Diese Präsentation wurde erfolgreich gemeldet.
Wir verwenden Ihre LinkedIn Profilangaben und Informationen zu Ihren Aktivitäten, um Anzeigen zu personalisieren und Ihnen relevantere Inhalte anzuzeigen. Sie können Ihre Anzeigeneinstellungen jederzeit ändern.

Opcióguru - A Könyv

6.281 Aufrufe

Veröffentlicht am

Opcióguru - A Könyv

Veröffentlicht in: Bildung
  • Dating direct: ❤❤❤ http://bit.ly/2F4cEJi ❤❤❤
       Antworten 
    Sind Sie sicher, dass Sie …  Ja  Nein
    Ihre Nachricht erscheint hier
  • Follow the link, new dating source: ❤❤❤ http://bit.ly/2F4cEJi ❤❤❤
       Antworten 
    Sind Sie sicher, dass Sie …  Ja  Nein
    Ihre Nachricht erscheint hier

Opcióguru - A Könyv

  1. 1. OG PDF upgrade verzió utolsó frissítés: 2009.09.30 Jogi nyilatkozat Jelen tudásanyag az opcioguru.com összes cikkét és tudásanyagát tartalmazza. Jelen dokumentumra teljes egészében az oldalon feltüntetett jogi nyilatkozat érvényes. A teljes jogi nyilatkozat itt található: http://www.opcioguru.com/jogi-nyilatkozat Kérdés esetén állok rendelkezésedre: opcioguru@opcioguru.com Jó tanulást! Üdvözlettel, OG
  2. 2. Copyright, 2009 – opcioguru.com 2 opcioguru.com - blog ................................................................................................................................................................... 5 T-Story(1): Hogyan kezdtem el? Hol indult az egész?.............................................................................................................. 5 T-Story(2): Befektetési alapok - avagy az első rossz döntések egyike ..................................................................................... 5 T-Story(3): Tényleg akár én is vehetek részvényeket?............................................................................................................. 6 T-Story(4): Az eső trend nem feltétlen jó belépési szint ........................................................................................................... 7 T-Story(5): A bukás elkerülése: hírek, tippek, cikkek alapján soha nem fektetek be........................................................... 8 T-Story(6): Belső őrlődés, önvád, kudarcok.............................................................................................................................. 8 T-Story(7): "Brokers make you broke" - avagy ők sem látják a jövőt................................................................................... 9 T-Story(8): ...már nem eshet tovább, így is "túladott"............................................................................................................. 9 T-Story(9): Stíluskeresés........................................................................................................................................................... 10 T-Story(10): Befektető vs. Trader ............................................................................................................................................ 10 T-Story(11): Fundamentális vs. Technikai elemzés................................................................................................................ 10 T-Story(12): "Trend is your friend" - avagy ússzunk az árral.............................................................................................. 11 T-Story(13): Támasz vs. Ellenállás........................................................................................................................................... 11 T-Story(14): Miért beszél mindenki a "mozgó átlagokról"? ................................................................................................. 15 T-Story(15): Magyar piac unalmas - irány Amerika.............................................................................................................. 17 T-Story(16): Folytassuk Amerikában, mik azok az indexek?................................................................................................ 17 T-Story(17): Mihez kezdjek a bőség zavarában?.................................................................................................................... 18 T-Story(18): Milyen chart típusok léteznek?........................................................................................................................... 19 T-Story(19): Hol találok charting weboldalakat?................................................................................................................... 21 T-Story(20): Mégis mi a fenét nézzek a chart-on?.................................................................................................................. 23 T-Story(21): Kikkel is versenyzek a piacon?........................................................................................................................... 24 T-Story(22): Álljunk meg egy kicsit - mi a sikeres trédeles 10 alapelve?.............................................................................. 25 T-Story(23): Előreszaladtam - mégis mi határozza meg a részvény árát? ........................................................................... 27 T-Story(24): Milyen megbízásokat adhatok a tőzsdén? ......................................................................................................... 29 T-Story(25): Hogyan időzítsem a megbízásaimat? ................................................................................................................. 30 T-Story(26): Papermoney account - játsszunk egy kicsit!...................................................................................................... 30 T-Story(27): Papermoney account - ne vedd túl komolyan! .................................................................................................. 31 T-Story(28): Támasz vs. ellenállás - újratöltve!...................................................................................................................... 32 T-Story(29): "Trend is your friend" - újratöltve!................................................................................................................... 44 T-Story(30): Technikai alakzatok - bevezetés ......................................................................................................................... 50 T-Story(31): Emelkedő háromszög (Ascending triangle)....................................................................................................... 51 T-Story(32): Szimmetrikus háromszög (Symmetrical triangle) ............................................................................................ 53 T-Story(33): Csökkenő háromszög (Descending triangle) ..................................................................................................... 55 T-Story(34): Emelkedő ék (Rising Wedge).............................................................................................................................. 57 T-Story(35): Csökkenő ék (Falling Wedge)............................................................................................................................. 59 T-Story(36): Számlanyitás Amerikában - első lépések........................................................................................................... 61 T-Story(37): Számlanyitás folyamata a thinkorswim-nél ...................................................................................................... 62 T-Story(38): Dupla / Tripla tető (Double / Triple Top).......................................................................................................... 65 T-Story(39): Dupla / Tripla fenék (Double / Triple Bottom) ................................................................................................. 67 T-Story(40): Szélesedő háromszög (Broadening formation).................................................................................................. 70 T-Story(41): Ennyi papírt nem tudok figyelni - szűkítsünk egy kicsit!................................................................................. 72 T-Story(42): Fej és vállak tető (Head and Shoulders Top) .................................................................................................... 73 T-Story(43): Fej és vállak padló (Head and Shoulders Bottom)............................................................................................ 75 T-Story(44): Emelkedő zászló (Bull Flag)................................................................................................................................ 77 T-Story(45): Csökkenő zászló (Bear Flag)............................................................................................................................... 79 T-Story(46): Árbóczászló (Pennant) ........................................................................................................................................ 81 T-Story(47): Fülescsésze (Cup and Handle)............................................................................................................................ 83 T-Story(48): Élet a technikai alakzatok után... ....................................................................................................................... 85 T-Story(49): Mi mozgatja az árat?........................................................................................................................................... 86 T-Story(50): Mit indikál a momentum? .................................................................................................................................. 87 T-Story(51): Momentum divergencia a gyakorlatban............................................................................................................ 88 T-Story(52): Momentum és a technikai alakzatok.................................................................................................................. 91 T-Story(53): ETF - rohamos terjed, mi az oka?...................................................................................................................... 95 2008 - visszatekintés................................................................................................................................................................... 96 T-Story(54): Hogy érzi magát a piac? - avagy a piaci indikátorok ....................................................................................... 97 T-Story(55): Piaci indikátorok - II. rész ................................................................................................................................ 100 T-Story(56): Piaci indikátorok - III. rész............................................................................................................................... 102 T-Story(57): Piaci indikátorok - IV. rész............................................................................................................................... 105 T-Story(58): Opció - egykor a kiváltságosok fegyvere.......................................................................................................... 108 T-Story(59): Miért imádom ennyire az opciós kereskedést? ............................................................................................... 109 T-Story(60): A két opciós főszereplő: Call & Put ................................................................................................................. 110 T-Story(61): ITM, ATM vagy OTM – opció árazási alapok................................................................................................ 112 T-Story(62): 6 alapvető tényező, ami meghatározza az opció árát...................................................................................... 113 T-Story(63): Milyen opciókkal rendelkezik egy adott részvény? ........................................................................................ 114
  3. 3. Copyright, 2009 – opcioguru.com 3 T-Story(64): Option Greeks (1/5) - Delta............................................................................................................................... 117 T-Story(65): Option Greeks (2/5) - Gamma .......................................................................................................................... 119 T-Story(66): Option Greeks (3/5) - Theta.............................................................................................................................. 119 T-Story(67): Option Greeks (4/5) - Vega ............................................................................................................................... 120 T-Story(68): Option Greeks (5/5) - Rho................................................................................................................................. 121 T-Story(69): Option Greeks - az összefüggések .................................................................................................................... 121 T-Story(70): Option Greeks - grafikonok.............................................................................................................................. 123 T-Story(71): Kockázatmenedzsment - kockázati grafikon! ................................................................................................. 127 T-Story(72): A sikeres trading kulcsa a kockázatmenedzsment.......................................................................................... 129 Thinkorswim lett ismét a legjobb online brókercég ............................................................................................................. 132 T-Story(73): Mi történik opciós lejáratkor?.......................................................................................................................... 133 T-Story(74): Mi a volatilitás szerepe az opciós kereskedésben?.......................................................................................... 134 T-Story(75): Implied Volatility - a misztikum....................................................................................................................... 136 T-Story(76): Kockázatmenedzsment stratégiák - I............................................................................................................... 137 T-Story(77): Kockázatmenedzsment stratégiák - II ............................................................................................................. 139 T-Story(78): Kockázatmenedzsment stratégiák - III............................................................................................................ 140 T-Story(79): Kockázatmenedzsment stratégiák - IV............................................................................................................ 141 T-Story(80): Kockázatmenedzsment stratégiák - V.............................................................................................................. 142 T-Story(81): Mit jelent a Put-Call paritás?........................................................................................................................... 143 T-Story(82): Tőkeáttételes ETF - ...csak óvatosan!............................................................................................................... 144 T-Story(83): TOP5 érv az opciós kereskedés mellett............................................................................................................ 147 T-Story(84): Opciós tőkeáttétel - hogy keress is rajta!......................................................................................................... 148 opcioguru.com - esettanulmányok.......................................................................................................................................... 150 T-Case: PAAS | Long Put | 20 nap | +300% (kockázatmentes)............................................................................................ 