1. 68MARZO ` 14
68
LA FERRARI ACCENDE I MOTORI
BNL IN PISTA CON 5 NUOVI PRODOTTI
2. w w w . p r o d o t t i d i b o r s a . c o m
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6
Settore aereo: sfida ad alta
quota per Airbus-Boeing
10
Expedia, viaggi da sogno
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ONLINE!
18
Premio fisso del 6,4%
al termine del primo anno
20
Premiati anche se
Philips non si accende
22
4,4% x 2: premi fissi
i primi due anni
16
L’investimento prende quo-
ta già dopo il primo anno
14
Prenota la performance
online con l’Athena Airbag
12
Airbus vola sempre
più in alto nel 2014
Athena Airbag
su Philips
Athena Double
Relax Airbag
su Enel
Athena Double
Relax su Airbus
Priority:
Athena Plus su
Alcatel Lucent
4. MARZO 2014
3 MARZO
UE PMI manifattura Q Q
USA ISM manifattura Q Q
ITA Pil 2013 Q
ITA Immatricolazioni auto Q
5 MARZO
UE PMI Servizi Q Q
UE Vendite dettaglio Q Q
UE Pil IV trimestre Q Q
USA Beige Book Q Q Q
6 MARZO
UK BOE annuncio tassi Q Q
UE BCE annuncio tassi Q Q Q
7 MARZO
USA Disoccupazione Q Q
USA Variazione salari non agricoli Q Q Q
10 MARZO
GIA Pil IV trimestre Q Q
ITA Produzione industriale Q
11 MARZO
GIA BOJ annuncio tassi Q Q
UK Produzione industriale Q
ITA Pil IV trimestre Q Q
12 MARZO
UE Produzione industriale Q
13 MARZO
UE Bollettino BCE Q Q
ITA Indice prezzi al consumo Q Q
USA Vendite dettaglio Q Q
17 MARZO
UE Indice prezzi al consumo Q Q
USA Produzione industriale Q Q
18 MARZO
UE Immatricolazioni auto Q
UE ZEW Sondaggio Q Q
USA Indice prezzi al consumo Q Q Q
19 MARZO
UK Verbali BOE Q Q
USA FED annuncio tassi Q Q Q
25 MARZO
UK Indice prezzi al consumo Q
26 MARZO
UK Pil IV trimestre Q Q
27 MARZO
USA Pil annualizzato IV trimestre Q Q Q
28 MARZO
USA Fiducia consumatori (Univ. Michigan) Q Q
Principali dati
macroeconomici
4
Banca Centrale Europea (Bce)
Bank of England (BoE)
Bank of Japan (BoJ)
Federal Reserve (Fed)
Institute for Supply
Management (ISM)
LEGENDA
Q POCO IMPORTANTE Q Q IMPORTANTE Q Q Q MOLTO IMPORTANTE
Indice Zew: viene reso noto mensilmente dal Zentrum fur Europaische Wirtschaftsforschung.
È un sondaggio che misura il sentiment degli investitori istituzionali tedeschi.
Purchasing Manager Index (Pmi): è un indice che studia il settore manifatturiero in Europa tramite
l’elaborazione delle risposte a questionari inviati ai responsabili degli acquisti di molte aziende.
Beige Book: è una pubblicazione periodica della Fed che riassume lo stato dell’economia USA.
È una delle principali fonti informative dei membri del Comitato di politica monetaria.
5. 5
Mercato Italiano
Materie Prime e ValuteMercati Esteri
54mld di euro
Gli investimenti previsti da Eni per i
prossimi 4 anni. La società ha presentato il
piano strategico 2014-2017 a febbraio
190punti base
Sotto tale soglia è sceso lo spread
Btp-Bund a metà febbraio. Si tratta dei
minimi dall’estate 2011
+0,3%La crescita della produzione industriale in
gennaio rispetto a dicembre. E’ la previsione
del Centro Studi di Confindustria
6,6%Il tasso di disoccupazione Usa cala a gennaio.
Il dato è migliore rispetto alle stime e alla
rilevazione di dicembre pari al 6,7%
8,7 mld euroGli utili registrati dalla casa automobilistica
tedesca Daimler nel 2013, in rialzo del 28%
rispetto all’anno prima
1,68 $La sterlina ha riagguantato a febbraio la
soglia 1,68 dollari. Livello che non vedeva
dal novembre 2009
1.065,8tonn.
Livello record raggiunto dalla domanda di
oro fisico della Cina nel 2013. Ad annunciarlo
il World Gold Council
Primo scorcio del 2014 con mercati volatili,
ma ancora positivi nonostante le tensioni sui
paesi emergenti e i cali registrati sul finire di
gennaio. Febbraio è stato il mese dell’inse-
diamento del nuovo governatore della Fede-
ral Reserve (Fed), Janet Yellen. Quest’ultima
ha fatto sapere che continuerà sulle orme
di Ben Bernanke e dunque proseguirà il ta-
pering, la cosiddetta riduzione degli stimoli
monetari, ma allo stesso tempo ha rafforza-
to la guidance, dando la percezione di tassi
fermi ancora per un lungo periodo di tempo.
In Europa il governatore della Banca centrale
europea, Mario Draghi, ha assicurato che non
c’è deflazione nell’eurozona. A Piazza Affari
l’umore è stato invece condizionato dalle vi-
cende politiche dopo la fine del governo Let-
ta e dal miglioramento delle prospettive sul
rating Baa2 del debito sovrano da parte di
Moody’s. Sul fronte delle materie prime la Cina
è diventata il primo consumatore al mondo di
oro, sorpassando per la prima volta l’India.
Il Mercato
in cifre
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6. L’europea Airbus
e l’americana
Boeing dominano
incontrastate
nella produzione
di aeromobili.
L’Estremo Oriente
sarà il terreno
di sfida
Settore aereo:
sfida ad alta quota
per Airbus-Boeing
S
i vola sempre di più in
giro per il mondo. Il
2013 è stato un altro
anno di crescita per
il trasporto aereo e secondo
le previsioni degli esperti di
settore anche i prossimi lo
saranno. Centinaia di aeroli-
nee sono pronte a disputarsi
ogni singolo passeggero, ogni
spedizione di merci. Tutte sa-
ranno obbligate a rivolgersi
ai due giganti che dominano
incontrastati nella produ-
zione di aeromobili: Airbus e
Boeing. Le proiezioni dell’or-
ganizzazione internazionale
P
rocedure di rimborso più chiare e risar-
cimenti più rapidi in caso di ritardo e
cancellazioni dei voli. Maggiore flessi-
bilità nelle regole sul bagaglio da portare a
bordo. Sono tra i principali punti contenuti
nel progetto di legge comunitaria approvato
in prima lettura dall’Europarlamento e che
presto potrebbero arrivare anche in Italia.
Secondo le nuove regole, quando i voli
subiscono ritardi, le informazioni sulla
riprogrammazione dei voli devono essere
fornite ai passeggeri entro e non oltre i 30
minuti dopo l’orario iniziale di partenza. Per
quanto riguarda il risarcimento, le tariffe
sono più chiare: 300 euro spettano dopo tre
ore di ritardo sui voli fino a 2.500 chilometri
In arrivo nuove regole su risarcimento
SINGAPOREAIRSHOW2014
La manifestazione, che si è svolta
a febbraio, è uno dei maggiori
saloni dell’aeronautica al mondo.
Il prossimo appuntamento
è nel 2016
BORSE
6
7. e si può salire fino a 600 euro dopo un rinvio di sette ore.
Non solo. I vettori aerei devono prevedere personale di
contatto presso ogni aeroporto per informare i passeggeri
sui loro diritti, sulle procedure di reclamo, sull’assisten-
za, sul rimborso e sulla riprogrammazione dei voli. I pas-
seggeri possono così rivolgersi al personale dedicato per
presentare reclami, compresi quelli per il bagaglio perso
o danneggiato. E a proposito di bagaglio, è consentito
portare in cabina, a titolo gratuito, anche soprabiti e bor-
se, compresa almeno una borsa di dimensioni standard
di acquisti effettuati in aeroporto, in aggiunta al bagaglio
massimo autorizzato in cabina. Le prossime tappe? Ades-
so la palla passa al Consiglio dei ministri dei 28 Paesi
dell’Unione europea, chiamato ad approvare la proposta.
L’introduzione delle nuove regole potrebbe avvenire già a
partire dal 2015.
e bagaglio per i passeggeri aerei
dell’aviazione civile (Interna-
tional Civil Aviation Organi-
zation, ICAO) indicano in 6,4
miliardi il numero di passeg-
geri che verranno trasportati
annualmente nel 2030. Un
traguardo che rappresenta un
raddoppio della cifra record
del 2013, 3,1 miliardi di pas-
seggeri, con una crescita del
5% rispetto al 2012 nonostan-
te le difficoltà economiche di
alcune macroaree geografiche
del pianeta. In primis dell’A-
sia-Pacifico che rappresenta
da sola il 31% del traffico ae-
reo mondiale. L’Asia-Pacifico
nel 2013 ha visto incremen-
tare i passeggeri del 7,2%, su-
perata solo dal Medio Oriente
(+11,2%) contro tassi di cre-
scita inferiori al 4% per Nord
America ed Europa. Proprio
nell’area Asia-Pacifico Airbus
si dichiara in vantaggio sul ri-
vale con una quota di merca-
to dell’82% nel 2013, mentre
a livello mondiale le distan-
ze sono minime con Airbus al
51%. Il 2013 ha peraltro se-
gnato il record di consegne
per il costruttore europeo con
626 velivoli a 93 diversi clien-
ti. L’Estremo Oriente, dove la
classe media è destinata a
quadruplicare nei prossimi
venti anni, sarà quindi il prin-
cipale terreno di scontro tra
Airbus e Boeing. Lo sa bene
il costruttore americano che
stima in quasi 13.000 unità il
fabbisogno di nuovi aeromo-
bili da parte delle economie
asiatiche nei prossimi venti
anni. Lo sa bene anche il co-
struttore europeo che ha re-
centemente rivisto al rialzo di
1.000 unità le proprie previ-
sioni di domanda proveniente
dall’Asia Pacifico. Secondo Ai-
rbus saranno necessari circa
Il 2013 è stato
un altro anno di
crescita per il
trasporto aereo e
secondo le stime
degli esperti lo
saranno anche i
prossimi anni
7
8. 11.000 velivoli per rispondere
alle richieste delle compagnie
asiatiche nel prossimo futuro.
“In questa regione si svolge-
rà l’azione nei prossimi anni”
ha detto l’amministratore de-
legato del consorzio europeo
Fabrice Brégier nel suo inter-
vento al salone aeronautico
di Singapore (11-16 febbraio
2014). Una buona fetta di ri-
chieste arriverà dalle compa-
gnie low cost la cui quota di
mercato in termini di capacità
di trasporto è salita dal 2% del
2003 al 25% attuale a livello
mondiale e ha raggiunto il 52%
in Asia. Non è quindi un caso
che il costruttore abbia scel-
to di presentare il suo ultimo
gioiello, l’Airbus A350 al sa-
lone di Singapore. Il nuovo gi-
Alitalia-Etihad, pronti 300 milioni per il 40%
È
all’orizzonte un accordo tra Alitalia ed Etihad Airways. La compa-
gnia aerea di Abu Dhabi sarebbe pronta ad investire 300 milioni
di euro per acquistare il 40% del capitale del vettore nazionale,
diventandone così il primo azionista. La fase finale della due diligen-
ce (procedimento grazie al quale il potenziale acquirente valuta le
condizioni economiche della società) è già iniziata e l’intenzione è
quella di giungere a un’intesa finale per marzo. Tanti ancora
i nodi da sciogliere. L’investimento di Etihad è subordinato
ad alcune condizioni poste dallo stesso vettore, prima fra
tutte l’abbattimento del debito di Alitalia che al momento
si aggira intorno ai 2,5 miliardi di euro al lordo dei cre-
diti. La compagnia di bandiera si è posta come obiettivo
un risparmio di circa 128 milioni annui sul costo del
lavoro, per raggiungere il quale è previsto tra le altre
cose un taglio degli stipendi di oltre 40mila euro lordi
all’anno. Gabriele Del Torchio, amministratore delega-
to di Alitalia, dopo un incontro con il numero uno di
Etihad, James Hogan, è fiducioso sul fatto che nel
giro di poco tempo si passerà alla stesura di un
piano quinquennale congiunto. E ha assicurato:
“Malpensa non l’abbandoneremo, la nostra
intenzione è di potenziarla”.
gante dei cieli, più piccolo
dell’A380 ma in grado di far
sembrare un velivolo regio-
nale il vecchio Boeing 747,
è destinato ai collegamenti
di medio-lungo raggio ed è
costruito in fibra di carbonio.
La struttura più leggera e le
tecniche utilizzate per la sua
fabbricazione permetteran-
no un risparmio sui consumi
di carburante fino al 25%, un
tema sul quale le compagnie
aeree sono molto sensibili,
soprattutto le compagnie low
cost. L’Airbus A350 promette
inoltre una riduzione del 25%
delle emissioni di Co2, in li-
nea con la maggiore attenzio-
ne alle tematiche ambientali
che interessano tutti i settori
dell’attività economica.
6,4mld
A350
300
I passeggeri che verranno
trasportati annualmente
nel 2030, secondo le stime
dell’organizzazione inter-
nazionale dell’aviazio-
ne civile
La cifra che la compagnia di
Abu Dhabi Etihad Airways è
pronta a mettere sul piatto per
rilevare il 40% di Alitalia
L’ultimo velivolo di Airbus presen-
tato durante il Salone di Singapo-
re di febbraio. E’ destinato ai col-
legamenti di medio-lungo raggio
GABRIELE DEL TORCHIO
Amministratore delegato
di Alitalia
mln
dieuro
BORSE
8
9. Grazie al nuovo sfogliatore diventa più semplice,
intuitivo e comodo leggere Un Mese di Borsa online
In poche mosse potrai consultare il mensile
comodamente dal tuo computer, tablet o smartphone
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10. FOCUS SOTTOSTANTE
C
apire in anticipo le ten-
denze future è spesso
la chiave del successo.
Expedia ha colto prima
degli altri l’evoluzione della
tecnologia e dei gusti dei clien-
ti diventando nel giro di pochi
anni l’agenzia di viaggi online
più famosa al mondo. I numeri
parlano da soli: a fine 2013 la
compagnia statunitense è riu-
scita a mettere a disposizione
oltre 260 mila hotel e più di
400 compagnie aeree.
Il gruppo dell’e-travel ha registrato un
ottimo 2013 con ricavi in crescita. In
aumento le prenotazioni per hotel e aerei
Expedia, viaggi
da sogno per
tutte le tasche
Un’offerta che soddisfa ogni
desiderio dei viaggiatori, sem-
pre più alla ricerca di offerte
per raggiungere la meta pre-
ferita. Per supportare questo
tipo di offerta Expedia mette
in campo 150 siti per prenota-
re viaggi in oltre 70 Paesi. Ol-
tre al brand Expedia, il colosso
dell’e-travel vanta numerosi
marchi ormai conosciuti a chi
naviga abitualmente sul web.
