Tesis de inversión Signify - Quedada de foreros 2018
Cartera internacionalizada
1. EDM Inversión
Gestionando bolsa española desde 1987
Renta Variable Española
Mayo 2012 Este documento está dirigido exclusivamente a inversores profesionales segun su definición MIFID
2. EDM Inversión Índice
1- Resultados
2- Filosofía de Inversión
3- Cartera
4- Equipo de Gestión
5- Acerca de EDM Asset Management
6- Resumen
2
9. EDM Inversión Filosofía de Inversión
Construcción de la Cartera
• Estilo de inversión tradicional (Long-only)
• Stock picking, no replicar índices (bajo solapamiento con su índice de referencia)
• Horizonte de inversión a largo plazo (media de permanencia: 5 años)
• Baja rotación (18% de media en los últimos 6 años)
• Alta liquidez (93% de la cartera se puede vender en un solo día)
• Cartera concentrada, alrededor de 20 compañías
• Siempre invertido por encima del 80% (competencia entre compañías)
9
10. EDM Inversión Filosofía de Inversión
Metodología de selección de Compañías
• Centrado en negocios comprensibles y predecibles, a precios razonables
• Un equipo directivo íntegro y de calidad es crucial para nosotros
• Negocios sólidos con retornos superiores a la media (ROE = 14,5%)
• Crecimiento sostenible del BPA (9,4%)
• Cash-flows sólidos y recurrentes
• Compañías con importante presencia en mercados internacionales
• Ausencia de sectores sin suficiente visibilidad en beneficios:
- Banca
- Cíclicos
10
17. EDM Inversión Equipo de Gestión
Juan Grau, 66.
Ricardo Vidal, 42.
Gestor de EDM Inversión
Co-Director de Inversiones
Presidente de EDM Gestión, SGIIC
Especialista en Consumo
Licenciado en Ciencias Empresariales y MBA por ESADE. Trabajó
en Banco Vitalicio (Compañía de Seguros) y Gesindex SGIIC
Titular Mercantil. Diplomado en Dirección de (Servicios Financieros) desde 1993 hasta 1997.Comenzó en EDM en
Empresas por el IESE, Diplomado en Análisis Julio 1997. Tiene el Título de Analista Financiero Europeo (CEFA).
Financiero y Tributación por EADA y en Análisis y Es miembro del Consejo de Administración de EDM Gestión, SGIIC.
Control Presupuestario por TEA- CEGOS.
Comenzó su carrera profesional como Controller de Adolfo Monclús, 38.
la División de Bebidas del Grupo Agrolimen. Director Co-Director de Inversiones
Administrativo-Financiero y Miembro del Consejo de Especialista en Retail, Servicios
Dirección del grupo textil Standard Fil, S.A.. Director y TMT’s
de Área Económico-Financiera del Túnel del Cadí
CESA.
Es licenciado en Ciencias Económicas y Empresariales por la
Socio- Fundador, en 1989, del Grupo EDM. Universidad Internacional de Cataluña y en Economía y Finanzas
con Cum Laude por Bentley Collage (USA). MBA Internacional por
Actualmente, es Presidente de EDM Gestión, SGIIC
el IE especializándose en las áreas de Estrategia y Finanzas.
y miembro del Consejo de Administración de EDM Trabajó en el área de Corporate Finance de Argentaria y BBVA. Se
Holding. incorporó a EDM en julio de 2005. 17
18. EDM Inversión Equipo de Gestión
Gonzalo Cuadrado, 41 Beatriz López, 34
Especialista en Farmacia, Construcción e Especialista en Servicios Médicos,
Infraestructuras Alimentación y Seguros
Licenciado en Economía por la UB. Master en Licenciada en Economía por la Universidad
Finanzas por el IEF. Analista Financiero Europeo Pompeu Fabra y Máster en Economía y Finanzas
(CEFA). Analista Financiero Internacional (CIIA. por el CEMFI (Fundación Banco de España).