150 T-Case: PH | Long Put | 2 nap | +57%................................................................................................................................... 152 T-Case: SPY | Long Call | 1 nap | +35%................................................................................................................................ 154 T-Case: YHOO | Long Call | 22 nap | +127% ....................................................................................................................... 155 T-Case: MCD | Long Call | 7 nap | +100%............................................................................................................................ 156 T-Case: ARO | Long Call | 7 nap | -33%................................................................................................................................ 157 T-Case: ALU | Long Call | 69 nap | +125% ........................................................................................................................... 159 T-Case: BCO | Long Put | 3 nap | +100%.............................................................................................................................. 160 T-Case: HBI | Long Put | 14 nap | +82% ............................................................................................................................... 161 T-Case: KO | Long Call | 13 nap | +175% ............................................................................................................................. 162 T-Case: KO | Long Call | 28 nap | +55% ............................................................................................................................... 163 T-Case: SKF | Bear Call Spread | 1 nap | +52% ................................................................................................................... 164 T-Case: CLF | Bull Put Spread | 19 nap | -57% .................................................................................................................... 165 T-Case: UNP | Bear Put Spread | 1 nap | +39%.................................................................................................................... 166 T-Case: SSO | Long Put | 3 nap | +26%................................................................................................................................. 167 T-Case: ESI | Bear Put Spread | 1 nap | +95%...................................................................................................................... 168 T-Case: CAM | Bear Put Spread | 13 nap | +114%............................................................................................................... 169 opcioguru.com – opciós alapismeretek .................................................................................................................................. 170 Opciókról.................................................................................................................................................................................. 170 Mi a részvényopció? .............................................................................................................................................................. 170 Minden részvénynek van opciója? ......................................................................................................................................... 170 Amerikai vs. Európia opció - mi a különbség? ...................................................................................................................... 170 Mi az opciós kereskedés?....................................................................................................................................................... 170 Miért jó az opciós kereskedés? .............................................................................................................................................. 171 Opciós vs. részvénykereskedés - mik a hátrányok?................................................................................................................ 171 Kinek javaslom az opciós kereskedést? ................................................................................................................................. 171 Mit tartalmaz egy opciós szerződés? ..................................................................................................................................... 172 Mi a vételi opció (Call)?........................................................................................................................................................ 172 Mi az eladási opció (Put)?..................................................................................................................................................... 172 Opció vevő vs. eladó.............................................................................................................................................................. 172 Mikor vegyek és adjak el Call/Put opciókat?......................................................................................................................... 172 ITM, ATM, OTM opciók - vagyis milyen célárral vegyem meg? ........................................................................................... 173 Opció árazása........................................................................................................................................................................ 173 Mi az az Option Chain?......................................................................................................................................................... 174 Mi különbség az opció Volume és Open Interest(OI) paramétere között?............................................................................. 174 Mi a fene az az Option Greeks?............................................................................................................................................. 174 Mi az Implied Volatility (IV) - kicsit bővebben?.................................................................................................................... 177 Mi az a volatility skew? ......................................................................................................................................................... 178 Mi a különbség a vertikális, horizontális és diagonal spread között? ................................................................................... 178 Mely részvények opcióját kerüljem el? .................................................................................................................................. 178 Mi a különbség az exercise és assignment között?................................................................................................................. 178 Mi az a LEAPS®?.................................................................................................................................................................. 178 Mik azok a Margin követelmények?....................................................................................................................................... 178
  4. 4. Copyright, 2009 – opcioguru.com 4 Milyen "market order"-ek léteznek? ...................................................................................................................................... 179 Option Greeks - az összefüggések.......................................................................................................................................... 180 opcioguru.com – opciós stratégiák ......................................................................................................................................... 181 Opciós stratégiák ..................................................................................................................................................................... 181 Bullish stratégiák ..................................................................................................................................................................... 183 Long Call - debit.................................................................................................................................................................... 183 Bull Call Spread - debit ......................................................................................................................................................... 184 Bull Put Spread - credit ......................................................................................................................................................... 185 Bull Calendar Spread - debit................................................................................................................................................. 186 Call Backspread - debit / credit............................................................................................................................................. 187 Collar - debit / credit ............................................................................................................................................................. 188 Protective Put - debit............................................................................................................................................................. 189 OTM Covered Call - debit ..................................................................................................................................................... 190 Bearish stratégiák.................................................................................................................................................................... 191 Long Put - debit ..................................................................................................................................................................... 191 Bear Put Spread - debit ......................................................................................................................................................... 192 Bear Call Spread - credit....................................................................................................................................................... 193 Bear Calendar Spread - debit................................................................................................................................................ 194 Naked Call (ITM) - credit...................................................................................................................................................... 195 Naked Call (OTM) - credit..................................................................................................................................................... 196 Put Backspread - debit / credit .............................................................................................................................................. 197 Neutrális stratégiák bullish on volatility................................................................................................................................ 199 Long Strangle - debit ............................................................................................................................................................. 199 Long Straddle - debit ............................................................................................................................................................. 200 Short Butterfly - credit........................................................................................................................................................... 201 Long Guts - debit ................................................................................................................................................................... 203 Reverse (short) Iron Condor - debit....................................................................................................................................... 204 Short Call Ladder - credit...................................................................................................................................................... 205 Short Condor - credit............................................................................................................................................................. 207 Short Put Ladder - credit....................................................................................................................................................... 208 Strap - debit ........................................................................................................................................................................... 210 Strip - debit............................................................................................................................................................................ 211 Neutrális stratégiák bearish on volatility............................................................................................................................... 213 Long Butterfly - debit............................................................................................................................................................. 213 Condor - debit........................................................................................................................................................................ 214 opcioguru.com – opciós stratégiák szimulációja................................................................................................................... 216 Opciós stratégiák szimulációja ............................................................................................................................................... 216 Long Call Szimuláció - debit ................................................................................................................................................. 217 Short Call Szimuláció - credit................................................................................................................................................ 228 Short Put Szimuláció - credit................................................................................................................................................. 236 Long Put Szimuláció - debit................................................................................................................................................... 244 OTM Covered Call ................................................................................................................................................................ 253 Protective Put Szimuláció...................................................................................................................................................... 258 Bear Put Spread Szimuláció .................................................................................................................................................. 261 Bull Call Spread Szimuláció.................................................................................................................................................. 269 Collar..................................................................................................................................................................................... 277 opcioguru.com - tőzsdepszichológia ....................................................................................................................................... 