Basta pensare a Trivago, il ce-
lebre portale di ricerca e con-
fronto prezzi di hotel,
e a Venere,
che mette a
disposizio-
ne ben 135
mila tra
hotel e
appartamenti prenotabili. La
strategia di Expedia è però mi-
rata a coprire tutti i momenti
del viaggio: dalla prenotazione
ai biglietti aerei, dal noleggio
auto a veri e propri pacchetti
vacanze in qualsiasi destina-
zione del mondo. Per noleggia-
re l’auto Expedia gioca la carta
CarRentals.com, mentre per i
viaggi di super lusso è possibi-
le prenotare su Classic Vaca-
tions. Nata nel 1996 come una
4,8miliardi
I ricavi di Expedia nel
2013, in crescita del
18% rispetto ai 4,03 mi-
liardi del 2012. Una spinta è arrivata
dall’acquisizione di Trivago
Expedia, fondata da Microsoft, viene per la prima
volta quotata al Nasdaq nel 1999. Viene acquisita
da USA Networks e nel 2003 entra a far parte della divisio-
ne IAC Travel. Nel 2005 si perfeziona la scissione
da IAC/Interactive ed Expedia diventa una società indipendente.
BRASILEBORSE
10
11. divisione di Microsoft, a poco
a poco Expedia si è staccata
dalla casa madre crescendo
in maniera costante. La con-
ferma è arrivata dai risulta-
ti finanziari del 2013: i ricavi
sono cresciuti a 4,77 miliar-
di di dollari dai 4,03 miliardi
dell’anno precedente, trasci-
nati dall’aumento delle notti
trascorse dai clienti negli ho-
tel (+23%). Senza dimenticare
la spinta arrivata dall’acqui-
sizione di Trivago, completata
nella prima parte del 2013.
Nel quarto trimestre i biglietti
venduti da Expedia hanno mo-
strato una crescita del 13%,
un riflesso dovuto agli accordi
siglati di recente con Air Chi-
na, Gulf Air e United Airlines.
Sempre negli ultimi tre mesi
dell’anno scorso l’utile di Ex-
pedia ha sorpreso gli analisti
attestandosi a 94,7 milioni di
dollari dai 6,9 milioni di dodici
mesi prima. Per stare sempre
al passo con i tempi Expedia.it,
il portale italiano del gruppo
statunitense, ha aggiornato la
sua app mobile che permette
di accedere a 130 linee aeree
e a 140 mila hotel con scon-
ti che arrivano fino al 30%. Il
trend è evidente visto che in
Italia il 38% di chi viaggia con
regolarità ha cercato i prodotti
utilizzando uno smartphone.
Ora basta aspettare qualche
mese e tuffarsi su Expedia per
scegliere una vacanza da so-
gno per l’estate tra numerose
città d’arte, spiagge bianche o
il fascino della montagna. Il
tutto comodamente da casa
con una scelta vastissima che
solo Expedia può offrire.
EXPEDIASUIMASSIMI
STORICIAWALLSTREET
Expedia viaggia a ritmo
spedito anche a Wall Street.
Il titolo dell’agenzia di
viaggi online ha mostrato
un progresso del 20%
negli ultimi dodici mesi,
mentre da inizio anno il
balzo è stato pari a 10
punti percentuali. Grazie
a questa marcia l’azione a
metà febbraio ha toccato
i massimi storici sopra
quota 75 dollari. Una spinta
decisiva è arrivata con la
pubblicazione dei conti del
quarto trimestre che hanno
battuto le attese degli
analisti. Nel 2007 il titolo
Expedia è stato inserito
nell’indice S&P 500, mentre
due anni dopo è stato
portato a termine lo spin-
off da TripAdvisor.
146,1milioni 60milioni
Le notti in hotel,
appartamenti, bed &
breakfast vendute sui
siti Expedia nell’intero 2013. La crescita
rispetto al 2012 è stata pari al 23%.
I visitatori unici al
mese sui siti Expedia.
Oltre al brand più fa-
moso, gli altri marchi principali sono
Hotels.com, Trivago e Venere.
I principali trend che caratterizzeranno i
viaggi del 2014, secondo Expedia.it
NEWYORK
CANARIE
MALDIVE
DUBAI
11
12. 55
50
45
40
35
Mar 13 Mag Lug Set Nov Gen 14
FOCUS SOTTOSTANTE
Dopo il 2013 da
record il re dei cieli
europeo inizia il
nuovo anno con
importanti ordini.
La rotta preferita è il
mercato asiatico
Airbus vola sempre più
in alto nel 2014
È
il re incontrastato di tutti
i cieli del mondo. Si tratta
di Airbus, colosso europeo
dell’aeronautica e della
difesa, che dopo aver archiviato
un 2013 da record, riprendendo-
si dalla storica rivale americana
Boeing la medaglia d’oro delle
vendite, è proiettato ad altitu-
dini sempre più elevate. Il 2014
è infatti iniziato sotto i migliori
auspici per il gruppo, complice
anche la sua nuova struttura or-
ganizzativa (vedere box).
La performance decolla
Airbus ha chiuso un 2013 con
risultati eccellenti. Nell’anno da
poco concluso, il gigante europeo
dell’aeronautica ha sorpassato i
suoi obiettivi commerciali met-
tendo a segno numeri mai visti
prima: 626 velivoli consegnati
a 93 clienti, oltre il primato del
2012 fermo a 588 consegne. Si
tratta del dodicesimo anno con-
secutivo di aumenti. Numeri da
capogiro anche per quanto ri-
guarda le commesse: nel 2013
sono stati 1619 gli ordini ese-
IL TITOLO VOLA SULLA BORSA DI PARIGI
Dopo aver archiviato il 2013 con una performance positiva di oltre 85 punti percentuali, il titolo
Airbus ha toccato il suo massimo storico lo scorso 22 gennaio a 57,10 euro.
Fonte: Bloomberg
Foto credito: master film / A. Doumenjou (Airbus group)
Dati in euro
BORSE
12
13. Aria di cambiamento
Il 2014 sarà l’anno della
trasformazione per Airbus.
Dopo l’avvio del piano di
ristrutturazione a inizio
dicembre il produttore di
aeromobili ha cambiato nome:
dallo scorso 2 gennaio ha
abbandonato l’acronimo Eads
(European Aeronautic Defence
and Space Company) e ha
preso il nome del marchio
Airbus, più noto al grande
pubblico. E sempre da inizio
anno è iniziato il processo
legale per trasformare Airbus
Group in una società europea
con il passaggio da Airbus
Group N.V. (di diritto olandese)
ad Airbus Group S.E (Società
europea). A cambiare però
non è stata solo la facciata
esterna ma anche la struttura
interna. Il piano messo in
atto dal gruppo prevede di
riorganizzare l’azienda in 3
e non più in 4 settori: Airbus
(per l’aeronautica civile),
Airbus Elicotteri (militari e
civili) e Airbus Difesa e Spazio.
Ciò porterà a un aumento
dell’efficienza e a un possibile
risparmio di oltre 800 milioni
di euro.
guiti, battendo per 11 vettori il
precedente record del 2011. A
fine 2013, il portafoglio ordini si
è attestato a un livello record di
settore di 5.559 aeromobili, del
valore di 809 miliardi di dollari.
Grazie a questi riusltati, Airbus è
riuscito a coprire il 51% del mer-
cato mondiale dell’aviazione. E
il 2014 non sarà da meno. Nei
soli primi due mesi dell’anno il
gruppo ha già ricevuto impor-
tanti ordini. A gennaio sono stati
registrati 10 ordini per la fami-
glia degli A320 e A350 e sono
stati consegnati 39 velivoli delle
tre linee attualmente in servizio
(A320, A330 e A380) contro i 35
dello stesso mese dello scorso
anno. A febbraio Airbus ha an-
nunciato l’ordine di 20
dei suoi A380 dalla com-
pagnia di leasing Amedeo,
oltre che 4 ordini per i mo-
delli A330-200s da Aerolíneas
Argentinas.
Rotta sul mercato asiatico
Nonostante le recenti turbolen-
ze sui Paesi emergenti, il pro-
duttore europeo non ha dubbi:
la regione Asia-Pacifico è in
fase di decollo. Saranno infatti
le compagnie aeree di questa
regione a guidare la domanda
globale di aeromobili nel corso
dei prossimi 20 anni, con ordini
previsti per quasi 11mila aerei
passeggeri e cargo tra il 2013 e il
2032, per un valore di 1,8 trilioni
di dollari. “Vediamo un aumento
medio annuale del traffico pas-
seggeri del 6% nei prossimi 20
anni, e, a mio avviso, sono pre-
visioni pessimistiche”, ha detto il
numero uno del gruppo, Fabrice
Brégier. E proprio per accogliere
a bordo questi nuovi potenziali
compratori, Airbus ha colto l’oc-
casione del salone aeronautico
di Singapore per lanciare il suo
ultimo gioiello: l’A350, dai ma-
teriali leggeri e consumi ridotti.
Attualmente il gruppo europeo
è meglio posizionato sul mer-
cato asiatico della rivale Boeing,
avendo ottenuto nel 2013
l’80% delle nuove com-
messe della regione.
Un vantaggio che
lo aiuterà a man-
tenere lo scet-
tro dei cieli
ancora a
lungo.
AIRBUS GROUP
AIRBUS AIRBUSDEFENCE&SPACE AIRBUSHELICOPTERS
Produzione di aerei commerciali per il
trasporto dei passeggeri e cargo
Fonte: www.airbus.com
Produzione di aerei da combatti-
mento e da missione, nonché di
sistemi e apparecchiature spaziali
Offre la più ampia gamma di elicotteri
civili e militari in tutto il mondo
(la nuova struttura dal 2014)
13
14. 14
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45
50
55
60
65
70
75
Gen !13 Gen !14Apr Lug Ott
2
Prenota la performance
online con l'Athena Airbag
U
n Certificate che si chiama
Airbag porta alla men-
te immagini di sicurezza.
L’Airbag è infatti un dispositi-
vo che ha l’obiettivo di ridurre
la forza degli impatti. L’Athena
Airbag fa anche meglio con le
perdite di valore dell’azione
sottostante, in questo caso il
titolo della società leader delle
prenotazioni e dei viaggi online
Expedia. Il Certificate, in col-
locamento fino al prossimo 25
marzo, non solo mette al riparo
da eventuali discese dell’azione
ma addirittura permette all’in-
vestitore di portare a casa una
performance positiva. E’ inoltre
dotato di caratteristica Quanto
che mette al riparo dalle varia-
zioni del cambio tra euro, valuta
di definizione del Certificate e
dollaro, valuta di quotazione di
Expedia. Procedendo con ordine,
dopo un anno dall’emissione l’A-
thena Airbag Quanto offre la pri-
ma e unica opportunità di sca-
denza anticipata. Se il 25 marzo
2015 Expedia quota a un valore
superiore o pari a quello iniziale
rilevato il 25 marzo prossimo,
EXPEDIA, ANDAMENTO DA INIZIO 2013
Dati in Dollari USA
ATHENA AIRBAG QUANTO SU EXPEDIA
Expedia è il leader mondiale nel set-
tore del turismo e dei viaggi online.
Fondata da Microsoft nel 1996 opera
attraverso diversi siti. I più famosi sono
Expedia, Hotels.com, Trivago e Venere.
com. La società offre, oltre alle preno-
tazioni, una vasta gamma di servizi,
offerte e informazioni su linee aeree,
alberghi e società di autonoleggio.
Codice Isin: US30212P3038
Quotazione: Nasdaq 100 (New York)
Valuta: Dollaro USA
Comprare (Buy) 32,1%
Mantenere (Hold) 67,9%
Vendere (Sell) 0%
Prezzo attuale 74,79 dollari
Target medio 76,95 dollari
(+2,88% dal prezzo attuale)
PROFILO
PROSPETTIVE
SCHEDA SOTTOSTANTE
FONTE: BLOOMBERGDATI RILEVATI AL: 11/02/2014
Premio del 5,7%
alla fine del 1° anno.
Premio a scadenza
anche in caso di
ribassi del sottostante
fino al 45%
Da inizio 2013 (dati al
11/02/2014) l’azione Expe-
dia ha guadagnato il 21,72%
contro il 35,24% guadagna-
to dal Nasdaq 100, l’indice
tecnologico della Borsa di
New York.
ANDAMENTO TITOLO
15. 15
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POTENZIALE SCADENZA ANTICIPATA GIÀ AL TERMINE DEL PRIMO ANNO
Già dopo un anno dall’emissione il Certificate
può scadere anticipatamente. In tal caso
l’investitore riceverà, oltre al premio di 5,7 euro,
la restituzione del capitale investito (100 euro).
PREMIO DEL 5,7% DOPO IL PRIMO ANNO
Il Certificate Athena Airbag Quanto paga
all’investitore un premio di 5,7 euro al termine del
primo anno, indipendentemente dall’andamento
del sottostante, l’azione Expedia.
PREMIO POTENZIALE RADDOPPIATO ALLA SCADENZA FINALE
PREMI POTENZIALI A SCADENZA ANCHE IN CASO DI RIBASSI
Se a scadenza Expedia ha perso terreno rispetto
al Valore iniziale, ma quota a un valore pari o
superiore al 55% del Valore iniziale stesso, il
Certificate restituisce il capitale investito e un
premio di 5 euro.
Alla scadenza finale, l’investitore riceve il
capitale investito e un premio di 10 euro, oltre
alla restituzione del capitale investito, se Expedia
quota alla pari o sopra il Valore iniziale.
l’investitore riceve il valore no-
minale di 100 euro e un premio
di 5,7 euro. Come accennato il
Certificate permette di guada-
gnare anche in caso di ribassi
di Expedia. E infatti il premio di
5,7 euro viene comunque paga-
to all’investitore alla fine del
primo anno mentre il Certificate
prosegue invece fino alla data di
valutazione finale del 22 marzo
2016, nella quale sono previsti
un totale di tre scenari. Nel pri-
mo, se la quotazione di Expedia
è superiore o pari al valore ini-
ziale, il Certificate restituisce
un totale di 110 euro. In questo
caso, sommando il premio pa-
gato dopo il primo anno, l’inve-
stitore ottiene una performance
complessiva del 15,7%. Nel se-
condo scenario, per ribassi di
Expedia inferiori o pari al mas-
simo al 45% (la Barriera è posta
al 55% del valore iniziale), il Cer-
tificate restituisce un premio di
5 euro oltre al valore nominale
di 100 euro. La performance po-
tenziale complessiva è in questo
caso del 10,7% anche se il sotto-
stante non ha mai quotato sopra
il valore iniziale e purché a sca-
denza si trovi a un valore supe-
riore o pari alla Barriera. Infine
nell’ultimo scenario, se Expedia
ha perso oltre il 45% rispetto al
suo valore iniziale, il pagamento
viene commisurato all’effettiva
performance del sottostante e
l’investitore subisce una perdita
sul capitale investito.
