www.synergy-finance.com
PAGRINDINĖS
INVESTUOTOJŲ
KLAIDOS
Artūras MILEVSKIS
www.synergy-finance.com
Atsakomybės apribojimas
UAB Synergy Finance („Bendrovė“) yra licencijuota investicijų valdymo įmon...
www.synergy-finance.com
Paskaitos klausimai
3
 Pradedančiųjų investuotojų lūkesčiai
 Labiausiai apie investavimą paplitę...
www.synergy-finance.com
Dauguma investavimą suvokia...
4
www.synergy-finance.com
Tačiau paklauskite savęs...
 Ar įmanoma pasiekti gerą fizinę formą sėdint ant
sofos bei žiūrint t...
www.synergy-finance.com
Jei uždirbtumėte 100% per metus...
6
Metai 10,000
1 20,000 13 81,920,000 25 335,544,320,000
2 40,0...
www.synergy-finance.com
ŽINIOS
7
 Į kokias turto klases ir finansines priemones
galima investuoti?
 Kokios investicijų g...
www.synergy-finance.com
Į kokias turto klases galima
investuoti?
8
Akcijos
ObligacijosGryni pinigai
Nekilnojamas
turtas
Ža...
www.synergy-finance.com
Kokią grąžą sugeneravo skirtingos
turto klasės?
3.1% 3.1%
5.3%
8.5% 8.9%
10.9%
0%
2%
4%
6%
8%
10%
...
www.synergy-finance.com
Iš ko susideda investicijų grąžą?
Nerizikinga grąža
Bendrainvesticijųgrąža
Beta grąža
Alpha grąža
...
www.synergy-finance.com
Investavimas – tai azartiniai
lošimai?
11
www.synergy-finance.com
Taigi, kiek uždirba „sėkmingiausias“
pasaulio investuotojas?
50
100
200
400
800
1,600
3,200
1990.0...
www.synergy-finance.com
Kaip aktyviems investicijų
valdytojams sekasi aplenkti rinką?
 Per pastaruosius 40 metų (1968 – 2...
www.synergy-finance.com
STRATEGIJA
14
 Nėra tiksliai apsibrėžę asmeninių investavimo
tikslų (investavimo laikotarpio, sie...
www.synergy-finance.com
Investavimo strategija – kas tai?
 Investavimo strategija – tai investuotojo išgrynintas
investav...
www.synergy-finance.com
Pagrindiniai klausimai, kuriuos reikia
atsakyti prieš formuojant strategiją
 Koks Jūsų pagrindini...
www.synergy-finance.com
Standartiniai pasyvaus investicijų
portfelių variantai
17
www.synergy-finance.com
Kokias 2 pagrindines strategijų
kryptis galima išskirti?
PASYVAUS investavimo strategija:
 Papras...
www.synergy-finance.com
DISCIPLINA
19
 Ar žinios bei strategija apsaugo nuo klaidų?
 Kas sukelia klaidas?
 Kokios pagri...
www.synergy-finance.com
 Ne prognozės rodo kas bus ateityje, bet faktiniai
duomenys sufleruoja, kaip prognozuos ekonomist...
www.synergy-finance.com
Informacijos iliuzija
 Žmonės turi polinkį tikėti, jog didesnis
informacijos kiekis leidžia padar...
www.synergy-finance.com
Per didelis pasitikėjimas
 70 – 80% respondentų teigia esantys geresni nei
vidutiniai vairuotojai...
www.synergy-finance.com
Dažna bei aktyvi prekyba
 Pastaruosius 50 metų vidutinis terminas, kiek laiko
buvo išlaikomos akc...
www.synergy-finance.com
Minios elgesys
 Minios elgesys (angl. Herd Behavior) – kai
žmonės tendencingai bando atkartoti di...
www.synergy-finance.com
Pagrindinės psichologinės
būsenos
25
www.synergy-finance.com
Iracionalaus investavimo pavyzdys
26
www.synergy-finance.com
Kiek kainuoja investuotojų
daromos klaidos?
27
8.2%
3.2% 2.8%
0%
2%
4%
6%
8%
10%
JAV akcijų (S&P 5...
www.synergy-finance.com 28
Norime skraidyti dar nemokėdami vaikščioti...
www.synergy-finance.com
IŠVADOS
ŽINIOS >> STRATEGIJA >> DISCIPLINA
 Prieš pradėdami investuoti turėkite bazines žinias
ap...
www.synergy-finance.com
PRANEŠĖJAS
Artūras MILEVSKIS
Synergy Finance investicijų valdymo
skyriaus vadovas
Investavimas.lt ...
Nächste SlideShare
Wird geladen in …5
×