283 90% pszichológia vs. 10% metodológia - létezik?................................................................................................................. 283 Mennyire vagy motivált és miért?.......................................................................................................................................... 284 Elhiszed magadról egyáltalán?............................................................................................................................................... 285 Szereted a félelmet?................................................................................................................................................................. 286 Ki fog helyetted változni?........................................................................................................................................................ 287 Vajon mi a hála?...................................................................................................................................................................... 288 Birtoklod vagy éled?................................................................................................................................................................ 289 Az vagy, aki lenni akarsz?....................................................................................................................................................... 290 Felismerted már a core identity vágyaidat? .......................................................................................................................... 291 Elviseled a rövidtávú fájdalmat?............................................................................................................................................ 293 Szabad hibáznod?.................................................................................................................................................................... 294 Te mersz segítséget kérni? ...................................................................................................................................................... 295 Mi az, ami igazán számít?....................................................................................................................................................... 296 Trading lelkiállapot - Te hogy vagy? ..................................................................................................................................... 297
  5. 5. Copyright, 2009 – opcioguru.com 5 opcioguru.com - blog T-Story(1): Hogyan kezdtem el? Hol indult az egész? Az opcioguru.com blog célja, hogy bemutassam neked, miképp lehet zéró pénzügyi előképzettséggel a nulla pénzügyi tudástól egészen az részvényopciós kereskedésig eljutni. A történet során átadom a tőzsdei utam során megtapasztalt összes buktatót és tanulságot. Továbbá megosztom veled azokat a trükköket és tippeket, amiknek az alkalmazásával nagyon sok időt és pénzt spórolhatsz meg. Bárcsak létezett volna ez a blog, amikor én kezdtem...:) Hát akkor vágjunk is bele... Az egészet a kamatadónak köszönhetem, amit 2006-ban vezettek be hazánkban. Ekkor jött el az a pillanat, hogy át kellett magam nevelnem a sztenderd kamatalapú "befektetésekről" az igazi tőzsdei befektetésekre, kereskedésre. Emlékszem arra a napra, amikor bent álltam az egyik hazai neves bank fiókjában és tanácstalanul néztem a bankfiókos kislányra, amikor megkérdezte tőlem, hogy mégis milyen alapba akarom a pénzem fektetni. A kérdést sem értettem. Majd nem sokat segítve közölte, hogy vannak nyílt és zárt végű alapok, amik részvényben, pénzpiaci termékekben illetve ingatlanban forognak. Azt hiszem ezzel sem kerültem közelebb az igazsághoz. Egy ideig még tanakodtunk, hogy melyik alapot válasszam, de mivel ő sem mozgott túl otthonosan a kérdésben, ezért intuitív alapon hoztam döntést és reménykedtem, hogy jó alapba fektettem. Később kiderül, hogy rossz döntés volt... Ahogy ott álltam a bankfiókban és teljesen tanácstalan voltam saját pénzem sorsa felől, eldöntöttem, hogy ezen változtatnom kell. Kétségbeesésem tovább növelte, hogy a bankfiókos kislány részéről sem éreztem azt a fajta professzionális támogatást, ami segíthetett volna a magabiztosabb eligazodásban. Frusztrált, hogy nem vagyok ura a helyzetnek, hogy nem tudom mi lesz a pénzemmel. Éreztem, hogy a kamatadó által terhelt kamatozó folyószámla már nem megfelelő választás, de teljesen tanácstalan voltam, hogy mégis mibe fektessem a pénzem. Nem értettem mi az a kockázat, mi az a haszon, ezek hogyan függnek össze, stb. Ekkor döntöttem úgy, hogy beleugrok és minden pénzügyi előképzettség nélkül elkezdem megtanulni a befektetések világát. Sosem hittem, hogy ennyire rögös és nehézkes út áll előttem. Ha visszatekintek a 2006-os énemre, el sem hiszem, hogy mennyire nem értettem hozzá és milyen könnyű volt megvezetni. Ma már tudom, hogy mindez ahol vagyok megtanulható, elsajátítható, ha megvan Önben a kellő kitartás és érdeklődés. Az út közben nagyon sok félrevezetéssel, megvezetéssel találkoztam, de erről a későbbi történetek során fogok mesélni. Ma nagyon sajnálnám, ha nem ugrottam volna bele ebbe az új világba, mert még a mai napig megvezetnének és mások döntenék el, hogy mit kezdjek a pénzemmel. Azóta a saját kezembe vettem a pénzügyi dolgaimat és élvezem. Élvezem, mert sikereket érek el, mert én gyakorlom a kontrollt és tudom, hogy mit mikor és miért csinálok. Élvezem, mert ura vagyok a helyzetnek, én vagyok az aki dönt a pénzem sorsa felől. T-Story(2): Befektetési alapok - avagy az első rossz döntések egyike Hosszas tanakodás után a bankfiókban dolgozó hölgy rábeszélt a befektetési alapokra, más választásom (akkori tudásom alapján) nem igazán volt. Belementem. Szükségem volt a magasabb hozamra, mint amit a kamatadó által terhelt bankszámla tudott nyújtani, de azt nem tudtam, hogy miképp tehetek szert erre a magasabb hozamra. Végül választottam egy kiegyensúlyozott kockázattal bíró alapot. A hölgy elmondása szerint a kiegyensúlyozott kockázattal rendelkező alap hozama jóval magasabb, mint a hétköznapi banki betété és nem kell felvállalnom a részvénypiacban rejlő magasabb kockázatot. Ez így elsőre jól hangzott, mert még csak ismerkedtem a területtel. Megnéztünk közösen 1-2 grafikont, múltbéli hozamot és döntöttem. Hogy mi alapján nem tudom, talán amelyikre ő is jobban mosolygott, hiszen esélyem sem volt megalapozott döntést hozni. Közölte velem, hogy ugye tudom, hogy a múltbéli hozam nem garancia a jövőbeli hozamra? Mondtam, hogy most már tudom:) Reméltem, hogy a múltbéli 10%-ot fogja tudni hozni az alap. Akkor még nem tudtam, hogy ez nem fog megtörténni. Napi szinten figyelgettem az alap teljesítményét, mert izgultam, aggódtam, hogy biztonságban van-e a pénzem. Az aggodalmam jogos volt. Egy évvel később, amikor szükségem volt a pénzemre és visszaváltottam, csodálkozva néztem az 5% hozamot, amit sikerült az alapnak produkálnia. Ennél még a bankbetéttel is jobban jártam volna - persze ezt az elején még nem tudhattam... Feszült voltam, mikor láttam elúszni a pénzem, feszült, mert nem tudtam, hogy van választásom és másfelé is tudok keresgélni. A kezdetekben rátaláltam olyan oldalakra, ahol tudom a magyar befektetési alapokat figyelni és a teljesítményüket követni. Többek között ezeken az oldalakon keresgéltem és elemezgettem:
  6. 6. Copyright, 2009 – opcioguru.com 6 http://www.bamosz.hu http://www.eco.hu Kezdetben ez nagyon kínainak tűnt nekem. Sokáig az is maradt. A nagy gondom az volt, hogy nem tudtam mi alapján kellene alapot váltanom, mert nem értettem az összefüggéseket a makrogazdasági trendeket, irányokat. Ámulva - bámulva nézegettem az olyan alapok teljesítményeit, amik képesek voltak 10%-nál többet hozni. Valahogy mindig az az érzésem volt, hogy ebbe már késő beszállni és sok esetben ez a megérzés jó volt. De akkor honnan tudhatja az ember, hogy mibe is szálljon be? Na erről akkoriban még fogalmam sem volt... - de hamarosan erre is fény derül. Az utam során megtanultam, hogy a befektetési alapok nagyon hasznos termékek az olyanok számára, akik: - nem akarnak napi, heti szinten foglalkozni pénzükkel, - a bankbetéteknél magasabb szintű kockázatot mernek vállalni, de a részvény, opciós piac kockázatát nem merik felvállalni, - nem maguk akarják eldönteni, hogy a pénzüket mibe fektetik, hanem rábízzák az alapkezelőkre. Azt is megtanultam, hogy nekem nem volt megfelelő, mert: - nem én döntöttem a pénzem befektetéséről, - semmiféle ráhatásom nem volt a hozam alakítására, - lassú volt és unalmas, - relatíve alacsony hozamot generált. Tanulság: - A múltbéli hozam nem garancia a jövőbeli hozamra. T-Story(3): Tényleg akár én is vehetek részvényeket? Mivel a befektetési alapok megvételéhez amúgy is nyitnom kellett egy befektetési számlát, gondoltam megfejelem az egészet egy elektronikus kereskedési felülettel, hátha jó lesz valamire. Mikor először beléptem erre a felületre, olyan érzésem volt mint amikor kezdő vezetőként kimentem a forgalomba. Izgatott lettem, de egyben feszült is, mert tudtam, hogy ez egy új világ, de nem ismertem ezt a világot, csak azt tudtam, hogy nagyon sokat kell még tanulnom. Miután átestem a befektetési alapok megvételének tortúráján, ezen az elektronikus felületen tudtam követni, hogy éppen mekkora hozamot, vagy éppenséggel veszteséget generált az alapom. Miközben figyeltem a befektetési alapjaim hozamát és azon idegeskedtem, hogy nem hoznak semmit, lassan elkezdtem ismerkedni a magyar tőzsdei piac résztvevőivel. Kik vannak a piacon, kiknek a részvényeit lehet megvenni? Mit jelent egyáltalán az, hogy veszek egy részvényt, hogyan működik, kitől veszem és kinek adom el, stb. Ilyen és ehhez hasonló kérdések gyötörtek a kezdetek kezdetén. Tudtam, hogy sokat kell még tanulnom, ezért nekifogtam. Elkezdtem kutatni az Interneten és képeztem magam, mert éreztem, hogy a befektetési alapokkal nem fogok messzire jutni. Akkor azt hittem, hogy a részvényekben lesz a megoldás. Mára már tudom, hogy az sem a megfelelő megoldás számomra. Hogy miért? Erről majd egy későbbi cikkemben fogok írni. Az Interneten való kutatás, keresgélés nagyon hasznosnak bizonyult kezdetben. Eszméletlen mennyiségű információhoz lehet hozzájutni ingyen. Egy idő után viszont eljutottam arra a pontra, hogy szerettem volna az információkat, tudásanyagot strukturált formában látni. Ehhez könyvekre volt szükségem. Nagyrészt angol nyelvű könyveket olvastam, mert ennek a piacnak is a fő nyelve az angol. Kedvenc könyveimet itt találod. Elsőként megismerkedtem azzal a kifejezéssel, hogy "prompt piac", vagyis az a piac, ahol valós időben tudok venni és eladni. Megismertem a magyar tőzsdén (BUX) lévő 40-50 céget és kiválasztottam majdnem a legalacsonyabb árfolyamút, hogy nagyon alacsony pénzzel is kipróbálhassam, milyen érzés megvenni a részvényt. Át akartam élni milyen érzés az éles piacon venni és eladni. A részvények 1000 forint alatt mozogtak és vettem belőlük 10-et. Kőkemény 10 ezer forintot megrizikóztam. Beléptem az elektronikus kereskedési felületre és kiválasztottam a részvényt, majd azt mondtam, hogy 10db vétel. Közölte a rendszer, hogy a vétel bekerült a sorba és amint végrehajtódik értesít. Na itt megint elhűltem egy pillanatra, mi az, hogy amint végrehajtódik? Nem értettem. Később rájöttem, ha én veszek egy részvényt, azt valakinek el kell adnia. Így tehát a megbízásom egy teljes napig nem teljesült, hiszen nem volt eladó. Azaz senki sem akart nekem 10db ilyen részvényt eladni. Ekkor tanultam meg az első nagyon fontos tőzsdei kifejezést: likviditás. Sokszor hallottam már, de nem értettem, most azonban a saját bőrömön is megtapasztaltam. A likviditás azt jelenti, hogy az adott részvényben vannak folyamatosan vevők és eladók, vagyis ha beadok egy vételi megbízást, akkor az záros határidőn belül teljesülni fog, mert a vételemhez találok a túloldalon eladót. Hát ebben a papírban
  7. 7. Copyright, 2009 – opcioguru.com 7 nem igazán volt likviditás. Amikor el akartam adni, szintén szembe kellett néznem a likviditási problémával, nem volt vevő a túloldalon. Elképesztőnek tartottam, hogy nem tudtam a részvényt egy teljes hétig értékesíteni, nem volt vevő! Nem akartam hinni a szememnek. Mivel nem vette meg senki, kénytelen voltam engedni az eladási áramból. Végül sikerült közel annyiért eladnom, mint amennyiért vettem, vagyis az eltelt x hónapban nem kerestem egy fillért sem a pénzemmel. Ugyan itt csak 10 ezer forintról volt szó, de gyakorlásnak érdekes tanulság volt. A likviditás mérőszáma a napi forgalom, vagyis ahány darab részvényt kereskedtek adott tőzsdei napon. Ezt bármelyik tőzsdei honlapon megtekintheti, ami részvényárfolyamokat közöl. Mekkora a megfelelő likviditás? Számomra az a részvény, aminek a napi forgalma nem éri el az 1 millió db-ot (pl. amerikai piac), érdektelen. Tanulság: - Csak olyan részvényt vegyek, aminek megfelelő likviditása van. T-Story(4): Az eső trend nem feltétlen jó belépési szint Az első részvényvásárlási kudarcomat követően folytattam magányos utamat a tőzsde útvesztőjében. Napi szinten figyeltem kicsi magyar piacunk tőzsdei résztvevőit és próbáltam belépési szinteket keresni. Hogy mi alapján? Fogalmam sem volt. Nézegettem az árakat és ha valami egyik nap kevesebb volt az előző napinál, akkor gondoltam megveszem, hátha visszamegy és profitot realizálhatok. Ez a stratégia talán még a szerencsejátéknál is rosszabb. Továbbra sem mertem 50-100 ezer forintnál többet "befektetni", mert bizonytalan voltam. Miért is lettem volna biztos, hiszen nem tudtam még semmit és megfelelő tapasztalatom sem volt. Szerencsejátékoztam a tőzsdén, majdnem olyan volt mintha fekete vagy pirosra tettem volna egy roulette asztalon. Mindig emelkedésre játszottam, mert akkor még nem tudtam mi az a shortolás de erről majd később mesélek. Ha valamelyik részvény árfolyama nagyot esett, mindig a vételi lehetőséget láttam benne. Soha nem gondoltam, hogy az esésnek oka van és tovább fog esni, ezért belevettem és vártam. Persze tovább esett, aztán még tovább és még tovább. Majd mikor ismét szükségem volt pénzre, ki kellett szállnom a veszteséget elszenvedve. Buktam, pedig azt hittem, hogy az árfolyam vissza fog korrigálni. Ebből még nem tanultam, azt hittem, hogy biztos nem vártam eleget. Ezt a hibát többször elkövettem egymás után. Tudod mi volt a legnagyobb hiba? Soha nem néztem grafikont, csak az előző napi árhoz hasonlítottam, vagyis nem figyeltem a múltbeli mozgását a papírnak. Ekkor még fogalmam sem volt mi az a technikai elemzés és mit is jelentenek a támasz és ellenállási szintek. Ezeket a történet későbbi fejezeteiben fogjuk tárgyalni. Kiemelten fontos koncepciók. Amit biztosan megtanultam, hogy attól még, hogy egy papír esik semmi garancia nincs arra, hogy valaha is vissza fog korrigálni. Sajnos ez a jelenlegi piaci környezetben is érvényes szabály. Sok olyan magyar példát is lehetne hozni, ami 1-2 évvel ezelőtt 80%-al magasabban volt és azóta sem sikerült még a korábbi szintet meg sem közelíteniük. Talán soha nem is fogják... Fenti kudarcaimat próbáltam úgy helyrehozni, hogy átlagoltam. Mit is jelent ez? Belevettem egy papírba, ami az utóbbi időben sokat esett, mert az gondoltam, hogy emelkedni fog. Természetesen ez nem így lett, és egy még alacsonyabb szinten ismét belevettem, hátha sikerül a veszteséget csökkentenem, ha a papír elindul felfelé. Hát mondanom sem kell, hogy ez a stratégia sem működött, csak további veszteséget sikerült elszenvedni. Ha egy pozíció veszteséges, akkor abból ki kell szállni és nem még több pénzt hozzáadni. Fájdalmas volt, de ezt is megtanultam... Tanulságok: - Ha valamelyik papír esik, semmi garancia nincs rá, hogy visszakorrigál, semmi. - Csak olyan pénzzel tőzsdézzek, amire nem lesz szükség a közeljövőben.
