Экономические основы российско-китайского партнерства: новые точки роста

1. 02.06.2017 Основные принципы деятельности Внешэкономбанк
1
Экономические
основы российско-
китайского
партнерства: новые
точки роста
Май 2017 г.
02.06.2017
Ан
Клепач А.Н.

2. ВЭБ Банк Развития / /
Содержание
02.06.2017
2
1. Перспективы экономического роста России и Китая
2. Тенденции развития взаимной торговли
3. Состояние прямых иностранных инвестиции и потенциал их
роста
4. Перспективы взаимодействия в финансовой сфере
5. Проекты сотрудничества

3. ВЭБ Банк Развития / /02.06.2017
3
Россия и Китай: разная траектория роста. Необходимость поиска новой
модели роста
Темпы роста ВВП Китая и России, % Структура ВВП, %
26
57
11
25
51
46
68
28 27
0
10
20
30
40
50
60
70
80
2015 2020 2025 2030 2035
ВВП по ППС на душу, % от США
17
25
7
13
2,3
3,3 3,2
2,8 1,90
5
10
15
20
25
30
2015 2020 2025 2030 2035
Китай
Индия
Россия
Бразилия
Доля в мировом ВВП по ППС, %
- Двукратный разрыв в потенциале роста (Россия – 2-3% в год, Китай – 4-6%).
Необходимость ускорения роста российской экономики и преодоления тенденции к
снижению ее доли в мировой экономике.
- Россия – ставка на повышение нормы накопления и несырьевой экспорт. Китай -
стимулирование потребления и подъема глубинных регионов.
Россия Китай
1995 2015 2035 1995 2015 2035
ВВП, % роста -4,2 -2,4 1,6 11 6,9 3,5
Потребление 71,2 69,6 74,3 58,0 52,6 66,0
Накопление 25,4 22,3 23,0 39,9 43,9 34,4
инвестиции 21,1 20,7 21,7 33,4 38,5 32,1
Чистый экспорт 3,4 8,0 5,1 2,1 3,5 -0,4
экспорт 29,3 28,6 23,6 18,5 22,0 13,5
импорт 25,9 20,6 20,8 16,4 18,5 13,9
Источники: Россия – Росстат, прогноз ВЭБ; Китай – HIS Markit.

4. ВЭБ Банк Развития / /
Преодоление: преодоление провала в торговле с Китаем
02.06.2017
4
Экспорт России в Китай,
1 кв. 2017 г. (+36% г/г)
Внешняя торговля
Экспорт товаров
Импорт товаров
Динамика внешней торговли:
- рекордный объем внешнеторгового оборота 90 млрд. долл.
в 2013 г., сокращение в условиях кризиса до 64 млрд. в 2015
г. и ожидаемое восстановление до уровня 80 млрд. в 2017 г.;
- устойчивый торговый дефицит и рост доли товарооборота
с Китаем (c 6% в 2005 г. до 14% в 2016 г.)
Рост внешней торговли в текущем году:
- опережающий рост экспорта (+36 г/г в 1 кв.2017 г.) по
сравнению с импортом (+23%);
- рост экспорта вызван, главным образом, мировыми
ценами на сырье, рост импорта - укреплением рубля.
Структура внешней
торговли с Китаем:
сырьевой экспорт (нефть,
металлы, руда, древесина,
продовольствие), импорт -
товары высокой
сложности (автомобили,
бытовая и оргтехника,
компьютеры,
сельхозтовары).

5. ВЭБ Банк Развития / /
Потенциал роста взаимной торговли и угроза увеличения
торгового дефицита России
02.06.2017
5
Цель, поставленная главами двух государств в
2010 г.: увеличение объема двустороннего
товарооборота до 200 млрд. долл. к 2020 г.
Для расширения торговли и
достижение поставленных целей
необходимо:
Опережающий рост экспорта
российских углеводородов в Китай:
повышение доли Китая в экспорте
российских углеводородов с 12% до
32%;
При доминировании экспорта
углеводородов увеличение
экспорта аграрной и
высокотехнологичной продукции
формирование новых
товаропроводящих каналов;
расширение приграничной и
межрегиональной торговли;
Развитие маркетинга российских
товаров и электронной торговли.
Ограничение со стороны спроса:
торможение роста внутреннего
спроса Китай;
ограниченность палитры
российского несырьевого экспорта.
 Для достижения 200 млрд долл торгового оборота
в 2020 г. понадобиться прирост доли Китая во
внешней торговле более чем на 4% в год
(максимальный прирост был 2% в 2016 г.).
 При ожидаемом росте российского экспорта к 2035
г. в 2 раза экспорт в Китай может вырасти в 6 раз.
Это приведет к увеличению доли Китая в
российском экспорте с 10% до 25%.

