العائد والمخاطر-1.pptx

M
MohamedHassan883316
••
1
2 ‫إشراف‬ ‫دكتورة‬ / ‫سيد‬ ‫عصمت‬
‫العائد‬ • ‫مفهوم‬ : ‫يعتبر‬ ‫العائد‬ ‫على‬ ‫االستثمار‬ ‫هو‬ ‫بمثابة‬ ‫المقابل‬ ‫الذي‬ ‫ي‬ ‫توقع‬ ‫المستثمر‬ ‫الحصول‬ ‫عليه‬ ‫في‬ ‫المستقبل‬ ‫مقابل‬ ‫األموال‬ ‫الت‬ ‫ي‬ ‫يدفعها‬ ‫من‬ ‫اجل‬ ‫توظيفها‬ ‫بالعملية‬ ‫االستثمارية‬ ‫لفترة‬ ‫زمنية‬ ‫محد‬ ‫دة‬ . • ‫العائد‬ ‫تعريف‬ : ‫زمني‬ ‫فترة‬ ‫خالل‬ ‫ما‬ ‫الستثمار‬ ‫الخسائر‬ ‫أو‬ ‫األرباح‬ ‫إجمالي‬ ‫هو‬ ‫ة‬ ‫محددة‬ . 3
4
‫العائد‬ ‫أنواع‬ ‫الجاري‬ ‫العائد‬ ‫العائد‬ ‫الرأسمالي‬ ‫المتوقع‬ ‫العائد‬ ‫المطلوب‬ ‫العائد‬ ‫الفعلي‬ ‫العائد‬ 5
‫الفعلي‬ ‫العائد‬ • ‫هو‬ ‫ما‬ ‫يحققه‬ ‫المستثمر‬ ‫فعال‬ ‫من‬ ‫خالل‬ ‫اقتنائه‬ ‫أو‬ ‫بيعه‬ ‫إلدارة‬ ،‫االستثمار‬ ‫وبذلك‬ ‫فهي‬ ‫تكون‬ ‫عوائد‬ ‫إيراديه‬ ‫أو‬ ‫عوائد‬ ‫رأسمالي‬ ‫ة‬ ‫أو‬ ‫مزيجا‬ ‫منها‬ . • ‫حسابه‬ ‫طريقة‬ • ( ‫سعر‬ ‫السهم‬ ‫في‬ ‫نهاية‬ ‫الفترة‬ + ‫التوزيعات‬ - ( ( ‫سعر‬ ‫السهم‬ ‫في‬ ‫بداية‬ ‫الفترة‬ ) )/ ‫سعر‬ ‫السهم‬ ‫في‬ ‫بداية‬ ‫الفترة‬ ) . 6
‫المطلوب‬ ‫العائد‬ • ‫هو‬ ‫العائد‬ ‫الذي‬ ‫يرغب‬ ‫المستثمر‬ ‫في‬ ‫الحصول‬ ‫علية‬ ‫وع‬ ‫ادا‬ ، ‫يكون‬ ‫مالئما‬ ‫لمستوى‬ ‫المخاطر‬ ‫التي‬ ‫سيتعرض‬ ‫لها‬ ‫المش‬ ‫روع‬ ‫أو‬ ‫أداة‬ ‫االستثمار‬ . • ‫حسابه‬ ‫طريقة‬ • ‫معدل‬ ‫العائد‬ ‫المطلوب‬ = ‫المعدل‬ ‫الخالي‬ ‫من‬ ‫المخاطر‬ + ‫عالوة‬ ‫المخاطر‬ . 7
‫المتوقع‬ ‫العائد‬ • ‫هو‬ ‫العائد‬ ‫المتوقع‬ ‫تحقيقه‬ ‫في‬ ‫ظل‬ ‫الظروف‬ ‫المحتملة‬ ‫المختلفة‬ ‫نتيجة‬ ‫األحداث‬ ‫االقتصادية‬ ‫التي‬ ‫تمر‬ ‫بها‬ ‫ا‬ ‫لبالد‬ . • ‫حسابه‬ ‫طريقة‬ • ‫معدل‬ ‫العائد‬ ‫المتوقع‬ ‫للسهم‬ = ( ‫مجموع‬ ‫احتماالت‬ ‫التحقق‬ ‫حسب‬ ‫الوضع‬ ‫االقتصادي‬ ) x ‫العائد‬ ‫المتوقع‬ ‫لهذه‬ ‫االحتماالت‬ . 8
‫الرأسمالي‬ ‫العائد‬ • ‫ه‬ ‫و‬ ‫عبارة‬ ‫عن‬ ‫التغير‬ ‫في‬ ‫سعر‬ ‫األصل‬ ‫موضع‬ ‫االستثما‬ ‫ر‬ . • ‫حسابه‬ ‫طريقة‬ ‫الرأسمالي‬ ‫العائد‬ = ( ‫الفترة‬ ‫نهاية‬ ‫في‬ ‫السهم‬ ‫سعر‬ – ‫الفتر‬ ‫بداية‬ ‫في‬ ‫السهم‬ ‫سعر‬ ‫ة‬ ) ‫الفترة‬ ‫بداية‬ ‫في‬ ‫السهم‬ ‫سعر‬ 9
‫الجاري‬ ‫العائد‬ • ‫هو‬ ‫عبارة‬ ‫عن‬ ‫التدفقات‬ ‫النقدية‬ ‫المستلمة‬ ‫إما‬ ‫على‬ ‫شك‬ ‫ل‬ ‫فوائد‬ ‫أو‬ ‫أرباح‬ ‫موزعه‬ . • ‫حسابه‬ ‫طريقة‬ ‫الجاري‬ ‫العائد‬ = ‫قيمة‬ ‫التوزيعات‬ ‫سعر‬ ‫المدة‬ ‫بداية‬ ‫في‬ ‫السهم‬ 10
‫العوائد‬ ‫قياس‬ 1 - ‫العائد‬ ‫علي‬ ‫االستثمار‬ ‫هو‬ ‫الذي‬ ‫يمثل‬ ‫مجموع‬ ‫المبلغ‬ ‫المستثمر‬ ‫من‬ ‫تحقيق‬ ‫األرباح‬ ‫بعد‬ ‫الض‬ ‫ريبة‬ • ‫حسابه‬ ‫طريقة‬ ‫العائد‬ ‫االستثمار‬ ‫على‬ = ‫ا‬ ‫ألرباح‬ ‫الضريبة‬ ‫بعد‬ ‫الصافية‬ ‫المبلغ‬ ‫المستثمر‬ ( ‫األصول‬ ‫مجموع‬ ) 11
‫العوائد‬ ‫قياس‬ 1 - ‫العائد‬ ‫علي‬ ‫حقوق‬ ‫الملكية‬ ‫إن‬ ‫حقوق‬ ‫الملكية‬ ‫تمثل‬ ‫رأس‬ ‫المال‬ ‫المدفوع‬ ‫والمكون‬ ‫من‬ ‫األسهم‬ ‫الع‬ ‫ادية‬ ‫واسهم‬ ‫ممتازة‬ ‫باإلضافة‬ ‫إلى‬ ‫االحتياطات‬ ‫المختلفة‬ ‫مثل‬ ‫االحتي‬ ‫اطي‬ ‫اإلجباري‬ ‫واالحتياطي‬ ‫االختياري‬ ‫واحتياطيات‬ ‫أخرى‬ . • ‫حسابه‬ ‫طريقة‬ ‫العائد‬ ‫الملكية‬ ‫حقوق‬ ‫على‬ = ‫الضريبة‬ ‫قبل‬ ‫الربح‬ ‫صافي‬ ‫الملكية‬ ‫حقوق‬ 12
‫العوامل‬ ‫في‬ ‫العائد‬ ‫مستوى‬ ‫في‬ ‫المؤثرة‬ ‫المؤسس‬ ‫ات‬ ‫المالية‬ 13 ‫الداخلية‬ ‫البيئة‬ ‫عوامل‬ ‫الخارجية‬ ‫البيئة‬ ‫عوامل‬
14 ‫الداخلية‬ ‫البيئة‬ ‫عوامل‬ ‫المالية‬ ‫المؤسسة‬ ‫عمر‬ ‫المالية‬ ‫المؤسسة‬ ‫حجم‬ ‫المال‬ ‫راس‬ ‫الموارد‬ ‫توظيف‬ ‫التشغيلية‬ ‫المخاطر‬ ‫السمعة‬ ‫مخاطر‬ ‫اإلدارة‬ ‫كفاءة‬ ‫الودائع‬ ‫االئتمانية‬ ‫المخاطر‬ ‫السيولة‬ ‫مخاطر‬ ‫المالي‬ ‫الرفع‬ ‫نسبة‬
15 ‫البيئة‬ ‫عوامل‬ ‫الخارجية‬
16
