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Business Angels en Portugal”

FÓRUM de Investimento e
Comércio Luso-Extremeño”                 Francisco Manuel Banha
                                       Presidente da Direcção da
                                                        FNABA
                             Member of the Board EBAN and WBAA
                                       fbanha@gesbanha.com
                                                www.fnaba.org
                                                WWW.EBAN.ORG
                                                 WWW.WBAA.BIZ


                                      Badajoz, 25 Novembro 2011
Uma breve biografia
                   EXPERIÊNCIA PROFISSIONAL
                    Fundador e Presidente do C.A. da Gesbanha – Gestão e Contabilidade, S.A. desde 1986;
                    Fundador e Presidente do C.A. da Gesventure – Desenvolvimento de Novas Tecnologias,
                    S.A. desde 1999;
                    Fundador e Presidente da Gesentrepreneur- Empreendedorismo Sustentável, Lda, desde
                    2006;
                    Fundador e Presidente da Associação Portuguesa de Investidores em Start-Up’s
                    (Business Angels Club – www.businessangels.pt), 1º Clube de Business Angels português
                    em actividade desde 1999;
                   Presidente da Federação Nacional das Associações de Business Angels – www.fnaba.org
                    Membro da Direcção da EBAN- European Business Angels Networking
                    Membro da Direcção da WBAA – World Business Angels Association
                    Assessor/ Consultor, desde 1986, nas áreas administrativas, contabilísticas, fiscais,
                    económicas e financeiras de diversas empresas nacionais e multinacionais;
                    Consultor de Capital de Risco, Corporate Finance, Empreendedorismo, Estratégia
                    Empresarial, Tecnologias de Informação, Capital Conhecimento, Internet, Agrobusiness,
                    Contabilidade e Fiscalidade.
                    Business Angel na Sociedade Panificadora Estrela de São Cristóvão, lda; ORTIK e 112
                    VIDEO
                    Fundador e Administrador da Start-Up Move Interactive, S.A.
                    Fundador e Administrador da Start- Up Fórmula Inovadora, S.A
                    Fundador e Administrador da Start –Up Zonadvance, S.A.
                     FORMAÇÃO ACADÉMICA
Francisco Manuel    Mestre em Gestão de Empresas pelo ISEG, com o trabalho “O Impacto da Fiscalidade no
                   Sector do Capital de Risco”, aprovado por unanimidade e distinção. (1996)
     Banha          MBA em Estratégia Empresarial no ISEG com classificação final de 16 valores. (1995)
                    Licenciado em Organização e Gestão de Empresas pelo Instituto Superior de Novas Profissões
                   com média final de 14,3 valores. (1987)
                    Técnico Oficial de Contas com inscrição na DGCI desde 1986.
                    Formador Credenciado pelo INOFOR desde 1997.
                                                                                                             2
                    Advisory Board Charter Capital-IT (Paris).
Uma breve biografia
                                                INICIATIVAS LITERÁRIAS

                                                  Autor do livro “Capital de Risco - Os Tempos Estão a Mudar”, Editora Bertrand, 2000;
                                                  Autor do Livro “Capital de Risco – O Impacto da Fiscalidade”, Vida Económica, 1998;
                                                  Colaboração no livro do Prof. Doutor Vasconcellos e Sá, “Ventos de Mudança”, Bertrand,
                                                  1998;
                                                  Publicação regular de artigos de opinião no Semanário Económico, Vida Económica, Jornal de
                                                  Notícias, Jornal de Negócios, Prémio, Ideias & Negócios, Diário Económico e Exame. Presença
                                                  pontual no Expresso, Jornal Empresarial, Tribuna das Autarquias, Eurocontas, APECA, Valor,
                                                  Fortunas & Negócios, PME Negócios, Portugal Brasil, África Hoje, Negócios & Franchising,
                                                  Público, Vox Populi, Jornal do Imobiliário, Guia do Empresário, Revista da Qualidade, Jornal
                                                  Empreendedor e Cadernos de Economia (Ordem dos Economistas);
                                                  Publicação regular de artigos nos websites da Gesbanha e Gesventure.
                                                  Fundador do Blogue http://gesbanha.blogs.sapo.pt/

                                                OUTRAS INFORMAÇÕES
                                                  Participação em mais de 100 seminários e conferências como orador;
                                                  Membro do Júri, dos Concursos de Planos de Negócio promovidos pelo Curso de Pós-
                                                  Graduação em Empreendedorismo do INDEG-ISCTE, pelo VECTOR (IST) e pelo Concurso de
                                                  Ideias Bioempreendedor da APBio;
                                                  Vice – Presidente do Fórum para a Competitividade
                                                  Membro da actual Direcção da AMBA (Associação de Antigos Alunos do MBA do ISEG).
                                                  (2004/06)
                                                  Presidente do Conselho Fiscal da ANJE entre Abril de 2003 e Janeiro de 2004;
                                                  Membro do Conselho Geral da APECA - Associação Empresas de Contabilidade e
                                                  Administração (1996 - 2002)
                                                  Menção Honrosa na categoria "Filosofia Empresarial e Pessoal" na Final Nacional do
Bertrand Editora, 2000   Vida Económica, 1998
                                                  Concurso Worldcom Young Business Achiever 98;
                                                  Tutor de um conjunto de alunos portugueses no âmbito do Programa Comunitário
                                                  “Europreneurs” (1998);
                                                                                                                                      3
Agenda




LA REALIDAD EMPRESARIAL PORTUGUESA

LA IMPORTANCIA DE LOS BUSINESS ANGELS

CONCLUSIÓN

CONCLUSÃO




                                        4
Contexto                                      Implicações



      99.78% tecido empresarial é                 A Sobrevivência depende da
       constituído por micro, pequenas              capacidade de conseguirmos
       e médias empresas                            aumentar a capacidade de
                                                    exportar/diminuir importações
      372.961 empresas em 2008
       entregaram declarações fiscais:             Produtos Inovadores e de
                                                    Qualidade
        330.577 exportam “0”
                                                OBJECTIVO GOVERNO :
        7.140       exportam + de 500K
                                                    AUMENTAR O PESO DAS
        43% possuem 5k de C.Social                 EXPORTAÇÕES NO PIB PARA
                                                    50% FACE AOS ACTUAIS 32%.
  Fonte: Ministério Justiça/ANJE e dados 2008

                                                COMO?