6. ВЭБ Банк Развития / /
Сопряжение ЕАЭС и Проекта «Один пояс – один путь»
02.06.2017
6
Основные цели проекта – стимулирование потока экономических факторов, распределение
ресурсов и глубокая рыночная интеграция за счет укрепления связей между Азией, Африкой и
Европой
Концепция
«один
пояс и
один
путь»
политиче
ская
согласов
анность
единая
инфраст
руктура
торговые
связи
валютно-
финансо
вые
потоки
гуманита
рное
общение
- Сотрудничество на государственном уровне:
 энергетика,
 транспорт,
 торгово-экономическое сотрудничество,
 наука, техника и культура,
 инфраструктура и коммуникации.
- Сотрудничество на региональном уровне:
 экономика и торговля,
 сельское хозяйство,
 наука и техника,
 гидроэлектроэнергетика,
 региональное сотрудничество вдоль «Экономического
пояса Шёлкового пути».
Потенциальное увеличение двустороннего товарооборота.
Приток прямых иностранных инвестиций в Россию и страны
ЕАЭС.
Создание новой трансевразийской транспортной
инфраструктуры и логистики.
Морской путь перевозок дешевле и пока
конкурентоспособнее сухопутных путей
Таможенные издержки и проблема информационного
обеспечения движения грузов;
Конкуренция путей через Россию и в обход ее (Иран-
Турция, Казахстан – Азербайджан, Пакистан – морской
путь).
Финансовая поддержка:
Азиатский банк инфраструктурных
инвестиций – $100 млрд.;
Фонд шелкового пути – $40 млрд.;
Банк развития БРИКС – $100 млрд.
В целом Китай заявил о готовности
инвестировать в «Экономический пояс
Шёлкового пути» более 900 млрд. долл.

7. ВЭБ Банк Развития / /
Низкий уровень китайских инвестиций в России и предпочтение
инвестиций в развитые и развивающиеся страны
02.06.2017
7
Низкий уровень ПИИ в направлении
Дальневосточного федерального округа:
основная часть прямых иностранных
инвестиций приходит из офшоров, т.е. их
корни – российский капитал.
Прямые инвестиции Китая занимают
менее 1 % в общей структуре ПИИ.
Основные направления инвестиций - в
основном сырьевая направленность:
нефтегазовый комплекс, лесозаготовка и
деревообработка, добыча руд,
агропромышленный комплекс, рыбное
хозяйство,.
Причины низкой инвестиционной
активности: дефицит качественных и
успешных бизнес-проектов, слабая
защита собственности, западные
санкции, неустойчивость обменных
курсов и высокие спрэды при
конвертации валют, языковой барьер.
Несоответствие объема инвестиций внешней
торговле:
объем накопленных ПИИ из Китая, по
данным Банка России, составляет всего 2
млрд. долл. или 0,5% всех ПИИ в Россию;
объем российских ПИИ в Китай – на порядок
меньше;
торговый дефицит с Китаем покрывается за
счет других источников инвестиций (в том
числе из офшорных зон);
преимущественное долговое
финансирование (задолженность по
кредитам китайским банкам и компаниям – 60
млрд. долл.).
Объём накопленных ПИИ, млрд. долл.
Всего
Участие в
капитале
Долговые
инструменты
В Россию 404,8 263,8 141
в т.ч. из Китая 2,0 0,2 1,8
доля, % 0,5 0,1 1,3
За рубежом 403,3 308,6 94,7
в т.ч. в Китай 0,2 0,2 0,0
доля, % 0,0 0,1 0,0
Примечание: по состоянию на 1 октября 2016 г.

