2. Relations Investisseurs, chiffres clés au 31 mars 2013
Disclaimer
Veolia Environnement est une société cotée au NYSE et à Euronext Paris et le présent document de
presse contient des « déclarations prospectives » (forward‐looking statements) au sens des dispositions
du U.S. Private Securities Litigation Reform Act de 1995. Ces déclarations ne sont pas des garanties quant
à la performance future de la Société. Les résultats effectifs peuvent être très différents des déclarations
prospectives en raison d’un certain nombre de risques et d’incertitudes, dont la plupart sont hors de
notre contrôle, et notamment : les risques liés au développement des activités de Veolia Environnement
dans des secteurs très concurrentiels qui nécessitent d'importantes ressources humaines et financières,
le risque que des changements dans le prix de l'énergie et le niveau des taxes puissent réduire les
bénéfices de Veolia Environnement, le risque que les autorités publiques puissent résilier ou modifier
certains des contrats conclus avec Veolia Environnement, le risque que les acquisitions ne produisent pas
les bénéfices que Veolia Environnement espère réaliser, les risques liés aux termes et conditions figurant
habituellement dans les accords de cession, le risque que le respect des lois environnementales puisse
devenir encore plus coûteux à l'avenir, le risque que des fluctuations des taux de change aient une
influence négative sur la situation financière de Veolia Environnement telle que reflétée dans ses états
financiers avec pour résultat une baisse du cours des actions de Veolia Environnement, le risque que
Veolia Environnement puisse voir sa responsabilité environnementale engagée en raison de ses activités
passée, présentes et futures, de même que les risques décrits dans les documents déposés par Veolia
Environnement auprès de la U.S. Securities and Exchange Commission. Veolia Environnement n’a pas
l’obligation ni ne prend l’engagement de mettre à jour ou réviser les déclarations prospectives. Les
investisseurs et les détenteurs de valeurs mobilières peuvent obtenir gratuitement auprès de Veolia
Environnement copie des documents enregistrés par Veolia Environnement auprès de la U.S. Securities
and Exchange Commission.
Ce document contient des indicateurs non strictement comptables (« non GAAP ») au sens de la
règlementation (notamment Regulation G adoptée par la Securities and Exchange Commission
américaine au titre de la loi américaine. Sarbanes‐Oxley Act de 2002). Ces indicateurs non strictement
comptables sont notamment conformément à l’exemption accordée par la règlementation américaine
(Rule 100(c) of Regulation G)
2
5. Relations Investisseurs, chiffres clés au 31 mars 2013
Chiffres clés au 31 mars 2013
En M€ 31 mars
2012
publié
31 mars
2012
retraité (1)
31 mars
2013
Δ en
courant
Δ à
change
constant
Chiffre d’affaires 7 826 5 991 5 757 ‐3,9% ‐3,2%(2)
Capacité d’autofinancement
opérationnelle
900 581 542 ‐6,7% ‐6,3%
Résultat opérationnel 544 303 290 ‐4,3%
Résultat opérationnel après quote‐part
de résultat net des entreprises mises en
équivalence(3)
‐ 412 403 ‐2,0%
Résultat opérationnel récurrent(4) 544 411 405 ‐1,5% ‐1,2%
Investissements bruts 656 472 335
Cash Flow libre ‐519 ‐339 +594
Endettement Financier Net 15 021 12 746 10 106
Prêts consentis aux co‐entreprises ‐ 3 587 3 304
Endettement Financier Net Ajusté ‐ 9 159 6 802
5
(1) T1, 2012 retraité IFRS 5, 10 et 11 (le retraitement IFRS 5 porte sur le seul compte de résultat : cf. annexe 1)
(2) ‐3,0% à périmètre et change constants
(3) Y compris quote‐part de résultat net des co‐entreprises et entreprises associées
(4) Y compris quote‐part de résultat net récurrent des co‐entreprises et entreprises associées
7. Relations Investisseurs, chiffres clés au 31 mars 2013
Propreté
Chiffre d’affaires de 1 932 M€ en baisse de 4,6% à périmètre et change constants
• Prix et volumes des matières recyclées ‐2,5%
• Volumes déchets / niveau d’activité ‐3,5%
• Hausse des prix des services +0,9%
• Autres +0,5%
• Effets de change ‐0,6%