CARTA D IDENTITA DEL CERTIFICATE
NOME Athena Airbag Quanto su Expedia
CODICE ISIN NL0010721973
CODICE BNL 2001725
DATA DI VALUT. INIZIALE 25/03/2014
DATA DI VALUT. FINALE 22/03/2016
DATA DI SCADENZA 22/03/2016
DATA PAGAMENTO FINALE 31/03/2016
SOTTOSCRIZIONE Fino al 25/03/2014
1° VALUT. INT. (25/03/2015)
ʘ 105,7€ se Expedia ≥ Valore iniziale
ʘ 5,7€ se Expedia < Valore iniziale
PAGAMENTO FINALE
ʘ 110€ se Expedia ≥ Valore iniziale
ʘ 105€ se Barriera ≤ Expedia < Val. iniziale
ʘ Commisurato alla performance di Expedia
se Expedia < Barriera
BARRIERA (solo a scadenza) 55% del Valore iniziale di Expedia
EMITTENTE BNP Paribas Arbitrage Issuance BV
QUOTAZIONE Sarà presentata domanda di quotazione su EuroTLX
ESCLUSIVA ONLINE BNL
In collocamento fino al 25 marzo
16. 16
INVESTIMENTI
25
30
35
40
45
50
55
60
Gen !13 Gen !14Apr Lug Ott
2
ATHENA DOUBLE RELAX SU AIRBUS
P
ossono essere quattro anni
di soddisfazioni quelli che
offre l’Athena Double Relax,
i primi due dei quali di assoluta
serenità. Un volo senza scosso-
ni come quello del sottostante
scelto per la costruzione del
Certificate, l’azione Airbus. Dopo
aver rilevato il valore iniziale del
sottostante il 25 marzo prossimo,
al termine del periodo di sotto-
scrizione, l’Athena Double Relax
si presenta alla prima data di va-
lutazione intermedia il 24 marzo
2015. Una tappa nella quale il
Certificate può scadere antici-
patamente se Airbus quota a un
valore superiore o pari a quello
iniziale. In tal caso viene restitui-
to il valore nominale di 100 euro
e un premio di 3,5 euro. In caso
contrario, per quotazioni di Ai-
rbus inferiori al valore iniziale il
Certificate farà solo uno scalo in-
L'investimento prende quota
già dopo il primo anno
Dati in Euro
AIRBUS, ANDAMENTO DA INIZIO 2013
Premi fissi del 3,5%
al termine del 1° e 2°
anno e opportunità
di scadenza
anticipata alla fine
del 1°, 2° o 3° anno
Airbus Group (ex Eads) è un consorzio
industriale europeo attivo nella pro-
duzione di velivoli commerciali e nei
settori della difesa, dell’aerospazio
e dell’elicotteristica. E’ il principale
competitor di Boeing con cui si disputa
la leadership mondiale nell’aviazione
commerciale. Il gruppo conta quasi
120.000 dipendenti e la sua sede prin-
cipale è in Francia, a Tolosa.
Codice Isin: NL0000235190
Quotazione: Cac 40 (Parigi)
Valuta: Euro
Comprare (Buy) 75%
Mantenere (Hold) 18,8%
Vendere (Sell) 6,2%
Prezzo attuale 53,60 euro
Target medio 62,73 euro
(+17,03% dal prezzo attuale)
Da inizio 2013 (dati al
11/02/2014) il titolo Airbus ha
guadagnato l’81,69% contro il
17,63% guadagnato dal Cac40
l’indice principale della Borsa
di Parigi.
PROFILO ANDAMENTO TITOLO
PROSPETTIVE
SCHEDA SOTTOSTANTE
FONTE: BLOOMBERGDATI RILEVATI AL: 11/02/2014
termedio, pagando al possesso-
re del prodotto un premio di 3,5
euro qualsiasi sia la quotazione
di Airbus e riprendendo il volo
in direzione della seconda data
di valutazione intermedia del
22 marzo 2016. Anche in questa
seconda occasione il Certificate
può atterrare definitivamente
17. 17
pagando un totale di 103,5 euro
se Airbus quota a un valore su-
periore o pari a quello iniziale o
fare scalo e proseguire, pagando
il solo premio di 3,5 euro per
quotazioni di Airbus inferiori al
valore iniziale. L’ultima data di
valutazione intermedia è fissata
per il 24 marzo 2017 e prevede
il pagamento di un premio di 7,5
euro, oltre alla restituzione del
valore nominale del Certificate,
se il sottostante si trova a un va-
lore superiore o pari a quello ini-
ziale. Se ancora una volta Airbus
ha perso quota, l’Athena Double
Relax prosegue fino alla sca-
denza finale senza pagare alcun
premio. L!ultima data di valuta-
zione è in calendario il 23 marzo
2018 e prevede tre possibilità.
Nella prima il Certificate paga il
valore nominale e un premio di
11 euro se Airbus si trova sopra o
alla pari del valore iniziale. Nella
seconda, se Airbus ha perso ter-
reno ma quota a un valore su-
periore o pari alla Barriera posta
al 60% del valore iniziale, viene
restituito il valore nominale
pari a 100 euro. La performance
complessiva dell’investimento è
comunque pari al 7% grazie ai
premi incassati i primi due anni.
Infine, se Airbus ha perso oltre
il 40% rispetto al valore iniziale,
il Certificate restituisce un im-
porto commisurato all’effettiva
performance del sottostante
con conseguente perdita sul
capitale investito.
In collocamento
nelle FILIALI BNL fino
al 25 marzo 2014
CARTA D IDENTITA DEL CERTIFICATE
SCOPRI SE E LINVESTIMENTO
CHE FA PER TE
PREMIO DEL 3,5% DOPO IL 1° E DOPO IL 2° ANNO
Il Certificate Athena Double Relax paga all investitore
un premio di 3,5 euro al termine del primo anno e
al termine del secondo anno indipendentemente
dall andamento del sottostante, l azione Airbus.
POTENZIALE SCADENZA ANTICIPATA AL TERMINE DEL 1°, 2° O 3° ANNO
Dopo un anno dall’emissione o al termine del 2° o del
3° anno il Certificate può scadere anticipatamente.
In tal caso l’investitore riceve, oltre al premio di
3,5 euro il 1° e 2° anno e di 7,5 euro il 3° anno, la
restituzione del capitale investito (100 euro).
PREMIO POTENZIALE A SCADENZA
PROTEZIONE DEL CAPITALE A SCADENZA ANCHE IN CASO DI RIBASSI
Se a scadenza Airbus ha perso terreno rispetto al
Valore iniziale, ma quota a un valore pari o superiore
al 60% del Valore iniziale stesso, il Certificate protegge
il capitale investito e restituisce 100 euro.
NOME Athena Double Relax su Airbus
CODICE ISIN XS0996783212
CODICE BNL 2001727
DATA DI VALUT. INIZIALE 25/03/2014
DATA DI VALUT. FINALE 23/03/2018
DATA DI SCADENZA 23/03/2018
DATA PAGAMENTO FINALE 04/04/2018
SOTTOSCRIZIONE Fino al 25/03/2014
1° VALUT. INT. (24/03/2015)
ʘ103,5€ se Airbus ≥ Valore iniziale
ʘ3,5€ se Airbus Valore iniziale
2° VALUT. INT. (22/03/2016)
ʘ103,5€ se Airbus ≥ Valore iniziale
ʘ3,5€ se Airbus Valore iniziale
3° VALUT.INT. (24/03/2017) ʘ107,5€ se Airbus ≥ Valore iniziale
PAGAMENTO FINALE
ʘ111€ se Airbus ≥ Valore iniziale
ʘ100€ se Barriera ≤ Airbus Valore iniziale
ʘImporto commisurato alla performance di Airbus
se Airbus Barriera
BARRIERA (solo a scadenza) 60% del Valore iniziale di Airbus
EMITTENTE SecurAsset SA
QUOTAZIONE Sarà presentata domanda di quotazione su EuroTLX
Alla scadenza finale l’investitore riceve il capitale
investito e un premio di 11 euro se Airbus quota
alla pari o sopra il Valore iniziale.
18. SPECIALEPRIORITY
18
0,80
1,30
1,80
2,30
2,80
3,30
Gen 13 Gen 14Apr Lug Ott
S
ono due le attrattive
principali dell’Athena
Plus Certificate: la breve
durata, al massimo due anni,
e la possibilità di essere pre-
miati a scadenza anche se il
sottostante ha perso terreno
in Borsa. Viene proposto da
BNP Paribas sull’azione Al-
catel Lucent, società francese
che opera nel comparto delle
telecomunicazioni, ed è pos-
sibile sottoscriverlo fino al
prossimo 25 marzo, data nel-
la quale è prevista anche la
rilevazione del valore iniziale
del sottostante. La prima data
da segnare sul calendario è il
24 marzo 2015, l’unica valu-
tazione intermedia. Un ap-
puntamento che il possessore
del Certificate può affrontare
senza patemi d’animo. Infatti
PRIORITY:Premiofissodel6,4%
alterminedelprimoanno
Se il Certificate arriva
a scadenza (2 anni)
il premio sale al 10%
anche in caso
di ribassi
La francese Alcatel Lucent è una multina-
zionale attiva nel comparto delle teleco-
municazioni. Alcatel Lucent produce har-
dware e software per le principali società
di telefonia fissa e mobile e dispone anche
di prodotti telefonici a marchio proprio. Al-
catel Lucent è presente in oltre 100 Paesi
e ha oltre 72.000 dipendenti. E’ nata dalla
fusione tra Alcatel e l’americana Lucent
Technologies, avvenuta nel 2006.
Codice Isin: FR0000130007
Quotazione: CAC40 (Parigi)
Valuta: Euro
Da inizio 2013 (dati al
11/02/2014) il titolo Alca-
tel Lucent ha guadagnato
il 225,90% contro il 17,63%
guadagnato dal Cac40, l’indice
pricipale della Borsa di Parigi.
PROFILO ANDAMENTOTITOLO
PROSPETTIVE
SCHEDASOTTOSTANTE
FONTE: BLOOMBERGDATI RILEVATI AL: 11/02/2014
Comprare (Buy) 40,8%
Mantenere (Hold) 48,1%
Vendere (Sell) 11,1%
Prezzo attuale 3,102 euro
Target medio 3,61 euro
(+16,37% dal prezzo attuale)
ATHENA PLUS SU ALCATEL LUCENT
Dati in Euro
ALCATEL LUCENT, ANDAMENTO DA INIZIO 2013
sono due gli scenari possibi-
li e in entrambi viene paga-
to un premio. In particolare
se la quotazione dell'azione
Alcatel Lucent è superiore
o pari al valore iniziale, l’A-
thena Plus Certificate scade
anticipatamente e restituisce,
19. 19
oltre al valore nominale, un
premio di 6,4 euro. Se invece
Alcatel Lucent si trova al di
sotto del valore iniziale, non
si ha scadenza anticipata ma
viene in ogni caso pagato il-
premio di 6,4 euro, mentre il
Certificate prosegue fino alla
data di valutazione finale del
22 marzo 2016. Anche in que-
sto caso gli scenari possibili
sono due e l’Athena Plus met-
te in mostra la sua seconda
qualità fondamentale ossia
premiare l!investitore anche
in caso di ribasso di Alcatel
Lucent. Il Certificato è infatti
dotato di una Barriera posta
al 50% del valore iniziale del
sottostante. Se a scadenza la
quotazione di Alcatel Lucent è
superiore o pari alla Barriera,
l’investitore riceve un premio
di 10 euro oltre al valore no-
minale di 100 euro. L’Athena
Plus offre quindi una perfor-
mance potenziale del 16,4 per
cento in due anni anche se la
quotazione di Alcatel Lucent si
dimezza rispetto al valore ini-
ziale, purché venga rispettata
la Barriera. Invece, nel caso in
cui alla data di valutazione fi-
nale il sottostante abbia perso
oltre il 50% rispetto al valore
iniziale, il Certificate restitu-
isce un importo commisurato
all’effettiva performance del
sottostante con conseguente
perdita sul capitale investito.
In collocamento
nelle FILIALI BNL fino
al 25 marzo 2014
SCOPRISEE’L’INVESTIMENTO CHEFAPER TE
PREMIO DEL 6,4% DOPO IL PRIMO ANNO
Il Certificate Athena Plus paga all’investitore un
premio di 6,4 euro al termine del primo anno,
indipendentemente dall’andamento del sottostante,
l’azione Alcatel Lucent.
POTENZIALE SCADENZA ANTICIPATA GIÀ AL TERMINE DEL PRIMO ANNO
QUOTAZIONE SU EUROTLX
Già dopo un anno dall’emissione il Certificate può
scadere anticipatamente. In tal caso l’investitore
riceverà, oltre al premio di 6,4 euro, la restituzione
del capitale investito (100 euro).
Sarà presentata domanda di quotazione su EuroTLX
dove l’Athena Plus Certificate sarà negoziabile come
un comune titolo azionario.
PREMIO ANCHE IN CASO DI RIBASSI A SCADENZA FINO AL 50%
Alla scadenza finale l’investitore riceve il capitale
investito e un premio di 10 euro anche se l’azione
Alcatel Lucent quota a un valore inferiore a quello
iniziale, purché la sua quotazione sia superiore o
pari alla Barriera.
CARTAD’IDENTITA’DELCERTIFICATE
NOME AthenaPlussuAlcatelLucent
CODICE ISIN XS0996783485
CODICE BNL 2001726
DATA DI VALUT. INIZIALE 25/03/2014
DATA DI VALUT. FINALE 22/03/2016
DATA DI SCADENZA 22/03/2016
DATA PAGAMENTO FINALE 01/04/2016
SOTTOSCRIZIONE Finoal25/03/2014
1° VALUT. INT. (24/03/2015)
ʘ106,4€seAlcatelLucent≥Valoreiniziale
ʘ6,4€seAlcatelLucentValoreiniziale
PAGAMENTO FINALE
ʘ110€seAlcatelLucent≥Barriera
ʘCommisuratoallaperformancediAlcatelLucent
seAlcatelLucentBarriera
BARRIERA(SOLOASCADENZA) 50%delValoreinizialediAlcatelLucent
EMITTENTE SecurAssetSA
QUOTAZIONE SaràpresentatadomandadiquotazionesuEuroTLX
20. 20
INVESTIMENTI
Gen !13 Gen !14Apr Lug Ott
19
21
23
25
27
29
2
Premiati anche se
Philips non si accende
U
n Certificate Athena Ai-
rbag allungato sui tre
anni è la proposta che
BNP Paribas lega al sottostante
Philips, gigante olandese che
ha attraversato numerosi set-
tori dell’elettronica. In realtà
il Certificate offre la possibi-
lità di scadenza anticipata al
termine di ogni anno della sua
vita. Inoltre è possibile portare
a casa un risultato positivo a
scadenza anche se il sottostan-
te ha perso valore ma nei limiti
della Barriera. L’Athena Airbag
su Philips è in sottoscrizione
fino al 25 marzo 2014. Dopo
aver rilevato sempre in questa
data il valore iniziale del sotto-
stante, procede fino alla prima
data di valutazione intermedia
del 24 marzo 2015, appunta-
mento privo di preoccupazioni
per l’investitore. Il Certificate,
PHILIPS , ANDAMENTO DA INIZIO 2013
Dati in Euro
ATHENA AIRBAG SU PHILIPS
Philips è una multinazionale olandese,
con sede ad Amsterdam, attiva nel set-
tore dell’elettronica (audio, video, micro-
processori) e nel campo della salute e
del benessere. Il gruppo può vantare una
presenza in oltre 100 Paesi con circa 115
mila dipendenti. La sua fondazione risale
al 1891 quando Gerard Philips e il padre
Frederik avviarono uno stabilimento di
produzione di lampadine elettriche.
