Situación Fiscal y Perspectivas Caldas 2015

1. Departamento de Caldas:
Situación fiscal y perspectivas
Ministerio de Hacienda y Crédito Público

2. Datos Básicos
Fuente: Cálculos DAF con información propia, DANE, CGR y CGN.
Concepto Departamento (1) Total Departamental (2) % del Total (1)/(2)
Numero de Municipios 27 1.102 2,5%
Area (Km 2) 7.888 1.144.748 0,7%
Población (Censo 2005 - DANE) 988.003 48.202.617 2,0%
PIB (Millones de Pesos) - DANE (*) 11.722.434 600.571.731 2,0%
Inversión (Millones de Pesos) (**) 369.943 26.805.379 1,4%
Deuda Pública (Millones de Pesos) 54.182 3.556.810 1,5%
PIB per cápita (Millones de Pesos) - DANE 11,9 12,5
Recursos Propios per cápita (Pesos) 175.822 169.328
SGP per cápita (Pesos) 248.458 201.615
Inversión per cápita (Pesos) 374.435 556.098
Deuda Pública per cápita (Pesos) 54.840 73.789
Pobreza Monetaría (***) 27,90% 27,80%
Categoria Presupuestal 2
(*) Estimado con variación nomina del PIB Nacional. Total Departamental no incluye Bogotá D.C.
(**) No incluye déficit vigencias anteriores.
(***) El Total Departamental incluye Bogotá D.C.
2015
El departamento de Caldas hace parte de la región Eje Cafetero de acuerdo con lo contemplado en
el Plan Nacional de Desarrollo 2015-2018. Cuenta con una superficie de 7.888 km2 que representa
el 0,7% del territorio nacional, distribuidos en 27 municipios.

3. Antecedentes
• El departamento se encuentra ejecutando un Acuerdo de Restructuración de Pasivos en el marco de la
Ley 550 de 1999 desde el mes de mayo de 2013, con el cual negoció pasivos cercanos a los $230 mil
millones para ser pagados antes de 2022. Igualmente, desde 2010 estuvo cobijado por medida preventiva
(Plan de Desempeño) en educación, la cual fue levantada en octubre de 2014. No obstante, ha mantenido
índices de desempeño fiscal e integral en rangos sostenibles de solvencia, generación de recursos
propios y magnitud de la inversión, y cuenta con coberturas de salud y educación superiores al promedio
nacional.
• En 2014 cumplió con las normas de responsabilidad fiscal (límites de gasto y endeudamiento),
evidenciando ahorro corriente y solvencia financiera creciente que fueron influenciados principalmente por
un mayor flujo de recursos de transferencias, del SGR y de recaudo propio.
• Cuenta con calificación de riesgo BBB-(Col) de largo plazo con una adecuada calidad crediticia y
capacidad para cumplir los compromisos del servicio de la deuda.
• A juicio de la DAF, los principales retos del departamento continúan siendo:
 Mejorar los procedimientos de administración financiera al tener en cuenta la inclusión de la totalidad de los
recursos del Fondo Departamental de Salud en su presupuesto, el elevado monto de los recursos del
balance y de reservas presupuestales.
 Canalizar sus ingresos en especial los provenientes de las transferencias y las regalías, hacia proyectos de
alto impacto que permitan, diversificar y hacer más competitivo su aparato productivo.
 Monitorear y asegurar la solvencia de su sector descentralizado.
 Depuración contable y del pasivo pensional (cobertura del 47% del cálculo actuarial en el Fonpet).
 Minimizar los pasivos contingentes por demandas judiciales.
 Seguimiento y evaluación constante a los compromisos asumidos en el Acuerdo.

4. Evolución Balance Fiscal
• En el último cuatrienio, el saldo en rojo del
balance fiscal fue explicado por la brecha
existente entre el nivel de inversión en
formación bruta de capital y los ingresos de
capital. No obstante, obtuvo mayores
inversiones financiadas con recursos del SGR
aprobados por los OCAD.
• Aunque en 2015 la inversión se redujo, en
general los resultados fiscales se han visto
influenciados por el ciclo político
presupuestal.
• El déficit logró cubrirse con ahorro corriente y
recursos del balance, logrando un resultado
presupuestal positivo (superávit de $55.386
millones).
• En el primer año del bienio 2015 – 2016, el
SGR obtuvo un superávit transitorio de $1.586
millones.
Fuente: Cálculos DAF con información de la Secretaría
de Hacienda.
Balance Fiscal (% del PIB Departamental)
-0,21%
-0,04%
-0,12%
-0,13%
2012 2013 2014 2015

