2. Veolia Environnement est une société cotée à Euronext Paris et le présent document contient des « déclarations
prospectives » (forward-looking statements) au sens des dispositions du U.S. Private Securities Litigation Reform
Act de 1995. Ces déclarations ne sont pas des garanties quant à la performance future de la Société. Les résultats
effectifs peuvent être très différents des déclarations prospectives en raison d’un certain nombre de risques et
d’incertitudes, dont la plupart sont hors de notre contrôle, et notamment : les risques liés au développement des
activités de Veolia Environnement dans des secteurs très concurrentiels qui nécessitent d'importantes ressources
humaines et financières, le risque que des changements dans le prix de l'énergie et le niveau des taxes puissent
réduire les bénéfices de Veolia Environnement, le risque que les autorités publiques puissent résilier ou modifier
certains des contrats conclus avec Veolia Environnement, le risque que les acquisitions ne produisent pas les
bénéfices que Veolia Environnement espère réaliser, les risques liés aux termes et conditions figurant
habituellement dans les accords de cession, le risque que le respect des lois environnementales puisse devenir
encore plus coûteux à l'avenir, le risque que des fluctuations des taux de change aient une influence négative sur
la situation financière de Veolia Environnement telle que reflétée dans ses états financiers avec pour résultat une
baisse du cours des actions de Veolia Environnement, le risque que Veolia Environnement puisse voir sa
responsabilité environnementale engagée en raison de ses activités passée, présentes et futures, de même que
les autres risques décrits dans les documents déposés par Veolia Environnement auprès de l’Autorités des
Marchés Financiers. Veolia Environnement n’a pas l’obligation ni ne prend l’engagement de mettre à jour ou réviser
les déclarations prospectives. Les investisseurs et les détenteurs de valeurs mobilières peuvent obtenir
gratuitement auprès de Veolia Environnement (www.veolia.com) copie des documents déposés par Veolia
Environnement auprès de l’Autorités des Marchés Financiers.
Ce document contient des indicateurs non strictement comptables (« non GAAP »). Ces indicateurs non GAAP
pourraient être définis différemment des indicateurs similaires publiés par d’autres groupes, et ne doivent pas se
substituer aux indicateurs préparés en conformité avec les normes IFRS.
Données non auditées
Disclaimer
2COMPTES ANNUELS 2014
3. o Un Groupe transformé, en marche vers une
croissance rentable et durable
o Stratégie et Perspectives Moyen Terme
Sommaire
5. Bonne dynamique du chiffre d’affaires, à 23 880M€, +4,9% à change constant
(+1,6% à pcc)
Pour les activités Eau et Propreté : progression de 5,6% à change constant et de +3,3% à
périmètre et change constants
En Proforma(1), progression de 2,4% à change constant
CAFop de 2 164 M€, en hausse de 17,3% à change constant
Pour les activités Eau et Propreté : progression à change constant de 13,2%
En Proforma(1), hausse de la CAFop de 8,4% à change constant
Forte dynamique au Royaume-Uni (Propreté), en Allemagne (réductions de coûts) et aux Etats-Unis (Energie,
nouveaux contrats dans l’Eau, déchets toxiques)
Croissance à deux chiffres en Asie et au Moyen Orient (nouveaux contrats industriels)
Bonne résistance en France, hors effet des charges de restructuration
Effet climat négatif sur l’énergie
RESOP récurrent en hausse à change constant de 23,2% à 1 108M€ contre
901M€ en 2013
Des résultats 2014 supérieurs aux objectifs de
l’année (1/2)
5COMPTES ANNUELS 2014
(1) Hors Dalkia France, avec Dalkia International consolidé en intégration globale sur 12 mois
Progression de tous nos indicateurs
6. Résultat net récurrent part du Groupe en hausse de 79%, à 326M€, contre 182M€(1)
en 2013
Résultat net part du Groupe de 246M€ contre une perte de 153M€ en 2013
Très forte hausse du Free Cash Flow net(2) , multiplié par plus de 3, à 330M€
Nouvelle baisse de la Dette Nette de 8 444M€ à 8 311M€
Malgré un effet de change négatif : -390M€
Malgré la non cession du Maroc (-268M€) et le report à 2015 de la cession d’Israël
Poursuite de l’amélioration du BFR
Remboursement des avances de Veolia à Transdev à hauteur de 156M€
Des résultats 2014 supérieurs aux objectifs de
l’année (2/2)
6COMPTES ANNUELS 2014
(1) Résultat net récurrent 2013 corrigé de la réintégration des activités marocaines en activités poursuivies
(2) Le free cash flow net avant acquisitions et cessions financières correspond au free cash flow des activités poursuivies ie somme de la capacité d'autofinancement opérationnelle et
du remboursement des actifs financiers opérationnelles, des dividendes reçus, de la capacité d'autofinancement financière, de la variation du besoin en fonds de roulement
opérationnel moins les investissements industriels nets, les frais financiers cash ainsi que les impôts cash. Il exclut le produit de l’émission de titres super subordonnés à durée
indéterminée en euros et en livres sterling pour 1454M€ (y compris coupons versés) en janvier 2013.
