Presentación de Apoyo Consultoría en reunión con proveedores de REP

1. B. 0
Mayo 2013
REP
PANORAMA POLÍTICO Y
ECONÓMICO

2. B. 1
I. Panorama político
II. Situación actual y perspectivas de la
economía
III.Perspectivas del sector eléctrico
IV. Otros riesgos

3. B. 2
I. Panorama político

4. B. 3
Un nivel de aprobación presidencial que le da libertad de
movimiento
• Crecimiento económico sostenido (y relativamente alto), con inflación baja.
• Percepciones:
– “No está capturado” por el sector empresarial.
– Estilo OH: austero y cercano.
• Oposición débil y/o desprestigiada, relativamente fragmentada.
46
15
35
55
75
A S O N D E F M A M J J A S O N D E F M A M
2011 2012 2013
APROBACIÓN DE LA GESTIÓN PRESIDENCIAL DE OLLANTA HUMALA
(%)
Fuente: Ipsos Perú
1/ A mayo 2013.

5. B. 4
Agenda SAE Junio 2011

6. B. 5
Diversas medidas e iniciativas con implicancias importantes
para el entorno de negocios
• Rol de Petroperú.
• Reasignación de zonas de captura de
anchoveta.
• Regulación en el cobro de comisiones
del sistema financiero.
• Creación de la Superintendencia
Nacional de Fiscalización Laboral
(Sunafil).
• Restitución de algunas funciones de
promoción de la inversión en puertos a
la Marina (Dicapi).
Ejecutivo Legislativo
• Proyecto de Ley de ordenamiento
territorial.
• Proyecto de Ley de refinanciamiento
de deudas.
• Ley de la “comida chatarra”.
• Proyecto de regulación del precio de
los medicamentos.
• Ley de consulta previa.
• Ley de Seguridad y Salud en el
Trabajo.
• Ley de la persona con discapacidad.
• Límites ambientales mineros.

7. B. 6
Modelo económico consolidado
• Modificar la Constitución es extremadamente difícil.
• El modelo económico y el rol del gobierno en la economía están establecidos en la
Constitución.
• Ley de protección de contratos.
• Independencia de instituciones clave (Banco Central, agencia regulatoria del sector
financiero, agencia recaudadora de impuestos).
• Tratados de libre comercio.
• Tratados de protección de la inversión (BITS, CIADI).

8. B. 7
II. Situación actual y perspectivas
de la economía

9. B. 8
Crecimiento de 3% en marzo no refleja ritmo actual de la
economía
3,0
5,9
2,0
3,0
4,0
5,0
6,0
7,0
8,0
9,0
E F M A M J J A S O N D E F M
PBI PBI sin efecto calendario
2012 2013
PBI
(Var. % real)
Fuente: BCR, APOYO Consultoría
Despachos de cemento
Marzo
Venta de vehículos
nuevos
3,5 27,5
1,9 22,8
Abril
Gasto público real 9,6 31,0
Producción eléctrica
4,8 7,4
INDICADORES DE ACTIVIDAD, 2013
(Var. % anual)
PBI 3,0 6,5 +
Fuente: BCR, COES, Araper, SIAF,
empresas

10. B. 9
Desempeño diferenciado en el 1T2013
-20 -15 -10 -5 0 5 10 15 20
Textiles
Pesca
Minería
Consumo masivo
Petroquímicos
Comercio
Metalmecánica
Despachos de cemento 1/
Pasajes aéreos nacionales
Vehículos ligeros 1/
DESEMPEÑO DE MERCADOS 1T2013
(Var.%)
Fuente: INEI, BCR, Araper, DIGAD, empresas1/ Enero - abril.
Menores precios y mejoras en el NSE AB
Menor demanda de Venezuela
Mayores precios y moderación de empleo
con menor nivel de calificación.
Menor crecimiento del crédito de consumo
Dinamismo de inversión
Menor cuota de captura de anchoveta

11. B. 10
Factores que moderarán el crecimiento de la economía en lo
que resta del año
• Desaceleración del crédito de consumo:
0,0
5,0
10,0
15,0
20,0
25,0
30,0
E F M A M J J A S O N D E F M
2012 2013
SISTEMA BANCARIO: CRECIMIENTO DE COLOCACIONES
CON TARJETA DE CRÉDITO
(Var.% anual)
Fuente: SBS
• Moderación del crecimiento de precios
de exportación:
-40,0
-30,0
-20,0
-10,0
0,0
10,0
20,0
30,0
40,0
50,0
I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I
ÍNDICE DE PRECIO DE EXPORTACIONES
(Var.% anual)
Fuente: BCR
2008 2009 2010 2011 2012 2013

