1.
01.12.2016© Dennis Brüntje Seite 1
Serial Crowdfunding/-investing
Der Weg vom Startup zum Mittelstand
Donnerstag, 01.12.2016 – Crowd Dialog 2016 – München

2.
01.12.2016© Dennis Brüntje Seite 2Crowd Dialog 2016 | Serial Crowdfunding/-investing
Leitfragen
1. Welchen Stellenwert haben Crowdfunding und -investing im
Finanzierungs-Mix von kleinen und mittelständischen Unternehmen?
2. Welche Synergien entstehen durch die Kombination von alternativer
und klassischer Finanzierung?
3. Welche Potenziale und Erfordernisse ergeben sich durch mehrmalige
Finanzierung über Crowdfunding/-investing in der Kommunikation mit
der Crowd?

3.
01.12.2016© Dennis Brüntje Seite 3Crowd Dialog 2016 | Serial Crowdfunding/-investing
vgl. Moritz & Block (2014), 59 in Anlehnung an Hemer (2011), 31
Crowdfunding zur Unternehmensfinanzierung
Classic Venture Capital
IPO
Seed Venture Capital
Business Angels
Founder, Friends & Family
Sources of
finance
StagePre-Seed / Seed Start-up Emerging Growth Expansion
Bank loans
Early-Stage-Gap
Crowdfunding

4.
01.12.2016© Dennis Brüntje Seite 4Crowd Dialog 2016 | Serial Crowdfunding/-investing
Wichtigste Startup-Finanzierungsquellen 2014–2016
Andere Kapitalquellen
IPO/Börsengang
Venture Debt*
Crowdfunding/Crowdinvesting
Inkubator/Company Builder und/oder Accelerator
Bankdarlehen
Innenfinanzierung (operativer Cashflow)
Staatliche Fördermittel
Venture Capital
Business Angel
Family and Friends
Eigene Ersparnisse
0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90%
DSM 2016 (n-Wert: 868)
DSM 2015 (n-Wert: 1061)
DSM 2014 (n-Wert: 903)
84,1
79,7
82,5
30,2
32,0
32,7
22,6
29,7
28,2
18,8
20,0
21,4
35,5
29,4
29,1
19,4
20,0
14,5
14,6
11,9
10,2
8,3
10,4
10,9
4,1
4,4
4,1
1,4
0,0
0,0
0,3
4,7
1,2
8,1
Abb. 52: Finanzierungsquellen
(2014–2016)
Andere Kapitalquellen
IPO/Börsengang
Venture Debt*
Crowdfunding/Crowdinvesting
Inkubator/Company Builder und/oder Accelerator
Bankdarlehen
Innenfinanzierung (operativer Cashflow)
Staatliche Fördermittel
Venture Capital
Business Angel
Family and Friends
Eigene Ersparnisse
0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90%
DSM 2016 (n-Wert: 868)
DSM 2015 (n-Wert: 1061)
DSM 2014 (n-Wert: 903)
84,1
79,7
82,5
30,2
32,0
32,7
22,6
29,7
28,2
18,8
20,0
21,4
35,5
29,4
29,1
19,4
20,0
14,5
14,6
11,9
10,2
8,3
10,4
10,9
4,1
4,4
4,1
1,4
0,0
0,0
0,3
4,7
1,2
8,1
Mehrfachauswahl möglich.
*Die Finanzierungsquelle „Venture
Debt“ wurde im DSM 2016 erst-
mals abgefragt, Vorjahreswerte
liegen daher nicht vor.
52 | DSM 2016
© 2015 KPMG AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International Cooperative (“KPMG International”), a Swiss entity.
All rights reserved. The KPMG name and logo are registered trademarks or trademarks of KPMG International.
Deutscher Startup Monitor (2016), 55

5.
01.12.2016© Dennis Brüntje Seite 5Crowd Dialog 2016 | Serial Crowdfunding/-investing
Crowdfunding ist mehr als Finanzierung
Bartelt, Theil (2011), 9

