Un ringraziamento al Grand Hotel Francia & Quirinale per la splendida accoglienza.

1. SERGIO PAGNINI
Consulente Finanziario

3. La Finanza non riguarda solo i grandi ricchi.

4. In moltissime attività che facciamo ogni giorno noi
inconsapevolmente facciamo FINANZA .

5. MedicoNotaio
ProfessionistaAD OGNI BISOGNO DELL’UOMO SI ABBINA UN PROFESSIONISTA
Dentista

6. Risparmio Soldi
QUESTO NON ACCADE QUANDO PARLIAMO DI SOLDI,
MA SOPRATTUTTO QUANDO PARLIAMO DEI NOSTRI RISPARMI,
RISPARMI CHE RAPPRESENTANO LA VITA FUTURA ED I SOGNI NOSTRI E DEI NOSTRI
CARI.

7. Finisce che mi rivolgo ad un banca che ovviamente mi venderà un prodotto, come accadrebbe se mi
rivolgessi direttamente alla farmacia o a un produttore di farmaci invece che al medico.

10. 7.500.000 Minuti di disponibilità per la clientela
32.7
Anni dedicati allo studio e alla professione
7 grandi crack finanziari vissuti
120 Anni di storia dei mercati finanziari studiati
Sergio Pagnini

11. Conoscenze-Abilità-Competenze
COMPETENZE
ABILITA’
RESPONSABILITA’AUTONOMIA
CONOSCENZE

12. IN QUESTO SALOTTO ABBIAMO CAPITO QUANTO È IMPORTANTE LA FINANZA E QUINDI IL
RISPARMIO E L’INVESTIMENTO PER LA CRESCITA DELL’ECONOMIA E LO SVILUPPO.

13. Finanziamenti per Investimenti
MERCATO
ECONOMIA
Mutui
S.B.F
Scoperto c/c
Anticipo Fatture
Anticipi Estero
Etc….
Prestiti
Obbligazionari
Aumenti Capitale
Canale Bancario Risparmio Famiglie
QUANTO LA FINANZA A CONTRIBUITO ALLA CRESCITA DELL’ECONOMIA E AL…….

14. IL PROGRESSO

15. MA ANCHE QUANTO HA FATTO DIMINUIRE IL TASSO DI POVERTÀ NEL MONDO
E NON NEL NOSTRO PAESE…….. QUALCHE DOMANDA CE LA DOVREMMO PORRE!!!

16. 14/04/16 Eurostat,
in Italia ci sono sette milioni di poveri,
il doppio della Germania
e tre volte la Francia.
Popolazione:
Italia 60Ml
Francia 66Ml
Germania 81Ml

17. QUANTO LA FINANZA A CONTRIBUITO AL MIGLIORAMENTO E ALLA CRESCITA DELLA VITA MEDIA

18. 2.069,84 G.
Passivo
8.728,50 G.
Risparmio
Debito
Pubblico
31/12/13

20. BANCHE
FAMIGLIE
STATO
SISTEMA BANCOCENTRICO
MERCATO
ECONOMIA
T.STAT
O
28,00%
Titoli
3,00%
Prestiti
7-8,00%
Tipico Italiano
ed Europeo
Prima Banca
Anno 1406
Risparmi
o
12,8%

21. BANCHEFAMIGLIE
STATO
SISTEMA MERCATOCENTRICO
MERCATO
ECONOMIA
RISPARMIO / OBBLIGAZIONI AZIONI
TASSE
RISPARMIO PRESTITI

22. Educazione Finanziaria:
gli italiani ancora all’ultimo posto.
1) Il 47% non sa definire l’inflazione
2) Il 55% non sa definire la diversificazione
3) Il 57% non conosce il rapporto rischio/rendimento

23. T.STATO
22,97%
Al 31/12/2013
8.728,50 Miliardi
Usa Uk Azioni e
Corporate Bond
42,5%
c/c Banca-Posta 11,23%
Mutui Casa 4,13%
Sofferenze 4,00%
980 Miliardi
350 Miliardi
360 Miliardi
CHI CONTRIBUISCE
ALLA CRESCITA
ECONOMICA ?

