2. Definición
• No hay consenso
• Empresa de tamaño importante establecida en varios
países a través de filiales (Michalet)
• Compuesta por una matriz y filiales que desarrollan sus
actividades en por lo menos 5 países (OCDE)
• De acuerdo con muchas definiciones: ETN realizan más del
30% ganancias en el extranjero (Dunning, Mundell, El
Economista…)
3. • Campo operación:
– Regional
– Mundo entero
• Centro decisión es generalmente el país donde tiene sede
(generalmente país de origen i.e. PI en 80% de los casos)
…pero descentralización creciente (casos de la Multinacional y
Transnacional)
• Ciudadanía enigmática (Reich; Ohmae) sin embargo la
sociedad les atribuye una nacionalidad (registro
administrativo) (Nestlé-Suiza; Google-EEUU; CEMEX- Mex.)
• Nota: ONU tenía un Departamento sobre ETN en NYC
hasta los años 1980s pero los EEUU exigieron su
suspensión… transparentaba demasiado operaciones
(Susan George 2013)
6. Antes:
fragmentación de las tareas con mismo mando
(integración vertical dentro de la misma estructura)
(federalismo; Empresas internacionales o globales)
Desde 1990:
cada vez más uso sub-contratación (outsourcing) =>
muchas empresas grandes no producen nada: coordinan
actividades para formar una cadena de valor (vínculos
contractuales)
PD: tendencia es subcontratar actividades en países con
marco normativo débil y/o blando (no o muy poco
democráticos o ciudadanía precaria)
7. División del trabajo:
• PI se especializan en:
– Consumo por el alto Poder Adquisitivo
– Actividades de servicios como I&D, diseño, mercadotecnia, etc.
– Se genera VA
• PED:
– Producción por bajos costos de producción (muchas ETN acuden a la
subcontratación)
– Algunas actividades de servicios: call center, diseño (India)…
• Paraísos fiscales: actividades financieras (manejo deuda;
participación en actividades/empresas; financiamiento
operaciones riesgosas; registro de exportaciones…)
Clave = el transporte entre Polos de producción y polos de consumo
9. Muchas ETN tienen el tamaño de un país
• Exxon Mobil = PIB de Noruega
• Shell = PIB de Argentina
• China Petroleum = PIB Australia
• Toyota = PIB Grecia
• Volkswagen = PIB de Egipto
• Total = PIB Filipinas
• Samsung = PIB de Qatar
10. Tamaño ingresos de ETN en comparación
con PIB del país de origen (contribución)
2014
12. Las ETN mas importantes en términos de activos
fuera país de origen
+ Ventas en exterior
(The Economist 2014)
13. 2% empleos al nivel mundial = 60 M trabajadores (2017) pero:
• 50% del comercio global (2017)
• 45% del comercio internacional pertenece a 500 ETN (2013)
• 40% del valor de las bolsas de valor occidentales (2017)
• Poseen casi totalidad de la propiedad intelectual
• 80.000 ETN
• ± 700.000 filiales
• Más de 30% PIB mundial pertenece a 100 ETN
• Intercambio intra-ETN= 35% del comercio internacional
• 60% del comercio entre filiales de ETN pasa por Paraísos fiscales
• 25% de la producción de bienes manufacturados es el resultado de 500 ETN
(Ej.: Glencore controla 10% del comercio trigo, 25% cebada, 50% cobre,
60% zinc, 45% plomo, 28% carbón…(El País 2012)
• 80% son de países industrializados (OCDE)
Peso creciente de las ETNs
The Economist (2017) + Datos de Forbes (2016) + OCDE (2013) + CNUCED
(2013) + Hernandez (2009)
17. Origen de las ETN más grandes:
EEUU, China, Japón, UK, Francia, India,
Canadá….
