Resultados 2T09 TIM: Ações para recuperação

2T09
TIM Participações S.A
Apresentação – Resultados do 2T09

04 de agosto, 2009

0

TIM PARTICIPAÇÕES S.A. | Relações com Investidores

Agenda

Plano de Relançamento: Ações Chave e Resultados L. Luciani

Resultados do 2º Trimestre C. Zezza

Construir uma Plataforma Sólida para o Futuro L. Luciani

1


Plano de Relançamento: Ações Chave
Ações em curso
Reposicionamento
1 Incremento do share of voice
Marca Novo formato para aumentar recall e brand linkage
Coerência e reconhecimento de marca
7
2 Foco na qualidade de serviço 2G:
Rede 2G: excelência na qualidade voz
3G: “right on spot”
Reagir à inércia de
3 Seletividade e multi-canalidade 2008 sobre a receita:
Caring Melhoria do serviço: descongestionamento da demanda
Evolução do modelo de caring: nível de serviço vs. valor do cliente - minimizando o
impacto sobre
4 Distintividade e inovação
2009…
Oferta Infinity pré e pós Shock offering: Recarga Imperdível
“Azul” (DDD = local) TIM Único - …e preservando a
5 “Voltamos a vender” rentabilidade
Voltar a crescer no Pós-pago e no Pré-Pago
Força de Vendas Desenvolvimento Rede de Vendas (racionalização / produtividade)
Commissioning com base em valor
6 Crescimento estrutural da rentabilidade
Eficiência Revisão dos modelos e processos go-to-market
Renegociação com fornecedores
Financiamento do crescimento e defesa da rentabilidade

Construir uma Plataforma Sólida de Crescimento para 2010
2


1
Marca: Incremento do share of voice; Marca

Crescimento do recall, Agrado e brand linkage
Maiores esforços em comunicação... ... com bons resultados nas campanhas
% participação nos investimentos Δ p.p. TIM TIM Terra Manifesto
Player 1 Target Azul (Mai) da marca
Player 2 (Mar)
Player 3

40%

87
32% 78
35%
31% 76
30% 30% 75
30%
28% 28% 70
26%
29%
25%

24% 19% 46
20%
18% 21%
15%
17% 16% 32
15% 16%
10%

18
5%
20
2006 2007 2008 1H‘09
Ranking
3º 3º 4º 1º
TIM
Recall Agrado Brand Linkage
Δpp
vs. líder -6 -13 -14 0

3
Fonte: Ibope Monitor/GRP, Data Folha, Pesquisa de Imagem Synovate


Rede
2 Rede: Melhoria na Qualidade de Serviço e de Rede
2008 FY – Qualidade Geral de Serviço Jan-Jun 2009 – Qualidade Geral de Serviço
% objetivos atingidos em qualidade geral de serviço, TIM vs. competidores % objetivos atingidos em qualidade geral de serviço, TIM vs. competidores

98,7% em Junho

4T08: 90,2%
#6 #2
99,5% 98,0% 97,7% 99,9% 97,3%
95,1% 97,0% 96,0%
93,4% 91,6% 93,4% 90,7%
83,9%
76,9%

Player 1 Player 2 Player 4 Player 5 Player 6 TIM Player 3 Player 1 TIM Player 5 Player 6 Player 4 Player 2 Player 3

Qualidade de Serviço de Rede
% objetivos atingidos em qualidade de rede, TIM vs. competidores % objetivos atingidos em qualidade de rede TIM

Jan/09 Jun/09 Delta (p.p.)
99,5% 99,5% 98,9% 100,0%
TIM 84,1% 100,0% +15,9 96,7%

Principais Player 1 100,0% 100,0% 0,0 84,6% 84,1% 84,1%
operadoras
móveis Player 2 95,7% 98,6% +2,9

Player 3 53,8% 50,0% -3,8 nov/08 dez/08 jan/09 fev/09 mar/09 abr/09 mai/09 jun/09
4
Fonte: Anatel


Caring
3 Caring: Melhoria na Satisfação dos Clientes
Pós-pago Heavy User
Maio 2009
Mai/08 Out/08 Mai/09
8 ,5
+0,9
- 8,1 - +0,4
8,0 7,9
7,8 7,8 7,8 7,8
7,6 7,6
7,5
Evolução da satisfação dos clientes 7 ,5
7,2 7,1
Evidências:
TIM Player 2 Redução no número/ na
8,6
Player 1 Player 3 6 ,5
freqüência dos problemas
8,
6
Player 1 Player 2 Player 3 Forte recuperação em áreas
historicamente críticas: SP
8,4
8,
4

