Este documento fornece uma visão geral da Arezzo&Co, incluindo sua história, estrutura acionária, modelo de negócios e plataforma de marcas. Resumidamente: 1) A Arezzo&Co é líder no setor de calçados femininos no Brasil, com marcas como Arezzo e Schutz; 2) A empresa tem uma sólida história de crescimento desde sua fundação em 1972; 3) Seu modelo de negócios envolve inovação constante, comunicação eficaz, produção flexível e distribuição multic

1. | Apresentação do Roadshow
Exercício findo em 31 de Dezembro de 2011
Março de 2011
1

2. Nota importante
Informações contidas neste documento podem incluir considerações futuras e refletem a percepção atual e
perspectivas da diretoria sobre a evolução do ambiente macro-econômico, condições da indústria,
desempenho da Companhia e resultados financeiros. Quaisquer declarações, expectativas, capacidades,
planos e conjecturas contidos neste documento, que não descrevam fatos históricos, tais como
informações a respeito da declaração de pagamento de dividendos, a direção futura das operações, a
implementação de estratégias operacionais e financeiras relevantes, o programa de investimento, e os
fatores ou tendências que afetem a condição financeira, liquidez ou resultados das operações, são
considerações futuras de significado previsto no “U.S. Private Securities Litigation Reform Act” de 1995 e
contemplam diversos riscos e incertezas. Não há garantias de que tais resultados venham a ocorrer. As
declarações são baseadas em diversos fatores e expectativas, incluindo condições econômicas e
mercadológicas, competitividade da indústria e fatores operacionais. Quaisquer mudanças em tais
expectativas e fatores podem implicar que o resultado real seja materialmente diferente das expectativas
correntes.
As informações financeiras consolidadas da Arezzo indústria e Comércio S/A – Arezzo&Co aqui
apresentadas estão de acordo com os critérios do padrão contábil internacional - IFRS, emitido pelo
International Accounting Standards Board - IASB, a partir de informações financeiras auditadas. As
informações não financeiras, assim como outras informações operacionais, não foram objeto de auditoria
por parte dos auditores independentes.
2

3. | Visão Geral da Companhia

4. 1
.1 Plataforma de marcas de referência
A Arezzo&Co é uma companhia líder no setor de calçados,
bolsas e acessórios femininos através de sua plataforma de
marcas de referência
4

5. 1
.2 Visão geral da Companhia
A Arezzo&Co é uma empresa referência no varejo brasileiro e
possui um posicionamento único que alinha crescimento com
elevada geração de caixa
Empresa líder no Acionistas Desenvolvimento de Asset Light: alta Forte geração de
setor de calçados, controladores de coleções com eficiência operacional caixa e alto
bolsas e acessórios referência no Setor eficiente supply chain crescimento
com presença em
todos os estados do
país
7,5 milhões de pares(1)
CAGR da receita líquida
~11.500 modelos criados de 37% (2007- 2011)
86% outsourcing
473 mil bolsas(1) 39 anos de experiência no ao ano
setor
ROIC de 36% em 2011 CAGR do lucro líquido de
+ 2.480 pontos de Lead time de 40 dias 52% (2007-2011)
venda Amplo reconhecimento
1.879 funcionários
7 a 9 lançamentos por ano Crescente alavancagem
11,1% de market share (2) operacional
Nota:
(1) Últimos doze meses findo de 2011.
(2) Refere-se ao mercado brasileiro de calçados femininos (Fonte: Euromonitor, o IBGE e estimativas da empresa). Estimado para 2010.
5

6. 1
.3 Histórico de empreendedorismo
e sucesso
Mudanças certas na hora certa marcaram o desenvolvimento da
Companhia
Fundação e Estruturação Era Industrial Era Varejo Era Corporativa Empresa Referência do Setor
Década de 70 Década de 80 Década de 90 1ª Década de 2000 2011…
Fundação em 1972 Modelo industrial Foco no varejo Marcas específicas para cada
verticalizado localizado em Minas P&D e outsourcing da público alvo
Foco em produto e marca
Gerais produção no Vale dos Sinos - Expansão dos canais de
1,5 milhões de pares por ano RS distribuição
e 2.000 funcionários Expansão das franquias Supply chain eficiente
Primeira fábrica de
sapatos masculinos
Abertura da flagship
store na Oscar Freire
Lançamento
das marcas
IPO
+ Fusão
Primeira loja
R$196,0 m em
Início da Schutz oferta primária
Primeiro modelo de Centralização da operação
sapato de sucesso comercial em São Paulo
nacional
Conceito de fast Parceria Estratégica
fashion (Novembro de 2007)
6

7. 1
.4 Estrutura acionária¹
Pós-Oferta
Birman family Management Others
52,6% 0,2% 47,2%
Nota:
1 - O capital social da Companhia é composto por 88.542.410 ações ordinárias, nominativas, escriturais e sem valor nominal. Posição em
março de 2012
7

