O documento apresenta os resultados da empresa no primeiro trimestre de 2012. Destaca uma redução de 37% nas vendas contratadas no trimestre, uma margem bruta ajustada de 31% e um cash burn operacional reduzido em 32% na comparação anual. A empresa também captou R$100 milhões em debêntures no trimestre.

1. Apresentação dos Resultados 1T12
15 de Maio de 2012

2. Informações e Projeções
Algumas das afirmações aqui contidas se baseiam nas hipóteses e perspectivas atuais da
administração da Companhia que poderiam ocasionar variações materiais entre os
resultados, performance e eventos futuros. Os resultados reais, desempenho e eventos
podem diferir significativamente daqueles expressos ou implicados por essas afirmações,
como um resultado de diversos fatores, tais como condições gerais e econômicas no Brasil
e outros países; níveis de taxa de juros e de câmbio, renegociações futuras ou pré-
pagamento de obrigações ou créditos denominados em moeda estrangeira, mudanças em
leis e regulamentos e fatores competitivos gerais (em base global, regional ou nacional).
Divulgação de Resultados 1T12 | 15 de Maio de 2012 2

3. Agenda
Destaques
Desempenho Operacional
Desempenho Econômico-Financeiro
Posição Financeira
Divulgação de Resultados 1T12 | 15 de Maio de 2012 3

4. Destaques 1T12
 Vendas Contratadas de R$253 milhões, redução de 37% em relação ao trimestre
anterior, representando uma VSO anual de 47% (49% no 4T11).
 Margem bruta ajustada de 31%, superior aos 20% apresentados no 4T11.
 Cash burn operacional de R$92 milhões, redução de 32% em relação ao mesmo
trimestre de 2011.
 Captação de R$ 100 milhões no trimestre, via emissão de debêntures.
 Início da construção do estande de vendas do empreendimento Jardim das Perdizes
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5. Iniciativas Estratégicas em Curso
Medidas visam melhorias no desempenho operacional
Eliminação de Atrasos
Foco em ganhos de eficiência, melhorias no processo construtivo e
controles
Redução do Risco de Execução e Custos
Revisão de parcerias e absorção de obras com terceiros, de forma a
padronizar processos e garantir qualidade
Redução do Guidance de Lançamentos para R$2.2 Bi
Maior seletividade na aquisição de terrenos e foco em geração de
caixa
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6. Agenda
Destaques
Desempenho Operacional
Desempenho Econômico-Financeiro
Posição Financeira
Divulgação de Resultados 1T12 | 15 de Maio de 2012 6

7. Desempenho Operacional
Lançamentos – Parcela Tecnisa
R$ milhões
Lançamentos – VGV - % TECNISA
2. 0
5
2.200
2. 0
0
1. 0
5
1.016
1. 0
0
50
0 400
0
1T11 4T11 1T12
Guidance de lançamentos 2012
Divulgação de Resultados 1T12 | 15 de Maio de 2012 7

8. Desempenho Operacional
Vendas Contratadas – Parcela Tecnisa
R$ milhões
Vendas Contratadas e VSO (Velocidade sobre Oferta)
Trimestral 26,6% 15,6% 11,7%
VSO
12 meses 56,9% 48,6% 46,5%
60
0
547
50
0
404
40
0
30
0
253
20
0
10
0
0
1T11 4T11 1T12
Divulgação de Resultados 1T12 | 15 de Maio de 2012 8

9. Desempenho Operacional
Estoque 1T12
 Estoque das unidades a valor de mercado de R$ 1,9 bilhão;
 9,4% referente a estoque de unidades concluídas.
Abertura do Estoque a Valor de Mercado
9,4%
46,6%
44,0%
Obras não iniciadas Em construção Concluídas
Divulgação de Resultados 1T12 | 15 de Maio de 2012 9

10. Desempenho Operacional
Landbank Segmentação Geográfica (1T12)
19,7%
Landbank atual de R$ 8,2 bi (Parcela TECNISA) 5,9%
17,7%
56,6%
Manaus Fortaleza
SP - Capital SP - RMSP
SP - Interior e Litoral Outros Estados
Salvador
Segmentação por Produto (1T12)
Brasilia
Goiania
22,4%
São Paulo
Curitiba
77,6%
Premium Flex
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11. Agenda
Destaques
Desempenho Operacional
Desempenho Econômico-Financeiro
Posição Financeira
Divulgação de Resultados 1T12 | 15 de Maio de 2012 11