Pós-pago interior, RJ e Centro-Oeste
8,
2
8,1 Mai/08 Out/08 Mai/09
8,1 +0,8
+0,1 - +0,3
Ações de suporte ao resultado:
8,2
8 ,5

8
8,0
8 ,1
7,9 7,9 7,9 8 ,0 Oferta:
7,7 7,8 7,8 7,7
7,8
8,0 7,5 - competitividade em aparelhos
7,3
7,8
7,
8
7 ,5
- presença na mídia
- plano Infinity Pré-pago
7,
6 6 ,5
m /6
ai0 u /6
j l
0 s t6
e/0 nov /
0 a n /7
j 0 m r7
a/0 m /7
ai0 u /7
j l
0 s t7
e/0 nov /
0 a n /8
j 0 m r8
a/0 m /8
ai0 u /8
j l
0 s t8
e/0 nov /
0 a n /9
j 0 m r9
a/0 m /9
ai0

Mai Out Mai Out Mai Out Mai Player 1 Player 2 Player 3 CRM:
06 06 07 07 08 08 09
- substituição pro-ativa do
Pré-pago aparelho com base em valor
- ampliação da célula Premium
Mai/08 Out/08 Mai/09
+0,4
- - +0,3

8,3
8 ,5
8,2
Cobertura: priorização de áreas
8,1 8,2 8 ,2
TIM: recuperação da satisfação 8,1 8,1 8,1 8 ,1 8 ,1
com alta concentração de clientes
8 ,5

7,8
de valor
após um 2008 negativo 7 ,5

6 ,5

Player 1 Player 2 Player 3
5
Fonte: Pesquisa de Monitoramento da Satisfação Consumer (Bridge Research)


Ranking Oferta
4 Oferta: Inversão da Tendência de Erosão do market share in net share

Net adds e net share TIM Market share TIM
‘000 linhas, % % market share

25,4
25,2
25,1 25,0 limpeza:
24,7 ~1Mi linhas
24,5
Net share TIM%
24,2
2008 2009 #1 #2 #1
24,0
23,7
2400%

23,6 23,6
23,4 23,5
2400%

37,7% 24,1% 32,2%
29,1% 0
2350%

2350%
0

0
2300%
0

Abr Mai Jun
0 2300%

% Adições
0

Jun Jul Ago Set Out Nov Dez Jan Fev Mar Abr Mai Jun
09 09 09
Líquidas 17,4% 2008 2009
2.000

1.729
1.500 Base de Clientes TIM
1.282 Mi Linhas
Adições 1.000
37,1 37,8
Líquidas 36,4 36,5 36,4
3 8

3 7
35,8 36,1 35,7 36,1
34,7 35,2
500

3 6

0
3 5
33,8 34,2
3 4

2T 2T 3 3

3 2

Jun Jul Ago Set Out Nov Dez Jan Fev Mar Abr Mai Jun
Aceleração T/T: 2008 2009
•Adições Líquidas: 1,7mi 2T vs. 0,7*mi no 1T09
Pré 27,0 27,3 27,8 28,4 29,0 29,3 29,8 30,1 29,5 29,9 30,3 30,9 31,6
•ARPU: R$26,6 2T vs. R$26,0 no 1T09
Pós 6,8 6,9 6,9 6,8 6,8 6,8 6,6 6,4 6,2 6,2 6,2 6,2 6,2

*excluindo a limpeza de base 6


4 Oferta: Resultados do Infinity Oferta

Base pré Infinity 2009
(000 linhas)
~2.500

Pré ~1.600

~650
5

Mar Abr Mai Jun
Infinity
% Infinity Pós no gross pós voz consumer

34% Outros
Pós planos

100%
66%
Infinity

~0%
Mai Jun

7


5 Força de Vendas: Contenção da Erosão da Base de Clientes de Força de
Vendas
Valor (Pós-pago)
Pós-pago
2009 Relançamento das
Exclui limpeza vendas Pós-pago
~0,3Mi linhas
Base Total Adições Bruta
‘000 linhas, 2009
Cancelamentos
Adições Bruta