5. Comportamiento de los Ingresos
• En el periodo 2012–2015, en un mayor empoderamiento de la gestión tributaria al obtener resultados
positivos con la aplicación de políticas en materia de fiscalización y cobro de las principales rentas de
recaudo propio, destacando el crecimiento gradual registrado año a año, que han mantenido los impuestos
al consumo (licores, cerveza, tabaco y cigarrillos), registro y anotación, vehículos automotores y la
sobretasa a la gasolina.
• Las transferencias crecieron 4% real durante el período 2012-2015; sin embargo, entre 2014 y 2015
registraron un descenso del 7% que fue jalonado principalmente por la disminución de las provenientes del
SGP, siendo las destinadas a financiar inversiones del sector salud las más afectadas (caída del 53%).
• Dentro de los recursos de capital se destacaron los desahorros del Fonpet para el pago de bonos
pensionales y la capitalización del pasivo pensional del sector educación en el Fondo Nacional de
Prestaciones Sociales del Magisterio (FOMAG) administrado por la Fiduprevisora, así como por la venta de
activos al sector privado, rendimientos y excedentes financieros.
• En el último cuatrienio la entidad territorial no obtuvo nuevos desembolsos de recursos del crédito y los
recursos incorporados de vigencias anteriores fueron fluctuantes.
Fuente: Cálculos DAF con información de la Secretaría de Hacienda.
SGP
2015/2014
Promedio Año
2015/2012
2012 2015
Ingresos de Recaudo Propio 136.613 141.950 155.680 173.712 5% 4% 29% 29%
Ingresos por Transferencias 231.300 297.866 291.495 289.422 -7% 4% 49% 49%
Ingresos de Capital 28.364 23.926 9.391 50.668 18% 2% 6% 9%
Desembolsos de Crédito 0 0 0 0 N/A N/A 0% 0%
Recursos del Balance 76.188 66.570 90.922 75.228 -23% -4% 16% 13%
TOTAL INGRESOS 472.465 530.313 547.489 589.031 1% 3% 100% 100%
valores en millones de $
Composiciones
Concepto 2014 20152012 2013
Variación Real

6. Comportamiento de los Gastos
• En 2015 la estructura del gasto del departamento se focalizó en la inversión (79% del total), y estuvo soportada
principalmente en la fuente transferencias de la Nación, seguida de los recursos propios y del balance.
• La leve contracción de la inversión, en un contexto de mayores gastos en servicio de la deuda y de funcionamiento,
explicaron la dinámica del gasto ejecutado en 2015. Los primeros reflejaron el reintegro al Tesoro Nacional de parte de
la concurrencia efectuada por La Nación para la cancelación de obligaciones por homologaciones de personal
administrativo del sector educación y los segundos con la capitalización de pensiones del mismo sector.
• Las mayores disminuciones de los compromisos de inversión, se registraron en los sectores salud, vías y agua potable,
las cuales impactaron en mayor proporción que los crecimientos evidenciados en otros sectores, el pago de déficit de
vigencias anteriores y vivienda. Por su parte, los financiados con SGR se destinaron casi en su totalidad a inversión en
proyectos estructurados para sectores como vías, transporte, promoción del desarrollo, educación, vivienda y cultura.
Fuente: Cálculos DAF con información de la Secretaría de Hacienda.
2015/2014
Promedio Año
2015/2012
2012 2015
Funcionamiento 70.106 90.096 80.208 123.112 44% 16% 17% 23%
Intereses y Comisiones de Deuda 4.161 128 2.305 2.958 20% -14% 1% 1%
Gastos Operativos de Inversión 280.995 329.607 312.091 315.031 -5% 0% 66% 59%
FBKF 57.475 47.553 75.110 83.422 1% -3% 14% 16%
Amortizaciones de Deuda 7.306 2.312 978 4.555 336% -18% 2% 1%
Otros (*) 3.154 797 295 4.567 1352% 9% 1% 1%
TOTAL 423.198 470.493 470.986 533.644 6% 4% 100% 100%
Variación Real Composiciones
valores en millones de $
(*) Incluye Pago de Bonos Pensionales y Cuotas Partes de Bono Pensional, Aportes al Fondo de Contingencias y déficit fiscal de vigencias anteriores por inversión.
Concepto 2014 20152012 2013

