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Cálculo de Capital de Trabajo

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Cálculo de Capital de Trabajo

  1. 1. CÁLCULO DE CAPITAL DE TRABAJO MS.c. César Castells del Rio 1
  2. 2. CÁLCULO DE CAPITAL DE TRABAJO NECESARIO• DEFINICIÓN DE CAPITAL DE TRABAJO.• IMPORTANCIA DEL MANEJO DEL CAPITAL DE TRABAJO.• CICLO OPERATIVO Y CICLO DE CAJA.• CÁLCULO DE CAPITAL DE TRABAJO NECESARIO. 2
  3. 3. PANORAMA DE LA GESTIÓN DEL CAPITAL DE TRABAJOOBJETIVO:• Utilizar el ciclo operativo y de caja en el cálculo del capital de trabajo necesario a través del método de días de ventas a financiar. 3
  4. 4. DEFINICIÓN DE CAPITAL DE TRABAJO CONSTITUYE EL FONDO CON QUE CUENTA LA EMPRESA PARAAC PC OPERAR EN EL CORTO PERIODO DE TIEMPO UNA VEZ QUE CUBRE LAS DEUDAS A CORTO CAPITAL DE TRABAJO PLAZO 4
  5. 5. CÁLCULO DEL CAPITAL DE TRABAJO CAPITAL DE TRABAJO = ACTIVO CORRIENTE - PASIVO CORRIENTE CAPITAL DE TRABAJO = CAPITAL PERMANENTE - ACTIVO FIJOCAPITAL DETRABAJO DEUDAS A AF CP MEDIANO Y LARGO PLAZO Y CAPITAL PROPIO 5
  6. 6. CAPITAL DE TRABAJO O FONDO DE MANIOBRA Activo FONDO DE corriente MANIOBRA ES LA PARTE DEL ACTIVO CORRIENTE QUE NO ESTÁ Pasivo FINANCIADA POR EL EXIGIBLE A CORTO PLAZO. corriente Activo Recursos fijo Permanentes FONDO DE MANIOBRAES LA PARTE DE RECURSOSPERMANENTES QUE NO FINANCIA ALACTIVO FIJO. 6
  7. 7. IMPORTANCIA DEL MANEJO DEL CAPITAL DE TRABAJOES UNA FUNCIÓN DE LA GESTIÓN FINANCIERARAZONES DE SU IMPORTANCIA:• URGENCIA DE LAS DECISIONES DE CAPITAL DE TRABAJO.• CRECIMIENTO ESPONTÁNEO CONFORME CRECEN LAS VENTAS (CAUSA IMPORTANTE DEL FRACASO DE LAS EMPRESAS).• TAMAÑO DE LAS CUENTAS POR COBRAR Y DE INVENTARIO.• IMPOSIBILIDAD DE LAS PYMES DE OBTENER FINANCIAMIENTO A MEDIANO Y LARGO PLAZO.• PRIMERA LÍNEA DE DEFENSA CONTRA LA DISMINUCIÓN DE LAS VENTAS. 7
  8. 8. CICLO OPERATIVO Y CICLO DE CAJA COMPRAS VENTAS ROTACIÓN DE INVENTARIOS MAT. PROD. PROD. PRIMA PROCESO TERMINADA CICLO DE COBRO 15 DÍAS 40 DÍAS 25 DÍAS 70 DÍAS0 15 32 55 80 150 SALIDA DE CAJA ENTRADA DECICLO DE PAGO CAJA 32 DÍAS CICLO DE CAJA 150 - 32 118 DÍAS 8
  9. 9. ESTRATEGIAS PARA UNA EFICIENTE GESTIÓN DE CAJA 360 ROTACIÓN DE CAJA CICLO DE CAJA MIENTRAS MÁS ALTA, MENOS CAJA REQUIEREESTRATEGIAS:•DILATAR LAS CUENTAS POR PAGAR.•AUMENTAR LA FRECUENCIA DE ROTACIÓN DE LOSINVENTARIOS.•ACELERAR LAS COBRANZAS. 9
  10. 10. CICLO OPERATIVO Y CICLO DE CAJA. COMPRAS VEN TAS ROTACIÓN DE INVENTARIOS MAT. PROD. PROD. PRIMA PROCESO TERMINADA CICLO DE COBRO 15 DÍAS 40 DÍAS 25 DÍAS 70 DÍAS0 15 32 80 150 SALIDA DE CAJA ENTRADA DE CICLO DE PAGO CAJA 32 DÍAS CICLO DE CAJA 150 - 32 CONTINUAR 118 DÍAS 10
  11. 11. CÁLCULO DEL CAPITAL DE TRABAJO NECESARIOCálculo de los plazos que forman el ciclo de explotación.Conversión de los plazos en días de ventas a precio de venta.Cálculo del número de días de venta a precio de venta a financiar.Convertir en unidades monetarias los días a financiar para obtener las NECESIDADES DE CAPITAL DE TRABAJO 11
  12. 12. DÍAS DE VENTAS A FINANCIAR DIAS POR DIAS DE NATURALES CIENTOS (%) VENTASMaterias primas 15 díasProductos en curso 40 díasProducto terminado 25 díasPlazo cobro de clientes 70 díasPlazo pago proveedores 32 díasPlazo pago gastos 0 díasDIAS DE VENTAS AFINANCIAR 12
  13. 13. NECESIDADES DE CAPITAL DE TRABAJO CAPITAL DÍAS DE DE VENTAS = VENTAS A X TRABAJO DIARIAS FINANCIARNECESARIO TABLA VENTAS DEL AÑO 365 13
  14. 14. EJEMPLO DEMOSTRATIVO VENTAS ANUALES 200 000 000 PESOS DÍAS POR DÍAS DE NATURALES CIENTOS (%) VENTASMaterias primas 10 días 20 2Productos en curso 20 días 80 16Producto terminado 25 días 80 20Plazo cobro de clientes 90 días 80 72Plazo pago proveedores 62 días 20 -12Plazo pago gastos 10 días 60 -6DÍAS DE VENTAS A 92FINANCIAR •MATERIA PRIMA 20 % DEL PRECIO •MANO DE OBRA Y OTROS GASTOS 60 % DEL PRECIO 14
  15. 15. NECESIDADES DE CAPITAL DE TRABAJO CAPITALDE TRABAJO = 92 X 547945NECESARIO50 410 940 200 000 000 365 15
  16. 16. CONCLUSIONES• Definición de capital de trabajo neto.• Composición del ciclo operativo de una empresa.• Diferencia entre ciclo operativo y ciclo de caja.• Método de cálculo del capital de trabajo necesario.• Su aplicabilidad en análisis financiero de empresa y evaluación de proyectos de inversión.• Consultar los siguientes artículos: http://www.unsa.edu.ar/afinan/dfe/trabajos_practicos/afic/AFI C%20Cap%206%20Ciclo%20financiero.pdf• http://www.elcriterio.com/revista/ajoica/contenidos_4/ambar_s elpa_y_daisy_espinosa.pdf 16
  17. 17. BIBLIOGRAFÍA• Stephen A. Ross, Randolph W. Westerfield y Bradford D. Jordan, Fundamentos de Finanzas Corporativas, Novena Edición, McGraw-Hill, 2010• Demestre C. Ángela, Castells R. César y González T. Antonio, Decisiones financieras. Una necesidad empresarial”, Grupo Editorial “Publicentro”, 2006 17
  18. 18. FIN DE LA PRESENTACIÓN 18

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