1. Un trabajo realizado para la asignatura “Política Monetaria y
Financiera” de la Licenciatura de Economía (UV)
16 de mayo de 2012
La crisis
financiera
de Irlanda
Por Paula Cruz García
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2. Índice:
1. Situación económica anterior a la crisis (“Tigre Celta”)
2. Aviso de llegada de crisis (el “Tigre Celta” ya no ruge)
3. Cronología (hasta el rescate)
4. Todo sobre el rescate
5. Cronología (después del rescate)
6. Comparativa de países rescatados
7. Bibliografía
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3. Situación geográfica
y datos básicos
o Nombre oficial: Irlanda (español) / Ireland (inglés) / Eire (irlandés)
o Capital: Dublín
o Superficie: 70.273 km2
o Población: 3.917.336 habitantes
o Densidad: 55.7 hab/km2
o Lengua: Inglés e irlandés
o Forma de Gobierno: República democrática parlamentaria
o Religión oficial: Católica
o Moneda oficial: Euro (desde enero de 2001)
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4. 1. Situación económica anterior a la crisis (“Tigre Celta”)
2. Aviso de llegada de crisis (el “Tigre Celta” ya no ruge)
3. Cronología (hasta el rescate)
4. Todo sobre el rescate
5. Cronología (después del rescate)
6. Comparativa de países rescatados
7. Bibliografía
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5. Situación económica
anterior
a la crisis
Gran expansión entre 1990 y 2007 (“Tigre Celta”)
Crecimiento medio de 6.5% anual
Gran proporción del PIB irlandés en
proporción con respecto al PIB per cápita
europeo:
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6. Causas:
1. Considerable inversión en educación
2. Perfil demográfico favorable
3. Fomento de la inversión extranjera directa
4. Beneficio de pertenencia a la C.E.E.
5. Pactos sociales
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7. 2 periodos en la vida del “Tigre Celta”
Principio años 90 - año 2000
Crecimiento sólido anclado en aumento de
exportaciones y alta competitividad en precios.
Año 2000 – Año 2007
Crecimiento animado por el extraordinario
auge de la industria de la construcción.
Pérdida de competitividad
Raíces de la fuerte recesión que sufrió el país a partir
de 2008.
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8. 1. Situación económica anterior a la crisis (“Tigre Celta”)
2. Aviso de llegada de crisis (el “Tigre Celta” ya no ruge)
3. Cronología (hasta el rescate)
4. Todo sobre el rescate
5. Cronología (después del rescate)
6. Comparativa de países rescatados
7. Bibliografía
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9. El “Tigre Celta”
ya no ruge
Burbuja Inmobiliaria
Los precios de la vivienda se dispararon.
Sin embargo, los bancos expandieron sus líneas de crédito
(aprovechado el fácil acceso a dinero barato en los mercados
internacionales) y la población se endeudó más allá de sus
posibilidades.
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10. En 2007 la demanda empezó a disminuir y los precios a caer
Reventó la burbuja inmobiliaria
Las entidades financieras se quedaron con muchos activos inmobiliarios en sus
balances
Problemas importantes en el sistema financiero Crisis financiera
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11. Respuesta a la crisis financiera
El Gobierno de Irlanda creó la
controla el “banco malo”
La NAMA compró a 5 bancos (Irish Nationwide Building Society, EBS
Building Society, Bank of Ireland, Allied Irish Banks y Anglo Irish
Bank) un total de 1.200 préstamos por un nominal de 16.000 mill.
€, por 8.700 mill €, lo que supone un “haircut” del 47%.
Realizará compras de activos tóxicos a los bancos por valor de
81.000 mill. €, que pagará con bonos del Estado, a los que aplicará
un descuento, liquidables con el BCE.
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12. Principales indicadores
económicos en los
años previos al rescate:
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13. 1. Situación económica anterior a la crisis (“Tigre Celta”)
2. Aviso de llegada de crisis (el “Tigre Celta” ya no ruge)
3. Cronología (hasta el rescate)
4. Todo sobre el rescate
5. Cronología (después del rescate)
6. Comparativa de países rescatados
7. Bibliografía
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14. Cronología
(hasta el rescate)
Año 2008
25 septiembre: Primer país de la Zona euro en recesión
21 diciembre: Inyección de 5.500 millones de euros en
sus 3 mayores bancos, nacionalizando el Anglo Irish Bank
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15. Año 2009
30 marzo: Standard & Poor s degrada la calificación de
riesgo de la deuda irlandesa: AAA  AA+
8 abril: anuncio del Gobierno de reducir el gasto público
en los años 2010-2011 e incrementar la recaudación vía
impuestos.
Fitch: AAA  AA+
9 diciembre: Ajuste del Presupuesto 2010 de 4.000
millones de euros.
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16. Año 2010
19 julio: Moody´s reduce la calificación de la deuda irlandesa: Aa1  Aa2
25 agosto: S&P degrada su calificación: AA+  AA-
30 septiembre: Irlanda anuncia que el coste del rescate del sistema
financiero alcanzará los 50.000 millones de euros.
Esto provocará un déficit público del 32% del PIB.