“ Adequada estrutura de capitais e acesso ao Conhecimento”
                                                                                    5
DIFÍCIL MANTENER EL MODELO ECONÓMICO ACTUAL



                                    7,5%
                                    Salarios

                                                              20%
                                                              Logitech




                   37,5%                                       35%
    Distribuidores e venta al por                              Materia Prima
                          menor




                   Precio de Venta al Público …………………………. 40 Usd


                   Materia Prima ………………………………………… 14 Usd
                   Logitech (Mkt e Desarrollo) ………………………….     8 Usd
                   Distribuidores e venta al por menor………………… 15 Usd
                   Salarios chinos…………………………………….             3 Usd




                                                                               6
LA CREATIVIDAD HUMANA ES EL ULTIMO RECURSO
            ECONÓMICO...




                      Richard Florida

                                             7
DESMONTANDO O iPad




                    Preço Venda ao Público
                    $499

                                             Margem
                                             $239.40 (48%)



                                              Chips $41.55
           Ecrã e
    revestimento
    exterior $104                             Memória (16Gb)
                                              $29.50

                     Bateria e outros
                     materiais $84.55

Fonte:
                                                               8
TWITTER…UN BUENO EJEMPLO…

                               Muchas de las mensajes publicadas en
                            Twitter son sobre tópicos tan comunes como
                             “lo que comerán al almuerzo” o “cuando se
                                            van a dormir”
                                 Cual es el valor de las mensajes?
                            La pregunta que todos colocan y aún nadie
                            sabe, ni mismo los propios fundadores es:
                                  Cual es el modelo de negocio?”
   De 600.000 a 6.000.000
      de utilizadores no
      espaço de 1 ano.



“EL TWITTER ES EL EMAIL DE LOS POBRES…” CEO DA GOOGLE


          RECIENTEMENTE EVALUADO EN MIL MILLONES USD
                                                                     9
…MAS TAMBÉM EM PORTUGAL !!!: “PETRATEX”




                                          10
… OU A CAIXA DE ENGRAXADOR




• 100 alunos participantes, a caixa de engraxador criada por Mariana Rato
da IADE – Creative University ;
• Solução apresentada em resposta ao desafio lançado pela Santa Casa
da Misericórdia ao IADE no âmbito do projecto “Tradição – Valorização de
Profissões Tradicionais” que tem como objectivo diminuir o desemprego
através da recuperação de profissões tradicionais e do
empreendedorismo;
•A ideia : criar um modelo único de caixa a ser utilizado por 14
engraxadores de Lisboa.                                                   11
…Beneficiando de um Ecossistema mais favorável


   Programas de financiamento favoráveis aos empreendedores

   Infra-estruturas de inovação: Ninhos de Empresas, Universidades,
    Laboratórios, Parques Tecnológicos, Incubadoras, IAPMEI…

   Enquadramento fiscal a caminhar em sentido favorável aos investimentos
    em projectos early stage via Business Angels e de Recapitalização

   Melhores competências e qualificações dos empreendedores nacionais

   Uma economia mais aberta: eliminação de barreiras económicas no
    espaço europeu, desenvolvimento tecnológico rápido e constante à escala
    global, menos dependente de restrições nacionais

   Mutação da economia: da manufactura para o conhecimento

   Mais opções de desinvestimento a nível nacional e internacional




                                                                              12
Agenda




LA REALIDAD EMPRESARIAL PORTUGUESA

LA IMPORTANCIA DE LOS BUSINESS ANGELS

CONCLUSIÓN

CONCLUSÃO




                                        13
Business Angels nos EUA

                   UMA EXPERIÊNCIA “DIVINA”!!!




EM 2009 NOS EUA:

250.000 BA
INVERTIRÁN

EN 57.000 NUEVOS
PROYECTOS EN UN
TOTAL DE :
USD 20 MIL
MILLONES
                                                 14
“Equity Gap” de una Start-up…

      … y el papel de los Business Angels


€
50



40

                         Mercado      Operacional         Divida Bancária
30



20                                 Equity
            Tecnologia
10

+                                                   Cash-Flow Operacional
00
-
-10

      Management
-20




                                                                            15
Há Business Angels em Portugal?


» Invicta Angels – Assoc. de Business Angels del Porto
» Assoc. de Investidores de CRisco da Covilhã
» Clube de Cascais – Assoc. de Investidores de Cascais
» Business Angels Club – Assoc. Portuguesa de
 Investidores em Start-Ups
» Assoc. de Business Angels do Algarve
» Vima Angels (Guimarães)
» Clube de Business Angels do Alentejo
» Centro Business Angels
» OPEN Business Angels
» Assoc. Business Angels Santarém


ASOCIACIONES EN CONSTITUCIÓN
» Setúbal
» Madeira



                                                         16
EMPRESAS FINANCIADAS POR BUSINESS ANGELS




                                           17
INVERSIÓN del COMPETE a los BA


 Concurso Público iniciado en: 31 de Agosto de 2009

 Mecanismo: Programa COMPETE ( Con Fundos Comunitarios)