  8. 8. Copyright, 2009 – opcioguru.com 8 T-Story(5): A bukás elkerülése: hírek, tippek, cikkek alapján soha nem fektetek be Kezdeti kudarcaimat megpróbáltam úgy orvosolni, hogy sokat olvastam az Interneten és próbáltam tippeket szerezni. Olvastam a híroldalakat, fórumokat, feliratkoztam RSS csatornákra, mindenhol kerestem a vételi információkat. Nagyobb bankok elemzéseit olvasgattam és vártam a csodát, vártam a vételi jelet, mindenhol azt kerestem. Amikor megláttam egy bank ajánlásában, hogy például az egyik hazai nagyvállalat célára X akkor megörültem, mert láttam, hogy a jelenlegi árfolyama ennél alacsonyabb. Ilyenkor rohantam venni és vártam, hogy a bank elemzői által megadott célárat elérje a részvényem és nyerőben kiszállhassak. Ismét a fejemre koppintott az élet. A bankok célárai sem garancia semmire. Arról nem is beszélve, hogy rájöttem, hogy az általuk megcélzott árak általában minimum egy éves időtávon értendők, vagyis az elkövetkezendő egy évben van némi esély rá, hogy az árfolyam elérje a prognosztizált szintet. Mivel naiv kezdő voltam, ezért azt gondoltam, hogy a bankokban ülő részvényelemzők sokkal többet tudnak bárkinél, ezért az ő céláruk biztos valódi és készpénznek lehet venni. Ismét tévedtem, ők is emberek és sajnos azt kell, hogy mondjam, hogy az esetek nagy részében ők is tévednek, nem csak az árfolyam elmozdulásának irányában, hanem az időtávban is. Ezeken az ajánlásokon is buktam. Szerencsére még mindig csak elég kis pénzben utaztam, ezért a veszteség nem volt óriási, de pszichológiailag megviselt, hogy kudarcot kudarcra halmoztam, semmi sikerélmény sehol. Kicsit megreccsentem, de erről majd a következő cikkemben mesélek. Mivel a banki ajánlások sem jöttek be, kerestem az információt a hírekben és az elemzésekben. Hát ugyanazt az eredményt értem el. Hiába írták a hírekben, hogy emelkedésre számítanak adott papír esetében, esett az árfolyam. Rájöttem hosszas tesztelés után, hogy sem a fórumok, sem az újságírók nem tudják merre megy a piac. Senki sem tudja merre megy a piac, mindenki csak találgat. Ekkor még azt gondoltam, hogy a brókerekben lehet minden reményem, de hamarosan ez is szertefoszlott... Amit biztosan megtanultam ezekből a próbálkozásaimból az az, hogy SENKI nem tudja pontosan merre megy a piac holnap. Mindenki csak azt elemezgeti, hogy mi történt és talán mi várható. A biztos irányt, azonban senki sem tudja. Ha tudná, akkor meg nem osztaná meg az Interneten - ez ennyire egyszerű. A tőzsdén azt szokták mondani, hogy a tömegek mindig tévednek. A tömegek viszont, hírek pletykák, cikkek, fórumok és elemzések alapján fektetnek be. Tehát ha te is ezt az irányt választod, akkor a tévedés és a veszteség elkerülhetetlen. Hogy mi a "biztosabb" irány, arról későbbi cikkeim során lesz szó. Tanulságok: - Soha de soha ne fektessek be hír, blog, cikk, tipp alapján. - A banki célárak, elemzések ugyanúgy nem jelentenek garanciát a sikerre. T-Story(6): Belső őrlődés, önvád, kudarcok Ezek után egy kicsit megálltam. Félelem töltött el, hiszen bármerre léptem a piacon, buktával kellett szembenéznem. Elment minden önbizalmam és nem mertem egy ideig semmit sem venni. Éreztem magamban a késztetést, de nem mertem. Szándékosan elfordultam a piactól, egy ideig nem olvastam semmit ilyen témában és nem is néztem a befektetéseimet. Ignoráltam egyszerűen az egész helyzetet. A meglévő részvényeim sem érdekeltek és nem néztem napi szinten, hogy mennyit bukok, vagy nyerek, egyszerűen már nem érdekelt, feszült voltam és nyugtalan. Akárhányszor a tőzsdére gondoltam, görcsbe rándult a gyomrom, mert félelmet ébresztett. Hagytam és figyeltem magam. Néha lopva azért belenéztem a hírekbe és továbbra is azt tapasztaltam, hogy veszteségesek a pozícióim. Nem zártam ki egyiket sem, még ahhoz sem volt kedvem. Egyszerűen elegem lett. Magamat vádoltam, hogy idióta barom vagyok, aki ehhez nem ért és hogy lehet, hogy másoknak sikerül, nekem meg nem. Tele voltam önváddal. Pszichésen megérintett a dolog, kicsit letargikus állapotba kerültem. Komoly (negatív) érzelmeket kezdtem el táplálni a piac iránt. Egyik nap hirtelen felindulásból, dühödten eladtam az egyik pozimat, mert elegem lett. Mint később kiderült, pont a fordulópont előtt adtam el, vagyis az árfolyam alján. Másnaptól megfordult a trend és elindult felfelé. Ne tudd meg ekkor mit éreztem, még nagyobb dühöt és fájdalmat. Elegem lett totálisan. Érzelemből hoztam befektetési döntést, ami nagyon visszaütött. Ezt a hibát utána többször is elkövettem, érzelemből, dühből, kapzsiságból hoztam befektetési döntést. Soha, de soha nem hozott eredményt, mivel az egész csak szerencsejáték volt, egy dühös kisgyerek szerencsejátéka. Mégis mit remélhettem volna? Tovább rontottam a saját helyzetem, egyre több kudarcot halmoztam fel és nem voltam képes kezelni. Eltávolodtam a piactól és magamtól is. Kihagytam legalább 1-2 hónapot az aktív tőzsdézésből és másfelé fordultam. Azt gondoltam, majd találok valami kiutat. Később kiderült, hogy találtam, de ez csak tovább rontotta a helyzetet, de erről majd annak idején lesz szó. Tanulságok: - Soha de soha ne hozzak befektetési döntést érzelemből. - Ha nem megy, ki kell szállni és egy időre abbahagyni, nem erőltetni tovább, türelem.
  9. 9. Copyright, 2009 – opcioguru.com 9 T-Story(7): "Brokers make you broke" - avagy ők sem látják a jövőt Kisebb szünet után ismét elkezdtem az irányt keresni. Úgy éreztem, hogy segítségre van szükségem és felkerestem egy neves bróker céget. Nem nagyon voltam járatos a kérdésben, ezért előtte az Interneten tájékozódtam. Nyitottam egy számlát náluk és azt gondoltam "biztonságban" vagyok, hiszen ők álmukban is a piacot elemzik, fejből tudják az árakat, az irányokat, a napi híreket, trendeket. Naivan azt gondoltam, hogy átadom a pénzem nekik és hamarosan dől hozzám a profit. Nem így lett. Sajnos nem így lett. Hosszas együttműködés után rájöttem, hogy ők sem tudják az irányt megmondani. Amiben segítségére lehetnek a magán befektetőnek az az, hogy nagyobb valószínűséggel találják el a helyes irányt. 100% valószínűség itt sem létezik. Mivel egész nap a piacot böngészik, ezért hamarabb jutnak megfelelő információkhoz, amikből jó eséllyel jobb befektetési döntést hoznak mint az átlag befektető. Azonban azt nem szabad elfelejteni, hogy a végső befektetési döntést nekem kell meghoznom. A bróker maximum a döntés előkészítésében segíthet. A befektetési koncepcióval nekem kell rendelkeznem. Nekem kell tudnom az időtávot, a volument, a kockázatvállalás mértékét, stb. Ezt tőle nem várhatom. Azt is jó észben tartani, hogy a brókereknek alapvetően mindegy, hogy én bukok vagy sem, a jutalékot így is úgy is lekaszálják. Nekik lényegében teljesen mindegy. Természetesen néha-néha kell egy-két jó tippet is adniuk, hiszen ha az ember nonstop bukik, fel fogja bontani a szerződést és át fog menni egy másik céghez. Persze ott sem lesz sokkal jobb a helyzet, csak minden kezdődik elölről:) Ha jobban belegondolok az egész rendszer alapjaiban hibás, hiszen a bróker abban érdekelt, hogy minél több pozíciót kössön a kedves ügyfél, mivel ezután kapja a jutalékot. Nem feltétlenül jellemzi őket a stratégiai gondolkodás, sokkal inkább az "instant" profit lehetősége... Félreértés ne essék, nem a brókereket akarom negatív színben feltüntetni. Azt szeretném kihangsúlyozni, hogy ők is emberek, ők is tévednek és ők sem lehetnek biztosak benne, hogy mi fog holnap történni a piacon, nem látják a jövőt. Amit szeretnék kihangsúlyozni, az az egyéni felelősségvállalás. Nekem kell eldöntenem, hogy mikor és mit veszek, a bróker csak segíthet a döntésben, de ne tőle várjam, hogy helyettem döntsön. Támpontot és javaslatot adhat, de a végrehajtás az én kezemben van, vagyis az én felelősségem az ügylet. Ezek alapján ha valakit hibáztatni akarok bukás esetén az csak magam lehetek. Tanulságok: - brókerek sem látnak a jövőbe, ők is tippelnek. - A végső befektetési döntést nekem kell meghoznom. - A siker és a kudarc is a saját felelősségem. T-Story(8): ...már nem eshet tovább, így is "túladott" Érdekes módon brókerek segítségével sem sikerült áttörő sikert elérnem, holott a jutalék amiért dolgoztak, nem volt kevés. Jóval magasabb jutalékkal dolgoznak a telefonos brókerek, mint elektronikus rendszerben kötés esetén. Ha jobban belegondolsz, ez teljesen logikus is, hiszen a bróker ideje drága és amíg veled a telefonon beszélget, addig mást nem tud csinálni. Ezzel szemben az elektronikus rendszer egyazon időpillanatban számos megbízás feldolgozására alkalmas. Az egyik bróker javaslatára megvásároltam X db elég magas árú hazai részvényt. Mint később kiderült a csúcson sikerült megvennem és onnantól kezdve esett. Ismét elkövettem azt a hibát a bróker javaslatára, hogy belevettem az eső trendbe. Amikor már 10% mínuszban voltam a vételi árhoz képest, vettem még belőle X darabot, hiszen azt hallottam a brókeremtől, hogy ez nem mehet lejjebb, már így is "túladott". Ehhez képest ma már okosabb vagyok, a papír pont a felét éri a vételi árnak. Amikor megkérdeztem, hogy ne tegyünk-e be STOP-ot, akkor az volt a válasz, hogy nem kell, mert majd ő monitorozza a pozíciót. Mint később kiderült a STOP megbízás elfogadásához naponta fel kellett volna őket hívnom és elmondani a STOP megbízásomat, nem tudták betenni állandóra. A STOP megbízás egy olyan eladási megbízás, ami egy adott célár esetén lép életbe. Például beállítom, hogyha a részvényem árfolyama esik 10%-ot, akkor automatikusan kerüljön eladásra. Ez sokkal jobb eset, mintha STOP nélkül hagynám teljes mértékben elúszni a pénzem. Azonban olyan esetben hátrányos, amikor csak egy kicsit ingadozik a papír, de pont eléri a STOP szintet és teljesül a megbízás, majd azt követően megfordul a trend és emelkedésbe kezd. Ilyenkor én már kizártam magam, kiszálltam veszteséggel és nem tudtam később profitot realizálni a trendforduló után következő emelkedéssel. Szemben az elektronikus rendszerrel, itt nem volt lehetőség egy automatikus STOP-ot betenni a papírra. Az elektronikus rendszerben az ilyen STOP megbízás a GTC (good till cancelled) - vagyis addig van érvényben, amíg nem törlöm a megbízást, vagy nem lép életbe. Ismét megtanultam, hogy nem veszek bele eső trendbe és alkalmazni fogom a STOP megbízást. Tanulságok: - Soha ne vegyél bele eső trendbe, csak ha tényleg tudod mit csinálsz. - Állandó STOP megbízás alkalmazása a lehetséges veszteségek minimalizálására.