Codice Isin: NL0000009538
Quotazione: AEX (Amsterdam)
Valuta: Euro
Comprare (Buy) 58,8%
Mantenere (Hold) 38,3%
Vendere (Sell) 2,9%
Prezzo attuale 26,15 euro
Target medio 28,82 euro
(+10,21% dal prezzo attuale)
PROFILO
SCHEDA SOTTOSTANTE
FONTE: BLOOMBERGDATI RILEVATI AL: 12/02/2014
Premio del 3,75% al
termine del 1° anno.
Possibile premio
a scadenza anche
in caso di ribassi
limitati di Philips
infatti, può scadere anticipa-
tamente se Philips quota a un
valore superiore o pari a quello
iniziale. In tal caso l’investitore
riceve un premio di 3,75 euro
oltre alla restituzione del valo-
re nominale pari a 100 euro. Se
Philips ha perso terreno e quota
sotto il valore iniziale l’Athena
PROSPETTIVE
Da inizio 2013 (dati al
12/02/2014) l’azione Philips
ha guadagnato il 32,11%
contro il 15,96% guadagnato
dall’AEX, il principale indice
della Borsa di Amsterdam.
ANDAMENTO TITOLO
21. 21
SCOPRI SE È LINVESTIMENTO
CHE FA PER TE
POTENZIALE SCADENZA ANTICIPATA GIÀ AL TERMINE DEL PRIMO ANNO
Già dopo un anno dall’emissione il Certificate può
scadere anticipatamente. In tal caso l’investitore
riceverà, oltre al premio di 3,75 euro, la
restituzione del capitale investito (100 euro).
PREMIO DEL 3,75% DOPO IL PRIMO ANNO
Il Certificate Athena Airbag paga all’investitore
un premio di 3,75 euro al termine del primo
anno, indipendentemente dall’andamento del
sottostante, l’azione Philips.
PREMIO POTENZIALE TRIPLICATO ALLA SCADENZA FINALE
PREMI POTENZIALI A SCADENZA ANCHE IN CASO DI RIBASSI
Se a scadenza Philips ha perso terreno rispetto
al Valore iniziale, ma quota a un valore pari o
superiore al 60% del Valore iniziale stesso, il
Certificate restituisce il capitale investito e un
premio di 3,75 euro.
Alla scadenza finale, l’investitore riceve il capitale
investito e un premio di 11,25 euro, oltre alla
restituzione del capitale investito, se Philips
quota alla pari o sopra il Valore iniziale.
Airbag non scade ma paga co-
munque il premio di 3,75 euro
e rimane in vita fino alla secon-
da data di valutazione interme-
dia del 22 marzo 2016 dove è
prevista solo la possibilità di
scadenza intermedia: se Philips
si trova a un valore superiore o
pari a quello iniziale l’investi-
tore riceve il valore nominale
più un premio di 7,5 euro, in
caso contrario non riceve nulla
e il Certificate procede fino alla
scadenza finale del 24 marzo
2017. Il primo scenario a sca-
denza è legato a quotazioni di
Philips superiori o pari al valore
iniziale e permette all’investi-
tore di incassare 111,25 euro.
Se a questa cifra si sommano
i 3,75 euro di premio pagati al
termine del primo anno si ot-
tiene una performance com-
plessiva del 15% in tre anni.
Nel secondo scenario entra in
funzione l’Airbag che permet-
te di essere premiati anche se
Philips quota sotto al valore
iniziale purché a un valore su-
periore o pari alla Barriera. Il
premio che viene pagato oltre
al valore nominale è in questo
caso di 3,75 euro. Se invece
Philips ha perso oltre 40 punti
percentuali rispetto al valore
iniziale e si trova a scadenza
sotto la Barriera, l’investitore
riceve un importo commisura-
to all’effettiva performance del
sottostante con conseguente
perdita sul capitale investito.
CARTA D IDENTITA DEL CERTIFICATE
In collocamento
nelle FILIALI BNL fino
al 25 marzo 2014
NOME Athena Airbag su Philips
CODICE ISIN XS0996783303
CODICE BNL 2001730
DATA DI VALUT. INIZIALE 25/03/2014
DATA DI VALUT. FINALE 24/03/2017
DATA DI SCADENZA 24/03/2017
DATA PAGAMENTO FINALE 03/04/2017
SOTTOSCRIZIONE Fino al 25/03/2014
1° VALUT. INT. (24/03/2015)
ʘ 103,75€ se Philips ≥ Valore iniziale
ʘ 3,75€ se Philips Valore iniziale
2° VALUT. INT. (22/03/2016) ʘ 107,5€ se Philips ≥ Valore iniziale
PAGAMENTO FINALE
ʘ 111,25€ se Philips ≥ Valore iniziale
ʘ 103,75€ se Barriera ≤ Philips Valore iniziale
ʘ Commisurato alla performance di Philips
se Philips Barriera
BARRIERA (solo a scadenza) 60% del Valore iniziale di Philips
EMITTENTE SecurAsset SA
QUOTAZIONE Sarà presentata domanda di quotazione su EuroTLX
22. 22
INVESTIMENTI
Gen !13 Gen !14Apr Lug Ott
2,00
2,50
3,00
3,50
2
ATHENA DOUBLE RELAX AIRBAG SU ENEL
L!
Athena Double Relax Ai-
rbag è un Certificate full
optional che premia l’in-
vestitore anche se il sottostante
non ha mai guadagnato in Borsa.
L’azione scelta da BNP Paribas
per costruire il Certificate è Enel,
uno dei principali produttori e
fornitori di energia europei. L’A-
thena Double Relax Airbag rileva
il valore iniziale di Enel il 25 mar-
zo 2014, al termine del perio-
do di sottoscrizione, dopodiché
propone all’investitore due anni
di completa tranquillità. Infatti,
sia al termine del primo che del
secondo anno il Certificate paga
un premio indipendentemente
dall’andamento di Enel in Borsa.
Procedendo con ordine, alla pri-
ma data di valutazione interme-
dia del 24 marzo 2015 il prodotto
può scadere anticipatamente se
Enel si trova a un valore superio-
re o pari a quello iniziale e in tal
caso restituire all’investitore il
valore nominale di 100 euro più
un premio di 4,4 euro. Se invece
Enel quota a un valore inferiore
a quello iniziale il Certificate non
scade anticipatamente ma paga
4,4% x 2: premi fissi
i primi due anni
Dati in Euro
ENEL, ANDAMENTO DA INIZIO 2013
In più possibilità di
scadenza anticipata
ogni anno e, alla
scadenza finale,
premio anche in caso
di moderati ribassi
Enel è la più grande azienda elettri-
ca d’Italia e la seconda utility quotata
d’Europa per capacità installata. Dal
2006 è anche il secondo operatore nel
mercato del gas in Italia. Enel produce,
distribuisce e vende elettricità e gas in
tutta Europa, Nord America e America
Latina. Il gruppo è presente in 40 Paesi
e serve oltre 61 milioni di clienti nel
mondo grazie ad una capacità produt-
tiva netta di circa 290 TW/h.
Codice Isin: IT0003128367
Quotazione: FTSE MIB (Milano)
Valuta: Euro
Comprare (Buy) 45,5%
Mantenere (Hold) 39,4%
Vendere (Sell) 15,1%
Prezzo attuale 3,588 euro
Target medio 3,40 euro
Da inizio 2013 (dati al
12/02/2014) Enel ha gua-
dagnato il 14,34% contro il
23,79% guadagnato dal FTSE
MIB il principale indice della
Borsa di Milano.
PROFILO ANDAMENTO TITOLO
PROSPETTIVE
SCHEDA SOTTOSTANTE
FONTE: BLOOMBERGDATI RILEVATI AL: 12/02/2014
23. 23
comunque il premio di 4,4 euro
e si avvia alla seconda data di
valutazione intermedia fissata
al 22 marzo 2016. Lo schema si
ripete identico. Se Enel si trova
sopra o alla pari con il valore ini-
ziale si ha scadenza anticipata e
l’investitore riceve un totale di
104,4 euro. Se Enel quota sotto
al valore iniziale viene pagato
il solo premio di 4,4 euro e l’A-
thena Double Relax Airbag arriva
alla terza e ultima data di valu-
tazione intermedia. Ancora una
volta Enel deve avere un valore
superiore o pari a quello iniziale
perché il Certificate scada antici-
patamente e restituisca il valore
nominale più un premio che in
questa occasione sale a 8 euro.
Non è prevista invece alcuna
erogazione se Enel quota sotto al
valore iniziale ma solo la prose-
cuzione della vita del Certificate
fino alla scadenza finale, nella
quale sono previsti tre scenari.
Nel primo, per valori del sotto-
stante superiori o pari a quello
iniziale, il Certificate paga un
totale di 110 euro. Nel secondo
scenario, se Enel si trova sotto al
valore iniziale ma quota sopra o
alla pari con la Barriera posta al
60% del valore iniziale, l’investi-
tore riceve 105 euro. Infine, se a
scadenza Enel quota al di sotto
della Barriera viene restituito un
importo commisurato all’effetti-
va performance del sottostante
con conseguente perdita sul ca-
pitale investito.
In collocamento
nelle FILIALI BNL fino
al 25 marzo 2014
CARTA D IDENTITA DEL CERTIFICATE
SCOPRI SE E LINVESTIMENTO
CHE FA PER TE
PREMIO DEL 4,4% DOPO IL 1° E DOPO IL 2° ANNO
Il Certificate Athena Double Relax Airbag paga
all investitore un premio di 4,4 euro al termine del
1° anno e al termine del 2° anno indipendentemente
dall andamento del sottostante, l azione Enel
POTENZIALE SCADENZA ANTICIPATA AL TERMINE DEL 1°, 2° O 3° ANNO
Dopo un anno dall’emissione o al termine del 2° o del
3° anno il Certificate può scadere anticipatamente.
In tal caso l’investitore riceve, oltre al premio di 4,4
euro il 1° anno, di 4,4 euro il 2° anno e di 8 euro il 3°
anno, la restituzione del capitale investito (100 euro).
PREMIO POTENZIALE DEL 10% ALLA SCADENZA FINALE
PREMIO POTENZIALE A SCADENZA ANCHE IN CASO DI RIBASSI
Se a scadenza Enel ha perso terreno rispetto al Valore
iniziale, ma quota a un valore pari o superiore al 60%
del Valore iniziale stesso, il Certificate protegge il
capitale investito e restituisce 100 euro.
NOME Athena Double Relax Airbag su Enel
CODICE ISIN XS0996783139
CODICE BNL 2001728
DATA DI VALUT. INIZIALE 25/03/2014
DATA DI VALUT. FINALE 23/03/2018
DATA DI SCADENZA 23/03/2018
DATA PAGAMENTO FINALE 04/04/2018
SOTTOSCRIZIONE Fino al 25/03/2014
1° VALUT. INT. (24/03/2015)
ʘ104,4€ se Enel ≥ Valore iniziale
ʘ4,4€ se Enel Valore iniziale
2° VALUT. INT. (22/03/2016)
ʘ104,4€ se Enel ≥ Valore iniziale
ʘ4,4€ se Enel Valore iniziale
3° VALUT.INT. (24/03/2017) ʘ108€ se Enel ≥ Valore iniziale
PAGAMENTO FINALE
ʘ110€ se Enel ≥ Valore iniziale
ʘ105€ se Barriera ≤ Enel Valore iniziale
ʘImporto commisurato alla performance di Enel
se Enel Barriera
BARRIERA (solo a scadenza) 60% del Valore iniziale di Enel
EMITTENTE SecurAsset SA
QUOTAZIONE Sarà presentata domanda di quotazione su EuroTLX
Alla scadenza finale l’investitore riceve il capitale
investito e un premio di 110 euro se Enel quota
alla pari o sopra il Valore iniziale.
24. L
a ripresa economica e lo
sviluppo del credito alle
piccole e medie impre-
se (Pmi) in Italia. Sono
solo alcuni dei temi trattati nel
corso del ventesimo Congres-
so degli Operatori Finanziari,
organizzato da Assiom Forex
(The Financial Markets Asso-
ciation of Italy - Associazione
degli Operatori Finanziari). La
manifestazione, che si è svolta
venerdì 7 e sabato 8 febbraio a
Roma, è stata ospitata da BNL
– gruppo BNP Paribas che con
BNP Paribas Corporate In-
vestment Banking ha indossato
i panni di sponsor principale.
BNL ha ospitato la 20esima edizione del
Congresso culminato con l’intervento del
governatore di Bankitalia
BNL in prima
fila al Congresso
Assiom Forex
Bankitalia: Visco, riforme neces-
sarie per alimentare la ripresa
Come ogni anno, il Congresso
è culminato nella mattinata di
sabato con l’attesissmo discor-
so del Governatore della Banca
d’Italia, Ignazio Visco. Molti i
temi affrontati dal numero uno
di via Nazionale nel suo primo
intervento ufficiale dell’anno. In
particolare Visco ha esortato a
proseguire il cammino di riforme
per alimentare la ripresa dell’e-
conomia. “Ogni sforzo, sul piano
nazionale e su quello europeo,
va indirizzato a sollevare la do-
manda favorendo, in una visione
condivisa di più chiare prospetti-
...E OLTRE
24
25. ve future, la creazione di nuove
opportunità di lavoro, l’accumu-
lazione di capitale, un’innovazio-
ne volta a ottenere guadagni di
produttività da trasferire sui red-
diti” ha detto Visco.
Un altro importante momento
della manifestazione è stata la
tavola rotonda dal titolo “Italia/
Europa, credito impossibile: è
vero o no?” moderata da Roberto
Napoletano, direttore de Il Sole
24 Ore, Radiocor e Radio24, alla
quale hanno preso parte relato-
ri di grande spicco, come Fabio
Gallia, amministratore delega-
to di BNL-gruppo BNP Paribas
e responsabile del gruppo BNP
Paribas per l’Italia, ma anche il
Brunello Cucinelli, presidente
e consigliere delegato Brunello
Cucinelli, Federico Ghizzoni, nu-
mero uno di Unicredit, e infine
Mauro Moretti, alla guida del
gruppo Ferrovie dello Stato.