 Fundos Inicialmente Afectos : 10 Millones de Euros

 Fundos Efectivamente Afectos: 28 Millones de Euros

 Número de Candidaturas presentadas: 67      –          52 FNABA

 Número de Candidaturas Aprobadas: 56 –                 46 FNABA

 Número de Business Angels envueltos : 267 –          217 FNABA

 Fundos Aportados pelos Business Angels :12.5 Millones de Euros
 Fundos Aportados Socidade Capital Riesgo Caixa Capital: 1.5 M

          42 Millones Euros para invertir en start ups

                                                                    18
FONDO COMPETITIVO DE CO-INVERSIÓN (2)



Acuerdos finales entre el Fondo y las entidades (compañias inversoras donde los Business
Angels son accionistas - CI) de BA fueron firmados en Diciembre de 2010
Es un préstamo de COMPETE para CIs, pero un crédito con un comportamiento de
“capital riesgo”. No permite reinversiones.
Periodo del préstamo : 10 años. Las inversiones deben ser realizadas hasta 30-6-2013
No hay intereses y el capital de COMPETE no está garantizado
BAs no tienen la obligación personal de devolver el dinero del préstamo
 Mínimo 3 business angels por CI
Cantidad máxima del crédito por CI : 65% de la inversión CI que se requiera con un
máximo de 500.000 EUR por cada CI, así la capacidad máxima de inversión CI maximiza la
financiación de COMPETE
   500.000 EUR / 0,65 = 769.230 EUR (aprox.. 770.000 EUR)
 BAs deben lleva a CIs 270.000 EUR. BAs no pueden cobrar los costes de gestión.
54 Cis fueron creadas representando 42 Million EUR de inversión, que representarán más
de 70 Million EUR de inversión en start ups.
 Nueve meses 18 inversiones = 4.3 Millions de euros
                                                                                            19
Asymmetric
                          Repayment in COMPETE




 Fase A – Hasta BAs reciben el total invertido por ellos(BA 80% / CO 20%)
 Fase B - Hasta COMPETE recibe el total invertido por COMPETE (BA 50% / CO 50%)
 Fase C – Después de BAs y COMPETE recibieren los montantes invertidos (BA 80% / CO 20%)

                                                                                            20
ACERCA DE EBAN


 Asociación pan-Europea exclusiva para business angels
  y capital de riesgo en fases “early stage”.
 114 organizaciones miembros en 27 países
 Federaciones(17), networks (68), early stage fondos de
  capital de riesgo “early stage” (7), asociados(22)
 Asistencia a miembros a: beneficiarse de herramientas
  únicas/modelos; identificar co-inversores, participación
  en proyectos UE / políticas europeas/ recibir formación/
  ganar visibilidad
 La inversión de los BA en Europa superó los 4 Billones
                           de Euros en 2010.

                                                             21
WORLD BUSINESS ANGELS ASSOCIATION




                               Plataforma internacional para la profisionalizacíon
                               de los BA, compartir de buenas prácticas y
                               promoción del emprendimiento en todo el mundo.

                               Países fundadores: Portugal, España, Reino
                               Unido, França, Itália, Índia, China, EUA, Chile,
                               Austrália e Emirados Árabes Unidos.




1ª Conferencia Internacional
de Business Angels
Pequín, China
5-6, DEC, 09




                                                                                     22
BUSINESS ANGELS EM ESPANHA




                             23
BUSINESS ANGELS NO BRASIL




            Bahia Angels – Bahia
            Gávea Angels – Rio de Janeiro
            São Paulo Angels – São Paulo
            Floripa Angels – Santa Catarina




                                              24
BUSINESS ANGELS CADENA DE VALOR




Fuente: EBAN RESEARCH COMMITTEE




                                                   25
RETOS FONDOS DE CO-INVERSION



 Coste del establecimiento del Fondo
  (legal/administración)
 Tiempo y Formación
 Tamaño del fondo (en particular si hay parte pública
  implicada – requisito de participación de un BA)
 Calidad deal flow – co-inversores deberían utilizar las
  redes para acordar deals locales
En relación con la inversión transfronteriza:
    Obligatorio apoyo financiero público
    Falta de harmonización-fragmentación del mercado
    Incentivos fiscales aplicables a las inversiones nacionales
VALOR AÑADIDO



Para la Red de BA
    Extensión de la actividad de la Red de BA
    Puente entre Ángeles y otros inversores p.ej, early stage Capital Riesgo
    Profesionalización de los ángeles (acuerdos accionistas/estrategias de salida)
Para los Ángeles
    Apalancamiento de su participación
    Porfolio – nuevos sectores y deals mayores
Para las empresas
    Toma de decisiones rápida ( promedio de 4 semanas)
    Ángel implicado como mentor por un periodo de tiempo más largo
VALOR AÑADIDO PARA LOS
                            GOBIERNOS

   No invierten solos
   No corren el riesgo de que la toma de decisiones de inversión sean políticas
   Atraen más dinero para el ecosistema
   No pagan grandes costes para mentoring, networking y conocimientos de
    BA
   Asisten en el desarrollo de una comunidad de inversión que puede dar
    comienzo a aun ciclo virtuoso
   Es más económico para el gobierno que las subvenciones a fondo perdido
   Con BA invirtiendo y mas financiación disponible es más fácil atraer
    inversión(CR)
   Estas iniciativas promocionan las actividades de investigación y desarrollo
    en el territorio
   Mismo que el retorno para el Gobierno no sea excepcional, el gobierno
    recibirá su dinero en términos de impuestos, menos costes de
    desempleo,…. en 2-5 años
   Las buenas ideas y los buenos emprendedores no tienen que emigrar....
NEGOCIO DE BASE REGIONAL PARA EL MERCADO GLOBAL!