  10. 10. Copyright, 2009 – opcioguru.com 10 T-Story(9): Stíluskeresés Kezdeti kudarcaim során, nem nagyon találtam rá a saját stílusomra. Nem tudtam mit vegyek, mit adjak el és milyen távon. Még a szektort sem tudtam, amiben mozogni akartam. Valahol olvastam az Interneten Warren Buffett-ről, aki a világ egyik leggazdagabb embere és a teljes vagyonát a tőzsdén szerezte. Az 1930-as évek elején kezdett el befektetésekkel foglalkozni és mostanra több mint 40 milliárd dollár vagyont gyűjtött össze. Megvettem az egyik könyvét az Amazontól, aminek a címe: Buffettology . Részletesen elemzi a könyv Buffett befektetési stílusát. Végigvezeti az olvasót azon a folyamaton, ahogy Buffett részvényvásárlási kérdésekben dönt. A könyvből kiderült, hogy Buffett stratégiája a "buy and hold", vagyis megveszi a részvényt, tartja évekig, majd eladja. Nagyon alapos munkát végez a részvények elemzésével kapcsolatban és csak nagyon értékes cégek papírjait veszi meg, és csakis akkor amikor alulárazott. A könyv olvasása közben megismerkedtem az alapvető fundamentális elemzési technikákkal. Mint később kiderült Buffett szinte csak fundamentális alapon hoz döntést. Mivel ez volt az első érdemi könyv amit tőzsde témában olvastam, ezért úgy gondoltam, hogy ez a stílus nekem is fekszik. Elkezdtem Buffett módszereit alkalmazni és azok alapján próbáltam befektetési döntéseket hozni. Időközben rájöttem, hogy sokkal türelmetlenebb vagyok annál, mintsem megvárjam, míg egy papír éveken keresztül emelkedjen, hogy eladjam. Arról nem is beszélve, hogy nagyon sok pénz kell a részvények megvásárlásához és ahhoz, hogy évekig várjak még több pénz kell, hogy közben ha találok egy másik jól prosperáló papírt, abból is tudjak vásárolni. Egy idő után ráébredtem, hogy ez a befektetési stílus nem nekem való. A fundamentális elemzés után megismerkedtem a másik elterjedt elemzési módszerrel, a technikai elemzéssel, amiről egy későbbi fejezetben írok. Tanulságok: - Meg kellett találnom a saját stílusom. - Kétfajta elemzési módszer létezik: fundamentális és technikai. T-Story(10): Befektető vs. Trader Tanulmányaim során felismertem, hogy alapvetően két fajta kereskedő létezik a tőzsdén. A befektető és a trader. A befektető kizárólag hosszútávban gondolkodik. Ilyen Buffett is. Alapvetően a "buy and hold" stratégiát alkalmazza, ami azt jelenti, hogy megveszi a részvényt, tartja, majd magasabb árfolyamon értékesíti. Nagyon türelmes befektetői típus, nem figyeli napi szinten a piac mozgását és nem is reagál napi szinten. A másik típus a trader, aki napi szinten követi a piacot és alapvetően nagyon rövidtávú elmozdulásokat követ. Ezen belül van a daytrader, aki egy napon belül nyit és zár pozikat. A trader napos, hetes, maximum 1-2-3 hónapos időtávban gondolkodik. Ez időtáv meghatározása nagyon fontos az opciós piac esetében, hiszen minden opciónak van fix lejárata, de erről majd később. Magamat tesztelve rájöttem, hogy a trader kategóriába tartozom. Napi szinten érdekelnek a piaci mozgások, napi szinten követem az eseményeket és mivel alapvetően türelmetlen vagyok, ezért maximum pár hetes pozikat veszek fel és amint tudom, (elértem a céláram) zárom is őket. Nem vagyok befektető, mert nem rendelkezem akkora tőkével, hogy megérje, valamint türelmem sincs kivárni a több éves pár százalékos emelkedéseket. Tanulság: - Trader vagyok és nem befektető. T-Story(11): Fundamentális vs. Technikai elemzés Kezdetben sokat hallottam a technikai és fundamentális elemzési módszerekről, de nem igazán tudtam melyiket és mikor érdemes használnom. Össze-vissza használtam mindkét elemzési módszert. Volt olyan, hogy rövidtávú befektetési döntést hoztam fundamentumok alapján, amik tipikusan max negyedévente - évente változnak. Aztán olyan hibát is elkövettem, hogy hosszútávú döntést hoztam napi mozgások alapján. Sokat kutattam és kerestem, de igazán sehol sem találtam jól leírva, hogy mikor milyen körülmények között, melyik elemzést használjam. Arról persze nem is beszélve, hogy melyik elemzési módszert hogyan kell használni. Hosszas kutatás eredményeképp ráébredtem a két elemzési módszer használatának módjára, amely megfeleltethető a választott kereskedési stílusnak. Amennyiben befektető vagy, akkor a fundamentális elemzés a használatos módszer. Ez a fajta elemzés foglalkozik az adott cég pénzügyi helyzetével, hitelének mértékével, profitjával, adósságával., osztalék kilátásával, stb. Vagyis minden olyan mutatóval, ami a cég pénzügyi helyzetét valamint jövőbeni eredményességét befolyásolja. A befektető, aki hosszabb távra hoz döntést, nagyrészt ezek alapján dönt. Egyik előző cikkemben említett Buffettology c. könyv ezen elemzési módszer mutatja be nagyon alaposan. Amennyiben tradernek vallod magad, elsősorban a technikai elemzést fogod alkalmazni. Ezen elemzési módszer az aktuális keresletet kínálatot elemzi, a grafikonban kialakult mintát használja a rövidtávú elmozdulás
  11. 11. Copyright, 2009 – opcioguru.com 11 meghatározásához. Nagyon fontos elemei az ár, a volumen, a mozgás iránya, mértéke, stb. A trader ezek alapján hoz rövidtávú kereskedési döntést. Elolvasva egy technikai elemzésről szóló könyvet kaptam egy átfogó képet a rövidtávú mozgásokat lekövető elemzési módszerekről. Mivel tradernek vallom magam, ezért meg is maradtam a technikai elemzési módszereknél. Nagyon sok időt megspórolhat az ember, ha a tőzsdézés legelején eldönti, hogy a befektetők, vagy a traderek közé kíván-e tartozni, hiszen ez alapvetően meghatározza az alkalmazandó elemzési módszert. A kezdetek kezdetén meglehetősen sok időt töltöttem el azzal, hogy nem tudtam az irányt, nem ismertem a saját stílusom és nem tudtam melyik elemzési módszerhez tartsam magam. Neked azt javaslom, hogy a tőzsdei karriered elején ismerd meg a saját stílusodat és a megfelelő elemzési módszer tanulmányozásába ásd bele magad. Tanulságok: - A rövidtávú traderek elemzési módszere a technikai. - A hosszútávú befektetők elemzési módszere a fundamentális. T-Story(12): "Trend is your friend" - avagy ússzunk az árral Egy ideig azt sem tudtam mi az a trend és miért is a barátom ez a trend nevű jelenség. Mindenkitől azt hallottam, hogy a trend irányába kell kereskedni. Amíg magam meg nem tapasztaltam, mit is jelent ez, a fontosságát nem éreztem. Tapasztalat útján viszont rájöttem, hogy hasznos dolog jóban lenni a trend nevű barátommal. Hogy miért? Mert ha ellene megyek, egy ideig lehetek erőfölényben, de nagy általánosságban ő fog győzedelmeskedni, mert neki van lendülete, én viszont egyedül vagyok... Hogy mit is jelent mindez a napi kereskedés során? Mindössze annyit, hogyha látok egy eső trendet, akkor csak azért mert én úgy gondolom hogy emelkedni fog, ne vegyek bele az emelkedő irányba. Nagyon komoly előfeltételei vannak egy esetleges trendfordulónak. Csak azért mert én azt érzem, hogy megfordul, nem szabad belevenni. Most a legfontosabb azt megjegyezni, hogy a trend meglévő irányába vegyünk fel pozíciót. Ha azt gondolom, hogy fordulni fog a trend, azt meg kell alapoznom valamivel és napokon keresztül figyelni, hogy valóban fordul-e. Ha látom ennek a megerősítését, akkor nyugodtan belevehetek, de addig nem. Nagyon sok olyan esetem volt, hogy egy erősebb nap után, mikor a volumen magasabb volt mint az átlag és az irány felfelé volt, egy meglévő lefelé menő trendbe belevettem az ellentétes irányba és pár nap alatt nagyon csúnyán elértem a STOP szintet és hát realizálódott is a veszteségem. Megtanultam, hogy a trend ellen soha nem megyek, főleg nem a hosszútávú trend ellen, ami nagyszerűen kirajzolódik egy heti vagy havi grafikonon. A trend helyes megállapításának módszereiről későbbi cikkeimben fogok írni. Tanulság: - A trend a barátom és soha de soha nem megyek ellene... T-Story(13): Támasz vs. Ellenállás Kezdeti tőzsdézéseim és elemzéseim során nagyon sokat hallottam a támaszról és ellenállásról. Az elemzőktől folyamatosan hasonló dolgokat hallottam, amikről kezdetben halvány fogalmam sem volt: - "a papír áttörte az ellenállási szintet, de a volumen alacsony" - "komoly konszolidációs támasz kezd kialakulni a technikai alakzaton" - "visszapattant a támaszról és az ellenállás felé tart magas volumen mellett" - "áttörte a támaszt, esésbe kezdett, a meglévő támasz ellenállásba ment át" Hát ezekből semmit nem értettem a kezdetek kezdetén. Aztán lassan, idővel tisztult a kép. Elkezdtem nézegetni a grafikonokat és észrevettem olyan vonalakat, amik mentén erősebb az ármozgás és a volumen. Eleinte azt gondoltam, hogy a támasz és ellenállás csak vízszintes vonalak lehetnek. De nem, ezek lehetnek szinte bármilyen alakzatok, a lényeg, hogy ezen alakzatok környékén az árfolyam megtorpan egy időre, majd vagy áttöri és új irányt vesz, vagy nem és oldalazik még egy kicsit. Bővebben a "Technikai alakzatok " menüpontban olvashatsz ezekről a jelenségekről, de álljon itt 1-2 alapvető példa támaszra és ellenállásra, hogy lásd miről beszélek. Egy tökéletes példa az ellenállásra:
  12. 12. Copyright, 2009 – opcioguru.com 12 Ahogy az a képen is látszik, a kék vonal egy komoly ellenállást jelez. Többször is elérte az árfolyam ezt a szintet, de egyszer sem tudta tartósan áttörni és megtartani az árszintet. Ez az, amikor visszapattan az árfolyam az ellenállási szintről. Június elején volt egy próbálkozás az áttörésre, de nem járt sikerrel és ha megfigyeled a volumen sem volt kiemelkedő. Ha 2x akkora volumen mellett törte volna át, akkor lett volna esélye megtartani a szintet, így lefordult róla. Egy másik tökéletes példa:
  13. 13. Copyright, 2009 – opcioguru.com 13 Példa az ellenállás áttörésére: Lássunk egy példát a támaszra: Gyönyörűen látszik, ahogy a 60-as árszint erős támaszként szolgál az árfolyamnak. Sokszor megtámasztotta, majd áttörte ezt a vonalat augusztus elején. Ha megfigyeled, erős volumen mellett történt meg az áttörés, ami azóta ellenállási szintként viselkedik. Még egy példa:
  14. 14. Copyright, 2009 – opcioguru.com 14 Mint látható ezek az árszintek nagyon jelentős volumen mellett tudnak csak tartós áttörést hozni. Megtanultam, hogy nagyon oda kell figyelni ezekre a szintekre és ennek megfelelően elhelyezni a STOP megbízásokat és kialakítani a belépési szintet, de erről majd később bővebben is lesz szó. Tanulság: - Támasz és ellenállási szinteket figyelni és annak megfelelően kialakítani a stratégiát.