‫المخاطر‬ ‫تنشأ‬ ‫المخاطر‬ ‫نتيجة‬ ‫حالة‬ ‫عدم‬ ‫التأكد‬ ‫الت‬ ‫ي‬ ‫تحيط‬ ‫بالعائد‬ ‫المتوقع‬ ‫نتيجة‬ ‫االستثمار‬ ، ‫وذلك‬ ‫الن‬ ‫العائد‬ ‫مرتبط‬ ‫بتدفقات‬ ‫نقدية‬ ‫مستقبل‬ ،‫ية‬ ‫واحتمال‬ ‫تحققها‬ ‫مرتبط‬ ‫بعوامل‬ ‫خارج‬ ‫سيطرة‬ ‫المس‬ ،‫تثمر‬ ‫ومع‬ ‫انخفاض‬ ‫التوقعات‬ ‫بشأن‬ ‫هذه‬ ‫التدفق‬ ‫ات‬ ‫تزداد‬ ‫درجة‬ ‫المخاطرة‬ ‫والعكس‬ ‫صحيح‬ . 17
‫المخاطر‬ ‫تعريف‬  ‫احتمالية‬ ‫التعرض‬ ‫إلى‬ ‫خسائر‬ ‫غير‬ ‫متوقعة‬ ‫وغير‬ ‫مخطط‬ ‫لها‬ ‫نتيجة‬ ‫ت‬ ‫ذبذب‬ ‫العائد‬ ‫المتوقع‬ ‫على‬ ‫استثمار‬ ،‫معين‬ ‫أي‬ ‫هي‬ ‫انحراف‬ ‫األرقام‬ ‫الفعلية‬ ‫ع‬ ‫ن‬ ‫األرقام‬ ‫المتوقعة‬ .  ‫وعرفها‬ ‫معهد‬ ‫المدققين‬ ‫الداخليين‬ ‫األمريكي‬ ‫بأنها‬ ‫مفهوم‬ ‫يستخدم‬ ‫لق‬ ‫ياس‬ ‫حاالت‬ ‫عدم‬ ‫التأكد‬ ‫في‬ ‫عمليات‬ ‫التشغيل‬ ‫والتي‬ ‫تؤثر‬ ‫على‬ ‫قدرة‬ ‫المؤ‬ ‫سسة‬ ‫في‬ ‫تحقيق‬ ،‫أهدافها‬ ‫ويمكن‬ ‫أن‬ ‫يكون‬ ‫األثر‬ ‫سلبي‬ ‫فيطلق‬ ‫عليه‬ ‫خطر‬ ‫أو‬ ‫ت‬ ،‫هديد‬ ‫أو‬ ‫أن‬ ‫يكون‬ ‫إيجابي‬ ‫فيطلق‬ ‫عليه‬ ‫فرص‬ . 18
‫المخـــــــاطر‬ ‫أنواع‬ 19 ‫مالية‬ ‫مخاطر‬ ‫تشغيلية‬ ‫مخاطر‬
20 ‫أولا‬ : ‫المالية‬ ‫المخاطر‬ ‫االئتمان‬ ‫مخاطر‬ ‫السيولة‬ ‫مخاطر‬ ‫السوق‬ ‫مخاطر‬
21 ‫الائتمان‬ ‫مخاطر‬ ‫مخاطر‬ ‫سيادية‬ ‫مخاطر‬ ‫التحويل‬
22 ‫السيولة‬ ‫مخاطر‬ ‫التمويلية‬ ‫المخاطر‬ ‫السوقية‬ ‫المخاطر‬
23 ‫السوق‬ ‫مخاطر‬ ‫أسعار‬ ‫تقلبات‬ ‫مخاطر‬ ‫الصرف‬ ‫أسعار‬ ‫تقلبات‬ ‫مخاطر‬ ‫الفائدة‬ ‫تقلبات‬ ‫مخاطر‬ ‫األسعار‬
‫الشرائية‬ ‫القوة‬ ‫أو‬ ‫التضخم‬ ‫مخاطر‬ ‫هي‬ ‫م‬ ‫االسعار‬ ‫في‬ ‫المستمر‬ ‫االرتفاع‬ ‫عن‬ ‫الناتجة‬ ‫المخاطر‬ ‫ما‬ ‫يؤدى‬ ‫الشرائية‬ ‫القوة‬ ‫النخفاض‬ ‫للنقود‬ . 24
25 ‫ثانيا‬ : ‫التشغيل‬ ‫المخاطر‬ ‫ية‬ ‫تلحق‬ ‫التي‬ ‫االضرار‬ ‫المادية‬ ‫باألصول‬ ‫وتعطل‬ ‫االعمال‬ ‫فشل‬ ‫النظام‬ ‫البشري‬ ‫العنصر‬ ‫القانونية‬ ‫المخاطر‬
‫المخاطر‬ ‫إدارة‬ ‫أساليب‬  ‫تجنب‬ ‫المخاطر‬ .  ‫نقل‬ ‫المخاطر‬ .  ‫تقليل‬ ‫المخاطر‬ . 26
‫قارنة‬ ‫منتظمة‬ ‫الغير‬ ‫والمخاطر‬ ‫المنتظمة‬ ‫المخاطر‬ ‫بين‬ 27 ‫المنتظمة‬ ‫المخاطر‬ ‫المنتظمة‬ ‫غير‬ ‫المخاطر‬ ‫مشتركة‬ ‫عوامل‬ ‫عن‬ ‫تنشا‬ ‫الش‬ ‫بها‬ ‫تنفرد‬ ‫التي‬ ‫العوامل‬ ‫عن‬ ‫تنشا‬ ‫ركة‬ ‫ال‬ ‫في‬ ‫الشركات‬ ‫جميع‬ ‫على‬ ‫تؤثر‬ ‫سوق‬ ‫ذاتها‬ ‫الشركة‬ ‫في‬ ‫تؤثر‬ ‫تع‬ ‫يمكن‬ ‫ولكن‬ ‫تفاديها‬ ‫يمكن‬ ‫ال‬ ‫ديلها‬ ‫التنويع‬ ‫خالل‬ ‫من‬ ‫تفاديها‬ ‫يمكن‬ ‫بيتا‬ ‫بمعامل‬ ‫تقاس‬ ‫التباين‬ ‫بمعامل‬ ‫تقاس‬
‫المخاطر‬ ‫على‬ ‫تطبيقية‬ ‫حالة‬ ‫ادارت‬ ‫وكيفية‬ ‫المالية‬ ‫بالمؤسسة‬ ‫ها‬ 28
29
30 ( 5 ) ‫للخطر‬ ‫الجيد‬ ‫التقدير‬  ‫الخارجية‬ ‫البيئة‬ :  ‫والتشريعات‬ ‫القوانين‬  ‫السوق‬ ‫في‬ ‫المنافسة‬  ‫العمالء‬ ‫سلوكيات‬  ‫البطالة‬  ‫التعليم‬  ‫السكان‬ ‫عدد‬  ‫السوق‬ ‫في‬ ‫السائدة‬ ‫الفائدة‬ ‫معدالت‬  ‫التضخم‬ ‫معدل‬  ‫االجنبية‬ ‫العمالت‬ ‫صرف‬ ‫اسعار‬  ‫الداخلية‬ ‫البيئة‬ :  ‫الشركة‬ ‫ادارة‬ ‫اسلوب‬ .  ‫واستراتيجيتها‬ ‫الشركة‬ ‫اهداف‬ .  ‫بالشر‬ ‫الداخلية‬ ‫الرقابة‬ ‫اساليب‬ ‫كة‬ .  ‫الم‬ ‫التمويلية‬ ‫المنتجات‬ ‫طبيعة‬ ‫قدمة‬ ‫للعمالء‬ .  ‫بالشركة‬ ‫الموجودة‬ ‫الخبرات‬ ‫حجم‬ .  ‫للع‬ ‫المتاحة‬ ‫التدريبية‬ ‫البرامج‬ ‫املين‬ .
31 ( 7 ) ‫االخطار‬ ‫مصفوفة‬ MATRIX ‫المصفوفة‬ ‫تتضمن‬ 1 - ‫وتقديرها‬ ‫بها‬ ‫بالشركة‬ ‫الهامة‬ ‫لألنشطة‬ ‫المالزمة‬ ‫االخطار‬ Low ,Moderate ,Above Average & High ( ‫منخفض‬ - ‫متوسط‬ - ‫المتوسط‬ ‫فوق‬ - ‫عالي‬ ‫الخطورة‬ ) 2 - ‫وتقديرها‬ ‫االخطار‬ ‫تلك‬ ‫في‬ ‫التحكم‬ ‫جودة‬ Strong ,Acceptable ,Need Improvement & weak ( ‫قوى‬ - ‫مقبول‬ - ‫التحسن‬ ‫الى‬ ‫يحتاج‬ - ‫ضعيف‬ )
