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Stuttgart, 04. September 2013
von Michael Beck
Die Marktmeinung aus Stuttgart
Zwischenerleichterung
Die Aktienkurse steigen wieder, nachdem der definitiv
angekündigte Militärschlag unter Führung der USA nun
verschoben wird. Flankiert wird die Erleichterung an den Märkten
durch stabile Wirtschaftsdaten sowohl in Europa als auch in den
USA. Selbst in China deuten jüngste Daten auf leichtes
Wachstum hin. Europäische Aktien werden allerorten auf
Übergewichten hochgestuft, nachdem die leichte Rezession
überwunden scheint. Alles in bester Ordnung, möchte man
meinen. Nur noch die saisonale Belastung eines statistisch
schlechten September-Monats aushalten, dann ist der Weg frei
für die obligatorische Jahresendrally.
Dabei ist interessant, wie viele Themen von den Marktakteuren
nach wie vor ignoriert werden. In Europa ist das Konjunkturbild
mehr als gespalten. Selbst Frankreich als großer
Wirtschaftsblock schwächelt, von den Südländern ganz zu
schweigen. Zwar wird dort das Minus kleiner, aber von einer
entscheidenden Verbesserung der Lage an den Arbeitsmärkten
ist man noch weit entfernt. Hinzu kommt die schwelende
Regierungskrise in Italien, welche wohl nur durch eine endgültige
Abkehr von allen Reformanstrengungen bereinigt werden kann.
So ist es wohl nur eine Frage der Zeit, wann die Euro-
Schuldenkrise wieder aufflammt. Die Wahl in Deutschland spielt
ebenso nur für internationale Akteure eine Rolle, die in der Tat
2
eine Richtungswahl in Sachen Euro-Rettung erwarten. Und der
Umstand, dass sich der US-Präsident Obama so vorschnell auf
einen Militärschlag festgelegt hat und nun zurückgerudert ist,
erleichtert nicht gerade die wichtigen Verhandlungen für die
Schuldenobergrenze und die Haushaltsthemen in den USA im
Oktober. Ein „Lame Duck“-Status für die restlichen drei US-
Präsidentschaftsjahre, der Obama im Falle einer
Kongressabstimmungsniederlage in Bezug auf den Syrien-
Militärschlag droht, wäre angesichts der dringend zu lösenden
Haushaltsprobleme nicht besonders hilfreich. Ein heißer Herbst
könnte somit auf die Märkte warten.
Sie finden die Marktmeinung ebenfalls unter folgendem Link:
www.privatbank.de/presse
Hinweise:
Die vorliegenden Informationen sind keine Finanzanalyse im Sinne des
Wertpapierhandelsgesetzes und genügen nicht allen gesetzlichen
Anforderungen zur Gewährleistung der Unvoreingenommenheit von
Finanzanalysen und unterliegen nicht einem Verbot des Handels vor der
Veröffentlichung von Finanzanalysen.
Die Darstellungen geben die aktuellen Meinungen und Einschätzungen zum
Zeitpunkt der Erstellung dieses Dokuments wieder. Sie können ohne
Vorankündigung angepasst oder geändert werden. Die enthaltenen
Informationen wurden sorgfältig geprüft und zusammengestellt. Eine Gewähr
für Richtigkeit und Vollständigkeit kann nicht übernommen werden.
Die Informationen sind keine Anlageberatung oder Empfehlung. Für individuelle
Anlageempfehlungen und umfassende Beratungen stehen Ihnen die Berater
unseres Hauses gerne zur Verfügung.
Die Urheberrechte für die gesamte inhaltliche und graphische Gestaltung liegen
bei der Bankhaus Ellwanger & Geiger KG und dürfen gerne, jedoch nur mit
schriftlicher Genehmigung, verwendet werden.
Angaben zur steuerlichen Situation sind nur allgemeiner Art. Für eine
individuelle Beurteilung der für Sie steuerlich relevanten Aspekte und ggf.
abweichende Bewertungen sollten Sie Ihren Steuerberater hinzuziehen.
Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein zuverlässiger Indikator für
zukünftige Entwicklungen. Finanzinstrumente oder Indizes können in
Fremdwährungen notiert sein. Deren Renditen können daher auch aufgrund
von Währungsschwankungen steigen oder fallen.
3
Kontakt für den Leser:
Bankhaus ELLWANGER & GEIGER KG
Michael Beck
Leiter Portfolio Management
Börsenplatz 1
70174 Stuttgart
Telefon +49 711-21 48-232
Telefax +49 711-21 48-250
natalie.maier@privatbank.de
www.privatbank.de

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Kapital & Märkte, Ausgabe Juni 2015
 
