Finanzas para la toma de decisiones - MBA

Clinica Internacional
Clinica InternacionalMBA UCSS | Operations Supervisor Contac Center um Clinica Internacional
Contabilidad y Finanzas para la toma de decisiones 1
Empresa de artículos de tecnología
Análisis de ESF y ER
EEFF proyectados
Edith Ayvar
Juan Carlos Gutierrez
Docente: Víctor Sánchez
Contabilidad y Finanzas para la toma de decisiones 2
Indicadores Macroeconómicos
2016 - 2020
Contabilidad y Finanzas para la toma de decisiones 3
PBI
2013 2014 2015 2016 2017 2018* 2019* 2020*
PBI 5.8% 2.4% 3.3% 4.0% 2.5% 3.6% 4.3% 4.5%
0.0%
1.0%
2.0%
3.0%
4.0%
5.0%
6.0%
7.0%
PBI
Producto Bruto Interno: 2013 - 2020
(variación porcentual real)
Fuente: Informe de actualización de proyecciones macroeconómicas 2018-2021, Ministerio de Economía y Finanzas. Fuente: Informe de actualización de proyecciones macroeconómicas 2018-2021, Ministerio de Economía y Finanzas.
• El crecimiento del PBI para el 2018 se proyecta en 3.6%, se acelerará a 4.3% en el 2019 y consolidará su crecimiento en torno a su potencial de
4.5% en el 2020, buscando alcanzar tasas de 5.0% al 2021.
• Las principales revisiones al alza se dieron en los sectores Pesca y Construcción.
Contabilidad y Finanzas para la toma de decisiones 4
PBI
Fuente: Informe de actualización de proyecciones macroeconómicas 2018-2021, Ministerio de Economía
y Finanzas.
• El subsector ‘Comercio al por mayor y menor’ se comporta de forma semejante al total ‘Comercio’.
• Por el contrario, dentro del sector ‘Servicios’ los subsectores tienen comportamientos distintos. El crecimiento de ‘Servicios de Internet’ que
bordea el 10% en el 1T2018 es de nuestro interés dado que la penetración del servicio va de la mano con la adquisición y reposición de los
artículos que comercializa la empresa.
-15.0
-10.0
-5.0
0.0
5.0
10.0
15.0
20.0
25.0
30.0
Agropecuario Pesca Minería e
hidrocarburos
Manufactura Electricidad y
agua
Construcción Comercio Servicios PBI
PBI sectorial
(Var. % real anual)
2015 2016 2017 2018 2019 2020
Fuente: Informe de actualización de proyecciones macroeconómicas 2018-2021, Ministerio de Economía y Finanzas.
Contabilidad y Finanzas para la toma de decisiones 5
PBI
0.0
1.0
2.0
3.0
4.0
5.0
6.0
2015 2016 2017 2018 2019 2020
PBI Comercial y de Servicios
Comercio Servicios
Fuente: Informe de actualización de proyecciones macroeconómicas 2018-2021, Ministerio de Economía y Finanzas.
Contabilidad y Finanzas para la toma de decisiones 6
Proyección de la Inflación, 2015-2019
(Variación porcentual últimos doce meses)
Inflación
Fuente: Reporte de Inflación junio 2018, Banco Central de Reserva del Perú.
2015 2016 2017 2018 2019
5
4
3
2
1
0
Contabilidad y Finanzas para la toma de decisiones 7
Tipo de cambio
3.15
3.20
3.25
3.30
3.35
3.40
2018 2019 2020
USDPEN
Expectativas de tipo de cambio
Analistas
económicos
Sistema
Financiero
Empresas no
financieras
1/ Mediana. Tipo de cambio de fin de período.
2/ Fecha de encuesta: 31 de mayo de 2018.
Fuente: Encuesta de expectativas macroeconómicas BCRP.
Fuente: Bloomberg
Contabilidad y Finanzas para la toma de decisiones 8
Premisas e hipótesis
Contabilidad y Finanzas para la toma de decisiones 9
Venta
Tablet 35%
Laptop 60%
Accesorios PC 5%
Restricciones
(1) No hay aporte de socios.
(2) No puede ingresar a proceso concursal
(3) No hay préstamo de entidades financieras
Premisas e hipótesis
2016 2017 2018 2019 2020
Crecimiento en ventas
Tablet 5.8% 5.0% 3.6% 3.0% 3.0%
Laptop 9.8% 9.0% 8.6% 8.0% 5.7%
Accesorios PC 9.3% 8.5% 8.1% 7.5% 5.7%
Mix de productos
Tablet 34.2% 33.3% 32.3% 31.3% 30.7%
Laptop 60.8% 61.6% 62.6% 63.5% 64.0%
Accesorios PC 5.0% 5.1% 5.1% 5.2% 5.2%
Margen bruto por categoría
Tablet 18.8% 20.5% 20.9% 21.7% 22.4%
Laptop 20.6% 21.4% 21.4% 22.1% 22.9%
Accesorios PC 18.6% 20.2% 20.2% 20.2% 20.2%
Contabilidad y Finanzas para la toma de decisiones 10
Premisas e hipótesis
2016 2017 2018 2019 2020
Ventas (K Soles) 36,707 39,499 42,228 44,913 47,094
Ventas Netas (K Soles) 36,707 39,499 42,017 44,711 46,882
Margen Bruto / Ventas Netas 19.88% 21.01% 20.75% 21.54% 22.29%
Gastos Operativos / Ventas Netas 13.22% 12.74% 12.57% 12.19% 11.91%
EBITDA / Ventas Netas 8.95% 10.37% 10.31% 11.52% 12.54%
Gastos Financieros / Ventas Netas 9.18% 7.09% 4.73% 3.75% 3.00%
Ciclo de liquidez (días) 117 109 107 108 110
Días de cobranza 32 31 30 30 32
Días de inventario 88 81 80 82 83
Días de pago 130 118 113 99 72
Contabilidad y Finanzas para la toma de decisiones 11
Estados Financieros
2016 - 2020
Contabilidad y Finanzas para la toma de decisiones 12
• Proyectamos cerrar el 2016 con utilidad positiva que será el punto de partida a los ejercicios más rentables que
proyectamos del 2017 en adelante, después de un año de pérdida que golpeó el patrimonio de la empresa.
• La venta neta para el 2016 alcanzaría los 36 millones de soles, un crecimiento de 9.89% a/a apoyada en el mayor
crecimiento de la categoría computadoras personales. En los años posteriores se estiman crecimientos anuales
entre el 4.86% y 7.61% llegando a una venta neta de 47 millones de soles para el 2020.
• El margen bruto del 2016 retornaría al nivel del 2014 esperando llegar al 22% hacia el 2020.
• Los gastos operativos quedarían por debajo del 14% cada año entre el 2016 y el 2020.
• Alcanzaríamos un EBITDA de 3,286 Ksoles al 2016 y el crecimiento en cada año llegaría a 5,878 Ksoles para el
2020.
• Los gastos financieros se reducirían a 9.18% para el 2016 llegando a 3% para el 2020, explicado por la eliminación
gradual de financiamiento a corto plazo, manteniendo el cronograma de pagos por el financiamiento obtenido
por la implementación de la nueva tienda y centro de distribución.
• El año 2016 se define como el año de estabilización de la empresa y desde el 2017 se consolidaría el crecimiento
en ventas, generación de rentabilidad y optimización de los indicadores a todo nivel.
• Los pilares del crecimiento serán:
• Foco en la venta de computadoras portátiles (la rentabilidad de la empresa depende en gran medida del mix de
productos).
• Búsqueda permanente de la optimización de gastos.
• Mejora de los procesos de adquisiciones, distribución y servicio post venta.
• Gestión eficiente del capital de trabajo.
• Seguimiento de las tendencias del mercado. Las preferencias de los consumidores abren oportunidades para la
migración hacia la venta on line y orientar las tiendas hacia un formato de show room y asesoría especializada.
• Fuerte orientación a la generación de resultados.