Analista de Inversiones Alternativas (CAIA). Experto Recientemente ha obtenido la certificación
en Valoración de Empresas (CEVE) por el IEAF. internacional CAIA (Chartered Alternative
Trabajó en Caixa Penedès como analista y gestor de Investment Analyst). Cuenta con 10 años de
varias IIC. Analista y gestor de inversiones en EDM experiencia en mercados financieros y antes de
desde 2004. incorporarse a EDM como Analista-Gestor
trabajó en Banco Sabadell como Analista Senior
de renta variable.
Alberto Fayos, 39
Especialista en Industria y Sector
Financiero • No distinción entre Analista y Gestor
Licenciado en Ciencias Financieras y •Discusión colectiva. Decisión individual
Actuariales y Diplomado en Estadística por la
Universidad de Barcelona. Es CEFA (Analista
Financiero Europeo) desde 2001.
Anteriormente trabajó en Gaesco Gestión, • Ausencia de rotación: mismo Equipo de
SGIIC (1997-2006) y en Banco Sabadell Gestión los últimos 6 años.
Inversión SGIIC (2006- febrero 2009). Se
incorporó a EDM como analista/gestor en 18
marzo de 2009.
20. EDM Inversión EDM
• 23 años de experiencia: fundada en 1989
• Gestora independiente lider en España: AUM € 1.300 M
• 100 M€ gestionados en Renta Variable española
• Independencia: - 100% capital en manos del Equipo Directivo
- Exclusivamente enfocados en Gestión de activos
M€ 1.273 M€
1.300
1.200
1.100
1.000
900
800
700
600
500
400
300
200
100
0
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00
20 4
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05
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20 1
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19 2
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(M 1
)
0
9
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20
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20
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19
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21. EDM Inversión EDM
Internacionalización: tres gestoras de fondos en tres países
EDM
HOLDING, S.A.
100%
EDM SERVICIOS EDM GESTIÓN EDM FUND EDM ASSET
Compañía FINANCIEROS S.A. SGIIC MANAGEMENT, S.A. MANAGEMENT, Ltd
S.A. AV
País ESPAÑA ESPAÑA LUXEMBURGO IRLANDA
Desde 1989 Desde 1989 Desde 1990 Desde 1999
Gestión FI Fondos Fondo de
Servicio
discrecional SICAV SICAV Fondos Hedge
21
22. EDM Inversión EDM
Nuestros Principios
• Independencia: •Transparencia:
Alineación de intereses con los inversores Información comprensible para el inversor
Capital en manos del equipo directivo Memorias auditadas desde 1989
• Experiencia: • Solvencia:
Equipo directivo de larga experiencia Activos depositados en entidades bancarias
Rotación de personal mínima Fondos propios superiores a los exigidos
• Diferenciación: • Continuidad:
Inversión de acuerdo con los fundamentos 23 años en la gestión de activos
Estilo de gestión tradicional Gobierno corporativo: consejeros independientes
23. EDM Inversión EDM
EDM Senior Managers
Eusebio Díaz-Morera, 66 Antonio Estabanell, 52
PRESIDENTE CEO
Licenciado en Ciencias Económicas en la Licenciado en Ciencias Empresariales. Master
Universidad de Barcelona y MBA (IESE). en Administración de Empresas por ESADE.
Antes de fundar EDM en 1989, fue Director Trabajó en KPMG y en el Area Financiera de
General de PAS (Empresa dedicada a la dos compañias internacionales del sector de
Gestión de patrimonios y Asesoramiento alimentación. Comenzó en EDM en 1990 y
Financiero), Presidente de Caja de desde entonces ha estado involucrado en la
Barcelona, Presidente de Banca Catalana, y dirección de la Empresa. Es Consejero
Presidente de Tunel del Cadí. Delegado desde 2010.
Javier Prada, 62 Luis Fortuny , 45
DIRECTOR DIRECTOR DE BACK-OFFICE Y COMPLIANCE
Licenciado en Derecho. Master Economía Licenciado en Economía y Finanzas en la UAB.
