Unternehmenspräsentation




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Erfahrung und Know-how




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    Erfahrung und ge...
Das Unternehmen



     f+m Financial ist ein neuer, unabhängiger Asset Manager mit Sitz in
      Frankfurt am Main, spez...
Die Gründer



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Maßgeschneiderte Lösungen




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     Anlageziele stets...
Wissenschaft und Forschung




    W.I.S.E. :
     Optimal Weighted Investments in Securities and DErivatives

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Investment Idee




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               jedem Marktumfeld       ...
Investment Strategie




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Welche Funktion besitzt W.I.S.E.?




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Stufen des Investmentprozesses



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Funktionsweise von W.I.S.E.



    Volatilatilitätschätzung durch:

    •        ARMA-EGARCH zur Schätzung der erwarteten ...
Das Ergebnis in der Vergangenheit


                Prognostizierte & realisierte Volatilität – SX5E
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Das Ergebnis in der Vergangenheit


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Das Ergebnis in der Vergangenheit

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Das Ergebnis in der Vergangenheit

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Das Ergebnis in der Vergangenheit

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Der Backtest (Annahmen)



         •   Verkauf von Optionen mit 30 Tagen Restlaufzeit

         •   Alle Optionen werden ...
Ergebnis des Backtests (1)


                                       Ergebnis 01/06 – 10/09
180,00


160,00                ...
Ergebnis des Backtests (2)



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45%

40%

35%

30%       ...
Ergebnis des Backtests (3)




                            Histogramm
  60,00%

                                          ...
Ergebnisse




         •   Die hohe Prognosegüte der Modells konnte im Backtest erfolgreich
             umgesetzt werden...
Thomas Mühlberger



                15 Jahre Expertise im Portfolio- und Produktmanagement sowie in der
                ...
Jens Finkbeiner


                 Diplomkaufmann (Universität des Saarlandes), gelernter Bankkaufmann
                  ...
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    Thomas Mühlberger
    f+m FINANCIAL GmbH
    Bockenheimer Landstraße 17/19
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...
Wichtige Hinweise



Die vorliegende Präsentation dient lediglich als Diskussionsgrundlage für ein Gespräch über unsere Le...
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f+m presentations german 12.2009

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f+m FINANCIAL GmbH
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f+m presentations german 12.2009