Comentarios
Contabilidad y Finanzas para la toma de decisiones 13
ESF-Análisisvertical
PROYECTADO
2016 % 2017 % 2018 % 2019 % 2020 %
ACTIVO
ACTIVO DISPONIBLE
EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO 662,680 3.69% 707,089 3.84% 740,927 3.95% 731,708 3.57% 755,638 3.62%
CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES TERCEROS 3,218,124 17.91% 3,354,743 18.20% 3,470,781 18.48% 3,691,483 18.03% 4,128,760 19.78%
PROV. COBRANZA DUDOSA -54,708 -0.30% -53,676 -0.29% -52,062 -0.28% -55,372 -0.27% -61,931 -0.30%
SUB TOTAL NETO CTAS. POR COBRAR COM. TERCEROS 3,163,416 17.60% 3,301,067 17.90% 3,418,719 18.21% 3,636,111 17.76% 4,066,828 19.48%
CUENTAS POR COBRAR ACCIONISTAS 1,678,368 9.34% 1,510,531 8.19% 1,359,478 7.24% 1,223,530 5.98% 1,162,354 5.57%
CUENTAS POR COBRAR RELACIONADAS 1,586,634 8.83% 1,427,971 7.75% 1,285,174 6.84% 1,156,656 5.65% 1,098,824 5.26%
GASTOS ANTICIPADOS 611,793 3.40% 641,687 3.48% 711,893 3.79% 720,637 3.52% 829,687 3.97%
TOTAL ACTIVO DISPONIBLE 7,702,890 42.87% 7,588,345 41.16% 7,516,191 40.03% 7,468,642 36.48% 7,913,330 37.91%
ACTIVO REALIZABLE
MERCADERIA 4,030,398 22.43% 4,735,220 25.68% 4,520,196 24.07% 5,569,857 27.21% 5,139,113 24.62%
EXISTENCIAS POR RECIBIR 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00%
TOTAL ACTIVO REALIZABLE 4,030,398 22.43% 4,735,220 25.68% 4,520,196 24.07% 5,569,857 27.21% 5,139,113 24.62%
ACTIVO INMOVILIZADO
INVERSIONES MOBILIARIAS 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00%
INM. MAQ. Y EQUIPOS 7,015,537 39.04% 6,875,226 37.29% 7,562,749 40.27% 8,319,024 40.64% 8,734,975 41.85%
(-) DEPREC. ACUMULADA -841,554 -4.68% -827,523 -4.49% -896,275 -4.77% -971,902 -4.75% -1,013,498 -4.86%
INM. MAQ. Y EQUIPO NETO 6,173,983 34.36% 6,047,704 32.80% 6,666,474 35.50% 7,347,122 35.89% 7,721,478 36.99%
INTANGIBLES 62,341 0.35% 65,458 0.36% 75,277 0.40% 86,568 0.42% 99,553 0.48%
CARGAS DIFERIDAS 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00%
TOTAL ACTIVO INMOVILIZADO 6,236,324 34.70% 6,113,162 33.16% 6,741,751 35.90% 7,433,690 36.31% 7,821,031 37.47%
TOTAL ACTIVO 17,969,613 100.00% 18,436,727 100.00% 18,778,137 100.00% 20,472,189 100.00% 20,873,474 100.00%
PASIVO
TRIBUTOS POR PAGAR 611,791 3.40% 658,336 3.57% 700,292 3.73% 745,197 3.64% 781,378 3.74%
REMUNERACIONES Y PART. POR PAGAR 199,629 1.11% 183,109 0.99% 203,483 1.08% 199,315 0.97% 201,162 0.96%
CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES TERCEROS 10,071,320 56.05% 10,315,062 55.95% 10,201,551 54.33% 9,788,138 47.81% 7,071,109 33.88%
CUENTAS POR PAGAR RELACIONADAS 2,166,412 12.06% 2,056,824 11.16% 1,899,397 10.11% 1,383,715 6.76% 907,789 4.35%
OBLIGACIONES FINANCIERAS 1,997,446 11.12% 1,410,176 7.65% 195,560 1.04% 108,606 0.53% 108,754 0.52%
TOTAL PASIVO CORRIENTE 15,046,597 83.73% 14,623,507 79.32% 13,200,284 70.30% 12,224,971 59.72% 9,070,191 43.45%
OBLIGACIONES FINANCIERAS (LP) 5,492,274 30.56% 4,882,022 26.48% 4,271,769 22.75% 3,661,516 17.89% 3,051,264 14.62%
TOTAL PASIVO (LP) 5,492,274 30.56% 4,882,022 26.48% 4,271,769 22.75% 3,661,516 17.89% 3,051,264 14.62%
TOTAL PASIVO 20,538,871 114.30% 19,505,529 105.80% 17,472,053 93.04% 15,886,488 77.60% 12,121,455 58.07%
CAPITAL Y PATRIMONIO
CAPITAL SOCIAL 1,662,818 9.25% 1,662,818 9.02% 1,662,818 8.86% 1,662,818 8.12% 1,662,818 7.97%
CAPITAL ADICIONAL 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00%
EXCEDENTE DE REEVALUACIÓN 865,844 4.82% 865,844 4.70% 865,844 4.61% 865,844 4.23% 865,844 4.15%
RESERVA 66,478 0.37% 202,883 1.10% 332,564 1.77% 332,564 1.62% 332,564 1.59%
RESULT. ACUMULADOS -5,263,112 -29.29% -5,164,398 -28.01% -3,800,347 -20.24% -1,555,141 -7.60% 1,724,476 8.26%
RESULTADO DEL PERÍODO 98,713 0.55% 1,364,051 7.40% 2,245,206 11.96% 3,279,616 16.02% 4,166,318 19.96%
PATRIMONIO NETO -2,569,258 -14.30% -1,068,802 -5.80% 1,306,085 6.96% 4,585,701 22.40% 8,752,020 41.93%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 17,969,613 100.00% 18,436,727 100.00% 18,778,137 100.00% 20,472,189 100.00% 20,873,474 100.00%
Contabilidad y Finanzas para la toma de decisiones 14
ESF-Análisishorizontal
PROYECTADO
2016 Δ 2016/15 2017 Δ 2017/16 2018 Δ 2018/17 2019 Δ 2019/18 2020 Δ 2020/19
ACTIVO
ACTIVO DISPONIBLE
EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO 662,680 17.69% 707,089 6.70% 740,927 4.79% 731,708 -1.24% 755,638 3.27%
CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES TERCEROS 3,218,124 4.42% 3,354,743 4.25% 3,470,781 3.46% 3,691,483 6.36% 4,128,760 11.85%
PROV. COBRANZA DUDOSA -54,708 -4.04% -53,676 -1.89% -52,062 -3.01% -55,372 6.36% -61,931 11.85%
SUB TOTAL NETO CTAS. POR COBRAR COM. TERCEROS 3,163,416 4.58% 3,301,067 4.35% 3,418,719 3.56% 3,636,111 6.36% 4,066,828 11.85%
CUENTAS POR COBRAR ACCIONISTAS 1,678,368 -10.00% 1,510,531 -10.00% 1,359,478 -10.00% 1,223,530 -10.00% 1,162,354 -5.00%
CUENTAS POR COBRAR RELACIONADAS 1,586,634 -10.00% 1,427,971 -10.00% 1,285,174 -10.00% 1,156,656 -10.00% 1,098,824 -5.00%
GASTOS ANTICIPADOS 611,793 -11.08% 641,687 4.89% 711,893 10.94% 720,637 1.23% 829,687 15.13%
TOTAL ACTIVO DISPONIBLE 7,702,890 -2.54% 7,588,345 -1.49% 7,516,191 -0.95% 7,468,642 -0.63% 7,913,330 5.95%
ACTIVO REALIZABLE
MERCADERIA 4,030,398 -16.37% 4,735,220 17.49% 4,520,196 -4.54% 5,569,857 23.22% 5,139,113 -7.73%
EXISTENCIAS POR RECIBIR 0 -100.00% 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00%
TOTAL ACTIVO REALIZABLE 4,030,398 -20.79% 4,735,220 17.49% 4,520,196 -4.54% 5,569,857 23.22% 5,139,113 -7.73%
ACTIVO INMOVILIZADO
INVERSIONES MOBILIARIAS 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00%
INM. MAQ. Y EQUIPOS 7,015,537 121.04% 6,875,226 -2.00% 7,562,749 10.00% 8,319,024 10.00% 8,734,975 5.00%
(-) DEPREC. ACUMULADA -841,554 273.44% -827,523 -1.67% -896,275 8.31% -971,902 8.44% -1,013,498 4.28%
INM. MAQ. Y EQUIPO NETO 6,173,983 109.39% 6,047,704 -2.05% 6,666,474 10.23% 7,347,122 10.21% 7,721,478 5.10%
INTANGIBLES 62,341 -27.89% 65,458 5.00% 75,277 15.00% 86,568 15.00% 99,553 15.00%
CARGAS DIFERIDAS 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00%
TOTAL ACTIVO INMOVILIZADO 6,236,324 105.48% 6,113,162 -1.97% 6,741,751 10.28% 7,433,690 10.26% 7,821,031 5.21%
TOTAL ACTIVO 17,969,613 12.12% 18,436,727 2.60% 18,778,137 1.85% 20,472,189 9.02% 20,873,474 1.96%
PASIVO
TRIBUTOS POR PAGAR 611,791 9.90% 658,336 7.61% 700,292 6.37% 745,197 6.41% 781,378 4.86%
REMUNERACIONES Y PART. POR PAGAR 199,629 19.03% 183,109 -8.28% 203,483 11.13% 199,315 -2.05% 201,162 0.93%
CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES TERCEROS 10,071,320 25.42% 10,315,062 2.42% 10,201,551 -1.10% 9,788,138 -4.05% 7,071,109 -27.76%
CUENTAS POR PAGAR RELACIONADAS 2,166,412 22.06% 2,056,824 -5.06% 1,899,397 -7.65% 1,383,715 -27.15% 907,789 -34.39%
OBLIGACIONES FINANCIERAS 1,997,446 -3.64% 1,410,176 -29.40% 195,560 -86.13% 108,606 -44.46% 108,754 0.14%
TOTAL PASIVO CORRIENTE 15,046,597 19.40% 14,623,507 -2.81% 13,200,284 -9.73% 12,224,971 -7.39% 9,070,191 -25.81%
OBLIGACIONES FINANCIERAS (LP) 5,492,274 -10.00% 4,882,022 -11.11% 4,271,769 -12.50% 3,661,516 -14.29% 3,051,264 -16.67%
TOTAL PASIVO (LP) 5,492,274 -10.00% 4,882,022 -11.11% 4,271,769 -12.50% 3,661,516 -14.29% 3,051,264 -16.67%
TOTAL PASIVO 20,538,871 9.80% 19,505,529 -5.03% 17,472,053 -10.43% 15,886,488 -9.07% 12,121,455 -23.70%
CAPITAL Y PATRIMONIO
CAPITAL SOCIAL 1,662,818 32.58% 1,662,818 0.00% 1,662,818 0.00% 1,662,818 0.00% 1,662,818 0.00%
CAPITAL ADICIONAL 0 -100.00% 0 #¡DIV/0! 0 #¡DIV/0! 0 #¡DIV/0! 0 #¡DIV/0!