“Voltamos a Abr Mai Jun
1T*
Vender” Adições
Líquida -- - + +
Cancelamentos
Pré-pago
*Exclui limpeza:
~1Mi linhas 2009 Adições Bruta
Aceleração do
1T* Abr Mai Jun crescimento
Adições Líq. do Pré-pago
reportado
- + ++ ++
Cancelamentos

Exclui limpeza ~0,7Mi linhas
1T* Abr Mai Jun
Q1 Apr Mag Giu previa fechamento

Adições
Líquida + + ++ ++
8
* Média mensal no 1T


5
Força de Vendas: Aceleração da Dinâmica de Aquisição com Foco Força de
Vendas
em Valor (Pós-pago voz)
Adições Brutas Pós-pago (voz)
’08 vs. ’09
“A virada”

-46% +29%
-34% +42%
+2% +13%

Jan Fev Mar Abr Mai Jun

Consumer (Voz) Business (Voz)
Valor, não volume

-62% +27% -24%
-47% +41% -13% +43% +32%
-20% +12% +26% +14%

4

2

Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jan Fev Mar Abr Mai Jun
9


Força de
5 Força de Vendas: Balanço Positivo na MNP Pós-pago Vendas

Gap MNP Pós-Pago Evolução Regional
%MNP-in/out Jun ‘09
1T09
1 Foco: São Paulo
Saldo Positivo em 4T08
Consumer e em Business 2 Saldo positivo: Nordeste,
Centro-Oeste, RJ e Sul
3 Aceleração no Leste
+ 145%
Consumer

Pós-
145%

262%
pago
125% 113% 120%
Business 210%
10 %
5
107%
“Saldo Zero”
85%
78%
69%
127% 120%
56% 115%
55% 104%
65%

44% 95%
62%
45% 40%
24% 26% 46%
35%
23%
25%

22% 25%
5%
14% 0,0 0 %

Jan Fev Mar Abr Mai Jun TSP TSL TLE TRJ TNE TCO TNO TBR

10
Nota: MNP móvel


6
Eficiência: Autofinanciamento do Plano de Reposicionamento Eficiência
da Marca e Relançamento Comercial
Custo total Abertura dos custos
Δ% 09 vs. 08, BRGAAP

- 1% 1T Publicidade e
Propaganda + 41%
Comer-
2T +15% + 26%
ciais Comercial*
Evolução Bad Debt
% Receita líquida de serviços, BRGAAP
YTD +8% Bad Debt -48%
Melhoria na
-5% 1T 9,6% qualidade de aquisição
6,8%
-6% 1T 4,7% 4,1% 4,8%
3,6%
Leased Lines +14%
Indus-
~0 2T triais -14% 2T
1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09
Interconexão -20%
-10% YTD

-2% YTD
-9% 1T
Pesso- Pessoal -18%
al, TI -10% 2T
e G&A -6%
G&A
-10% YTD

Nota: Exclui efeito não orgânico de: contencioso Embratel: - R$64 Mi (Mar/09); furto estoque São Paulo: -R$ 21Mi (2T09) 11
*Inclui custos de COGS, Vendas, CRC e Marketing


Financeiro: Receita Estável, com Aumento Estrutural da Financeiro
7
Rentabilidade
Receita Líquida Total Receita Líquida de Serviços
Δ% 09 vs. 08, BRGAAP Δ% 09 vs. 08, BRGAAP

1T + 0,6%
-0,5% 1T
Issue: neutralizar as
2T +
3,7% -1,2% 2T ondas negativas de
2008 (pós e pré-
pago)
-0,8% YTD
YTD + 2,2%

Crescimento EBITDA EBITDA e EBITDA Margem
Δ% 09 vs. 08, BRGAAP Δ basis points 09 vs. 08, BRGAAP

1T + 14% 1T 243
20,0% 22,3%

2T + 16% 2008 2009
2T 228

+ 230 bps no A/A
YTD +15% 237

12


Financeiro
7 1ª Onda 2008: Perda de Base Pós-pago voz
8Mi
6,8
Impacto na Receita Total Pós-pago
Base 6,2
6Mi (R$ Bi, FY 2009)
Pós-pago
TIM 4Mi Perda linhas pós ∆ Jan 09
(linhas) Jun-08 Jun-09 voz ativas: - 800K vs. Jan 08
Total
mercado 25,3 29,0 x
ARPU/linha
25% pós voz ativa: 100R$
-4pp
Mix Base 20%
-R$0.5 bn in 1H
Pós-pago 20%
~1 Bi R$
TIM (%) 16%