7. Distribución de la inversión
Durante el último período de gobierno, los sectores más beneficiados de las inversiones financiadas
con recursos diferentes al SGR fueron educación y salud, mientras que con el SGR fueron vías, otros y
educación, lo que refleja una distribución de la inversión anual en conjunto liderada por el sector
educación (54%), seguido por vías (16%), salud (12%), otros sectores (9%), pago de déficit (6%),
vivienda (2%) y agua potable (1%)
Fuente: Cálculos DAF con información de la Secretaría de Hacienda.
Inversión total sin SGR : $398.453 millones.
Educación Salud Agua Potable Vivienda Vias Otros Sectores
60%
25%
2% 1%
8%
5%
70%
17%
2% 1%
5% 5%
2012 2015

8. Situación de la deuda
• Entre 2012 y 2015, la entidad no obtuvo
desembolsos de recursos del crédito ni contrató
operaciones de leasing financiero. Al cierre de
2015 obtuvo un saldo de deuda pública de
$54.182 millones (1,5% del PIB del
departamento).
• El 80% de la deuda fue contratada con los
Bancos GNB Sudameris S.A. (36%), Banco de
Occidente S.A. (28%), y Helm Bank S.A. (16%), y
el 20% restante con Iinficaldas..
• Los pagos de capital se concentran entre 2016 y
2018 (74% del total), destacándose una presión
de pagos equivalente al 27% de la deuda pública
en la vigencia 2016 a 2019, asociada al
escenario financiero aprobado con la
modificación del Acuerdo de Reestructuración de
Pasivos.
• Calificación de riesgo: BBB-
Fuente: Cálculos DAF con información de la Secretaría de Hacienda
Saldo Deuda (% del PIB Departamental)
y Perfil (%)
0,00%
0,10%
0,20%
0,30%
0,40%
0,50%
0,60%
0,70%
0,80%
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
2016 2017 2018 2019
20%
27% 27% 27%

9. Indicadores Ley 358/97
• Con corte al 1° de enero de 2016, el departamento se ubicaba en semáforo verde. Para el
cálculo de estos indicadores no se tienen en cuenta los ingresos por concepto de regalías
(antiguo y nuevo SGR), ni las vigencias futuras y saldo de la deuda financiadas con estas
• Una estimación más realista de la capacidad de pago que busca guardar coherencia con la
situación financiera de la entidad territorial (sin recursos del balance y recursos con
destinación específica en los ingresos, adicionando gastos de inversión recurrentes e
incluyendo el pasivo no financiero de vigencias anteriores), evidencia un cambio importante
en los indicadores de solvencia y sostenibilidad.
Fuente: Cálculos DAF con información de la Secretaría de Hacienda.
Indicador 2012 2013 2014 2015
Solvencia 8% 0% 2% 3%
Sostenibilidad 68% 34% 24% 20%
Semáforo VERDE VERDE VERDE VERDE
Solvencia -19% 1% 12% 13%
Sostenibilidad 325% 161% 141% 99%
Capacidad Real de Pago (*)
Capacidad de Endeudamiento Ley 358/97 (*)
(*) Cálculos con corte al 1 de enero de la vigencia siguiente

10. Indicador GF/ICLD
Administración Central
• Durante el último cuatrienio, la
relación entre GF/ICLD se
ajustó al límite contemplado por
la ley 617 de 2000 (60%), y ha
mantenido una tendencia
constante.
• El leve crecimiento en el
indicador en 2015 se explicó
por el ascenso real de los ICLD
en un contexto de mayores GF.
En todo caso, se mantuvo un
margen de holgura frente al
máximo permitido.
Fuente: Cálculos DAF con información de la Secretaría de Hacienda.
56%
55%
53%
54%
0
10.000
20.000
30.000
40.000
50.000
60.000
70.000
80.000
90.000
100.000
2011 2012 2013 2014 2015 2016
ICLD GF % GF/ICLD