EXCEDENTE DE REEVALUACIÓN 865,844 0.00% 865,844 0.00% 865,844 0.00% 865,844 0.00% 865,844 0.00%
RESERVA 66,478 17.44% 202,883 205.19% 332,564 63.92% 332,564 0.00% 332,564 0.00%
RESULT. ACUMULADOS -5,263,112 -6639.13% -5,164,398 -1.88% -3,800,347 -26.41% -1,555,141 -59.08% 1,724,476 -210.89%
RESULTADO DEL PERÍODO 98,713 -101.85% 1,364,051 1281.83% 2,245,206 64.60% 3,279,616 46.07% 4,166,318 27.04%
PATRIMONIO NETO -2,569,258 -4.05% -1,068,802 -58.40% 1,306,085 -222.20% 4,585,701 251.10% 8,752,020 90.85%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 17,969,613 12.12% 18,436,727 2.60% 18,778,137 1.85% 20,472,189 9.02% 20,873,474 1.96%
Contabilidad y Finanzas para la toma de decisiones 15
ESF-Análisisevolutivo
PROYECTADO
2016 Δ 2016/13 2017 Δ 2017/13 2018 Δ 2018/13 2019 Δ 2019/13 2020 Δ 2020/13
ACTIVO
ACTIVO DISPONIBLE
EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO 662,680 -26.26% 707,089 -21.32% 740,927 -17.55% 731,708 -18.58% 755,638 -15.92%
CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES TERCEROS 3,218,124 -11.05% 3,354,743 -7.27% 3,470,781 -4.06% 3,691,483 2.04% 4,128,760 14.12%
PROV. COBRANZA DUDOSA -54,708 -14.66% -53,676 -16.27% -52,062 -18.78% -55,372 -13.62% -61,931 -3.39%
SUB TOTAL NETO CTAS. POR COBRAR COM. TERCEROS 3,163,416 -10.98% 3,301,067 -7.11% 3,418,719 -3.80% 3,636,111 2.32% 4,066,828 14.44%
CUENTAS POR COBRAR ACCIONISTAS 1,678,368 40.51% 1,510,531 26.46% 1,359,478 13.81% 1,223,530 2.43% 1,162,354 -2.69%
CUENTAS POR COBRAR RELACIONADAS 1,586,634 80.08% 1,427,971 62.07% 1,285,174 45.87% 1,156,656 31.28% 1,098,824 24.72%
GASTOS ANTICIPADOS 611,793 17.18% 641,687 22.90% 711,893 36.35% 720,637 38.02% 829,687 58.91%
TOTAL ACTIVO DISPONIBLE 7,702,890 9.26% 7,588,345 7.64% 7,516,191 6.61% 7,468,642 5.94% 7,913,330 12.24%
ACTIVO REALIZABLE
MERCADERIA 4,030,398 -40.25% 4,735,220 -29.80% 4,520,196 -32.99% 5,569,857 -17.43% 5,139,113 -23.81%
EXISTENCIAS POR RECIBIR 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00%
TOTAL ACTIVO REALIZABLE 4,030,398 -40.25% 4,735,220 -29.80% 4,520,196 -32.99% 5,569,857 -17.43% 5,139,113 -23.81%
ACTIVO INMOVILIZADO
INVERSIONES MOBILIARIAS 0 -100.00% 0 -100.00% 0 -100.00% 0 -100.00% 0 -100.00%
INM. MAQ. Y EQUIPOS 7,015,537 790.62% 6,875,226 772.81% 7,562,749 860.09% 8,319,024 956.09% 8,734,975 1009%
(-) DEPREC. ACUMULADA -841,554 478.83% -827,523 469.18% -896,275 516.47% -971,902 568.48% -1,013,498 597.09%
INM. MAQ. Y EQUIPO NETO 6,173,983 861.19% 6,047,704 841.53% 6,666,474 937.86% 7,347,122 1043.83% 7,721,478 1102%
INTANGIBLES 62,341 0.00% 65,458 0.00% 75,277 0.00% 86,568 0.00% 99,553 0.00%
CARGAS DIFERIDAS 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00%
TOTAL ACTIVO INMOVILIZADO 6,236,324 673.86% 6,113,162 658.57% 6,741,751 736.58% 7,433,690 822.44% 7,821,031 870.50%
TOTAL ACTIVO 17,969,613 23.07% 18,436,727 26.27% 18,778,137 28.60% 20,472,189 40.21% 20,873,474 42.95%
PASIVO
TRIBUTOS POR PAGAR 611,791 40.61% 658,336 51.31% 700,292 60.95% 745,197 71.27% 781,378 79.59%
REMUNERACIONES Y PART. POR PAGAR 199,629 -9.54% 183,109 -17.02% 203,483 -7.79% 199,315 -9.68% 201,162 -8.84%
CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES TERCEROS 10,071,320 12.01% 10,315,062 14.72% 10,201,551 13.46% 9,788,138 8.86% 7,071,109 -21.36%
CUENTAS POR PAGAR RELACIONADAS 2,166,412 -13.18% 2,056,824 -17.57% 1,899,397 -23.88% 1,383,715 -44.54% 907,789 -63.62%
OBLIGACIONES FINANCIERAS 1,997,446 71.05% 1,410,176 20.76% 195,560 -83.25% 108,606 -90.70% 108,754 -90.69%
TOTAL PASIVO CORRIENTE 15,046,597 13.05% 14,623,507 9.87% 13,200,284 -0.82% 12,224,971 -8.15% 9,070,191 -31.85%
OBLIGACIONES FINANCIERAS (LP) 5,492,274 0.00% 4,882,022 0.00% 4,271,769 0.00% 3,661,516 0.00% 3,051,264 0.00%
TOTAL PASIVO (LP) 5,492,274 0.00% 4,882,022 0.00% 4,271,769 0.00% 3,661,516 0.00% 3,051,264 0.00%
TOTAL PASIVO 20,538,871 54.31% 19,505,529 46.55% 17,472,053 31.27% 15,886,488 19.36% 12,121,455 -8.93%
CAPITAL Y PATRIMONIO
CAPITAL SOCIAL 1,662,818 41.20% 1,662,818 41.20% 1,662,818 41.20% 1,662,818 41.20% 1,662,818 41.20%
CAPITAL ADICIONAL 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00%
EXCEDENTE DE REEVALUACIÓN 865,844 0.00% 865,844 0.00% 865,844 0.00% 865,844 0.00% 865,844 0.00%
RESERVA 66,478 29.24% 202,883 294.44% 332,564 546.56% 332,564 546.56% 332,564 546.56%
RESULT. ACUMULADOS -5,263,112 -18386% -5,164,398 -18043% -3,800,347 -13304% -1,555,141 -5503% 1,724,476 5891%
RESULTADO DEL PERÍODO 98,713 194.15% 1,364,051 3965% 2,245,206 6590% 3,279,616 9673% 4,166,318 12315%
PATRIMONIO NETO -2,569,258 -298.95% -1,068,802 -182.76% 1,306,085 1.13% 4,585,701 255.09% 8,752,020 577.70%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 17,969,613 23.07% 18,436,727 26.27% 18,778,137 28.60% 20,472,189 40.21% 20,873,474 42.95%
Contabilidad y Finanzas para la toma de decisiones 16
ER-Análisisvertical
PROYECTADO
2016 % 2017 % 2018 % 2019 % 2020 %
VENTAS 36,706,723 100.00% 39,499,389 100.00% 42,227,835 100.00% 44,913,042 100.00% 47,093,665 100.00%
DEVOLUC DCTOS Y REBAJAS CONCEDIDAS 0 0.00% 0 0.00% -211,139 -0.50% -202,109 -0.45% -211,921 -0.45%
VENTAS NETAS 36,706,723 100.00% 39,499,389 100.00% 42,016,696 99.50% 44,710,933 99.55% 46,881,744 99.55%
COSTO DE VENTAS -29,408,973 -80.12% -31,201,492 -78.99% -33,298,891 -78.86% -35,078,810 -78.10% -36,432,931 -77.36%
UTILIDAD BRUTA 7,297,750 19.88% 8,297,897 21.01% 8,717,804 20.64% 9,632,123 21.45% 10,448,813 22.19%
GASTOS ADMINISTRACIÓN -1,405,774 -3.83% -1,409,817 -3.57% -1,455,689 -3.45% -1,458,761 -3.25% -1,457,661 -3.10%
GASTOS DE VENTAS -3,447,447 -9.39% -3,621,286 -9.17% -3,827,157 -9.06% -3,993,606 -8.89% -4,125,687 -8.76%
Subtotal de gastos Operativos -4,853,220 -13.22% -5,031,103 -12.74% -5,282,846 -12.51% -5,452,367 -12.14% -5,583,348 -11.86%
UTILIDAD OPERATIVA 2,444,529 6.66% 3,266,794 8.27% 3,434,958 8.13% 4,179,756 9.31% 4,865,465 10.33%
GASTOS FINANCIEROS -3,370,374 -9.18% -2,800,028 -7.09% -1,987,961 -4.71% -1,677,704 -3.74% -1,406,208 -2.99%
INGRESOS FINACIEROS 326,500 0.89% 323,235 0.82% 290,912 0.69% 261,821 0.58% 248,729 0.53%
GASTOS VARIOS -192,345 -0.52% -269,283 -0.68% -191,223 -0.45% -163,213 -0.36% -166,325 -0.35%
INGRESOS VARIOS 898,987 2.45% 961,946 2.44% 893,756 2.12% 964,141 2.15% 986,945 2.10%
Subtotal Otros ingresos y gastos -2,337,232 -6.37% -1,784,130 -4.52% -994,517 -2.36% -614,955 -1.37% -336,858 -0.72%
RESULTADO ANTES DE PARTICIPACIÓN DE
UTILIDADES 107,297 0.29% 1,482,664 3.75% 2,440,441 5.78% 3,564,801 7.94% 4,528,607 9.62%
PARTICIPACIÓN LABORAL UTILIDADES -8,584 -0.02% -118,613 -0.30% -195,235 -0.46% -285,184 -0.63% -362,289 -0.77%
SALDO UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 98,713 0.27% 1,364,051 3.45% 2,245,206 5.32% 3,279,616 7.30% 4,166,318 8.85%
IMPTO A LA RENTA TERCERA CATEGORÍA 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00%