8. 1.5 Cultura e Gestão: Arezzo&Co rumo a 2154
Cultura meritocrática baseada nas melhores práticas de gestão torna a
Arezzo&Co uma companhia preparada para chegar a 2154
Código de Ética
“Nosso comportamento é um exemplo positivo em todas as atividades e relações internas ou externas e tratamos a todos com respeito, igualdade e cooperação”
“Protegemos de forma correta a confidencialidade de nossas informações, documentos, marcas, propriedade intelectual assim como zelamos pelo uso adequado de
nossos ativos ”
“Os interesses do Grupo Arezzo prevalecem sobre os interesses pessoais ou de terceiros, como também orientam toda e qualquer tomada de decisão ”
“Agimos com imparcialidade em nossos relacionamentos com fornecedores, franqueados e clientes, eliminando qualquer situação que possa gerar expectativa de
favorecimento frente a recebimento de presentes, brindes e convites ”
“Nossos fornecedores são avaliados e contratados por meio de critérios claros e em sintonia com nossos padrões éticos e de conduta ”
“Assumimos o compromisso de zelar por uma administração ambiental responsável, assegurando e estabelecendo altos padrões com o propósito de proteger o meio
ambiente e preservar seus recursos”
“Temos uma conduta socialmente responsável e não utilizamos qualquer recurso para finalidades não éticas ou ilegais, ou que violem leis locais ou internacionais”
“É nosso dever comunicar toda e qualquer situação de violação do Código de Ética independente do público envolvido”
2010
2154
8

9. 1
.6 Plataforma de marcas fortes
Plataforma de marcas fortes, destinadas a públicos específicos,
permitindo capturar crescimento em diferentes segmentos
Fundação 1972 1995 2008 2009
Trendy Fashion Pop Design
Perfil das Novo Up to date Sapatos flat Exclusividade
Marcas Fácil de usar Ousada Acessível Identidade
Eclético Provocativa Colorida Sedução
Público
Feminino 16 a 60 anos 18 a 40 anos 12 a 60 anos 20 a 45 anos
Alvo
P F MM EX P F MM EX P MM P MM EX
Distribuição
Canal de
PDV1
19 288 969 - 17 1 1.408 - 8 726 1 18 -
% Rec.
14% 73% 12% 1% 26% 1% 65% 8% 41% 59% 14% 7% 79%
Bruta.2
Preço no
Ponto de R$180,00/par R$285,00/par R$99,00/par R$960,00/par
Venda
Volume de R$ 21,6 milhões R$ 8,8 milhões
R$ 572,8 milhões R$ 234,2 milhão
Vendas 3
% Receita 2,5%
Bruta 4
66,4% 27,2% 1,0%
Notas:
1. Pontos de vendas (2011); P = Lojas Próprias; F = Franquias Nacionais; MM = Lojas Multimarcas (mercado doméstico); EX = Exportações.
2. % receita bruta (2011)
3. A receita bruta de 2011, não inclui as Outras Receitas (não produzida pelas 4 marcas).
4. % receita bruta total de 2011 9

10. 1
.7 Múltiplos canais de distribuição
Plataforma flexível através de 3 canais de distribuição com
estratégias diferenciadas, maximizando o retorno à Companhia
Composição da Receita por Canal
289 franquias 940 clientes 45 lojas próprias Distribuição
em mais de 140 multimarcas sendo 5 Flagship abrangente
cidades em 2.500 cidades stores em todo Brasil
Composição da Receita Bruta UDM (R$ milhão)¹
49% 27% 18% 7% 100%
562
152
234
863
420
Franquias Multimarcas Lojas Próprias Outros Total
Notas:
1. Receita bruta de 2011
2. Considera mercado externo e outras receitas no mercado interno 10

11. | Modelo de Negócios

12. 2
Modelo de negócio único no Brasil
Foco no cliente: buscamos antecipar o desejo
de consumo da mulher brasileira
1 2 3 4
ESTRATÉGIA DE
5
ADMINISTRAÇÃO
HABILIDADE SÓLIDO SUPPLY CHAIN EXPERIENTE E
DISTRIBUIÇÃO
PARA INOVAR PROGRAMA DE ÁGIL E EFICIENTE COM INCENTIVOS
NACIONAL
COMUNICAÇÃO BASEADOS EM
E MARKETING RESULTADOS
P&D Comunicação e Marketing Sourcing e Logística Multicanal Gestão
MARCAS DE REFERÊNCIA
12

13. 2
.1 Habilidade para inovar
Produzimos de 7 a 9 coleções por ano
I. Pesquisa II. Desenvolvimento III. Sourcing IV. Entrega
Criação: 11.500
modelos / ano
Disponibilização:
63% modelos / ano
Lojas: 52% modelos / ano
A Arezzo&Co consegue atender aos diferentes anseios da mulher, entregando em
média 5 modelos por dia, mantendo aceso o desejo de compra da consumidora 13

14. 2
.2 Plano de comunicação e marketing
A marca conta com uma estratégia de comunicação integrada e expressiva, desde
a criação das campanhas até o ponto de venda
Veiculação na mídia eletrônica e televisiva Forte veiculação na mídia impressa
+1000 exibições em TV e 620 exibições em cinema em 2011 150 inserções em mídia impressa em 300 páginas em 2011
+ 40 milhões impacto 45 milhões leitores
Comunicação digital Constante presença em editoriais de moda
580 mil acessos ao site/mês 206 exibições em editoriais de moda em 2011
Tempo médio de navegação: 8 minutos
33.310 seguidores Twitter: líder no segmento
34.391 fãs Facebook: líder em interações
14

15. 2
.2 Comunicação e marketing refletidos
em todos os aspectos da loja
Lojas constantemente modificadas a fim de incorporar o conceito
de cada nova coleção e inspirar novos desejos de compra
Materiais de Ponto de Venda (catálogos, embalagens, entre outros)
Vitrines e Visual Merchandising Lojas “flagships”
Toda a comunicação visual das lojas é padronizada e atualizada simultaneamente em todo
o Brasil a cada nova coleção
15