Progression de tous nos indicateurs
7. Une dette et des coûts financiers réduits de manière
significative
7COMPTES ANNUELS 2014
8,38,4
10,8
14,7
~8,0
0
5
10
15
2014(2)201320122011 Obj.
2015 (3)
EFN de clôture (Md€) Coût de l’EFN(1) (M€)
2014
468
2013
494
2012
597
2011
748
Obj.
2015
(1) Coût EFN retraité : Frais Financiers hors activités non poursuivies et rachat de souches
(2) Y compris effet de change négatif de 390M€
(3) A taux de change du 31/12/2014
8. Des économies de coûts sur la trajectoire annoncée
8COMPTES ANNUELS 2014
142
350
582
750
Objectif
2015
201420132012
Economies brutes cumulées vs. 2011 en M€
25%
45%
6%
7%
5%
9%
3% Achats
Efficacité des
organisations
Redressement de
contrats déficitaires
Optimisations
techniques
SI
Réduction charges
externes
Immobilier
41%
22%
13%
24%
Eau Propreté Services à l'Energie Holding
Economies brutes 2014 : 232M€
9. Un seul siège pour Veolia : importantes économies
9COMPTES ANNUELS 2014
720
2014
-50%
2013
1 110
2012
1 326
2011
1 410
Effectifs
Une structure de siège moins coûteuse
57M€ d’économies entre 2012 et 2014
10. Un seul Veolia par pays : simplification et synergies
10COMPTES ANNUELS 2014
Des liens clairs Siège ↔ Pays par fonction
• Organisation « miroir »
Une gestion des personnels plus homogène
Des synergies commerciales réelles
• Un seul représentant de Veolia par pays
• Des pays « intéressés » à développer les autres métiers
- In fine, un seul compte d’exploitation
- Le métier « puissant » localement aide le métier en développement
• Key account managers en place
• Des constructions d’offres multi métiers
11. Plus de 9 Md€(1) de nouveaux contrats gagnés ou
renouvelés en 2014
11
Pour moitié dans les marchés traditionnels du Groupe…
SAOC Oman Power & Water
Procurement ~ 473 m$ (2)
Extension d’une usine de
production d’eau potable
Nouvelle Orléans, US
~ 95 m€
Traitement des eaux usées
Monteria, Colombie
assainissement
Monteria, Colombie
~ 183 m€ sur 10 ans
Production d’eau potable et
assainissement
Buenos Aires, Argentine
ménagères
Buenos Aires, Argentine
~ 400 m€ sur 10 ans
Collecte des ordures
ménagères
Hakone, Japon
publics de l’eau
Hakone, Japon
~ 14 m€ sur 10 ans
Gestion complète des services
publics de l’eau
Singapour ~ 138 m€ sur 6 ans
Propreté urbaine
Hunter Water, Australie
~ 176 m€ sur 10 ans
Exploitation d’usines de
production et de traitement d’eau
Santiago, Chili 38 m€ sur 8 ans
Collecte des ordures ménagères
Bassorah, Irak
~ 115m$ Construction et
exploitation d’une usine de
dessalement d’eau (5 ans)
Brent Council, Royaume-
Uni – PFI gestion des
déchets, ~168 m€ sur 9 ans
Nantes, France
Modernisation usine
d’eau potable ~65 m€
(1) CA construction + CA exploitation cumulé sur la durée des contrats
(2) CA construction pour l’extension d’une usine existante (BOO gagné en 2007). Contrat par ailleurs
prolongé de 6 ans.