UTILIDAD (PÉRDIDA) NETA 98,713 0.27% 1,364,051 3.45% 2,245,206 5.32% 3,279,616 7.30% 4,166,318 8.85%
Contabilidad y Finanzas para la toma de decisiones 17
ER-Análisishorizontal
PROYECTADO
2016 Δ 2016/15 2017 Δ 2017/16 2018 Δ 2018/17 2019 Δ 2019/18 2020 Δ 2020/19
VENTAS 36,706,723 8.37% 39,499,389 7.61% 42,227,835 6.91% 44,913,042 6.36% 47,093,665 4.86%
DEVOLUC DCTOS Y REBAJAS CONCEDIDAS 0 -100.00% 0 0.00% -211,139 0.00% -202,109 0.00% -211,921 0.00%
VENTAS NETAS 36,706,723 9.89% 39,499,389 7.61% 42,016,696 6.37% 44,710,933 6.41% 46,881,744 4.86%
COSTO DE VENTAS -29,408,973 0.33% -31,201,492 6.10% -33,298,891 6.72% -35,078,810 5.35% -36,432,931 3.86%
UTILIDAD BRUTA 7,297,750 78.44% 8,297,897 13.70% 8,717,804 5.06% 9,632,123 10.49% 10,448,813 8.48%
GASTOS ADMINISTRACIÓN -1,405,774 -16.00% -1,409,817 0.29% -1,455,689 3.25% -1,458,761 0.21% -1,457,661 -0.08%
GASTOS DE VENTAS -3,447,447 -4.50% -3,621,286 5.04% -3,827,157 5.69% -3,993,606 4.35% -4,125,687 3.31%
Subtotal de gastos Operativos -4,853,220 -8.14% -5,031,103 3.67% -5,282,846 5.00% -5,452,367 3.21% -5,583,348 2.40%
UTILIDAD OPERATIVA 2,444,529 -304.78% 3,266,794 33.64% 3,434,958 5.15% 4,179,756 21.68% 4,865,465 16.41%
GASTOS FINANCIEROS -3,370,374 -30.14% -2,800,028 -16.92% -1,987,961 -29.00% -1,677,704 -15.61% -1,406,208 -16.18%
INGRESOS FINACIEROS 326,500 -6.36% 323,235 -1.00% 290,912 -10.00% 261,821 -10.00% 248,729 -5.00%
GASTOS VARIOS -192,345 -61.10% -269,283 40.00% -191,223 -28.99% -163,213 -14.65% -166,325 1.91%
INGRESOS VARIOS 898,987 9.59% 961,946 7.00% 893,756 -7.09% 964,141 7.88% 986,945 2.37%
Subtotal Otros ingresos y gastos -2,337,232 -43.68% -1,784,130 -23.66% -994,517 -44.26% -614,955 -38.17% -336,858 -45.22%
RESULTADO ANTES DE PARTICIPACIÓN DE UTILIDADES 107,297 -102.01% 1,482,664 1282% 2,440,441 64.60% 3,564,801 46.07% 4,528,607 27.04%
PARTICIPACIÓN LABORAL UTILIDADES -8,584 0.00% -118,613 1282% -195,235 64.60% -285,184 46.07% -362,289 27.04%
SALDO UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 98,713 -101.85% 1,364,051 1282% 2,245,206 64.60% 3,279,616 46.07% 4,166,318 27.04%
IMPTO A LA RENTA TERCERA CATEGORÍA 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00%
UTILIDAD (PÉRDIDA) NETA 98,713 -101.85% 1,364,051 1282% 2,245,206 64.60% 3,279,616 46.07% 4,166,318 27.04%
Contabilidad y Finanzas para la toma de decisiones 18
ER-Análisisevolutivo
PROYECTADO
2016 Δ 2016/13 2017 Δ 2017/13 2018 Δ 2018/13 2019 Δ 2019/13 2020 Δ 2020/13
VENTAS 36,706,723 40.61% 39,499,389 51.31% 42,227,835 61.76% 44,913,042 72.04% 47,093,665 80.40%
DEVOLUC DCTOS Y REBAJAS CONCEDIDAS 0 0.00% 0 0.00% -211,139 0.00% -202,109 0.00% -211,921 0.00%
VENTAS NETAS 36,706,723 40.61% 39,499,389 51.31% 42,016,696 60.95% 44,710,933 71.27% 46,881,744 79.59%
COSTO DE VENTAS -29,408,973 39.24% -31,201,492 47.73% -33,298,891 57.66% -35,078,810 66.09% -36,432,931 72.50%
UTILIDAD BRUTA 7,297,750 46.39% 8,297,897 66.45% 8,717,804 74.88% 9,632,123 93.22% 10,448,813 109.60%
GASTOS ADMINISTRACIÓN -1,405,774 12.34% -1,409,817 12.67% -1,455,689 16.33% -1,458,761 16.58% -1,457,661 16.49%
GASTOS DE VENTAS -3,447,447 -15.70% -3,621,286 -11.45% -3,827,157 -6.41% -3,993,606 -2.34% -4,125,687 0.89%
Subtotal de gastos Operativos -4,853,220 -9.13% -5,031,103 -5.80% -5,282,846 -1.08% -5,452,367 2.09% -5,583,348 4.54%
UTILIDAD OPERATIVA 2,444,529 -787.27% 3,266,794 -1018% 3,434,958 -1066% 4,179,756 -1275% 4,865,465 -1468%
GASTOS FINANCIEROS -3,370,374 226.59% -2,800,028 171.32% -1,987,961 92.63% -1,677,704 62.57% -1,406,208 36.26%
INGRESOS FINACIEROS 326,500 -75.47% 323,235 -75.72% 290,912 -78.14% 261,821 -80.33% 248,729 -81.31%
GASTOS VARIOS -192,345 0.00% -269,283 0.00% -191,223 0.00% -163,213 0.00% -166,325 0.00%
INGRESOS VARIOS 898,987 726.81% 961,946 784.71% 893,756 722.00% 964,141 786.73% 986,945 807.70%
Subtotal Otros ingresos y gastos -2,337,232 -673.14% -1,784,130 -537.50% -994,517 -343.88% -614,955 -250.80% -336,858 -182.60%
RESULTADO ANTES DE PARTICIPACIÓN DE UTILIDADES 107,297 105.91% 1,482,664 2745% 2,440,441 4583% 3,564,801 6741% 4,528,607 8591%
PARTICIPACIÓN LABORAL UTILIDADES -8,584 105.91% -118,613 2745% -195,235 4583% -285,184 6741% -362,289 8591%
SALDO UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 98,713 105.91% 1,364,051 2745% 2,245,206 4583% 3,279,616 6741% 4,166,318 8591%
IMPTO A LA RENTA TERCERA CATEGORÍA 0 -100.00% 0 -100.00% 0 -100.00% 0 -100.00% 0 -100.00%
UTILIDAD (PÉRDIDA) NETA 98,713 194.15% 1,364,051 3965% 2,245,206 6590% 3,279,616 9673% 4,166,318 12315%
Contabilidad y Finanzas para la toma de decisiones 19
Ratios
PROYECTADO
CONCEPTO FÓRMULA 2016 2017 2018 2019 2020
1. Liquidez corriente 0.78 0.84 0.91 1.07 1.44
2. Prueba ácida 0.47 0.48 0.52 0.55 0.78
3. Capital de trabajo neto -3,313,308 -2,299,942 -1,163,897 813,528 3,982,252
4. Prueba defensiva 0.04 0.05 0.06 0.06 0.08
A. RAZONES DE LIQUIDEZ
Capacidad que tiene la empresa para pagar sus obligaciones corrientes (pasivos corrientes) con activos
de corto plazo (activos corrientes).
Contabilidad y Finanzas para la toma de decisiones 20
Ratios
PROYECTADO
CONCEPTO FÓRMULA 2016 2017 2018 2019 2020
5. Solvencia patrimonial -7.99 -18.25 13.38 3.46 1.38
6. Grado de endeudamiento 1.14 1.06 0.93 0.78 0.58
7. Razón de cobertura de la deuda 2.28 1.54 1.03 0.73 0.54
Capacidad de la empresa para responder por las obligaciones a corto y largo plazo, capacidad de
endeudamiento y el respaldo con el que enfrentan sus deudas totales.
B. RAZONES DE SOLVENCIA
Contabilidad y Finanzas para la toma de decisiones 21
Ratios
PROYECTADO
CONCEPTO FÓRMULA 2016 2017 2018 2019 2020
8. Margen bruto 19.88% 21.01% 20.75% 21.54% 22.29%
9. Margen operativo 6.66% 8.27% 8.18% 9.35% 10.38%
10. Margen neto 0.27% 3.45% 5.34% 7.34% 8.89%
11. Margen EBITDA 8.95% 10.37% 10.31% 11.52% 12.54%
11. Rentabilidad patrimonial (ROE) -0.04 -1.28 1.72 0.72 0.48
12. Rentabilidad del activo (ROA) 0.01 0.07 0.12 0.16 0.20
Permiten evaluar los resultados de la empresa al evidenciar el poder de generación de utilidades.
C. RAZONES DE RENTABILIDAD
Contabilidad y Finanzas para la toma de decisiones 22
Ratios
PROYECTADO
CONCEPTO FÓRMULA 2016 2017 2018 2019 2020
16. Promedio de existencias 8,849,840 8,765,618 9,255,416 10,090,053 10,708,970
17. Rotación de existencias 4.15 4.51 4.56 4.45 4.40
18. Inmovilización de existencias 88 81 80 82 83
19. Rotación de cuentas por cobrar 11.41 11.77 12.11 12.11 11.35
20. Periodo promedio de cobranzas 32 31 30 30 32
21. Rotación de cuentas por pagar 2.82 3.09 3.24 3.69 5.09
22. Periodo promedio de pagos 130 118 113 99 72
24. Ciclo operativo 120 112 110 112 115
25. Ciclo de efectivo 117 109 107 108 110
Se mide la la eficiencia de la empresa en el uso de sus recursos. Muestran el impacto de las políticas de
cobranza, pagos, inventarios y activos.