16. 2
.2 Arezzo: Constante modificação na
atmosfera das lojas
O projeto arquitetônico Arezzo aposta num conceito camaleão, que renova o
ambiente das lojas de toda a rede a cada coleção
Projeto permite renovar o visual das lojas com pequeno investimento
Ambientação leva as informações mais relevantes da coleção para o piso de loja
3 grandes ambientações ao ano
Flagship
Arezzo Oscar
Freire SP
Verão
Inverno
1
6

17. 2
.2 Schutz: Lojas flagships
O projeto de loja Schutz aposta na essência das flagships e destaque de produtos num
ambiente moderno e cosmopolita, com objetivo de ser competitivo
Closet Nichos e Vitrines
Jaquetas e acessórios
Video Wall Iluminação Atualizadas
Horizontalização da marca Campanhas e ações de marketing
Maior destaque aos produtos Produtos diferenciados
17
17

18. 2
.3 Processo de produção flexível...
Agilidade, flexibilidade e escalabilidade de produção garantem
o crescimento esperado pela Arezzo&Co
Modelo de abastecimento flexível Ganhos de escala
Fábrica própria com capacidade de 1,2 milhão de pares e Porte da Arezzo&Co permite compras em grande escala de
sólido relacionamento no cluster produtivo do Vale dos Sinos cada fornecedor
Certificação e auditoria de fornecedores Compra em rede
Certificações e auditoria própria garantindo qualidade e Negociação de matéria-prima em conjunto com fornecedores
pontualidade (certificação ISO 9001 em 2008) locais
Perfil de suprimento Consolidação e distribuição simultânea em escala nacional
Fábrica Própria
1 Recebimento: 100.000 peças / dia
14% 2 Armazenagem: 100.000 peças / dia
3 Separação: 150.000 peças / dia
Produção
Terceirizada 86% 4 Distribuição: 200.000 peças / dia
5 Substituição da estratégia do milk run
18

19. 2
.4 ...alavancadas por lojas próprias...
Modelo múltiplo de distribuição permite a captura de valor na cadeia
e amplia a capilaridade da distribuição e visibilidade das marcas
Estratégia de lojas próprias
MAIOR VISIBILIDADE E IDENTIDADE DAS
MARCAS COM APROVEITAMENTO DE
EFICIÊNCIAS OPERACIONAIS
Permite contato direto com consumidor
Principais centros de consumo
(principalmente SP e RJ)
Ana Capri Schutz Arezzo Alexandre Birman Alta rentabilidade com elevada eficiência
operacional
45 Referência para franqueados
Área Total (m²)
29
21 Flagship stores garantem maior
# Lojas visibilidade e reforçam a imagem da marca
10
6 4.686
2.967 Área total de vendas
2.067
1.044 1.369
2007 2008 2009 2010 2011
19

20. 2
.4 …com eficiente gestão da rede de
franquias…
Modelo permite rápida expansão com baixo investimento
da Arezzo&Co e alto retorno para os franqueados
Parceria de sucesso: “ganha-ganha” Concentração das Franquias por Operador
Intenso treinamento de varejo (Quantidade de Operadores por Quantidade de Franquias Detidas)
Suporte constante: média de 6 lojas por consultora
e 22 visitas por loja/ano
Sólido relacionamento e suporte constante ao
franqueado 4 ou mais
franquias
11% 1 franquia
3 franquias
16%
Melhor Franquia do Brasil (2005) e do setor por 7 44%
anos desde 2004
Selo de Excelência em Franchising nos últimos 8 29%
anos (ABF)
2 franquias
96% de satisfação dos franqueados 1
100% de adimplência
Notas:
1. 96% dos franqueados atuais indicaram que abririam uma franquia caso não
fossem franqueados
Payback médio de 39 meses 2 2. Vendas anuais de R$2.330 mil + investimento médio inicial de R$ 433 mil +
capital de giro de R$ 414 mil
20

21. 2
.4 ...e de lojas multimarcas
Lojas multimarcas ampliam a capilaridade da distribuição e
visibilidade das marcas, resultando em forte presença no varejo
Receita Bruta1 e número de Lojas Multimarcas (R$ milhão) AUMENTO DA DISTRIBUIÇÃO E VISIBILIDADE
2.146
Aumento da capilaridade da marca
1.585
Rápida expansão da marca com baixo
investimento e risco
234
188 Importante canal de vendas para cidades
menores
2010 2011 Presença em mais de 940 cidades
Receita Bruta1 (R$ milhão) # Lojas
Lojas Multimarcas
Nota:
1. Mercado interno apenas 21

22. 2
.4 Grande capilaridade e escala da rede
de lojas
Rede de lojas com alta capilaridade, alcançando mais de 140 cidades
e com posição de destaque dentre as companhias de varejo
Pontos de Venda (3T11)
Metragem e venda média por loja exclusiva
Metragem Receita Líquida / Total 288 franquias +
Marca
média (m2) m2 (R$ mil) Lojas 1,2 14 lojas próprias +
5
61 354 328 5 outlets +
133 244 432 969 clientes multimarcas
1.904 3 167
1.031 7 336 1 franquias +
6 2.557 8 123 16 lojas próprias +
1 outlet +
263 17 104
1.408 clientes multimarcas
Distribuição geográfica vs. PIB
Região Arezzo&Co1 PIB3 8 lojas próprias
N 4% 5% 726 clientes multimarcas
NE 20% 18%
CO 7% 7% 1 loja própria +
SE 54% 55% 18 clientes multimarcas
S 15% 15% TOTAL
289 Franquias +
Fonte: IBGE, Relatórios das Companhias; números de lojas conforme últimos dados disponibilizados pelas Companhias 39 Lojas Próprias +
Notas:
1. Considera apenas as lojas próprias e franquias da Arezzo e Schutz. 6 outlets +
2. Para Hering, considera apenas lojas da rede Hering Store.
3. Dados de 2008. 2.146 clientes Multimarcas
4. Receita líquida (assumindo que impostos e deduções equivalem a 30% da receita bruta).
5. Contempla lojas Arezzo + Schutz com exceção de outlets, lojas de bolsas e franquias Schutz. = 2.480 pontos de venda 22
6. Dados de 2010