12. Plus de 9 Md€(1) de nouveaux contrats gagnés ou
renouvelés en 2014
12
Tangshan Iron & Steel, Chine
390 m€ sur 30 ans
Traitement des eaux industrielles
BP Khazzan, OmanBP Khazzan, Oman
Pétrole ~ 50m€
Usine de traitement des eaux et
exploitation pendant 5 ans
Novartis, Bâle, Suisse
Economie Circulaire , ~ 925m€ sur
10 ans
Offre intégrée pour l’industrie
pharmaceutique
Shell Carmon Creek,
Sables bitumineux
Shell Carmon Creek,
Production d’eaux recyclées
pour injection de vapeur –
Sables bitumineux
EcoPetrol America, Pétrole
Colombie ~56 m€
Solutions complexes de traitement
d’eau
Hongwon, Corée du Sud
~ 150 m€ sur 10 ans
Performance énergétique
Papier
Arsenal syrien, Royaume
Uni
Destruction des déchets
dangereux (armes chimiques)
… et pour moitié dans les marchés de rupture: pétrole et gaz, économie circulaire,
pollutions difficiles, démantèlement, solutions innovantes pour les villes
RATP, FranceRATP, France
Démantèlement et recyclage des
rames du RER A
Grand Lyon, France
DSP eau potable + smart
solutions en partenariat avec
IBM ~ 660 m€ - 8 ans
FPCC, Taiwan – Pétrole
pétrochimique
FPCC, Taiwan – Pétrole
~ 15 m€
Traitement et recyclage d’eaux
usées et de la plus grande usine
pétrochimique
Anglogold Ashanti, Ghana
traitement des eaux
Anglogold Ashanti, Ghana
1er contrat minier d’opération en
Afrique - Optimisation et
exploitation de l’usine de
traitement des eaux
DC Water, Washington,
USA 12 m$
Modèle urbain innovant
Merrit & Fort Saint James,
Canada ~ 1,1 Md€ sur 30 ans
Exploitation de 2 centrales
biomasse
(1) CA construction + CA exploitation cumulé sur la durée des contrats
Nestlé, Mexico – Agro-alim.
autonome en eau (octobre 2014)
Nestlé, Mexico – Agro-alim.
1ère unité industrielle de
produits laitiers totalement
autonome en eau (octobre 2014)
13. Guidance 2015
13
Croissance du Chiffre d’affaires
Nouvelle croissance de l’EBITDA et du Résultat opérationnel courant
Poursuite des bonnes performances opérationnelles
Effet des économies de coûts : poursuite de l’exécution du plan à 750M€
d’économies
Poursuite de la maîtrise des capex
Objectif 2015 confirmé : couverture du dividende et du coupon de
l’hybride par le résultat net courant et payé par le Free Cash Flow hors
cessions financières nettes
Maîtrise de l’endettement financier net
Solide confiance pour l’exercice
16. Objectifs 2015
16
L’année 2015 sera consacrée à :
• Parfaire l’exécution du plan de Transformation 2012/2015
• Construire un nouveau plan stratégique (2016-2018) qui aura deux volets:
→ Poursuite de l’amélioration de l’efficacité
Rendement des actifs industriels et optimisation de leurs coûts
Achats
→ Mise en œuvre d’une croissance rentable
Objectifs pour 2016-2018 dans la conjoncture actuelle :
CA +3%/an & EBITDA +5% /an
Maintien de la dette nette autour de 8Mds€
Investor Day le 14 décembre 2015 pour détailler ce nouveau plan
stratégique avec ses objectifs chiffrés
17. La dynamique des marchés de Veolia
17
De nombreuses opportunités de développement rentables :
A hiérarchiser
o Selon les priorités stratégiques du Groupe
o Selon le niveau des risques de chaque projet
o Selon le niveau de rentabilité attendue (TRI, ROCE à 3 ans, Payback)
10%
35%55%
France
Europe
Reste du
Monde
40%
60%
Marché
municipal
Marché
industriel
18. Le marché municipal
18
Le marché municipal : 3 segments
• Exploitation avec investissements importants ou « Concession »
• Exploitation sans investissement significatif ou « Exploitation pure» (modèle classique
ou contrat de performance)
• « Ingénierie/Construction » sans investissement
Une politique différenciée par segment
• « Ingénierie/Construction » sans investissement
• La « crème de la crème » financée par le Groupe
• La « crème » montée sur le modèle Assetco / Opco
• Pour les contrats sans investissement : critère de sélection sur le niveau d’Ebitda
Répartition géographique des nouveaux projets municipaux :
• France : 10%
• Europe : 50 % (dont PECO 25 %)
• Reste du Monde : 40%
19. Municipal – modèles traditionnels
