1. Kryptomarkkinoiden
tekninen analyysi
Onnistuuko bitcoin murtamaan
tärkeän vastustason?
Viikko 12/2022
Kirjoittajat:
Timo Oinonen
Coinmotion Research

2. Sisällysluettelo
1 Markkinakatsaus
2 Bitcoin ylitti tärkeän 100 päivän liukuvan keskiarvon (100DMA)
3 Avointen johdannaissopimusten määrä vuoden huipputasoilla
4 Bitcoinin MVRV-indikaattori ostoalueella
5 Rupla- ja hryvniakryptokaupankäynti on vilkastunut alkuvuodesta
6 Tällä viikolla luettua
7 Oletko jo tutustunut näihin?
Coinmotion Research | www.coinmotion.com
2

3. 1 Markkinakatsaus
Coinmotion Research | www.coinmotion.com
3
7 päivän hintakehitys
Bitcoin (BTC) 14 %
Ethereum (ETH) 16,7 %
Litecoin (LTC) 14,5 %
Aave (AAVE) 12,2 %
Chainlink (LINK) 17,8 %
Uniswap (UNI) 22,3 %
Stellar (XLM) 17,9 %
XRP (XRP) 7,3 %
Lähde: Coinmotion Research
Kryptovaluutat jatkoivat positiivista momentumiaan viime viikolla
(viikko 12), kun helmikuun pohjilta jatkunut suhteellisen maltillinen
bounce-liike sai jatkoa.
Bitcoin on noussut 14 % viimeisten seitsemän päivän aikana ja
ether 16,7 %. Markkinassa näkyy myös enteitä mahdollisesta
altcoin-kaudesta (engl. altseason), kun tietyt DeFi- ja privacy-
poletit ovat oistaneet viime viikkoina kurssinousijoiden kärjessä.
Bitcoinin hintakehitys etsii tällä hetkellä konsolidaatiokulmaa 35k$-
(turkoosi) ja 45–47k$-tasojen välillä. Bitcoinin spot-hinta on
vahvistunut lähes 30 % viimeisten 50 päivän aikana.
Viimeisin kurssinousu on tapahtunut sen jälkeen, kun BTC:n suunta
vaihtui 90 päivän laskutehdin jälkeen, jolloin spot-hinta heikkeni -48 %
marraskuusta helmikuuhun.
Lähde: Coin Metrics

4. 2 Bitcoin ylitti tärkeän 100 päivän liukuvan keskiarvon (100DMA)
Coinmotion Research | www.coinmotion.com
4
Spot-hinnan nousun myötä bitcoin ylitti 100 päivän liukuvan
keskiarvon (100DMA; violetti) ja jatkoi nousemistaan kohti 200
päivän liukuvaa keskiarvoa (200DMA; keltainen).
Marraskuusta alkaneen 90 päivän laskumarkkinan aikana bitcoin
ehti pudota molempien 100 ja 200 päivän liukuvan keskiarvon alle
ennen tammi-helmikuussa nähtyjä pohjia.
Tammikuussa 2022 bitcoin kohtasi kuoleman risti –asetelman
(Death Cross), kun 50 päivän liukuva keskiarvo (50DMA) putosi
200 päivän liukuvan keskiarvon (200DMA) alapuolelle. Vaikka
50DMA ja 200DMA ovat edelleen kaukana toisistaan, spot-hinnan
liikahdus ylöspäin saattaisi johtaa niiden konvergenssiin.
Kahden indikaattorin kohtaaminen toisi kultainen risti –asetelman
(Golden Cross), jota pidetään teknisestä näkökulmasta
myönteisenä signaalina.
Lähde: Coinmotion Research
↑ Golden Cross: 50DMA siirtyy 200DMA:n yläpuolelle
↓ Death Cross: 50DMA siirtyy 200DMA:n alapuolelle

5. 3 Avointen johdannaissopimusten määrä vuoden huipputasoilla
Coinmotion Research | www.coinmotion.com
5
Bitcoinin avointen johdannaissopimusten määrä (open interest)
nousi yli 14 miljardiin kappaleeseen tällä viikolla, eli korkeimmalle
tasolleen tänä vuonna.
Open interest tarkoittaa kaikkia avoimia johdannaissopimuksia,
sisältäen long- ja short-positiot. Avointen johdannaissopimusten
määrä kuvastaa likviditeetin lisääntymistä markkinassa ja usein
myös kasvavaa volatiliteettia.
Nykyinen kasvava open interest tukee bitcoinin spot-hintaa.
Lähde: Coinmotion Research
Arvioitu vivutusaste (ELR) (violetti) on myös nousussa, korreloiden
open interestin kanssa.
Arvioitu vivutusaste on kivunnut arvoon 0,25 ja peilaa treidaajien
lisääntyvää riskinottokykyä.
Positioiden likvidoinnit (sininen ja punainen) ovat vähentyneet
huomattavasti maaliskuun loppua kohti. Markkina on selvästi
odottavassa tilassa.