12. B. 11
2013: economía peruana crecerá entre 5,5% y 6%
2012 2013 1/
PBI 6,3 5,5 - 6,0
Consumo privado 5,8 5,0 - 5,5
Consumo público 10,6 13,0 - 13,5
Inversión Privada 13,6 8,0 - 9,0
Inversión Pública 20,9 10,0 - 12,0
Exportaciones 4,8 3,0 - 3,5
Tipo de cambio (S/. por dólar) 2,55 2,58 - 2,62
Inflación (%) 2,6 2,7
Fuente: BCR, APOYO Consultoría
INDICADORES ECONÓMICOS
(Var. % real)
1/ Proyecciones preliminares.

13. B. 12
Mediano plazo: características negativas del entorno de
negocios
Trabas
burocráticas
Medidas
sectoriales
con impacto
negativo
Comunicación
entre gobierno
y sector
privado

14. B. 13
Impacto: deterioro de la confianza empresarial
EMPRESAS QUE PLANEAN ACELERAR EL RITMO DE SUS
INVERSIONES 1/
(% de encuestados)
Fuente: sondeorealizado a clientes SAEde APOYO Consultoría
1/ En los próximos seis meses.
53
36
14
0
10
20
30
40
50
60
mar-11 jun-11 set-11 dic-11 mar-12 jun-12 set-12 dic-12 mar-13may-13
ENCUESTADOS A LOS QUE LES PREOCUPA "MUCHO" LOS
SIGUIENTES TEMAS PARA EL ENTORNO DE LOS NEGOCIOS EN EL
2013:
(%)
Fuente: sondeos realizadosa clientes SAE de APOYO Consultoría
23
16
84
35
45
55
57
35
0 50 100
Ajuste de la demanda interna
Políticas microeconómicas
específicas
Mayor conflictividad social
Deterioro de la economía
mundial
may-13
jun-12

15. B. 14
0
2 000
4 000
6 000
8 000
10 000
12 000
14 000
16 000
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
INVERSIÓN EN MINERÍA, INFRAESTRUCTURA DE
TRANSPORTE, HIDROCARBUROS Y ELECTRICIDAD, 2013 - 2017 1/
(US$ Millones)
1/Proyecciones realizadas en abril del 2013.
Fuente: APOYO Consultoría
Impacto: de continuar a esta velocidad, la inversión en
grandes proyectos caerá sustancialmente a partir del 2015
Anuncio de inversión de un
Mega Proyecto
Inicio de obras de
construcción

16. B. 15
Moderación en el ritmo de crecimiento de la inversión privada
23,3
25,9
-15,1
22,1
11,7
13,6
8,5
5,5 - 6,0
-20,0
-15,0
-10,0
-5,0
0,0
5,0
10,0
15,0
20,0
25,0
30,0
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014-
2017
CRECIMIENTO DE LA INVERSIÓN PRIVADA 1/
(Var.%)
1/ A partir del 2013 son proyecciones preliminares.
Fuente: BCR, APOYO Consultoría
8-9

17. B. 16
2014 - 2017: economía peruana crecerá 5,5%
8,9
9,8
0,9
8,8
6,9
6,3 5,5 - 6,0
5,5
0,0
2,0
4,0
6,0
8,0
10,0
12,0
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014-
2017
PBI 1/
(Var.% real)
1/ Proyecciones preliminares a partirdel 2013.
Fuente: BCR, APOYO Consultoría
• Perú seguirá liderando el crecimiento económico de la región.
7,3
-0,9
-4,8 -3,2
2,1
3,1
6,0
1,3
18,2
4,4
-6,0
-1,0
4,0
9,0
14,0
19,0
24,0
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
PBI MINERO
(Var. %)
Fuente: INEI, APOYO Consultoría