23. 2
.5 Administração experiente
e profissional
Anderson Birman
Auditoria Interna
Marco Coelho
Schutz e Alexandre
Arezzo e Ana Capri Industrial Logística Estratégia e TI Financeiro RH
Birman
Anderson Birman
Alexandre Birman Cisso Klaus Marcio Jung Kurt Richter Thiago Borges Raquel Carneiro
Claudia Narciso
Time qualificado de administradores
Nome Anos de Anos na
Cargo Experiência Arezzo
Anderson Birman
39 39 Plano de opção de ações para os principais executivos
Presidente
Alexandre Birman
Diretor Operacional
16 16 Programa de participação em resultados baseado em
Thiago Borges
performance para todos os funcionários
12 4
Diretor Financeiro e RI
Cisso Klaus
46 8
Unidades de negócios independentes para cada marca,
Diretor – Industrial mas diretorias compartilhadas suportando toda a
Claudia Narciso
23 13
Companhia (Industrial, Logística, Financeiro e RH)
Diretor – P&D
Kurt Ritchter 31 10
Diretor – Estratégia e TI
Marcio Jung
27 7
Diretor – Logística
Marco Coelho
40 29
Diretor – Auditoria Interna
Raquel Carneiro
12 2
Diretor – RH 23

24. 2
.5 Governança corporativa
O conselho é composto por 8 membros, sendo 2 indicados pela Tarpon,
4 pelos controladores e 2 membros independentes
Conselho de Administração
Nome
Cargo Experiência
Anderson Birman
Presidente da Arezzo desde sua fundação, mais de 39 anos de experiência na indústria
Presidente do Conselho
Alexandre Birman
Diretor operacional e fundador da Schutz, 16 anos de experiência na indústria
Vice-Presidente do Conselho
Pedro Faria Sócio da Tarpon desde 2003, membro do Conselho da Direcional Engenharia, Omega Energia Renovável, Cremer
Conselheiro e Comgás
Eduardo Mufarej
Sócio da Tarpon desde 2004, membro do conselho da Tarpon, Omega Energia Renovável e Coteminas
Conselheiro
José Murilo Carvalho Presidente da Associação dos Advogados de Minas Gerais
Conselheiro Conselheiro Federal da OAB
José Bologna Fundador e presidente da “Ethos Desenvolvimento Humano e Organizacional”
Conselheiro Membro do Conselho do Cies (ONU, OMS)
Guilherme A. Ferreira Presidente da Bahema Participações, membro do Conselho do Pão de Açúcar, Banco Signatura Lazard, Eternit,
Conselheiro Independente Tavex e Rio Bravo Investimentos
Artur N. Grynbaum Presidente Executivo do Grupo Boticário (maior rede de franquias do Brasil)
Conselheiro Independente Vice-Presidente da Associação Brasileira da Indústria de Higiene Pessoal, Perfumaria e Cosméticos
24

25. | Visão Geral do Mercado

26. 3 .1 Mobilidade social impulsionando o
consumo interno
Crescimento da renda e emprego gerando uma veloz migração para as
classes de maior poder aquisitivo e alavancando o consumo interno
O Brasil passa por um acelerado processo de migração social…
(Milhões de indivíduos)
Classe A/B 13 (8%) 20 (11%) 31 (16%) +18 milhões
(2003-14E)
Classe C 66 (37%)
93 (49%) +47 milhões
113 (56%) (2003-14E)
Classe D 47 (27%)
46 (24%)
40 (20%)
Classe E 49 (28%)
30 (16%) 16 (8%)
2003 2008 2014E
Classe A/B: renda acima de R$4.808 | Classe C: entre R$1.115 a R$4.408 | Classe D: entre R$768 a R$1.115 | Classe E: abaixo de R$768
Resultando em um significativo aumento do consumo de bens como os de vestuário e calçados
(Crescimento do consumo com a mudança de classe social; indexado base 100 = classe D/E)
Comida, Bebida
1,0x 1,7x 3,3x 5,4x
e Cigarros
Eletrônicos Vestuário e
1,0x Classe 1,9x Classe 4,4x Classe 10,1x Classe
e Móveis sapatos
D/E C B A possuem o
Vestuário e
1,0x 2,3x 5,4x 12,6x maior
Calçados
potencial de
Medicamentos 1,0x 1,9x 4,3x 9,3x expansão de
consumo
Higiene e
1,0x 2,3x 5,3x 11,2x
Cuidados Pessoais
26
Fonte: IBGE, FGV, LCA, Bain & Co., BCG, Roland Berger