32 ‫شركة‬ ‫مخاطر‬ ‫مصفوفة‬ ( x ) ‫للتمويل‬ ‫األنشطة‬ ‫الهامة‬ ‫بالشركة‬ ‫األهمية‬ ‫النسبي‬ ‫ة‬ ‫الشركة‬ ‫لها‬ ‫تتعرض‬ ‫التي‬ ‫المخاطر‬ ‫الخطر‬ ‫ادارة‬ ‫جودة‬ ‫المخاطر‬ ‫صافى‬ ‫المخاطر‬ ‫اتجاه‬ ‫االئتمان‬ ‫السوق‬ ‫السيول‬ ‫ة‬ ‫التشغي‬ ‫ل‬ ‫مجلس‬ ‫االدارة‬ ‫اإلدارة‬ ‫العليا‬ ‫المخاطر‬ ‫إدارة‬ ‫الداخلية‬ ‫المراجعة‬ ‫إدارة‬ ‫التمويل‬ ‫نشاط‬ ‫العقاري‬ ‫التأجير‬ ‫نشاط‬ ‫التمويلي‬ ‫التخصي‬ ‫نشاط‬ ‫م‬ ‫العام‬ ‫التقييم‬
33 ‫مصفوفة‬ ‫شركة‬ ( X ) ‫للتمويل‬ ‫األنشطة‬ ‫الهامة‬ ‫بالشركة‬ ‫األهمية‬ ‫النسبي‬ ‫ة‬ ‫الشركة‬ ‫لها‬ ‫تتعرض‬ ‫التى‬ ‫المخاطر‬ ‫الخطر‬ ‫ادارة‬ ‫جودة‬ ‫صافى‬ ‫المخاطر‬ ‫اتجاه‬ ‫المخاطر‬ ‫اإلئتمان‬ ‫السوق‬ ‫السيول‬ ‫ة‬ ‫التشغي‬ ‫ل‬ ‫مجلس‬ ‫االدارة‬ ‫االدارة‬ ‫العليا‬ ‫المخاطر‬ ‫ادارة‬ ‫المراجعة‬ ‫الداخلية‬ ‫التمويل‬ ‫نشاط‬ ‫العقاري‬ ‫مرتفع‬ ‫منخفض‬ ‫مرتفع‬ ‫منخفض‬ ‫متوسط‬ ‫مفبول‬ ‫مقبول‬ ‫مقبول‬ ‫ضعيف‬ ‫فوق‬ ‫المتوسط‬ ‫ثابت‬ ‫التأجير‬ ‫نشاط‬ ‫التمويلي‬ ‫مرتفع‬ ‫مرتفع‬ ‫مرتفع‬ ‫متوسط‬ ‫متوسط‬ ‫مقبول‬ ‫مقبول‬ ‫ضعيف‬ ‫ضعيف‬ ‫مرتفع‬ ‫متزايد‬ ‫التخصي‬ ‫نشاط‬ ‫م‬ ‫مرتفع‬ ‫منخفض‬ ‫متوسط‬ ‫منخفض‬ ‫مرتفع‬ ‫مقبول‬ ‫قوى‬ ‫مقبول‬ ‫ضعيف‬ ‫متوسط‬ ‫متزايد‬ ‫العام‬ ‫التقييم‬ ‫مقبول‬ ‫مقبول‬ ‫مقبول‬ ‫ضعيف‬ ‫مرتفع‬ ‫متزايد‬
‫الشركة‬ ‫لها‬ ‫تتعرض‬ ‫التي‬ ‫المخاطر‬ ( ‫المالزمة‬ ‫المخاطر‬ ) ‫أوال‬ : ‫االئتمان‬ ‫مخاطر‬ : « ‫قدرة‬ ‫عدم‬ ‫عن‬ ‫الناجمة‬ ‫المخاطر‬ ‫هي‬ ‫الشركة‬ ‫تجاه‬ ‫التعاقدية‬ ‫التزاماته‬ ‫مقابلة‬ ‫في‬ ‫العميل‬ » ‫الى‬ ‫االئتمان‬ ‫مخاطر‬ ‫تصنيف‬ ‫يتم‬ ( ، ‫متوسطة‬ ‫فوق‬ ، ‫متوسطة‬ ، ‫منخفضة‬ ‫الخطورة‬ ‫عالي‬ ) ‫االتي‬ ‫توافر‬ ‫مدى‬ ‫ضوء‬ ‫في‬ ‫وذلك‬ : • ‫ف‬ ‫عليه‬ ‫المنصوص‬ ‫من‬ ‫األدنى‬ ‫الحد‬ ‫تشمل‬ ‫ائتمانية‬ ‫سياسية‬ ‫وجود‬ ‫ي‬ ‫الهيئة‬ ‫قواعد‬ • ‫تحديد‬ ‫بالشرك‬ ‫التمويالت‬ ‫منح‬ ‫قرارات‬ ‫واتخاذ‬ ‫االئتمان‬ ‫منح‬ ‫سلطات‬ ‫ة‬ • ‫وجود‬ ‫ائتمان‬ ‫مدير‬ • ‫وجود‬ ‫مخصص‬ ‫وتكون‬ ‫المحتملة‬ ‫االئتمانية‬ ‫للخسائر‬ ‫دقيق‬ ‫تقدير‬ ‫كافية‬ ‫ات‬
• ‫لط‬ ‫وفقا‬ ‫المخصصات‬ ‫قيمة‬ ‫زيادة‬ ‫حالة‬ ‫في‬ ‫مالية‬ ‫مالءة‬ ‫مخاطر‬ ‫احتياطي‬ ‫تكوين‬ ‫ريقة‬ ‫للمعيار‬ ‫وفقا‬ ‫التقدير‬ ‫عن‬ ‫الهيئة‬ ( 47 .) • ‫المه‬ ‫بين‬ ‫الفصل‬ ‫على‬ ‫تقوم‬ ‫بالشركة‬ ‫االئتمان‬ ‫إلدارة‬ ‫عمل‬ ‫ونماذج‬ ‫إجراءات‬ ‫وجود‬ ‫ام‬ ‫المسؤوليات‬ ‫وتحدد‬ . • ‫اجراء‬ ‫عن‬ ‫ائتماني‬ ‫استعالم‬ ‫العمالء‬ . • ‫وجود‬ ‫االئتمانية‬ ‫الجدارة‬ ‫تقييم‬ ‫جوانب‬ ‫تعكس‬ ‫ائتمانية‬ ‫مذكرة‬ ‫للعمالء‬ . • ‫وجود‬ ‫وتقدير‬ ‫المالية‬ ‫لقوائمه‬ ‫مالي‬ ‫وفحص‬ ‫العمل‬ ‫لصناعة‬ ‫دقيق‬ ‫تحليل‬ ‫واقعى‬ . ‫لديه‬ ‫األصول‬ ‫تحول‬ ‫دورة‬ ‫وكذا‬ ‫المستقبلية‬ ‫النقدية‬ ‫للتدفقات‬ . • ‫مراعاة‬ ‫والقطاعي‬ ‫والفردي‬ ‫الواحد‬ ‫للعميل‬ ‫التركز‬ ‫معدالت‬ . 35
‫الشركة‬ ‫لها‬ ‫تتعرض‬ ‫التي‬ ‫المخاطر‬ ‫السوق‬ ‫مخاطر‬ ‫ثانيا‬ : « ‫للتدفقات‬ ‫العادلة‬ ‫القيمة‬ ‫تذبذب‬ ‫من‬ ‫السوق‬ ‫مخاطر‬ ‫تنشأ‬ ‫الفائدة‬ ‫وأسعار‬ ‫الصرف‬ ‫أسعار‬ ‫في‬ ‫التقلبات‬ ‫نتيجة‬ ‫المستقبلية‬ ‫النقدية‬ « ‫الى‬ ‫السوق‬ ‫مخاطر‬ ‫تصنيف‬ ‫يتم‬ ( ‫الخطورة‬ ‫عالي‬ ، ‫متوسطة‬ ‫فوق‬ ، ‫متوسطة‬ ، ‫منخفضة‬ ) ‫االتي‬ ‫توافر‬ ‫مدى‬ ‫ضوء‬ ‫في‬ ‫وذلك‬ : 1 - ‫الفترة‬ ‫خالل‬ ‫األجنبية‬ ‫العمالت‬ ‫صرف‬ ‫أسعار‬ ‫في‬ ‫التغير‬ ‫مدى‬ . 2 - ‫أسعار‬ ‫في‬ ‫التغير‬ ‫مدى‬ ‫خالل‬ ‫المركزي‬ ‫البنك‬ ‫من‬ ‫المعلنة‬ ‫الفائدة‬ ‫الفترة‬ . 3 - ‫التقلبات‬ ‫مخاطر‬ ‫من‬ ‫للتحوط‬ ‫مشتقة‬ ‫مالية‬ ‫بأدوات‬ ‫الشركة‬ ‫احتفاظ‬ ‫مدى‬ ‫السعرية‬ 4 - ‫متغير‬ ‫فائدة‬ ‫بسعر‬ ‫الشركة‬ ‫التزامات‬ ‫ارتباط‬ ‫مدى‬ . 5 - ‫ثابت‬ ‫فائدة‬ ‫بسعر‬ ‫الشركة‬ ‫عمالء‬ ‫محفظة‬ ‫ارتباط‬ ‫مدى‬ . 6 - ‫األجنبية‬ ‫بالعملة‬ ‫تمويالت‬ ‫بمنح‬ ‫الشركة‬ ‫قيام‬ ‫مدى‬ . 7 - ‫ف‬ ‫التغيرات‬ ‫بأثر‬ ‫االعتراف‬ ‫في‬ ‫المحاسبية‬ ‫بالمعالجة‬ ‫بااللتزام‬ ‫الشركة‬ ‫قيام‬ ‫مدى‬ ‫ي‬ ‫وااللتزامات‬ ‫األصول‬ ‫ارصدة‬ ‫تقييم‬ ‫إعادة‬ ‫عند‬ ‫الصرف‬ ‫سعر‬