8. ВЭБ Банк Развития / /
Потенциал роста инвестиций и меры поддержки
02.06.2017
8
Меры стимулирования инвестиций со
стороны государства: инвестиции в
территории опережающего развития (ТОР),
механизм свободного порта, механизм TIF
для инфраструктурных проектов, создание
центров защиты и поддержки и китайских
инвестиций (пример Дальневосточного
региона). Использование концессионных
механизмов.
Перспективные проекты в России для
китайских инвесторов: транспортные
коридоры, нефтепереработка, нефте и
газохимия, разработка месторождений
полезных ископаемых, в том числе золота.
сборочные производства дорожно-
строительной техники и
металлоконструкций, предприятий легкой
промышленности, строительство жилья и
гостиниц, медицинский кластер,
Цель, поставленная главами двух
государств в 2010 г.: увеличение объема
китайских прямых инвестиций в экономику
России до 12 млрд. долл. к 2020 г.
 В период с 2011 по 2014 годы ежегодный
объем ПИИ из Китая, по данным
платежного баланса, вырос с 0,1 млрд.
долл. до максимального уровня 1,3
млрд. долл.
 Для достижения цели требуется
ежегодный чистый прирост ПИИ из
Китая на 4-5 млрд. долл.
 Реализация крупных инвестиционных
проектов может обеспечить достижение
этой цели в среднесрочной
перспективе.

9. ВЭБ Банк Развития / /
Потенциал сотрудничества в финансовой сфере
02.06.2017
9
Сотрудничество
финансовых институтов
• Например, ВЭБ и финансовые институты Китая: СDВ, EXIM, ICBC, Bank of
China, CIC, Silk Road Fund Co Ltd, Harbin Bank.
• Расширение заимствований у китайских банков регионального уровня.
Потенциал развития
расчетов в нацвалютах
• В условиях санкций и нефтяных шоков возрастает роль национальных валют и
локальных финансовых рынков. Рост доли расчетов (преимущественно в рублях
и юанях) в российском экспорте в Китай с 2-4% в 2013-2015 годах до 12,5% в
2016 году, в импорте из Китая – до 16.7% в 2016 году
Условия увеличения
сотрудничества в
финансовой сфере
• В России: снятие основных ограничений по операциям с валютой в 2003 г.,
введение полной конвертируемости рубля в 2007 г., запуск расчетов в Euroclear
в 2013 г.
• Потребность в развитии системы хеджирования валютных рисков и повышения
ликвидности расчетов в юанях при поддержки Банка России и Национального
банка Китая.
• В Китае: первый выпуск облигаций в офшорных юанях в 2007 г., начало
использования юаня в международной торговле с 2009 г., первый выпуск dim-
sum облигаций Великобританией в 2016 г., включение юаня в резервные валюты
и планы по его превращению в свободно конвертируемую валюту.
• Расширение практики выпуска панда-бондов российскими компаниями и
государством.
Развитие
инфраструктуры
российского
финансового рынка
Рост доли нерезидентов на рынке ОФЗ (23%), стимулирование выпуска
иностранными компаниями рублевых бондов и вложений в рублевые активы,
соответствие международным стандартам, использование международных
клиринговых систем
Синергетический эффект
при объединении рынков
капитала
Взаимный доступ к локальным рынкам для эмитентов и инвесторов; свободное
движение капитала по финансовым операциям; синхронизация финансовой
инфраструктуры при поддержке регуляторов обеих стран.
Цель: рост российского долгового рынка в 3 раза, китайского рынка – в 2 раза

10. ВЭБ Банк Развития / /
Региональное развитие: ВРП России и Китая (2016 г.)
02.06.2017
10
• Разная скорость развития регионов Дальнего
Востока и Сибири с приграничными регионами
Китая. Только Сахалинская область с выраженной
сырьевой специализацией опережает регионы
Северо-Востока Китая по индексу изменения
физического объёма ВРП.
• Одним из путей ускорения экономического роста
регионов, включая приграничных, является
развитие поставок в Китай продукции высокого
передела. В настоящий момент в структуре
экспорта ключевых регионов-экспортеров
преобладают нефтепродукты и продукция низкой
глубины переработки.
109+
108,1 - 109
106,9 - 108,1
106 - 106,9
101,5 - 106
100 - 101,5
97,5 - 100
95 - 97,5
Темпы роста ВРП, 2016, %
Источники: оценки из актуальных на май 2017 г.
прогнозов СЭР субъектов РФ на среднесрочный период,
Национальное бюро статистики Китая
1 – доля региона в общем объёме экспорта, 2-7 – доли
регионов в объёме экспорта отдельных видов продукции: 2 топливо и нефть,
3 - древесина, 4 – реакторы, котлы, двигатели, 5 – рыба, 6 – удобрения,
7 – руды, шлак и зола
Источник: данные ФТС