6.
01.12.2016© Dennis Brüntje Seite 6Crowd Dialog 2016 | Serial Crowdfunding/-investing
Symbiose von Crowdfunding, Venture Capital &
Business Angels
• Co-Funding:
• Mögliche Involvierung kleinerer Business Angels ohne Erfordernis einzelner
Verträge
• Auch institutionelle Investoren können bereits bei der Crowdfunding-Runde
hinzutreten
• Anschlussfinanzierungen:
• VCs nutzen Crowdfunding als Screening-Tool sowie für Due Diligence
• Erfolgreiche Crowdfunding-Kampagne als mögliches Qualitätssignal für
professionelle Investoren
vgl. Help the Crowd (2016), 7; Hollas (2016)

7.
01.12.2016© Dennis Brüntje Seite 7Crowd Dialog 2016 | Serial Crowdfunding/-investing
den. Ein An
von kreative
der partizipa
larisch drei
1. Crowdfu
Die privaten
werden mit
die Förderz
Diese Strate
Matching Fu
nach einem
funding-Mod
2. Crowdfu
Bei diesem
Zugang zu
der Crowd, w
öffentliche F
wird auch di
gestellt. Wä
Finanzierungsmöglichkeit, die in Kombination mit der öffentlichen
Hand vielfältige Effekte erzielen kann.
Abbildung: Cofunding-Modell zwischen Crowdfunding und öffentli-
Crowd
Stiftungen
Kulturförderung
Unternehmen
Kreative
Künstler
Erfinder
1€ + 1€ = 2€
Projekt auf einer
Crowdfunding
Plattform
Dankeschöns als Gegenleistung
für finanzielles Engagement
Potenzial und Relevanz
wird sichtbar durch
das Engagement der
Crowd. Co-Finanzierer
etablieren sinnvolle
Zuschussmodelle.
Nachhaltiges Unterstützen
kreativer Projekte
Begeisterung,
Unterhaltung,
virale Kommunikation
Co-Finanzierung mit der Crowd
Crowdfunding und Co-Funding
co:funding Handbuch (2012), 52

8.
01.12.2016© Dennis Brüntje Seite 8Crowd Dialog 2016 | Serial Crowdfunding/-investing
Kombinationsmöglichkeiten Serial Crowdfunding
Reward-based crowdfunding
Equity-based crowdfunding
Donation-based crowdfunding
Lending-based crowdfunding
Crowdfunding Industry Report (2012), 25; Logos: Genannte Plattformen

9.
01.12.2016© Dennis Brüntje Seite 9Crowd Dialog 2016 | Serial Crowdfunding/-investing
Reward-based
Crowdfunding
Equity-based
Crowdfunding
Auswahl für diesen Vortrag
Logos: Genannte Plattformen

10.
01.12.2016© Dennis Brüntje Seite 10Crowd Dialog 2016 | Serial Crowdfunding/-investing
Zur Vereinfachung ...
Logos: Genannte Plattformen
Crowdfunding Crowdinvesting

11.
01.12.2016© Dennis Brüntje Seite 11Crowd Dialog 2016 | Serial Crowdfunding/-investing
Fokus ausgewählter Crowdfunding-Plattformen
Generalisten
Themenbezogen
Regional
Logos: Genannte Plattformen; http://www.crowdfunding.de/plattformen [07.09.2016]

12.
01.12.2016© Dennis Brüntje Seite 12Crowd Dialog 2016 | Serial Crowdfunding/-investing
Fokus ausgewählter Crowdinvesting-Plattformen
Medizin
InErweiterungzuCrowdfinanzierungs-Monitor(1/2016),5;
Logos:GenanntePlattformen

13.
01.12.2016© Dennis Brüntje Seite 13Crowd Dialog 2016 | Serial Crowdfunding/-investing
Crowdfunding-Mix
Panono
Q1/2014: 1.250.028 $
Q4/2014: 1.618.945 €
Serial Crowdinvesting
Foodist
2013: 1.175.000 €
2014: 1.295.200 €
2015: 1.000.000 €
Exemplarische Kombinationsmöglichkeiten
Serial Crowdfunding
Pebble Watches & Core
2012: 10.266.845 $
2015: 20.338.986 $
2016: 12.779.843 $
Quellen: Genannte Plattformen; Projektseiten; Projektinitiatoren