18. Roles matriz y filiales (modelo
internacional y global) Nathan (2011)
• Matriz o sede
– Centro financiero
– Centro de comunicación
– I&D
– Toma decisiones + definición estrategia
– Centro investigación y desarrollo
– Definición imagen de la ETN
• Filiales:
– Filiales de Abastecimiento de materias primas o energía
– Filiales de Producción (en PED por mano obra barata o otra
característica especifica como fiscal)
– Filiales comerciales (distribución outputs en países
industrializados o emergentes)
– Participan cada vez más en toma decisiones
19. Estrategias y localización de ETN
• Estrategia de abastecimiento: RN
• Estrategia de mercado: Consumidores
• Estrategia financiera: Optimización
• Estrategia de racionalización de la producción
20. Estrategias Empresas y rol filiales (Dunning; Bartlett y
Ghoshal )
Estrategia Recursos +
capacidades de
la empresa
Competencias
de la empresa
Rol de las filiales
Internacional
(simple)
(Sector minero)
Centralizados Se generan en la
sede para luego
transferirse
Muy pasivas:
Implementar
estrategia
Global
(Sector aeronáutico,
automotriz y
farmacéutico)
Centralizados en
pocos centros
Radican en pocos
centros (sobre todo
sede)
Pasivas:
Implementar
estrategia pero
intercambian
(autopartes)
Multidomestica/Mu
ltinacional (EMN)
(Sector
agroalimentario)
Descentralizados:
mismas operaciones
con capacidad de
adaptar ciertas
actividades
Radican y retienen
en filiales
Detectar + explotar
oportunidades
locales
Transnacional (tela
de araña) (ETN)
(Sector TIC)
Descentralizados
y especializados
Se generan en
cualquier filial + se
transfieren al resto
Diferente según
especializaciones
de la filial
23. ETN hacen uso de filiales en paraísos fiscales
(PF) para:
• Abaratar el costo de exportación
y así ganar en competitividad
• Declarar ganancias
• Transferir deuda
• Crear holdings
• Planear/financiar operaciones y
así evitar demandas de ONG o
gobiernos por las consecuencias
ambientales o humanas
Monto detenido en Paraísos fiscales
24.
25. Universidad de Zurich (2012): análisis de
participaciones cruzadas
147 ETN (financieras + minero-extractivas) forman
una “súper entidad” que controla el 40% riqueza de la
Economía global
26. Definición de la IED
Krugman y Obstfeld (1999):
“Flujos internacionales de capital mediante los cuales una
empresa de un país crea o amplía una filial en otro país. En ese
sentido, las empresas transnacionales constituyen el mecanismo
principal a través del cual se lleva a cabo la IED”
Secretaría de economía (2018):
Inversión que tiene como propósito crear un vínculo duradero
con fines económicos y empresariales de largo plazo, por parte
de un inversionista extranjero en el país receptor
Objetivo = internacionalizarse
Nota: según FMI participación en el capital tiene que ser de
mínimo 10%
27. Destino IED: top 10, 2016
(Miles de millions de USD)
CNUCED 2017
28. Destino IED en 2015: México 15 en 2015;
12 en 2013 y 19 en 2012
33. Tipos de IED
• Compra de una empresa existente o participación en
su capital
– Ventajas: elimina costos posicionamiento de marca y canales
de distribución
– 3600 empresas mexicanas tienen IED en su capital (Sec Eco)
• Creación de una joint-venture (alianza de riesgo
compartido)
• Apertura de una filial (montaje completo del negocio)
• Franquicia: venta a un socio local del derecho de usar
marca, tecnología y Know How
37. • Escapar a barreras (no-) arancelarias
Mundell: IDE= respuesta a medidas proteccionistas y
competencia creciente
Ejemplo: Regla de origen o Regla de contenido regional:
determina si un producto beneficia del trato preferencial o no
TLCAN actual: 62.5% de las partes de 1 auto (o camión ligero)
fabricado en México deben ser del TLCAN para poder entrar a
EEUU sin arancel Renegociación TLCAN ↑ % (75%)
e introducir “salario mínimo”=> afectaría proveedores
asiáticos (menos Toyota: produce con piezas de EEUU ≠
Mazda)
38. • Aprovechar ventajas Comparativas (Ricardo) i.e.
diferencias sobre formación costos (costos
producción mas bajos) : localización donde están
las competencias
=> Beneficiar de:
– Acceso a RN, MO barata, ventajas fiscales, ventajas con
legislación ambiental, etc.
– Legislación favorable
=> División espacial trabajo (Wallerstein; Evans; Salama; Dunning)
• Acceso a mercado local: mayor respuesta ante el
cliente (cerca consumidores; Dunning) =>
Preservar/Incrementar ventas
• Perdida ventaja tecnológica /producto obsoleto en
el mercado de origen (Vernon 1966); ciclo de vida
del producto define la estrategia de las ETN:
39. Vernon: ciclo de vida del producto
Eje:
producción,
consumo y
ganancias
Cuando estandarización y banalización del
producto => deslocaliza en PED con bajo costo para
seguir produciendo
Producción
en PI
41. • Plan Marshall ayudó a
internacionalización de las
ETN de EEUU
• 80% de la IDE de las ETN se
hizo después 1990
• Fin de la historia (Fukuyama)
con fin URSS y ingreso China:
ayudó a ETN
Distinguir:
• Globalización vertical:
especializar espacios;
construcción cadenas de valor
• Globalización horizontal:
↑mercados de consumidores
Volumen de IDE
42. Tendencia: ↓ IED
• En 2016: IDE cayó de 10-15%
• Ganancias de las ETN disminuyen
• Razones:
–Fuerte activismo gubernamental de los
países emergentes
–Mecanismos de retención en PI
–Consumo local
43. ¿Cuáles son las ventajas
teóricas de la IED?