          TESTS
                        Expandir rápidamente para
                       diversos mercados, como una
  LOCAL
                          estrategia de crecimiento
   MKT
                                    global            29
US BUSINESS ANGELS




                     30
Un Business Plan victorioso

                  Un Plano de Negocios más do que descriptivo,
                 Debe dar a conocer su “sueño” a los capitalistas



La inversión está en el “jockey” y no en el caballo!      El plan de Negocios debe transmitir que el
                                                       mercado objetivo es grande, o en creciente, y que
El plan de Negocios debe transmitir que el equipo
                                                       existe un plan sólido para conquistar y mantener
de gestión está enamorada, preparada y mantiene
                                                              una cuota de mercado significativa.
             siempre mucha actitud.
                                                        Selección de una industria, mercado, clientes –
               Sobretodo calidad...
                                                                           objetivo.




     Es sobre ello que la decisión es tomada.                 El capitalista de riesgo tiene de estar
                                                                  comprometido con su sueno.
   El plan de negocios tiene de libertar “cash”,
 basado en suposiciones sólidas e comprobadas.            Hay que existir ambición e garantizar que la
                                                        oportunidad de inversión no se basea apenas en
                                                          “humos e espejos” pero si en una verdadera
                                                                          oportunidad.
                                                                                                       31
Los datos de reflexión

                                            Start


Game Over




                                                        1/5 dos Planos de
                                                        negócio restantes
                                                        conduzem a uma 1ª
                                                        reunião com o
                                                        investidor


 2/3 dos Planos de Negócio são
 eliminados em 5 minutos         Fonte: Ernst & Young


                                                                            32
TENDÊNCIAS DE INVESTIMENTO




                                                Internet e
                                               Social Media
ZYNGA                                            Ferramentas de
Califórnia, EUA                                comunicação online
$180.000.000
Jogos online em redes sociais.




EXACTARGET
Indiana, EUA
$75.000.000
Ferramentas para gestão de campanhas de
marketing por e-mail, telemóvel e nas redes
sociais.



KILTR
Reino Unido
$313.000
Rede social/ profissional de âmbito regional
(Escócia)

                                                                    33
                                                                         33
TENDÊNCIAS DE INVESTIMENTO




                                               Saúde
                                             Medicina aliada
                                             às tecnologias
INTUITY MEDICAL                              de informação
Califórnia, EUA
$64.000.000
Monitorização da glucose para diabéticos
através de um terminal digital.



RADISENS DIAGNOSTICS
Irlanda
$26.000
Nova geração de plataformas de diagnóstico
portáteis e respectivos consumíveis.

OCUTEC
Irlanda
$400.000
Desenvolvimento de artigos médicos (ex.:
lentes de contacto) com base em polímeros
solúveis em água.

                                                               34
                                                                    34
TENDÊNCIAS DE INVESTIMENTO


               SILVERSPRING NETWORKS
               Califórnia, EUA
               $100.000.000
               Gestão de redes eléctricas inteligentes
                                                                Tecnologias
               AMONIX
                                                                  Limpas
                                                               Energias alternativas e
               Califórnia, EUA
                                                              conservação energética,
               $40.000.000
                                                               poluição e reciclagem,)
               Sistemas fotovoltaicos de elevada concentração

               SEGETIS
               Massachusetts, EUA
               $17.000.000
               Indústria de fabricação de bio-plásticos com
               recurso a recursos renováveis

               DUVAS TECHNOLOGIES
   DUVAS       Reino Unido
               £915.000
Technologies   Sensores inteligentes que detectam o nível
               de vários poluentes.
               VIA OPTRONICS
               Alemanha
               €4.400.000
               Ecrãs LCD de baixo consumo energético
               DELFMEMS
               França
               €1.500.000
               Tecnologia de rádio-frequência com drástica                               35
               redução do consumo energético
                                                                                              35
ORTIK




                                       Julio/ 2007
                           Inversión por 3 Business Angels
                              del Business Angels Club

                                   Invento multifunciones, universal,
                                   con aplicación en fogones de
                                   campismo
                                   » Permite cocinar en condiciones de
                                   viento fuerte (testado con vientos de
                                   30km/h)
                                   » Economía energética do equipamiento
Objetivo:                          en la orden de los 50%. Testes realizados
                                   en laboratorio (Universidade Lusófona)
Comercialización de productos      » Aumenta confortación y seguranza del
en todas las tiendas de outdoor,   utilizador de un fogón a través del
campismo e montanismo de           resguardo anti-fuego
Europa y Norteamérica              » Muí leve e resistente
                                   » Único fuerno para utilización en
                                                                               36
                                   montaña
Ortik




        37
Ortik




        38
Ortik




        39
Ortik




        40
Agenda




LA REALIDAD EMPRESARIAL PORTUGUESA

LA IMPORTANCIA DE LOS BUSINESS ANGELS

CONCLUSIÓN

CONCLUSÃO




                                        41
BA na P.Ibérica para termos “amazon.com” Ibéricas!!!




                                                     „97
                                                            3 Million shares are offered
                                                            on the equity market $49.1
                                                            Million
                                       „96     Two Venture Capital Funds $8 million

                           „96
                                  Business Angels Syndicate $937.000 ($ 46.850 each)
                    „95
                            Two Business Angels $54.405

          „95    Family and friends $245.000            THOMAS ALBERG

„94                                                               Inversión USD 100.000
      Start up $54.000 ($10.000 Jeff Bezos + $44.000 Bank Loan)

                                                        Recebido USD 26.000.000
                                                                                      42
El ejemplo de “José Mourinho”



En 1996…

• 60€ / mês
  como tradutor
  do treinador
  do Barcelona,
  Bobby Robson



Fonte: Jornal a Bola
                                                       43
José Mourinho (2)



 Ahora…

     El Especial
     é o treinador
     melhor pago
     do mundo,
     7,5 milhões de
     euros/ano


Fonte: Jornal a Bola
                                           44
CONCLUSIÓN


      Las oportunidades actuales no tiene precedentes.

