El valor contable de una empresa se calcula como la diferencia entre su activo total y su pasivo. El valor contable ajustado ajusta los valores del activo y pasivo a su valor de mercado, realizando depuraciones y revaluaciones. Por ejemplo, el valor contable de la empresa Macarrones Value S.A. es de 160, mientras que su valor contable ajustado es de 270 después de ajustar el valor de sus activos y pasivos.

1. INTRODUCCIÓN

2. Valor contable
Este método también recibe el nombre de valor en libros o patrimonio neto de una empresa y
constituye el valor de los recursos propios que se exponen en el Estado de Situación
Patrimonial dentro del apartado Patrimonio Neto, formado por el Capital y las Reservas.
También se lo calcula como la diferencia entre el Activo total y el pasivo exigible, en otras
palabras el excedente del total de bienes y derechos de la empresa sobre el total de sus
deudas contraídas con terceros. La crítica se encuentra en su propio criterio de definición, ya
que los criterios contables están sujetos a cierta subjetividad y se diferencian de los criterios
llamados de “mercado”
Las cifras con que un renglón del Activo aparece registrado en los libros de contabilidad, ya sea
que representen el Costo, el Costo menos Depreciación o un Valor estimativo. El importe con
que aparece registrado en los libros de contabilidad cualquier Propiedad, derecho, Bien,
Crédito u obligación. En las sociedades por Acciones, el "valor en libros" de una Acción común
se calcula sumando el Capital social exhibido, con el Superávit y las Utilidades no distribuidas,
restando a la suma el importe de las Acciones preferentes, a su valor nominal o de liquidación,
y dividiendo la diferencia entre el número de Acciones comunes que formen parte del Capital
social.
EJEMPLO:
EMPRESA MACARRONES VALUE S.A.
ACTIVO PASIVO
Tesorería 10 Proveedores 80
Deudores 20 Deuda Bancaria 20
Inventario 90 Deuda a largo plazo 60
Activos Fijos 200 Capital y reservas 160
Activo Total 320 Total Pasivo 320
El valor contable de Macarrones Value. S.A. sería 160.

3. VALOR CONTABLE AJUSTADO
Este método ajusta los valores del Activo y del Pasivo históricos (según Balance) a su valor de
mercado. Realiza depuraciones de los Activos y Pasivos y revaluaciones.
Si tenemos en cuenta los siguientes supuestos para Macarrones Value. S.A. :
- Entre los deudores se incluyen 4 millones de euros de deuda incobrable (con lo que el
dato real en el activo se reduce a 16 millones).
- Los activos fijos (edificios, maquinaria y terrenos), según un experto tasador, tienen un
valor real de 300 millones de euros.
- Los inventarios representan un valor real de 104 millones de euros, si descontamos
partidas obsoletas sin valor.
- El valor de la deuda sigue siendo el mismo a precio de mercado.
El balance ajustado de Macarrones Value S.A. sería:
ACTIVO PASIVO
Tesorería 10 Proveedores 80
Deudores 16 Deuda Bancaria 20
Inventario 104 Deuda a largo plazo 60
Activos Fijos 300 Capital y reservas 270
Activo Total 430 Total Pasivo 430
Vemos que el valor contable ajustado sería de 270 millones de euros.

4. CONCLUSIONES
 La valoración de una empresa debe hacerse considerando que la vida de la
empresa es ilimitada,
 Estos métodos de valoración son casi iguales pero con diferentes matices.
 Su principal defecto es que consideran a la empresa como algo estático.
 Para valorar correctamente una empresa (o cualquier activo económico) hay que
tener en cuenta su evolución y futuro.
 Valorar económicamente una empresa es proyectar los flujos de caja futuros para
determinar la generación de efectivo y dar a conocer al inversionista la recuperación de
su capital
RECOMENDACIONES
 Para tener una buena aproximación del valor, se requiere
disponer de información suficiente y cierta, y un conocimiento
del sector o sectores en que interviene

.

5. BIBLIOGRAFÍA
http://www.inversionvalue.com/index.php?
option=com_content&view=article&id=90:metodos-de-valoracion-basados-en-el-
balance&catid=55:metodos-de-valoracion&Itemid=54
http://www.fcecon.unr.edu.ar/investigacion/jornadas/archivos/miletielvalorempresa.PDF
http://www.eco-finanzas.com/diccionario/V/VALOR_CONTABLE.htm