(Pampillon 2009, Arellano 2011, Feldstein 2000; Razin; Sadka y ver
Haussman y Fernández-Arias, 2000, “Foreign Direct Investment:
Good Cholesterol?”)
44. • Favorece crecimiento económico (PIB) y
comercio exterior => consolida indicadores
macro
=>Requiere Mejorar indicador de « riesgo pais »
• ↑salarios (ETN pagan mejores sueldos que las
empresas locales)
• Generación de empleos
• Facilita integración al comercio internacional
45. • Empresas nacionales proveedoras, clientas o
competidoras pueden beneficiar indirectamente los
efectos de la difusión tecnológica (Spillovers)
Modernización aparato industrial
↑productividad del país
↑ ingresos
• Favorece un entorno más competitivo en el
mercado interior:
– ↑ inversión interior (de 1 por 1; Bosworth y Collins)
– ↓ inflación
– ETN obliga al tejido económico local a mejorar su
productividad
46. • IDE generalmente cuenta con programas de
capacitación => Formación de capital humano
• ↓importaciones de productos con VA => Mejora la
situación de la Balanza de Pagos
• ↑ recaudacíon fiscal (sin embargo para atraer IDE
varios espacios renuncian a ventajas fiscales; Reint
Gropp y Kristina Kostial)
47. IED es “arma de dos filos” (Arellano 2011) :
–Ofrecen un medio para mejorar el
desarrollo económico nacional
–Pueden producir externalidades y quitar
soberanía tal como afectar el Pacto social
48. Consecuencias de la IED
• Han contribuido a profundizar la regionalización y
globalización (interdependencia macroeconómica)
• Han adquirido peso en decisiones de los gobiernos:
–Determinantes para indicadores macro-
económicos:
• PIB nacional de varios PED depende de ETN
• Son responsables del volumen de las
exportaciones
–Descentralización política →↑asimetría
–Problema = ausencia de contra peso democrático
49. • ETN son cada vez más activas al nivel de la gobernanza
– ↑su deseo por gobernar↑ (i.e. ser parte de los procesos de
toma de decisiones de autoridades públicas + OI) (Ej.:
Monsanto + Industria azucarera)(Susan George 2013)
– En varios países política pública responde más a intereses
transnacionales que a los de la sociedad civil (caso
democracias sin verdaderos contrapesos)
• Lobbying de las ETN
Construcción redes (diferentes agrupaciones que
preparan los reportes: UE, Davos, G20, OCDE, G7…)
Ventaja: disponen información privilegiada
Falta regulación sobre lobbying
50.
51. Ejemplo de cabildeo sobre la Comisión Europea
(Santer):
Grupo Consultivo sobre Competitividad:
• UNICE (Unión Confederaciones Industria y
Empleadores de Europa, 1958): Apoya: MC,
UEM, ampliación…
• ERT (European Round Table): redacta reportes
competitividad desde 97 => orientaciones
deseadas
• Europabio: biotecnología…
52. Criticas hacia ETN
• Ofrecen condiciones laborales deplorables (aprovechan los
pocos derechos sociales en PED)
• Practican deslocalización => perdida de empleos en PI
• No respetan el medio ambiente (Falta de consciencia
ecológica)
53. • Evasión fiscal: Pagan pocos impuestos
• Crean situaciones Oligopolisticas => controlan información
y precios (alimentario, farmacéutica, comunicación,
correos, aeronáutico, Internet, automotriz, gran-
distribución, etc.)
• Abusan de las patentes
• Están protegidas por gobiernos
57. Tendencia: ↓ impuestos sobre empresas para mantener
y/o atraer IED (race to the bottom)
=> ↑ deuda
58. Impuestos que ETN pagan fuera
=> Incentivos para declarar ganancias en
PF
59. • Involucradas en conflictos (fuente:
AFP 2017):
– Empresas bananeras han apoyado a
grupos paramilitares en Colombia en
1990 y 2000
– Joyeros han alimentado trafico de
diamantes de sangre de grupos rebeldes
en Sierra Leona y RDC durante décadas
– Empresas del petróleo de EEUU (Exxon):
interés en la guerra de Irak y autonomía
del Kurdistán
61. – Empresas de celulares compran
minerales (coltán en Kivu) a grupos de
guerrilla que controlan minas (Alcatel,
Ericsson, Siemens o Nokia)
– Empresa Lafarge ha negociado con
grupos rebeldes para preservar su
planta en Siria
– Empresas negocian con “ecomafias”
para deshacerse de desechos
tóxicos…
62.