        Los que demostraren más cualidades como...

           Coraje + Riesgo + hipótesi de fracasar

• Son los únicos que pueden jugar el juego empresarial




                                                         45
No deje de acreditar que es posible
 encontrar la oportunidad em el
  venture capital… en Portugal e
          Extremadura!!!

                       Francisco Banha
                     fbanha@gesbanha.com
                                   : fbanha
                       fbanha.blogs.sapo.pt
                     www.businessangels.pt
                            www.fnaba.org

                                              46
47

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  • 1. Business Angels en Portugal” FÓRUM de Investimento e Comércio Luso-Extremeño” Francisco Manuel Banha Presidente da Direcção da FNABA Member of the Board EBAN and WBAA fbanha@gesbanha.com www.fnaba.org WWW.EBAN.ORG WWW.WBAA.BIZ Badajoz, 25 Novembro 2011
  • 2. Uma breve biografia EXPERIÊNCIA PROFISSIONAL  Fundador e Presidente do C.A. da Gesbanha – Gestão e Contabilidade, S.A. desde 1986;  Fundador e Presidente do C.A. da Gesventure – Desenvolvimento de Novas Tecnologias, S.A. desde 1999;  Fundador e Presidente da Gesentrepreneur- Empreendedorismo Sustentável, Lda, desde 2006;  Fundador e Presidente da Associação Portuguesa de Investidores em Start-Up’s (Business Angels Club – www.businessangels.pt), 1º Clube de Business Angels português em actividade desde 1999; Presidente da Federação Nacional das Associações de Business Angels – www.fnaba.org  Membro da Direcção da EBAN- European Business Angels Networking  Membro da Direcção da WBAA – World Business Angels Association  Assessor/ Consultor, desde 1986, nas áreas administrativas, contabilísticas, fiscais, económicas e financeiras de diversas empresas nacionais e multinacionais;  Consultor de Capital de Risco, Corporate Finance, Empreendedorismo, Estratégia Empresarial, Tecnologias de Informação, Capital Conhecimento, Internet, Agrobusiness, Contabilidade e Fiscalidade.  Business Angel na Sociedade Panificadora Estrela de São Cristóvão, lda; ORTIK e 112 VIDEO  Fundador e Administrador da Start-Up Move Interactive, S.A.  Fundador e Administrador da Start- Up Fórmula Inovadora, S.A  Fundador e Administrador da Start –Up Zonadvance, S.A. FORMAÇÃO ACADÉMICA Francisco Manuel  Mestre em Gestão de Empresas pelo ISEG, com o trabalho “O Impacto da Fiscalidade no Sector do Capital de Risco”, aprovado por unanimidade e distinção. (1996) Banha  MBA em Estratégia Empresarial no ISEG com classificação final de 16 valores. (1995)  Licenciado em Organização e Gestão de Empresas pelo Instituto Superior de Novas Profissões com média final de 14,3 valores. (1987)  Técnico Oficial de Contas com inscrição na DGCI desde 1986.  Formador Credenciado pelo INOFOR desde 1997. 2  Advisory Board Charter Capital-IT (Paris).
  • 3. Uma breve biografia INICIATIVAS LITERÁRIAS  Autor do livro “Capital de Risco - Os Tempos Estão a Mudar”, Editora Bertrand, 2000;  Autor do Livro “Capital de Risco – O Impacto da Fiscalidade”, Vida Económica, 1998;  Colaboração no livro do Prof. Doutor Vasconcellos e Sá, “Ventos de Mudança”, Bertrand, 1998;  Publicação regular de artigos de opinião no Semanário Económico, Vida Económica, Jornal de Notícias, Jornal de Negócios, Prémio, Ideias & Negócios, Diário Económico e Exame. Presença pontual no Expresso, Jornal Empresarial, Tribuna das Autarquias, Eurocontas, APECA, Valor, Fortunas & Negócios, PME Negócios, Portugal Brasil, África Hoje, Negócios & Franchising, Público, Vox Populi, Jornal do Imobiliário, Guia do Empresário, Revista da Qualidade, Jornal Empreendedor e Cadernos de Economia (Ordem dos Economistas);  Publicação regular de artigos nos websites da Gesbanha e Gesventure.  Fundador do Blogue http://gesbanha.blogs.sapo.pt/ OUTRAS INFORMAÇÕES  Participação em mais de 100 seminários e conferências como orador;  Membro do Júri, dos Concursos de Planos de Negócio promovidos pelo Curso de Pós- Graduação em Empreendedorismo do INDEG-ISCTE, pelo VECTOR (IST) e pelo Concurso de Ideias Bioempreendedor da APBio;  Vice – Presidente do Fórum para a Competitividade  Membro da actual Direcção da AMBA (Associação de Antigos Alunos do MBA do ISEG). (2004/06)  Presidente do Conselho Fiscal da ANJE entre Abril de 2003 e Janeiro de 2004;  Membro do Conselho Geral da APECA - Associação Empresas de Contabilidade e Administração (1996 - 2002)  Menção Honrosa na categoria "Filosofia Empresarial e Pessoal" na Final Nacional do Bertrand Editora, 2000 Vida Económica, 1998 Concurso Worldcom Young Business Achiever 98;  Tutor de um conjunto de alunos portugueses no âmbito do Programa Comunitário “Europreneurs” (1998); 3