14.
01.12.2016© Dennis Brüntje Seite 14Crowd Dialog 2016 | Serial Crowdfunding/-investing
Protonet
Protonet SOUL
November 2012
Fundingschwelle: 50.000 €
Fundingziel: 200.000 €
Zielsumme: 200.000 €
Investoren: 220
Protonet MAYA
Juni 2014
Fundingschwelle: 100.000 €
Fundingziel: 3.000.000 €
Zielsumme: 3.000.000 €
Investoren: 1.826
Protonet ZOE
März 2016
Fundingschwelle: 100.000 $
Fundingziel: flexibel
Zielsumme: 318.579 $
Unterstützer: 1.156
Quellen: Genannte Plattformen; Projektseiten; Projektinitiator

15.
01.12.2016© Dennis Brüntje Seite 15Crowd Dialog 2016 | Serial Crowdfunding/-investing
Learnings Crowdinvesting I
• Hohe Fundinggeschwindigkeit
• Stufenweise Anpassung Fundingziel
• Schnelle Erhöhung der eigenen Reichweite
• Incentive: Protonet-Box ab 2.000 € Investment
• Vermutete Erfolgsfaktoren (Protonet)
• Vision und ehrlich gemeintes Ziel
• Produkt
• Team
• Netzwerk
Protonet SOUL
November 2012
Fundingschwelle: 50.000 €
Fundingziel: 200.000 €
Zielsumme: 200.000 €
Investoren: 220
Quellen: Projektseite; Lanzsch (2012)

16.
01.12.2016© Dennis Brüntje Seite 16Crowd Dialog 2016 | Serial Crowdfunding/-investing
Learnings Crowdinvesting II
Protonet MAYA
Juni 2014
Fundingschwelle: 100.000 €
Fundingziel: 3.000.000 €
Zielsumme: 3.000.000 €
Investoren: 1.826
• Erneuter Fundingrekord
• Crowdinvesting als effektives Marketing-Tool
• Erfahrungen mit der Crowd
• Kommunikation mit Crowd hat oberste Priorität
• Ständiger Dialog über Plattform (Updates, Q&A)
• Persönlicher Kontakt nicht zu ersetzen (Events)
• Crowdsourcing: offener Meinungsaustausch,
Umsetzung von Verbesserungsvorschlägen
Quellen: Projektseite; Carstens (2014); http://crowdfunding-hamburg.de/praxisbeispiele.html [29.11.2016]

17.
01.12.2016© Dennis Brüntje Seite 17Crowd Dialog 2016 | Serial Crowdfunding/-investing
Learnings Crowdinvesting II
Protonet MAYA
Juni 2014
Fundingschwelle: 100.000 €
Fundingziel: 3.000.000 €
Zielsumme: 3.000.000 €
Investoren: 1.826
• Identifizierte Erfolgsfaktoren (Protonet & Seedmatch)
• Erneut: starke Partner, Team, Produkt
• Realer und aussichtsreicher Businessplan
• Gute Vorbereitung & langfristige Planung
• Spannungsaufbau & Timing
• Roadshow zur Team- und Produktvorstellung
• Storytelling
• Incentives / Goodies (Abverkauf, Verknappung)
• Pitch-Video
• Aktivierung eigenes Netzwerk
• Online-Marketing
Quellen: Projektseite; Carstens (2014); http://crowdfunding-hamburg.de/praxisbeispiele [29.11.2016]

