Prezentacja dla inwestorów grudzień 2011

Prezentacja dla Inwestorów
Warszawa, grudzień 2011
SYNEKTIK S.A.
RAZEM BUDUJEMY JAKOŚĆ W RADIOLOGII

 Zalety inwestycji w akcje Synektik
 Historia spółki
 Model biznesowy
 Rynek ochrony zdrowia
 Program inwestycyjny
 Wyniki finansowe
 NewConnect
SPIS TREŚCI
www.synektik.com.pl Razem Budujemy Jakość w Radiologii Strona 2

 ZALETY INWESTYCJI W AKCJE SYNEKTIK
 Historia Spółki
 Model biznesowy
 NewConnect
AGENDA

 Dynamicznie rosnący rynek ochrony zdrowia z dalszymi perspektywami wzrostu.
 Rosnąca rola diagnostyki w procesie leczenia i stosunkowo niski poziom nasycenia aparaturą
diagnostyczną stanowi doskonałe przesłanki do dalszego rozwoju.
 Medycyna nuklearna znajdująca zastosowanie w badaniach onkologicznych jest jednym z najszybciej
rozwijających się obszarów diagnostyki obrazowej.
 Wiodący dostawca innowacyjnych produktów, usług oraz rozwiązań informatycznych z obszarów
zaawansowanej diagnostyki i medycyny nuklearnej.
 Ponad 10-letnie doświadczenie oraz dynamicznie rosnące przychody stanowią potwierdzenie skutecznie
realizowanej strategii rozwoju.
 Zdywersyfikowana struktura sprzedaży i kompleksowość oferty.
 Jakość świadczonych usług potwierdzona certyfikatami jakości ISO oraz akredytacją PCA.
 Przejrzysty i zaawansowany program inwestycyjny gwarancją utrzymania wysokiej dynamiki sprzedaży i
wzrostu rentowności.
 Zarząd z wieloletnim doświadczeniem, zainteresowany budowaniem wartości rynkowej (program
motywacyjny) i utrzymaniem zaangażowania w Spółkę (lock-up).
Perspektywiczny rynek ochrony zdrowia
Atrakcyjna Spółka z długoterminową strategią rozwoju
ZALETY INWESTYCJI W AKCJE SYNEKTIK

Według raportu Goldman Sachs „Americas: Medical Technology: Life Science Tools & Diagnostics”
rynek diagnostyki jest postrzegany jako dojrzały segment z perspektywami rozwoju.
CYKL ŻYCIA SEKTORÓW RYNKU OCHRONY ZDROWIA
Źródło: Goldman Sachs Research

www.synektik.com.pl Razem Budujemy Jakość w Radiologii
W 2011 roku wskaźnik rynkowy sektora ochrony zdrowia (EURO STOXX Health Care) outperform
wskaźnik europejskich blue chipów (EURO STOXX 50) o 20%
SEKTOR OCHRONY ZDROWIA ODPORNY NA ZMIENNOŚĆ RYNKU
Źródło: Bloomberg

 HISTORIA SPÓŁKI
 Model biznesowy
 NewConnect
AGENDA

BODŹCE
Dotychczasowe doświadczenie założycieli Spółki
Upowszechnienie technologii cyfrowych
Nowelizacja prawa atomowego - normy EU
Normy jakości
Umocnienie pozycji rynkowej
Dywersyfikacja przychodów
Rozwój Medycyny Nuklearnej
Rosnące zapotrzebowanie na technologie
medyczne
2002
2003
2004
2006
2006 - 2008
2009
2010
2011
EFEKTY
Powstanie Spółki, rozpoczęcie działalności
w zakresie usług serwisowych
Poszerzenie działalności o rozwiązania
informatyczne
Powstanie Laboratorium Badawczego
Uzyskanie certyfikatu Akredytacji PCA
przez Laboratorium Badawcze
Rozwój działalności usługowej
Utworzenie działu handlowego
i budowa sieci sprzedaży
Produkcja radiofarmaceutyków
Poszerzenie oferty handlowej i usługowej
10-letnia historia Spółki wskazuje na ciągłość decyzji strategicznych i wybór najbardziej perspektywicznych
sektorów rynku ochrony zdrowia (radiologia i medycyna nuklearna) potwierdzonych wzrostem przychodów.
LATA
HISTORIA SPÓŁKI
Strona 8