19
• Des besoins toujours croissants d’accès à l’eau potable et à
l’assainissement ou de modernisation des infrastructures et
des services, notamment en Europe Centrale et Orientale,
Amérique du Nord, Amérique Latine, Afrique…
• Un contexte réglementaire qui favorise le développement
des réseaux de chaleur et des solutions de traitement et de
recyclage des déchets
• Des besoins orientés vers la recherche de solutions
techniques fiables, une qualité de service et une
efficacité opérationnelle maximales
• Conception, Construction d’infrastructures Eau/ Propreté/
Energie
• Contrats de service avec différents niveaux d’engagement et
modèles de rémunération associés : opération et
maintenance, affermage, concession
• Offres intégrées Construction et Exploitation (BOT, DBO)
• Portefeuille très large de technologies (traitement de tous
types d’eaux et de déchets, recyclage, re-use, valorisation matière
et énergie, supervision d’installations, etc.), et de savoir-faire
• Capacité à développer des solutions techniques et services
innovants dans les 3 métiers Eau, Propreté, Energie
• Capacité d’ingénierie contractuelle et financière
• Intégration au cœur des territoires avec des implantations
opérationnelles fortes et durables
• Réseau mondial permettant le partage des meilleures
pratiques
Un marché qui reste porteur
Offre Veolia adaptée aux besoins
Positionnement différentiant
Un portefeuille qui résiste et s’étend
Contrat avec le Conseil de Telford &
Wrekin au UK
Contrat de services pour la gestion
des déchets- durée 24 ans
(octobre 2013)
Ville de las Condes Chili
Renouvellement du
contrat de services de
collecte des OM
(mars 2014)
Nouvelle Orléans, Etats Unis
Renouvellement du contrat de
traitement d’eaux usées
(4ème trimestre 2014)
Communauté d’agglomération
Montpellier, France
Renouvellement des contrats de collecte
et de traitement des eaux usées
(3ème trimestre 2014)
Kanagawa Prefecture,
Japon
Contrat portant sur
l’ensemble des activités
du cycle de l’eau pour
la ville, premier contrat
de gestion intégrale
d’un service d’eau au
Japon
(janvier 2014)
Az Zour, Koweit
Construction de l'usine de
dessalement d'eau de mer
en partenariat avec
Hyundai Heavy Industries
(janvier 2014)
Hunter Water Australie
Contrat de services pour
la distribution d’eau
potable
(juillet 2014)
20. Municipal – Solutions innovantes pour les villes
20
Un marché en mutation
Offre Veolia adaptée aux besoins
Positionnement différentiant
Veolia est à l’avant-garde
DC Water, Etats Unis
Amélioration de la gestion
de l’eau, mise en œuvre
d’améliorations
opérationnelles, avec
partage de la valeur créée
(juin 2014) Lyon, France
Renouvellement de la
DSP eau potable +
smart solutions en
partenariat avec IBM
(novembre 2014)
Dans de nombreuses géographies, les besoins des
villes évoluent vers :
− Besoins de financement pour maintenir, renouveler et
améliorer les infrastructures
− Maîtrise des coûts / prix des services
− Maintien ou croissance de l’emploi, et développement
de l’expertise locale
− Accès aux innovations différenciantes
− Accès à des compétences et de l’expertise
Ces nouveaux besoins font émerger de nouveaux
modèles de coopération avec les villes, porteurs
d’opportunités pour Veolia
Montages financiers de type AssetCo/OpCo : financement
assuré majoritairement (typiquement 80%) par un partenaire
avec effet de levier (AssetCo), opération Veolia (OpCo)
Contrats de performance avec partage de la valeur –
exemple « Peer Performance Solutions » aux USA (New-
York, Pittsburgh, Washington DC, …)
Offre à forte valeur ajoutée (technique ou opérationnelle)
sur une partie seulement de la chaine du valeur du client
(service client, réseaux intelligents, compteurs intelligents…)
Capacité à combiner une expertise d’opérateur dans
l’Eau, la Propreté, l’Energie (références dans le monde
entier), à des compétences d’ingénierie et de conseil
Capacité à attirer des partenaires et investisseurs sur
des projets capitalistiques