D. RAZONES DE GESTIÓN
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  • 2. Contabilidad y Finanzas para la toma de decisiones 2 Indicadores Macroeconómicos 2016 - 2020
  • 3. Contabilidad y Finanzas para la toma de decisiones 3 PBI 2013 2014 2015 2016 2017 2018* 2019* 2020* PBI 5.8% 2.4% 3.3% 4.0% 2.5% 3.6% 4.3% 4.5% 0.0% 1.0% 2.0% 3.0% 4.0% 5.0% 6.0% 7.0% PBI Producto Bruto Interno: 2013 - 2020 (variación porcentual real) Fuente: Informe de actualización de proyecciones macroeconómicas 2018-2021, Ministerio de Economía y Finanzas. Fuente: Informe de actualización de proyecciones macroeconómicas 2018-2021, Ministerio de Economía y Finanzas. • El crecimiento del PBI para el 2018 se proyecta en 3.6%, se acelerará a 4.3% en el 2019 y consolidará su crecimiento en torno a su potencial de 4.5% en el 2020, buscando alcanzar tasas de 5.0% al 2021. • Las principales revisiones al alza se dieron en los sectores Pesca y Construcción.
  • 4. Contabilidad y Finanzas para la toma de decisiones 4 PBI Fuente: Informe de actualización de proyecciones macroeconómicas 2018-2021, Ministerio de Economía y Finanzas. • El subsector ‘Comercio al por mayor y menor’ se comporta de forma semejante al total ‘Comercio’. • Por el contrario, dentro del sector ‘Servicios’ los subsectores tienen comportamientos distintos. El crecimiento de ‘Servicios de Internet’ que bordea el 10% en el 1T2018 es de nuestro interés dado que la penetración del servicio va de la mano con la adquisición y reposición de los artículos que comercializa la empresa. -15.0 -10.0 -5.0 0.0 5.0 10.0 15.0 20.0 25.0 30.0 Agropecuario Pesca Minería e hidrocarburos Manufactura Electricidad y agua Construcción Comercio Servicios PBI PBI sectorial (Var. % real anual) 2015 2016 2017 2018 2019 2020 Fuente: Informe de actualización de proyecciones macroeconómicas 2018-2021, Ministerio de Economía y Finanzas.
  • 5. Contabilidad y Finanzas para la toma de decisiones 5 PBI 0.0 1.0 2.0 3.0 4.0 5.0 6.0 2015 2016 2017 2018 2019 2020 PBI Comercial y de Servicios Comercio Servicios Fuente: Informe de actualización de proyecciones macroeconómicas 2018-2021, Ministerio de Economía y Finanzas.
  • 6. Contabilidad y Finanzas para la toma de decisiones 6 Proyección de la Inflación, 2015-2019 (Variación porcentual últimos doce meses) Inflación Fuente: Reporte de Inflación junio 2018, Banco Central de Reserva del Perú. 2015 2016 2017 2018 2019 5 4 3 2 1 0
  • 7. Contabilidad y Finanzas para la toma de decisiones 7 Tipo de cambio 3.15 3.20 3.25 3.30 3.35 3.40 2018 2019 2020 USDPEN Expectativas de tipo de cambio Analistas económicos Sistema Financiero Empresas no financieras 1/ Mediana. Tipo de cambio de fin de período. 2/ Fecha de encuesta: 31 de mayo de 2018. Fuente: Encuesta de expectativas macroeconómicas BCRP. Fuente: Bloomberg
  • 8. Contabilidad y Finanzas para la toma de decisiones 8 Premisas e hipótesis
  • 9. Contabilidad y Finanzas para la toma de decisiones 9 Venta Tablet 35% Laptop 60% Accesorios PC 5% Restricciones (1) No hay aporte de socios. (2) No puede ingresar a proceso concursal (3) No hay préstamo de entidades financieras Premisas e hipótesis 2016 2017 2018 2019 2020 Crecimiento en ventas Tablet 5.8% 5.0% 3.6% 3.0% 3.0% Laptop 9.8% 9.0% 8.6% 8.0% 5.7% Accesorios PC 9.3% 8.5% 8.1% 7.5% 5.7% Mix de productos Tablet 34.2% 33.3% 32.3% 31.3% 30.7% Laptop 60.8% 61.6% 62.6% 63.5% 64.0% Accesorios PC 5.0% 5.1% 5.1% 5.2% 5.2% Margen bruto por categoría Tablet 18.8% 20.5% 20.9% 21.7% 22.4% Laptop 20.6% 21.4% 21.4% 22.1% 22.9% Accesorios PC 18.6% 20.2% 20.2% 20.2% 20.2%
  • 10. Contabilidad y Finanzas para la toma de decisiones 10 Premisas e hipótesis 2016 2017 2018 2019 2020 Ventas (K Soles) 36,707 39,499 42,228 44,913 47,094 Ventas Netas (K Soles) 36,707 39,499 42,017 44,711 46,882 Margen Bruto / Ventas Netas 19.88% 21.01% 20.75% 21.54% 22.29% Gastos Operativos / Ventas Netas 13.22% 12.74% 12.57% 12.19% 11.91% EBITDA / Ventas Netas 8.95% 10.37% 10.31% 11.52% 12.54% Gastos Financieros / Ventas Netas 9.18% 7.09% 4.73% 3.75% 3.00% Ciclo de liquidez (días) 117 109 107 108 110 Días de cobranza 32 31 30 30 32 Días de inventario 88 81 80 82 83 Días de pago 130 118 113 99 72
  • 11. Contabilidad y Finanzas para la toma de decisiones 11 Estados Financieros 2016 - 2020
  • 12. Contabilidad y Finanzas para la toma de decisiones 12 • Proyectamos cerrar el 2016 con utilidad positiva que será el punto de partida a los ejercicios más rentables que proyectamos del 2017 en adelante, después de un año de pérdida que golpeó el patrimonio de la empresa. • La venta neta para el 2016 alcanzaría los 36 millones de soles, un crecimiento de 9.89% a/a apoyada en el mayor crecimiento de la categoría computadoras personales. En los años posteriores se estiman crecimientos anuales entre el 4.86% y 7.61% llegando a una venta neta de 47 millones de soles para el 2020. • El margen bruto del 2016 retornaría al nivel del 2014 esperando llegar al 22% hacia el 2020. • Los gastos operativos quedarían por debajo del 14% cada año entre el 2016 y el 2020. • Alcanzaríamos un EBITDA de 3,286 Ksoles al 2016 y el crecimiento en cada año llegaría a 5,878 Ksoles para el 2020. • Los gastos financieros se reducirían a 9.18% para el 2016 llegando a 3% para el 2020, explicado por la eliminación gradual de financiamiento a corto plazo, manteniendo el cronograma de pagos por el financiamiento obtenido por la implementación de la nueva tienda y centro de distribución. • El año 2016 se define como el año de estabilización de la empresa y desde el 2017 se consolidaría el crecimiento en ventas, generación de rentabilidad y optimización de los indicadores a todo nivel. • Los pilares del crecimiento serán: • Foco en la venta de computadoras portátiles (la rentabilidad de la empresa depende en gran medida del mix de productos). • Búsqueda permanente de la optimización de gastos. • Mejora de los procesos de adquisiciones, distribución y servicio post venta. • Gestión eficiente del capital de trabajo. • Seguimiento de las tendencias del mercado. Las preferencias de los consumidores abren oportunidades para la migración hacia la venta on line y orientar las tiendas hacia un formato de show room y asesoría especializada. • Fuerte orientación a la generación de resultados. Comentarios