‫الشرك‬ ‫لها‬ ‫تتعرض‬ ‫التي‬ ‫المخاطر‬ ‫تابع‬ ‫ة‬ ‫ثالثا‬ : ‫السيولة‬ ‫مخاطر‬ : « ‫سداد‬ ‫على‬ ‫الشركة‬ ‫قدرة‬ ‫على‬ ‫تؤثر‬ ‫قد‬ ‫التي‬ ‫العوامل‬ ‫في‬ ‫السيولة‬ ‫خطر‬ ‫يتمثل‬ ‫التزاماتها‬ ‫من‬ ‫كل‬ ‫أو‬ ‫جزء‬ « ‫يتم‬ ‫مخاطر‬ ‫تصنيف‬ ‫الى‬ ‫السيولة‬ ( ‫الخطورة‬ ‫عالي‬ ، ‫متوسطة‬ ‫فوق‬ ، ‫متوسطة‬ ، ‫منخفضة‬ ) ‫االتي‬ ‫توافر‬ ‫مدى‬ ‫ضوء‬ ‫في‬ ‫وذلك‬ : 1 - ‫مدى‬ ‫الرقابية‬ ‫الجهات‬ ‫تطلبها‬ ‫التي‬ ‫للمعايير‬ ‫وفقا‬ ‫السيولة‬ ‫بنسب‬ ‫الشركة‬ ‫التزام‬ . 2 - ‫نقدية‬ ‫تقديرية‬ ‫موازنة‬ ‫بإعداد‬ ‫الشركة‬ ‫قيام‬ ‫مدى‬ . 3 - ‫مدى‬ ‫الداخلة‬ ‫المستقبلية‬ ‫النقدية‬ ‫التدفقات‬ ‫توقع‬ ‫تم‬ ‫عليها‬ ‫بناء‬ ‫تم‬ ‫التي‬ ‫االفتراضات‬ ‫صحة‬ 4 - ‫المستقبلية‬ ‫النقدية‬ ‫التدفقات‬ ‫توقع‬ ‫تم‬ ‫عليها‬ ‫بناء‬ ‫تم‬ ‫التي‬ ‫االفتراضات‬ ‫صحة‬ ‫مدى‬ ‫الخارجة‬ 5 - ‫مدى‬ ‫الهيئة‬ ‫بمعايير‬ ‫الوارد‬ ‫للتعريف‬ ‫وفقا‬ ‫السائلة‬ ‫األصول‬ ‫بتعريف‬ ‫الشركة‬ ‫التزام‬ . 6 - ‫الشركة‬ ‫قيام‬ ‫مدى‬ ‫المتداولة‬ ‫وغير‬ ‫المتداولة‬ ‫وااللتزامات‬ ‫األصول‬ ‫بين‬ ‫بالفصل‬ ‫العرض‬ ‫عن‬ . 7 - ‫للعمالء‬ ‫الممنوحة‬ ‫التمويالت‬ ‫اجال‬ ‫مع‬ ‫الشركة‬ ‫الى‬ ‫الممنوحة‬ ‫القروض‬ ‫اجال‬ ‫تناسب‬ ‫مدى‬
‫الشركة‬ ‫لها‬ ‫تتعرض‬ ‫التي‬ ‫المخاطر‬ ‫تابع‬ ‫رابعا‬ : ‫التشغيل‬ ‫مخاطر‬ : « ‫البشرى‬ ‫والعنصر‬ ‫الداخلية‬ ‫اإلجراءات‬ ‫كفاية‬ ‫عدم‬ ‫او‬ ‫اخفاق‬ ‫عن‬ ‫الناتجة‬ ‫المحتملة‬ ‫المخاطر‬ ‫هي‬ ‫الشركة‬ ‫لدى‬ ‫واألنظمة‬ « ‫مخاطر‬ ‫تصنيف‬ ‫يتم‬ ‫الى‬ ‫التشغيل‬ ( ‫الخطورة‬ ‫عالي‬ ، ‫متوسطة‬ ‫فوق‬ ، ‫متوسطة‬ ، ‫منخفضة‬ ) ‫االتي‬ ‫توافر‬ ‫مدى‬ ‫ضوء‬ ‫في‬ ‫وذلك‬ : 1 - ‫التزام‬ ‫مدى‬ ‫عامة‬ ‫بصفة‬ ‫الشركات‬ ‫حوكمة‬ ‫قواعد‬ ‫بتطبيق‬ . 2 - ‫مدى‬ ‫العليا‬ ‫اإلدارة‬ ‫وظائف‬ ‫كافة‬ ‫بتعيين‬ ‫الشركة‬ ‫التزام‬ . 3 - ‫مدى‬ ‫اإلدارة‬ ‫مجلس‬ ‫من‬ ‫ومعتمدة‬ ‫موثقة‬ ‫عمل‬ ‫وتعليمات‬ ‫ونماذج‬ ‫وإجراءات‬ ‫سياسات‬ ‫توافر‬ . 4 - ‫مدى‬ ‫البيانات‬ ‫لتأمين‬ ‫وسياسة‬ ‫البيانات‬ ‫لتشغيل‬ ‫الكتروني‬ ‫نظام‬ ‫وجود‬ . 5 - ‫التزام‬ ‫مدى‬ ‫المال‬ ‫راس‬ ‫كفاية‬ ‫معيار‬ ‫حساب‬ ‫عند‬ ‫التشغيل‬ ‫مخاطر‬ ‫هامش‬ ‫بحساب‬ . 6 - ‫مدى‬ ‫الوظيفية‬ ‫المسؤوليات‬ ‫في‬ ‫التام‬ ‫الفصل‬ ‫مبدا‬ ‫بتحقيق‬ ‫الشركة‬ ‫قيام‬ . 7 - ‫مدى‬ ‫داخلي‬ ‫مراقب‬ ‫بتعيين‬ ‫الشركة‬ ‫التزام‬ . 8 – ‫الواقع‬ ‫ارض‬ ‫على‬ ‫ومفعلة‬ ‫الداخلية‬ ‫للمراجعة‬ ‫إدارة‬ ‫بوجود‬ ‫الشركة‬ ‫التزام‬ ‫مدى‬ .
‫التحكم‬ ‫جودة‬ / ‫المخاطر‬ ‫إدارة‬ ‫جودة‬ ‫أو‬ 39 ‫أوال‬ : ‫االدارة‬ ‫مجلس‬ : ‫الى‬ ‫المخاطر‬ ‫درجة‬ ‫في‬ ‫التحكم‬ ‫في‬ ‫كأداة‬ ‫اإلدارة‬ ‫مجلس‬ ‫ألية‬ ‫تقييم‬ ‫يتم‬ ( : ‫قوى‬ - ‫مقبول‬ - ‫يحت‬ ‫الى‬ ‫اج‬ ‫التحسن‬ - ‫ضعيف‬ ) ‫االتي‬ ‫توافر‬ ‫مدى‬ ‫ضوء‬ ‫في‬ ‫وذلك‬ : 1 - ‫يتوافر‬ ‫أن‬ ‫عملية‬ ‫خبرة‬ ‫اإلدارة‬ ‫مجلس‬ ‫أعضاء‬ ‫وغالبية‬ ‫رئيس‬ ‫في‬ ‫وعلمية‬ . 2 - ‫مدى‬ ‫لل‬ ‫التنفيذي‬ ‫الرئيس‬ ‫او‬ ‫المنتدب‬ ‫والعضو‬ ‫اإلدارة‬ ‫مجلس‬ ‫رئيس‬ ‫منصبي‬ ‫بين‬ ‫الجمع‬ ‫شركة‬ . 3 - ‫مهنية‬ ‫كفاءة‬ ‫ذو‬ ‫اإلدارة‬ ‫بمجلس‬ ‫مستقلين‬ ‫أعضاء‬ ‫وجود‬ ‫مدى‬ . 4 - ‫التنفيذيين‬ ‫غير‬ ‫اإلدارة‬ ‫مجلس‬ ‫ألعضاء‬ ‫اغلبية‬ ‫توافر‬ ‫مدى‬ . 5 - ‫االقل‬ ‫على‬ ‫العام‬ ‫خالل‬ ‫مرات‬ ‫اربع‬ ‫إدارة‬ ‫مجلس‬ ‫اجتماع‬ ‫مدى‬ . 6 - ‫عنه‬ ‫المنبثقة‬ ‫اللجان‬ ‫بتشكيل‬ ‫المجلس‬ ‫قيام‬ ‫مدى‬ ( ‫المراجعة‬ ‫لجنة‬ – ‫المخاطر‬ ‫لجنة‬ – ‫الح‬ ‫لجنة‬ ‫وكمة‬ .) 7 - ‫المصالح‬ ‫تعرض‬ ‫بتجنب‬ ‫اإلدارة‬ ‫مجلس‬ ‫أعضاء‬ ‫التزام‬ ‫مدى‬ . 8 – ‫اإلدارة‬ ‫لمجلس‬ ‫استراتيجية‬ ‫خطة‬ ‫توافر‬ ‫مدى‬ . 9 - ‫قيام‬ ‫مدى‬ ‫مجلس‬ ‫إدارة‬ ‫الشركة‬ ‫ب‬ ‫تحديد‬ ‫وخططه‬ ‫سياساتها‬ ‫ويقر‬ ‫لها‬ ‫االستراتيجية‬ ‫األهداف‬ ‫ا‬ ‫التنفيذية‬ ‫اإلدارة‬ ‫أداء‬ ‫متابعة‬ ‫عن‬ ‫مسئول‬ ‫وهو‬ ،‫ولوائحها‬ ‫التنظيمي‬ ‫وهيكلها‬ ‫وموازناتها‬