• Périmètre ‐1,2%
Variation du chiffre d’affaires 3M2013 / 3M2012 : ‐6,4%
Evolution du Chiffre d’affaires par pays:
• France : baisse de l’activité (environnement macro‐économique atone et intempéries répétées du
premier trimestre 2013) et effet défavorable du prix des matières recyclées
• Allemagne : impact de la baisse des prix et des volumes des matières recyclées et repli du secteur
industriel et commercial
• UK : progression de l’activité construction des PFI et hausse des tonnages incinérés
• USA : progression du traitement des déchets spéciaux et recul des services industriels
• Asie‐Pacifique: bonne tenue de l’Australie
Retrait de la CAFop et du RESOP récurrent(1) , malgré l’impact de Convergence, lié à :
• La baisse des volumes
• L’effet prix et volume défavorable des matières recyclées
7
(1) Y compris quote‐part de résultat net des co‐entreprises et entreprises associées
10. Relations Investisseurs, chiffres clés au 31 mars 2013
Poursuite de la baisse de l’Endettement Financier Net
Baisse de l’EFN de 716 M€
• Maîtrise des CAPEX à 335 M€, contre 472 M€ au T1,2012
• Variation du BFR de ‐675 M€
• Hybride +1 470 M€
EFN ajusté de 6,8 Mds€ contre 7,8 Mds€ au 31/12/2012 retraité
Cessions d’actifs : 5 Mds€ réalisés en 2012(1) & 1 Md€ d’objectif en 2013(2)
• 7 Mars 2013: Signature du SPA pour la cession de l’Eau au Maroc au fonds
d’investissement Actis (370 M€)
88 M€ de désendettement prévu en 2013
• 21 Mars 2013 : Signature du SPA pour la cession de l’Eau au Portugal à Beijing
Enterprise Water Group (95 M€)
10
(1) Avant IFRS 10 et 11 et y compris 1,4 Md€ de désendettement suite au passage en mise en équivalence des Eaux de Berlin au
31 octobre 2012
(2) Y compris remboursements des prêts aux co‐entreprises liés aux cessions
15. Relations Investisseurs, chiffres clés au 31 mars 2013
Objectifs moyen terme confirmés
(1) Dont désendettement de 1,4 Md€ lié au passage en mise en équivalence de Berlin et y compris remboursement des prêts co‐entreprises lié aux cessions
(2) Avant effets de change de clôture
(3) Net des coûts de mise en œuvre; dont, en raison du nouveau traitement des co‐entreprises, environ 80% en résultat opérationnel récurrent.
(4) Soumis à l’approbation du conseil d’administration de Veolia et de l’Assemblée Générale des actionnaires
(5) En numéraire ou en actions
(6) Endettement Financier Net ajusté/ (Capacité d’Autofinancement + Remboursements d’AFO)
(7) +/‐5%
2012‐2013:
Période de
Transformation
• 6 Mds€ de cessions(1)
• EFN 2013, en nouvelles normes :
Endettement Financier Net entre 8 et 9 Mds€(2)
Endettement Financier Net ajusté entre 6 et 7 Mds€(2)
• Réduction des coûts :
en 2013 : 170 M€ d’impact net(3)
• Engagement étendu d’un dividende à 0,70€(4) par action en 2013(5)
et 2014
A partir de
2014 :
Nouveau
Veolia
• Croissance organique du PAO supérieure à 3% par an (en milieu de
cycle)
• Croissance de la CAF opérationnelle >+5% par an (en milieu de
cycle)
• Levier(6) de 3,0x(7) à partir de 2014
• A moyen terme : taux de distribution en ligne avec le niveau
historique
• Réduction des coûts en 2015 : 750 M€ d’impact net (3)
15
23. Relations Investisseurs, chiffres clés au 31 mars 2013
Annexe 6 : Evolution de la production industrielle
23
Production industrielle et Croissance Organique de VEOLIA Propreté
-20%
-15%
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
Q1
2008
Q2
2008
Q3
2008
Q4
2008
Q1
2009
Q2
2009
Q3
2009
Q4
2009
Q1
2010
Q2
2010
Q3
2010
Q4
2010
Q1
2011
Q2
2011
Q3
2011
Q4
2011
Q1
2012
Q2
2012
Q3
2012
Q4
2012
Q1
2013
Croissance organique du PAO VEOLIA Propreté
Production industrielle
Taux de Croissance en pourcentage ( %) vs trimestre année antérieure
Indice de production industrielle pondéré des indices des 4 principaux pays, y/c SARP et SARPI : France, UK (hors PFI),
Allemagne, Amérique du Nord (hors SW US à partir de 2012)
Sources : OCDE Extract Database; INSEE (France, février 2013); Ministère fédéral de l'Economie et de la Technologie
(Allemagne, février 2013) ; moyenne janvier‐février sur mars quand non disponible (France, UK, Allemagne)