De Kalb County, Géorgie,
Etats-Unis
Identification d’économies
de coûts et de leviers
d’amélioration de la qualité
du service (mars 2014)
Tidworth, Royaume-Uni
Déploiement d’une solution
automatisée de gestion de l’eau, en
partenariat avec IBM (nov. 2014)
Energy Savings Centers
• En support aux contrats de
performance énergétique (Bruxelles,
Stockholm, Dubai, Madrid, Dublin…)
• Base de plateformes numériques
pour Veolia
Partenariat IBM-Veolia
• Solution « Smarter Water » permettant la meilleure utilisation du Big Data
autour d’une plateforme de supervision assurant l’intégration et l’optimisation de
l’analyse de l’ensemble des données liées à la gestion de l’eau
• Objectif : contribuer à une meilleure efficacité de la gestion de l’eau des
communes, une réduction des gaspillages, un contrôle renforcé des coûts
Pays-Bas
Acquisition du 3ème réseau de
chaleur le plus important du pays
en montage AssetCo/ OpCo
(mars 2014)
21. Le marché industriel : Les opportunités sélectionnées
21
Pétrole
et Gaz
Industrie
Minière
Economie
circulaire
Agro-
alimentaire
Démantè-
lement
Pollutions
difficiles
• Upstream :besoins croissants en eau pour
augmenter les rendements et l’extraction non conv.
• Downstream : impératifs réglementaires et
opérationnels de traitement des déchets dangereux
• Pressions réglementaire et politique
• Vers le remplacement de la propriété par l’usage
• Rareté des ressources et volatilité des prix
TENDANCES GEOGRAPHIES
Amérique du Nord,
Moyen Orient, Amérique
Latine (Brésil, Equateur,
Mexique), Asie, Australie
Afrique , Amérique
Latine, Australie, Asie
Europe, Amérique du
Nord, Australie,
Amérique Latine , Asie
Europe, Amérique du
Nord, Asie
Europe, Amérique du
Nord, Australie, Asie
Europe, Amérique du
Nord, Asie, Australie
• 2ème industrie la plus consommatrice d’eau
• 70% des projets miniers dans régions en stress
hydrique
• Croissance rapide de la population mondiale,
notamment dans les régions en stress,
• Pression des consommateurs (CSR)
•Désaffectation de plateformes pétrolières, des
trains, des navires ; fin de vie des réacteurs
nucléaires ; délocalisation des raffineries
• Changement de cycle industriel dans pays matures
• Pressions réglementaires , politique et des
populations
Marché
2020
(Md€)
20
10
5
30
14
Ambition
2020
(CA, Md€)
~3,5
~1,2
~0,4
~1,6
~3,8
~1,4
Veolia en
2014
(CA, Md€)
1,6
0,8
0,1
1,1
2,5
0,820
Répartition géographique des nouveaux projets industriels
France 10 % Europe 25 % Reste du Monde 65 %
22. Les marchés de rupture
Industrie du Pétrole et du Gaz
22
• Des partenariats de qualité signés sur l’ensemble de la chaîne
de valeur des clients et toutes les géographies
*EOR = Enhanced Oil Recovery (dopage de puits de pétrole classiques, notamment en fin de vie)
Veolia consolide sa position de leader
Upstream
• Croissance et complexification de l’extraction
– Développement dans des régions isolées
– Croissance des techniques d’extraction intensives en
eau (non conventionnelles et EOR*) dans des régions
à stress hydrique
• Pression du public et réglementaire croissante vis-à-vis
des impacts environnementaux
Downstream
• Croissance des capacités de raffinage (Afrique, MEA,
Latam), dynamisme des activités pétrochimiques (US)
• Besoins d’optimisation/ d’excellence opérationnelle et
réglementation porteuse dans les pays matures
Maximisation de la disponibilité des actifs du client
Economie Circulaire : maximisation de la récupération
matière et eau, solutions mobiles
License to operate
Réduction des coûts et des risques
Portefeuille de technologies inégalé dans l’industrie :
−Upstream - traitement des eaux d’injection (dé-sulfatation, osmose
inverse), des eaux produites (évapo-concentration-HPD, système ROSS-
membranes céramiques pour EOR* ; OPUS-prétraitement et séparation)
−Downstream - traitement des effluents (Biosep, Actiflo, Multiflo,etc.),
ZLD** (évapo-concentration, recyclage eaux et boues, etc.), eaux de
refroidissement, systèmes de nettoyage robotisé des cuves, etc.