18. B. 17
Estabilidad económica: tipo de cambio e inflación
1,8
5,8
3,0
1,5
3,4
3,7
2,7
2,0
0,0
1,0
2,0
3,0
4,0
5,0
6,0
7,0
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014-
2017
INFLACIÓN 1/
(%)
1/ Proyecciones preliminares a partir del 2013.
Fuente: BCR, APOYO Consultoría
3,00
3,14
2,89
2,81
2,70
2,55 2,58 2,55
1,80
2,30
2,80
3,30
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014-
2017
TIPO DE CAMBIO 1/ 2/
(S/. por US$)
1/ Proyecciones preliminares a partir del 2013.
2/ Fin de periodo.
Fuente: BCR,APOYOConsultoría
2,58-
2,62

19. B. 18
III. Perspectivas del sector
eléctrico

20. B. 19
Demanda eléctrica crecería alrededor de 8% promedio
anual en los próximos cinco años
• Excluyendo las nuevas operaciones de minería y cementos, la demanda eléctrica
crecería entre 5% y 6% en los próximos cinco años.
0
1 000
2 000
3 000
4 000
5 000
6 000
7 000
8 000
2011 2012 2013 2014 2015 2016
1/ A partirdel 2013 son proyecciones realizadas en mayo del 2013.
Fuente: COES, APOYO Consultoría
Crecimiento
promedio 2013-2016:
8% anual
MÁXIMA DEMANDA DE ELECTRICIDAD
(MW)
0
50
100
150
200
250
300
350
400
450
2013 2014 2015 2016
1/ Son proyecciones realizadas en mayo del 2013.
Fuente: COES, APOYO Consultoría
DEMANDA DE ELECTRICIDAD ADICIONAL DE MINERAS Y
CEMENTERAS
(MW)

21. B. 20
Demanda: principales proyectos mineros en el centro y sur
del país
7
12
10
8
9
3
6
13
2
5
4
1
11
Ampliación El Brocal
(El Brocal)
2009-2013
Óxidos de Plata
(Volcan)
2012-2013
Alpamarca
(Volcan)
2012-2013
Piritas
(Volcan)
2016-2017
Rondoni
(Volcan)
2016-2017
Constancia
(HudBay Minerals)
2013-2015
Crespo
(Hochschild Mining)
2014-2015
Cusco
Quellaveco
(Anglo American)
2013-2017
Moquegua
Ampliación Shougang
(Shougang Hierro Perú)
2011-2015
Mina Justa
(Cumbres Andinas)
2015-2017
Ica
Toromocho
(Chinalco)
2011-2014
Junín
Ollachea
(Minera IRL)
2015-2016
Puno
Las Bambas
(Xstrata Copper)
2011-2016
Apurímac
Ampliación Cerro Verde
(Cerro Verde)
2013-2016
Arequipa
Inmaculada
(Hochschild Mining)
2014-2015
Ayacucho
7
12
10
8
9
3
2
1
11
6
5
4
13
Montos de inversión 1/:
> US$1 000 Millones#
< US$1 000 Millones#
Huánuco
Pasco
1/ Inversión en el periodo de construcción.
Fuente: empresas, APOYO Consultoría

22. B. 21
Sin nuevos proyectos confirmados, inversión en
electricidad caería 15% en el periodo 2013 -2017
Estas inversiones permitirán que entren en operación entre el 2013 y el 2017:
• 3 500 MW de potencia y 3 700 Km de líneas de transmisión.
0
50
100
150
200
250
300
350
400
450
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
INVERSIÓN EN TRANSMISIÓN ELÉCTRICA 1/
(US$ Millones)
1/ A partir del 2013 son proyecciones realizadas en mayo del 2013.
Fuente: Minem, medios, APOYOConsultoría
0
200
400
600
800
1 000
1 200
1 400
1 600
1 800
2 000
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
INVERSIÓN EN GENERACIÓN ELÉCTRICA 1/
(US$ Millones)
1/ A partir del 2013 son proyecciones realizadas en mayo del 2013.
Fuente: Minem, medios, APOYOConsultoría

23. B. 22
Oportunidades: Para asegurar la oferta eléctrica en la
región sur es necesario acelerar la inversión en electricidad
0
200
400
600
800
1 000
1 200
1 400
1 600
1 800
2012 2016
Mineros, Industriales
Otros
MÁXIMA DEMANDA DE ELECTRICIDAD DE LA ZONA SUR
DEL PAÍS 1/
(MW)
1/ Proyecciones realizadas en enero del 2013.
Fuente: Minem, COES, APOYO Consultoría
Capacidad

