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Crescimento real acumulado do PIB
Crescimento desde a crise financeira global
* Até março
118,2*
110,6*
106,6
98,1*
85
90
95
100
105
110
115
120
125
dez07
jun08
dez08
jun09
dez09
jun10
dez10
jun11
dez11
jun12
dez12
jun13
dez13
jun14
dez07=100
Brasil México EUA Área do Euro
4. 4Fonte: FMI (WEO, abril de 2014)
5,3
2,9
8,5
1,2
-1,7
4,54,6
2,4
6,9
3,3
1,6
4,9
-3,0
-1,5
0,0
1,5
3,0
4,5
6,0
7,5
9,0
Mundo Ec. avançadas Ec. emergentes
%
pré-crise
2006-07
crise
2008-09
pós-crise
2010-11
recuperação
2012-14
Crescimento global 2006-2014
5. 5Fonte: Bloomberg / FED
# dados até 29 julho de 2014 * Em relação a uma curva spot de US Treasury.
Volatilidade esperada no mercado futuro
de ações (S&P500) – VIX
Spreads* – Rendimentos em mercados de
títulos corporativos
6. 6
2,5
0,0
1,0
2,0
3,0
4,0
5,0
6,0
dez00
dez01
dez02
dez03
dez04
dez05
dez06
dez07
dez08
dez09
dez10
dez11
dez12
dez13
%a.a
Expectativas para crescimento
do PIB em 2014
Fonte: Bloomberg
Rendimento da Treasury de 10 anos
Taxa de desemprego Inflação PCE
1,5
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
3,0
jan07
jul07
jan08
jul08
jan09
jul09
jan10
jul10
jan11
jul11
jan12
jul12
jan13
jul13
jan14
var.anual%
1,7
1,5
1,7
1,9
2,1
2,3
2,5
2,7
2,9
3,1
3,3
jan12
abr12
jul12
out12
jan13
abr13
jul13
out13
jan14
abr14
jul14
var.anual%
6,2
4,5
5,5
6,5
7,5
8,5
9,5
10,5
dez07
jun08
dez08
jun09
dez09
jun10
dez10
jun11
dez11
jun12
dez12
jun13
dez13
jun14
%
Desempenho da economia dos EUA
7. 7Fonte: Eurostat
Zona do Euro – Retornando ao crescimento
Expansão do crédito
Fluxo acumulado em 12 meses
Preços ao consumidor
Crescimento do PIB Taxa de desemprego
-6
-4
-2
0
2
4
6
dez00
dez01
dez02
dez03
dez04
dez05
dez06
dez07
dez08
dez09
dez10
dez11
dez12
dez13
%em4trimestres
-1,0
-0,5
0,1
0,6
1,1
1,6
2,1
2,6
3,1
dez08
jun09
dez09
jun10
dez10
jun11
dez11
jun12
dez12
jun13
dez13
jun14
var.%em12meses
-0,5
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
€trilhões
11,5
23,1
0
5
10
15
20
25
30
dez06
jun07
dez07
jun08
dez08
jun09
dez09
jun10
dez10
jun11
dez11
jun12
dez12
jun13
dez13
jun14
%
Total Jovens (abaixo de 25 anos)
8. 8Fonte: FMI (WEO) / Bloomberg
Impacto da China sobre o crescimento global
3,7
13,1
0
2
4
6
8
10
12
14
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014*
%
8,4
7,5
0,3
1,0
0,0
0,2
0,4
0,6
0,8
1,0
1,2
6
8
10
12
14
16
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014*
p.p.
var.%
PIB da China (esq.)
Contribuição do cresc. chinês para o cresc. global (dir.)*estimativa WEO (abril de 2014)
PMI da indústriaCrescimento do PIB
Peso da China na economia global Impacto do crescimento chinês
no crescimento global
7,5
5
6
7
8
9
10
11
12
13
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
var.%em4trimestres
51,7
35
40
45
50
55
60
jan07
jul07
jan08
jul08
jan09
jul09
jan10
jul10
jan11
jul11
jan12
jul12
jan13
jul13
jan14
jul14
índice
Expansão
Contração
10. 10Fonte: IBGE / Funcex
Demanda agregada
2,5
2
3
4
5
6
7
1T10
3T10
1T11
3T11
1T12
3T12
1T13
3T13
1T14
%var.em4trimestres
Consumo das Famílias
Quantum de Exportações
%12m/12mant
4,9
-3
0
3
6
9
12
jan11
mai11
set11
jan12
mai12
set12
jan13
mai13
set13
jan14
mai14
FBCF
Consumo do Governo
%var.em4trimestres
4,1
-10
-5
0
5
10
15
20
25
1T10
3T10
1T11
3T11
1T12
3T12
1T13
3T13
1T14
%var.em4trimestres
2,2
1
2
3
4
5
6
1T10
3T10
1T11
3T11
1T12
3T12
1T13
3T13
1T14
11. 11
2,2
0
1
2
3
4
5
6
1T09
3T09
1T10
3T10
1T11
3T11
1T12
3T12
1T13
3T13
1T14
Fonte: IBGE / Funcex
Oferta agregada%12m/12mant
Produção Industrial
Safra Agrícola Quantum de Importações
*estimativas em junho de 2014
%12m/12mant
4,0
-10
0
10
20
30
40
jan11
mai11
set11
jan12
mai12
set12
jan13
mai13
set13
jan14
mai14
Serviços no PIB
%m/m-12,mm3m
160,1 161,9
188,2
192,5
120
130
140
150
160
170
180
190
200