 MODEL BIZNESOWY
 NewConnect
AGENDA

Radiofarmaceutyki
Iason Sp. z o.o
w 100% kontrolowana
przez Synektik
Grupa Kapitałowa Synektik zbudowana na bazie solidnych fundamentów
– różnorodnych obszarów działalności
Rozwiązania IT Laboratorium
Sprzedaż
&
Weterynaria
Serwis
MODEL BIZNESOWY
Strona 10

Serwis urządzeń medycznych oraz rozwiązań informatycznych:
 gwarancyjny i pogwarancyjny
 przeglądy okresowe
 instalacja i deinstalacja aparatury medycznej
 maintenance rozwiązań ArPACS
Model biznesowy Spółki charakteryzuje się kompleksowością oferty, dywersyfikacją
strumieni przychodów oraz wysoką jakością potwierdzoną licznymi certyfikatami.
MODEL BIZNESOWY
Serwis
w 000 zł
Przychód
Udział
Dynamika
70% 16%
97%
28% 15% 14%
2009
3 753
2008
2 209
2010
4 344
Produkcja i wdrażanie rozwiązań informatycznych
przeznaczonych dla placówek medycznych:
 rozwiązania PACS
 rozwiązania RIS
 rozwiązania HIS
Rozwiązania IT
Laboratorium Badawcze Aparatury do Medycznej Diagnostyki
Obrazowej:
 testy podstawowe
 testy specjalistyczne
 testy akceptacyjne
Laboratorium
w 000 zł
Przychód
Udział
Dynamika
33% 89%
152%
25% 11% 16%
2008 2009 2010
1 972 2 627 4 964
w 000 zł
Przychód
Udział
Dynamika
15% 12%
29%
18% 7% 6%
2008 2009 2010
1 420 1 626 1 824
Strona 11

Sprzedaż i instalacja urządzeń medycznych, a w szczególności
wysokospecjalistycznej aparatury radiologicznej / cyfrowej:
 Siemens
 Carestream Health Poland
 im3D
 Comecer
Działalność poszczególnych business unitów znajduje się w różnej fazie rozwoju, zapewniając stabilność modelu
biznesowego. Realizowany proces inwestycyjny gwarantuje wzrost skali działalności w najbliższych latach.
MODEL BIZNESOWY
Sprzedaż
&
Weterynaria
Produkcja radiofarmaceutyków
wykorzystywanych do badań PET – CT
Radiofarmaceutyki
w 000 zł
Przychód
Udział
Dynamika
644% 17%
770%
29% 68% 64%
2008 2009 2010
2 288 17 011 19 895
Strona 12
Przychód
2010 2011P 2012P
0 197 14 696
Dynamika 7360%

Nowoczesność w diagnostyce obrazowej
RADIOFARMACEUTYKI
Strona 13

PET
obraz
funkcjonalny
Obraz PET+CT
RADIOFARMACEUTYKI
Strona 14
CT
obraz
anatomiczny
Nowoczesność w diagnostyce obrazowej

 RYNEK OCHRONY ZDROWIA
 Oferta IPO
AGENDA
 Model biznesowy

Uwarunkowania makroekonomiczne oraz demograficzne implikują dalszy dynamiczny
rozwój rynku ochrony zdrowia i jego potencjał wzrostu.
RYNEK OCHRONY ZDROWIA
Makroekonomiczne
• Zamożność
społeczeństwa
• Przyrost PKB
Demograficzne
• Proces starzenia się
społeczeństwa
• Prozdrowotna
polityka
Rynkowe
• Rozwój rynku
ubezpieczeń
zdrowotnych
• Postęp
technologiczny
• Efektywność
kosztowa procesu
leczenia
0
2
4
6
8
10
12
14
16
Źródło: Raport na temat wydatków zdrowotnych w krajach OECD , czerwiec 2010.
Wydatki na opiekę zdrowotną jako część PKB, kraje OECD, 2008 r.
Wydatki per capita:
Polska 1.213 USD vs. OECD 3.060 USD
Strona 16