Pmi, la ricetta di Abete
Fare gli onori di casa all’Assiom
Forex, che per la prima volta
è stato organizzato a Roma, è
spettato al presidente di BNL, Lu-
igi Abete. Di fronte al nutrito par-
terre di banchieri e operatori del
mondo finanziario ed economico
il presidente di BNL ha lanciato
la sua “ricetta” a favore delle
Pmi: la creazione di un maxi fon-
do di garanzia pubblico e privato
che agisca in modo automatico
per sostenere l’accesso al cre-
dito delle piccole e medie im-
prese. “Occorre andare oltre gli
strumenti di garanzia esistenti,
individuando una modalità di ga-
ranzia generalizzata e collettiva
a favore delle Pmi“ ha spiegato
Abete durante il suo intervento.
Alcune immagini
dell’ultimo
Congresso Assiom
Forex di febbraio
che per la prima
volta si è
svolto a Roma
Nella foto Fabio Gallia, ammini-
stratore delegato di BNL-grup-
po BNP Paribas e responsabile
del Gruppo BNP Paribas per
l’Italia e Brunello Cucinelli, pre-
sidente e consigliere delegato
Brunello Cucinelli. Entrambi
hanno preso parte alla tavola
rotonda “Italia/Europa, credito
impossibile: è vero o no?
Nella foto Luigi Abete, presidente di BNL
25
26. ...E OLTRE
2626
Coppia d’assi in Ferrari
per fermare Vettel
Tra Vettel e il quinto titolo iridato
ci sarà l agguerrita concorrenza del
nuovo tandem di piloti Ferrari oltre
all incognita dei nuovi motori turbo
otori della Formula 1
pronti a tornare a romba-
re. I semafori torneranno
ad accendersi il prossimo
16 marzo con la classi-
ca apertura stagionale
in Australia, primo dei 19
Gran Premi in programma
nella lunga stagione 2014 che si concluderà ad
Abu Dhabi il 23 novembre. Sarà ancora una volta
caccia aperta a Sebastien Vettel, che nel 2013 ha
completato il poker di mondiali consecutivi all’e-
tà di 26 anni. La nuova stagione si preannuncia
piena di insidie per il tedesco volante con la nuo-
va coppia d’assi in Ferrari composta da Alonso e
Raikkonen che promette battaglia per soffiargli lo
scettro mondiale. Tra le novità logistiche spicca la
prima volta del Circus iridato in Russia insieme al
ritorno del prestigioso GP d’Austria.
La coppia Alfonso-Raikkonen a caccia di Vettel
Vettel si presenterà a Melburne con subito la pos-
sibilità di portare a quota 10 il numero di GP vinti
consecutivamente, allungando così il suo libro dei
record che la scorsa stagione lo ha visto eguaglia-
re il connazionale Michael Schumacher con 13
successi in una sola stagione. Vincendo anche il
mondiale 2014 l’asso della Red Bull eguagliereb-
be proprio Schumi per Mondiali consecutivi vinti.
Vettel, che parte con i netti favori del pronostico
secondo tutti i bookmakers, non avrà più al suo
fianco lo storico compagno di team, l’australia-
M
Foto: www.pirelli.com
27. 2727
I piloti più vincenti
di tutti i tempi
Michael
Schumacher
Alain
Prost
Ayrton
Senna
Sebastian
Vettel
Fernando
Alonso
91
51
41
39
32
no Mark Webber, sostituito da Daniel Ricciardo.
Principali contendenti alla vittoria finale sono
senza dubbio le due monoposto della Ferrari: al
fianco di Fernando Alonso ci sarà infatti un al-
tro ex campione del mondo, il finlandese Kimi
Raikkonen, un gradito e ben augurante ritorno
per Maranello (vinse in Ferrari il Mondiale 2007).
Il rebus dei nuovi motori turbo
I 22 contendenti al titolo iridato quest’anno do-
vranno soprattutto fare i conti con la grande
novità tecnica sul fronte motori poiché il 2013 è
stato l’ultimo campionato con l’utilizzo dei motori
2.4 V8 aspirati. Da quest’anno saranno sostituiti
dai nuovi V6 1.6 turbo con cambio semiautoma-
tico a 8 rapporti e “soli” 600 cavalli rispetto ai
750 precedenti. Il sistema di recupero energia in
frenata (l’ERS, Energy Recovery System) permette-
rà ai piloti di approfittare di un surplus di potenza
di 160 cavalli per massimi 33 secondi ogni giro.
I propulsori, che saranno limitati a 15.000 giri al
minuto, dovranno durare almeno 4.000 km, ossia
il doppio rispetto a quanto previsto lo scorso anno.
Limitazioni anche al carburante a bordo, che non
potrà superare i 100 litri, in pratica dimezzato ri-
spetto al passato. Pacchetto di novità che andrà a
premiare le monoposto più affidabili e non quelle
più veloci. Infine il delicato capitolo pneumatici/si-
curezza. Il nuovo accordo fino al 2016, con ancora
Pirelli fornitore unico, prevede che ciascun team
dedichi uno degli otto giorni di test intrastagionali
esclusivamente allo sviluppo delle gomme.
28. 28
QuotatosulmercatoSedexdiBorsaItaliana- OTCilprodottoalmomentopuòesserevendutosolonellabancaincuiéstatocollocato.L’emittentehafattorichiestadiquotazionesuSedex- Quotatosul
mercatoTLX- OTCilprodottoalmomentopuòesserevendutosolonellabancaincuiéstatocollocato.L’emittentehafattorichiestadiquotazionesuTLX- Q ProdottiQuanto,ossiacopertidalrischiocambio
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ATHENA
Questa tipologia di Certificate permette, a prestabilite date di scadenza e al verificarsi di determinate condizioni di mercato, una
scadenza anticipata con il pagamento del valore nominale oltre ad un premio che cresce proporzionalmente con il passare del tempo.
La struttura dello strumento rende possibile la scadenza anticipata anche nel caso di performance negative del sottostante. Gli Athena
Sicurezza prevedono la restituzione del capitale nominale a scadenza e, in alcuni casi un rendimento minimo FISSO.
SOTTOSTANTE ISIN CODICE SCADENZA VALORE BARRIERA PREMIO
NEGOZ. INIZIALE
3 INDICI EMERGENTI E E. STOXX 50 NL0009816305 P16305 16/09/2015 100 € 55 % DI EURO STOXX 50 9,5 € ANNUO
AIRBAG SU CAP GEMINI XS0996784459 P84459 29/02/2016 100 € 60 % 3 % FISSO
AIRBAG SU GENERAL MOTORS Q XS0969714863 P14863 17/12/2015 100 € 60 % 4,3 % FISSO
AIRBAG SU SCHNEIDER ELECTRIC XS0969715084 P15084 30/11/2015 100 € 60 % 4,2 % FISSO
AIRBAG SU ADR VALE Q XS0969714434 P14434 01/02/2016 100 € 60 % 4,5 % FISSO
BMW NL0010661856 P61856 31/01/2017 31/01/2014 60 % 6 € CUMULATIVO ANNUO
CAC40 NL0010399085 P99085 20/10/2017 4286,0300 P.TI 2785,9200 P.TI 6,5 € CUMULATIVO ANNUO
CISCO SYSTEMS NL0010605242 P05242 29/11/2016 21,2500 $ 11,6875 $ 2,3 % CRESCENTE
BUFFER SU INTESA SANPAOLO NL0010124871 P24871 22/04/2014 1,1440 € 0,5720 € 7,35 % FISSO
DOPPIA CHANCE SU BMW E VOLKSWAGEN NL0010124897 P24897 30/04/2015 71,8100 E 143,1000 € 39,4955 E 78,7050 € 5,1 % FISSO
DOPPIA CHANCE SU BMW E VOLKSWAGEN NL0010388963 P88963 29/02/2016 100 € 55 % 4,25 % FISSO
D. CHANCE SU SAIPEM NL0010054276 P54276 02/02/2015 35,7800 € 19,6790 € 7,15 % O 14,3 %
DOUBLE RELAX SU ENEL NL0010228847 P28847 14/09/2015 3,03 € 1,6665 € 6,85 % FISSO
DOUBLE FAST SU BNP PARIBAS NL0010273538 P73538 31/10/2016 38,8100 € 21,3455 € 6,60 % FISSO
DOUBLE FAST SU GENERALI NL0010273520 P73520 31/10/2016 12,5400 € 6,8970 € 5,15 % FISSO
DOUBLE FAST SU APPLE NL0010278750 P78750 31/11/2016 585,2800 $ 321,9040 $ 4,25 % FISSO
DOUBLE FAST PLUS SU BNP PARIBAS XS0996784293 P84293 28/02/2018 28/02/2014 60 % 4,00 % FISSO
DOUBLE JET CAP RELAX SU E. STOXX 50 XS0907886120 P86120 02/05/2017 2.712,0000 P.TI 1.627,2000 P.TI 4,00 % FISSO
DOUBLE JET CAP RELAX SU CREDIT SUISSE XS0939066089 P66089 01/11/2017 28,2300 CHF 16,9380 CHF 5,00 % FISSO
DOUBLE JET CAP RELAX SU ENI XS0932011678 P11678 20/06/2017 215,5800 € 7,7900 € 4,50 % FISSO
DOUBLE JET CAP RELAX SU METRO XS0939067566 P67566 15/08/2017 29,1900 € 17,5140 € 4,75 % FISSO
DOUBLE RELAX SU APPLE Q NL0010395190 P95190 28/03/2017 442,63 $ 265,5780 $ 4,10 % FISSO
DOUBLE RELAX SU ATLANTIA NL0010278768 P78768 14/12/2015 13,1800 € 7,2490 € 4,25 % FISSO
DOUBLE RELAX SU ATLANTIA NL0010436549 P36549 24/05/2017 13,4400 € 7,3920 € 4,60 % FISSO
DOUBLE RELAX SU AXA XS0909713972 P13972 31/01/2018 31/01/2014 55 % 5,00 % FISSO
DOUBLE RELAX SU AXA XS0909752932 P52932 02/05/2017 14,2150 € 7,1075 5,70 % FISSO
DOUBLE RELAX SU BASKET BIOTECH Q XS0969714517 P14517 18/12/2017 100 € 60 % 4,50 % FISSO
DOUBLE RELAX SU CONTINENTAL XS0932012726 P12726 20/06/2017 97,8600 € 53,8230 € 4,00 % FISSO
DOUBLE RELAX SU ENI NL0010228854 P28854 14/09/2015 18,7000 € 10,2850 € 5,65 % FISSO
DOUBLE RELAX SU EURO STOXX BANKS XS0996784376 P84376 28/02/2018 28/02/2014 60 % 4,00 % FISSO
DOUBLE RELAX SU FTSE MIB NL0010261723 P61723 28/09/2015 15.095,8400 P.TI 9.057,5040 P.TI 5,20 % FISSO
DOUBLE RELAX SU GENERALI XS0969715324 P15324 02/11/2017 17,2200 € 9,4710 € 4,50 % FISSO
DOUBLE RELAX SU GDF SUEZ XS0969714350 P14350 18/12/2017 18/12/2013 18/12/2013 4,50 % FISSO
DOUBLE RELAX SU REPSOL NL0010395224 P95224 28/03/2017 15,8500 € 7,9250 € 5,60 % FISSO
DOUBLE RELAX SU RICHEMONT Q XS0939067210 P67210 02/10/2017 90,6000 CHF 54,3600 CHF 4,6 % FISSO
DOUBLE RELAX SU SAINT GOBAIN XS0939067301 P67301 15/08/2017 36,5200 € 18,2600 € 5 % FISSO
DOUBLE RELAX SU SANOFI XS0918307793 P07793 31/05/2017 82,5100 € 49,5060 4,50 % FISSO
DOUBLE RELAX SU ZURICH XS0969714780 P14780 29/11/2017 23,8400 $ 14,3040 $ 4,50 % FISSO
DOUBLE RELAX JET CAP SU PHILIPS XS0969715241 P15241 29/11/2017 26,3450 € 15,8070 € 4,25 %
DOUBLE RELAX JUMP SU MICHELIN XS0939067723 P67723 12/08/2016 74,9300 € 44,9580 € 4 % O 7,50 %
DOUBLE RELAX JUMP SU VOLKSWAGEN PRIV. XS0939066758 P66758 03/10/2017 174,2500 € 104,5500 € 4,15 % FISSO
DOUBLE WIN SU FTSE MIB NL0009637800 P37800 25/11/2014 19.945,0000 P.TI 9.972,9700 P.TI 4,5 %, 9 % O 13,5 %
DOUBLE WIN SU FTSE MIB NL0010187902 P87902 29/06/2016 14.274,3700 P.TI 8.564,6220 P.TI 5,3 % FISSO
DOUBLE WIN SU EURO STOXX 50 NL0009690569 P90569 02/03/2015 3.013,0900 P.TI 1.506,5400 P.TI 4,5 % CUMULATIVO ANNUO
DOUBLE WIN RELAX SU FIAT NL0010157673 P57673 23/05/2016 3,8700 € 1,9350 € 5,1 % FISSO
DOUBLE WIN RELAX SU EURO STOXX 50 NL0010220711 P20711 01/08/2016 2.325,7200 P.TI 1.395,4320 P.TI 6,7 % FISSO
DUO SU SP500 E E. STOXX 50 NL0010016705 P16705 06/01/2015 1.277,8100 E 2298,6500 P.TI 1.149,3250 P.TI 7,5 %
DUO SU ENI E SHELL NL0009712686 P12686 31/03/2014 17,3300 € E 25,6450 € 11,2645 € E 23,9910 € 6,3 % CUMULATIVO ANNUO
DUO SU ENI E ENEL NL0010489480 P89480 05/07/2016 2,4280 € E 15,7500 € 55 % 5 % FISSO
EURO STOXX 50 NL0010399002 P99002 19/10/2016 3033,3100 P.TI 2123,3170 P.TI 4 € CUMULATIVO ANNUO
EURO STOXX 50 NL0010399069 P99069 20/10/2017 3033,3100 P.TI 1971,6520 P.TI 8,5 € CUMULATIVO ANNUO
EURO STOXX BANKS NL0010399010 P99010 19/10/2016 142,3000 P.TI 92,4950 P.TI 5 € CUMULATIVO ANNUO
EURO STOXX BANKS NL0010399077 P99077 20/10/2017 142,3000 P.TI 85,3800 P.TI 10,5 € CUMULATIVO ANNUO