DIE MARKTMEINUNG AUS STUTTGART: Erleichterungsrally
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DIE MARKTMEINUNG AUS STUTTGART: Normalisierung statt Crash
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DIE MARKTMEINUNG AUS STUTTGART: Verschnaufpause
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DIE MARKTMEINUNG AUS STUTTGART: Alle sieben Jahre
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Investmentmarktbericht Stuttgart 2014/2015
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Investmentmarktbericht 2014 GPP
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Kapital & Märkte, Ausgabe Februar 2015
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DIE MARKTMEINUNG AUS STUTTGART: Abwertungshausse in Europa
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Kapital & Märkte, Ausgabe Januar 2015
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DIE MARKTMEINUNG AUS STUTTGART: Traumstart
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DIE MARKTMEINUNG AUS STUTTGART: Die Griechenland-Tragödie
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Kapital & Märkte, Ausgabe Dezember 2014
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DIE MARKTMEINUNG AUS STUTTGART: Zwischenerleichterung

  • 1. Presseinformation . . Stuttgart, 04. September 2013 von Michael Beck Die Marktmeinung aus Stuttgart Zwischenerleichterung Die Aktienkurse steigen wieder, nachdem der definitiv angekündigte Militärschlag unter Führung der USA nun verschoben wird. Flankiert wird die Erleichterung an den Märkten durch stabile Wirtschaftsdaten sowohl in Europa als auch in den USA. Selbst in China deuten jüngste Daten auf leichtes Wachstum hin. Europäische Aktien werden allerorten auf Übergewichten hochgestuft, nachdem die leichte Rezession überwunden scheint. Alles in bester Ordnung, möchte man meinen. Nur noch die saisonale Belastung eines statistisch schlechten September-Monats aushalten, dann ist der Weg frei für die obligatorische Jahresendrally. Dabei ist interessant, wie viele Themen von den Marktakteuren nach wie vor ignoriert werden. In Europa ist das Konjunkturbild mehr als gespalten. Selbst Frankreich als großer Wirtschaftsblock schwächelt, von den Südländern ganz zu schweigen. Zwar wird dort das Minus kleiner, aber von einer entscheidenden Verbesserung der Lage an den Arbeitsmärkten ist man noch weit entfernt. Hinzu kommt die schwelende Regierungskrise in Italien, welche wohl nur durch eine endgültige Abkehr von allen Reformanstrengungen bereinigt werden kann. So ist es wohl nur eine Frage der Zeit, wann die Euro- Schuldenkrise wieder aufflammt. Die Wahl in Deutschland spielt ebenso nur für internationale Akteure eine Rolle, die in der Tat
  • 2. 2 eine Richtungswahl in Sachen Euro-Rettung erwarten. Und der Umstand, dass sich der US-Präsident Obama so vorschnell auf einen Militärschlag festgelegt hat und nun zurückgerudert ist, erleichtert nicht gerade die wichtigen Verhandlungen für die Schuldenobergrenze und die Haushaltsthemen in den USA im Oktober. Ein „Lame Duck“-Status für die restlichen drei US- Präsidentschaftsjahre, der Obama im Falle einer Kongressabstimmungsniederlage in Bezug auf den Syrien- Militärschlag droht, wäre angesichts der dringend zu lösenden Haushaltsprobleme nicht besonders hilfreich. Ein heißer Herbst könnte somit auf die Märkte warten. Sie finden die Marktmeinung ebenfalls unter folgendem Link: www.privatbank.de/presse Hinweise: Die vorliegenden Informationen sind keine Finanzanalyse im Sinne des Wertpapierhandelsgesetzes und genügen nicht allen gesetzlichen Anforderungen zur Gewährleistung der Unvoreingenommenheit von Finanzanalysen und unterliegen nicht einem Verbot des Handels vor der Veröffentlichung von Finanzanalysen. Die Darstellungen geben die aktuellen Meinungen und Einschätzungen zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Dokuments wieder. Sie können ohne Vorankündigung angepasst oder geändert werden. Die enthaltenen Informationen wurden sorgfältig geprüft und zusammengestellt. Eine Gewähr für Richtigkeit und Vollständigkeit kann nicht übernommen werden. Die Informationen sind keine Anlageberatung oder Empfehlung. Für individuelle Anlageempfehlungen und umfassende Beratungen stehen Ihnen die Berater unseres Hauses gerne zur Verfügung. Die Urheberrechte für die gesamte inhaltliche und graphische Gestaltung liegen bei der Bankhaus Ellwanger & Geiger KG und dürfen gerne, jedoch nur mit schriftlicher Genehmigung, verwendet werden. Angaben zur steuerlichen Situation sind nur allgemeiner Art. Für eine individuelle Beurteilung der für Sie steuerlich relevanten Aspekte und ggf. abweichende Bewertungen sollten Sie Ihren Steuerberater hinzuziehen. Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Entwicklungen. Finanzinstrumente oder Indizes können in Fremdwährungen notiert sein. Deren Renditen können daher auch aufgrund von Währungsschwankungen steigen oder fallen.
  • 3. 3 Kontakt für den Leser: Bankhaus ELLWANGER & GEIGER KG Michael Beck Leiter Portfolio Management Börsenplatz 1 70174 Stuttgart Telefon +49 711-21 48-232 Telefax +49 711-21 48-250 natalie.maier@privatbank.de www.privatbank.de