2014 10 pagrindines investuotoju klaidos

122 Aufrufe

Veröffentlicht am

sem14102

Veröffentlicht in: Business
  • Als Erste(r) kommentieren

  • Gehören Sie zu den Ersten, denen das gefällt!

2014 10 pagrindines investuotoju klaidos

  1. 1. www.synergy-finance.com PAGRINDINĖS INVESTUOTOJŲ KLAIDOS Artūras MILEVSKIS
  2. 2. www.synergy-finance.com Atsakomybės apribojimas UAB Synergy Finance („Bendrovė“) yra licencijuota investicijų valdymo įmonė prižiūrima Lietuvos banko. Bendrovė neatsako ir neprisiima įsipareigojimų dėl kitų asmenų investicinių rezultatų. Bendrovė ir jos darbuotojai gali turėti trumpąsias arba ilgąsias prezentacijoje minimų finansinių priemonių pozicijas. Prezentacijoje minimos strategijos, rodikliai ar kita medžiaga yra pateikiama tik švietimo bei mokymo tikslais ir neturėtų būti vertinama kaip kvietimas ar pasiūlymas pirkti ar parduoti konkrečias finansines priemones, taip pat negali būti jokio vėliau sudaryto sandorio pagrindu ar dalimi. Bendrovė negarantuoja, kad prezentacijoje apžvelgiamos bei lyginamos investavimo strategijos ar pateikiami rodikliai bus pelningi, ar, kad jie padės išvengti nuostolių. Pateikiami praeities rezultatai negarantuoja pelno ateityje. Nepatariama priiminėti investavimo sprendimų remiantis tik prezentacijoje pateikta informacija. Visais atvejais yra būtina asmeniškai atlikti išsamų tyrimą arba pasikonsultuoti su licencijuotu asmeniniu finansų patarėju. Prezentacijoje pateikiama informacija yra bendro pobūdžio. Bendrovė negali garantuoti, kad prezentacijos metu joje pateikta informacija nebus pasikeitusi. Atsižvelgiant į tai, Bendrovė neprisiima atsakomybės už prezentacijoje skelbiamos informacijos išsamumą, tikslumą ir jos savalaikį atnaujinimą bei pasilieka teisę bet kuriuo metu keisti ir papildyti jos turinį. Nei visas leidinys, nei atskiros jo dalys negali būti kopijuojami, dauginami, perspausdinami, ar kitaip atgaminami be bendrovės sutikimo. Copyright © UAB Synergy Finance. Visos teisės saugomos. 2
  3. 3. www.synergy-finance.com Paskaitos klausimai 3  Pradedančiųjų investuotojų lūkesčiai  Labiausiai apie investavimą paplitę mitai  Investavimo tikslai bei strategija  Pagrindinės investuotojų klaidos  Investavimo psichologija bei emocijos
  4. 4. www.synergy-finance.com Dauguma investavimą suvokia... 4
  5. 5. www.synergy-finance.com Tačiau paklauskite savęs...  Ar įmanoma pasiekti gerą fizinę formą sėdint ant sofos bei žiūrint televizorių?  Ar įmanoma laimėti aukso medalį šuolio į aukštį rungtyje nesitreniruojant?  Ar įmanoma pilotuoti lėktuvą nepraėjus išsamių kursų?  Ar įmanoma uždirbti daug pinigų nieko nedirbant? 5
  6. 6. www.synergy-finance.com Jei uždirbtumėte 100% per metus... 6 Metai 10,000 1 20,000 13 81,920,000 25 335,544,320,000 2 40,000 14 163,840,000 26 671,088,640,000 3 80,000 15 327,680,000 27 1,342,177,280,000 4 160,000 16 655,360,000 28 2,684,354,560,000 5 320,000 17 1,310,720,000 29 5,368,709,120,000 6 640,000 18 2,621,440,000 30 10,737,418,240,000 7 1,280,000 19 5,242,880,000 31 21,474,836,480,000 8 2,560,000 20 10,485,760,000 32 42,949,672,960,000 9 5,120,000 21 20,971,520,000 33 85,899,345,920,000 10 10,240,000 22 41,943,040,000 34 171,798,691,840,000 11 20,480,000 23 83,886,080,000 35 343,597,383,680,000 12 40,960,000 24 167,772,160,000 36 687,194,767,360,000