  15. 15. Copyright, 2009 – opcioguru.com 15 T-Story(14): Miért beszél mindenki a "mozgó átlagokról"? Miután megismerkedtem a támasz és ellenállás fogalmával, folytattam utamat tovább a technikai elemzés útvesztőjében. A következő érdekes terület amivel szembe találtam magam a mozgó átlagok. Mivel mindenki ezeket emlegette, úgy éreztem, jobb ha egy kicsit utánajárok a dolgoknak. Első blikkre azt sem tudtam megtippelni, hogy mégis miről lehet szó és miért olyan fontos ez. Olvasgattam, nézelődtem, tanultam és rájöttem, hogy mi értelme. A népszerűbb mozgóátlagok a 10, 20, 50, 200 napos mozgóátlagok. Alapvetően kétfajta mozgóátlaggal találkoztam: SMA, EMA. Az első a Simple Moving Average a második az Exponential Moving Average. A második súlyozottan számol, míg az első csak a szimpla matematikai átlagot veszi. Ha kiválasztom például a 20 napos SMA-t, akkor az elmúlt 20 nap záróárainak az átlagát kapom egy vonalon megjelenítve a grafikonon. Ha az 50 SMA-t választom, akkor nyilván az elmúlt 50 napos átlagárnak a vonalát fogom látni. De miért is jó mindez? Tudtam követni, hogy az éppen aktuális ár az átlag alatt, vagy fölött van. Sok esetben a nagy befektetési alapkezelők a 200 napos SMA-t követik. Ha azt átlépi felfelé az árfolyam, akkor vesznek, míg ha lefelé, eladnak. Ezért is kiemelten fontos a 200 SMA-t nézni. A rövidtávú tradelésnél a 10, 20 SMA jöhet szóba, mint figyelendő átlag. Eleinte nehezen találtam olyan elemzői felületet, ahol ezt szépen meg tudtam volna jeleníteni. Hosszas kutatómunka eredményeképp megtaláltam a nekem legideálisabb trading platform-ot (thinkorswim), amiről nemsokára majd írok, de addig is álljon itt 1-2 minta a mozgóátlagokról és azok átlépéséről. Látszik a grafikonon az 20, 50, 200 SMA (piros,arany,kék színű vonalak). Észrevehető, ahogy a július végi árfolyam megérintette felülről a 200 SMA-t és azonnal zuhanni kezdett. Itt adtak el a befektetési alapok. A jelenlegi árszint messze van bármelyik SMA-tól, vagyis az átlaghoz képest túladott a papír.
  16. 16. Copyright, 2009 – opcioguru.com 16 Nagyon jól látszik az ALE mozgásán, hogy miután az árfolyam átütötte a 200 napos SMA-t, erőteljes emelkedésbe kezdett. Látszik a volumenen is az érdeklődés nagysága. Megtanultam, hogy érdemes ezeket a szinteket figyelgetni, de közvetlenül ez alapján kereskedni nem jó. Arra mindenképp jó, hogy a trend irányát figyeljem vele. Mindig figyeld az alapok pénzének áramlását, mert azzal együtt kell neked is mozognod ahhoz, hogy a megfelelő momentumot elkapd és repítsen a trend:). Nagyon sok tőzsde iskola tanítja ezek alkalmazását közvetlenül kereskedési döntések meghozatalára. Ez hibás elképzelés. Eleinte - mivel sok helyen írnak erről - én is belefutottam ebbe a hibába. Nagyon de nagyon sok időm ment el azzal, hogy tesztelgettem a különféle mozgóátlag kereszteződéseket és azok vételi jeleit. Sokat buktam is rajta. Hosszú idő alatt tanultam csak meg, hogy ezek a trend megállapítására jó eszközök, de kereskedési döntés tekintetében vételi vagy eladási jelnek használhatatlanok. Hogy mi az, ami használható, arra a történet későbbi szakaszaiban fogok kitérni. Tehát még egyszer, nem győzöm eleget hangsúlyozni: Kizárólag mozgó átlag által generált vételi vagy eladási jelre soha ne kereskedj! Tanulságok: - A mozgó átlag a trend figyelésére megfelelő, azonban vételi/eladási jel generálására nem alkalmas. - A befektetési alapok a 200 SMA körül lépnek akcióba, akár vételi, akár eladási irányba.
  17. 17. Copyright, 2009 – opcioguru.com 17 T-Story(15): Magyar piac unalmas - irány Amerika Az első évemben folyamatosan csak a magyar piac résztvevőit figyeltem. Mivel nincs túl sok, ezért szinte fejben tudtam tartani mindegyiknek a nyitó és záróárát. Mivel a napközbeni volatilitás is elenyésző, ezért nem volt értelme egész nap figyelni a papírok mozgását, mert nem igazán történt semmi. Nagyon sok olyan nap volt, hogy gyakorlatilag tényleg semmi sem történt. Egy idő után ráuntam és elkezdtem magamnak olyan piacot keresni, amiben benne van a likviditás és a volatilitás, nem pár tíz résztvevője van és történnek izgalmak napközben. Először a német piacot kezdtem el figyelgetni, ami alapvetően ezeknek a kritériumoknak meg is felelt, de a gondom a német nyelvnél kezdődött. Minden információ, hír németül volt és ez a nyelv nem áll túl közel a szívemhez. Mi egyéb jöhetett ezek után szóba? Hát természetesen Amerika. A nagy Amerika, amiről mindenki beszél. Gondoltam megnézem magamnak. Az angol nyelv is igen közel áll a szívemhez, sokat olvasok és tanulok ezen a nyelven, szóval nem volt gondom. A trédelés szaknyelvét nyilván el kellett sajátítanom, de nem volt vészes. Felmerült bennem a kérdés, hogy mégis hogyan kezdhetnék hozzá az amerikai piacon való trédeléshez? Gondoltam az első ötletem, hogy megkérdezem az éppen aktuális brókerem. A bróker azt mondta, hogy tudnak Amerikában kötni, de drágább lesz. Mint később kiderült, jóval drágább volt. Mi több, csak telefonon tudtam kötni, de nem is direktben, hanem a magyar brókert felhívtam, ő felvette a "rendelést", majd ő is tovább telefonált New York-ba itteni idő szerint 15:30-kor amikor az amerikai piacnyitás történik. Kicsit hosszadalmas és nehézkes procedúra volt, sőt még drága is. Mikor egy trade-m teljesült, vissza kellett hívnia a brókernek, hogy elmondja, hogy mennyin teljesült és hogy mikor. Néha elfelejtett és ilyenkor nekem kellett telefonálgatni. Mivel elég körülményesnek éreztem, gyorsan felhagytam ezzel a módszerrel. Ezek után elindultam magam útján és megkerestem azt az amerikai elektronikus platformmal rendelkező brókert, akik nagyon alacsony kötési díjjal rendelkeznek és elképesztően professzionális kereskedési platformot üzemeltetnek. Őket thinkorswim.com -nak hívják. A későbbi történet során részletesen leírom a számlanyitás műveletét is két cikkemben. Ha érdekel, itt és itt tekintheted meg. Miután a saját szememmel láttam azt a több ezer részvényt, amiből választani lehet a tengerentúlon és azt a fajta likviditást és volatilitást, ami ott van, többé eszembe nem jutott itthon részvényvásárlással bohóckodni. Ennek már több mint másfél éve és azóta is szinte csak az amerikai piacot figyelem. Nem volt egy nap sem, amikor csalódtam volna a teljesítményben, a változatosságban, az adrenalinban és az izgalomban, amit ez a piac nyújtani tud. Az egyetlen hátránya, hogy csak 15:30-kor nyit ki és 22:00-ig van nyitva. Vagyis sok esetben nem vagyok gép közelében pont a nap derekén, de a nyitót mindig tudom nézni és a záró felé is a gép előtt vagyok és figyelem az eseményeket. Azóta is maradtam az amerikai piacnál, de a részvényektől egy kicsit eltávolodtam és áttértem az opciók világára, de ennyire ne szaladjunk előre a történetbe. Van még mit mesélnem...:) Tanulságok: - Ha izgalmat és volatilitást keresek, ne itthon keressem, a magyar piac unalmas. - Amerikai piacra magyar brókeren keresztül megbízást adni, ÖNGYILKOSSÁG, mivel a jutalék jelentős részét teszi ki a teljes pozíciónak (ha nem óriási pénzzel játszom). - Amerikai elektronikus platformmal rendelkező brókercégre van szükség, ahol magyar állampolgár is nyithat számlát. T-Story(16): Folytassuk Amerikában, mik azok az indexek? Miután figyelmem Amerika felé fordult, meg kellett ismerkednem az indexek fogalmával is. Magyarországon csak egy index van a BUX, ezért itthon erre túl nagy figyelmet nem kellett fordítanom. A tengerentúlon azonban tele vagyunk indexekkel. Csak hogy a legnagyobbakat említsem: Dow Jones Industrial Average, Standard & Poor's 500, Nasdaq Composite. Ez az a három jelentős index, amit az egész világ figyel és amiről folyamatosan hallani lehet a sajtóban is. Mindenki arról beszél, hogy ezek esnek-e vagy emelkednek. De mi is az az index? Az index bizonyos számú céget foglal magában és azok napi mozgásának átlagát képezi. Lássuk az indexek eredetét és összetételét. A Dow Jones egy nagyon régi ipari index, aminek manapság már csak szinte presztízs értéke van, ugyanis csak 30 cég részvényét tartalmazza. Annak ellenére, hogy nem egy reprezentatív mintája a teljes piacnak, mégis óriási figyelmet szentelnek neki. A következő cégek tagjai az indexnek, a teljesség igénye nélkül: 3M, American Express, Boeing, Exxon, McDonald's, Microsoft, Pfizer, Walt Disney, HP, Genelral Electric, Coca-Cola. Vagyis alapvetően a nagyágyúk. A Standard & Poor's 500 (S&P 500) 1957-ben jött létre. 500 vállalat részvényei tömörítő index. Többek között az alábbi nagy nevek kaptak helyet benne: Amazon, Citigroup, ConocoPhilips, General Motors, JPMorgan, Mastercard, Motorola, Novell, Time Warner, Xerox, Yahoo, Google. A Nasdaq Composite az egyik legfiatalabb index a maga 1971-es indulásával. Alapvetően technológiai cégeket tömörít az index. Pl: Akamai Technologies, Adaptec, Intel, MCI, Netgear, Pixar, Verisign. Az indexeken keresztül valós időben tudom követni, hogy az adott index szereplőinek napi átlaga milyen képet fest aznap. Legegyszerűbben itt érhető el: http://finance.google.com/finance