24. B. 23
Oportunidades: Dos proyectos por licitar
N° Tipo Proyecto Ubicación
Inversión
(Millones
de US$)
Fecha de
adjudicación
prevista por
Proinversión
Comentarios Capacidad
1
Línea de
transmisión
220 Kv
Moyobamba
- Iquitos
Loreto y San
Martín
416 4T2013
Podría ser
sometido a
consulta previa
600 Km
2
Línea de
transmisión
500 Kv
Mantaro -
Montalvo
Huancavelica,
Ica, Arequipa,
Moquegua
372 3T2013
El COES
recomendó
priorizar su
implementación
900 Km
PROYECTOS DE TRANSMISIÓN POR LICITAR 1/
Fuente: Proinversión, empresas, APOYO Consultoría1/ Actualizado a marzo del 2013.

25. B. 24
Oportunidades: Gasoducto Sur Peruano (GSP) e industrias
vinculadas
Matarani
Ilo
Puno
Juliaca
Cusco
Malvinas
Fuente: Proinversión, empresas
CT.
Quillabamba
(200 MW)
Gasoducto
Sur Peruano (GSP)
Polo petroquímico
Generadoras eléctricas con
capacidad de 1 400 MW
Yacimientos de gas

26. B. 25
Dificultades para promover inversión y competitividad
2
6
0
2
4
6
8
10
12
14
16
18
20
I II III IV V I II III IV V I II
Toledo García Humala
2001-2006 2006-2011
NÚMERO DE CONCESIONES OTORGADAS POR PROINVERSIÓN
SEGÚN AÑO DE GOBIERNO 1/
Fuente: Proinversión1/ Incluye iniciativas públicas e iniciativas privadas.
12
23
52
0
10
20
30
40
50
60
Abr 2012 Jul 2012 Feb 2013
GESTIÓN DEL GOBIERNO EN LA PROMOCIÓN DE LA
INVERSIÓN PRIVADA ES "DEFICIENTE" O "MUY
DEFICIENTE"
(% de encuestados)
Fuente: sondeorealizado a clientes SAEde APOYO Consultoría

27. B. 26
IV. Otros riesgos

28. B. 27
Gasoducto y narcoterrorismo
• Longitud del ducto: 729 Km.
• 200 Km. en zona VRAE.
• Reparación del ducto: entre semanas o
meses, dependiendo de intensidad de
daños.
• Ampliación está retrasada por estos
riesgos.
MAPA DE VALLE DE LOS RÍOS APURÍMAC Y ENE - VRAE
Fuente: DEVIDA, TGP, APOYO Consultoría
Ducto de gas de TGP
Hoy dependemos de un único gasoducto que atiende 40% de la demanda eléctrica
nacional

29. B. 28
Mayores presiones sociales: reclamos no atendidos de
comunidades y también intereses políticos
Conflictos sociales: no solo en el sector
minero
• CH Pucará (Egecusco).
• CH Cheves (SN Power).
• CH Chaglla (Odebrecht).
• CT Fénix (AEI).
Presiones al alza a las servidumbres.
Hay reclamos
no atendidos de
la población
44%
Personas
buscan obtener
beneficio
político
47%
NS/NC
9%
¿CUÁL CREE QUE ES EL VERDADERO MOTIVO DE LOS
CONFLICTOS SOCIALES? 1/
(%)
Fuente: DATUM
1/ Encuesta realizada en febrero 2013. Perú urbano y rural.

30. B. 29
Elecciones regionales y municipales del 2014
REGIONES QUE CONCENTRAN LA MAYOR INVERSIÓN
EN MINERÍA, HIDROCARBUROS, ELECTRICIDAD E
INFRAESTRUCTURA DE TRANSPORTE
Fuente: medios, APOYO Consultoría
Candidatos
“pro inversión”
Candidatos
“pro y anti inversión”
Candidatos
“anti inversión”

31. B. 30
Elecciones presidenciales 2016
• Alan García.
• Keiko Fujimori.
• PPK.
• ¿Lourdes Flores?
• César Acuña.
• Alejandro Toledo.
• Nadine Heredia.
• Vladimir Cerrón.
• Marco Arana.
• Gregorio Santos.
Candidatos políticos
Orientación
de derecha
Orientación
de izquierda

32. B. 31
Mayo 2013
REP
PANORAMA POLÍTICO Y
ECONÓMICO