  • 4. Agenda LA REALIDAD EMPRESARIAL PORTUGUESA LA IMPORTANCIA DE LOS BUSINESS ANGELS CONCLUSIÓN CONCLUSÃO 4
  • 5. Contexto Implicações  99.78% tecido empresarial é  A Sobrevivência depende da constituído por micro, pequenas capacidade de conseguirmos e médias empresas aumentar a capacidade de exportar/diminuir importações  372.961 empresas em 2008 entregaram declarações fiscais:  Produtos Inovadores e de Qualidade  330.577 exportam “0” OBJECTIVO GOVERNO :  7.140 exportam + de 500K AUMENTAR O PESO DAS  43% possuem 5k de C.Social EXPORTAÇÕES NO PIB PARA 50% FACE AOS ACTUAIS 32%. Fonte: Ministério Justiça/ANJE e dados 2008 COMO? “ Adequada estrutura de capitais e acesso ao Conhecimento” 5
  • 6. DIFÍCIL MANTENER EL MODELO ECONÓMICO ACTUAL 7,5% Salarios 20% Logitech 37,5% 35% Distribuidores e venta al por Materia Prima menor Precio de Venta al Público …………………………. 40 Usd Materia Prima ………………………………………… 14 Usd Logitech (Mkt e Desarrollo) …………………………. 8 Usd Distribuidores e venta al por menor………………… 15 Usd Salarios chinos……………………………………. 3 Usd 6
  • 7. LA CREATIVIDAD HUMANA ES EL ULTIMO RECURSO ECONÓMICO... Richard Florida 7
  • 8. DESMONTANDO O iPad Preço Venda ao Público $499 Margem $239.40 (48%) Chips $41.55 Ecrã e revestimento exterior $104 Memória (16Gb) $29.50 Bateria e outros materiais $84.55 Fonte: 8
  • 9. TWITTER…UN BUENO EJEMPLO… Muchas de las mensajes publicadas en Twitter son sobre tópicos tan comunes como “lo que comerán al almuerzo” o “cuando se van a dormir” Cual es el valor de las mensajes? La pregunta que todos colocan y aún nadie sabe, ni mismo los propios fundadores es: Cual es el modelo de negocio?” De 600.000 a 6.000.000 de utilizadores no espaço de 1 ano. “EL TWITTER ES EL EMAIL DE LOS POBRES…” CEO DA GOOGLE RECIENTEMENTE EVALUADO EN MIL MILLONES USD 9
  • 10. …MAS TAMBÉM EM PORTUGAL !!!: “PETRATEX” 10
  • 11. … OU A CAIXA DE ENGRAXADOR • 100 alunos participantes, a caixa de engraxador criada por Mariana Rato da IADE – Creative University ; • Solução apresentada em resposta ao desafio lançado pela Santa Casa da Misericórdia ao IADE no âmbito do projecto “Tradição – Valorização de Profissões Tradicionais” que tem como objectivo diminuir o desemprego através da recuperação de profissões tradicionais e do empreendedorismo; •A ideia : criar um modelo único de caixa a ser utilizado por 14 engraxadores de Lisboa. 11
  • 12. …Beneficiando de um Ecossistema mais favorável  Programas de financiamento favoráveis aos empreendedores  Infra-estruturas de inovação: Ninhos de Empresas, Universidades, Laboratórios, Parques Tecnológicos, Incubadoras, IAPMEI…  Enquadramento fiscal a caminhar em sentido favorável aos investimentos em projectos early stage via Business Angels e de Recapitalização  Melhores competências e qualificações dos empreendedores nacionais  Uma economia mais aberta: eliminação de barreiras económicas no espaço europeu, desenvolvimento tecnológico rápido e constante à escala global, menos dependente de restrições nacionais  Mutação da economia: da manufactura para o conhecimento  Mais opções de desinvestimento a nível nacional e internacional 12
  • 13. Agenda LA REALIDAD EMPRESARIAL PORTUGUESA LA IMPORTANCIA DE LOS BUSINESS ANGELS CONCLUSIÓN CONCLUSÃO 13
  • 14. Business Angels nos EUA UMA EXPERIÊNCIA “DIVINA”!!! EM 2009 NOS EUA: 250.000 BA INVERTIRÁN EN 57.000 NUEVOS PROYECTOS EN UN TOTAL DE : USD 20 MIL MILLONES 14
  • 15. “Equity Gap” de una Start-up… … y el papel de los Business Angels € 50 40 Mercado Operacional Divida Bancária 30 20 Equity Tecnologia 10 + Cash-Flow Operacional 00 - -10 Management -20 15
  • 16. Há Business Angels em Portugal? » Invicta Angels – Assoc. de Business Angels del Porto » Assoc. de Investidores de CRisco da Covilhã » Clube de Cascais – Assoc. de Investidores de Cascais » Business Angels Club – Assoc. Portuguesa de Investidores em Start-Ups » Assoc. de Business Angels do Algarve » Vima Angels (Guimarães) » Clube de Business Angels do Alentejo » Centro Business Angels » OPEN Business Angels » Assoc. Business Angels Santarém ASOCIACIONES EN CONSTITUCIÓN » Setúbal » Madeira 16
  • 17. EMPRESAS FINANCIADAS POR BUSINESS ANGELS 17
  • 18. INVERSIÓN del COMPETE a los BA  Concurso Público iniciado en: 31 de Agosto de 2009  Mecanismo: Programa COMPETE ( Con Fundos Comunitarios)  Fundos Inicialmente Afectos : 10 Millones de Euros  Fundos Efectivamente Afectos: 28 Millones de Euros  Número de Candidaturas presentadas: 67 – 52 FNABA  Número de Candidaturas Aprobadas: 56 – 46 FNABA  Número de Business Angels envueltos : 267 – 217 FNABA  Fundos Aportados pelos Business Angels :12.5 Millones de Euros  Fundos Aportados Socidade Capital Riesgo Caixa Capital: 1.5 M 42 Millones Euros para invertir en start ups 18