‫التحكم‬ ‫جودة‬ ‫تابع‬ / ‫المخاطر‬ ‫إدارة‬ ‫جودة‬ ‫أو‬ ‫ثانيا‬ : ‫العليا‬ ‫اإلدارة‬ : ‫يتم‬ ‫ألية‬ ‫تقييم‬ ‫كأداة‬ ‫العليا‬ ‫اإلدارة‬ ‫الى‬ ‫المخاطر‬ ‫درجة‬ ‫في‬ ‫التحكم‬ ‫في‬ ( : ‫قوى‬ - ‫مقبول‬ - ‫يحت‬ ‫الى‬ ‫اج‬ ‫التحسن‬ - ‫ضعيف‬ ) ‫وذلك‬ ‫االتي‬ ‫توافر‬ ‫مدى‬ ‫ضوء‬ ‫في‬ : 1 - ‫األساسية‬ ‫العليا‬ ‫اإلدارة‬ ‫وظائف‬ ‫كافة‬ ‫بتعيين‬ ‫الشركة‬ ‫قيام‬ ‫مدى‬ ( ‫مخ‬ ‫مدير‬ ، ‫مراجعة‬ ‫مدير‬ ، ‫اطر‬ ‫اإلرهاب‬ ‫وتمويل‬ ‫األموال‬ ‫غسل‬ ‫مكافحة‬ ‫مدير‬ ، ‫ائتمان‬ ‫مدير‬ ،‫مالي‬ ‫مدير‬ .) 2 - ‫المهنية‬ ‫والكفاءة‬ ‫الخبرة‬ ‫شرط‬ ‫توافر‬ ‫مدى‬ . 3 - ‫الموضوعة‬ ‫العمل‬ ‫واجراءات‬ ‫السياسات‬ ‫بتنفيذ‬ ‫العليا‬ ‫اإلدارة‬ ‫التزام‬ ‫مدى‬ . 6 - ‫اإلدارة‬ ‫مجلس‬ ‫قبل‬ ‫من‬ ‫الموضوعة‬ ‫االستراتيجية‬ ‫الخطة‬ ‫بتنفيذ‬ ‫العليا‬ ‫اإلدارة‬ ‫التزام‬ ‫مدى‬ .
‫التحكم‬ ‫جودة‬ ‫تابع‬ / ‫إدارة‬ ‫جودة‬ ‫أو‬ ‫المخاطر‬ 41 ‫ثالثا‬ : ‫المخاطر‬ ‫إدارة‬ : ‫ألية‬ ‫تقييم‬ ‫يتم‬ ‫كأداة‬ ‫المخاطر‬ ‫إدارة‬ ‫الى‬ ‫المخاطر‬ ‫درجة‬ ‫في‬ ‫التحكم‬ ‫في‬ ( : ‫قوى‬ - ‫مقبول‬ - ‫ا‬ ‫الى‬ ‫يحتاج‬ ‫لتحسن‬ - ‫ضعيف‬ ) ‫االتي‬ ‫توافر‬ ‫مدى‬ ‫ضوء‬ ‫في‬ ‫وذلك‬ : 1 - ‫المخاطر‬ ‫إلدارة‬ ‫اإلدارة‬ ‫مجلس‬ ‫من‬ ‫معتمدة‬ ‫الشركة‬ ‫لدى‬ ‫سياسة‬ ‫مدى‬ . 2 - ‫التنفيذيين‬ ‫غير‬ ‫من‬ ‫أعضائها‬ ‫اغلب‬ ‫للمخاطر‬ ‫لجنة‬ ‫وجود‬ ‫مدى‬ . 3 - ‫مدى‬ ‫قبوله‬ ‫للشركة‬ ‫الممكن‬ ‫المخاطر‬ ‫مستوى‬ ‫تقييم‬ . 4 - ‫وجود‬ ‫مدى‬ ‫تقرير‬ ‫األقل‬ ‫على‬ ‫أشهر‬ ‫ثالثة‬ ‫كل‬ ‫دوري‬ ‫عن‬ ‫مجلس‬ ‫على‬ ‫للعرض‬ ‫اللجنة‬ ‫عمل‬ ‫نتائج‬ ‫اإلدارة‬ . 5 - ‫المخاطر‬ ‫للجنة‬ ‫سنة‬ ‫ربع‬ ‫كل‬ ‫ويرفع‬ ‫المخاطر‬ ‫مدير‬ ‫من‬ ‫دوري‬ ‫تقرير‬ ‫وجود‬ ‫مدى‬ . 6 - ‫بالشركة‬ ‫المختلفة‬ ‫المخاطر‬ ‫لمستويات‬ ‫دوري‬ ‫تقييم‬ ‫بعمل‬ ‫المخاطر‬ ‫إدارة‬ ‫قيام‬ ‫مدى‬ .
‫المخاطر‬ ‫رابعا‬ : ‫إدارة‬ ‫الداخلية‬ ‫المراجعة‬ : ‫إدارة‬ ‫ألية‬ ‫تقييم‬ ‫يتم‬ ‫كأداة‬ ‫الداخلية‬ ‫المراجعة‬ ‫الى‬ ‫المخاطر‬ ‫درجة‬ ‫في‬ ‫التحكم‬ ‫في‬ ( : ‫قوى‬ - ‫مق‬ ‫بول‬ - ‫التحسن‬ ‫الى‬ ‫يحتاج‬ - ‫ضعيف‬ ) ‫االتي‬ ‫توافر‬ ‫مدى‬ ‫ضوء‬ ‫في‬ ‫وذلك‬ : 1 - ‫مدى‬ ‫اإلدارة‬ ‫ومجلس‬ ‫المراجعة‬ ‫لجنة‬ ‫من‬ ‫معتمدة‬ ‫الداخلية‬ ‫للمراجعة‬ ‫سياسة‬ ‫وجود‬ . 2 - ‫لجنة‬ ‫وجود‬ ‫مدى‬ ‫اغلب‬ ‫للمراجعة‬ ‫التنفيذيين‬ ‫غير‬ ‫من‬ ‫أعضائها‬ ‫مستقل‬ ‫عضو‬ ‫ويرأسها‬ . 3 - ‫مدى‬ ‫الشركة‬ ‫اردات‬ ‫لكافة‬ ‫المخاطر‬ ‫أساس‬ ‫على‬ ‫مراجعة‬ ‫خطة‬ ‫بإعداد‬ ‫المراجعة‬ ‫مدير‬ ‫قيام‬ . 4 - ‫مدى‬ ‫وجود‬ ‫تقرير‬ ‫مراجعة‬ ‫دوري‬ ‫كل‬ ‫ثالثة‬ ‫أشهر‬ ‫على‬ ‫األقل‬ ‫يتضمن‬ ‫المالحظات‬ ‫والتوصيات‬ ‫ومرفوع‬ ‫للجنة‬ ‫المراجعة‬ . 5 - ‫مدى‬ ‫بالشركة‬ ‫الداخلية‬ ‫الرقابة‬ ‫نظام‬ ‫وتقييم‬ ‫بفحص‬ ‫المراجعة‬ ‫إدارة‬ ‫قيام‬ . 6 - ‫إدارة‬ ‫قيام‬ ‫مدى‬ ‫التصحيحية‬ ‫اإلجراءات‬ ‫اإلدارات‬ ‫اتخاذ‬ ‫بمتابعة‬ ‫المراجعة‬ 7 - ‫مؤهل‬ ‫عمل‬ ‫وفريق‬ ‫مراجعة‬ ‫مدير‬ ‫وجود‬ ‫مدى‬ .
‫للشركة‬ ‫النهائي‬ ‫التقييم‬  ‫المخاطر‬ ‫متوسطة‬ ‫الشركة‬ ( Moderate Risk .)  ‫المخاطر‬ ‫منخفضة‬ ‫الشركة‬ ( Low Risks .)  ‫المخاطر‬ ‫متوسطة‬ ‫فوق‬ ‫الشركة‬ ( Moderate Risks .)  ‫تحسين‬ ‫الى‬ ‫وتحتاج‬ ‫المخاطر‬ ‫عالية‬ ‫الشركة‬ ( high risk and Need Improvement .)