27. 3 .2 Visão geral do mercado de calçados
brasileiro
Arezzo&Co possui parcela significativa do mercado de calçados
femininos e tem consistentemente expandido o seu market share
Consumo de calçados (2009) Market share Arezzo&Co1
Outros 11,1%
Infantil 4%
8,6%
13% 8,1%
37%
Masculinos 4,7%
Esportivos
17%
2007 2008 2009 2010
Calçados 29% Mercado de calçados (R$ bilhões)
Femininos +6%
+8%
+4%
Classe Social
Classe A
Classe D/E 17%
35,4
6% 32,9
29,7 31,0
33% 44% 9,5 10,3
8,6 9,0
Classe B
Classe C
2007 2008 2009 2010
Calçados total Calçados femininos
Fonte: IBOPE Inteligência (Pyxis), Satra, Banco Mundial
Nota: 27
1. Baseado em pesquisa da Euromonitor e IBOPE Inteligência (Pyxis). Market share inclui as marcas Arezzo e Schutz

28. 3 .3 Industria Global
O Brasil é um grande produtor de sapatos, com excelente custo-benefício,
especialmente em calçados de couro feminino para venda no mercado local
CHINA
Lead time: 120 a 150 dias
Produção (pares): 10.000 milhões
ITÁLIA
Custo (FOB): US$ 16/par
Lead time: 70 dias
Custo (DDP): US$ 40/par
Produção (pares): 202 milhões
Custo (FOB): US$ 30/par
Custo (DDP): US$ 43/par ÍNDIA
Lead time: 160 dias
Produção (pares): 2.000 milhões
Custo (FOB): US$ 15/par
Custo (DDP): US$ 23/par
VIETNÃ
Lead time: 120 a 150 dias
Produção (pares): 682 milhões
Custo (FOB): US$ 15/par
Custo (DDP): US$ 23/par
BRASIL
Lead time: 40 dias
Produção (pares): 894 milhões
Custo (s/imposto): US$ 23/par
Custo (c/imposto): US$ 29/par
Nota:
Estimativa de custos baseadas em um produto da marca Arezzo
DDP (delivered duty paid): entregue no Brasil com impostos pagos
Fonte: Abilcalçados, Assintecal e estimativas da Arezzo&Co FOB: free on board
28

29. 3 .4 Visão geral da indústria de calçados
brasileira
A Arezzo&Co faz a maioria de seu sourcing no Sul do Brasil, no maior cluster
calçadista do mundo, especializado em sapatos de couro feminino
Produção Brasileira de Calçados (2010)
Vale dos
Região
Região Sul Sinos
894 Sul
(RS)
milhões Produção - # pares (milhões) 302 ~187
de pares
Exportação - # pares (milhões) 32 ~20
Exportação - (milhões USD) 733 ~455
Emprego (mil) 130 ~81
Outros Principais Estados Empresas 3.400 ~2.000
66 produtores
7% Esportes Expertise na produção de sapatos femininos de couro
88
10%
Outras regiões produtoras:
Borracha
487 Região Região
55% Região Sudeste Região Nordeste
Sudeste Nordeste
Couro
253
Produção - # pares (milhões) 189 Produção - # pares (milhões) 399
28%
Exportação - # pares (milhões) 9 Exportação - # pares (milhões) 102
Exportação - (milhões USD) 152 Exportação - (milhões USD) 595
Emprego (mil) 90 Emprego (mil) 126
Empresas 4.000 Empresas 627
Fonte: Abilcalçados, Assintecal, Arezzo&Co
Expertise na produção de sapatos masculino de couro Foco na produção de calçados esportivos e de borracha
29

30. | Estratégias de Crescimento

31. 4
Fundamentos sólidos de crescimento
Principais drivers de crescimento Lucro Líquido (R$ milhão) e margem líquida (%)
14%
13%
Alavancar nos fundamentos de crescimento do Brasil 12%
11%
9%
Expansão da rede de distribuição
7% 7%
6%
Aumento de produtividade das lojas e upsides adicionais CAGR 05-2011: 47%
92
65
Melhora de eficiências operacionais e de margens 49
22
17
9 10
Gestão de estoque
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Lucro líquido (R$ milhão) Margem líquida (%)
31

32. 4
Estratégia de distribuição flexível
A Arezzo&Co vem consolidando os diferentes canais de distribuição onde desenvolveu
seu expertise para as diferentes marcas
Expertise de varejo, ampliando a relevância do canal;
Lojas próprias:
Lojas próprias Schutz em 5 cidades: SP, RJ, POA, BSB e BH.
Expansão do canal mais representativo do Grupo, agora para a marca Schutz;
Franquias:
Relacionamento local com os consumidores.
Maior abrangência e visibilidade nacional da marca;
Multimarca:
Otimização da equipe comercial: equipe interna e representantes comissionados.
Atinge clientes de todo o Brasil;
Webcommerce:
Maior variedade de modelos em cada uma das coleções.
32

33. 4
Maior presença nacional
Ampliar presença nacional para todas as marcas baseado em uma estratégia de
distribuição multi canal.
Arezzo
Imagens Ilustrativas
Schutz Imagens Ilustrativas
Anacapri
Alexandre Birman FOCO NA Grandes cidades
ABERTURA DE
Multi-brand Foco em shoppings centers
LOJAS
MONOMARCAS Publico A/B1
33

34. 4
Estratégia de lojas monomarca
Novo projeto Schutz para Lojas Próprias e Franquias:
Maior destaque aos produtos e às campanhas;
Reforço da marca, com apresentação completa de cada coleção;
Schutz – Shopping Higienópolis / São Paulo Schutz – Shopping Iguatemi / Salvador
Projetos Piloto:
Inauguração de 3 lojas próprias dentro do novo projeto: Shopping Higienópolis –
SP, Shopping Barra Sul – POA e Morumbi Shopping - SP
Lançamento da primeira franquia-piloto na cidade de Salvador.
34