Financiera por la Universidad de Paris. En 2006, recibió el grado BA en el PDD del IESE.
Comenzó su carrera en Banif donde fue Trabajó en SONY, desde 1990 a 2000, como
Director Regional y Director General Adjunto. Director de Contabilidad y Control. Fue
En 1991 se incorporó a Indosuez-Credit Consultor Senior en Cap Gemini Ernst & Young.
Agricole donde fue Director General de Y también Director Financiero en Baker & Mc
Banca Privada y Presidente de las filiales de Kenzie desde 2004 a 2008. Se incorporó a EDM
Banca privada españolas. Comenzó en EDM en 2008.
en 2005.
24. EDM Inversión EDM
Resultados de EDM en otro tipo de activos
Renta Variable europea Crédito corporativo (Investment Grade)
EDM Strategy Fund EDM Ahorro
Resultado
Año EDM STRATEGY STOXX 50 Resultado Relativo Año EDM AHORRO INFLACION
Relativo
2000 15,83% 1,88% 13,95% 2000 2,39% 2,48% -0,09%
2001 -8,55% -18,66% 10,11% 2001 4,49% 2,05% 2,45%
2002 -34,36% -35,05% 0,69% 2002 2,19% 2,28% -0,09%
2003 2,35% 10,50% -8,16% 2003 2,22% 1,97% 0,25%
2004 6,96% 4,30% 2,66% 2004 1,61% 2,36% -0,75%
2005 23,96% 20,70% 3,26% 2005 1,18% 2,22% -1,05%
2006 15,98% 10,39% 5,59% 2006 0,01% 1,92% -1,91%
2007 2,55% -0,36% 2,91% 2007 1,58% 3,07% -1,49%
2008 -28,74% -43,43% 14,69% 2008 3,15% 1,58% 1,56%
2009 25,50% 24,06% 1,43% 2009 6,94% 0,93% 6,01%
2010 11,88% 0,04% 11,84% 2010 1,73% 2,21% -0,48%
2011 -5,00% -8,39% 3,39% 2011 2,00% 2,01% -0,01%
Retorno total 6,67% -50,04% 56,71% Retorno total 33,60% 28,10% 5,50%
Rentabilidad anual 0,54% -5,62% 6,16% Rentabilidad anual 2,44% 2,10% 0,34%
Volatilidad Anualizada 12,81% 16,45% -3,64% Volatilidad Anualizada 1,29% 1,50% -0,21%
24
Toda la información sobre rentabilidades de EDM está expresada en euros y neta de comisiones y gastos.
25. EDM Inversión EDM
La gama de Fondos de EDM
Rtdo. Rtdo. Rtdo. Rtdo. Rtdo. Volatilidad Rtdo.
FONDO CATEGORIA Fecha Inicio ISIN
20 Años 15 Años 10 Años 7 Años 3 Años 2 Años 2011
EDM Strategy RV Europa Cap. Grande 241,68 81,18 0,70 40,15 28,54 11,28 -5,00 31/10/1995 LU0028445327
EDM Ahorro RF Corporativa Euro 115,95 48,55 25,23 17,64 9,29 1,81 2,00 01/04/1991 ES0168673038
EDM Inversión RV España 331,87 170,68 63,37 18,62 6,94 17,25 -6,10 01/04/1991 ES0168674036
EDM Renta RF Monetario Europa 47,62 23,82 16,27 4,10 0,63 1,60 22/12/1994 ES0127795039
EDM American Growth (USD) RV USA Cap. Grande -24,22 3,19 45,70 12,58 4,01 31/05/1999 LU0095539242
EDM Cartera RV Global 10,09 11,60 -5,15 11/07/2008 ES0128331008
EDM American Growth (EUR) RV USA Cap. Grande 41,91 18,24 0,22 10/09/2008 LU0388590050
EDM Credit Portfolio RF High Yield 43,65 7,89 4,24 08/10/2008 LU0028445590
EDM Emerging Markets RV Mdos. Emergentes 12,72 -17,80 21/12/2009 LU0051440435
EDM High Yield Short Duration RF High Yield 1,52 06/10/2011 LU0146855530
25
Toda la información sobre rentabilidades de EDM está expresada en euros y neta de comisiones y gastos.