  • 19. FONDO COMPETITIVO DE CO-INVERSIÓN (2) Acuerdos finales entre el Fondo y las entidades (compañias inversoras donde los Business Angels son accionistas - CI) de BA fueron firmados en Diciembre de 2010 Es un préstamo de COMPETE para CIs, pero un crédito con un comportamiento de “capital riesgo”. No permite reinversiones. Periodo del préstamo : 10 años. Las inversiones deben ser realizadas hasta 30-6-2013 No hay intereses y el capital de COMPETE no está garantizado BAs no tienen la obligación personal de devolver el dinero del préstamo  Mínimo 3 business angels por CI Cantidad máxima del crédito por CI : 65% de la inversión CI que se requiera con un máximo de 500.000 EUR por cada CI, así la capacidad máxima de inversión CI maximiza la financiación de COMPETE 500.000 EUR / 0,65 = 769.230 EUR (aprox.. 770.000 EUR)  BAs deben lleva a CIs 270.000 EUR. BAs no pueden cobrar los costes de gestión. 54 Cis fueron creadas representando 42 Million EUR de inversión, que representarán más de 70 Million EUR de inversión en start ups.  Nueve meses 18 inversiones = 4.3 Millions de euros 19
  • 20. Asymmetric Repayment in COMPETE  Fase A – Hasta BAs reciben el total invertido por ellos(BA 80% / CO 20%)  Fase B - Hasta COMPETE recibe el total invertido por COMPETE (BA 50% / CO 50%)  Fase C – Después de BAs y COMPETE recibieren los montantes invertidos (BA 80% / CO 20%) 20
  • 21. ACERCA DE EBAN  Asociación pan-Europea exclusiva para business angels y capital de riesgo en fases “early stage”.  114 organizaciones miembros en 27 países  Federaciones(17), networks (68), early stage fondos de capital de riesgo “early stage” (7), asociados(22)  Asistencia a miembros a: beneficiarse de herramientas únicas/modelos; identificar co-inversores, participación en proyectos UE / políticas europeas/ recibir formación/ ganar visibilidad  La inversión de los BA en Europa superó los 4 Billones de Euros en 2010. 21
  • 22. WORLD BUSINESS ANGELS ASSOCIATION Plataforma internacional para la profisionalizacíon de los BA, compartir de buenas prácticas y promoción del emprendimiento en todo el mundo. Países fundadores: Portugal, España, Reino Unido, França, Itália, Índia, China, EUA, Chile, Austrália e Emirados Árabes Unidos. 1ª Conferencia Internacional de Business Angels Pequín, China 5-6, DEC, 09 22
  • 23. BUSINESS ANGELS EM ESPANHA 23
  • 24. BUSINESS ANGELS NO BRASIL Bahia Angels – Bahia Gávea Angels – Rio de Janeiro São Paulo Angels – São Paulo Floripa Angels – Santa Catarina 24
  • 25. BUSINESS ANGELS CADENA DE VALOR Fuente: EBAN RESEARCH COMMITTEE 25
  • 26. RETOS FONDOS DE CO-INVERSION  Coste del establecimiento del Fondo (legal/administración)  Tiempo y Formación  Tamaño del fondo (en particular si hay parte pública implicada – requisito de participación de un BA)  Calidad deal flow – co-inversores deberían utilizar las redes para acordar deals locales En relación con la inversión transfronteriza:  Obligatorio apoyo financiero público  Falta de harmonización-fragmentación del mercado  Incentivos fiscales aplicables a las inversiones nacionales
  • 27. VALOR AÑADIDO Para la Red de BA  Extensión de la actividad de la Red de BA  Puente entre Ángeles y otros inversores p.ej, early stage Capital Riesgo  Profesionalización de los ángeles (acuerdos accionistas/estrategias de salida) Para los Ángeles  Apalancamiento de su participación  Porfolio – nuevos sectores y deals mayores Para las empresas  Toma de decisiones rápida ( promedio de 4 semanas)  Ángel implicado como mentor por un periodo de tiempo más largo
  • 28. VALOR AÑADIDO PARA LOS GOBIERNOS  No invierten solos  No corren el riesgo de que la toma de decisiones de inversión sean políticas  Atraen más dinero para el ecosistema  No pagan grandes costes para mentoring, networking y conocimientos de BA  Asisten en el desarrollo de una comunidad de inversión que puede dar comienzo a aun ciclo virtuoso  Es más económico para el gobierno que las subvenciones a fondo perdido  Con BA invirtiendo y mas financiación disponible es más fácil atraer inversión(CR)  Estas iniciativas promocionan las actividades de investigación y desarrollo en el territorio  Mismo que el retorno para el Gobierno no sea excepcional, el gobierno recibirá su dinero en términos de impuestos, menos costes de desempleo,…. en 2-5 años  Las buenas ideas y los buenos emprendedores no tienen que emigrar....
  • 29. NEGOCIO DE BASE REGIONAL PARA EL MERCADO GLOBAL! TESTS Expandir rápidamente para diversos mercados, como una LOCAL estrategia de crecimiento MKT global 29