35. 4
Reformas e Ampliações
Lojas cada vez mais atraentes, proporcionando experiência de compra superior
Ampliação das lojas em 2011 Reforma Schutz – Shop. Higienópolis¹:
17 lojas ampliadas
■ 4 lojas próprias
■ 13 franquias
Mais de 570 m² ampliados em 2011
Aumento do faturamento
pós-ampliação:
Novas lojas foram ampliadas, em média de
84 m² 104%²
DEPOIS
ANTES
Ampliações tem apresentado resultados 70m2
positivos de venda 34m2 Metragem da
loja
Nota:
(1) A loja foi reformada em agosto de 2011
(2) Comparação entre o faturamento dos períodos de agosto a novembro de 2011 e agosto a novembro de 2010
Fonte: Arezzo&Co
35

36. 4
Estratégia multimarca
Territórios menores para vendedores e Exemplo – Coordenador “Sul”
aumento da equipe
Coordenadores regionais
Consultores em áreas com maior
concentração de lojas
Representantes em áreas menos densas
com potencial de crescimento
Incentivo a prospecção de novos clientes e
maior freqüência de visitas
Respeito de limites geográficos (p.ex.
serras) e maior controle de custos de
viagens
Metas internas de municípios atendidos,
número de clientes e venda por cliente
36

37. 4
Atualização do Guidance de expansão –
Arezzo&Co
392
# Lojas próprias
11
# Franquias
47 54
334
7
43
311 16 +17%
7
296 36
8
+7%
29 338
291
+5%
275
267
2010 3T11 2011 2012
Reforçamos nosso compromisso de abertura de 38 lojas em 2011;
Em 2011, as lojas existentes foram expandidas em 579 m², em linha com o objetivo de 1.000m² até 2012;
Aumentamos em 20 lojas o guidance de 2012, principalmente devido ao projeto GTM;
37

38. Destaques Financeiros e Operacionais
9M11 e 2010

39. 5 .1 Destaques operacionais
e financeiros
Receita Bruta por Canal (R$ milhão) – Mercado Interno
815,2
23,1%
9,0
662,5
152,2
5,4
110,0 38,4%
16,9%
239,7 234,0
204,9 188,4 24,2%
57,0%
1,7% 4,2 17,1%
0,3 58,9 420,0
37,5 358,7
56,0 56,9
7,7%
111,1 119,6
4T10 4T11 2010 2011
Outros¹ Lojas Próprias Multimarca Franquias
SSS Sell-out (Lojas Próprias) 4,7% 15,0% 17,6% 11,4%
SSS Sell-in (Franquias) 17,2% 2,2% 29,1% 11,3%
Notas:
1. Outros: Crescimento de 1180,7% no 4T11 e 65,4% em 2011
39

40. 5 .2 Destaques operacionais
e financeiros
A Receita Líquida de 2011 cresceu 18,8% sobre 2010
334 lojas ao final de 2011 e expansão de 22% da área de vendas ante 2010
Forte crescimento de todas as marcas em 2011
Receita Líquida (R$ milhão) Número de Lojas (R$ milhão) e Área de Venda (m² - R$ '000)
CAGR 07-11: 36,8% CAGR Área 07-11: 16,3%
678,9
571,5 21,9%
17,7%
21,4
412,1 12,5%
17,6
13,2%
367,1 18,8%
38,7% 13,3 14,9
11,7 334
296
263 +38
193,8 12,3% 237 +33 45
214 29
10 +26 21
6 +23
89,4% 289
227 242 267
208
2007 2008 2009 2010 2011 2007 2008 2009 2010 2011
Lojas Próprias Franquias Área de Vendas!
40

41. 5 .3 Destaques operacionais
e financeiros
Lucro Bruto (R$ milhão) e Margem Bruta (%)
40,5% 40,5% 41,5%
EBITDA (R$ milhão) e Margem EBITDA (%)
17,7% 16,7%
17,3%
40,3% 16,7%
39,0% 281,4 14,7% 117,7
231,6 95,5
166,8
60,5
80,3 31,0 33,2
68,2
4T10 4T11 2009 2010 2011 4T10 4T11 2009 2010 2011
Lucro Líquido (R$ milhão) e Margem Líquida (%)
13,5% 13,5%
12,3% 11,8%
11,3% 91,6
64,5
48,7
26,9
21,5
4T10 4T11 2009 2010 2011 Nota:
1. Ajustado para os juros sobre o capital próprio e amortização de ágio
41