‫العائد‬ ‫بين‬ ‫العلاقة‬ ‫والمخاطرة‬ 44
‫العائد‬ ‫بين‬ ‫العلاقة‬ ‫والمخاطر‬ • ‫يرتبط‬ ‫العائد‬ ‫والمخاطرة‬ ‫بعالقة‬ ،‫طردية‬ ‫فكلما‬ ‫زادت‬ ‫درجة‬ ‫المخا‬ ،‫طرة‬ ‫يطلب‬ ‫المستثمر‬ ‫عائدا‬ ‫أعلى‬ ‫على‬ ‫استثماراته‬ . • ‫كما‬ ‫انه‬ ‫توجد‬ ‫عالقة‬ ‫موجبة‬ ‫بين‬ ‫المخاطرة‬ ‫والفترة‬ ‫الزمنية‬ ‫لالس‬ ،‫تثمار‬ ‫حيث‬ ‫كلما‬ ‫زادت‬ ‫الفترة‬ ‫الزمنية‬ ‫تزداد‬ ‫إمكانية‬ ‫عدم‬ ‫تحقق‬ ‫التدف‬ ‫قات‬ ‫النقدية‬ ‫من‬ ‫أداة‬ ،‫االستثمار‬ ‫ويزداد‬ ‫احتمال‬ ‫تحقق‬ ‫تلك‬ ‫التدفقات‬ ‫كلما‬ ‫انخفضت‬ ‫الفترة‬ ‫الزمنية‬ ‫لالستثمار‬ . 45
• ‫والمخاطرة‬ ‫العائد‬ ‫بين‬ ‫الموازنة‬ • ‫تواجه‬ ‫اإلدارة‬ ‫عدد‬ ‫من‬ ‫التحديات‬ ‫في‬ ‫إدارة‬ ‫هذه‬ ‫األنواع‬ ‫من‬ ،‫المخاطر‬ ‫خاصة‬ ‫الموازنة‬ ‫بين‬ ‫تكلفة‬ ‫مصدر‬ ‫األموال‬ ‫ودرجة‬ ‫الخطر‬ ‫التي‬ ‫يسببها‬ . ‫فالتكلفة‬ ‫المنخفضة‬ ‫لمصدر‬ ،‫التمويل‬ ‫ممكن‬ ‫أن‬ ‫تنطوي‬ ‫على‬ ‫أحد‬ ‫المخاطر‬ ‫السابقة‬ . ‫وبالتالي‬ ‫يقع‬ ‫على‬ ‫اإلدارة‬ ‫اختيار‬ ‫مزيج‬ ‫األمو‬ ‫ال‬ ‫األمثل‬ ‫والذي‬ ‫يحقق‬ ‫تفضيالت‬ ،‫المالك‬ ‫وذلك‬ ‫بناء‬ ‫على‬ ‫درجة‬ ‫ال‬ ‫خطر‬ ‫والتكلفة‬ ‫لكل‬ ‫مزيج‬ ‫من‬ ‫األموال‬ ‫عند‬ ‫إضافة‬ ‫مصادر‬ ‫أموال‬ ‫جديدة‬ . 46
47 ‫والمخاطرة‬ ‫العائد‬ ‫بين‬ ‫موازنة‬
48
‫والمخاطرة‬ ‫العائد‬ • ‫اوال‬ : ‫وجود‬ ‫عالقة‬ ‫طردية‬ ‫بين‬ ‫المخاطر‬ ‫االئتمانية‬ ‫والعائ‬ ‫د‬ ‫يعني‬ ‫ذلك‬ ‫بأن‬ ‫زيادة‬ ‫حجم‬ ‫التعرض‬ ‫للمخاطر‬ ‫االئتمانية‬ ‫يؤدي‬ ‫إلى‬ ‫ارتفاع‬ ‫العائد‬ . • ‫ثانيا‬ : ‫ان‬ ‫مخاطر‬ ‫السيولة‬ ‫ترتبط‬ ‫بعالقة‬ ‫عكسية‬ ‫مع‬ ‫ال‬ ‫ربحية‬ ‫فعدم‬ ‫قدرة‬ ‫المؤسسة‬ ‫المالية‬ ‫على‬ ‫الوفاء‬ ‫بالتزاماتها‬ ‫في‬ ‫الوقت‬ ‫المناسب‬ ‫يعرضها‬ ‫للفشل‬ ‫ويهددها‬ ‫باإلفالس‬ ‫والخسارة‬ . 49
‫والمخاطرة‬ ‫العائد‬ • ‫ثالثا‬ : ‫ترتبط‬ ‫المخاطر‬ ‫التشغيلية‬ ‫بعالقة‬ ‫عكسية‬ ‫مع‬ ‫ال‬ ‫ربحية‬ ‫وذلك‬ ‫ألن‬ ‫زيادة‬ ‫حاالت‬ ‫المخاطر‬ ‫التشغيلية‬ ‫كاالحتيال‬ ‫والسرقة‬ ‫والتزوير‬ ‫والسطو‬ ‫وفشل‬ ‫األنظمة‬ ‫والكوارث‬ ‫يت‬ ‫رك‬ ‫األثر‬ ‫األكبر‬ ‫على‬ ‫نتائج‬ ‫أ‬ ‫عمال‬ ‫المؤسسة‬ ‫المالية‬ ‫ويتس‬ ‫بب‬ ‫بالخسارة‬ . 50
‫والمخاطرة‬ ‫العائد‬ • ‫رابعا‬ : ‫أن‬ ‫معدل‬ ‫كفاية‬ ‫رأس‬ ‫المال‬ ‫يرتبط‬ ‫بعالقة‬ ‫طردية‬ ‫مع‬ ‫الربحية‬ ‫فهذا‬ ‫المعدل‬ ‫يمثل‬ ‫مؤشرا‬ ‫على‬ ‫مدى‬ ‫كفاية‬ ‫ومتانة‬ ‫القاعدة‬ ،‫الرأسمالية‬ ‫فاالحتفاظ‬ ‫بكمية‬ ‫كافية‬ ‫من‬ ‫رأس‬ ‫المال‬ ‫يوفر‬ ‫للمؤسسة‬ ‫المالية‬ ‫القدرة‬ ‫على‬ ‫الصمود‬ ‫أمام‬ ‫األزمات‬ ‫المالية‬ . 51
‫والمخاطرة‬ ‫العائد‬ • ‫خامسا‬ : ‫التضخم‬ ‫يرتبط‬ ‫بعالقة‬ ‫طردية‬ ‫مع‬ ‫الربحية‬ ‫ذلك‬ ‫ألن‬ ‫التضخم‬ ‫عندما‬ ‫يكون‬ ‫متوقعا‬ ‫تلجأ‬ ‫المؤسسات‬ ‫المالية‬ ‫إل‬ ‫ى‬ ‫تعديل‬ ‫هوامش‬ ‫أسعار‬ ‫الفائدة‬ ‫أو‬ ‫إدارة‬ ‫نفقات‬ ‫التشغيل‬ ‫من‬ ‫أجل‬ ‫زياد‬ ‫ة‬ ‫العائدات‬ ‫بشكل‬ ‫أسرع‬ ‫من‬ ‫الزيادة‬ ‫في‬ ‫التكاليف‬ ‫التي‬ ‫ست‬ ‫نتج‬ ‫عن‬ ،‫التضخم‬ ‫األمر‬ ‫الذي‬ ‫يؤدي‬ ‫إلى‬ ‫ارتفاع‬ ‫الربحية‬ ‫وبالتالي‬ ‫لن‬ ‫يكون‬ ‫تأثيرالتضخم‬ ‫سلبيا‬ ‫على‬ ‫األداء‬ . 52
‫والمخاطرة‬ ‫العائد‬ • ‫سادسا‬ : ‫وجود‬ ‫عالقة‬ ‫عكسية‬ ‫بين‬ ‫نسبة‬ ‫المديونية‬ ‫والر‬ ‫بحية‬ ‫فكلما‬ ‫ارتفعت‬ ‫نسبة‬ ‫المديونية‬ ‫كلما‬ ‫ارتفعت‬ ‫احتمال‬ ‫ية‬ ‫إعسار‬ ‫المؤسسة‬ ‫المالية‬ ‫وتخلفها‬ ‫عن‬ ‫سداد‬ ‫التزاماتها‬ ‫وتشير‬ ‫ه‬ ‫ذه‬ ‫النسبة‬ ‫الى‬ ‫مدى‬ ‫قدرة‬ ‫حقوق‬ ‫الملكية‬ ‫على‬ ‫تغطية‬ ‫المتط‬ ‫لبات‬ ‫التعاقدية‬ ‫في‬ ‫حالة‬ ‫االزمات‬ . 53
العائد والمخاطر-1.pptx
1 von 54

