2. Sommaire
I Evènements secteur
II Activité de la compagnie
III Résultats semestriels
IV Rentabilité et Solvabilité
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3. Evènements secteur
Signature effective du contrat programme Assurance 2011-2015
Un programme construit autour de cinq axes :
• Etendre la protection des populations et des biens;
• Améliorer la qualité des prestations et des services et renforcer la prévention;
• Renforcer la contribution au financement de l’économie;
• Développer la présence du secteur à l’étranger (Afrique);
• Consolider les fondamentaux financiers des compagnies d’assurance.
3
4. Evènements secteur
Signature effective du contrat programme Assurance 2011-2015
Retombées attendues à l’horizon 2015 :
• Prévention de 8000 Accidents du Travail et 2000 accidents de la route avec
dommages corporels;
• financement de l’économie par le secteur des assurances porté à 200 MMDH v.s. 102
à fin 2010 (dont 23 MMDH pour les PME-PMI);
• création de 5 000 emplois directs et 50 000 indirects ;
• contribution annuelle aux recettes fiscales de 9 MMDH.
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5. Sommaire
I Evènements secteur
II Activité de la compagnie
III Résultats semestriels
IV Rentabilité et Solvabilité
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6. Activité de la compagnie au 1er semestre 2011
Wafa Assurance « Producing Member » du réseau INI
INI (International Network of Insurance) est un réseau fondé en 1979 par 80 des plus
grands assureurs dans 100 pays.
En tant que « producing member » de INI, Wafa Assurance peut maintenant offrir des
solutions d’assurance intégrées aux entreprises marocaines qui s’internationalisent.
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7. Activité de la compagnie au 1er semestre 2011
Activité Non-Vie
Croissance Non-Vie portée par la performance de l’Entreprise et l’Automobile.
Programme de réassurance qui renforce la rétention de Wafa Assurance.
Activité Vie
Rebond de l’épargne et bonne tenue de la prévoyance.
Taux servis aux assurés au titre de 2010 :
5,15% pour la nouvelle génération de contrats ;
4,95% pour l’ancienne.
Réseaux partenaires
Réseau exclusif de 179 agences, soit 24 de plus sur le semestre.
Collaboration avec 166 courtiers contre 144 à fin 2010.
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8. Activité de la compagnie au 1er semestre 2011
Assistance
Agrément publié au BO du 13 juin 2011.
« Wafa IMA Assistance » a démarré son activité à l’occasion de la campagne MRE.
Capital humain
43 recrutements effectués au 30 juin 2011, portant l’effectif de la compagnie à 483.
99 personnes ont bénéficié d’au moins une action de formation au cours du 1er semestre.
Communication
Mise en ligne du nouveau site internet de la compagnie en versions française et arabe
(1er site internet en arabe du secteur des assurances).
Amélioration de l’ergonomie, l’accessibilité et l’interactivité.
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9. Chiffres Clés
juin-10 juin-11 Variation
Chiffre d'affaires 2209 MDH 2650 MDH 20,0%
Ratio combiné Non Vie 101,2% 93,1% -8,1 points
Résultat technique Non Vie 319 MDH 425 MDH 33,3%
Résultat technique Vie 73 MDH 114 MDH 56,5%
Résultat net après IS 322 MDH 398 MDH 23,6%
déc-10 juin-11 Variation
Fonds propres (après affectation) 2895 MDH 3048 MDH 5,3%
Plus values latentes (Actions et OPCVM) 4998 MDH 4003 MDH -995 MDH
ROE (annualisé) 29,7% 26,1% -3,6 points
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10. Sommaire
I Evènements secteur
II Activité de la compagnie
III Résultats semestriels
IV Rentabilité et Solvabilité
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11. Activité tirée par la Non Vie et le rebond de
l’Epargne
chiffres en Millions de Dirhams
Non-Vie
+13,8%
10 16% Auto • Le CA Non-Vie en hausse de 13,8%,
54 28
87 Maladie & AC porté par la performance des
+25,2%
+12,7% +4,2%
17% 49 Dommage marchés de l’Entreprise et
+13,7% % aux biens
1 303
1 483
AT-RC l’Automobile.
18%
S1-10 Auto AT-RC Dommage Maladie & S1 11
-
aux biens AC
Vie
+28,9%
Croissance tirée par la bancassurance :
+216 46
2 855
• Rebond de l’Epargne (+35,1%) après le
+15,7%
29%
Epargne
repositionnement stratégique.
+35,1% 1 167
905 • L’activité Prévoyance maintient une
71% Prévoyance progression soutenue (+15,7%) et
S1-10 Epargne Prévoyance S1-11
représente 29% des primes Vie contre
31% en S1-10.
11
12. Prestations payées en hausse sensible
chiffres en Millions de Dirhams
Non-Vie Vie
+44,5%
+21,7%
552 892
733
382
juin 2010 juin 2011 juin 2010 juin 2011
• Augmentation de la taille du portefeuille; • Accélération des prestation payées liée aux sorties
en Epargne.
• Règlement de sinistres importants en Incendie ;
• Rattrapage, en Auto Corporel, du retard lié aux
grèves des tribunaux de 2010 ;
• Et amélioration des délais de règlement en Auto et
en Santé .
12
13. Ratio de sinistralité Non-Vie en baisse sensible
chiffres en Millions de Dirhams
72,5%
63,7%
En MDH
757 743
S/P
juin 2010 Juin 2011
Baisse du S/P de 8,9 points suite à :
• l’amélioration de la sinistralité courante en Auto et AT;
• et la faible sinistralité au 1er semestre en Incendie et Transport, risques à faible
fréquence.