42. 5 .4 Destaques operacionais
e financeiros
Capital de Giro (R$ '000) CAPEX (R$ milhão)
Ciclo de Conversão de 2010 2011 Variação Sumário de Investimentos 4T10 4T11 Cresc. (%) 2010 2011 Cresc. (%)
Caixa dias R$ '000 dias R$ '000 (em dias)
106 152.520 115 199.687 9 Capex - total 6.183 13.312 115,3% 15.513 30.239 94,9%
Estoques¹ 52 48.862 53 57.384 0 Lojas - expansão e reformas 2.908 11.134 282,8% 8.018 23.352 191,2%
Contas a Receber² 85 132.402 97 179.589 12 Corporativo 2.906 2.101 -27,7% 5.772 6.082 5,4%
(-) Contas a Pagar ¹ 31 28.744 34 37.286 3
Outros 369 77 -79,1% 1.723 805 -53,3%
¹ Dias de CMV
² Dias de Receita Líquida
Fluxo de Caixa Operacional (R$ '000)
Geração de caixa operacional 4T10 4T11 Variação 2010 2011 Variação
Lucro antes do imposto de renda e contribuição social 29.531 34.932 5.401 89.289 125.452 36.163
Depreciações e amortizações 823 1.168 345 2.670 4.058 1.388
Outros
Atualizar
Decréscimo (acréscimo) de ativos / passivos circulantes
1.187
(25.998)
(2.532)
(19.102)
(3.719)
6.896
1.735
(48.404)
(10.475)
(47.302)
(12.210)
1.102
Contas a receber de clientes (20.709) (19.700) 1.009 (29.170) (47.118) (17.948)
Estoques 2.536 14.302 11.766 (27.657) (8.518) 19.139
Fornecedores (14.615) (12.765) 1.850 (330) 8.542 8.872
Variação de outros ativos e passivos circulantes 6.790 (939) (7.729) 8.753 (208) (8.961)
Variação de outros ativos e passivos não circulantes (4.365) 1.971 6.336 (291) (147) 144
Pagamento de Imposto de renda e contribuição social (11.776) (13.845) (2.069) (24.542) (28.548) (4.006)
Disponibilidades líquidas geradas pelas atividades operacionais (10.598) 2.592 13.190 20.457 43.038 22.581
42

43. 5 .4 Destaques operacionais
e financeiros
Endividamento (R$ '000)
Endividamento 4T10 3T11 4T11
Endividamento total de R$ 38,7 milhões no 4T11 ante
R$ 35,1 milhões no 3T11 Caixa 13.004 178.999 173.550
Dívida total 46.769 35.065 38.659
Curto prazo 27.370 16.270 20.885
Endividamento de longo prazo de 46,0% no 4T11 ante % da Dívida Total 58,5% 46,4% 54,0%
53,6% no 3T11 Longo prazo 19.399 18.795 17.774
% da Dívida Total 41,5% 53,6% 46,0%
Dívida líquida 33.765 (143.934) (134.891)
Política de endividamento conservadora, com custo médio
EBITDA UDM 95.572 115.562 117.729
ponderado da dívida bastante reduzido
Dívida líquida /EBITDA UDM 0,35x -1,25x -1,15x
43

44. Apêndice

45. A .1 Principais indicadores de desempenho
Resumo do Resultado 4T10 4T11
Cresc. ou
spread (%)
2010 2011
Cresc. ou
spread (%)
Receita Líquida 174.784 199.171 14,0% 571.525 678.907 18,8%
Lucro Bruto 68.177 80.346 17,8% 231.641 281.424 21,5%
Margem Bruta 39,0% 40,3% 1,3 p.p. 40,5% 41,5% 1,0 p.p.
Ebitda¹ 31.002 33.170 7,0% 95.490 117.729 23,3%
Margem Ebitda¹ 17,7% 16,7% -1,0 p.p. 16,7% 17,3% 0,6 p.p.
Lucro Líquido 21.502 26.901 25,1% 64.534 91.613 42,0%
Margem Líquida 12,3% 13,5% 1,2 p.p. 11,3% 13,5% 2,2 p.p.
Cresc. ou Cresc. ou
Indicadores Operacionais 4T10 4T11 2010 2011
spread (%) spread (%)
Número de pares vendidos ('000) 2.009 2.326 15,8% 6.455 7.533 16,7%
Número de bolsas vendidas ('000) 182 162 -11,0% 413 473 14,6%
Número de funcionários 1.557 1.879 20,7% 1.557 1.879 20,7%
Número de lojas 296 334 12,8% 296 334 12,8%
Lojas próprias 29 45 55,2% 29 45 55,2%
Franquias 267 289 8,2% 267 289 8,2%
Outsourcing (como % da produção total) 84,9% 88,7% 3,8 p.p. 84,2% 86,3% 2,1 p.p.
SSS³ (franquias - sell-in) 17,2% 2,2% 29,1% 11,3%
SSS³ (lojas próprias - sell-out) 4,7% 15,0% 17,6% 11,4%
45

46. A
Ativo
.2 Balanço Patrominal - IFRS
4T10 3T11 4T11 Passivo 4T10 3T11 4T11
Ativo circulante 209.067 423.739 432.376 Passivo circulante 93.786 97.635 102.318
Caixa e equivalentes de caixa 8.004 6.229 15.528 Empréstimos e financiamentos 27.370 16.270 20.885
Aplicações financeiras 5.000 172.770 158.022 Fornecedores 28.744 50.050 37.286
Contas a receber de clientes 132.402 159.889 179.589 Dividendos e juros sobre capital próprio a pagar 11.964 - 14.327
Estoques 48.862 71.941 57.384 Outras obrigações 25.708 31.315 29.820
Impostos a recuperar 7.889 3.647 10.191
Outros créditos 6.910 9.263 11.662 Passivo não circulante 28.152 25.697 24.263
Empréstimos e financiamentos 19.399 18.795 17.774
Ativo não circulante 59.089 72.282 78.252 Partes relacionadas 2.075 894 905
Realizável a longo Prazo 22.941 22.816 16.818 Outras obrigações 6.678 6.008 5.584
Aplicações financeiras 98 78 79
Impostos a recuperar 3.903 3.170 358 Patrimônio líquido 146.218 372.689 384.047
Imposto de renda e contribuição social diferidos 14.449 13.646 10.012 Capital social 21.358 40.917 40.917
Outros créditos 4.491 5.922 6.369 Reserva de capital 71.019 237.723 237.723
Investimento - - - Reservas de lucros 37.779 37.779 105.407
Imobilizado 21.376 24.901 30.293 Proposta de distribuição de dividendos adicional 16.062 - -
Intangível 14.772 24.565 31.141 Resultado do exercício - 56.270 -
Total do ativo 268.156 496.021 510.628 Total do passivo e patrimônio líquido 268.156 496.021 510.628
46