EURO STOXX OIL GAS NL0010399036 P99036 19/10/2016 333,5100 P.TI 233,4570 P.TI 4 € CUMULATIVO ANNUO
EURO STOXX TELECOMMUNIC. NL0010399028 P99028 19/10/2016 299,9000 P.TI 209,9300 P.TI 4 € CUMULATIVO ANNUO
FAST PLUS SU ALLIANZ NL0010056255 P56255 02/03/2015 91,0300 € 50,0665 € 7 % FISSO
FAST PLUS SU ARCELORMITTAL XS0969714194 P14194 01/02/2017 31/01/2014 01/02/2017 4,55% FISSO
FAST PLUS SU BAIDU Q NL0010583324 P83324 31/10/2016 160,9000 $ 80,4500 $ 5% FISSO
FAST PLUS SU BRENT NL0010122255 P22255 30/04/2015 119,4700 $ 71,6820 $ 4,5 % FISSO
FAST PLUS SU ENI NL0010001699 P01699 01/12/2014 15,6800 € 8,6240 € 6 %
FAST PLUS SU FACEBOOK Q NL0010273363 P73363 02/11/2015 21,1150 $ 10,5575 $ 8 % FISSO
FAST PLUS SU FORD Q XS0996784020 P84020 28/02/2017 28/02/2014 60 % 3,50 % FISSO
FAST PLUS SU FTSE MIB NL0010054227 P54227 20/01/2015 15.632,0600 P.TI 8.597,6330 P.TI 7,3 % FISSO
FAST PLUS SU GDF SUEZ NL0010136586 P36586 22/05/2015 16,4750 € 9,06125 € 6 % FISSO
FAST PLUS SU GENERALI NL0010122149 P22149 30/04/2015 10,2900 € 5,6595 € 5 % FISSO
FAST PLUS SU VOLKSWAGEN NL0010043758 P43758 02/02/2015 135,3500 € 74,4425 € 7,8 % FISSO
FAST PLUS SU TESLA Q XS0969714277 P14277 19/12/2016 18/12/2013 18/12/2013 4 % FISSO
FIXED PREMIUM SU BANCA MPS NL0010398053 P98053 17/07/2015 0,2100 € 0,12600 € 7,0%
FIXED PREMIUM SU FIAT NL0010398061 P98061 17/07/2015 5,8200 € 4,07400 € 8,0%
FIXED PREMIUM SU INTESA SANPAOLO NL0010398079 P98079 17/07/2015 1,2590 € 0,88130 € 8,5%
FIXED PREMIUM SU MEDIASET NL0010398087 P98087 17/07/2015 3,2200 € 1,93200 € 7,5%
30. INVESTMENT CERTIFICATE
PERULTERIORIDETTAGLICHIAMAILNUMEROVERDE800.92.40.43OPPURECONSULTAILSITOWWW.PRODOTTIDIBORSA.COM
30
QuotatosulmercatoSedexdiBorsaItaliana- OTCilprodottoalmomentopuòesserevendutosolonellabancaincuiéstatocollocato.L’emittentehafattorichiestadiquotazionesuSedex- Quotatosul
mercatoTLX- OTCilprodottoalmomentopuòesserevendutosolonellabancaincuiéstatocollocato.L’emittentehafattorichiestadiquotazionesuTLX- Q ProdottiQuanto,ossiacopertidalrischiocambio
SOTTOSTANTE ISIN CODICE SCADENZA VALORE BARRIERA PREMIO
NEGOZ. INIZIALE
FIXED PREMIUM SU BPM NL0010398095 P98095 17/07/2015 0,3420 € 0,20520 € 8,0%
FIXED PREMIUM SU TELECOM ITALIA NL0010398103 P98103 17/07/2015 0,5030 € 0,32695 € 6,0%
FIXED PREMIUM SU UBI NL0010398111 P98111 17/07/2015 2,8620 € 2,00340 € 8,0%
FIXED PREMIUM SU UNICREDIT NL0010398129 P98129 17/07/2015 3,5360 € 2,47520 € 8,0%
FIXED PREMIUM SU AIR FRANCEKLM NL0010398137 P98137 17/07/2015 6,6300 € 3,97800 € 7,0%
FIXED PREMIUM SU BANCO SANTANDER NL0010398145 P98145 17/07/2015 5,0310 € 3,52170 € 6,5%
FIXED PREMIUM SU CIE DE STGOBAIN NL0010398152 P98152 17/07/2015 32,0350 € 22,42450 € 6,0%
FIXED PREMIUM SU CREDIT AGRICOLE NL0010398160 P98160 17/07/2015 6,7450 € 4,38425 € 7,5%
FIXED PREMIUM SU ORANGE NL0010398178 P98178 17/07/2015 7,2870 € 4,73655 € 6,0%
FIXED PREMIUM SU GDF SUEZ NL0010398186 P98186 17/07/2015 15,3150 € 9,95475 € 7,0%
FIXED PREMIUM SU INFINEON NL0010398194 P98194 17/07/2015 6,9260 € 4,84820 € 7,5%
FIXED PREMIUM SU ING GROEP NL0010398202 P98202 17/07/2015 7,3860 € 5,17020 € 6,5%
FIXED PREMIUM SU SOCGEN NL0010398210 P98210 17/07/2015 27,8950 € 19,52650 € 7,5%
FIXED PREMIUM SU DAIMLER NL0010398251 P98251 17/07/2015 52,3500 € 36,64500 € 6,0%
FLOATING SU E. STOXX 50 NL0010065942 P65942 30/03/2016 2.477,2800 P.TI 1.238,6400 P.TI MINIMO 3 %
FLOATING SU E. STOXX 50 NL0009704493 P04493 25/03/2015 2.911,3300 € 1.746,8000 € MINIMO 3 %
FLOATING PLUS SU E. STOXX 50 NL0010055778 P55778 24/02/2016 2.512,1100 P.TI 1.256,0550 P.TI MINIMO 4 %
FLOATING PLUS SU E. STOXX BANKS NL0010278743 P78743 30/11/2016 110,1800 P.TI 55,0900 P.TI MINIMO 5,5 %
FLOATING EUROSTOXX ED EURIBOR NL0009816297 P16297 29/07/2015 2.670,3700 P.TI 1.602,2220 P.TI MINIMO 3 %
FTSE MIB NL0010399051 P99051 20/10/2017 19271,0200 12526,1600 8,5 € CUMULATIVO ANNUO
FTSE MIB NL0010398996 P98996 19/10/2016 19271,0200 13489,7100 4 € CUMULATIVO ANNUO
IBEX NL0010399044 P99044 19/10/2016 10001,8000 7001,2600 4 € CUMULATIVO ANNUO
JET CAP RELAX SU ALLIANZ NL0010395232 P95232 29/03/2016 105,9500 € 63,5700 € 4,55 % FISSO
JET CAP RELAX SU ALSTOM XS0918307447 P07447 31/05/2016 29,1300 € 16,0215 € 5,50 % FISSO
JET CAP RELAX SU DAIMLER XS0907885668 P85668 02/05/2016 42,0150 € 23,1082 € 4,70 % FISSO
JET CAP RELAX SU DAIMLER XS0928447738 P47738 20/06/2016 44,5800 € 24,5190 € 4,70 % FISSO
JET CAP RELAX SU GDF SUEZ NL0010297099 P97099 04/01/2016 15,9950 € 8,7972 € 6,5 % FISSO
JET CAP RELAX SU TOTAL NL0010387643 P87643 29/02/2016 38,2950 € 21,0623 € 4,55 % FISSO
JET RELAX SU ALLIANZ NL0010278776 P78776 30/11/2015 99,9500 € 54,9725 € 5,25 % FISSO
JET RELAX SU UNICREDIT NL0010278735 P78735 01/12/2014 3,5800 € 1,7900 € 6 % FISSO
MATCH RACE SU E. STOXX 50 E NIKKEI NL0009418409 P18409 24-30/04/2014 100 € 50 % PER E.STOXX 50 6 % CUMULATIVO ANNUO
MATCH RACE SU INDICI AZIONARI NL0010273421 P73421 31/10/2016 100 € 55 % 7 % POTENZIALE ANNUO
PLUS SU BLACKROCK Q XS0969715837 P15837 02/11/2015 300,8100 $ 180,4860 $ 5 % FISSO
PLUS SU EURO STOXX 50 NL0009650894 P50894 30/12/2016 2.807,0400 P.TI 1.684,2240 P.TI 4,5 % CUMULATIVO ANNUO
PLUS SU EURO STOXX 50 NL0010124863 P24863 22/04/2014 2.311,2700 P.TI 1.386,7600 PTI 4,5 % FISSO
PLUS SU HSCEI NL0010071130 P71130 17/03/2014 10.776,0000 P.TI 6.465,6000 P.TI 4,75% FISSO
PLUS SU NASDAQ 100 NL0010229175 P29175 15/09/2014 2.855,2300 P.TI 1.855,8955 P.TI 4% FISSO
PREMIUM CERTIFICATE SU E.STOXX 50 XS0939067053 P67053 01/10/2018 2.893,1500 - 3 % FISSO
QUANTO SU SWATCH GROUP Q NL0010552501 P52501 30/09/2016 582,000 CHF 349,2000 CHF 2,5 %
RELAX SU APPLE NL0010056271 P56271 02/03/2015 542,4400 $ 298,3420 $ 5,6 % FISSO
RELAX SU CATERPILLAR NL0010297107 P97107 04/01/2016 94,9200 $ 52,2060 $ 5 % FISSO
RELAX SU EURO STOXX 50 NL0010015764 P15764 01/12/2014 2.330,4300 P.TI 1.165,2150 P.TI 5,5 %
RELAX SU DEUTSCHE POST NL0010187878 P87878 29/06/2015 13,9400 € 7,6670 € 5,5 % FISSO
RELAX SU DEUTSCHE POST NL0010220786 P20786 31/07/2015 14,6400 € 8,0520 € 5,5 % FISSO
RELAX SU EBAY Q XS0939067483 P67483 30/09/2016 55,7900 $ 33,4740 $ 4,90 % FISSO
RELAX SU ENI ED ENEL NL0009099902 P99902 09/01/2015 18,3600 € 4,1800 € 9,1800 € E 2,0900 € 5 % + 5 % CUMULATIVO ANNUO
RELAX SU ENI ED ENEL NL0010016713 P16713 09/01/2015 16,3400 € E 3,0860 € 8,1700 € E 1,5430 € 9,5 % FISSO
RELAX SU ENEL NL0010001616 P01616 01/12/2014 3,1520 € 1,5760 € 7 %
RELAX SU GENERALI NL0010021770 P21770 18/12/2014 11,2000 € 5,6000 € 8% FISSO
RELAX SU GENERALI XS0918307520 P07520 31/05/2016 14,4500 € 7,9475 € 4,50% FISSO
RELAX SU INTEL XS0969714780 P14780 29/11/2016 23,8400 $ 14,3040 $ 4,5 % FISSO
RELAX SU ISHARES MSCI BRAZIL NL0009707090 P07090 31/03/2014 77,4800 P.TI 46,4880 P.TI 6,15 % FISSO
RELAX SU LVMH NL0010298394 P98394 04/01/2016 141,8500 € 78,0175 € 5 % FISSO
RELAX SU KERING XS0969714277 P14277 19/12/2016 18/12/2013 18/12/2013 4 % FISSO
RELAX SU MICHELIN NL0009816289 P16289 29/07/2014 58,6600 € 32,2630 € 5,4 % FISSO
RELAX SU PIRELLI C. NL0010514295 P14295 10/08/2016 9,4700 € 4,7350 € 3 % FISSO
RELAX SU PRYSMIAN XS0996784533 P84533 28/02/2017 28/02/2014 60 % 5 % FISSO
RELAX SU SAIPEM NL0010066064 P66064 31/03/2015 38,7300 € 21,3015 € 5,5 % FISSO
RELAX SU ADR SU TATA MOTORS NL0010418802 P18802 02/05/2016 27,5400 USD 15,1470 USD 5,05 % FISSO
RELAX SU SIEMENS NL0009798685 P98685 02/06/2014 93,0000 € 46,5000 € 5,2 % FISSO
RELAX SU SONY Q NL0010447066 P47066 23/05/2016 2.290,0000 ¥ 1.259,0000 ¥ 2,5% SEMESTRALE
RELAX SU TOD’S NL0010387635 P87635 01/03/2016 110,9000 € 66,5400 € 4,75 % FISSO
RELAX SU VODAFONE Q NL0010188009 P88009 29/06/2015 179,2500 £ 98,5875 £ 5 % FISSO
RELAX SU VODAFONE Q NL0010220992 P20992 28/09/2015 175,7500 £ 96,6625 £ 5 % FISSO
RELAX SU VOLKSWAGEN PRIV. NL0010391041 P91041 29/03/2016 155,0000 € 85,2500 € 4,65 % FISSO
RELAX LOOKBACK SU BMW XS0939067996 P67996 15/08/2017 72,3000 € 39,9650 € 4,60 % FISSO
RELAX LOOKBACK SU ENI XS0939066915 P66915 03/10/2017 16,9500 € 10,1700 € 5,5 % FISSO
RELAX LOOKBACK SU EURO STOXX 50 XS0932014938 P14938 26/06/2017 2.568,4500 P.TI 1.551,8700 P.TI 4 % FISSO
SCUDO SU ARCELOR., ALSTOM, LVMH NL0009816271 P16271 29/07/2014 100 € 60 % 6,3 €
SICUREZZA SU 6 TITOLI NL0009098755 P98755 30/10/2014 100 € CAPITALE PROTETTO 5 % + CEDOLA FINO AL 12,5 %
SICUREZZA SU 6 TITOLI NL0009098797 P98797 01/12/2014 100 € CAPITALE PROTETTO 5 % + CEDOLA FINO AL 12,5 %
SICUREZZA SU 6 TITOLI NL0010043766 P43766 31/01/2017 100 € CAPITALE PROTETTO 5 % + CEDOLA FINO AL 20 %
SICUREZZA SU 7 TITOLI TEDESCHI NL0009497783 P97783 30/07/2015 100 € CAPITALE PROTETTO 3,75 % + 3,75 % CUM. ANNUO
SICUREZZA PIU’ 6 TITOLI NL0009312339 P12339 29/01/2015 100 € CAPITALE PROTETTO 4 % + 4 % CUM. ANNUO
SICUREZZA PIU’ 6 TITOLI NL0009347632 P47632 02/03/2015 100 € CAPITALE PROTETTO 4 % + 4 % CUM. ANNUO
SICUREZZA PIU’ 6 TITOLI NL0009388784 P88784 31/03/2015 100 € CAPITALE PROTETTO 4 % + 4 % CUM. ANNUO
SICUREZZA PIU’ 6 TITOLI NL0009412675 P12675 30/04/2015 100 € CAPITALE PROTETTO 4 % + 4 % CUM. ANNUO
SICUREZZA PIU’ 6 TITOLI NL0009435049 P35049 26/05/2015 100 € CAPITALE PROTETTO 4 % + 4 % CUMUL. ANNUO
SICUREZZA PIU’ 6 TITOLI NL0009476282 P76282 30/06/2015 100 € CAPITALE PROTETTO 4 % + 4 % CUMUL. ANNUO
SICUREZZA SU 6 TITOLI NL0009798537 P98537 31/05/2016 100 € CAPITALE PROTETTO 4,5 % FISSO
31. PERULTERIORIDETTAGLICHIAMAILNUMEROVERDE800.92.40.43OPPURECONSULTAILSITOWWW.PRODOTTIDIBORSA.COM
INVESTMENT CERTIFICATE
31
QuotatosulmercatoSedexdiBorsaItaliana- OTCilprodottoalmomentopuòesserevendutosolonellabancaincuiéstatocollocato.L’emittentehafattorichiestadiquotazionesuSedex- Quotatosul
mercatoTLX- OTCilprodottoalmomentopuòesserevendutosolonellabancaincuiéstatocollocato.L’emittentehafattorichiestadiquotazionesuTLX- Q ProdottiQuanto,ossiacopertidalrischiocambio
SOTTOSTANTE ISIN CODICE SCADENZA VALORE BARRIERA PREMIO
NEGOZ. INIZIALE
TRIO SU TITOLI TEDESCHI NL0010066007 P66007 30/03/2015 100 € 60 % 6 % CUMUL. ANNUO
UP SU DEUTSCHE BOERSE INDIA NL0009799055 P99055 02/06/2014 100 € 60 % 5,25 % CUMUL. ANNUO
BONUS
Con questi Certificate è possibile ottenere un rendimento minimo, definito Bonus, se nell’arco di durata del certificato il sottostante non è
mai sceso a toccare la Barriera. Inoltre si partecipa interamente alla performance del sottostante se questa è superiore alla percentuale
Bonus. Se la Barriera dovesse essere toccata, il Certificate replicherà linearmente la performance messa a segno dal sottostante.
