1. RESULTADOS 2T11
11 de agosto de 2011
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2. Aviso Geral
Algumas afirmações nesta apresentação podem ser projeções ou afirmações sobre expectativas futuras.
Tais afirmações estão sujeitas a riscos conhecidos e desconhecidos e incertezas que podem fazer com que
tais expectativas não se concretizem ou sejam substancialmente diferentes do que era esperado. Estes
riscos incluem, entre outros, modificações na demanda futura pelos produtos da Companhia, modificações
nos fatores que afetam os preços domésticos e internacionais dos produtos, mudanças na estrutura de
custos, modificações na sazonalidade dos mercados, mudanças nos preços praticados pelos concorrentes,
variações cambiais, mudanças no cenário político-econômico brasileiro, nos mercados emergentes e
internacional.

3. Agenda
Unidade de Negócio Celulose 04
Unidade de Negócio Papel 05
Resultados Consolidados 06
Endividamento 07
Capex 08

4. Unidade de Negócio Celulose
Volume de vendas de celulose da Suzano no 2T11 em linha com o 1T11,
apesar das paradas para manutenção
Destaques do Mercado de Celulose
2T11 x 2T11 x 6M11 x  Redução na demanda chinesa foi reflexo da queda
MMt 2T11 6M11
1T11 2T10 6M10 no consumo de celulose solúvel
Celulose de
10,5 -1,9% +4,4% 21,2 +5,3%  Oferta de celulose no 2T11: -2,4% vs 1T11 e +7,7%
Mercado
vs 2T10
China 2,0 -10,1% +23,4% 4,2 +29,6%
 Estoque global médio: 34 dias1 (jun/11)
Europa 4,0 -2,2% +0,6% 8,0 +2,4%
Eucalipto 3,5 -2,5% +2,8% 7,0 +2,6%  Preço lista de celulose: US$874/ton (junho, CIF
Europa)
China 0,5 -23,7% -10,6% 1,2 -1,2%
Europa 1,7 -2,1% +10,3% 3,5 +10,4%  Spread entre fibra longa e fibra curta: US$150/ton:
Fonte: 1PPPC
Fonte: 1 PPPC
Destaques Suzano
Volume de Vendas de Celulose Suzano (K ton) Destinos das Vendas de Celulose da Suzano – 2T11
+7,4%
865 Brasil 21%
+3,1% 806
+0,5% Am. Norte 12% 34% Europa
420 431 433 690
666
342
Am. Sul/Central 2%
348 348
140 175
73 84 91
2T10 1T11 2T11 6M10 6M11 Ásia 31%
Mercado Interno Mercado Externo 4

5. Unidade de Negócio Papel
Volume de vendas de papéis Suzano +34,9% vs 1T11, reflexo da
sazonalidade e da aquisição de Conpacel/KSR
Destaques do Mercado de Papel
Mil ton 2T11
2T11 x 2T11x
6M11
6M11x  Redução na demanda brasileira: (-3,4% vs 2T10):
1T11 2T10 6M10
 Papelcartão (-10,7%) e Revestido (-9,1%)
Demanda
585 -0,7% -3,4% 1.173 -0,4%
Brasileira  Market share dos importados no 2T11:
Papelcartão 135 +5,1% -10,7% 263 -11,2%  Papelcartão: 6,9% (vs 6,8% no 1T11)
I&E 450 -2,3% -1,0% 911 +3,3%  Revestidos: 60,9% (vs 70,8% no 1T11)
Revestido 136 -12,9% -9,1% 291 +0,7%  Não Revestidos: 9,2% (vs 10,6% no 1T11)
Não
314 +3,1% +3,0% 619 +4,6%
 Redução da demanda de I&E nos principais mercados no
Revestido 2T111 vs. 1T11: América do Norte -2,6%; Europa Ocidental
Fonte: Bracelpa
-3,8% e América Latina -3,1%
1PPPC
Destaques Suzano
Volume de Vendas de Papel Suzano (K ton) Destinos das Vendas de Papel Suzano – 2T11
+4,4% Europa
+11,9% 578 9%
554 1% Outros
Am. Norte 12%
+34,9% 239
258
332
297
246
136
139
103 339
19% 59% Brasil
296
158 143 196 Am. Sul / Central
2T10 1T11 2T11 6M10 6M11
Mercado Interno Mercado Externo 5