15%
Jun-08 Jun-09

30% -6pp
Market 27%
Share 25% Receita Delta base Receita pós
Pós-pago 21%
pós 2008 2009 inercial
TIM
15%
Jun-08 Jun-09
13


Financeiro
7 2ª Onda 2008: Redução da Base Promocionada Pré-paga
ARPU Base promo vs sem promo Impacto na Receita Total do Pré-pago (FY 2009)
Bi R$

ARPU Principalmente no
2T

- +
promo sem promo

Base ativa não
Base ativa promocionada
promocionada
Mi linhas Mi linhas

-- +
Receita Pré ΔBase ΔBase Receita Pré
2008 promo sem promo 2009 inercial

Média Mar Média Mar
2008 2009 2008 2009

14


Financeiro
7 Financeiro: Voltamos ao Crescimento com Rentabilidade

Voltando a crescer… …enquanto aumenta a rentabilidade
Adições Líquida ARPU EBITDA
Mi R$ R$ Mi
+1,7 26,6 736
+0,7* 26,0 609

+150% +2% +21%

1T09 2T09 1T09 2T09 1T09 2T09

Receita Total Receita de Serviço Margem EBITDA
R$ Bi R$ Bi %
3,3 2,9 22,3
3,0 2,8 20,2

+10% +4% +210bps

1T09 2T09 1T09 2T09 1T09 2T09

* Excluindo a limpeza de Base
15


Agenda




16


Principais Resultados do 2T09
Base de Clientes: Crescimento trimestral de +4.8%, seguindo melhoria nas vendas (share de net adds of 29%)

Crescimento da Receita Líquida: R$3.304 Mi, +3,7% A/A; e Receita Líquida de Serviços -1,2% A/A, seguindo a perda da
base pós-pago e deterioração do mix nos últimos 12 meses

• Comparação trimestral, Receita Liquida Total +9,7%, sendo Receita Líquida de Serviço +4,0%

• Receita Bruta de VAS: +12,5% T/T e +21,7% A/A

• Contenção da erosão do ARPU e MOU na comparação trimestral

Crescimento estrutural e eficiente: para financiar o reposicionamento

• Bad Debt com forte melhoria: -47,9% A/A, representando 3,6% da Receita Líquida de Serviços

• Interconexão & Custo de Rede: -14,1% A/A

• Pessoal e G&A: -9,0% A/A e Despesas Comerciais: +24,6% A/A

Melhora na rentabilidade: EBITDA em R$736Mi +15,5% A/A, e margem de 22,3% +230bps A/A (e +210bps T/T)

Melhora do EBIT: R$88,6Mi +117% A/A e redução do Prejuízo: -R$15Mi vs. -R$144Mi no 1T09 e -R$66Mi no 2T08

Melhoria do Fluxo de caixa operacional livre em R$407Mi, +10% A/A…

… com melhoria da Posição Financeira líquida: R$2.900Mi, -R$117Mi vs. 1T09
17


Base de Clientes

Contenção da Erosão da Base de Clientes … através do Relançamento das Vendas

Milhões de linhas

25,4%
Market 23,7%
Share (%) 23,5% 29,1%

36,1 37,8 Participação 17,4% 17,2*%
33,8 ΔA/A ΔT/T
nas adições
líquidas (%) 1.729 Adições Líq.
A/A: +35%
1.282 T/T: +149%*
27,0 29,9 31,6 +17,1% +5,6%
Adições ~700*
Líquidas
(000’s)
6,8 6,2 6,2
6.2 -8,9% +0,7%

2T08 1T09 2T09
Pós-pago Pré-pago (306)

Base Total 2T08 1T09 2T09
Δ A/A % 23,1% 11,0% 11,9%

* Excluindo o clean-up de ~1MM linhas

18


Receita e KPIs KPI da Receita de Serviço
ARPU
Receita Líquida R$

R$ Mi
ΔA/A ΔT/T

29,8 26,0 26,6
3.186 3.304 +3,7% +9,7%
3.012

2T08 1T09 2T09

2.971 2.936 -1,2% +4,0% A/A % -13,8% -11,7% -11,0%
2.823
T/T % +1,2% -13,1% +2,1%

215 189 368 +70,8% +95,0%
∆ A/A ∆ T/T
ARPM 0,37
2T08 1T09 2T09 0,36
0 0
4
,

+22,2% -2,2%
R$ 0 5
,
3

0,30
Receita Líquida de Serviço 0 0
3
,

Receita Líquida de Produto 0 5
,
2

∆ A/A ∆ T/T
ΔA/A ΔT/T 0 0
2
,

-27,1% +4,4%
397 430 483 +21,7% +12.5%
0 5
,
1

Rec. bruta VAS
MOU 100
% VAS / 9,8% 11,2% 12,3% +2,5pp +1,1pp Min. 70 73
Rec. Serv.
Crescimento de
penetração de micro
browsing 2T08 1T09 2T09 19