  • 13. Contabilidad y Finanzas para la toma de decisiones 13 ESF-Análisisvertical PROYECTADO 2016 % 2017 % 2018 % 2019 % 2020 % ACTIVO ACTIVO DISPONIBLE EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO 662,680 3.69% 707,089 3.84% 740,927 3.95% 731,708 3.57% 755,638 3.62% CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES TERCEROS 3,218,124 17.91% 3,354,743 18.20% 3,470,781 18.48% 3,691,483 18.03% 4,128,760 19.78% PROV. COBRANZA DUDOSA -54,708 -0.30% -53,676 -0.29% -52,062 -0.28% -55,372 -0.27% -61,931 -0.30% SUB TOTAL NETO CTAS. POR COBRAR COM. TERCEROS 3,163,416 17.60% 3,301,067 17.90% 3,418,719 18.21% 3,636,111 17.76% 4,066,828 19.48% CUENTAS POR COBRAR ACCIONISTAS 1,678,368 9.34% 1,510,531 8.19% 1,359,478 7.24% 1,223,530 5.98% 1,162,354 5.57% CUENTAS POR COBRAR RELACIONADAS 1,586,634 8.83% 1,427,971 7.75% 1,285,174 6.84% 1,156,656 5.65% 1,098,824 5.26% GASTOS ANTICIPADOS 611,793 3.40% 641,687 3.48% 711,893 3.79% 720,637 3.52% 829,687 3.97% TOTAL ACTIVO DISPONIBLE 7,702,890 42.87% 7,588,345 41.16% 7,516,191 40.03% 7,468,642 36.48% 7,913,330 37.91% ACTIVO REALIZABLE MERCADERIA 4,030,398 22.43% 4,735,220 25.68% 4,520,196 24.07% 5,569,857 27.21% 5,139,113 24.62% EXISTENCIAS POR RECIBIR 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00% TOTAL ACTIVO REALIZABLE 4,030,398 22.43% 4,735,220 25.68% 4,520,196 24.07% 5,569,857 27.21% 5,139,113 24.62% ACTIVO INMOVILIZADO INVERSIONES MOBILIARIAS 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00% INM. MAQ. Y EQUIPOS 7,015,537 39.04% 6,875,226 37.29% 7,562,749 40.27% 8,319,024 40.64% 8,734,975 41.85% (-) DEPREC. ACUMULADA -841,554 -4.68% -827,523 -4.49% -896,275 -4.77% -971,902 -4.75% -1,013,498 -4.86% INM. MAQ. Y EQUIPO NETO 6,173,983 34.36% 6,047,704 32.80% 6,666,474 35.50% 7,347,122 35.89% 7,721,478 36.99% INTANGIBLES 62,341 0.35% 65,458 0.36% 75,277 0.40% 86,568 0.42% 99,553 0.48% CARGAS DIFERIDAS 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00% TOTAL ACTIVO INMOVILIZADO 6,236,324 34.70% 6,113,162 33.16% 6,741,751 35.90% 7,433,690 36.31% 7,821,031 37.47% TOTAL ACTIVO 17,969,613 100.00% 18,436,727 100.00% 18,778,137 100.00% 20,472,189 100.00% 20,873,474 100.00% PASIVO TRIBUTOS POR PAGAR 611,791 3.40% 658,336 3.57% 700,292 3.73% 745,197 3.64% 781,378 3.74% REMUNERACIONES Y PART. POR PAGAR 199,629 1.11% 183,109 0.99% 203,483 1.08% 199,315 0.97% 201,162 0.96% CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES TERCEROS 10,071,320 56.05% 10,315,062 55.95% 10,201,551 54.33% 9,788,138 47.81% 7,071,109 33.88% CUENTAS POR PAGAR RELACIONADAS 2,166,412 12.06% 2,056,824 11.16% 1,899,397 10.11% 1,383,715 6.76% 907,789 4.35% OBLIGACIONES FINANCIERAS 1,997,446 11.12% 1,410,176 7.65% 195,560 1.04% 108,606 0.53% 108,754 0.52% TOTAL PASIVO CORRIENTE 15,046,597 83.73% 14,623,507 79.32% 13,200,284 70.30% 12,224,971 59.72% 9,070,191 43.45% OBLIGACIONES FINANCIERAS (LP) 5,492,274 30.56% 4,882,022 26.48% 4,271,769 22.75% 3,661,516 17.89% 3,051,264 14.62% TOTAL PASIVO (LP) 5,492,274 30.56% 4,882,022 26.48% 4,271,769 22.75% 3,661,516 17.89% 3,051,264 14.62% TOTAL PASIVO 20,538,871 114.30% 19,505,529 105.80% 17,472,053 93.04% 15,886,488 77.60% 12,121,455 58.07% CAPITAL Y PATRIMONIO CAPITAL SOCIAL 1,662,818 9.25% 1,662,818 9.02% 1,662,818 8.86% 1,662,818 8.12% 1,662,818 7.97% CAPITAL ADICIONAL 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00% EXCEDENTE DE REEVALUACIÓN 865,844 4.82% 865,844 4.70% 865,844 4.61% 865,844 4.23% 865,844 4.15% RESERVA 66,478 0.37% 202,883 1.10% 332,564 1.77% 332,564 1.62% 332,564 1.59% RESULT. ACUMULADOS -5,263,112 -29.29% -5,164,398 -28.01% -3,800,347 -20.24% -1,555,141 -7.60% 1,724,476 8.26% RESULTADO DEL PERÍODO 98,713 0.55% 1,364,051 7.40% 2,245,206 11.96% 3,279,616 16.02% 4,166,318 19.96% PATRIMONIO NETO -2,569,258 -14.30% -1,068,802 -5.80% 1,306,085 6.96% 4,585,701 22.40% 8,752,020 41.93% TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 17,969,613 100.00% 18,436,727 100.00% 18,778,137 100.00% 20,472,189 100.00% 20,873,474 100.00%
  • 14. Contabilidad y Finanzas para la toma de decisiones 14 ESF-Análisishorizontal PROYECTADO 2016 Δ 2016/15 2017 Δ 2017/16 2018 Δ 2018/17 2019 Δ 2019/18 2020 Δ 2020/19 ACTIVO ACTIVO DISPONIBLE EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO 662,680 17.69% 707,089 6.70% 740,927 4.79% 731,708 -1.24% 755,638 3.27% CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES TERCEROS 3,218,124 4.42% 3,354,743 4.25% 3,470,781 3.46% 3,691,483 6.36% 4,128,760 11.85% PROV. COBRANZA DUDOSA -54,708 -4.04% -53,676 -1.89% -52,062 -3.01% -55,372 6.36% -61,931 11.85% SUB TOTAL NETO CTAS. POR COBRAR COM. TERCEROS 3,163,416 4.58% 3,301,067 4.35% 3,418,719 3.56% 3,636,111 6.36% 4,066,828 11.85% CUENTAS POR COBRAR ACCIONISTAS 1,678,368 -10.00% 1,510,531 -10.00% 1,359,478 -10.00% 1,223,530 -10.00% 1,162,354 -5.00% CUENTAS POR COBRAR RELACIONADAS 1,586,634 -10.00% 1,427,971 -10.00% 1,285,174 -10.00% 1,156,656 -10.00% 1,098,824 -5.00% GASTOS ANTICIPADOS 611,793 -11.08% 641,687 4.89% 711,893 10.94% 720,637 1.23% 829,687 15.13% TOTAL ACTIVO DISPONIBLE 7,702,890 -2.54% 7,588,345 -1.49% 7,516,191 -0.95% 7,468,642 -0.63% 7,913,330 5.95% ACTIVO REALIZABLE MERCADERIA 4,030,398 -16.37% 4,735,220 17.49% 4,520,196 -4.54% 5,569,857 23.22% 5,139,113 -7.73% EXISTENCIAS POR RECIBIR 0 -100.00% 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00% TOTAL ACTIVO REALIZABLE 4,030,398 -20.79% 4,735,220 17.49% 4,520,196 -4.54% 5,569,857 23.22% 5,139,113 -7.73% ACTIVO INMOVILIZADO INVERSIONES MOBILIARIAS 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00% INM. MAQ. Y EQUIPOS 7,015,537 121.04% 6,875,226 -2.00% 7,562,749 10.00% 8,319,024 10.00% 8,734,975 5.00% (-) DEPREC. ACUMULADA -841,554 273.44% -827,523 -1.67% -896,275 8.31% -971,902 8.44% -1,013,498 4.28% INM. MAQ. Y EQUIPO NETO 6,173,983 109.39% 6,047,704 -2.05% 6,666,474 10.23% 7,347,122 10.21% 7,721,478 5.10% INTANGIBLES 62,341 -27.89% 65,458 5.00% 75,277 15.00% 86,568 15.00% 99,553 15.00% CARGAS DIFERIDAS 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00% TOTAL ACTIVO INMOVILIZADO 6,236,324 105.48% 6,113,162 -1.97% 6,741,751 10.28% 7,433,690 10.26% 7,821,031 5.21% TOTAL ACTIVO 17,969,613 12.12% 18,436,727 2.60% 18,778,137 1.85% 20,472,189 9.02% 20,873,474 1.96% PASIVO TRIBUTOS POR PAGAR 611,791 9.90% 658,336 7.61% 700,292 6.37% 745,197 6.41% 781,378 4.86% REMUNERACIONES Y PART. POR PAGAR 199,629 19.03% 183,109 -8.28% 203,483 11.13% 199,315 -2.05% 201,162 0.93% CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES TERCEROS 10,071,320 25.42% 10,315,062 2.42% 10,201,551 -1.10% 9,788,138 -4.05% 7,071,109 -27.76% CUENTAS POR PAGAR RELACIONADAS 2,166,412 22.06% 2,056,824 -5.06% 1,899,397 -7.65% 1,383,715 -27.15% 907,789 -34.39% OBLIGACIONES FINANCIERAS 1,997,446 -3.64% 1,410,176 -29.40% 195,560 -86.13% 108,606 -44.46% 108,754 0.14% TOTAL PASIVO CORRIENTE 15,046,597 19.40% 14,623,507 -2.81% 13,200,284 -9.73% 12,224,971 -7.39% 9,070,191 -25.81% OBLIGACIONES FINANCIERAS (LP) 5,492,274 -10.00% 4,882,022 -11.11% 4,271,769 -12.50% 3,661,516 -14.29% 3,051,264 -16.67% TOTAL PASIVO (LP) 5,492,274 -10.00% 4,882,022 -11.11% 4,271,769 -12.50% 3,661,516 -14.29% 3,051,264 -16.67% TOTAL PASIVO 20,538,871 9.80% 19,505,529 -5.03% 17,472,053 -10.43% 15,886,488 -9.07% 12,121,455 -23.70% CAPITAL Y PATRIMONIO CAPITAL SOCIAL 1,662,818 32.58% 1,662,818 0.00% 1,662,818 0.00% 1,662,818 0.00% 1,662,818 0.00% CAPITAL ADICIONAL 0 -100.00% 0 #¡DIV/0! 0 #¡DIV/0! 0 #¡DIV/0! 0 #¡DIV/0! EXCEDENTE DE REEVALUACIÓN 865,844 0.00% 865,844 0.00% 865,844 0.00% 865,844 0.00% 865,844 0.00% RESERVA 66,478 17.44% 202,883 205.19% 332,564 63.92% 332,564 0.00% 332,564 0.00% RESULT. ACUMULADOS -5,263,112 -6639.13% -5,164,398 -1.88% -3,800,347 -26.41% -1,555,141 -59.08% 1,724,476 -210.89% RESULTADO DEL PERÍODO 98,713 -101.85% 1,364,051 1281.83% 2,245,206 64.60% 3,279,616 46.07% 4,166,318 27.04% PATRIMONIO NETO -2,569,258 -4.05% -1,068,802 -58.40% 1,306,085 -222.20% 4,585,701 251.10% 8,752,020 90.85% TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 17,969,613 12.12% 18,436,727 2.60% 18,778,137 1.85% 20,472,189 9.02% 20,873,474 1.96%