  18. 18. Copyright, 2009 – opcioguru.com 18 A jobb felső sarokban található grafikon mutatja a három index napi mozgását és a mellette lévő oszlopban figyelhető meg a konkrét érték (Dow, Nasdaq, S&P 500). Ezen kívül számos egyéb index is található az Államokban. Egyesek szektorokat követnek, mások iparágakat. Vannak olyan indexek is, amik a cégeket kapitalizációjuk alapján csoportosítják. Az összes indexre most nem térnék ki. Kezdetben ajánlom ezt a hármat, ebből tudni fogod hogy a teljes amerikai piac adott napon, melyik irányba mozdult el, milyen a befektetői hangulat. Tanulságok: - A három legfontosabb amerikai index: Dow, Nasdaq, S&P 500. - Az indexek segítségével adott piac napi mozgását tudom követni. T-Story(17): Mihez kezdjek a bőség zavarában? Egy ideig szoknom kellett az amerikai piac méreteit. A piac volatilitása, likviditása, a beáramló tőke és volumen eleinte nagyon szokatlan volt. Egy egész másik világban találtam magam. Ott voltam a piac kellős közepén és feladtam magamnak a leckét, hogy "na akkor innen válassz részvényt" - mégis melyikbe fogsz fektetni és mi alapján fogod mindezt eldönteni? Amerikában olyan 7-8.000 részvény van, amit jelenleg tőzsdén keresztül lehet kereskedni. Nem volt túl sok elképzelésem, hogy milyen szisztéma alapján fogom kiválasztani a megfelelőt. Mivel ekkortájt még nem nagyon használtam opciókat, ezért a szűrési feltételeim nem voltak annyira szofisztikáltak, sőt egyáltalán nem is voltak... Emlékszem, amikor megnyitottam a Yahoo vagy Google finance oldalakat és részvényeket kezdtem el keresgélni. Olvasgattam híreket, kis fundamentumokat, néztem a chart alakzatokat, de valahogy nem akart összeállni, hogy mégis mit kellene vennem. Töprengtem, hezitáltam, nem igazán tudtam dönteni. Mivel óriási volt a piac, ezért először az általam ismert részvényeket kezdtem el nézegetni: Microsoft, Google, Yahoo, Citigroup, stb. Néha felhívtam még a magyar brókerem, - mert ekkortájt még csak rajtuk keresztül tudtam kötni - hogy ajánljon valamit, de soha nem tudott amerikai papírt ajánlani. Ha előálltam ötlettel, közölte, hogy utánanéz, majd kaptam egy elég homályos választ és végül megvettük:) Soha sem kaptam meggyőző választ, csak olyanokat, hogy jól néz ki az árfolyam, volt ez magasabban is, miért ne vennénk bele, jó lett a legutolsó gyorsjelentése, stb. Nem mondom, hogy meg voltam győzve, de gondoltam, hogy Amerikában biztos járatosabbak mint én kis kezdő és ezért bíztam a döntéseikben. Nem kellett volna:( Ha jól emlékszem olyan 15 különböző cég papírjait vásárolgattam meg ezalatt az időszak alatt és a teljes summa természetesen negatív. Sőt, nagyon negatív. Volt, hogy nyerőben szálltunk ki, de inkább a veszteség elkönyvelése volt a jellemző. Ismét megtorpantam egy pillanatra. Ismét ideges és frusztrálttá váltam. Vártam tőlük is az elemzéseket, de nem jöttek. Nekik sem volt ötletük, hogy mit lehetne Amerikában megvenni. Ha jött valami ötlet, akkor az nagyrészt hír alapján, nem volt semmi alapja. Így ismét egy kicsit megálltam, hátradőltem és újra végiggondoltam, hogy mégis mi is a célom az egésszel. Egy ideig nem kötöttem semmit, befelé fordultam és elemeztem a helyzetet. Rájöttem, hogy ez nem az irány! Ez nem az az út, amit járni szeretnék. Eldöntöttem, hogy többé nem veszek amerikai papírokat magyar brókeren keresztül, mert nem voltak jó ötletek, nem volt nyereséges és a jutalék mértéke is elfogadhatatlan volt. Ekkor indultam el az amerikai elektronikus kereskedési platformok felkutatása útján, ami elég rögös volt, de a végeredmény nagyon kecsegtető, ezért ezt is hamarosan megosztom. Időközben megismerkedtem azzal az angol tőzsdés terminológiával, hogy "analysis paralysis" - vagyis analízis paralízis, ami annyit jelent, hogy a nagy analízisben az ember teljesen lebénül mentálisan és nem képes döntést hozni. Sokszor éreztem ezt. Az amerikai piac méreténél és lehetőségeinél fogva annyira nagy, hogy eleinte nem tudtam befogadni. Gondolj csak bele, 7000 részvény az itthoni 30-40-el szemben. Óriási volumen és volatilitás, hírek mindenfelől, pörgés, vibrálás. Eleinte nagyon lefárasztott az a mennyiségű információ, ami áramlott erről a piacról. Hamarosan megtanultam szűrni az információkat és csak a számomra fontosabbakra koncentráltam, de erről majd később. Tanulságok: - Ki kellett találnom milyen információra van szükségem, egyébként teljesen elvesztem volna abban a mérhetetlen mennyiségű információban, ami az amerikai piac felől árad:) - Analysis paralysis - vagyis ne elemezd halálra magad, mert nem fogsz tudni dönteni!
  19. 19. Copyright, 2009 – opcioguru.com 19 T-Story(18): Milyen chart típusok léteznek? Miért is van egyáltalán szükségem chart-okra? Hát azért mert a stíluskeresésem során megállapítottam, hogy rövidtávú trader vagyok. Így a technikai elemzés az én módszerem, amit pedig csak chart-ok segítségével tudok megtenni. Úgyhogy hozzá kellett magam szoktatnom a chart-ok elemzéséhez. De mielőtt nagyon nekiugrottam volna a dolognak, tudnom kellett, hogy egyáltalán milyen típusú chart-ok léteznek. Az alábbiakat találtam: Line chart: csak a záróárakat köti össze egy vonallal. Bar chart: nyitó, záró, legalacsonyabb és legmagasabb árakat mutatja be. Japán candlestick(gyertya) chart: szintén a nyitó, záró, legalacsonyabb és legmagasabb árakat mutatja be.
  20. 20. Copyright, 2009 – opcioguru.com 20 De mik is ezek az árak, amiket a fenti grafikonok bemutatnak: Nyitó (open): az az ár, amin az adott nap a részvény nyitásnál jegyezve lett. Záró (close): az az ár, amin aznap utoljára forgott a papír. Legalacsonyabb (low): a napi legalacsonyabb ár. Legmagasabb (high): a napi legmagasabb ár. Személy szerint a japán gyertya grafikonokat használom, mert nagyon egyszerűen átlátható, ha az ember hozzászokott:) Az üres gyertya emelkedő napot mutat, a teli, vagy piros gyertya pedig csökkenő napot. Emelkedő nap esetén a nyitóár a gyertya téglalap alsó vonala, záróár a gyertya felső vonala, a high és low pedig a két függőleges vonal. Ugyanez igaz a csökkenő napokra is, de inverz módon. Ami miatt nagyon szeretem ezt a grafikon típust, hogy könnyen látni, hogy az adott napi mozgás milyen kapcsolatban van az előző napi mozgással. Ránézésre meg lehet állapítani, hogy mekkora volt a volatilitás, hol volt a high, low, nyitó, záró. Komoly szakirodalom található gyertya minták elemzéséből. Egy jó kis alapozó oldal: Stockcharts. Ezek a gyertya grafikonok szinte mindegyik tisztességes charting szoftverben, webes szolgáltatásban megtalálhatók. Érdemes velük ismerkedni. Tanulságok: - A technikai elemzéshez grafikonok elemzésére van szükségem. - Legjobban a gyertya grafikonok állnak közel a stílusomhoz.