6. 4 Bitcoinin MVRV-indikaattori ostoalueella
Coinmotion Research | www.coinmotion.com
6
Lähde: Coinmotion Research
David Puell ja Murad Mahmudov kehittivät MVRV-indikaattorin
vuonna 2018. David Puellin mukaan on nimetty myös teknisissä
analyyseissa mukana ollut Puell Multiple. Bitcoinin katsotaan olevan
yliarvostettu, kun MVRV ylittää arvon 3,7. MVRV indikoi vastaavasti
bitcoinin aliarvostusta MVRV:n alittaessa arvon 1.
Vaikka Bitcoinin spot-hinta on noussut lähes 30 prosenttia 50
päivän aikana, arvostustasoa kuvaava MVRV-indikaattori on
edelleen alhaalla arvossa 1,83.
Matala MVRV-luku indikoi Bitcoinin olevan syvällä
ostovyöhykkeellä.

7. Coinmotion Research | www.coinmotion.com
7
Lähde: CryptoCompare
5 RUB-kryptovaihtomäärä on kasvanut yli 190 % tammikuusta
Vaihtomäärät neljässä suurimmassa RUB-kryptovaluuttapörssissä, arbitraasi ja RUB-
preemiot
Lähde: Cryptonews, 1.3.2022
That indicates bitcoin was potentially used
as an arbitrage method between rub and
usd with demand rising for bitcoin while
the dollar wasn’t available.
Lähde: Trustnodes, 24.2.2022
Lähde: The Conversation, 22.3.2022

8. Coinmotion Research | www.coinmotion.com
8
Lähde: CryptoCompare
5 UAH-kryptovaihtomäärä on kasvanut lähes 93 % tammikuusta
Binancen UAH-kaupankäynnin markkinaosuus jo ~70 %, UAH-preemio ja
kryptotoimialan laillistaminen
Lähde: Cryptonews, 17.3.2022
Lähde: CNBC, 17.3.2022
Lähde: Al Jazeera, 19.3.2022
Lähde: FT, 19.3.2022

9. 6 Tällä viikolla luettua
Coinmotion Research | www.coinmotion.com
9
Privaattikryptot ovat nosteessa ja erityisesti Zcash on hakenut huomattavaa nousukulmaa, vahvistuen 95,8 prosenttia kuukaudessa.
Grayscalen perustaja Barry Silbert on arvioinut myönteisesti 5 %:in allokaatiota privaattikryptoihin.
Lähde: Twitter
Inflaatio on huolestuttavassa kasvussa, kuten viime viikon (11/2022) teknisessä analyysissä kirjoitimme.
Lyn Aldenin arvion mukaan inflaatio Turkissa on noussut jo 50 prosenttiin.
Lähde: Twitter
Ukraina on vastaanottanut jo yli 100 miljoonaa dollaria kryptolahjoituksina alleviivaten kryptojen kasvavaa merkitystä muun muassa hyväntekeväisyystyön
rahoittamisessa.
Ukrainan hallitus on suunnitellut uuden NFT-hankkeen lanseerausta. NFT-museo toimisi Ethereum- ja Polygon-älysopimusalustoilla.
Lähde: Twitter
Rahoitus- ja rahamarkkinoilta: Venäjän valtioduuman energiavaliokunnan puheenjohtaja otti kantaa vaihtoehtoisten maksutapojen käyttöönottoon
kansainvälisessä kaupassa. Goldman Sachs toteutti historiansa ensimmäisen bitcoin-optiokauppajärjestelyn Galaxy Digitalin kanssa. Omaisuudenhoitojättiläisen
BlackRockin toimitusjohtaja Larry Flink kirjoitti osakkeenomistajille suunnatussa kirjeessään yhtiön selvitettelevän digivarojen mahdollisuuksia ja otti kantaa
rahoitusmarkkinoiden mahdolliseen multipolarisaatioon Ukrainan sodan seurauksena. Amerikkalainen varainhoitotalo Cowen ilmoitti perustavansa digivaroihin
erikoistuneen yksikön, joka tarjoaa institutionaalisille asiakkaille kaupankäynti- ja säilytyspalveluita.
Lähde: Decrypt, CoinDesk, CNBC, BlackRock, Investopedia