Esforço Comercial …Enquanto Plano de Eficiência
Mantido… .. Entregando crescimento
Ganha Tração...
Bad Debt
de EBITDA
CMV
R$ Mi
R$ Mi
Adições Brutas -47,9%
A/A: +20% -21,2%
T/T: +27% 60* EBITDA
+43,7% 143 134 R$ Mi
106 +15,5%
+43,9% % da
467 Rec. liquida 2T08 1T09 2T09 +20,8%
de serviços 6,8%* 4,8% 3,6%
325 324
Pessoal e G&A
R$ Mi
99 -9,0% 637 609 736
-3,7%
2T08 1T09 2T09
Despesas Comerciais 277 261 252
2T08 1T09 2T09
R$ Mi 2T08 1T09 2T09
+24,6% Margem % 20,0% 20,2% 22,3%
+16,9% Custo de Interconexão & Rede
829 R$ Mi
666 709 -14,1%
-6,5%

∆ A/A
Propaganda 84 115 119 =1,4 x 1.073 985 921
E Publicidade
2T08 1T09 2T09 2T08 1T09 2T09
20
* Impacto Televenda


Melhoria Estrutural EBITDA - Financiando o Crescimento e o Reposicionamento

R$ Mi
152,6 (141,9) 36,9
97,4
(34,4) (163,4) 151,7

736,0
~300 ~290
637,2
(~10% Rec. Serv.) (~10% Rec. Serv.)

Investindo no Economia
Crescimento

+R$99 Mi
+15.5%

EBITDA Receita Receita Publicidade & Outras EBITDA
CMV Rede Bad Debt
2T08 Serviço Aparelho Vendas Despesas* 2T09
Δ A/A -1,2% +70,8% +43,7% +24,6% -14,1% -47,9% -13,1%

Margem % 20,0% 22,3%

21
* Outras despesas incluem: G&A, Pessoal e Outras Rec./Desp. liquidas


EBIT e Resultado Líquido – 2T09
R$ Mi

EBITDA Depreciação & Despesa Fin. Impostos e Resultado
EBIT Líquido
2T09 Amortização Líquida Outros

736,0 (647,5)

88,6 (65,9)
(38,0) (15,2)

2T08 637,2 (596,3) 40,8 (91,4) (15,7) (66,3)
Variação A/A % +15,5% +8,6% +116,9% -27,9% +141,1% -77,0%

2T09 vs. 2T08 1,2x 2,2x 0,2x
22


Posição Financeira Líquida e Fluxo de Caixa Operacional Livre – 2T09

Fluxo de Caixa Operacional Livre Dívida Líquida
R$ Mi R$ Mi
% receita total
FCF FCF
1T09 Oper. não Oper. 2T09
93 (422)
736 12,3% 11,6%
+10% -117
407

~R$168Mi
em dividendos
371 *

EBITDA Δ WC CAPEX FCF 2T08
Oper.

(3.017) 407 (289) (2.900)
* Excluindo licença 3G

R$ 3,67 bilhões (sendo 68% no longo prazo)
Dívida Bruta
~33% do total da dívida está denominada em moeda estrangeira (100% protegido)