SOTTOSTANTE ISIN CODICE SCADENZA VALORE BARRIERA BONUS
NEGOZIAZIONE INIZIALE
EURO STOXX 50 NL0009099886 P99886 09/01/2017 3.007,3400 P.TI 1.503,6700 P.TI 121 %
BONUS CAP
Analogo al Bonus Certificate tradizionale, consente di partecipare a scadenza al rialzo del sottostante fino a un determinato valore,
il Cap, che viene determinato come percentuale rispetto al prezzo di emissione. Rimane intatta l’opportunità di ottenere un premio minimo,
definito Bonus, se nell’arco di durata del Certificate il sottostante non è mai sceso a toccare la Barriera.
SOTTOSTANTE ISIN CODICE SCADENZA VALORE BARRIERA BONUS CAP
NEGOZIAZIONE INIZIALE
ALLIANZ NL0010398277 P98277 16/01/2015 114,2500 € 85,6875 € 113,0% 113,0%
ARCELORMITTAL NL0010397592 P97592 20/06/2014 9,7940 € 6,8558 € 114,0% 114,0%
BANCA MONTE DEI PASCHI NL0010398855 P98855 01/10/2014 0,2074 € 0,1452 € 117% 117%
BANCA POPOLARE DI MILANO NL0010397600 P97600 20/06/2014 0,4596 € 0,3217 € 121% 121%
BANCA POPOLARE DI MILANO NL0010399283 P99283 19/12/2014 0,4872 € 0,3167 € 121 % 121 %
BANCA POPOLARE DI MILANO NL0010397998 P97998 18/07/2014 0,3430 € 0,2230 € 118,0% 118,0%
BANCO POPOLARE NL0010398020 P98020 18/07/2014 0,9050 € 0,5883 € 116,5% 116,5%
BANCO SANTANDER NL0010397642 P97642 20/06/2014 5,3400 € 3,7380 € 114% 114%
BMW NL0010398293 P98293 16/01/2015 69,0000 € 51,7500 € 116,5% 116,5%
BRENT NL0009766799 P66799 13/05/2014 113,8300 € 68,2980 € 116,0% 116,0%
CAC 40 NL0010398970 P98970 30/12/2015 4.119,1100 P.TI 2.883,3770 P.TI 115% 115%
COMMERZBANK AG NL0010397618 P97618 20/06/2014 6,9647 € 4,8753 € 115% 115%
CREDIT AGRICOLE NL0010399317 P99317 19/12/2014 8,8050 € 6,6038 € 116 % 116 %
DAIMLER NL0010398285 P98285 16/01/2015 48,7550 34,1285 117,0% 117,0%
DAX NL0010398889 P98889 30/12/2015 8.495,7300 P.TI 5.947,0110 P.TI 110,50% 110,50%
ENEL NL0010399234 P99234 19/06/2015 3,2080 € 2,2456 € 113 % 113 %
ENEL NL0009527654 P27654 20/03/2015 2,8600 € 1,8590 € 118,0% 150,0%
ENI NL0010397626 P97626 20/06/2014 18,9000 € 14,1750 € 110% 110%
EURO STOXX 50 NL0009330828 P30828 31/03/2014 2.948,0900 P.TI 1.916,2600 P.TI 140,0% 160,0%
EURO STOXX 50 NL0010069910 P69910 18/07/2014 2.479,8200 P.TI 1.785,4704 P.TI 109,0% 109,0%
EURO STOXX 50 NL0009526110 P26110 19/09/2014 2.238,7000 P.TI 1.119,3500 P.TI 112,0% 180,0%
EURO STOXX 50 NL0010069555 P69555 19/09/2014 2.485,7500 P.TI 1.615,7375 P.TI 116,0% 116,0%
EURO STOXX 50 NL0009525799 P25799 21/08/2015 2.670,0370 P.TI 1.335,1850 P.TI 123,0% 160,0%
EURO STOXX 50 NL0010070108 P70108 22/08/2014 2625,1700 P.TI 1968,8775 P.TI 111% 111%
EURO STOXX 50 NL0010069910 P69910 18/07/2014 2479,8200 P.TI 1785,4704 P.TI 109% 109%
EURO STOXX 50 NL0010398897 P98897 01/07/2015 2.863,4400 P.TI 2.147,5800 P.TI 114,50% 114,50%
EURO STOXX 50 NL0010398905 P98905 30/12/2015 2.863,4400 P.TI 2.004,4080 P.TI 117% 117%
EURO STOXX 50 NL0010398913 P98913 29/06/2016 2.863,4400 P.TI 2.004,4080 P.TI 126% 126%
EURO STOXX BANKS NL0010398954 P98954 01/07/2015 126,0600 P.TI 88,2420 P.TI 120% 120%
EURO STOXX BANKS NL0010398962 P98962 30/12/2015 126,0600 P.TI 81,9390 P.TI 123% 123%
EUROSTOXX BANKS NL0010070116 P70116 22/08/2014 117,1800 P.TI 82,0260 P.TI 119% 119%
EUROSTOXX OILGAS NL0010069571 P69571 16/05/2014 307,4800 P.TI 199,8620 P.TI 110,0% 110,0%
FERRAGAMO NL0010398756 P98756 30/12/2014 25,8600 € 18,1020 € 110,5% 110,5%
FIAT NL0010398822 P98822 30/12/2014 6,2300 € 4,3610 € 121% 121%
FIAT NL0010398830 P98830 01/07/2015 6,2300 € 4,0495 € 127% 127%
FIAT NL0010397576 P97576 20/06/2014 4,9800 € 3,4860 € 117% 117%
FINMECCANICA NL0010399242 P99242 19/12/2014 5,5700 € 3,6205 € 118 % 118 %
FINMECCANICA NL0010397667 P97667 20/06/2014 4,3320 € 3,0324 € 116% 116%
FONDIARIA SAI NL0010399259 P99259 19/06/2015 1,9400 € 1,3580 € 123 % 123 %
FTSE MIB NL0009526102 P26102 19/09/2014 14.981,3500 P.TI 7.490,6750 P.TI 112,0% 180,0%
FTSE MIB NL0010069548 P69548 19/09/2014 15.511,2500 P.TI 9.306,7500 P.TI 116,0% 116,0%
FTSE MIB NL0010070090 P70090 22/08/2014 16539,0000 P.TI 12404,2500 P.TI 113% 113%
FTSE MIB NL0010398921 P98921 01/07/2015 17.562,5500 P.TI 13.171,9130 P.TI 120% 120%
FTSE MIB NL0010398939 P98939 30/12/2015 17.562,5500 P.TI 12.293,7850 P.TI 120% 120%
FTSE MIB NL0010398947 P98947 29/06/2016 17.562,5500 P.TI 12.293,7850 P.TI 127% 127%
GENERALI NL0010397634 P97634 20/06/2014 14,6000 € 10,9500 € 111% 111%
INFINEON NL0010398012 P98012 18/07/2014 6,6280 € 4,6396 € 116,0% 116,0%
INTESA SANPAOLO NL0010399267 P99267 19/12/2014 1,7950 € 1,3463 € 118 % 118 %
INTESA SANPAOLO NL0010397964 P97964 18/07/2014 1,2830 € 0,8981 € 118,0% 118,0%
INTESA SANPAOLO NL0010398350 P98350 16/01/2015 1,2830 € 0,7698 € 120,0% 120,0%
INTESA SANPAOLO NL0010398731 P98731 30/12/2014 1,6350 € 1,1445 € 122% 122%
INTESA SANPAOLO NL0010398749 P98748 01/07/2015 1,6350 € 0,9810 € 126% 126%
KPN NV NL0010397550 P97550 20/06/2014 1,7240 € 1,2068 € 116% 116%
MEDIASET NL0010397675 P97675 20/06/2014 2,1600 € 1,5120 € 120% 120%
MEDIOBANCA NL0010399275 P99275 19/06/2015 6,4400 € 4,5080 € 119 % 119 %
MEDIOBANCA NL0010397980 P97980 18/07/2014 4,4680 € 3,1276 € 114,0% 114,0%
32. INVESTMENT CERTIFICATE
PERULTERIORIDETTAGLICHIAMAILNUMEROVERDE800.92.40.43OPPURECONSULTAILSITOWWW.PRODOTTIDIBORSA.COM
32
QuotatosulmercatoSedexdiBorsaItaliana- OTCilprodottoalmomentopuòesserevendutosolonellabancaincuiéstatocollocato.L’emittentehafattorichiestadiquotazionesuSedex- Quotatosul
mercatoTLX- OTCilprodottoalmomentopuòesserevendutosolonellabancaincuiéstatocollocato.L’emittentehafattorichiestadiquotazionesuTLX- Q ProdottiQuanto,ossiacopertidalrischiocambio
SOTTOSTANTE ISIN CODICE SCADENZA VALORE BARRIERA BONUS CAP
NEGOZIAZIONE INIZIALE
MEDIOBANCA NL0010398806 P98806 30/12/2014 4,9820 € 3,4874 € 120% 120%
MEDIOBANCA NL0010398814 P98814 01/07/2015 4,9820 € 3,2383 € 125% 125%
NOKIA NL0010397956 P97956 18/07/2014 3,2020 € 2,0813 € 120,0% 120,0%
NOKIA NL0010398376 P98376 16/01/2015 3,2020 € 1,9212 € 129,0% 129,0%
ORANGE NL0010398384 P98384 16/01/2015 7,2750 € 5,0925 € 121,0% 121,0%
PEUGEOT NL0010397659 P97659 20/06/2014 6,2750 € 4,3925 € 122% 122%
PEUGEOT NL0010399325 P99325 19/12/2014 10,2750 € 7,1925 € 130 % 130 %
RENAULT NL0010398004 P98004 18/07/2014 57,2500 € 40,0750 € 117,0% 117,0%
SOCIETE GENERALE NL0010399333 P99333 19/12/2014 40,5700 € 30,4275 € 116 % 116 %
STMICORELECTRONICS NL0010399291 P99291 19/12/2014 5,6700 € 3,9690 € 115 % 115 %
TELECOM ITALIA NL0010397543 P97543 20/06/2014 0,6390 € 0,4473 € 114% 114%
TELECOM ITALIA NL0010398764 P98764 30/12/2014 0,6130 € 0,4291 € 123% 123%
TELECOM ITALIA NL0010398772 P98772 01/07/2015 0,6130 € 0,3678 € 125% 125%
TOD’S NL0010398848 P98848 30/12/2014 140,3000 € 98,2100 € 109% 109%
UBI BANCA NL0010397584 P97584 20/06/2014 3,4320 € 2,4024 € 116% 116%
UNICREDIT NL0010399309 P99309 19/12/2014 5,5350 € 4,1513 € 116 % 116 %
UNICREDIT NL0010397972 P97972 18/07/2014 3,6220 € 2,5354 € 115,5% 115,5%
UNICREDIT NL0010398368 P98368 16/01/2015 3,6220 € 2,1732 € 119,0% 119,0%
UNICREDIT NL0010398780 P98780 30/12/2014 4,7300 € 3,3110 € 120% 120%
UNICREDIT NL0010398798 P98798 01/07/2015 4,7300 € 3,0745 € 125% 125%
VOLKSWAGEN PRIV NL0010398038 P98038 16/01/2015 163,1500 € 114,2050 € 114,0% 114,0%
BONUS FAST
I Bonus Fast sono un’evoluzione dei classici Bonus Certificate. Possono infatti scadere anticipatamente già dopo il primo anno e pagare
all’investitore, oltre al capitale investito, un Premio potenziale se il sottostante quota ad un valore pari o superiore allo Strike iniziale. Altrimenti se
arriva a scadenza, l’investitore riceve il capitale investito più un premio pari al totale Bonus se il valore del sottostante è almeno pari alla Barriera.
SOTTOSTANTE ISIN CODICE SCADENZA VALORE INIZIALE BARRIERA PREMIO BONUS
NEGOZIAZIONE
COMMERZBANK AG NL0010067849 P67849 21/03/2014 1,7160 € 1,1154 € 14 % 128 %
INTESA SANPAOLO NL0010067773 P67773 21/03/2014 1,2220 € 0,7332 € 13 % 126 %
STMICROELECTRONICS NV NL0010067831 P67831 21/03/2014 5,4880 € 3,5672 € 10 % 120 %
UNICREDIT NL0010067765 P67765 21/03/2014 3,2280 € 1,9368 € 16 % 132 %
EASY EXPRESS
Gli Easy Express Certificates consentono di sfruttare l’andamento stabile o moderatamente ribassista del sottostante. Questi Certificates
vengono emessi ad un prezzo inferiore del nominale. A scadenza se il sottostante è maggiore o uguale al livello Barriera, il Certificate paga
all’investitore il nominale pari a 100 euro; il rendimento è quindi dato dalla differenza tra il prezzo di emissione e il valore nominale. Se invece a
scadenza il prezzo del sottostante è inferiore alla Barriera, il Certificate paga una performance commisurata a quella registrata dal sottostante.