  • 31. Un Business Plan victorioso Un Plano de Negocios más do que descriptivo, Debe dar a conocer su “sueño” a los capitalistas La inversión está en el “jockey” y no en el caballo! El plan de Negocios debe transmitir que el mercado objetivo es grande, o en creciente, y que El plan de Negocios debe transmitir que el equipo existe un plan sólido para conquistar y mantener de gestión está enamorada, preparada y mantiene una cuota de mercado significativa. siempre mucha actitud. Selección de una industria, mercado, clientes – Sobretodo calidad... objetivo. Es sobre ello que la decisión es tomada. El capitalista de riesgo tiene de estar comprometido con su sueno. El plan de negocios tiene de libertar “cash”, basado en suposiciones sólidas e comprobadas. Hay que existir ambición e garantizar que la oportunidad de inversión no se basea apenas en “humos e espejos” pero si en una verdadera oportunidad. 31
  • 32. Los datos de reflexión Start Game Over 1/5 dos Planos de negócio restantes conduzem a uma 1ª reunião com o investidor 2/3 dos Planos de Negócio são eliminados em 5 minutos Fonte: Ernst & Young 32
  • 33. TENDÊNCIAS DE INVESTIMENTO Internet e Social Media ZYNGA Ferramentas de Califórnia, EUA comunicação online $180.000.000 Jogos online em redes sociais. EXACTARGET Indiana, EUA $75.000.000 Ferramentas para gestão de campanhas de marketing por e-mail, telemóvel e nas redes sociais. KILTR Reino Unido $313.000 Rede social/ profissional de âmbito regional (Escócia) 33 33
  • 34. TENDÊNCIAS DE INVESTIMENTO Saúde Medicina aliada às tecnologias INTUITY MEDICAL de informação Califórnia, EUA $64.000.000 Monitorização da glucose para diabéticos através de um terminal digital. RADISENS DIAGNOSTICS Irlanda $26.000 Nova geração de plataformas de diagnóstico portáteis e respectivos consumíveis. OCUTEC Irlanda $400.000 Desenvolvimento de artigos médicos (ex.: lentes de contacto) com base em polímeros solúveis em água. 34 34
  • 35. TENDÊNCIAS DE INVESTIMENTO SILVERSPRING NETWORKS Califórnia, EUA $100.000.000 Gestão de redes eléctricas inteligentes Tecnologias AMONIX Limpas Energias alternativas e Califórnia, EUA conservação energética, $40.000.000 poluição e reciclagem,) Sistemas fotovoltaicos de elevada concentração SEGETIS Massachusetts, EUA $17.000.000 Indústria de fabricação de bio-plásticos com recurso a recursos renováveis DUVAS TECHNOLOGIES DUVAS Reino Unido £915.000 Technologies Sensores inteligentes que detectam o nível de vários poluentes. VIA OPTRONICS Alemanha €4.400.000 Ecrãs LCD de baixo consumo energético DELFMEMS França €1.500.000 Tecnologia de rádio-frequência com drástica 35 redução do consumo energético 35
  • 36. ORTIK Julio/ 2007 Inversión por 3 Business Angels del Business Angels Club Invento multifunciones, universal, con aplicación en fogones de campismo » Permite cocinar en condiciones de viento fuerte (testado con vientos de 30km/h) » Economía energética do equipamiento Objetivo: en la orden de los 50%. Testes realizados en laboratorio (Universidade Lusófona) Comercialización de productos » Aumenta confortación y seguranza del en todas las tiendas de outdoor, utilizador de un fogón a través del campismo e montanismo de resguardo anti-fuego Europa y Norteamérica » Muí leve e resistente » Único fuerno para utilización en 36 montaña
  • 37. Ortik 37
  • 38. Ortik 38
  • 39. Ortik 39
  • 40. Ortik 40
  • 41. Agenda LA REALIDAD EMPRESARIAL PORTUGUESA LA IMPORTANCIA DE LOS BUSINESS ANGELS CONCLUSIÓN CONCLUSÃO 41
  • 42. BA na P.Ibérica para termos “amazon.com” Ibéricas!!! „97 3 Million shares are offered on the equity market $49.1 Million „96 Two Venture Capital Funds $8 million „96 Business Angels Syndicate $937.000 ($ 46.850 each) „95 Two Business Angels $54.405 „95 Family and friends $245.000 THOMAS ALBERG „94 Inversión USD 100.000 Start up $54.000 ($10.000 Jeff Bezos + $44.000 Bank Loan) Recebido USD 26.000.000 42
  • 43. El ejemplo de “José Mourinho” En 1996… • 60€ / mês como tradutor do treinador do Barcelona, Bobby Robson Fonte: Jornal a Bola 43
  • 44. José Mourinho (2) Ahora… El Especial é o treinador melhor pago do mundo, 7,5 milhões de euros/ano Fonte: Jornal a Bola 44
  • 45. CONCLUSIÓN Las oportunidades actuales no tiene precedentes. Los que demostraren más cualidades como... Coraje + Riesgo + hipótesi de fracasar • Son los únicos que pueden jugar el juego empresarial 45
  • 46. No deje de acreditar que es posible encontrar la oportunidad em el venture capital… en Portugal e Extremadura!!! Francisco Banha fbanha@gesbanha.com : fbanha fbanha.blogs.sapo.pt www.businessangels.pt www.fnaba.org 46
  • 47. 47