11. Indicadores Ley 617/00
Desde 2013 los gastos de la Contraloría y de la Asamblea Departamental,
estuvieron dentro del límite fijados en la Ley.
Fuente: Cálculos DAF con información de la Secretaría de Hacienda.
Concepto 2012 2013 2014 2015
% Gasto de Funcionamiento/ICLD 56% 55% 53% 54%
Límite 60% 60% 60% 60%
Diferencia -4% -5% -7% -6%
Transferencias a las Contraloría 2.681 2.705 2.912 3.366
Límite 2.279 2.915 2.989 3.407
Diferencia 403 -209 -77 -41
Transferencias a la Asamblea 3.077 3.201 3.332 3.496
Límite 3.080 3.204 3.348 3.502
Diferencia -2 -3 -16 -6
valores en millones de $

12. Pasivo Pensional
• La actualización del cálculo actuarial y el ritmo de crecimiento de los aportes al
FONPET, le han permitido al departamento cubrir el 42% de su pasivo pensional,
encontrándose por debajo del promedio departamental.
• Dichos aportes se destinaron en mayor proporción a provisionar los pasivos
pensionales estimados para el sector central alcanzando un cubrimiento del 73%, y del
18% y 3% en los calculados para los sectores salud y educación, en su orden.
• Para 2015 los aportes con destino al FONPET debían corresponder a $12.235
millones. Sin embargo, la entidad transfirió recursos por $10.973 millones.
Fuente: Cálculos DAF con información de la Secretaría de Hacienda.
Vigencia Pasivo Pensional (e) Aportes
% de Cubrimiento
del Departamento
% de Cubrimiento
Total Departamentos
2012 690.883 304.015 44% 45%
2013 749.399 328.893 44% 46%
2014 925.220 437.938 47% 75%
2015 1.098.586 462.574 42% 62%
valores en millones de $ y %
(e) Estimado

13. Riesgos y Retos
 Al cierre de 2015, Caldas tenía un total de $63.580 millones autorizados mediante la figura de vigencias futuras,
cifra 17% superior al saldo de la deuda pública vigente y equivalente al 12% del presupuesto total que la
Administración Central ejecutó en 2015.
 La entidad territorial redujo 13% el saldo de las acreencias reconocidas en el Acuerdo de Reestructuración de
Pasivos, del cual a 31 de diciembre de 2015 había cancelado el equivalente al 52%, orientado principalmente a
obligaciones reconocidas con entidades públicas y de seguridad social (Grupo 2). Se recomendó mantener un
control estricto de las fuentes que aprovisionan los Fondos de Acreencias, Contingencias y Prestaciones
Sociales, constituidos legalmente para la ejecución eficiente del Acuerdo, junto con el Encargo Fiduciario
Contratado para su administración.
 En 2015 el sector descentralizado contabilizó un déficit de $23.114 millones, completando cuatro años
consecutivos con un balance total negativo, aunque con una tendencia a la baja. Los principales riesgos fiscales
y de liquidez se concentraron en la Industria Licorera de Caldas, la Dirección Territorial de Salud, el Inficaldas, el
Tribunal Seccional de Ética Odontológica de Caldas y las ESE departamentales, por lo cual se instó a la
administración a adoptar medidas orientadas a mitigar riesgos sobre las finanzas de la entidad y la prestación de los
servicios de su competencia.
 La totalidad de los pasivos contingentes por demandas judiciales en contra de la Administración Central
representó el 19% de los ingresos efectivamente recaudados durante el año 2015 (sin incluir SGR).
 El departamento se encuentra priorizado para seguimiento en aplicación de la Estrategia de Monitoreo,
Seguimiento y Control al uso de los recursos del SGP en los sectores educación y salud.
 La Administración Departamental debe aclarar y garantizar el cumplimiento de las transferencias con destino al
aprovisionamiento legal de su pasivo pensional en el Fonpet, del cual ha logrado cubrir el equivalente al 42% de
su cálculo actuarial. Así mismo, gestionar los desahorros o retiros necesarios del mencionado fondo, que le
permitan financiar inflexibilidades incorporadas en el Acuerdo de Reestructuración de Pasivos y aquellas que se
relacionan con el Convenio de Concurrencia suscrito con la Nación y el municipio de Manizales para el
cubrimiento del pasivo pensional hospitalario.

14. Ingresos por SGP
Fuente: Cálculos DAF con información de la Secretaría de Hacienda.
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Concepto 2015
Educación 227.622
Salud 13.910
Agua Potable y Saneamiento Básico 3.946
TOTAL 245.478
valores en millones de $