العائد والمخاطر-1.pptx

••
Downloaden Sie, um offline zu lesen
Wirtschaft & Finanzen

العائد والمخاطرة

M
MohamedHassan883316

Recomendados

التخطيط المالى von
التخطيط المالىالتخطيط المالى
التخطيط المالىرؤية للحقائب التدريبية
619 views•19 Folien
Introduction to risk management and insurance von
Introduction to risk management and insuranceIntroduction to risk management and insurance
Introduction to risk management and insuranceVipul Kumar
1K views•47 Folien
Multinational capital budgeting von
Multinational capital budgetingMultinational capital budgeting
Multinational capital budgetingJunaid Hassan
6.1K views•26 Folien
تنمية مهارات الاتصال في الحوار von
تنمية مهارات الاتصال في الحوارتنمية مهارات الاتصال في الحوار
تنمية مهارات الاتصال في الحوارShereen AbdulRahman
4.1K views•60 Folien
أدارة المخاطر von
أدارة المخاطرأدارة المخاطر
أدارة المخاطرHAZEM ABO ELNIL
14.5K views•31 Folien
Dr. mona said مهارة حل المشكلات copy von
Dr. mona said مهارة حل المشكلات copyDr. mona said مهارة حل المشكلات copy
Dr. mona said مهارة حل المشكلات copyDr. Mona S. El Kutry
2.7K views•34 Folien

Más contenido relacionado

Was ist angesagt?

التخطيط الاستراتيجي von
التخطيط الاستراتيجيالتخطيط الاستراتيجي
التخطيط الاستراتيجيWaleed Hewala, MBA, PMP, ITIL
6.4K views•85 Folien
الولاء والانتماء المؤسسي von
الولاء والانتماء المؤسسيالولاء والانتماء المؤسسي
الولاء والانتماء المؤسسيرؤية للحقائب التدريبية
2K views•10 Folien
Iso 31000 تبني شركات التأمين السودانية لتطبيق إطار ادارة المخاطر المؤسسية با... von
Iso 31000 تبني شركات التأمين السودانية لتطبيق إطار ادارة المخاطر المؤسسية با...Iso 31000 تبني شركات التأمين السودانية لتطبيق إطار ادارة المخاطر المؤسسية با...
Iso 31000 تبني شركات التأمين السودانية لتطبيق إطار ادارة المخاطر المؤسسية با...عبدالقادر مضوي الحاج
3.2K views•48 Folien
مختصر إدارة الأعمال الدولية von
مختصر إدارة الأعمال الدوليةمختصر إدارة الأعمال الدولية
مختصر إدارة الأعمال الدوليةArab International Academy
6.7K views•30 Folien
التخطيط بالسيناريوهات و استشراف المستقبل von
التخطيط بالسيناريوهات و استشراف المستقبلالتخطيط بالسيناريوهات و استشراف المستقبل
التخطيط بالسيناريوهات و استشراف المستقبلaldhuhooriabid
8.3K views•116 Folien
القيادة في أوقات الازمات والكوارث وثقافة الخطر von
القيادة في أوقات الازمات والكوارث وثقافة الخطرالقيادة في أوقات الازمات والكوارث وثقافة الخطر
القيادة في أوقات الازمات والكوارث وثقافة الخطرAbdulhamid Elamami
7.6K views•19 Folien

Was ist angesagt?(20)