  21. 21. Copyright, 2009 – opcioguru.com 21 T-Story(19): Hol találok charting weboldalakat? Miután megismerkedtem a különböző chart típusokkal, felmerült bennem a kérdés, hogy vajon hol találok olyan weboldalakat, ahol chart-ok elemzésére nyílik mód. Alapvetően kétfajta charting megközelítés létezik: webes szolgáltatás vagy egy komplett szoftver termék megvásárlása. Nézzük elsőre a webes megoldásokat. Léteznek az ingyenes verziók és a fizetősek. Az ingyenes verziók is megfelelnek az alap igényeknek, de ha jobban testre akarom szabni a chart-okat és saját szűrők szerint elrendezni őket - na ezt már nem adják ingyen. Finviz (teljesen ingyenes) - a felület erőssége a fundamentális és technikai elemzést kombináló szkennelések kezelése. - előre definiált technikai alakzatokat berajzol a chart-ra, de sajnos az alakzat időtávját nem lehet megadni. - nagyon gyorsan végig lehet futni egy teljes szektorba tartozó papírok grafikonjait. - készíthetsz saját szkennelési kritériumokat és azt el is mentheted. - minden részvény esetében megtalálod az összes fundamentális adatot, belső kereskedési adatokat, technikai alakzatait, aktuális híreit, gyorsjelentéseket, stb. - nagyon profi a hőtérképes megjelenítője, mindenképp próbáld ki, mert látványos és közel realtime. - gyengéje a rendszernek, hogy nem támogatja a saját indikátorok elhelyezését a chart-okon. Én mikor használom? Amikor nagyon gyorsan szeretnék végigfutni többszáz, akár ezer darab papírt és kigyűjteni magamnak az érdekesebb mintákat. Mivel iszonyatosan gyors a felület, ezért nem kell órákat bajlódnom a listák összeállításával. Nagyon szeretem ezt a felületet és még ingyenes! Nem semmi manapság, hogy egy ilyen profi oldal ingyenes... Példa egy Finviz-es chartra: Stockcharts (van ingyenes része is) - a legelterjedtebb webes charting megoldás a weben. - nagyok sok alapfunkciót beépítettek az ingyenes verzióba. - tele van előre definiált szkennelési megoldással. - teljes mértékben testreszabható a chart kinézete, az indikátorok számossága, tartalma. - a chartokat saját feliratokkal is módosíthatod, berajzolhatsz bármilyen technikai alakzatot, stb. - nagyon szofisztikált keresési algoritmust tudsz összeállítani. - saját "programnyelvén" keresztül végtelenségig tudod bonyolítani a szkennelési kritériumokat. - a technikai elemzés az erőssége, fundamentális adatokból csak egy-kettőt tartalmaz. - a részvényekhez tartozó híreket nem követi, pusztán kereső és elemző megoldás. Én mikor használom? Amikor már kiválasztottam magamnak a többszáz akár ezer részvény közül, hogy melyek érdekesek számomra,
  22. 22. Copyright, 2009 – opcioguru.com 22 akkor ezen a felületen keresztül elemzem tovább a saját indikátoraim és stratégiám alapján. Ez a rész természetesen már fizetős, ami nem egy horror összeg, havonta kb. 3-4e Ft. Példa egy Stockcharts-os chart-ra: Fentieken kívül sok egyéb webes charting szolgáltatást is kipróbáltam már, de nekem ezek kedvenceim. Ezen felül a meglévő elektronikus kereskedési rendszeremben (thinkorswim) lévő charting és elemzési megoldásokat is használom, de ezekről majd még írok később bővebben is. Ha érdekelnek további oldalak, akkor a teljesség igénye nélkül: http://www.barchart.com http://www.stockfetcher.com http://finance.google.com http://finance.yahoo.com http://www.bigcharts.com Mindenki a saját ízlése szerint választja ki ezeket az oldalakat, ezért azt javaslom, hogy tesztelgesd a szolgáltatásokat és teszteld a saját stratégiáid használatát az oldalak segítségével, majd egy idő után nálad is kialakulnak a kedvenc oldalak. Miután megtaláltam a fenti két kedvenc oldalam, elkezdtem játszani a szolgáltatásokkal és ezeken keresztül figyeltem a részvények napi változásait. Az, hogy mit figyeltem a chart-okon egy jó pár következő rész témája lesz... A másik megoldás a charting szoftver alkalmazás használata. Én az Amibroker-t használom, aminek az ára nem is vészes. Sok esetben ennek a használata kényelmesebb és gyorsabb is mint a webes megoldásoké. Nagy előnye, hogy "offline" módban is használható, azaz ha nem vagyok Internet közelben, akkor is tudok elemezni a notebookomon futó Amibroker programmal. Alapvetően mindkét módszer megfelelő, de kezdek átállni a kliens program használatára, mert gyorsabb és lényegesen több benne a hasznos funkció - azonban ez fizetős.
  23. 23. Copyright, 2009 – opcioguru.com 23 Tanulságok: - hosszas keresgélés után rátaláltam a két kedvenc charting megoldásra Finviz, Stockcharts. - kiváló, hasznos és olcsó charting szoftvercsomag: Amibroker T-Story(20): Mégis mi a fenét nézzek a chart-on? Nagyon szubjektív kérdés. Mindenki mást figyel. A technikai elemzés és a charting inkább művészet, mintsem tudomány. Nincs két technikai elemző aki azonos dolgokat figyel a charton és ugyanúgy értelmezné az adott chart-ot. Ezért művészet és ezért szubjektív. Sok könyvet el lehet olvasni a témában, de nem fogják a kezedbe adni a megoldást. Elmesélik az elméleti alapokat: indikátorok, alakzatok, minták, stb. Hasznos dolgok ezek, de a tutit nem mondják meg. Azt neked kell kitalálnod, a saját stílusod szerint kell felépítened. Elolvastam én is 1-2 ilyen könyvet és azt éreztem, hogy szétrobban a fejem a sok információtól. A könyveket elolvasva nem voltam sokkal előrébb, mint azelőtt. Továbbra sem tudtam, hogy mi az első lépés, ha leülök egy chart-ot kielemzni. Így egy ideig a megérzéseimre támaszkodtam. (jó megérzéseim szoktak lenni...). Miután sokat hibáztam, tűnődtem és botladoztam, nagyjából összeállt bennem egy irány és mind a mai napig azt próbálom követni. Ezzel nem állítom, hogy nem jönnek soha új ötletek és nem próbálom a dolgokat kombinálni. Ezen a piacon ezt nem is engedheted meg magadnak, folyamatosan tanulni kell, fejlődni és alakulni a piaccal együtt. Léteznek általános irányelvek, amiket lehet követni, vagy kialakítod a saját irányodat. Abban tudok neked segíteni, hogy mi az amit én követek és mi az ami nekem működik. Egyébként százával jelentek meg több száz oldalas könyvek technikai elemzés témában, amik sorra veszik az egyes indikátorokat, alakzatokat, mintákat, stb, de igazából egyik sem adja a kezedbe a végső megoldást, azt ne keresd a könyvekben. Erről Buddha jut eszembe, aki mindig azt mondta: "Mindenkinek magának kell megismernie a valóságot!". Ez a technikai elemzésre is igaz. Mindenkinek más működik, másképp csinálja. Nem fogja senki helyetted megmondani, hogy mit használj, neked kell kialakítanod. Segíteni persze lehet és fogok is, ez az oldal egyik alapvető célja. Alapvetően három nagy egységbe sorolnám azokat a területeket, amiket figyelni lehet egy chart-on: - indikátorok: az ármozgásból származtatott egyedi algoritmus alapján számolt mutatók. (ld. később) - ármozgások: napi ármozgások egymáshoz viszonyított helyzete. Pl. candlestick minták (ld. később) - technikai alakzatok: pl. támasz, ellenállás, egyéb alakzatok (ld. később) Ahhoz, hogy sikeresen fel tudd venni a versenyt a piac többi szereplőjével, mindhárom elemzési módszert legalább középszinten ismerned kell. Ebben tudok neked segíteni. Az elkövetkezendő pár cikkben ezekről fogok szólni. Ami nekem a legjobban fekszik az a technikai alakzatok elemzése. Tanulságok: - Saját magamnak kell rájönnöm, hogy mit nézzek egy chart-on. - Egy könyv sem fogja átadni a tutit, neked kell rájönnöd a számodra működő módszerekre. - Technikai alakzatok elemzése áll hozzám a legközelebb.
  24. 24. Copyright, 2009 – opcioguru.com 24 T-Story(21): Kikkel is versenyzek a piacon? Mielőtt nagyon belebonyolódnánk abba, hogy mit is kell egy grafikonon elemezni, röviden tekintsük át, hogy mégis kikkel is versenyzek egy adott piacon. Kik azok, akik a pozícióm ellentétes oldalát veszik fel. Ugyanis minden vétel mögött eladó van és minden eladás mögött vevő. De kik is ők és milyen fajtáik vannak? Long vevő Long azt jelenti, hogy emelkedő irányra játszom. Vagyis ez a fajta vevő, megveszi a részvényt annak reményében, hogy árfolyama emelkedni fog. Természetesen ezt a jövőbeli profit reményében teszi. Hogy mi alapján hozta ezt a döntést, az már egy másik kérdés. Miután megvette, dönthet az eladás mellett ugyanazon napon belül (daytrade) vagy tartja napokig, hónapokig, évekig. Ez a befektetői stílustól függ. Profit potenciálja ennek az ügyletnek korlátlan, vagyis a részvény árfolyama bármeddig emelkedhet. Long eladó Ők egykor Long vevők voltak. Ennek megfelelően a tulajdonukban lévő részvényeket akarják eladni. Több oka lehet ennek. Realizálni akarja a profitot, vagy egyszerűen csak elvesztette az adott cég iránt a bizalmát és ki akar szállni. Az eladásba sokkal jobban közrejátszanak az érzelmek, mint a vételbe. Ha pánikhelyzet alakul ki a piacokon, a befektetők mindenféle téves hírre is képesek eladni, ilyenkor indulnak be az igazi árzuhanások. Short eladó Short azt jelenti, hogy csökkenő árfolyamra játszom. Ilyenkor egy brókertől vagy banktól kölcsönveszem a részvényt, jelenlegi árfolyamon eladom a piacon. Majd miután az árfolyam esett, visszaveszem és visszaadom a brókeremnek, bankomnak. Így az eladási és vételi ár közötti profit az enyém. Általában rövidebb időtávban gondolkoznak, mint a vevők. A maximum profit ebben az esetben korlátozott, hiszen a részvény árfolyama "csak" nulláig csökkenhet. Short vevő Ők egykor Short eladók voltak, akik visszavásárolják a részvényt. Ha bejött az áresés, akkor profitot realizál, ha viszont nem, akkor a potenciális vesztesége korlátlan is lehet. Mi az a short squeeze, amit olyan sokat emlegetnek a piacokon? Az a jelenség, amikor elindul az árfolyam az ellentétes irányba (emelkedés) és a short eladók kénytelenek visszavenni a részvényüket. Mivel mindegyik short eladó nekiáll venni, ezért még tovább emelkedik az árfolyam, ami még több short eladót kényszerít vételre. Egy short squeeze extrém módon meg tudja emelni a részvény árát. Továbbá a short eladók kockázata végtelen, mivel egy részvény bármeddig emelkedhet. Mondok egy példát: arra számítok, hogy egy részvény esni fog, ami jelenleg 20-on forog. Beállok short eladó pozícióba. Ezek után kijön egy kedvező hír a cégről és hirtelen 50 lesz az árfolyam. Ekkor azonnal vissza kell vásárolnom 50-en. Így buktam 30-at, de ha a részvény elugrik 100-ig, akkor még többet és ez korlátlan. Így a short eladás az egyik legveszélyesebb tőzsdei "műfaj". Tanulság: - kerülöm a short eladói pozíciót, mert a lehetséges veszteség mértéke korlátlan.

×