13
14. Ratios de frais de gestion qui restent maitrisés
chiffres en Millions de Dirhams
Non-Vie Vie
12,3% 12,5%
256 0,79%
0,65%
En MDH En MDH
129 146 En % du CA 43 En % encours moyen
33
juin 10 juin. 11 juin 10 juin. 11
• Le taux de frais de gestion Non-Vie (rapporté aux • Le ratio de frais de gestion en Vie (rapporté aux
primes) reste relativement stable. encours) est provisoirement en hausse en raison d’une
progression limitée des encours à ce stade de l’année.
14
15. Taux de frais d’acquisition également maitrisés
chiffres en Millions de Dirhams
Non-Vie Vie
6,3%
11,9% 11,9%
5,8%
En MDH En MDH
En % du CA En % du CA
139
124 68
57
juin. 10 juin. 11 juin. 10 juin. 11
• Taux de frais d’acquisition Non-Vie stable. • Taux de frais d’acquisition Vie en baisse sous l’effet
du mix produit (rebond de l’activité épargne qui est
moins commissionnée que la prévoyance).
15
16. Ratio Combiné Non-Vie en amélioration sensible
-8,1 points
+0,3% +0,5%
-8,9%
101,2%
93,1%
S1-2010 S/P Frais Réassurance S1-11
Amélioration du ratio combiné de 8,1 points, due principalement à la baisse de la
sinistralité, les ratio de frais et le coût de la réassurance étant restés relativement
stables.
16
17. Evolution des résultats financiers Vie et Non-Vie
chiffres en Millions de Dirhams
Non-Vie Vie
+15,9% -17,2%
256 256
356 263
307
218
juin. 10 juin. 11 juin. 10 juin. 11
• Hausse du résultat financier de 49 MDH malgré la • Recul des produits financiers consécutif à la baisse
baisse du marché actions de 9%. du marché Actions, baisse volontairement non
compensée, à ce stade, par la réalisation de plus-
• Réalisation de plus-values pour externaliser un values.
rendement comptable des actifs Non-Vie stable à
9,9%. • Le rendement comptable des actifs Vie ressort à
4,3% contre 5,7% en S1-2010.
17
18. Evolution du Résultat technique
chiffres en Millions de Dirhams
Non-Vie Vie
+33,3% +56,5%
+32
49
94 +20
-37 -11
425 114
319 73
S1-10 Exploitation PFS Financier S1-11 Juin-10 Exploitation PFS Financier juin-11
• Amélioration du résultat tirée par l’exploitation et le • Résultat technique « Vie » en forte progression :
financier.
- amélioration de la marge financière en épargne ;
• Dotation à la PFS en hausse suite à l’amélioration de
l’exploitation. Cette hausse est atténuée par - croissance de l’activité « prévoyance ».
changement réglementaire du taux de mise en
réserve (50% du résultat technique au lieu de 75%).
18
19. Formation du résultat net du 1er semestre 2011
Résultat net Déterminants de la croissance bénéficiaire
+23,6%
+147 +25
-29,7%
7,7%
-96 20,6%
322 398
-4,7% 23,6%
Rés. Vie Actifs Résultat Résultat Résultat
S1-10 et Non-Vie libres IS S1-11 technique Financier IS net
pur
Reprises de provisions pour dépréciation en
juin 2010 suite à la hausse du marché actions
Croissance de 23,6% tirée par le technique pur.
19
20. Renforcement des provisions techniques
chiffres en Millions de Dirhams
+4,6%
+282
+539
37,6%
18 793 7 073
17 972 62,4%
11 721
Provisions technique Vie Provisions techniques Non-Vie
Déc -2010 Non-Vie Vie Juin - 2011
20
21. Progression limitée des placements affectés
chiffres en Millions de Dirhams
+2,6%
+487 +7
42,3%
8 237
19 479 57,7%
18 985 11 242
Actifs Vie Actifs Non-Vie
Déc- 10 Non-Vie Vie Juin - 11
Par ailleurs la compagnie dispose d’un actif libre de 986 MDH.
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22. Sommaire
I Evènements secteur
II Activité de la compagnie
III Résultats semestriels
IV Rentabilité et Solvabilité
22
23. Fonds Propres et plus-values latentes
renforcés
chiffres en Millions de Dirhams
+5,3%
398
Fonds propres -245
2 895 3 048
31/12/2010 Dividendes RN S1-11 30/06/2011
-995 MDH (-25%)
Plus-values latentes
(actions cotées et OPCVM) -706 -289
4 998 4 003
PV Latentes « générées » Consommées PV Latentes
au 31/12/2010 en S1-11 en S1-11 au 30/06/2011
23
24. Une solvabilité qui reste forte malgré la
contraction des plus-values latentes
chiffres en Millions de Dirhams
565%
462% +7 pts
458% 454%
421% -15 pts
353% 349% 208%
193%
199%
307%
131%
207%
72%
240% 261%
212% 222% 218% 254%
134% 151%
2 005 2 006 2 007 2 008 2 009 Déc-10 juin-11
Taux de la Marge de Solvabilité Contribution des plus-values latentes
Baisse du ratio de solvabilité global de 8 points due à la baisse des plus-values latentes (-15 points) et
le renforcement des fonds propres (+7 points).
Marge de solvabilité couverte près de 3,7 fois par les fonds propres et 4,5 fois en intégrant les plus
values latentes.
24
25. Wafa Assurance surperforme le marché au 1er
semestre 2011
Evolution du cours de Wafa Assurance vs MASI
(Base 100)
115
110
105
100
-1%
+8
95 points
-9%
90
85
80
décembre-10 février-11 mars-11 avril-11 mai-11 juin-11
Masi Wafa Assurance
Les cours de bourse Multiples Rentabilité
Max 3 158 BPA 227,5 ROE 26,1%
Min 2 780 PER 12,3
Moyen 2 938 PB 3,2
Dernier 2 810
25