FINANSOWANIE RYNKU OCHRONY ZDROWIA
Strona 17
Różnorodne i uzupełniające się źródła finansowania wydatków na
ochrony zdrowia stymulują dalsze zakupy inwestycyjne .
65 mld pln 36 mld pln
NFZ i inne wydatki publiczne:
budżet, jednostki samorządowe
Wydatki prywatne: indywidualne,
pracodawcy, ubezpieczenia
Źródło: Polska Izba Ubezpieczeń,
Raport Rynek Usług Medycznych 2010 rok
Konieczne inwestycje w
infrastrukturę medyczną oraz
sprzęt diagnostyczny

Liczba urządzeń diagnostyki obrazowej / medycyny
nuklearnej na 1 mln mieszkańców w Polsce i OECD
Rosnące wydatki na ochronę zdrowia i nowe technologie medyczne sprzyjają wzrostowi
zapotrzebowania na rozwiązania z obszaru diagnostyki/medycyny nuklearnej.
DIAGNOSTYKA / MEDYCYNA NUKLEARNA
Dane dla MR i CT za 2008 roku, pozostałe 2010 r.
Polska Średnia OECD OECD/POlska
Rezonanse Magnetyczne 2,9 12,6 4,3x
Tomografy Komputerowe 10,9 23,8 2,2x
PET 0,29 1,45 5,0x
Cyklotron 0,05 0,37 7,0x
Według raportu firmy badawczej PMR
w 2012 r. rynek diagnostyki obrazowej
w Polsce wyniesie 1 mld zł, a jego dynamika
przyrostu będzie wynosić średnio 15%
w najbliższych latach.
Szacowane wydatki firm (Enel-Med,
Euromedic, Grupa Luxmed, Medicover)
prowadzących pracownie diagnostyki
obrazowej wyniosą ponad
150 - 200 mln zł w latach 2011 - 2012.
W najbliższych latach w Polsce oczekiwany
jest istotny wzrost dostępności do
technologii diagnostycznych.
Strona 18
Źródło: OECD Health, opracowanie własne Emitenta.
Medycyna jest coraz bardziej zaawansowana
technologicznie, a dzięki diagnostyce proces leczenia jest
skuteczniejszy, bezpieczniejszy i szybszy.

„Narodowy program zwalczania chorób nowotworowych”
zapoczątkował rozwój rynku urządzeń PET - CT (Pozytonowe Tomografy Emisyjne).
DIAGNOSTYKA / MEDYCYNA NUKLEARNA
Rynek medycyny nuklearnej w Polsce w latach 2010-
2013 ulegnie podwojeniu.
W 2016 roku światowe zapotrzebowanie na nowe
urządzenia PET-CT wyniesie około 900 sztuk
(dwukrotnie więcej niż 2008 roku), wykonujących 5,4
mln procedur (według Biotech Systems Inc.).
Źródło: NFZ, opracowanie własne Emitenta.
Strona 19
2008 2009 2010 2011(P) 2012(P) 2013(P)
Liczba badań PET zakontraktowanych przez NFZ
Liczba badań PET wykonanych i opłaconych przez NFZ