11. ВЭБ Банк Развития / /
Потенциальные точки роста экспорта
российской продукции в Китай в региональном разрезе
Товары Доля КНР
в мировом
импорте*
Перспективные регионы
локализации в России
продукция АПК мясо - 9%
рыба - 6%
Юг Сибири и Дальний Восток,
а также ЦФО, ПФО и ЮФО в случае
реализации транспортного проекта
«Меридиан» или его аналогов
масло и семена 41% Юг Сибири
Дальний Восток (в случае сои)
машины и
двигатели
электронное
оборудование
8%
17%
Юг Сибири, Урал, Приволжье
алюминий 4% Юг Сибири
руды 55% Сибирь, Курская область
злаки и
зерновые
6% Юг Сибири
удобрения
органические
химикаты
4%
12%
Урал, Кемеровская область,
Тульская область
Приволжье, ЦФО
железо и сталь 6% Урал, Юг Сибири
43 - 73
30 - 43
18 - 30
9 - 18
1 - 9
Импорт по регионам КНР,
2015, млрд. $
84 - 135
48 - 84
30 - 48
11 - 30
1 - 11
Доб. стоимость оптовой и розничной
торговли по регионам КНР,
2015, млрд. $
Перспективные рынки для российской продукции более
высокого передела – восточные и южные прибрежные
регионы КНР, среднее течение реки Янцзы (юг Китая), для
АПК – прибрежные регионы в целом.
*Источник: данные ITCИсточник: Национальное бюро статистики Китая
11

12. ВЭБ Банк Развития / /
Перспективные направления сотрудничества – восточный вектор
02.06.2017
12
Развитие высокотехнологичных
проектов
Проект совместной разработки и производства
широкофюзеляжного дальнемагистрального
самолета.
Проект разработки и производства тяжелого
вертолета.
Развитие транспортно-
логистической инфраструктуры
Интеграция транспортных коридоров «Одного пояса
– Одного пути» и ЕвразЭС через реализацию
проектов (ВСМ от Москвы до Пекина, через Астану,
проект автодороги «Меридиан» и др.).
Строительство и модернизация трансграничных
транспортных коридоров (авто, ж/д), МТК
«Приморье-1» и «2», модернизация Транссиба.
Реализация энергетических
проектов
Содействие КНР в повышении доли атомной и
газовой энергетики для решения экологических
проблем (Китай планирует увеличить долю
природного газа в структуре потребления
энергоресурсов до 10% в 2020 г. и снизить долю
угля до отметки ниже 58%).
Создание большого «Азиатского энергокольца»
Реализация проектов в сфере
ресурсо- и энергоснабжения,
бережливого отношения
к окружающей среде
Проект международного сотрудничества по реке
Иртыш и иным водным бассейнам
Реализация проектов в сфере
производства и переработки
сельскохозяйственной продукции
«Новый сухопутный зерновой коридор Россия —
Китай», проекты АПК в СФО и ДВФО (зерно, соя)

13. ВЭБ Банк Развития / /
Перспективные направления развития регионального сотрудничества
13
Синхронизация стратегий развития
приграничных регионов,
инфраструктурных проектов и инициатив
в приграничных регионах
Усиление торговой специализации
приграничных регионов даст рост
выпуска, занятости и зарплат
(по оценке Центра экономики
инфраструктуры — до 1,3% в год при
либерализации режима торговли)
Строительство трансграничных
индустриальных парков и создание
технологических и научно-
образовательных кластеров
В том числе на базе научных комплексов
во Владивостоке, Хабаровске, Иркутске и
Новосибирске
Строительство центров обработки данных
в России
Дешевая электроэнергия, низкие
температуры, человеческий потенциал
(Юг Сибири)
Переработка сырья и развитие
импортозамещающих и
экспортоориентированных производств в
секторе обрабатывающей
промышленности России
Условие: привлечение китайских
инвестиций, в том числе в виде прямого
связанного финансирования в юанях
(Юг Сибири, ДВФО)
Реализация совместных проектов в сфере
несырьевого экспорта
Пример: поощрение участия российских
предприятий в перестройке старых
промышленных баз на северо-востоке и
западе Китая

14. ВЭБ Банк Развития / /02.06.2017
14
Возможность формирование новой модели совместного
развития, которая может соединить конкурентные
преимущества России и Китая и создать эффективную систему
равноправного сотрудничества, служащую примером и
драйвером роста для мировой экономики и особенно – стран
Евразийского пространства.
Необходимость обновления мышления обоих стран-партнеров и
реализации конкретных практических дел