  • 15. Contabilidad y Finanzas para la toma de decisiones 15 ESF-Análisisevolutivo PROYECTADO 2016 Δ 2016/13 2017 Δ 2017/13 2018 Δ 2018/13 2019 Δ 2019/13 2020 Δ 2020/13 ACTIVO ACTIVO DISPONIBLE EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO 662,680 -26.26% 707,089 -21.32% 740,927 -17.55% 731,708 -18.58% 755,638 -15.92% CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES TERCEROS 3,218,124 -11.05% 3,354,743 -7.27% 3,470,781 -4.06% 3,691,483 2.04% 4,128,760 14.12% PROV. COBRANZA DUDOSA -54,708 -14.66% -53,676 -16.27% -52,062 -18.78% -55,372 -13.62% -61,931 -3.39% SUB TOTAL NETO CTAS. POR COBRAR COM. TERCEROS 3,163,416 -10.98% 3,301,067 -7.11% 3,418,719 -3.80% 3,636,111 2.32% 4,066,828 14.44% CUENTAS POR COBRAR ACCIONISTAS 1,678,368 40.51% 1,510,531 26.46% 1,359,478 13.81% 1,223,530 2.43% 1,162,354 -2.69% CUENTAS POR COBRAR RELACIONADAS 1,586,634 80.08% 1,427,971 62.07% 1,285,174 45.87% 1,156,656 31.28% 1,098,824 24.72% GASTOS ANTICIPADOS 611,793 17.18% 641,687 22.90% 711,893 36.35% 720,637 38.02% 829,687 58.91% TOTAL ACTIVO DISPONIBLE 7,702,890 9.26% 7,588,345 7.64% 7,516,191 6.61% 7,468,642 5.94% 7,913,330 12.24% ACTIVO REALIZABLE MERCADERIA 4,030,398 -40.25% 4,735,220 -29.80% 4,520,196 -32.99% 5,569,857 -17.43% 5,139,113 -23.81% EXISTENCIAS POR RECIBIR 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00% TOTAL ACTIVO REALIZABLE 4,030,398 -40.25% 4,735,220 -29.80% 4,520,196 -32.99% 5,569,857 -17.43% 5,139,113 -23.81% ACTIVO INMOVILIZADO INVERSIONES MOBILIARIAS 0 -100.00% 0 -100.00% 0 -100.00% 0 -100.00% 0 -100.00% INM. MAQ. Y EQUIPOS 7,015,537 790.62% 6,875,226 772.81% 7,562,749 860.09% 8,319,024 956.09% 8,734,975 1009% (-) DEPREC. ACUMULADA -841,554 478.83% -827,523 469.18% -896,275 516.47% -971,902 568.48% -1,013,498 597.09% INM. MAQ. Y EQUIPO NETO 6,173,983 861.19% 6,047,704 841.53% 6,666,474 937.86% 7,347,122 1043.83% 7,721,478 1102% INTANGIBLES 62,341 0.00% 65,458 0.00% 75,277 0.00% 86,568 0.00% 99,553 0.00% CARGAS DIFERIDAS 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00% TOTAL ACTIVO INMOVILIZADO 6,236,324 673.86% 6,113,162 658.57% 6,741,751 736.58% 7,433,690 822.44% 7,821,031 870.50% TOTAL ACTIVO 17,969,613 23.07% 18,436,727 26.27% 18,778,137 28.60% 20,472,189 40.21% 20,873,474 42.95% PASIVO TRIBUTOS POR PAGAR 611,791 40.61% 658,336 51.31% 700,292 60.95% 745,197 71.27% 781,378 79.59% REMUNERACIONES Y PART. POR PAGAR 199,629 -9.54% 183,109 -17.02% 203,483 -7.79% 199,315 -9.68% 201,162 -8.84% CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES TERCEROS 10,071,320 12.01% 10,315,062 14.72% 10,201,551 13.46% 9,788,138 8.86% 7,071,109 -21.36% CUENTAS POR PAGAR RELACIONADAS 2,166,412 -13.18% 2,056,824 -17.57% 1,899,397 -23.88% 1,383,715 -44.54% 907,789 -63.62% OBLIGACIONES FINANCIERAS 1,997,446 71.05% 1,410,176 20.76% 195,560 -83.25% 108,606 -90.70% 108,754 -90.69% TOTAL PASIVO CORRIENTE 15,046,597 13.05% 14,623,507 9.87% 13,200,284 -0.82% 12,224,971 -8.15% 9,070,191 -31.85% OBLIGACIONES FINANCIERAS (LP) 5,492,274 0.00% 4,882,022 0.00% 4,271,769 0.00% 3,661,516 0.00% 3,051,264 0.00% TOTAL PASIVO (LP) 5,492,274 0.00% 4,882,022 0.00% 4,271,769 0.00% 3,661,516 0.00% 3,051,264 0.00% TOTAL PASIVO 20,538,871 54.31% 19,505,529 46.55% 17,472,053 31.27% 15,886,488 19.36% 12,121,455 -8.93% CAPITAL Y PATRIMONIO CAPITAL SOCIAL 1,662,818 41.20% 1,662,818 41.20% 1,662,818 41.20% 1,662,818 41.20% 1,662,818 41.20% CAPITAL ADICIONAL 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00% EXCEDENTE DE REEVALUACIÓN 865,844 0.00% 865,844 0.00% 865,844 0.00% 865,844 0.00% 865,844 0.00% RESERVA 66,478 29.24% 202,883 294.44% 332,564 546.56% 332,564 546.56% 332,564 546.56% RESULT. ACUMULADOS -5,263,112 -18386% -5,164,398 -18043% -3,800,347 -13304% -1,555,141 -5503% 1,724,476 5891% RESULTADO DEL PERÍODO 98,713 194.15% 1,364,051 3965% 2,245,206 6590% 3,279,616 9673% 4,166,318 12315% PATRIMONIO NETO -2,569,258 -298.95% -1,068,802 -182.76% 1,306,085 1.13% 4,585,701 255.09% 8,752,020 577.70% TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 17,969,613 23.07% 18,436,727 26.27% 18,778,137 28.60% 20,472,189 40.21% 20,873,474 42.95%
  • 16. Contabilidad y Finanzas para la toma de decisiones 16 ER-Análisisvertical PROYECTADO 2016 % 2017 % 2018 % 2019 % 2020 % VENTAS 36,706,723 100.00% 39,499,389 100.00% 42,227,835 100.00% 44,913,042 100.00% 47,093,665 100.00% DEVOLUC DCTOS Y REBAJAS CONCEDIDAS 0 0.00% 0 0.00% -211,139 -0.50% -202,109 -0.45% -211,921 -0.45% VENTAS NETAS 36,706,723 100.00% 39,499,389 100.00% 42,016,696 99.50% 44,710,933 99.55% 46,881,744 99.55% COSTO DE VENTAS -29,408,973 -80.12% -31,201,492 -78.99% -33,298,891 -78.86% -35,078,810 -78.10% -36,432,931 -77.36% UTILIDAD BRUTA 7,297,750 19.88% 8,297,897 21.01% 8,717,804 20.64% 9,632,123 21.45% 10,448,813 22.19% GASTOS ADMINISTRACIÓN -1,405,774 -3.83% -1,409,817 -3.57% -1,455,689 -3.45% -1,458,761 -3.25% -1,457,661 -3.10% GASTOS DE VENTAS -3,447,447 -9.39% -3,621,286 -9.17% -3,827,157 -9.06% -3,993,606 -8.89% -4,125,687 -8.76% Subtotal de gastos Operativos -4,853,220 -13.22% -5,031,103 -12.74% -5,282,846 -12.51% -5,452,367 -12.14% -5,583,348 -11.86% UTILIDAD OPERATIVA 2,444,529 6.66% 3,266,794 8.27% 3,434,958 8.13% 4,179,756 9.31% 4,865,465 10.33% GASTOS FINANCIEROS -3,370,374 -9.18% -2,800,028 -7.09% -1,987,961 -4.71% -1,677,704 -3.74% -1,406,208 -2.99% INGRESOS FINACIEROS 326,500 0.89% 323,235 0.82% 290,912 0.69% 261,821 0.58% 248,729 0.53% GASTOS VARIOS -192,345 -0.52% -269,283 -0.68% -191,223 -0.45% -163,213 -0.36% -166,325 -0.35% INGRESOS VARIOS 898,987 2.45% 961,946 2.44% 893,756 2.12% 964,141 2.15% 986,945 2.10% Subtotal Otros ingresos y gastos -2,337,232 -6.37% -1,784,130 -4.52% -994,517 -2.36% -614,955 -1.37% -336,858 -0.72% RESULTADO ANTES DE PARTICIPACIÓN DE UTILIDADES 107,297 0.29% 1,482,664 3.75% 2,440,441 5.78% 3,564,801 7.94% 4,528,607 9.62% PARTICIPACIÓN LABORAL UTILIDADES -8,584 -0.02% -118,613 -0.30% -195,235 -0.46% -285,184 -0.63% -362,289 -0.77% SALDO UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 98,713 0.27% 1,364,051 3.45% 2,245,206 5.32% 3,279,616 7.30% 4,166,318 8.85% IMPTO A LA RENTA TERCERA CATEGORÍA 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00% UTILIDAD (PÉRDIDA) NETA 98,713 0.27% 1,364,051 3.45% 2,245,206 5.32% 3,279,616 7.30% 4,166,318 8.85%