 PROGRAM INWESTYCYJNY
 NewConnect
AGENDA
 Model biznesowy

Lata 2010-2012 to okres wzmożonych wydatków inwestycyjnych związanych z produkcją
radiofarmaceutyków oraz rozwojem rozwiązań informatycznych.
PROGRAM INWESTYCYJNY
Szacowane nakłady inwestycyjne w tys. PLN 2010 2011 2012 Razem 2010-2012
Produkcja radiofarmaceutyków 1 437 16 447 650 18 534
Rozwój systemów informatycznych PACS/RIS 442 845 1 740 3 027
Wdrożenie CRM n.d. 300 50 350
Nowe produkty 162 250 1 360 1 772
Suma nakładów inwestycyjnych 2 041 17 842 3 800 23 683
Finansowanie nowych projektów* 500 2 000 0 2 500
Całkowite potrzeby finansowe 2 541 19 842 3 800 26 183
Źródła finansowania w tys. PLN 2010 2011 2012 Razem 2010-2012
Emisja akcji 4 500 4 500
Kredyty/leasing 1 000 13 000 500 14 500
Środki własne 1 541 2 342 3 300 7 183
Razem źródła finansowania 2 541 19 842 3 800 26 183
Realizacja programu
inwestycyjnego umożliwi:
• osiągnięcie pozycji lidera
na rynku produkcji
radiofarmaceutyków
w Polsce
• umocnienie pozycji
rynkowej w pozostałych
segmentach działalności
• istotnie podwyższy poziom
rentowności operacyjnej.
*koszty operacyjne związane z uruchomieniem produkcji radiofarmaceutyków
Strona 21

15 listopada 2011- Decyzja GIF o zezwoleniu na wytwarzanie produktów radiofarmaceutycznych
kończy 17 miesięczny proces inwestycyjny realizowany w Świętokrzyskim Centrum Onkologii
INWESTYCJA W ZAKŁAD PRODUKCJI
RADIOFARMACEUTYKÓW W KIELCACH
Strona 22
Czerwiec 2010 :
Decyzja o inwestycji w
produkcję
radiofarmaceutyków
Grudzień 2010:
Dokumentacja
projektowa
Kwiecień 2011:
Adaptacja
pomieszczeń w ŚCO
wg standardów
GMP
Czerwiec 2011: Instalacja
wyposażenia
diagnostycznego i
aparatury laboratoryjnej
Październik 2011: Odbiór
audytów certyfikujących
Głównego Inspektora
Farmaceutycznego
Listopad 2011:
Otrzymanie zezwolenia
na wytwarzanie
radiofarmaceutyków
Pierwszy w
Polsce
komercyjny
producent
radiofarma-
ceutyków
Całkowite nakłady inwestycyjne: 18,8 mln PLN

ZAKŁAD PRODUKCJI
Strona 23

ZAKŁAD PRODUKCJI
Strona 24

SZEROKIE SPECTRUM MOŻLIWOŚCI
PRODUKCYJNYCH
Strona 25
Radiofarmaceutyk Mechanizm działania Schorzenia
[18F]-FNa;
fluorek sodu
gromadzenie w tkance kostnej Onkologia
(nowotwory kości)
[18]-FGD;
2-deoksy-2-[18F]fluoro-D-glukoza
metabolizm glukozy onkologia, kardiologia, neurologia
[18F]-FMISO;
1-(2-nitroimidazolyl)-2-hydroksy-3-[18F]fluoropropan
niedotlenienie onkologia, kardiologia
(guzy z obszarami nieunaczynionymi)
[18]-FLT;
3`-deoksy- 3`[18F]fluorotymidyna
synteza DNA onkologia
[18F]-fluoroestradiol metabolizm hormonów sterydowych onkologia
[18F]-FET;
O-(2-[18F]fluoroetyl)-L-tyrozyna
transport aminokwasów Onkologia
(głównie nowotwory mózgu)
18 F Cholina metabolizm guzów Onkologia (guzy prostaty, wątroby)
[18F]-DOPA;
6-[18F]-L-3,4-dihydroksyfenyloalanina
synteza dopaminy neurologia, onkologia
(guzy neuroendokrynne)
Radiofarmaceutyki wytwarzane przez IASON znajdują różnorodne zastosowania w medycynie