10. Coinmotion Research | www.coinmotion.com
10
7 Oletko jo tutustunut näihin?
Kirjoituksia ja kuunneltavaa
USV https://www.usv.com/writing/
Arca https://www.ar.ca/blog
BitMEX https://blog.bitmex.com/
Coinbase https://blog.coinbase.com/
Lyn Alden https://www.lynalden.com/
CoinDesk https://www.coindesk.com/
The Block https://www.theblockcrypto.com/
Placeholder https://www.placeholder.vc/
Cryptopanic https://cryptopanic.com/
OurNetwork https://ournetwork.substack.com/
Delphi Digital https://delphidigital.io/
Cointelegraph https://cointelegraph.com/
Ecoinometrics https://ecoinometrics.substack.com/
Arcane Research https://www.research.arcane.no/
Takens Theorem https://takenstheorem.vercel.app/
Bitcoin Magazine https://bitcoinmagazine.com/
Messari Research https://messari.io/
Ark Invest Research Center https://ark-invest.com/research-center/
Andreessen Horowitz (a16z) https://a16z.com/content/
Joitakin maksuttomia ja maksullisia työkaluja, tietolähteitä ja kokoelmia, joita käytämme
Dataa ja analytiikkaa
1ML https://1ml.com/
TheTie https://www.thetie.io/
ByteTree https://bytetree.com/
ViewBase https://www.viewbase.com/
Glassnode https://glassnode.com/
Blockchair https://blockchair.com/
DeFi Pulse https://www.defipulse.com/
CoinGecko https://www.coingecko.com/
DappRadar https://dappradar.com/
TradingView https://www.tradingview.com/
Coin Metrics https://coinmetrics.io/
CryptoQuant https://cryptoquant.com/
IntoTheBlock https://www.intotheblock.com/
skewAnalytics https://analytics.skew.com/
Dune Analytics https://dune.xyz/
Token Terminal https://www.tokenterminal.com/
Cryptocompare https://www.cryptocompare.com/
CoinMarketCap https://coinmarketcap.com/
LookIntoBitcoin https://www.lookintobitcoin.com/
Lähteet:
Michael
Nadeau,
Coinmotion
Research,
yksityiset
kokoelmat

11. Coinmotionin ammattitaitoinen tiimi on käytettävissäsi
Coinmotion Research | www.coinmotion.com
11
Sami Kriikkula
Yksityispankin johtaja
Thomas Brand
Instituutiopalveluiden
johtaja
Joonas Järvinen, CFA
Sijoitusjohtaja
Tavoitat tiimimme ja analyytikkomme sähköpostitse
institutions@coinmotion.com
Vastaamme mielellämme bitcoinia ja kryptomarkkinoita koskeviin kysymyksiisi – ota yhteyttä!

12. Tärkeää tietoa
Tämä Coinmotion Researchin laatima raportti (”materiaali”) keskittyy kryptovaluuttoihin, digitaalisiin
varallisuuseriin, avoimiin lohkoketjuihin, rahoitusmarkkinoihin ja/tai finanssiteknologiaan.
Materiaali on laadittu yleisluontoiseksi tiedoksi ja informaatiomateriaaliksi omaan käyttöön niille henkilöille,
jotka ovat kiinnostuneita edellä mainituista aihealueista. Historialliset tuotot eivät ole tae tulevasta ja yksittäisen
sijoituskohteen hinta voi vaihdella suuresti eri tilanteissa.
Materiaalia ei ole tarkoitettu sijoitussuositukseksi, -neuvonnaksi tai –tutkimukseksi, eikä sitä tule ymmärtää
sellaiseksi.
Tavoitteena on antaa mahdollisimman tarkkoja ja oikeita tietoja, mutta Coinmotion ei takaa materiaalissa olevien
tietojen täydellisyyttä, soveltuvuutta, täsmällisyyttä, käyttökelpoisuutta tai virheettömyyttä. Materiaaliin
kootuissa tiedoissa saattaa ilmetä jatkuvia muutoksia.
Materiaalissa esitetyt tiedot ja arviot voivat muuttua nopeasti, eikä Coinmotion sitoudu päivittämään muutoksia
materiaaliin.
Materiaalissa esitetyt kannanotot, näkemykset, kuviot/kaaviot, arviot ja ennusteet on ymmärrettävä niiden
esittäneiden mielipiteiksi, eikä niitä voi pitää minkäänlaisena kehotuksena toimeen tai päätökseen. Materiaalin
sisältö ei välttämättä vastaa Coinmotionin kulloisiakin näkemyksiä.
Coinmotion Research tai Coinmotion eivät ole vastuussa mistään menetyksistä, vahingoista tai kuluista liittyen
tämän materiaalin käyttöön tai materiaalissa olevaan tai siitä mahdollisesti puuttuvaan informaatioon liittyen.
Don’t trust. Verify.
Kirjoittaja(t)/Analyytikko(tiimi)
Timo Oinonen, Thomas Brand
Palaute ja yhteydenotot
institutions@coinmotion.com
Coinmotion Oy
Kauppakatu 39
40100 Jyväskylä
Y-tunnus 2469683-1