التخطيط الاستراتيجي von Waleed Hewala, MBA, PMP, ITIL
التخطيط الاستراتيجيالتخطيط الاستراتيجي
التخطيط الاستراتيجي
Waleed Hewala, MBA, PMP, ITIL•6.4K views
الولاء والانتماء المؤسسي von رؤية للحقائب التدريبية
الولاء والانتماء المؤسسيالولاء والانتماء المؤسسي
الولاء والانتماء المؤسسي
رؤية للحقائب التدريبية•2K views
Iso 31000 تبني شركات التأمين السودانية لتطبيق إطار ادارة المخاطر المؤسسية با... von عبدالقادر مضوي الحاج
Iso 31000 تبني شركات التأمين السودانية لتطبيق إطار ادارة المخاطر المؤسسية با...Iso 31000 تبني شركات التأمين السودانية لتطبيق إطار ادارة المخاطر المؤسسية با...
Iso 31000 تبني شركات التأمين السودانية لتطبيق إطار ادارة المخاطر المؤسسية با...
عبدالقادر مضوي الحاج•3.2K views
مختصر إدارة الأعمال الدولية von Arab International Academy
مختصر إدارة الأعمال الدوليةمختصر إدارة الأعمال الدولية
مختصر إدارة الأعمال الدولية
Arab International Academy•6.7K views
التخطيط بالسيناريوهات و استشراف المستقبل von aldhuhooriabid
التخطيط بالسيناريوهات و استشراف المستقبلالتخطيط بالسيناريوهات و استشراف المستقبل
التخطيط بالسيناريوهات و استشراف المستقبل
aldhuhooriabid•8.3K views
القيادة في أوقات الازمات والكوارث وثقافة الخطر von Abdulhamid Elamami
القيادة في أوقات الازمات والكوارث وثقافة الخطرالقيادة في أوقات الازمات والكوارث وثقافة الخطر
القيادة في أوقات الازمات والكوارث وثقافة الخطر
Abdulhamid Elamami•7.6K views
عرض ادارة المخاطر von امل العايد
عرض ادارة المخاطرعرض ادارة المخاطر
عرض ادارة المخاطر
امل العايد•7.9K views
دورة ادارة الازمات د. مصطفى حامد موسى von مصطفى حامد
دورة ادارة الازمات د. مصطفى حامد موسىدورة ادارة الازمات د. مصطفى حامد موسى
دورة ادارة الازمات د. مصطفى حامد موسى
مصطفى حامد•2.8K views
مهارة حل المكشلات بطرق إبداعية von profdev2014
مهارة حل المكشلات بطرق إبداعيةمهارة حل المكشلات بطرق إبداعية
مهارة حل المكشلات بطرق إبداعية
profdev2014•2.4K views
تخطيط استراتيجي.ppt von ZiadLutfiAlTahayneh
تخطيط استراتيجي.pptتخطيط استراتيجي.ppt
تخطيط استراتيجي.ppt
ZiadLutfiAlTahayneh•576 views
ريادة الاعمال von ahmed hassan
ريادة الاعمالريادة الاعمال
ريادة الاعمال
ahmed hassan•2.8K views
إبراهيم الفقي البرمجة اللغوية العصبية von Remas Mohamed
إبراهيم الفقي البرمجة اللغوية العصبيةإبراهيم الفقي البرمجة اللغوية العصبية
إبراهيم الفقي البرمجة اللغوية العصبية
Remas Mohamed•662 views
التخطيط بالاهداف von Adnen Ghoudi
التخطيط بالاهدافالتخطيط بالاهداف
التخطيط بالاهداف
Adnen Ghoudi•1K views
إدارة والتعامل مع الازمات von osama elwan
إدارة والتعامل مع الازماتإدارة والتعامل مع الازمات
إدارة والتعامل مع الازمات
osama elwan•3.2K views
الأنماط الشخصية لطلبة المدارس von رؤية للحقائب التدريبية
الأنماط الشخصية لطلبة المدارسالأنماط الشخصية لطلبة المدارس
الأنماط الشخصية لطلبة المدارس
رؤية للحقائب التدريبية•322 views
سلسلة المحاسبة المالية مبادئ محاسبة - الجزء الأول von Asma Assaf
سلسلة المحاسبة المالية مبادئ محاسبة - الجزء الأولسلسلة المحاسبة المالية مبادئ محاسبة - الجزء الأول
سلسلة المحاسبة المالية مبادئ محاسبة - الجزء الأول
Asma Assaf•11.7K views
venture capital NOTES 2014 von ParTh Dutta
venture capital NOTES 2014venture capital NOTES 2014
venture capital NOTES 2014
ParTh Dutta•3.5K views
Strategic Financial Management von Vishnu Rajendran C R
Strategic Financial ManagementStrategic Financial Management
Strategic Financial Management
Vishnu Rajendran C R•11.9K views
العمل المؤسسي von المدرب محمد الملا
العمل المؤسسيالعمل المؤسسي
العمل المؤسسي
المدرب محمد الملا•5.1K views
دورة ريادة الأعمال وبناء نماذج العمل - حول فكرتك إلى مشروع ناجح von Mohammad Al Sabeeh
دورة ريادة الأعمال وبناء نماذج العمل - حول فكرتك إلى مشروع ناجحدورة ريادة الأعمال وبناء نماذج العمل - حول فكرتك إلى مشروع ناجح
دورة ريادة الأعمال وبناء نماذج العمل - حول فكرتك إلى مشروع ناجح
Mohammad Al Sabeeh•30.8K views

Similar a العائد والمخاطر-1.pptx

babfx باب افكس لادارة المحافظ von
babfx باب افكس لادارة المحافظbabfx باب افكس لادارة المحافظ
babfx باب افكس لادارة المحافظbabfx
297 views•4 Folien
Finance for non finance 2020 von
Finance for non finance 2020Finance for non finance 2020
Finance for non finance 2020ahmedhamdyelshikh
107 views•27 Folien
Abbreviated international business administration مختصر إدارة الأعمال الدولية von
Abbreviated international business administration مختصر إدارة الأعمال الدوليةAbbreviated international business administration مختصر إدارة الأعمال الدولية
Abbreviated international business administration مختصر إدارة الأعمال الدوليةArab International Academy
219 views•31 Folien
1.pptx von
1.pptx1.pptx
1.pptxsfga2025
9 views•36 Folien
Guide book of financial analysis for startups & SMEs (Arabic version) von
Guide book of financial analysis for startups & SMEs (Arabic version)Guide book of financial analysis for startups & SMEs (Arabic version)
Guide book of financial analysis for startups & SMEs (Arabic version)Tohamy Adel
2.6K views•13 Folien
الادارة المالية - التحليل المالي von
الادارة المالية - التحليل الماليالادارة المالية - التحليل المالي
الادارة المالية - التحليل الماليAli Saad Alwan
321 views•19 Folien

Similar a العائد والمخاطر-1.pptx(20)

babfx باب افكس لادارة المحافظ von babfx
babfx باب افكس لادارة المحافظbabfx باب افكس لادارة المحافظ
babfx باب افكس لادارة المحافظ
babfx•297 views
Finance for non finance 2020 von ahmedhamdyelshikh
Finance for non finance 2020Finance for non finance 2020
Finance for non finance 2020
ahmedhamdyelshikh•107 views
Abbreviated international business administration مختصر إدارة الأعمال الدولية von Arab International Academy
Abbreviated international business administration مختصر إدارة الأعمال الدوليةAbbreviated international business administration مختصر إدارة الأعمال الدولية
Abbreviated international business administration مختصر إدارة الأعمال الدولية
Arab International Academy•219 views
1.pptx von sfga2025
1.pptx1.pptx
1.pptx
sfga2025•9 views
Guide book of financial analysis for startups & SMEs (Arabic version) von Tohamy Adel
Guide book of financial analysis for startups & SMEs (Arabic version)Guide book of financial analysis for startups & SMEs (Arabic version)
Guide book of financial analysis for startups & SMEs (Arabic version)
Tohamy Adel•2.6K views
الادارة المالية - التحليل المالي von Ali Saad Alwan
الادارة المالية - التحليل الماليالادارة المالية - التحليل المالي
الادارة المالية - التحليل المالي
Ali Saad Alwan•321 views
1394275386.4679مقدمة نظرية تحليل التقارير المالية von nnadaf
1394275386.4679مقدمة نظرية تحليل التقارير المالية1394275386.4679مقدمة نظرية تحليل التقارير المالية
1394275386.4679مقدمة نظرية تحليل التقارير المالية
nnadaf•1.3K views
التحليل المالي.pdf von Zeyad43
التحليل المالي.pdfالتحليل المالي.pdf
التحليل المالي.pdf
Zeyad43•583 views
الباب الرابع von E-mohamed Elmorsy
الباب الرابعالباب الرابع
الباب الرابع
E-mohamed Elmorsy•1.7K views
الحوكمة هشام دفتردار von بسام البصيلي
الحوكمة هشام دفتردارالحوكمة هشام دفتردار
الحوكمة هشام دفتردار
بسام البصيلي•467 views
Feps banking operations diploma risk management 1 von Hany Fotouh
Feps banking operations diploma risk management 1Feps banking operations diploma risk management 1
Feps banking operations diploma risk management 1
Hany Fotouh•842 views
REITs (صناديق العقار المتداولة (الريت von Naif Baghlaf
REITs (صناديق العقار المتداولة (الريت REITs (صناديق العقار المتداولة (الريت
REITs (صناديق العقار المتداولة (الريت
Naif Baghlaf•586 views
16540847001872477772.pptx von AliMoftah2
16540847001872477772.pptx16540847001872477772.pptx
16540847001872477772.pptx
AliMoftah2•16 views
التحليل المالي von nnadaf
التحليل الماليالتحليل المالي
التحليل المالي
nnadaf•4.3K views
International business adminstration von Arab International Academy
International business adminstrationInternational business adminstration
International business adminstration
Arab International Academy•53 views
المحاسبة لغير المحاسبين von Mounis Firwana
المحاسبة لغير المحاسبينالمحاسبة لغير المحاسبين
المحاسبة لغير المحاسبين
Mounis Firwana•4.9K views
Evaluation & Control (Arabic and English) von هشام جملة
Evaluation & Control (Arabic and English)Evaluation & Control (Arabic and English)
Evaluation & Control (Arabic and English)
هشام جملة•100 views
فن التفويض von osmanabdelrhman
فن التفويضفن التفويض
فن التفويض
osmanabdelrhman•5.2K views
الارباح المحتجزة وتكلفة تمويلها.pdf von Egypt
الارباح المحتجزة وتكلفة تمويلها.pdfالارباح المحتجزة وتكلفة تمويلها.pdf
الارباح المحتجزة وتكلفة تمويلها.pdf
Egypt •321 views
الافصاح السردى وعلاقته بالقرارات von marwa nabil
الافصاح السردى وعلاقته بالقراراتالافصاح السردى وعلاقته بالقرارات
الافصاح السردى وعلاقته بالقرارات
marwa nabil•3.6K views

العائد والمخاطر-1.pptx