  1. 1. Unternehmenspräsentation f+m FINANCIAL GmbH, Bockenheimer Landstraße 17/19, 60325 Frankfurt a. M. Tel: 069 710455-566 Fax: 069 710455-450, Web: www.fm-financial.de
  2. 2. Erfahrung und Know-how  Um erfolgreich aktives Asset Management zu betreiben, sind langjährige Erfahrung und genaue Marktkenntnisse sowie ein innovativer, sicherer Investmentprozess die Voraussetzung.  Nur wenn sich diese Komponenten optimal ergänzen, können nachhaltig erfolgreiche Ergebnisse erzielt werden.  Im Fokus unseres Leistungsangebots stehen klassische Investmentfonds.  Diese benchmarkfreien Investmentkonzepte erfordern vom Fondsmanagement ein spezielles Know-how, um positive Erträge unabhängig von Marktphasen extremer Volatilität garantieren zu können. 02.12.2009 2
  3. 3. Das Unternehmen  f+m Financial ist ein neuer, unabhängiger Asset Manager mit Sitz in Frankfurt am Main, spezialisiert auf benchmarkfreie Anlagekonzepte mit dem Schwerpunkt auf Absolute Return.  Die f+m FINANCIAL GmbH wurde im Jahr 2009 von Thomas Mühlberger und Jens Finkbeiner gegründet.  Basis des Leistungsangebots stellt der besondere Investmentprozess W.I.S.E. dar. Dabei kommen Anleihen und liquide Derivate zum Einsatz. Der Umgang mit diesen Assetklassen erfordert ein Höchstmaß an Professionalität.  Mittelfristig ist die Auflage eines UCITSIII-Fonds geplant. 02.12.2009 3
  4. 4. Die Gründer  Gründer und Geschäftsführer von f+m Financial sind  Thomas Mühlberger und  Jens Finkbeiner. Jens Finkbeiner  Die beiden Derivate-Spezialisten verfügen über insgesamt mehr als 20 Jahre Kapitalmarktexpertise.  Kernkompetenzen beinhalten  die Entwicklung alternativer Anlageprodukte  Portfoliomanagement und  Aktienhandel.  Track Record: Selbst im schwierigen Jahr 2008 konnte Thomas Mühlberger eine Performance von rund sechs Prozent erreicht werden. 02.12.2009 4
  5. 5. Maßgeschneiderte Lösungen  Bei f+m FINANCIAL sehen wir Sie als Partner, dessen individuelle Anlageziele stets im Fokus unserer Arbeit stehen.  Wir entwickeln, angepasst an die jeweiligen Kundenbedürfnisse, maßgeschneiderte Lösungen  Die vertrauensvolle und persönliche Betreuung ist Voraussetzung dafür, dass unser Anspruch „Der richtige Weg“ in einer erfolgreichen Zusammenarbeit umgesetzt wird. 02.12.2009 5
  6. 6. Wissenschaft und Forschung  W.I.S.E. : Optimal Weighted Investments in Securities and DErivatives  Entwicklung des einzigartigen Investmentansatzes W.I.S.E.  Transparenz und Sicherheit der Vermögensanlage an erster Stelle  Kombination aus langjähriger Managementerfahrung mit aktuellen Forschungsergebnissen 02.12.2009 6
  7. 7. Investment Idee Positive Renditen in Zusammenarbeit mit der jedem Marktumfeld Wissenschaft Optimales W.I.S.E Rendite/Risikoverhältnis 02.12.2009 7
  8. 8. Investment Strategie 3% p.a. W.I.S.E. Prognosetool Bewährte Optionsstrategie Return: 3% p.a. - marktunabhängig 6-10% - liquide p.a. - börsennotierte Derivate Liquide Rentenpapiere - Kurze Restlaufzeit Aktuelle - Staatsgarantiert Rendite - Überwiegend deutsche Titel 02.12.2009 8
  9. 9. Welche Funktion besitzt W.I.S.E.? P R I Zeitreihen O N W.I.S.E • Volatilitäten G P unterschiedlicher Prognosetool N • Ausfallwahr- U Märkte weltweit scheinlichkeiten O T S E 02.12.2009 9
  10. 10. Stufen des Investmentprozesses Eigenes Risikomodell Input: mit historische Conditional Zeitreihen Value at Risk (CVAR) Handel an den liquidesten W.I.S.E. Derivatebörsen Modell der Welt: Portfolio Konstruktion 02.12.2009 10
  11. 11. Funktionsweise von W.I.S.E. Volatilatilitätschätzung durch: • ARMA-EGARCH zur Schätzung der erwarteten Volatilitäten • Bewährte Modell zur Schätzung Volatilitäten • Copula zur Schätzung der Abhängigkeitsstrukturen innerhalb des ARMA-GARCH-Modells • Berücksichtigung von: • Assymetrischer Returnverteilung • Fat-Tails • Volatilitäts Cluster • Ergebnis: Extrem hohe Prognosegüte des Models (< 90%) 02.12.2009 11