 WYNIKI FINANSOWE
 NewConnect
AGENDA
 Model biznesowy

Realizowana strategia rozwoju oraz rosnące zapotrzebowanie na rozwiązania z obszaru
diagnostyki sprzyjały dynamicznemu wzrostowi.
WYNIKI FINANSOWE
630
3 230
4 310
6 700
5 630
6 400
7 889
25 017
31 027
2002
(+413%) 2003
(+33%) 2004
(+55%) 2005
(-16%) 2006
(+14%) 2007
(+23%) 2008
(+217%) 2009
(+24%) 2010
Wartość i dynamika przychodów Synektik
w latach 2002-2010 (w tys. PLN, w %).
Struktura sprzedaży w podziale na BU
(w tys. PLN).
2008 2009 2010
serwis 2 209 3 753 4 344
rozwiązania IT 1 972 2 627 4 964
laboratorium 1 420 1 626 1 824
sprzedaż 2 288 17 011 19 895
RAZEM 7 889 25 017 31 027
Strona 27

Wzrost skali działalności sprzyja poprawie rentowności operacyjnej.
WYNIKI FINANSOWE
w 000 pln 2008 2009 2010
Przychody ze sprzedaży 7 888 25 017 31 027
EBITDA 425 1 015 3 200
Zysk netto 204 700 1 345
% EBITDA 5,4% 4,1% 10,3%
% zysk netto 2,6% 2,8% 4,3%
Strona 28
W latach 2008-2010:
 bardzo wysoka dynamika wszystkich
pozycji finansowych
 CAGR sprzedaż = 74%
 CAGR EBITDA = 110%
 CAGR zysk netto = 102%
 serwis/rozwiązania IT/laboratorium
jako wysokomarżowe produkty
determinują rentowność operacyjną

Lata 2012 - 2013 to okres pełnego wykorzystania potencjału Spółki oraz dalszy dynamiczny
wzrost działalności i marżowości poszczególnych obszarów działalności
ZAŁOŻENIA FINANSOWE 2012-2013
Główne założenia finansowe dla Grupy Kapitałowej:
 poszerzenie zakresu świadczonych usług serwisowych
 sprzedaż nowych produktów: diagnostyka in vitro i diagnostyka
in vivo
 wzrost skali działalności laboratorium badawczego
 świadczenie usług maintenance i sprzedaż usług serwisowych IT
 sprzedaż radiofarmaceutyków: 14.7mln i 22.1mln latach 2012-
2013
Efekty finansowe:
 wzrost sprzedaży usług o 2.2mln pln i marży brutto o 1.8 mln pln
 dodatkowe 4.5-7.0 mln sprzedaży
 wzrost sprzedaży o 1.5mln pln i rentowności EBITDA do 40%
 dodatkowy dochód równy 0.4 i 0.8 mln pln w latach 2012-2013 r
 Marża EBITDA równa 34-44%
Strona 29