24. COSA SIGNIFICA RISPARMIO ?
IL RISPARMIO È UN SACRIFICIO DEL PRESENTE,
IN VISTA DI UN CONSUMO FUTURO.
LA DIFFERENZA TRA RISPARMIO ED
E’ LA PRESENZA DI UN ELEMENTO DI

26. RISCHIO

27. L’UOMO SI DISTINGUE DAGLI ANIMALI PER LA GESTIONE DEL RISCHIO
1) IL RICHIO E’ SEMPRE SOTTOVALUTATO;
2) E QUANTO NON LO CONOSCIAMO SIAMO PORTATI A
SOPRAVVALUTARLO;
3) L’IMPRENDITORE È IL GESTORE DEL PROPRIO RISCHIO E LO PUO’
DIVERSIFICARE O RIDURRE MA NON LO PUO’ ELIMINARE;
4) IL GESTORE DI SOLDI ALTRUI IL RISCHIO LO PUO’ SOLO
DIVERSIFICARE O RIDURRE MA NON PUO’ ELIMINARE I RISCHI .

28. 1) SOTTOVALUTAZIONE DEL RISCHIO

29. LA DIFFERENZA FRA PERCEZIONE E
REALTÀ

30. LA DIFFERENZA FRA PERCEZIONE E
REALTÀ
Velocità ai Poli
0 km/h.
Velocità all’equatore
1670 km/h.

32. SOPRAVALUTAZIONE DEL RISCHIO
PANICO IN AEREO PER VUOTI D’ARIA

34. "MORTI PER MILIARDO DI CHILOMETRI PERCORSI", DI DETR
RESEARCH
IL MEZZO DI TRASPORTO PIÙ PERICOLOSO È
1) LA MOTOCICLETTA CON 108,9 DECESSI,
3) LA BICICLETTA (44,6),
4) L'AUTO (3,1),
5) IMBARCAZIONI (2,6),
6) CAMION (1,2),
7) TRENO (0,6),
8) AUTOBUS URBANO (0,4)
9) AEREO (0,05).

35. 2) L’IMPRENDITORE È IL GESTORE
DEL PROPRIO RISCHIO.

36. DA FALEGNAMERIA DELLA PROVINCIA FINLANDESE
A GIGANTE DELLA FALEGNAMERIA E DELLA PRODUZIONE DI CARTA
A LEADER MONDIALE DI PRODUZIONE DI CELLULARI FINO AL 2012

37. PERICOLOSITÀ PERCEPITA

38. THINK DIFFERENT
IL SOGNO DEI VOSTRI CLIENTI È UNA VITA MIGLIORE E PIÙ
FELICE;
NON MUOVERE PRODOTTI, ARRICCHISCI LE LORO VITE.
PRODOTTO

39. PERICOLOSITÀ PERCEPITA
LA QUARTA BANCA DEL PAESE FALLISCE SU…..

40. CONCENTRAZIONE DEI RISCHI
NEL MERCATO IMMOBILIARE

41. QUANTO MI OFFRE ?
NON VOGLIO RISCHIARE !!!
CAPITALE GARANTITO . . . . . . .
SI MA QUANTO RENDE ?
RISPARMIATORE
QUESTO APPROCCIO È UNA DELLE MAGGIORI CAUSE
DELLA FINANZA CREATIVA

42. NASCONDERE I RISCHI

43. Negli ultimi anni è aumentata esponenzialmente la diffusione
di prodotti finanziari complessi ad investitori privati
in Europa ed in particolare in Italia.
Gli investitori italiani sono grandi possessori
di prodotti strutturati:
RISPARMIATORE

45. BASSO MEDIO BASSO
MEDIO
MEDIO ALTO
ALTO
MODERATO
CONSERVATIVO
PRUDENTE
EQUILIBRATO
AGGRESSIVO
SICURO

47. Da “Non ci resta che piangere” 1984

51. COSA SIGNIFICA SVALUTAZIONE MONETARIA?IN LA SVALUTAZIONE È LA PERDITA DI
DI UNA NEI CONFRONTI DI UNA O PIÙ
MONETE.
ALCUNE CAUSE :
L'AZIONE SVALUTATIVA PER ECCELLENZA SI OTTIENE
TRAMITE L'IMMISSIONE DI MONETA NEL
DA PARTE DELLA .