27. EDM Inversión Resumen
10 razones para invertir en EDM Inversión
1. Retornos consistentes que baten al mercado (+ 6% diferencial anual).
2. Volatilidad muy reducida para un fondo puro de renta variable (- 4% diferencial anual).
3. Buen comportamiento relativo durante la crisis financiera (2007-2011).
4. Filosofía de inversión estable durante 23 años.
5. Proceso de inversión único y testado, desarrollado por un experimentado equipo de gestión.
6. Elevada calidad (ROE) y liquidez de la cartera.
7. Estrategia defensiva: orientada al “crecimiento seguro”, sin sectores cíclicos.
8. Valoración de las compañias en cartera en mínimos históricos.
9. Escaso solapamiento con índices y baja correlación con otros gestores.
10. Complementario con otros estilos de inversión en renta variable.
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28. EDM Inversión Resumen
EDM INVERSION
DIVISA Euro IDENTITY
VALOR LIQUIDATIVO 32,26 € German Tax Transparency
PATRIMONIO FONDO 30.264.000 € UCITS
AUM GESTIONADO por EDM en R.V. Española 100.000.000 € LEGAL STRUCTURE ES & PT- FI
FECHA DE INICIO 21/02/1987 INCOME DISTRIBUTION Retained
COMISION DE GESTIÓN 2,25%
COMISION DE DEPOSITARIA 0,15%
TER 2,40%
GESTOR DEL FONDO Juan Grau
GESTORA EDM Gestión SGIIC EU TAX DIRECTIVE
DEPOSITARIO Bankinter, S.A. Eu Tax Directive Start Date 01/05/2012
AUDITOR KPMG Auditores, S.L. Eu Tax End Date 30/04/2013
DOMICILIO España Eu Tax Directive Status Out of Scope
VALORACIÓN Diaria Eu Tax Directive 15% Threshold No
CATEGORÍA Renta Variable Española Eu Tax Directive 40% Threshold No
CLASIFICACION CNMV Rta. Variable Euro Prospectus vs Asset Allocation No
CLASIFICACION INVERCO Rta. Variable Euro Nacional NAV Taxable Interest Income Accrued No
CLASIFICACION LIPPER Equity Spain Dividend Taxable Interest Incime Accrued No
REGISTRADO PARA LA VENTA EN: PLATAFORMAS DE DISTRIBUCIÓN
España ("Traspasable") Inversis Banco
CODIGOS CODIGOS
ISIN ES0168674036 F&E FUND CODE 37769
ISIN CURRENCY CLASS ES0168674036.EUR F&E GROUP CODE 21028
CODIGO CNMV 46 PERM ID 18060016055
BLOOMBERG EDMINVE SM RIC 0168674036.ES
REUTERS 0168674036.ES RIC LP60016055
LIPPER 60016055 VALOR 430798
WKN- GERMAN A0MXS7
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29. www.edm.es
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i- Alterations to the markets due to unforeseen circumstances
i- Liquidity risks and others which affect the progress of the investment.
5) Within this information here figures appear that refer to past returns for the products mentioned. It is obvious that such information should be used as a reference and as valid background data to reach one’s
own conclusions, but under no circumstances should it be employed as an indicator guaranteeing future performance.
By the same token, the information contained that might simulate future trends for any product and its performance must, for identical reasons as those cited for past data, be considered as a valid reference to
reach one’s own conclusions but in no way seen as a guarantee of returns that will be obtained.
6) Within this documentation there may be figures based on currencies other than those used by recipients hereof. For this reason consideration should be given to any possible change upwards or downwards in the
value of the currency and how this affects the results for the products or instruments proposed.
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