6 octubre: Fitch reduce la calificación: AA-  A+
16 noviembre: El Eurogrupo intenta convencer a Irlanda para que pida
ayuda del FEE.
Dublín insiste en que no necesita ayuda exterior.
21 noviembre: solicitud de RESCATE a la U.E. (85.000 millones de euros).
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17. 1. Situación económica anterior a la crisis (“Tigre Celta”)
2. Aviso de llegada de crisis (el “Tigre Celta” ya no ruge)
3. Cronología (hasta el rescate)
4. Todo sobre el rescate
5. Cronología (después del rescate)
6. Comparativa de países rescatados
7. Bibliografía
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18. Todo sobre el rescate
•Cuantía: 85.000 mill. €
•Tipo interés: 5.8%
•Plazo devolución: 7 años y medio
Procedencia de los fondos
22.500 mill.  FMI
40.000 mill.  miembros de la zona euro
Resto  Reino Unido y Suecia
Destino de los fondos
35.000 mill.  Sector financiero irlandés
Resto  Cuentas Públicas del Estado
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19. 19

20. Plan de Recuperación
Nacional
Recorte de 15.000 mill. € (10% PIB) en un plazo de 4 años:
 Disminución del SMI un 12% (1.500€/mes  1.290€/mes).
 Disminución del subsidio por desempleo.
 Disminución de pensión de jubilación (10%).
Se incrementará la edad de retiro gradualmente hasta los 68.
 Despido de 25.000 funcionarios aprox.
 Incremento de las tasas universitarias y reducción de becas.
 Subida gradual del IVA del 21% hasta el 22% en 2014.
 Incremento del impuesto de la renta.
 El Impuesto de Sociedades no varía (12.5%).
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21. El polémico Impuesto
de Sociedades
El I.S. supone cerca del 17% de la recaudación tributaria irlandesa.
Evolución del I.S. en Irlanda desde 1999 hasta la actualidad:
La baja tasa del impuesto tiene el objetivo de atraer
multinacionales extranjeras que emplean a miles de irlandeses.
Por ejemplo, Google e Intel tienen su sede Europea en Irlanda.
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22. Aunque el tipo impositivo sea inferior, al atraer un mayor nº de
empresas, supone una recaudación mayor:
Irlanda se niega a elevar su I.S. (cosa que Alemania y Francia le piden a
cambio del rescate aplicado, ya que declaran que dicha tasa vulnera la
libre competencia entre estados).
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23. 1. Situación económica anterior a la crisis (“Tigre Celta”)
2. Aviso de llegada de crisis (el “Tigre Celta” ya no ruge)
3. Cronología (hasta el rescate)
4. Todo sobre el rescate
5. Cronología (después del rescate)
6. Comparativa de países rescatados
7. Bibliografía
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24. Cronología
(después del rescate)
Año 2010
9 diciembre: Fitch deja la deuda irlandesa en BBB+ (al
borde del bono basura).
17 diciembre: Moody´s rebaja 5 escalones la deuda
irlandesa; Aa2  Baa1
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25. Año 2011
 9 marzo: el conservador Enda Kenny  nuevo primer ministro de
Irlanda.
 1 abril: S&P: BBB BB+
 15 abril: Moody´s rebaja dos escalones la deuda y la deja al borde
del bono basura: Baa1 Baa3
 6 de julio: la prima de riesgo se desboca y supera los 1.000 p.b.
 12 julio: Moody´s: Baa3  Ba1 (bono basura)
 16 agosto: la prima de riesgo fluctúa entre los 720 y 750 p.b.
 22 septiembre: Los bancos empiezan perdonan algunos préstamos
hipotecarios a cambio de la vivienda hipotecada.
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26. Año 2012
 11 enero: El primer ministro recalca que su país no necesitará un segundo
rescate.
 13 enero: S&P baja la nota de la deuda soberana a 9 países de la zona
euro y, sin embargo, mantiene la de Irlanda.
 24 enero: prima de riesgo en 621 p.b. y no se prevén grandes oscilaciones
a c/p.
 27 enero: Fitch rebaja la nota a 5 países de la zona euro, pero no a Irlanda.
 22 febrero: El gobierno anuncia que pondrá a la venta bienes estatales por
valor de 3.000 millones de euros.
 16 abril: superávit comercial de 3.000 millones de euros.
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27. 1. Situación económica anterior a la crisis (“Tigre Celta”)
2. Aviso de llegada de crisis (el “Tigre Celta” ya no ruge)
3. Cronología (hasta el rescate)
4. Todo sobre el rescate
5. Cronología (después del rescate)
6. Comparativa de países rescatados
7. Bibliografía
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28. Comparativa de
países rescatados
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30. ¿Quién aprueba?
¿Quién suspende?
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31. Bibliografía:
• Banco Mundial
http://datos.bancomundial.org/pais/irlanda
• Indexmundi
http://www.indexmundi.com/es/irlanda/
• Fondo Monetario Internacional
http://www.imf.org
• Wikipedia
• Departamento de Finanzas de Irlanda
http://www.finance.gov.ie/
• Eurostat
http://epp.eurostat.ec.europa.eu
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