18.
01.12.2016© Dennis Brüntje Seite 18Crowd Dialog 2016 | Serial Crowdfunding/-investing
Learnings Crowdinvesting II
Protonet MAYA
Juni 2014
Fundingschwelle: 100.000 €
Fundingziel: 3.000.000 €
Zielsumme: 3.000.000 €
Investoren: 1.826
• Empfehlungen Marketing-Strategie (Protonet)
• Authentizität, persönliche Kommunikation & Humor
• Schnelle Iteration durch kleine Experimente (A/B-Tests)
• Frühestmöglich datengetrieben vorgehen
• Für ernstzunehmende Reichweite Budget einplanen
• Visionen verkaufen
• Botschaften kommunizieren: „Einfach unabhängig“,
„Der einfachste Server der Welt“
Quellen: Projektseite; Schramm (2014)

19.
01.12.2016© Dennis Brüntje Seite 19Crowd Dialog 2016 | Serial Crowdfunding/-investing
Learnings Crowdfunding
Protonet ZOE
März 2016
Fundingschwelle: 100.000 $
Fundingziel: flexibel
Zielsumme: 318.579 $
Unterstützer: 1.156
• Internationalisierung durch Produktinnovation
• Unterschiede zu Crowdinvesting-Runden
• Flexible Funding: Eher Marathonlauf statt Sprint
• Andere Zielgruppenansprache (erstmals B2C)
• Kampagne als Vorbestelleraktion gedacht
(inkl. Early Bird Specials, günstigere Preise & Verbundprodukte)
• Verzögerungen Entwicklung à Rückzahlungen
• Kooperation Y Combinator à Öffentliche Kritik,
Krisenkommunikation
Quellen: Projektseite; Unternehmenswebseite; Jensen (2016); crowdfunding.de (2016); zeit.de/dpa (2016); Hüfner (2016); Koch (2016); Scherkamp (2016)

20.
01.12.2016© Dennis Brüntje Seite 20Crowd Dialog 2016 | Serial Crowdfunding/-investing
Mammoth Hunters
Mammoth Hunters
Jahr: 2013
Fundingschwelle: 20.000 €
Fundingziel: flexibel
Zielsumme: 20.420 €
Unterstützer: 238
Mammoth Hunters 1
Jahr: 2015
Fundingschwelle: ? €
Fundingziel: 80.000 €
Zielsumme: 189.400 €
Unterstützer: 166
Mammoth Hunters 2
Jahr: 2016
Fundingschwelle: ? €
Fundingziel: 300.000 €
Zielsumme: 333.210 €
Unterstützer: 247
Quellen: Genannte Plattformen; Projektinitiator; Crunchbase (2016); Alois (2016)

21.
01.12.2016© Dennis Brüntje Seite 21Crowd Dialog 2016 | Serial Crowdfunding/-investing
Learnings Mammoth Hunters CF & CI
1. Read the instructions!
2. Crowdfunding is sales
3. Plan Plan Plan ... EXECUTE!
4. Start with the round closed
5. Keep up the momentum
Quelle: Plattformen; Roda (2015)

22.
01.12.2016© Dennis Brüntje Seite 22Crowd Dialog 2016 | Serial Crowdfunding/-investing
Learnings Mammoth Hunters 2
6. Leverage on your previous investors
7. Crowdfunding first, professional investment second
8. Build awareness and engage your community
9. Give with no expectation
10. Get advice from the experts
Quellen: Plattform; Roda (2016)

23.
01.12.2016© Dennis Brüntje Seite 23Crowd Dialog 2016 | Serial Crowdfunding/-investing
Fazit
• Etablierte, alternative Form der Teilfinanzierung von KMU
• Synergien zwischen alternativer und klassischer Finanzierung durch Co-
und Anschlussfinanzierungen
• Hauptprinzipien: Reputation, Transparenz & Vertrauen
• Marketing-Instrument
• Ermöglicht Crowd Involvement (crowdsourcing)
• Erfordert geplante, strategische Kommunikation

24.
01.12.2016© Dennis Brüntje Seite 24Crowd Dialog 2016 | Serial Crowdfunding/-investing
Kontakt
Dipl.-Medienwiss. Dennis Brüntje
Thomasberg 49
37115 Duderstadt
Telefon: +49 5227 9974434
E-Mail: dennis@bruentje.de
Web: www.bruentje.de