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014*
milhõesdetoneladas
-0,6
-4
-2
0
2
4
6
8
10
12
dez10
abr11
ago11
dez11
abr12
ago12
dez12
abr13
ago13
dez13
abr14
12. 12Fonte: IBGE
Demanda doméstica e setor externo
0,3
-0,3
-0,8
-1,4-1,6
-1,2-1,5-1,4-1,6
-1,9-1,8-1,7
-1,4
-0,8
-0,2-0,2
-0,7
-1,6
-2,7-2,7-2,5
-1,8
-1,0-0,7-0,4-0,3
-0,10,0
-0,4-0,3
-0,8
-0,9
-0,5
3,0
3,0
4,1
5,3
5,8
6,5
7,1
7,5
7,9
8,38,4
6,9
4,4
1,5
-1,2
-0,1
3,3
7,0
10,210,3
8,7
6,7
4,7
3,4
2,3
1,5
1,01,0
1,7
2,3
3,2
3,3
3,0
-4
-2
0
2
4
6
8
10
12
1T06
2T06
3T06
4T06
1T07
2T07
3T07
4T07
1T08
2T08
3T08
4T08
1T09
2T09
3T09
4T09
1T10
2T10
3T10
4T10
1T11
2T11
3T11
4T11
1T12
2T12
3T12
4T12
1T13
2T13
3T13
4T13
1T14
pontospercentuais
Setor externo Demanda doméstica
Contribuição acumulada em 4 trimestres
13. 13Fonte: Funcex
Setor externo
*até junho de 2014
Balança comercial
(ac. em 12 meses)
Termos de troca
80
90
100
110
120
130
140
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2006=100
40,0
25,0 25,3
20,1
29,8
19,4
2,6 3,1
45,7
34,5
26,8
25,3
39,0
27,5
25,7
20,0
0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
50 2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014*
US$bilhões
Saldo da balança comercial exceto combustíveis
15. 15Fonte: BCB
Crédito
Expansão do crédito Inadimplência
11,8
10
13
16
19
22
25
dez09
jun10
dez10
jun11
dez11
jun12
dez12
jun13
dez13
jun14
var.%
3,0
2,5
2,7
2,9
3,1
3,3
3,5
3,7
3,9
4,1
mar11
jun11
set11
dez11
mar12
jun12
set12
dez12
mar13
jun13
set13
dez13
mar14
jun14
%
18. 18Fonte: BCB / BM&F Bovespa
Política monetária e taxas de mercado
18,00
13,75
8,75
12,50
7,25
11,00
5
7
9
11
13
15
17
19
jan06
jul06
jan07
jul07
jan08
jul08
jan09
jul09
jan10
jul10
jan11
jul11
jan12
jul12
jan13
jul13
jan14
jul14
%
Meta Selic swaps DI pré-fixada
20. 20Fonte: BCB
Índice de preços de commodities (IC–Br)
mar 14
17,7
jun 14
6,6
-30
-20
-10
0
10
20
30
40
50
jan05
jul05
jan06
jul06
jan07
jul07
jan08
jul08
jan09
jul09
jan10
jul10
jan11
jul11
jan12
jul12
jan13
jul13
jan14
Var.%em12meses(R$)
21. 21Fonte: Commodity Research Bureau / Bloomberg
Índice de preços de commodities (CRB)
-30
-20
-10
0
10
20
30
40
dez01
dez02
dez03
dez04
dez05
dez06
dez07
dez08
dez09
dez10
dez11
dez12
dez13
Var.%em12meses
50
100
150
200
250
300
jan01
jan02
jan03
jan04
jan05
jan06
jan07
jan08
jan09
jan10
jan11
jan12
jan13
jan14
Índice(2001=100)
22. 22Fonte: IBGE
Índice de preços ao produtor (IPP)
5,04
1
2
3
4
5
6
7
8
9
-1,0
-0,5
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
3,0
jan10
jul10
jan11
jul11
jan12
jul12
jan13
jul13
jan14
var.em12meses(%)
var.mensal(%)
IPP mensal IPP em 12 meses dados até junho de 2014
23. 23Fonte: FGV
Índice de preços ao produtor amplo (IPA)
4,52
-5
-1
3
7
11
15
-2
-1
0
1
2
3
jan10
jul10
jan11
jul11
jan12
jul12
jan13
jul13
jan14
jul14
var.em12meses(%)
var.mensal(%)
IPA-M mensal IPA-M em 12 meses (direita)
27. 27Fonte: BCB / IBGE
IPCA: Convergência para a trajetória de metas
* Relatório de Inflação (junho de 2014)
0
2
4
6
8
10
12
14
16
18
jun99
jun00
jun01
jun02
jun03
jun04
jun05
jun06
jun07
jun08
jun09
jun10
jun11
jun12
jun13
jun14
jun15
jun16
var.%em12meses
IPCA RI jun/14 - cenário referência
28. 28Fonte: BCB / IBGE
Projeções do Banco Central para a inflação
Relatório de Inflação (junho de 2014)
%em12meses
Cenário de Referência
(juros constantes de 11,00% a.a.)
Cenário de Mercado
-2
0
2
4
6
8
10
2T13
3T13
4T13
1T14
2T14
3T14
4T14
1T15
2T15
3T15
4T15
1T16
2T16
-2
0
2
4
6
8
10
2T13
3T13
4T13
1T14
2T14
3T14
4T14
1T15
2T15
3T15
4T15
1T16
2T16
29. 29Fonte: IBGE (PNAD)
Desigualdade social continua a recuar
0,56
0,63
0,60
0,50
0,55
0,57
0,50
0,48
0,50
0,52
0,54
0,56
0,58
0,60
0,62
0,64
1981
1984
1986
1988
1990
1993
1996
1998
2001
2003
2005
2007
2009
2012
índicedeGini(de0a1)
rendimento do trabalho (pessoas) todos os rendimentos (domicílios)