  • 17. Contabilidad y Finanzas para la toma de decisiones 17 ER-Análisishorizontal PROYECTADO 2016 Δ 2016/15 2017 Δ 2017/16 2018 Δ 2018/17 2019 Δ 2019/18 2020 Δ 2020/19 VENTAS 36,706,723 8.37% 39,499,389 7.61% 42,227,835 6.91% 44,913,042 6.36% 47,093,665 4.86% DEVOLUC DCTOS Y REBAJAS CONCEDIDAS 0 -100.00% 0 0.00% -211,139 0.00% -202,109 0.00% -211,921 0.00% VENTAS NETAS 36,706,723 9.89% 39,499,389 7.61% 42,016,696 6.37% 44,710,933 6.41% 46,881,744 4.86% COSTO DE VENTAS -29,408,973 0.33% -31,201,492 6.10% -33,298,891 6.72% -35,078,810 5.35% -36,432,931 3.86% UTILIDAD BRUTA 7,297,750 78.44% 8,297,897 13.70% 8,717,804 5.06% 9,632,123 10.49% 10,448,813 8.48% GASTOS ADMINISTRACIÓN -1,405,774 -16.00% -1,409,817 0.29% -1,455,689 3.25% -1,458,761 0.21% -1,457,661 -0.08% GASTOS DE VENTAS -3,447,447 -4.50% -3,621,286 5.04% -3,827,157 5.69% -3,993,606 4.35% -4,125,687 3.31% Subtotal de gastos Operativos -4,853,220 -8.14% -5,031,103 3.67% -5,282,846 5.00% -5,452,367 3.21% -5,583,348 2.40% UTILIDAD OPERATIVA 2,444,529 -304.78% 3,266,794 33.64% 3,434,958 5.15% 4,179,756 21.68% 4,865,465 16.41% GASTOS FINANCIEROS -3,370,374 -30.14% -2,800,028 -16.92% -1,987,961 -29.00% -1,677,704 -15.61% -1,406,208 -16.18% INGRESOS FINACIEROS 326,500 -6.36% 323,235 -1.00% 290,912 -10.00% 261,821 -10.00% 248,729 -5.00% GASTOS VARIOS -192,345 -61.10% -269,283 40.00% -191,223 -28.99% -163,213 -14.65% -166,325 1.91% INGRESOS VARIOS 898,987 9.59% 961,946 7.00% 893,756 -7.09% 964,141 7.88% 986,945 2.37% Subtotal Otros ingresos y gastos -2,337,232 -43.68% -1,784,130 -23.66% -994,517 -44.26% -614,955 -38.17% -336,858 -45.22% RESULTADO ANTES DE PARTICIPACIÓN DE UTILIDADES 107,297 -102.01% 1,482,664 1282% 2,440,441 64.60% 3,564,801 46.07% 4,528,607 27.04% PARTICIPACIÓN LABORAL UTILIDADES -8,584 0.00% -118,613 1282% -195,235 64.60% -285,184 46.07% -362,289 27.04% SALDO UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 98,713 -101.85% 1,364,051 1282% 2,245,206 64.60% 3,279,616 46.07% 4,166,318 27.04% IMPTO A LA RENTA TERCERA CATEGORÍA 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00% UTILIDAD (PÉRDIDA) NETA 98,713 -101.85% 1,364,051 1282% 2,245,206 64.60% 3,279,616 46.07% 4,166,318 27.04%
  • 18. Contabilidad y Finanzas para la toma de decisiones 18 ER-Análisisevolutivo PROYECTADO 2016 Δ 2016/13 2017 Δ 2017/13 2018 Δ 2018/13 2019 Δ 2019/13 2020 Δ 2020/13 VENTAS 36,706,723 40.61% 39,499,389 51.31% 42,227,835 61.76% 44,913,042 72.04% 47,093,665 80.40% DEVOLUC DCTOS Y REBAJAS CONCEDIDAS 0 0.00% 0 0.00% -211,139 0.00% -202,109 0.00% -211,921 0.00% VENTAS NETAS 36,706,723 40.61% 39,499,389 51.31% 42,016,696 60.95% 44,710,933 71.27% 46,881,744 79.59% COSTO DE VENTAS -29,408,973 39.24% -31,201,492 47.73% -33,298,891 57.66% -35,078,810 66.09% -36,432,931 72.50% UTILIDAD BRUTA 7,297,750 46.39% 8,297,897 66.45% 8,717,804 74.88% 9,632,123 93.22% 10,448,813 109.60% GASTOS ADMINISTRACIÓN -1,405,774 12.34% -1,409,817 12.67% -1,455,689 16.33% -1,458,761 16.58% -1,457,661 16.49% GASTOS DE VENTAS -3,447,447 -15.70% -3,621,286 -11.45% -3,827,157 -6.41% -3,993,606 -2.34% -4,125,687 0.89% Subtotal de gastos Operativos -4,853,220 -9.13% -5,031,103 -5.80% -5,282,846 -1.08% -5,452,367 2.09% -5,583,348 4.54% UTILIDAD OPERATIVA 2,444,529 -787.27% 3,266,794 -1018% 3,434,958 -1066% 4,179,756 -1275% 4,865,465 -1468% GASTOS FINANCIEROS -3,370,374 226.59% -2,800,028 171.32% -1,987,961 92.63% -1,677,704 62.57% -1,406,208 36.26% INGRESOS FINACIEROS 326,500 -75.47% 323,235 -75.72% 290,912 -78.14% 261,821 -80.33% 248,729 -81.31% GASTOS VARIOS -192,345 0.00% -269,283 0.00% -191,223 0.00% -163,213 0.00% -166,325 0.00% INGRESOS VARIOS 898,987 726.81% 961,946 784.71% 893,756 722.00% 964,141 786.73% 986,945 807.70% Subtotal Otros ingresos y gastos -2,337,232 -673.14% -1,784,130 -537.50% -994,517 -343.88% -614,955 -250.80% -336,858 -182.60% RESULTADO ANTES DE PARTICIPACIÓN DE UTILIDADES 107,297 105.91% 1,482,664 2745% 2,440,441 4583% 3,564,801 6741% 4,528,607 8591% PARTICIPACIÓN LABORAL UTILIDADES -8,584 105.91% -118,613 2745% -195,235 4583% -285,184 6741% -362,289 8591% SALDO UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 98,713 105.91% 1,364,051 2745% 2,245,206 4583% 3,279,616 6741% 4,166,318 8591% IMPTO A LA RENTA TERCERA CATEGORÍA 0 -100.00% 0 -100.00% 0 -100.00% 0 -100.00% 0 -100.00% UTILIDAD (PÉRDIDA) NETA 98,713 194.15% 1,364,051 3965% 2,245,206 6590% 3,279,616 9673% 4,166,318 12315%
  • 19. Contabilidad y Finanzas para la toma de decisiones 19 Ratios PROYECTADO CONCEPTO FÓRMULA 2016 2017 2018 2019 2020 1. Liquidez corriente 0.78 0.84 0.91 1.07 1.44 2. Prueba ácida 0.47 0.48 0.52 0.55 0.78 3. Capital de trabajo neto -3,313,308 -2,299,942 -1,163,897 813,528 3,982,252 4. Prueba defensiva 0.04 0.05 0.06 0.06 0.08 A. RAZONES DE LIQUIDEZ Capacidad que tiene la empresa para pagar sus obligaciones corrientes (pasivos corrientes) con activos de corto plazo (activos corrientes).
  • 20. Contabilidad y Finanzas para la toma de decisiones 20 Ratios PROYECTADO CONCEPTO FÓRMULA 2016 2017 2018 2019 2020 5. Solvencia patrimonial -7.99 -18.25 13.38 3.46 1.38 6. Grado de endeudamiento 1.14 1.06 0.93 0.78 0.58 7. Razón de cobertura de la deuda 2.28 1.54 1.03 0.73 0.54 Capacidad de la empresa para responder por las obligaciones a corto y largo plazo, capacidad de endeudamiento y el respaldo con el que enfrentan sus deudas totales. B. RAZONES DE SOLVENCIA
  • 21. Contabilidad y Finanzas para la toma de decisiones 21 Ratios PROYECTADO CONCEPTO FÓRMULA 2016 2017 2018 2019 2020 8. Margen bruto 19.88% 21.01% 20.75% 21.54% 22.29% 9. Margen operativo 6.66% 8.27% 8.18% 9.35% 10.38% 10. Margen neto 0.27% 3.45% 5.34% 7.34% 8.89% 11. Margen EBITDA 8.95% 10.37% 10.31% 11.52% 12.54% 11. Rentabilidad patrimonial (ROE) -0.04 -1.28 1.72 0.72 0.48 12. Rentabilidad del activo (ROA) 0.01 0.07 0.12 0.16 0.20 Permiten evaluar los resultados de la empresa al evidenciar el poder de generación de utilidades. C. RAZONES DE RENTABILIDAD
  • 22. Contabilidad y Finanzas para la toma de decisiones 22 Ratios PROYECTADO CONCEPTO FÓRMULA 2016 2017 2018 2019 2020 16. Promedio de existencias 8,849,840 8,765,618 9,255,416 10,090,053 10,708,970 17. Rotación de existencias 4.15 4.51 4.56 4.45 4.40 18. Inmovilización de existencias 88 81 80 82 83 19. Rotación de cuentas por cobrar 11.41 11.77 12.11 12.11 11.35 20. Periodo promedio de cobranzas 32 31 30 30 32 21. Rotación de cuentas por pagar 2.82 3.09 3.24 3.69 5.09 22. Periodo promedio de pagos 130 118 113 99 72 24. Ciclo operativo 120 112 110 112 115 25. Ciclo de efectivo 117 109 107 108 110 Se mide la la eficiencia de la empresa en el uso de sus recursos. Muestran el impacto de las políticas de cobranza, pagos, inventarios y activos. D. RAZONES DE GESTIÓN