52. CONSEGUENZE DELLA SVALUTAZIONE MONETARIA
CONSEGUENZE ECONOMICHE
1) AUMENTO DELL’ESPORTAZIONI E DIMINUZIONE DELLE IMPORTAZIONI
2) AUMENTO DEL PIL E DELL’OCCUPAZIONE
3) MIGLIORAMENTO BILANCIA COMMERCIALE
CONSEGUENZE FINANZIARIE
1) AUMENTO TASSI D’INTERESSE
2) PERDITA DI POTERE D’ACQUISTO INTERNAZIONALE
3) PERDITA POTERE ACQUISTO NAZIONALE ( INFLAZIONE IMPORTATA)

53. ARGENTINA 19,7
MILIONI
U.S.A. 17,25 MILIONI
EMIGRATI 40 MILIONI
CONSEGUENZE DELLA SVALUTAZIONE MONETARIA

54. CONSEGUENZE DELLA SVALUTAZIONE
MONETARIA
1.000.000 € DEL 1969
100.000 € DEL 1969
15.689 € NEL 2016
244.850 € NEL 2014
Perdita per Argentino -98%
Utile per Usa +193%
Perdita per Italiano -66%
Utile per italiano 6.274%

56. COSA SIGNIFICA INFLAZIONE ?
IN L’INFLAZIONE È L’AUMENTO
DEL LIVELLO MEDIO GENERALE DEI E .

57. CONSEGUENZE DELL’INFLAZIONE
CONSEGUENZE ECONOMICHE
1) ANTICIPO DEI CONSUMI
2) AUMENTO DELLE SCORTE DI MAGAZZINO
3) AUMENTO DEL PIL E DELL’OCCUPAZIONE
CONSEGUENZE FINANZIARIE
1) AUMENTO TASSI D’INTERESSE
2) PERDITA POTERE D’ACQUISTO NAZIONALE
3) PERDITA DI POTERE D’ACQUISTO INTERNAZIONALE
(SVALUTAZIONE MONETARIA)

58. IPERINFLAZIONE TEDESCA 1919 - 1923
1 BIGLIETTO DEL TRAM 50 MLD DI DM
1 UOVO 320 MLD DI DM
1 LITRO DI LATTE 360 MLD DI DM
1/2 KG DI BURRO 3.800 MLD DI DM
GENNAIO 1923 DICEMBRE 1923
1 KG DI PANE 250 DM 299 MLD DI DM
20 NOVEMBRE 1923
1 DOLLARO USA 4.200.000.000.000 DM

61. COSA SIGNIFICA DEFLAZIONE ?
IN LA DEFLAZIONE È LA DIMINUZIONE
DEL LIVELLO MEDIO GENERALE DEI E .

62. CONSEGUENZE DELLA DEFLAZIONE
CONSEGUENZE ECONOMICHE
1) DIMINUZIONE DEGLI ACQUISTI
2) DIMINUZIONE SCORTE DI MAGAZZINO
3) DIMINUZIONE DEL PIL E DELL’OCCUPAZIONE (RECESSIONE)
CONSEGUENZE FINANZIARIE
1) DIMINUZIONE TASSI D’INTERESSE (TASSI NEGATIVI)
2) AUMENTO DEL POTERE D’ACQUISTO DEL DENARO
3) I RENDIMENTI REALI DI QUALSIASI INVESTIMENTO AUMENTANO.