6. Resultados Consolidados
Paradas programadas de manutenção, aumento de custos operacionais
e apreciação do BRL frente ao USD impactam a margem da Companhia
Receita Líquida (R$ milhões) e Volume (K ton) Composição do Custo Caixa Sem Parada (R$/ton)
1.359 1.443
2.160 2.282 39 598
766 34
717 678 55
469
1.268
1.225 1.302
1.189
1.057
723 657
610
857 1.014
466 447 567
2T10 1T11 2T11 6M10 6M11 1T11 Madeira Insumos Custo Fixo 2T11
R$/US$
médio 1,79 1,67 1,60 1,80 1,63
Mercado Interno Mercado Externo Volume
EBITDA (R$ milhões) e Margem EBITDA (%) Lucro Líquido (R$ milhões)
34,7% 33,0% 33,7%
27,4%
22,5%
728 246
247
625
144
413 123 104
349
276
2T10 1T11 2T11 6M10* 6M11 2T10 1T11 2T11 6M10 6M11
* EBITDA Ajustado, excluindo efeitos não recorrentes, principalmente a alienação de ativos em MG. O 6
EBITDA do 6M10, incluindo efeitos não recorrentes, foi de R$ 917 milhões, com margem de 42,5%.

7. Endividamento
A conclusão da 5ª emissão de debêntures conversíveis em ações
contribuiu para redução da alavancagem no 2T11 vs 1T11
Dívida Bruta (R$ milhões) Exposição por Indexador – 30/06/2011
Dívida em Moeda Estrangeira: R$ 3.519 milhões
6.990 7.199
6.427 IGPM 7%
CDI 9% Cesta de Moedas 4%
Fixa (R$) 2%
5.707 Libor 18%
5.648
5.281
TJLP 32%
1.146 1.342 1.492
Fixa (US$) 28%
30/06/2010 31/03/2011 30/06/2011
Curto Prazo Longo Prazo
Cronograma de Amortização (R$ milhões) Dívida Líquida (R$ milhões) e Dívida Líquida/EBITDA (x)
3,3x 3,0x
2.362 2,5x 2,2x 2,0x
5.160
4.196
3.883 3.850
1.255 3.421
1.106 1.068
982
427
2011 2012 2013 2014 2015 2016 em 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11
diante 7

8. Capex
Início do investimento industrial em Maranhão e aquisição de Conpacel
compõem grande parte do capex realizado em 2011
Investimentos
2T11 2T10 Δ Y-o-Y 1T11 Δ Q-o-Q 6M11 6M10 Δ Y-o-Y
(R$ mil)
Manutenção 102.318 53.712 90,5% 105.987 -3,5% 208.305 129.435 60,9%
Industrial 34.563 19.702 75,4% 16.307 112,0% 50.869 32.904 54,6%
Florestal 67.756 34.009 99,2% 89.680 -24,4% 157.436 96.530 63,1%
Expansão1 312.983 69.228 352,1% 1.668.954 -81,2% 1.981.937 104.305 1800,1%
Outros 2.981 1.918 55,4% 4.493 -33,7% 7.474 2.305 224,3%
TOTAL 418.282 124.857 235,0% 1.779.434 -76,5% 2.197.716 236.044 831,1%
1 1T11: inclui aquisição de Conpacel e KSR no valor de R$1,5 bilhão.
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9. Principais Mensagens
 Volume de vendas de celulose estável vs 1T11 : 433 mil toneladas
 Volume expressivo de vendas de papel: 332 mil toneladas (+34,9% vs 1T11)
 Vendas de papel: 59% no mercado interno no 2T11 (vs 53% no 2T10)
 Participação de importados na linha de revestidos: 60,9% (vs 70,8% no 1T11)
 Apreciação do BRL frente ao USD impactou a receita proveniente de exportação
 Custo caixa sem parada no 2T11: R$ 598/ton
 Aumento do custo com madeira
 Aumento do consumo específico
 Menor diluição do custo fixo
 Lucro líquido robusto, impactado positivamente pelas variações cambiais
 Solidez financeira: saldo de caixa em jun/11 de R$ 3,0 bilhões
 Redução da dívida líquida/EBITDA no 2T11: 3,0x
 Conclusão da 5ª emissão de debêntures conversíveis em ações
 Início do ciclo de capex industrial para o projeto de Maranhão
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10. Equipe Relações com Investidores
Antonio Maciel (CEO e DRI) +55 (11) 3503-9061 ri@suzano.com.br
Andrea Fernandes (Gerente Executiva de RI) +55 (11) 3503-9062 andreaf@suzano.com.br
Áurea Portugal (Assistente) +55 (11) 3503-9061 aportugal@suzano.com.br
Michelle Corda (Analista) +55 (11) 3503-9359 mcorda@suzano.com.br
Rosely Onizuca (Analista) +55 (11) 3503-9355 ronizuca@suzano.com.br
Relações com Investidores
www.suzano.com.br/ri
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