47. A .3 Demonstrativo de Resultado do Exercício
- IFRS
DRE - IFRS 4T10 4T11 Cresc. (%) 2010 2011 Cresc. (%)
Receita operacional líquida 174.784 199.171 14,0% 571.525 678.907 18,8%
Custo dos produtos vendidos (106.607) (118.825) 11,5% (339.884) (397.483) 16,9%
Lucro bruto 68.177 80.346 17,8% 231.641 281.424 21,5%
Receitas (despesas) operacionais: (37.998) (48.344) 27,2% (138.821) (167.753) 20,8%
Comerciais (27.633) (37.021) 34,0% (96.597) (121.224) 25,5%
Administrativas e gerais (11.199) (12.333) 10,1% (45.679) (48.197) 5,5%
Outras receitas operacionais, líquidas 834 1.010 21,1% 3.455 1.668 -51,7%
Lucro antes do resultado financeiro 30.179 32.002 6,0% 92.820 113.671 22,5%
Resultados Financeiros (648) 2.930 -552,2% (3.531) 11.781 -433,6%
Lucro antes do imposto de renda e contribuição social 29.531 34.932 18,3% 89.289 125.452 40,5%
Imposto de renda e contribuição social (8.029) (8.031) 0,0% (24.755) (33.839) 36,7%
Corrente (3.734) (4.397) 17,8% (19.507) (24.598) 26,1%
Diferido (4.295) (3.634) -15,4% (5.248) (9.241) 76,1%
Lucro líquido do exercício 21.502 26.901 25,1% 64.534 91.613 42,0%
Lucro por ação (R$ / Ação) 0,2748 0,3070 11,7% 0,8247 1,0453 26,7%
47

48. A .4 Fluxo de Caixa - IFRS
Fluxo de Caixa - IFRS
Das atividades operacionais
4T10 4T11 2010 2011
Lucro antes do imposto de renda e contribuição social 29.531 34.932 89.289 125.452
Ajustes para conciliar o resultado às disponibilidades geradas pelas atividades
operacionais: 2.010 (1.364) 4.405 (6.417)
Depreciações e amortizações 823 1.168 2.670 4.058
Rendimento de aplicação financeira - (3.142) - (14.948)
Juros e variação cambial 20 209 2.031 4.002
Outros 1.167 401 (296) 471
Decréscimo (acréscimo) em ativos (27.098) (11.974) (57.730) (62.093)
Contas a receber de clientes (20.709) (19.700) (29.170) (47.118)
Estoques 2.536 14.302 (27.657) (8.518)
Impostos a recuperar (5.411) (3.731) (4.063) 1.244
Variação de outros ativos circulantes (376) (2.590) 3.113 (5.200)
Depósitos judiciais (3.138) (255) 47 (2.501)
Demais contas a receber - - - -
(Decréscimo) acréscimo em passivos (3.265) (5.157) 9.035 14.644
Fornecedores (14.615) (12.765) (330) 8.542
Obrigações trabalhistas (2.084) (2.755) 2.843 (1.602)
Obrigações fiscais e sociais 10.622 10.731 7.719 7.665
Variação de outras obrigações 2.812 (368) (1.197) 39
Pagamento de Imposto de renda e contribuição social (11.776) (13.845) (24.542) (28.548)
Disponibilidades líquidas geradas pelas atividades operacionais (10.598) 2.592 20.457 43.038
Caixa líquido utilizado pelas atividades de investimento (5.430) 4.577 (12.891) (168.294)
Caixa líquido utilizado pelas atividades de financiamento com terceiros 9.639 3.384 5.399 (12.112)
Caixa líquido utilizado pelas atividades de financiamento com acionistas (113) (1.255) (43.952) 144.892
Aumento (redução) das disponibilidades (6.502) 9.298 (30.987) 7.524
Aumento (redução) das disponibilidades (6.502) 9.298 (30.987) 7.524 48

49. A
.5 Preço das Ações
Performance da ação ARZZ3 ante o Ibovespa - Base 100
180
Arezzo&Co
Início de negócios 88.542.410 160
Ticker ARZZ3 Spread contra Ibovespa:
Início de negócios 2/2/2011 140 69,9%
Cotação (31/12/2011) 22,86
Market Cap 2.024 milhões 120
Cotação (24/02/2012) 31,74
100
Market Cap 2.810 milhões
Desempenho 80
2011¹ 20%
2012² 67% 60
fev-11 ago-11 fev-12
Nota: Ibovespa ARZZ3
(1) Período de 02/02/2011 até 31/12/2011
(2) Período de 02/02/2011 até 24/02/2012
49

50. Contatos RI
CFO e Diretor de RI
Thiago Borges
Gerente de RI
Daniel Maia
Telefone: 11 2132-4300
ri@arezzoco.com.br
www.arezzoco.com.br
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