68. BTP 10 ANNI REND.ATTESO 2,3%

70. -18,86%
6,68%4,06%
4,90% 8,00%
T.F. 10 AT.V. 3 M
T.F. 5 A T.F. 30 A
REDDITO FISSO ITALIA 1972
100
204

71. 476 T.V. 3 M
300 T.F. 5 A
204 T.F. 10 A
163 T.F. 30 A
-14,9%
-235,6%
-18,86%

73. 2,3%

74. -71,5%

75. Germ. AAA
0,23%
Francia AA
0,93%
Italia BBB-
2,3%
Grecia B-
6,6%
Venez.CCC
21,3%

76. REND.ATTESO 5,75%

78. NON ESISTE NESSUNA BANCA AL MONDO
CHE ABBIA NEI CAVEAU ABBASTANZA FONDI
PER RIMBORSARE TUTTI I CORRENTISTI
SI BASA TUTTO SULLA FIDUCIA…….
SOLO UN PROBLEMA DELLE BANCHE USA ?

79. 742 BANCHE CANCELLATE DALLA CRISI.
DAL RAPPORTO DELLA BCE
IL SISTEMA BANCARIO EUROPEO È PASSATO
DA 6.690 ISTITUTI DEL 2008 AI 5948 DEL 2013.
IN ITALIA CI SONO 118 BANCHE IN MENO RISPETTO AL 2008.
BANCHE, QUANTE NE HA CHIUSE LA CRISI ?

80. CIPRO AMMETTE LA CRISI E CHIEDE SOLDI
ALL’EUROPA

81. Unione bancaria, Ecofin raggiunge l’accordo
La soddisfazione di Draghi: “Grande passo avanti”
L’Ecofin ha raggiunto un accordo
sulla gestione ORDINATA dei FALLIMENTI BANCARI…
Corriere Economia 02 Gennaio 2014

82. CRISI, IL CRAC DI DUE BANCHE:
ADESSO ANCHE L'ITALIA È A RISCHIO
IERI È STATO DICHIARATO IL FALLIMENTO DEL BANCO DE MADRID,
CONTROLLATA DELLA BANCA PRIVADA D’ANDORRA.
ANCORA PIÙ SIGNIFICATIVO IL CASO DI HYPO ALPE ADRIA,
LA BANCA DELLA CARINZIA GIÀ NAZIONALIZZATA NEL 2009.
IL GOVERNO DI VIENNA, DI FRONTE ALLA SCOPERTA DI NUOVI BUCHI
(7,6 MLD CHE SI AGGIUNGONO AI PRECEDENTI 5,5 MLD)
HA ALZATO BANDIERA BIANCA CHIEDENDO UNA MORATORIA
FINO AL 31 05 2016 QUANDO SARÀ IN VIGORE “BAIL-IN”.

83. CRISI, IL CRAC DI DUE BANCHE:
ADESSO ANCHE L'ITALIA È A RISCHIO

84. Secondo Visco,
i clienti andranno pienamente informati
del fatto che potrebbero dover contribuire
al risanamento di una banca.
VISCO :
IL GOVERNATORE DI BANCA D’ITALIA INTERVIENE AL SENATO….

85. ATTENTI AI VOSTRI DEPOSITI…….
DAL PRIMO GENNAIO 2016 È ENTRATO IN VIGORE
ANCHE IN ITALIA LA NORMATIVA CHE COINVOLGERÀ
AZIONISTI, OBBLIGAZIONISTI E CORRENTISTI
NEL SALVATAGGIO DI UNA BANCA IN CRISI…….

86. ATTENTI AI VOSTRI DEPOSITI…….
DOVE COLPIRÀ IL BAIL – IN ?
SI
Dipende
SI
NO
 AZIONI DELLA BANCA
 OBBLIGAZIONI DELLA BANCA NON GARANTITE
 OBBLIGAZIONI DELLA BANCA GARANTITE
 ASSET FINANZIARI NON EMESSI DA BANCA IN CRISI
(AZIONI – BOND - FONDI - GESTIONI - POLIZZE ETC.)