Custo médio anual 10,95% no 2T09 vs.11,64% no 2T08 (e 12,47% no 1T09)
23


Agenda




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Construir uma Plataforma Sólida de Crescimento
Ações em curso
Reposicionamento
1 Incremento do share of voice
Marca Novo formato para aumentar recall e brand linkage
Coerência e reconhecimento de marca
7
2 Foco na qualidade de serviço 2G:
Rede 2G: excelência na qualidade voz
3G: “right on spot”
Reagir à inércia de
3 Seletividade e multi-canalidade 2008 sobre a receita:
Caring Melhoria do serviço: descongestionamento da demanda
Evolução do modelo de caring: nível de serviço vs. valor do cliente - minimizando o
impacto sobre
4 Distintividade e inovação
2009…
Oferta Infinity pré e pós Shock offering: Recarga Imperdível
“Azul” (DDD = local) TIM Único - …e preservando a
5 “Voltamos a vender” rentabilidade
Voltar a crescer no Pós-pago e no Pré-Pago
Força de Vendas Desenvolvimento Rede de Vendas (racionalização / produtividade)
Commissioning com base em valor
6 Crescimento estrutural da rentabilidade
Eficiência Revisão dos modelos e processos go-to-market
Renegociação com fornecedores
Financiamento do crescimento e defesa da rentabilidade

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Re-modelando a TIM: Construir uma Plataforma Sólida de Crescimento
2008 2009
Recuperação em:
Posiciona-
Posiziona- Perda de preferência (-7 pp) e Top of Mind (-1 pp) - Preferência
mento Ranking #6 em Qualidade de serviço (Anatel) - Top of Mind
marca Queda do índice de Satisfação dos Clientes (ranking #3) - Qualidade de serviço (ranking Anatel)
- Satisfação dos Clientes
Mi linhas, % Mi linhas, %
2,5 -6 pp somente no Pós
25,9% 25,4% 25,0% 24,2% 30,00%
23,5% 23,7% 30,00%

MS Total
20,00%
20,00%

Inversão da tendência de erosão da
Market 10,00%
10,00%

base de valor (pós-paga)
share Net adds
0,00%
Pré

Net adds
-10,00%
-10,00%

Pós Voz
-20,00% -20,00%

1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09 3T09 E 4T09 E

R$ Bi R$ Bi
26% Margem EBITDA
24%
20% 22%
18% 20% Continuamos a
Financeiro crescer em receita
+6% Receita Líquida +10% e rentabilidade
+6% +5% Total

1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09 3T09 E 4T09 E
Fonte: Dados internos TIM 26


O Percurso para 2009
1T09 2T09 3T09 4T09
Novo portfólio de oferta: Estímulo a utilização; Push Comercial sobre nova
Estratégia: Pure Mobile
crescimento do MOU. Ex: oferta
- Abril (Infinity pré, Da Vinci)
Organização: new - recarga “Imperdível”
- Junho (Infinity pós, Unico) - Infinity
management Team Fechamento do negócio
Incremento no market share:
Publicidade: novo formato Push canais de vendas: - Pós-pago voz (BU/CO) Intelig e captura das
- “Back-to” pós-pago primeiras sinergias
e maior presença em - Push no pré-pago Infinity
- Foco MNP
publicidade Novas ofertas:
Recuperação da satisfação - Julho: Recuperação de Top of
Qualidade de rede clientes .4 in 1 Mind e Preferência
. Nova Imperdível
. ...

“Recuperamos a Rede
“Voltamos a Vender” “Voltamos a Falar” “Voltamos a Crescer”
e a Marca”
Δ Receita ++
Líquida +
de Serviços -
A/A
-

Objetivo: reestruturar a empresa, reconquistando o
posicionamento e preservando a rentabilidade e o fluxo de caixa
27


Melhorar a eficiência estrutural da empresa
2009, BRGAAP
Δ A/A Rígido Controle no Bad Debt
+
+ % Receita Líq.Serviços
2008 10%
Comercial
7%

08 vs 07 09* vs 08 5% 4%
2009
4.8%
Δ A/A
+ 3,6%

Pessoal, 1T 2T 3T* 4T*
TI e G&A
-
Detalhamento Variação de Custos Industriais
08 vs 07 09* vs 08
Δ A/A % ITX Leased Lines
Δ A/A
+
08 vs. 07 + ++
Industrial
(Rede)
- 09* vs. 08 - + Intelig
08 vs 07 09* vs 08

Não sacrificamos o crescimento para ganhar rentabilidade
Não “compramos” crescimento destruindo valor
28
* Estimativas 2009


Principais Conclusões

Conquistas do 2T Prioridades para 3T

Reposicionamento em curso:
• Marca •Posicionamento
• Qualidade
• Satisfação •Estímulo à Utilização (MOU)
Crescimento de Net Adds com aumento do ARPU
•Pós-Pago
Preservação da rentabilidade através da
eficiência
•Rentabilidade e Geração de
Melhoria T/T de todas as métricas Caixa


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