  7. 7. www.synergy-finance.com ŽINIOS 7  Į kokias turto klases ir finansines priemones galima investuoti?  Kokios investicijų grąžos galima tikėtis?  Kodėl investavimas nėra lygu azartiniams lošimams?
  8. 8. www.synergy-finance.com Į kokias turto klases galima investuoti? 8 Akcijos ObligacijosGryni pinigai Nekilnojamas turtas Žaliavos Auksas
  9. 9. www.synergy-finance.com Kokią grąžą sugeneravo skirtingos turto klasės? 3.1% 3.1% 5.3% 8.5% 8.9% 10.9% 0% 2% 4% 6% 8% 10% 12% Infliacija Auksas Žaliavos Obligacijos Pasaulio akcijos JAV nekilnojamas turtas Vidutinėmetinėgrąža%(1980-2013metai) Duomenys: MSCI | Bloomberg | finance.yahoo.com | Synergy Finance 9
  10. 10. www.synergy-finance.com Iš ko susideda investicijų grąžą? Nerizikinga grąža Bendrainvesticijųgrąža Beta grąža Alpha grąža + + 10
  11. 11. www.synergy-finance.com Investavimas – tai azartiniai lošimai? 11
  12. 12. www.synergy-finance.com Taigi, kiek uždirba „sėkmingiausias“ pasaulio investuotojas? 50 100 200 400 800 1,600 3,200 1990.01.31 1993.01.31 1996.01.31 1999.01.31 2002.01.31 2005.01.31 2008.01.31 2011.01.31 JAV akcijos (S&P 500) Warren Buffett (BRK/A) Duomenys: finance.yahoo.com | Synergy Finance 50 100 200 400 800 1,600 3,200 1990.01.31 1993.01.31 1996.01.31 1999.01.31 2002.01.31 2005.01.31 2008.01.31 2011.01.31 Warren Buffett (BRK/A) +13.5% +8.5% 12
  13. 13. www.synergy-finance.com Kaip aktyviems investicijų valdytojams sekasi aplenkti rinką?  Per pastaruosius 40 metų (1968 – 2006) vienerių metų bėgyje vidutiniškai 40% aktyvių fondų aplenkė palyginamąjį indeksą S&P 500. 0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 1968 1970 1972 1974 1976 1978 1980 1982 1984 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 Procentai Duomenys: John C. Bogle – The Little Book of Common Sence investing (2007) Kokia dalis aktyvių fondų valdytojų metų bėgyje aplenkė S&P 500 akcijų indeksą? 13
  14. 14. www.synergy-finance.com STRATEGIJA 14  Nėra tiksliai apsibrėžę asmeninių investavimo tikslų (investavimo laikotarpio, siekiamo pelningumo bei rizikos).  Neturi aiškios investavimo strategijos.  Pasikliauja kitų prognozėmis bei rekomendacijomis, atlieka per daug sandorių, galvoja kad aplenkti rinką labai lengva.  O tai jiems labai brangiai kainuoja...
  15. 15. www.synergy-finance.com Investavimo strategija – kas tai?  Investavimo strategija – tai investuotojo išgrynintas investavimo planas, kuriuo vadovaudamasis jis priiminės investicinius sprendimus siekdamas sau išsikeltų tikslų, atsižvelgdamas į rizikos toleranciją bei kapitalo poreikį ateityje.  Investavimo strategija susideda iš šių dalių: turto paskirstymas (angl. asset allocation), prekybos taktika bei rizikos valdymas.  Investavimo strategijos gali labai stipriai skirtis, priklausomai nuo aukščiau paminėtų kintamųjų. Vienų strategijų pagrindinis tikslas galėtų būti kapitalo vertės išsaugojimas, kitų – maksimalios grąžos siekimas, prisiimant didelę riziką. 15