PROJEKCJE FINANSOWE 2012-2013
*pozostałe koszty operacyjne obejmują opłaty licencyjne
Strona 30
RACHUNEK WYNIKÓW
RAZEM 2011 % T-O RAZEM 2012 % T-O % zmiana zmiana RAZEM 2013 % w-O % zmiana zmiana
PRZYCHODY ZE SPRZEDAŻY RAZEM 45 686 100,0% 77 012 100,0% 68,6% 31 326 97 021 100,0% 26,0% 20 008
KOSZT WŁASNY SPRZEDANYCH PRODUKTÓW RAZEM 33 419 73,1% 46 476 60,3% 39,1% 13 057 54 426 56,1% 17,1% 7 950
MARŻA BRUTTO NA SPRZEDAŻY 12 267 26,9% 30 536 39,7% 148,9% 18 269 42 595 43,9% 39,5% 12 058
% marży brutto na sprzedaży 26,9% 0,0% 39,7% 0,0% 47,7% 43,9% 0,0% 10,7%
KOSZTY BEZPOŚREDNIE RAZEM 6 333 13,9% 8 435 11,0% 33,2% 2 102 10 096 10,4% 19,7% 1 661
MARŻA PO KOSZTACH BEZPOŚREDNICH 5 934 13,0% 22 101 28,7% 272,5% 16 167 32 499 33,5% 47,0% 10 398
% marży po kosztach bezpośrednich 13,0% 0,0% 28,7% 0,0% 121,0% 33,5% 0,0% 16,7% 0
KOSZTY POŚREDNIE RAZEM 1 202 2,6% 1 931 2,5% 60,7% 729 1 999 2,1% 3,5% 68
MARŻA PO KOSZTACH POŚREDNICH 4 732 10,4% 20 170 26,2% 326,2% 15 438 30 500 31,4% 51,2% 10 330
% marży po kosztach pośrednich 10,4% 0,0% 26,2% 0,0% 152,9% 31,4% 0,0% 20,0%
KOSZTY OGÓLNOZAKŁADOWE RAZEM 3 961 8,7% 4 444 5,8% 12,2% 483 4 823 5,0% 8,5% 379
POZOSTAŁE PRZYCHODY I KOSZTY OPERACYJNE -4 0,0% -1 803 -2,3% 42475,3% -1 799 -2 881 -3,0% 59,8% -1 078
Przychody operacyjne 216 0,5% 180 0,2% -16,7% -36 24 0,0% -86,6% -156
Koszty operacyjne 220 0,5% 1 983 2,6% 800,4% 1 763 2 906 3,0% 46,5% 923
EBITDA 767 1,7% 13 923 18,1% 1716,2% 13 156 22 795 23,5% 63,7% 8 873
% EBITDA 1,7% 0,0% 18,1% 0,0% 977,4% 23,5% 0,0% 30,0%
Amortyzacja 1 115 2,4% 3 184 4,1% 185,5% 2 069 3 376 3,5% 6,0% 191
EBIT -349 -0,8% 10 738 13,9% -3178,1% 11 087 19 419 20,0% 80,8% 8 681
% EBIT -0,8% 0,0% 13,9% 0,0% -1926,0% 20,0% 0,0% 43,5% 0
PRZYCHODY I KOSZTY FINANSOWE -1 294 -2,8% -1 710 -2,2% 32,1% -415 -1 636 -1,7% -4,3% 73
WYNIK PRZED OPODATKOWANIEM -1 643 -3,6% 9 029 11,7% -649,4% 10 672 17 783 18,3% 97,0% 8 754
% wynik przed opodatkowaniem -3,6% 0,0% 11,7% 0,0% -425,9% 18,3% 0,0% 56,3%
INNE OBCIĄŻENIA WYNIKU BRUTTO 34 0,1% 1 278 1,7% 3629,6% 1 244 3 412 3,5% 166,9% 2 134
WYNIK NETTO -1 678 -3,7% 7 750 10,1% -562,0% 9 428 14 371 14,8% 85,4% 6 621
% wynik netto -3,7% 0,0% 10,1% 0,0% -374,1% 14,8% 0,0% 47,2%

 NEWCONNECT
AGENDA
 Model biznesowy

 5 682 000 akcji na okaziciela seria A, B, BB i C
 Wartość rynkowa (na dzień 15.12.2011) = 79.5mln pln
 Free float = 22%
 Free float (na dzień 15.12.2011) = 17.5mln pln
Strategia jest realizowana przez doświadczony zespół właścicielski i management
NEWCONNECT
Parametry Spółki
Strona 32
Cezary Kozanecki, Prezes Zarządu, Dyrektor Generalny
Dariusz Korecki, Wiceprezes Zarządu, Dyrektor ds. Finansowych
Waldemar Magnuszewski, Członek Zarządu, Dyrektor ds. Sprzedaży
Akcjonariusze założyciele;
78,05%
PZU Asset Management;
9,81%
Pozostali ; 12,14%
Struktura akcjonariatu

DZIĘKUJEMY ZA UWAGĘ
Kontakt:
Synektik S.A. ul. Rakowiecka 36, 02-532 Warszawa
Dariusz Korecki: Wiceprezes Zarządu
tel: 22 606 39 61 dkorecki@synektik.com.pl
Q & A

Prezentacja dla inwestorów grudzień 2011

Recommended

Recommended

More Related Content

Similar to Prezentacja dla inwestorów grudzień 2011

Similar to Prezentacja dla inwestorów grudzień 2011 (20)

More from SynektikSA

More from SynektikSA (11)

Prezentacja dla inwestorów grudzień 2011