  12. 12. Das Ergebnis in der Vergangenheit Prognostizierte & realisierte Volatilität – SX5E 0,140 0,120 0,100 W 0,080 I in % 0,060 S SX5E Forecasts SX5E realized E 0,040 0,020 0,000 02.12.2009 12
  13. 13. Das Ergebnis in der Vergangenheit Prognostizierte & realisierte Volatilität - Dax 0,12 0,10 W 0,08 I in % 0,06 S Dax Forecasts Dax realized E 0,04 0,02 0,00 05.11.99 05.11.00 05.11.01 05.11.02 05.11.03 05.11.04 05.11.05 05.11.06 05.11.07 05.11.08 05.11.09 02.12.2009 13
  14. 14. Das Ergebnis in der Vergangenheit Prognostizierte & realisierte Volatilität - NDX 0,14 0,12 0,10 W 0,08 I in % NDX Forecasts S 0,06 NDX realized E 0,04 0,02 0,00 05.11.99 05.11.00 05.11.01 05.11.02 05.11.03 05.11.04 05.11.05 05.11.06 05.11.07 05.11.08 05.11.09 02.12.2009 14
  15. 15. Das Ergebnis in der Vergangenheit Prognostizierte & realisierte Volatilität - SPX 0,12 0,10 W 0,08 I in % 0,06 SPX Forecats S SPX realized E 0,04 0,02 0,00 05.11.99 05.11.00 05.11.01 05.11.02 05.11.03 05.11.04 05.11.05 05.11.06 05.11.07 05.11.08 05.11.09 02.12.2009 15
  16. 16. Das Ergebnis in der Vergangenheit Prognosegüte der Volatilität durch W.I.S.E. - SPX 1,40 1,20 1,00 W 0,80 I SPX 5% in % S SPX 95% 0,60 SPX Price E 0,40 0,20 0,00 05.11.99 05.11.00 05.11.01 05.11.02 05.11.03 05.11.04 05.11.05 05.11.06 05.11.07 05.11.08 05.11.09 02.12.2009 16
  17. 17. Das Ergebnis in der Vergangenheit Prognosegüte der Volatilität durch W.I.S.E. - NDX 2,50 2,00 W 1,50 I in % NDX 5% S NDX 95% 1,00 NDX Price E 0,50 0,00 05.11.99 05.11.00 05.11.01 05.11.02 05.11.03 05.11.04 05.11.05 05.11.06 05.11.07 05.11.08 05.11.09 02.12.2009 17
  18. 18. Das Ergebnis in der Vergangenheit Prognosegüte der Volatilität durch W.I.S.E. - Dax 1,60 1,40 1,20 W 1,00 I DAX 5% in % 0,80 S DAX 95% DAX Price 0,60 E 0,40 0,20 0,00 05.11.99 05.11.00 05.11.01 05.11.02 05.11.03 05.11.04 05.11.05 05.11.06 05.11.07 05.11.08 05.11.09 02.12.2009 18
  19. 19. Das Ergebnis in der Vergangenheit Prognosegüte der Volatilität durch W.I.S.E - SX5E 1,4000 1,2000 1,0000 W 0,8000 I SX5E 5% SX5E 95% S 0,6000 SX5E Price E 0,4000 0,2000 0,0000 05.11.99 05.11.00 05.11.01 05.11.02 05.11.03 05.11.04 05.11.05 05.11.06 05.11.07 05.11.08 05.11.09 02.12.2009 19
  20. 20. Der Backtest (Annahmen) • Verkauf von Optionen mit 30 Tagen Restlaufzeit • Alle Optionen werden bis zum Verfall gehalten • Optimierung der Strikes durch W.I.S.E • Zeitraum: 01/2006 -10/2010 • Index: DJ Eurostoxx 50 • Basisverzinsung: IBOXX 1-3y EuroSovereigns TR • Kosten:0,50% p.a. • Daten: Bloomberg, ivolatility.com 02.12.2009 20
  21. 21. Ergebnis des Backtests (1) Ergebnis 01/06 – 10/09 180,00 160,00 Gesamtzeitraum (01/06 -10/09) 140,00 DJ Eurostoxx 50 W.I.S.E Rendite p.a. -5,98% 17,63% 120,00 W Risiko p.a. 24,41% 10,65% 100,00 I 80,00 S 60,00 40,00 E Zeitraum Rendite W.I.S.E. 01/06 - 12/06 15,8% 01/07 - 12/07 10,9% 20,00 01/08 - 12/08 20,3% 01/09 - 10/09 26,4% - Apr. 06 Jul. 06 Okt. 06 Apr. 07 Jul. 07 Okt. 07 Apr. 08 Apr. 09 Jul. 08 Okt. 08 Jul. 09 Okt. 09 Jan. 06 Jan. 07 Jan. 08 Jan. 09 W.I.S.E SX5E 02.12.2009 21
  22. 22. Ergebnis des Backtests (2) W.I.S.E. Rendite 1 Jahr roll. 45% 40% 35% 30% W 25% 1 Jahresrendite roll. W.I.S.E. I Mittelwert 16,6% 20% Minimum 3,3% Maximum 40,5% 15% S 10% E 5% 0% Jun. 07 Jun. 08 Jun. 09 Apr. 07 Okt. 07 Apr. 08 Okt. 08 Apr. 09 Feb. 07 Aug. 07 Feb. 08 Aug. 08 Feb. 09 Aug. 09 Dez. 06 Dez. 07 Dez. 08 Rendite 1y Roll. 02.12.2009 22
  23. 23. Ergebnis des Backtests (3) Histogramm 60,00% W.I.S.E. 50,00% Mittelwert 0,3% W Minimum -6,0% 40,00% Maximum 8,1% I Standardabweichung 1,5% Schiefe 0,0 30,00% W.I.S.E. Wölbung 7,39 S 20,00% E 10,00% 0,00% -7%-6%-5%-4%-3%-2%-1% 0% 1% 2% 3% 4% 5% 6% 7% 02.12.2009 23
  24. 24. Ergebnisse • Die hohe Prognosegüte der Modells konnte im Backtest erfolgreich umgesetzt werden • Positive Performance in jeder Marktphase • Interessantes Rendite/Risiko-Profil • Auch in Extremsituationen (2008!!) attraktive Performance • Hervorragende Perfomance durch den starken Volatilitätsrückgang von 10/2008-10/2009 02.12.2009 24