87. ATTENTI AI VOSTRI DEPOSITI…….
DOVE COLPIRÀ IL BAIL – IN ?
FINO A SOPRA
100.000 100.000
 CONTI CORRENTI
 CONTI DI DEPOSITO (ANCHE VINCOLATI)
 ASSEGNI CIRCOLARI
 CERTIFICATI DEPOSITO NOMINATIVI
SI
SI
NO
NO
SI
SI
NO
NO

88. GLI ACCANTONAMENTI AL FONDO, AL NETTO DEGLI IMPEGNI,
AMMONTAVANO A 1,6 MILIARDI AL 31/12/2013

89. FONDO INTERBANCARIO DI TUTELA DEI DEPOSITI
AVEVA ACCANTONAMENTI 1,6 MLD
1) CASSA RISPARMIO DI FERRARA
2) BANCA DELLE MARCHE
3) BANCA POPOLARE ETRURIA E LAZIO
4) CASSA RISPARMIO CHIETI
PER IL SALVATAGGIO DI QUESTE BANCHE IL SISTEMA BANCARIO HA
EROGATO CIRCA 3,6 MLD E PER IL FONDO ATLANTE 4,25 MLD.

90. FONDO INTERBANCARIO DI TUTELA DEI DEPOSITI
GARANZIE UTILIZZATE IN 27 ANNI 1,25 MILIARDI

91. NESSUNA PERDITA PER I RISPARMIATORI ???
1) CASSA RISPARMIO DI FERRARA
2) BANCA DELLE MARCHE
3) BANCA POPOLARE ETRURIA E LAZIO
4) CASSA RISPARMIO CHIETI
5) BPVI E VENETO BANCA

93. 4. SONO ESCLUSI DALLA TUTELA
F) I DEPOSITI EFFETTUATI DA BANCHE IN NOME E PER CONTO
PROPRIO NONCHE’ I CREDITI DELLE STESSE.
l) I DEPOSITI PER I QUALI IL DEPOSITANTE HA OTTENUTO DALLA
BANCA, A TITOLO INDIVIDUALE, TASSI E CONDIZIONI CHE HANNO
CONCORSO A DETERIORARE LA SITUAZIONE FINANZIARIA DELLA
BANCA, IN BASE A QUANTO ACCERTATO DAI COMMISSARI
LIQUIDATORI.

94. 2. FONDO DI GARANZIA DEGLI OBBLIGAZIONISTI DEL CREDITO COOPERATIVO.
IL FONDO, COSTITUITO SU BASE VOLONTARIA, OFFRE UNA ULTERIORE GARANZIA INDIVIDUALE DI 103 MILA EURO PER
I POSSESSORI DI OBBLIGAZIONI (NON STRUTTURATE) EMESSE DALLE BANCHE DI CREDITO COOPERATIVO.
I PRESTITI OBBLIGAZIONARI DELLE BCC SONO OLTRE 15.000 EMISSIONI PER UN VALORE SUPERIORE AI 100 MILIARDI
DI €.

96. MEDIOBANCA 15-03.17
114 BANCHE ITALIANE A RISCHIO DEFAULT A CAUSA DEGLI NPL

97. SOFFERENZE BANCARIE
NON 200 MILIARDI MA OLTRE 350 MILIARDI

98. Il Fondo Monetario elenca, per limitarsi ai casi
maggiori, ben 155 crisi di stati sovrani
sfociati in Default o ristrutturazione del debito
in 185 anni dal 1820 al 2004.
L’epidemia ha riguardato diversi paesi Africani
Asiatici e LatinoAmericani.

99. E I PAESI EUROPEI HANNO MAI FATTO DEFAULT ?
E GERMANIA E FRANCIA ?
ITALIA 1 DEFAULT.
NELLA LORO STORIA I DEFAULT DEI PAESI EUROPEI SONO BEN
67.
GERMANIA E FRANCIA 8 DEFAULT A TESTA.