63. En el caso de México
IDE no ha demostrado ser un vector
transmisión (no modifica la estructura
économica y social)
(Leonard et Losch 2009; Alba Vega y Labazee 2010)
64. • Poco vinculo entre IED y tejido económico nacional: No
conexión con economía local (3% inputs son nacionales en
maquiladoras) => poco contenido nacional (Torres 2010)
• Contenido nacional de las exportaciones hacia EEUU es de
28.5% Vs 45.5% para China (Diario oficial 2013)
• 50% del valor de las exportaciones es de EEUU (Hills 2012)
• Sector auto: contenido nacional es más importante pero son
empresas extranjeras que son proveedoras (Martinez et
Gonzalez 2015)
• No transferencia tecnología, innovación y no formación capital
humano
• No empleos cualificados (no favorece educación)
65. • No convergencia salarial y productiva con EEUU:
por competitividad basada en mano de obra barata
(↓ingresos reales a pesar ↑ productividad en unos
sectores)
• Fuerte concentración geografica y sectorial (Vega
Cánovas 2010)
• IDE realiza ± 85% exportaciones
• Políticas públicas sirven intereses IED en
detrimento resto sectores
66.
67. • Espacios sub-nacionales compiten para recibir IDE
(tiene un impacto social, fiscal, ambiental…)
• Mercado EEUU se abre (TLC, OMC): 73% productos
mexicanos compiten con chinos (10% Chile y 25%
Brasil) (Fuente: BID) => México ha perdido sus ventajas
competitivas (cercanía + MO barata + legislación débil)
• No ayuda para mejorar la Base fiscal (mucha evasión)
• Mantiene peso mexicano fuerte
=> Clusters nacionales no han generado el efecto
spillover esperado
72. IED China
• México: ¡solo
0.2% de la IED
China en ALC en
2010-2013! Hay
fuerzas internas y
externas que se
oponen a la
presencia China
• Brazil: 56%
• Peru: 7%
• Argentina: 6%
• Venezuela: 2.3%
73.
74. Las ETN de los países
emergentes
• Antes ETN EEUU y UE con apoyo:
– Mercado interior (Poder adquisitivo nacional)
– Centros Universitarios
– Acceso capital
– Protección estatal
– Activismo estatal en Política exterior (Hernandez)
• Diplomacia
• Presión sobre PED para aceptar IED o privatizar o
Flexibilizar legislaciones (Actuación a través AOD pero
tmb BM + FMI + OMC + Bancos regionales)
75. • Cada mas ETN son de países emergentes:
–Voluntarismo gubernamental
–Aceptación del capitalismo
–Acceso a información
–Transferencia tecnología
–↑ Educación (ingenieros)
–Apoyo Gobierno: protección; I&D; cadenas
de valor; diplomacia (fondos soberanos)…
–Practican dumping, plagio, no respeto de las
patentes y legislación favorable
–Uso de la AOD
–↓ Costo Transporte
76. 13 empresas brasileñas y 7 mexicanas fueron
incluidas en el listado Global Challengers 2013, que
reúne a las 100 mejores firmas de países emergentes
(El Economista,17/01/2013)
77. • Cada vez más ETN de países emergentes:
–±100 en «Fortune 500 »
–19 en 1990
–China, India, Turquía, Brasil, México, Rusia
• Las mas importantes (Boston Consulting Group) :
• Hutchison Whampoa (Hong-Kong)
• Petronas (Malasia)
• Singtel (Singapur)
• Mittal (India, siderurgia)
• Lenovo (China, computadoras)
• Galanz (China, micro-ondas)
• Ranbaxy (India, medicinas genéricas)
80. Exportación India de genéricos
Ranbaxy:
• 70s: objetivo Gobierno : desarrollo industria
medicinas bajo costo (cancela protección
sobre patentes)
• 2000 y 2004: compra genéricos Bayer +
Aventis
• 1er cliente: USA
• Empresas en: India + China + Irlanda + Malasia
+ Viet + USA + Nigeria
83. Cadena de valor (M. Porter)
Conjunto de actividades (productivas o no) que realiza una
estructura en diferentes lugares para que un bien llegué hasta
el consumidor final
Incluye: producción, comercialización, distribución, venta al
menudeo, I&D, conceptualización, reciclaje de desechos…
=> interdependencia entre países/comunidades
participantes
88. iphone4
• Apple controla: diseño, distribución y marketing =>
captura 45% del valor
• China genera nada más 3-4% de la VA
• EEUU: 7.5%
• Corea del Sur: 25%
Fuente: OECD (2011) "Global Value Chains: Preliminary Evidence and Policy Issues", Organization for
Economic Co-operation and Development, DSTI/IND(2011)3, Paris, 2011.
89. Proporción de las exportaciones que se
integran a cadenas de valor (Vs exportaciones
como productos terminados):
• Mundo: ± 60% de las exportaciones se
integran a cadenas de valor
• China: ±45%
Evolución flujo IDE en % del PIB global