  16. 16. www.synergy-finance.com Pagrindiniai klausimai, kuriuos reikia atsakyti prieš formuojant strategiją  Koks Jūsų pagrindinis investavimo tikslas? (saugumas, subalansuotas augimas, maksimalus augimas ir pan.)  Kokiam laikotarpiui planuojate investuoti? (iki 5 metų, virš 10 metų ir pan.)  Kokio vidutinio metinio pelningumo tikitės iš savo investicijų?  Kokį maksimalų portfelio vertės kritimą nuo piko galėtumėte toleruoti? 16
  17. 17. www.synergy-finance.com Standartiniai pasyvaus investicijų portfelių variantai 17
  18. 18. www.synergy-finance.com Kokias 2 pagrindines strategijų kryptis galima išskirti? PASYVAUS investavimo strategija:  Paprasta turto alokacija. AKTYVAUS investavimo strategija:  Dinaminė arba taktinė turto alokacija. 18
  19. 19. www.synergy-finance.com DISCIPLINA 19  Ar žinios bei strategija apsaugo nuo klaidų?  Kas sukelia klaidas?  Kokios pagrindinės emocijos?
  20. 20. www.synergy-finance.com  Ne prognozės rodo kas bus ateityje, bet faktiniai duomenys sufleruoja, kaip prognozuos ekonomistai ir analitikai. 20 Prognozavimo iliuzija
  21. 21. www.synergy-finance.com Informacijos iliuzija  Žmonės turi polinkį tikėti, jog didesnis informacijos kiekis leidžia padaryti tikslesnes investicines prognozes ir tuo pačiu lems geresnius rezultatus investuojant.  Tyrimai rodo, jog didesnį informacijos kiekį arba žinias galima susieti tik su padidėjančiu pasitikėjimu savimi prognozuojant.  Kuo labiau žmonės būna įsitikinę prognozės tikslumu, tuo rečiau ji pasitvirtina. 21
  22. 22. www.synergy-finance.com Per didelis pasitikėjimas  70 – 80% respondentų teigia esantys geresni nei vidutiniai vairuotojai, geresni gydytojai ar inžinieriai, efektyviau nei vidurkis organizuoja savo asmeninius finansus ir pan.  Daugiau nei 80% studentų neabejoja, jog mokslo metus užbaigs geresniųjų pusėje.  Deja geresniųjų pusėje gali būti tik 50%!!! 22
  23. 23. www.synergy-finance.com Dažna bei aktyvi prekyba  Pastaruosius 50 metų vidutinis terminas, kiek laiko buvo išlaikomos akcijos, nuolat trumpėjo. 23
  24. 24. www.synergy-finance.com Minios elgesys  Minios elgesys (angl. Herd Behavior) – kai žmonės tendencingai bando atkartoti didelės grupės veiksmus (racionalius ar neracionalius). 24  Noras priklausyti tam tikrai socialinei grupei.  Netikėjimas, kad didelė grupė gali klysti.  Nenoras išsiskirti.
  25. 25. www.synergy-finance.com Pagrindinės psichologinės būsenos 25
  26. 26. www.synergy-finance.com Iracionalaus investavimo pavyzdys 26
  27. 27. www.synergy-finance.com Kiek kainuoja investuotojų daromos klaidos? 27 8.2% 3.2% 2.8% 0% 2% 4% 6% 8% 10% JAV akcijų (S&P 500) grąža Investuotojų reali grąža JAV infliacija Vidutinėmetinėgrąža%(1989-2009metai) Duomenys: Dalbar 2010
  28. 28. www.synergy-finance.com 28 Norime skraidyti dar nemokėdami vaikščioti...
  29. 29. www.synergy-finance.com IŠVADOS ŽINIOS >> STRATEGIJA >> DISCIPLINA  Prieš pradėdami investuoti turėkite bazines žinias apie investavimą.  Pasirinkite tinkamiausią investavimo strategiją (pasyvi arba aktyvi).  Laikykitės griežtos disciplinos ją taikydami. 29
  30. 30. www.synergy-finance.com PRANEŠĖJAS Artūras MILEVSKIS Synergy Finance investicijų valdymo skyriaus vadovas Investavimas.lt lektorius VU TVM dėstytojas El. paštas: arturas@synergy-finance.com 30

×