100. E’ curioso vedere quali Paesi europei, e quante volte, hanno dichiarato
default nel corso della loro storia, fra parentesi è indicato l'anno di partenza
considerato per ogni Paese:
Austria 8 dal (1282)
Francia 8 dal (943)
Germania 8 dal (1618)
Grecia 5 dal (1829)
Ungheria 7 dal (1918)
Italia 1 dal (1569)
Olanda 1 dal (1581)
Polonia 3 dal (1918)
Portogallo 6 dal (1139)
Romania 3 dal (1878)
Russia 5 dal (1457)
Spagna 13 dal (1476)
Regno Unito, Belgio e Paesi Scandinavi non hanno mai avuto crisi finanziarie.

101. I RISPARMIATORI FANNO LA FILA
PER PRENDERE I CONTANTI
A CIPRO O IN GRECIA SERVE ?

102. Russia 1998
Nuovo Rublo
Argentina 2002
Nuovo Pesos
Islanda Corona Islandese dal 2008 -50%

104. T.STATO
22,97%
Al 31/12/2013
8.728,50 Miliardi
Usa Uk Azioni e
Corporate Bond
42,5%
c/c Banca-Posta 11,23%
Mutui Casa 4,13%
Sofferenze 2% - 4%
980 Miliardi
200-350 Miliardi
360 Miliardi

105. CRISI DI LIQUIDITÀ

107. Montecatini Terme, 27.04.2017

108. Agente Immobiliare dal 2004
Iscritta al Ruolo dei Periti ed Esperti
della CCIAA di FIRENZE dall’anno 2006
Home Stager professionista dall’anno 2012
Membro Associazione Imprenditori Italiani riconosciuta dall’Economic Board
del Principato di Monaco dal marzo 2016
Docente Master in Real Estate rivolti a neolaureati in
Ingegneria e Architettura

112. CRISI DI LIQUIDITÀ
PER RASTRELLARE DENARO FRESCO SUL MERCATO
E FRONTEGGIARE LA CRISI FINANZIARIA,
MOLTI ISTITUTI DI CREDITO HANNO INGAGGIATO
UNA VERA E PROPRIA GARA AL RIALZO DEI TASSI,
OFFRENDO ALLA CLIENTELA TITOLI STRUTTURATI,
SUBORDINATI E DEPOSITI CON RENDIMENTI …..

113. CRISI DI LIQUIDITÀGLI IMMOBILI NON SI VENDONO CON FACILITÀ, LA RACCOLTA NUOVA
NON SI RIESCE A FARE NEMMENO CON L’AUMENTO DEI TASSI, IL
MERCATO INTERBANCARIO È BLOCCATO, L’UNICA COSA CHE RIMANE
DA FARE È VENDERE GLI ASSET MIGLIORI E VELOCEMENTE
LIQUIDABILI……. PROVOCANDO ALMENO UN TERZO DEL CROLLO DEI
MERCATI……. GLI ALTRI DUE TERZI DEL CROLLO LA PROVOCANO I
RISPARMIATORI CHE IMPAURITI VENDONO E CORRONO A COMPRARE
TITOLI SICURI CHE GLI VENGONO VENDUTI DALLE STESSE BANCHE
CHE USANO QUELLA RACCOLTA PER RICOMPRARE QUELLO CHE
AVEVANO VENDUTO A PREZZI SUPERIORI.

116. QUANTO MI OFFRE ?
NON VOGLIO RISCHIARE !!!
CAPITALE GARANTITO . . . . . . .
SI MA QUANTO RENDE ?
RISPARMIATORE

119. QUELLO GIUSTO
E QUELLO SBAGLIATO…….

120. RUSSIA ARGENTINA PARMALAT
LEHMAN
BROTHERS GRECIA
ISLANDA
CIPRO
BANCA
NETWORK

121. Chi Sarà il
Prossimo…
..

122. Conoscete a
quali RISCHI è
esposto il vostro
Patrimonio ?

125. I SOGNI SPESSO SONO CONTAGIOSI…….
IL MIO E’ CREARE UN
“ELITE”
DI RISPARMAITORI CONSAPEVOLI .