L’exploitation, élément de fiabilité et de différenciation
Réseau global
Tendances marché favorables
Veolia adapte ses offres aux besoins
Positionnement différentiant
Shell Carmon Creek, USA
Production d’eaux recyclées pour
injection de vapeur – Sables
bitumineux (signature déc. 2013,
lancement projet 1er tr. 2014) BP Khazzan, Oman
Production d’eau pour la
production de gaz, gaz
de réservoir étanche
(juin 2014)
Raffinerie Refap
Valorisation de boues
huileuses (contrat signé
en 2013, début des
opérations 2014)
Ecopetrol, Colombia
Production d’eau
Extraction de pétrole
(mai 2014)
FPCC, Taiwan
Traitement et recyclage
d’eaux usées et de la plus
grande usine pétrochimique
(mars 2014)
** ZLD = Zero Liquid Discharge
23. Les marchés de rupture
Industrie des Mines et Métaux
23
Les Mines, secteur industriel majeur, très dépendant de
la disponibilité et de la qualité de la ressource en eau
Développement de nouvelles mines dans des zones à
stress hydrique (ex : Chili, Australie)
Pression sur les marges due à une baisse des prix des
matières premières et à des coûts d’extraction croissants
Pression du public et réglementaire croissante vis-à-vis
des impacts environnementaux; focus des sociétés minières
sur les exigences de conformité
Exigence de création de valeur à court terme
Amélioration de la performance opérationnelle :
approvisionnement en eau, optimisation des consommations
d’eau et d’énergie, services d’excellence
Maximisation des rendements (ex : récupération des
métaux précieux des tailing ponds)
Solutions pour les communautés voisines
Optimisation des coûts d’investissement
Réduction des risques (ex : pollution de sols)
Large gamme de technologies
−Dessalement, procédés de production (évapo-concentration-
cristallisation), traitement des eaux de tailing ponds, récupération et
valorisation des métaux, traitement et réutilisation des eaux extraites,
traitement des effluents, (cyanure,métaux lourds), technologies ZLD*, etc
Offres intégrées Eau/Energie/Déchets ; Equipement &
Service
Réseau global
Compétences dans l’industrie et avec les villes
Tendances marché favorables
Veolia adapte ses offres aux besoins
Positionnement différentiant
Expansion vers de nouvelles géographies: Afrique
* ZLD = Zero Liquid Discharge
Tangshan Iron & Steel, Chine
Usines de traitement des eaux
usées
(octobre 2014)
AngloGold Ashanti, Ghana
1ER contrat minier
d’opération en Afrique
Optimisation et exploitation de
l’usine de traitement des eaux
(décembre 2014)
24. Les marchés de rupture
Industrie Agroalimentaire
24
Première industrie dans le monde (13% du chiffre
d’affaires industriel mondial), avec une empreinte dans
toutes les zones géographiques
Un des seuls marchés industriels en croissance chaque
année
Des besoins croissants en :
– Qualité et sécurité des produits
– Réputation & « green image »
– Performance économique et opérationnelle
– Accès au marché rapide dans les pays émergents
Amélioration de la performance opérationnelle,
notamment via l’optimisation des ressources
Augmentation des rendements et création de nouvelles
sources de revenus (ex : Waste to Energy)
Construction et opération des usines dans les pays
émergents
Portefeuille de technologies (méthanisation : Biothane,
codigestion : Biomet, traitement des eaux de boissons : PurBev
de Berkefeld, traitement compact et à haute performance des
eaux de process et effluents : Anox Kaldnes MBBR*,
Actiflo,…etc.) et de services complets
Capacité unique de Veolia à proposer une offre globale
(eau + déchets + énergie)
Tendances marché favorables
Offre Veolia adaptée aux besoins
Positionnement différentiant
Diversifier, innover, et partager la valeur créée
*MBBR : Moving Bed Bio Reactor
Hershey Chocolate’s world, Chine