  25. 25. Thomas Mühlberger  15 Jahre Expertise im Portfolio- und Produktmanagement sowie in der Entwicklung alternativer Anlageformen  Diplomkaufmann (Universität Augsburg)  Vor der Unternehmensgründung als Senior Portfolio Manager im Bereich Alternative Solutions bei der Lupus alpha Asset Management GmbH tätig  Entwicklung Anlagekonzept Lupus alpha Volatility Invest  Verantwortung für Produktlinien Lupus alpha Structure Invest und Lupus alpha Structure International   2000 bis 2007 als Senior Portfolio Manager bei der BayernInvest Kapitalanlagegesellschaft  Entwicklungsleitung eines Management-prozesses für derivative Aktienprodukte und das quantitative Management von Aktienportfolios  Verantwortlich verantwortete die Produkteinführung und den Handel von exotischen Optionen und Hedgefonds für institutionelle Anleger  Entwicklung des Investmentansatzes der BayernInvest im passiven Aktienmanagement. 02.12.2009 25
  26. 26. Jens Finkbeiner  Diplomkaufmann (Universität des Saarlandes), gelernter Bankkaufmann und Börsenmakler  Rund 10 Jahre Erfahrung im Aktienhandel und Portfoliomanagement  Bei Lupus alpha Asset Management:  Von Juli 2007 bis zur Unternehmensgründung im Portfoliomanagement und Handel in den Bereichen Aktien, Derivate, Renten, Publikums- und Spezialfondsmandate tätig.  Zuvor bei UBS Global Asset Management Deutschland  Portfoliomanagement und Handel in den Bereichen Aktien, Derivate, Renten, Publikums- und Spezialfondsmandate  Overlaymanagement von Spezialfondsmandaten.  2002 bis Ende 2004 bei Frohne & Klein  Market Making von Eurexoptionen  2000 bis 2002 an der Frankfurter Wertpapierbörse  Börsenmakler  Kommissions- und Eigenhandel von Aktien, Renten und Derivaten. 02.12.2009 26
  27. 27. Kontakt  Thomas Mühlberger  f+m FINANCIAL GmbH  Bockenheimer Landstraße 17/19  60325 Frankfurt a. M.  Tel: 069 710455-546  Fax: 069 710455-450,  Mail: Thomas.Muehlberger@fm-financial.de  Web: www.fm-financial.de 02.12.2009 27
  28. 28. Wichtige Hinweise Die vorliegende Präsentation dient lediglich als Diskussionsgrundlage für ein Gespräch über unsere Leistungen in der Vermögensanlage. Die darin dargestellten Aussagen und Thesen sind ohne weitere Erläuterungen durch einen unserer Berater nur bedingt aussagefähig. Wir behalten uns Änderungen dieser Unterlagen vor und können, obwohl sie auf Informationen basieren, die wir für verlässlich halten, keine Garantie für deren Richtigkeit und Vollständigkeit übernehmen. Diese Präsentation ist nicht als allgemeiner Leitfaden für die Geldanlage oder als Quelle konkreter Anlageempfehlungen gedacht und enthält kein Kaufangebot, keine Empfehlungen hinsichtlich einer Anlagestrategie oder bestimmter Anlageziele, da Anlagestrategie und -ziele von den individuellen Verhältnissen des Kunden abhängen. Angaben zu Marktindizes, zusammengesetzten Indizes oder Benchmarks dienen nur als Vergleichsmaßstab. Berechnungen in dieser Unterlage sind nicht als Ertragszusage zu verstehen; sie sind reinindikativ und beruhen auf Daten und Annahmen, die sich möglicherweise in der Praxis gar nicht, nur in anderer Ausprägung oder zu anderen Zeitpunkten realisieren lassen. Folglich besteht das Risiko, dass in der Realität niedrigere Renditen oder sogar Verluste bis hin zum Totalverlust erzielt werden. Die Angabe einer Benchmark bedeutet nicht, dass Ihr Portfolio die Benchmark abbilden wird oder dass die Performance Ihres Portfolios derjenigen der Benchmark entsprechen oder diese gar übersteigen wird. Die historische Wertentwicklung der Portfolios und Benchmarks ermöglicht keine Prognose für die zukünftige Wertentwicklung dieser Portfolios und Benchmarks. Wir weisen darauf hin, dass die f+m Financial GmbH weder rechtliche noch steuerrechtliche Beratungsleistungen erbringt und empfehlen Ihnen, rechtliche und steuerliche Berater Ihres Vertrauens zum Zweck der Überprüfung der Eignung bestimmter Produkte für Sie hinzuzuziehen. 02.12.2009 28

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