SOTTOSTANTE ISIN CODICE SCADENZA VALORE BARRIERA EXPRESS PREZZO
NEGOZIAZIONE INIZIALE EMISSIONE
BANCA MONTE DEI PASCHI NL0010070249 P70249 21/03/2014 0,2110 € 0,1372 € 100 € 87,00 €
BANCA POPOLARE DI MILANO NL0010070231 P70231 21/03/2014 0,5200 € 0,3640 € 100 € 90,00 €
BANCA POPOLARE DI MILANO NL0010399424 P99424 17/06/2016 0,4493 € 0,4268 € 100 € 76,00 €
BMW NL0010399556 P99556 17/06/2016 80,8200 € 76,7790 € 100 € 80,00 €
CREDIT AGRICOLE NL0010067526 P67526 21/03/2014 5,1690 € 4,9106 € 100 € 76,75 €
ENEL NL0010067484 P67484 21/03/2014 2,8600 € 2,7170 € 100 € 84,85 €
ENEL NL0010399432 P99432 17/06/2016 3,3880 € 3,2186 € 100 € 77,00 €
ENI NL0010399440 P99440 17/06/2016 16,8500 € 16,0075 € 100 € 76,00 €
ENI NL0010067476 P67476 21/03/2014 18,5100 € 17,5845 € 100 € 85,36 €
FERRAGAMO NL0010399457 P99457 17/06/2016 22,9800 € 21,8310 € 100 € 80,00 €
FIAT NL0010399465 P99465 17/06/2016 7,3950 € 7,0253 € 100 € 77,00 €
FIAT NL0010067443 P67443 21/03/2014 4,7780 € 4,5391 € 100 € 78,50 €
FINMECCANICA NL0010399473 P99473 17/06/2016 6,5200 € 6,1940 € 100 € 74,00 €
GENERALI NL0010399481 P99481 17/06/2016 16,0500 € 15,2475 € 100 € 83,00 €
GENERALI ASSICURAZIONI NL0010068011 P68011 22/05/2014 8,8750 € 6,2125 € 100 € 87,00 €
GENERALI ASSICURAZIONI NL0010068896 P68896 27/06/2014 10,6600 € 7,4620 € 100 € 87,00 €
GENERALI ASSICURAZIONI NL0010067468 P67468 21/03/2014 13,4600 € 12,7870 € 100 € 84,05 €
INTESA SANPAOLO NL0010070207 P70207 21/03/2014 1,2430 € 1,1187 € 100 € 84,00 €
INTESA SANPAOLO NL0010399499 P99499 17/06/2016 2,0100 € 1,9095 € 100 € 77,00 €
MEDIOBANCA NL0010399507 P99507 17/06/2016 6,8150 € 6,4743 € 100 € 80,00 €
NOKIA NL0010070223 P70223 21/03/2014 2,7760 € 1,9432 € 100 € 86,00 €
PRYSMIAN NL0010067492 P67492 21/03/2014 14,0000 € 13,3000 € 100 € 83,78 €
ROYAL DUTCH SHELL PLC NL0010067617 P67617 18/04/2014 27,1750 € 25,8163 € 100 € 86,67 €
SAIPEM NL0010067500 P67500 21/03/2014 39,6500 € 37,6675 € 100 € 85,52 €
SOCIÉTÉ GÉNÉRALE NL0010070215 P70215 21/03/2014 29,4100 € 26,4690 € 100 € 85,00 €
STM NL0010399515 P99515 17/06/2016 6,0870 € 5,7827 € 100 € 73,00 €
TELECOM ITALIA NL0010399523 P99523 17/06/2016 0,8250 € 0,7838 € 100 € 77,00 €
TELECOM ITALIA NL0010067450 P67450 21/03/2014 0,8780 € 0,8341 € 100 € 81,88 €
33. PERULTERIORIDETTAGLICHIAMAILNUMEROVERDE800.92.40.43OPPURECONSULTAILSITOWWW.PRODOTTIDIBORSA.COM
INVESTMENT CERTIFICATE
33
QuotatosulmercatoSedexdiBorsaItaliana- OTCilprodottoalmomentopuòesserevendutosolonellabancaincuiéstatocollocato.L’emittentehafattorichiestadiquotazionesuSedex- Quotatosul
mercatoTLX- OTCilprodottoalmomentopuòesserevendutosolonellabancaincuiéstatocollocato.L’emittentehafattorichiestadiquotazionesuTLX- Q ProdottiQuanto,ossiacopertidalrischiocambio
SOTTOSTANTE ISIN CODICE SCADENZA VALORE BARRIERA EXPRESS PREZZO
NEGOZIAZIONE INIZIALE EMISSIONE
TODS NL0010399531 P99531 17/06/2016 101,3000 € 96,2350 € 100 € 80,00 €
TOTAL NL0010067583 P67583 18/04/2014 42,5300 € 40,4035 € 100 € 84,58 €
UNICREDIT NL0010399549 P99549 17/06/2016 5,5800 € 5,3010 € 100 € 77,00 €
UNICREDIT NL0010067427 P67427 21/03/2014 4,1620 € 3,9539 € 100 € 76,01 €
EQUITY PROTECTION
L’ Equity Protection è un Certificate che previene a scadenza una protezione del capitale fino al 100% e un livello di partecipazione
al rialzo del sottostante fino al 100%. Permette di investire sul potenziale rialzista dei mercati azionari (azioni, indici) proteggendo,
a scadenza, il captale investito.
SOTTOSTANTE ISIN CODICE SCADENZA VALORE PARTECIPAZIONE PROTEZIONE
NEGOZIAZIONE INIZIALE
EUROSTOXX 50 NL0009330091 P30091 03/03/2015 2.728,4700 P.TI 65 % 100 € (2.728,4700 P.TI)
SP500 NL0009330794 P30794 30/03/2015 1.169,4300 P.TI 70 % 100 € (1.169,4300 P.TI)
EQUITY PROTECTION CON CAP
Questa tipologia di Certificate ha una struttura molto simile a quella degli Equity Protection tradizionali. L’unica differenza è legata
alla partecipazione al rialzo del sottostante cui viene fissato un livello massimo a scadenza, il livello Cap, espresso come percentuale
rispetto al prezzo di emissione o valore assoluto.
SOTTOSTANTE ISIN CODICE SCADENZA VALORE PARTECIPAZ. PROTEZIONE CAP
NEGOZIAZIONE INIZIALE
ENEL NL0009329820 P29820 01/04/2014 4,1400 € 100 % 100 € (4,1400 €) 120 %
ENI NL0009098110 P98110 25/07/2014 16,0800 € 100 % 95 € (15,2800 €) 130 %
ENI NL0009689991 P89991 02/02/2015 17,3000 € 100 % 90 € (15,5700 €) 150 %
1 FIAT POST SCISS. + 1 FIAT IND. NL0009098151 P98151 25/07/2014 6,8200 € 100 % 95 € (6,4800 €) 125 %
FTSE MIB NL0009420207 P20207 12/05/2015 21.029,4800 P.TI 100 % 100 € (21029,4800 P.TI) 127 %
GAS NATURALE Q XS0441697629 P97629 29/09/2014 1,4750 $ 100 % 1000 € (1,4750 $) 130 %
ORO Q NL0009097245 P97245 30/04/2014 883,2500 $ 100 % 100 € (883,2500 $) 122 %
ORO Q XS0435871297 P71297 31/07/2014 939 $ 100 % 100 € (939$) 127 %
ROYAL DUTCH SHELL Q XS0939066162 P66162 01/11/2018 31/10/2013 100 % 100 € 135 %
SELECT SU TITOLI OUTPERFORM NL0009099936 P99936 17/04/2014 100 € 100 % 103 % (103 €) 140 %
TELECOM ITALIA NL0006299810 P99810 31/03/2014 0,9710 € 100 % 100 € (0,9710 €) 130 %
TOTAL NL0009098144 P98144 25/07/2014 36,7750 € 100 % 95 € (34,9400 €) 130 %
JET CAP PROTECTION
Con i nuovi Jet Cap Protection è possibile guadagnare a scadenza la performance che l’azione sottostante ha registrato rispetto al suo valore
iniziale per la leva, fino a un livello massimo prefissato determinato dal Cap. A scadenza il Certificate offre comunque all’investitore una
protezione del 100% del capitale investito se la quotazione del sottostante è pari o inferiore al valore iniziale ma superiore o pari alla Barriera.
SOTTOSTANTE ISIN CODICE SCADENZA VALORE PARTECIPAZIONE CAP BARRIERA
NEGOZIAZIONE INIZIALE
ENEL NL0010068953 P68953 17/07/2015 2,3260 € 300 % 160 % 55% (1,2793 €)
FIAT NL0010069217 P69217 05/10/2015 4,1520 € 300 % 151 % 50% (2,0760 €)
FRANCE TELECOM NL0010069720 P69720 30/11/2016 8,2510 € 250 % 260 % 60% (4,9506 €)
INTESA SANPAOLO NL0010069191 P69191 21/03/2014 1,2610 € 300 % 139 % 70% (0,8827 €)
MEDIOBANCA NL0010069183 P69183 21/03/2014 3,9700 € 300 % 124 % 70% (2,7790 €)
PREMIUM
I Premium Certificate offrono, a scadenza, una determinata protezione del capitale investito in fase di sottoscrizione anche nel caso di ribasso
del sottostante. Durante l’arco della vita del Certificate, inoltre, il Certificate paga al possessore un premio fisso e uno o più premi variabili se
il sottostante, in determinate date intermedie, si trova al di sopra di determinati livelli di prezzo.
SOTTOSTANTE ISIN CODICE SCADENZA VALORE PREMIO FISSO PREMIO PROTEZIONE
NEGOZIAZIONE INIZIALE POTENZIALE
ENI XS0969713899 P13899 31/01/2018 31/01/2014 3 % 5 + 5 % 90%
REVERSE BONUS CAP
Il Certificate, che si comporta in maniera opposta rispetto ai classici Bonus Cap, offre la possibilità di partecipare a scadenza ai ribassi del
sottostante fino a un determinato valore, il Cap. E’ previsto a scadenza il pagamento di un premio minimo, il Bonus, se nel corso della vita
del Certificate il sottostante non è mai salito a toccare la Barriera posta a un livello più elevato rispetto al valore iniziale.
SOTTOSTANTE ISIN CODICE NEGOZ. SCADENZA VALORE INIZIALE BARRIERA BONUS CAP
EURO STOXX50 T. RETURN NL0009329143 P29143 19/02/2014 4.174,3400 P.TI 6.094,5400 P.TI 120% 62%
34. 34
LEVERAGE CERTIFICATE
LEVA FISSA LONG
TURBO LONG
SOTTOSTANTE LEVA COD. ISIN COD. NEG SCADENZA
FUTURE SU FTSEMIB +7X NL0010398418 P98418 22/02/2018
FUTURE SU FTSEMIB +5X NL0010069266 P69266 23/02/2018
FUTURE SU DAX +7X NL0010398442 P98442 23/07/2018
FUTURE SU DAX +5X NL0010069274 P69274 22/02/2018
FUTURE SU EUROSTOXX50 +7X NL0010398459 P98459 23/07/2018
FUTURE SU EUROSTOXX50 +5X NL0010069639 P69639 22/02/2018
FUTURE SU EUROSTOXX BANKS +5X NL0010398533 P98533 23/07/2018
SOTTOSTANTE CODICE ISIN COD. NEG STRIKE/ SCADENZA
KNOCK-OUT
DAX® NL0010400198 P00198 8.700,0000 19/03/2014
DAX® NL0010400206 P00206 8.300,0000 19/03/2014
DAX® NL0010400180 P00180 9.100,0000 19/03/2014
DAX® NL0010400214 P00214 8.100,0000 19/03/2014
ENEL NL0010401253 P01253 2,8800 21/03/2014
ENEL NL0010401261 P01261 2,7200 21/03/2014
ENI NL0010401147 P01147 15,6900 21/03/2014
ENI NL0010401154 P01154 14,8200 21/03/2014
FIAT NL0010400941 P00941 5,0800 21/03/2014
FIAT NL0010400909 P00909 6,3400 21/03/2014
FIAT NL0010400917 P00917 6,0300 21/03/2014
FTSE MIB NL0010400081 P00081 17.500,0000 21/03/2014
FTSE MIB NL0010400099 P00099 17.000,0000 21/03/2014
FTSE MIB NL0010400065 P00065 18.500,0000 21/03/2014
FTSE MIB NL0010400073 P00073 18.000,0000 21/03/2014
GENERALI NL0010400693 P00693 15,6400 21/03/2014
GENERALI NL0010400701 P00701 14,8100 21/03/2014
GENERALI NL0010400719 P00719 13,9900 21/03/2014
INTESA SANPAOLO NL0010400818 P00818 1,5900 21/03/2014
INTESA SANPAOLO NL0010400800 P00800 1,6700 21/03/2014
TELECOM ITALIA NL0010401030 P01030 0,6200 21/03/2014
TELECOM ITALIA NL0010401048 P01048 0,5900 21/03/2014
TELECOM ITALIA NL0010401006 P01006 0,7300 21/03/2014
TELECOM ITALIA NL0010401014 P01014 0,6900 21/03/2014
UNICREDIT NL0010400594 P00594 4,8900 21/03/2014
UNICREDIT NL0010400602 P00602 4,6200 21/03/2014
UNICREDIT NL0010400586 P00586 5,1600 21/03/2014
SOTTOSTANTE LEVA COD. ISIN COD. NEG SCADENZA
FUTURE SU FTSEMIB -7X NL0010398400 P98400 22/02/2018
FUTURE SU FTSEMIB -5X NL0010069233 P69233 23/02/2018
FUTURE SU DAX -7X NL0010398426 P98426 23/07/2018
FUTURE SU DAX -5X NL0010069241 P69241 22/02/2018
FUTURE SU EUROSTOXX50 -7X NL0010398459 P98459 23/07/2018
FUTURE SU EUROSTOXX50 -5X NL0010069647 P69647 22/02/2018
FUTURE SU EUROSTOXX BANKS -5X NL0010398525 P98525 23/07/2018
SOTTOSTANTE CODICE ISIN COD. NEG STRIKE/ SCADENZA
KNOCK-OUT
DAX® NL0010400495 P00495 10.000,0000 19/03/2014
DAX® NL0010400503 P00503 10.500,0000 19/03/2014
DAX® NL0010400511 P00511 11.300,0000 19/03/2014
ENEL NL0010402038 P02038 3,6800 21/03/2014
ENI NL0010401915 P01915 19,1700 21/03/2014
ENI NL0010401923 P01923 20,0400 21/03/2014
FIAT NL0010401725 P01725 8,2500 21/03/2014
FTSE MIB NL0010400354 P00354 20.500,0000 21/03/2014
FTSE MIB NL0010400362 P00362 21.000,0000 21/03/2014
FTSE MIB NL0010400370 P00370 22.500,0000 21/03/2014
FTSE MIB NL0010400388 P00388 24.500,0000 21/03/2014
GENERALI NL0010401477 P01477 18,1100 21/03/2014
GENERALI NL0010401485 P01485 18,9300 21/03/2014
INTESA SANPAOLO NL0010401600 P01600 2,1200 21/03/2014
TELECOM ITALIA NL0010401832 P01832 0,9000 21/03/2014
TELECOM ITALIA NL0010401824 P01824 0,8300 21/03/2014
UNICREDIT NL0010401378 P01378 6,2400 21/03/2014
UNICREDIT NL0010401394 P01394 7,0600 21/03/2014
I Leva Fissa Certificate sono Leverage Certificate che amplificano, su base giornaliera, l’andamento del sottostante per un fattore pari alla
leva. Sono prodotti di investimento altamente speculativi indicati per un orizzonte temporale di brevissimo termine. La leva rimane fissa per
investimenti su base giornaliera: per investimenti superiori a tale periodo i Certicate sono soggetti agli effetti del Compounding Effect.
LEVA FISSA SHORT
TURBO SHORT
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TURBO
I Turbo Certificate sono strumenti finanziari appartenenti alla categoria Leverage Certificate che permettono di investire a
Leva su indici e azioni. A differenza dei Leva Fissa, la Leva finanziaria dei Turbo Certificate è dinamica e varia a seconda della
distanza del sottostante dal Knock-out.