Gestion d’eaux industrielles
(3ème trimestre 2014)
Findus, Suède
Partage de la création de valeur générée par une
gestion optimisée des ressources (Eau, Déchets,
Energie), associé à’un contrat d’exploitation et
maintenance (mai 2013)
Danone, St-Just Chaleyssin
Partage de la création de valeur générée
par une gestion optimisée des
ressources (Eau, Déchets, Energie),
associé à un contrat d’’exploitation et
maintenance d’une station de traitement
des eaux usées
(décembre 2014)
Nestlé, México
Dans une zone en fort stress
hydrique, 1ère unité industrielle
de produits laitiers totalement
autonome en eau. Celle-ci est
produite à partir du lait par
osmose inverse et autres
technologies de recyclage des
eaux de process
(octobre 2014)
25. Les marchés de rupture
Démantèlement
25
Augmentation du nombre d'installations industrielles et
d'équipements devenant obsolètes, et présentant un
risque de contamination (amiante, huile, produits
chimiques, etc.) une fois hors service
→ Equipements mobiles :
• Avions (marchés Europe/USA en croissance),
• Navires
• Plateformes pétrolières (ex : Europe du Nord)
• Trains (amiante)
→ Installations industrielles
• Centrale électriques (charbon, nucléaire)
• Autres sites industriels (raffineries…)
Traitement des déchets – y compris déchets dangereux
Recyclage permettant la maximisation de la valeur des
actifs
Minimisation des risques sécurité et environnementaux
Tendances marché favorables
Offre Veolia adaptée aux besoins
Positionnement différentiant
Des contrats prometteurs
Compétences et technologies reconnues et pointues en
décontamination des sols,(GRS-Valtech), caractérisation,
gestion, traitement et recyclage des déchets et gestion des
pollutions dangereuses (nucléaire, amiante…)
Présence sur l’ensemble de la chaîne de valeur – jusqu’au
contrôle total de l'aval : traçabilité et responsabilité sur les
déchets
Marine Nationale, France
Démantèlement des
navires Jeanne d’Arc et
Colbert
Démantèlement de sous-
marins
(juillet 2014)
YME, Norvège
Démantèlement d’une
plateforme pétrolière
(juillet 2014)
RATP, France
Démantèlement et recyclage
des rames du RER A
(mai 2014)
26. Les marchés de rupture
Economie Circulaire
26
Potentiel considérable de création de valeur attendue
d’une économie plus circulaire : seuls ¼ des déchets
produits dans le monde aujourd’hui sont valorisés
Des besoins croissants dans le monde entier, favorisés
par des réglementations incitatives, particulièrement dans
les pays matures
–Alternatives à la mise en décharge des déchets
–Rareté de certaines matières premières et efficacité
–Réputation & Développement durable
–Emploi local & attractivité des territoires
Gestion des ressources pour soutenir des modes de
production et de consommation plus sobres
–Boucles locales de ressources / offres intégrées pour les
industriels et les éco-parcs
–Economie fonctionnelle (ex : location de solvants)
–Réduction de la consommation de ressources
(efficacité énergétique, sensibilisation des citoyens)
–Recyclage - matières et combustibles
Portefeuille de technologies (tri séquentiel automatique,
récupération des métaux précieux, recyclage des cartes
électroniques, recyclage de plastiques de qualité alimentaire,
récupération de solvants, digestion anaérobie/ méthanisation,
technologies ZLD dans l’eau…) et de services intégrés
(reverse logistics, traçage, tri, traitement, valorisation)
Expertise de Veolia dans de nombreuses industries (pétrole,
mines, agroalimentaire,…) et dans le municipal
Capacité unique de Veolia à proposer une offre globale
(eau + matières / déchets + énergie) sur mesure
Tendances marché favorables
Offre Veolia adaptée aux besoins
Positionnement différentiant
Des réussites exemplaires
Eco Mobilier, France
Collecte et valorisation des
déchets de l'ameublement
(2ème trimestre 2014)
Tsugaru – Takeei, Japon
Performance énergétique
Biomasse
(décembre 2014)
Hongwon, Corée du Sud
Performance énergétique
Papier
(3ème trimestre 2014)
Novartis, Europe
Mise en œuvre de procédés novateurs en matière d’efficacité
énergétique et de traitement des déchets spéciaux :
exploitation du plus grand centre européen de distillation de
solvants pour recyclage en production, optimisation du mix
énergétique
(février 2014)
Castorama, France
Conception d’une farine de
bois et plastiques recyclés
pouvant être utilisée de
manière industrielle
(octobre 2014)
Renault, France
Recyclage de batteries des
véhicules électriques
(décembre 2014)
Merritt, Canada
Centrale Biomasse
Valorisation de 307 000
tonnes de biomasse par
an, capacité de production
électrique de 40 MW
(juillet 2014)
27. Les marchés de rupture
Traitement des Pollutions Difficiles
27
• Une réglementation qui évolue favorablement :
– Dans les pays industrialisés, réglementation plus
stricte et exigences croissantes sur les niveaux de
traitement ; promotion du recyclage et des traitements
à haute valeur ajoutée
– Dans les pays en croissance, mise en application des
lois sur les déchets spéciaux
• Augmentation des volumes de déchets dangereux liée
à la croissance des industries chimiques,
pétrochimiques, pharmaceutiques, etc.
Tendances marché favorables
Offre Veolia adaptée aux besoins
Positionnement différentiant
Des contrats à forte valeur ajoutée
Minimisation des risques et des coûts travers :
Une gamme d’offre complète pour la prise en charge des
déchets dangereux : caractérisation, transport, traitement,
valorisation énergétique, recouvrement matière
Des solutions et modèles sur mesure et in situ pour le
l’efficacité matière des industriels
Maximisation de la disponibilité des actifs du client
Position de leader en Europe et aux USA
Maillage géographique fin permettant d’offrir une gamme
complète à l’échelle d’un continent
Solutions de traitement haute technologie pour les
déchets liquides et solides : incinération, récupération de
solvants pour l’industrie pharmaceutique, recyclage de
catalyseurs, recyclage des huiles usagées en lubrifiants,
séparation cryogénique des métaux, traitement des eaux
contaminées, remédiation de sols, etc.
Implantation mondiale du groupe permettant de déployer
les meilleurs offres sur toutes les géographies
SNCF, France
Collecte et traitement
des déchets dangereux
(2ème trimestre 2014)
SMR (RATP), France
Assainissement des sols
(3ème trimestre 2014)
Shenhua, Chine
Traitement des eaux
industrielles et
transformation de charbon
en produits chimiques
(3ème trimestre 2014)
Sanofi Rousset, France
(Pharmaceutique)
Assainissement des sols et
traitements de déchets
complexes
(2ème trimestre 2014)
Espagne
Acquisition de
l’incinérateur de
Tarragone
(décembre 2014)
Intel Corp., Etats-Unis
Collecte, recyclage et
élimination des déchets
dangereux
Veolia “Preferred Quality
Supplier” d’Intel (avril 2014)
28. Opportunités de croissance organique pour Veolia sur
ses marchés : synthèse
28
Marché municipal
→ ~5 nouveaux projets significatifs par an
→ ~200 M€ d’investissement par an
Marché industriel
→ ~10 nouveaux projets significatifs par an
→ ~200 M€ d’investissement par an
Une quarantaine d’autres projets par an
avec très peu de Capex
Croissance externe limitée à l’élargissement de la palette des savoir-faire ou consécutive
à un arbitrage d’actif
Croissance organique rentable attendue:
Objectifs pour 2016-2018 dans la conjoncture actuelle :
CA +3%/an & EBITDA +5% /an
Maintien de la dette nette autour de 8Mds€
Rentabilité attendue
• TRI ≥ WACC + 4%
• ROCE ≥ WACC en fin d’année 3
• Pay-back < 7 ans
Marge d’EBITDA attendue ≥ 10%