12. Desempenho Econômico-Financeiro (R$ milhões)
Receita Líquida
417
450
400
320
350
300
279
250
200
150
100
50
-
1T11 4T11 1T12
Divulgação de Resultados 1T12 | 15 de Maio de 2012 12

13. Desempenho Econômico-Financeiro (R$ milhões)
Lucro Bruto e Margem Bruta
Margem
37,5% 20,3% 31,3%
Bruta Ajustada*
29,0% 300
,%
140
121
250
,%
120
19,4%
200
,%
100
150
,%
80
10,4%
60 54 100
,%
40
33 5, %
0
20 0, %
0
- 5,
- 0%
1T11 4T11 1T12
*Ajustada por despesa financeira em custo de obras
Divulgação de Resultados 1T12 | 15 de Maio de 2012 13

14. Desempenho Econômico-Financeiro (R$ milhões)
Lucro Líquido e Margem Líquida Ajustada
Margem Líq.
16,8% -10,0% -2,4%
sem minoritários
75
61
55
35
15
(11)
(5
)
1T11 4T11 1T12
( 2)
5
(32)
( 4)
5
Divulgação de Resultados 1T12 | 15 de Maio de 2012 14

15. Desempenho Econômico-Financeiro
Despesas Administrativas / Vendas Contratadas (%) Despesas Comerciais / Vendas Contratadas (%)
160
,%
14,5% 8, %
0
7,1%
140
,% 7, %
0
120
,% 6, %
0
5,4%
100
,%
8,6% 5, %
0
4,0%
8, %
0 4, %
0
6, %
0
4,9% 3, %
0
4, %
0 2, %
0
2, %
0 1, %
0
0, %
0 0, %
0
1T11 4T11 1T12 1T11 4T11 1T12
Divulgação de Resultados 1T12 | 15 de Maio de 2012 15

16. Desempenho Econômico-Financeiro
Despesas Administrativas / Vendas Contratadas (%) Despesas Comerciais / Vendas Contratadas (%)
(12 meses) (12 meses)
100
,% 6, %
0
5,5%
8,7%
9, %
0
5, %
0
4,8%
8, %
0
7, %
0
6,8% 4,1%
4, %
0
6, %
0
5,5%
5, %
0 3, %
0
4, %
0
2, %
0
3, %
0
2, %
0
1, %
0
1, %
0
0, %
0 0, %
0
1T11 4T11 1T12 1T11 4T11 1T12
Divulgação de Resultados 1T12 | 15 de Maio de 2012 16

17. Desempenho Econômico-Financeiro (R$ milhões)
Receita Líquida a Apropriar Custo a Apropriar
2. 00
0
1.866 1.870 1. 00
4
1. 00
8
1.580 1. 00
2
1.163 1.169
956
1. 00
6
1. 00
4 1. 00
0
1. 00
2
800
1. 00
0
600
800
600
400
400
200
200
-
-
1T11 4T11 1T12 1T11 4T11 1T12
Lucro Bruto a Apropriar Margem Bruta a Apropriar
704 701 39,5%
800
700
624
400
,%
37,7% 37,5%
600
350
,%
500
400
300
,%
300
200
250
,%
100
- 200
,%
1T11 4T11 1T12 1T11 4T11 1T12
Divulgação de Resultados 1T12 | 15 de Maio de 2012 17

18. Agenda
Destaques
Desempenho Operacional
Desempenho Econômico-Financeiro
Posição Financeira
Divulgação de Resultados 1T12 | 15 de Maio de 2012 18

19. Posição Financeira (R$ milhões)
Caixa e Aplicações Financeiras Recebíveis Performados
600
582
500
450
426
500
407
312
400
271
400
350
300
300
77
250
60
200
200
140
-
150
100 235 211
140
100
50
- -
1T11 4T11 1T12 1T11 4T11 1T12
Performados a VP Em repasse
Recebíveis Totais Cronograma de Recebimento
- 200 400 600 800 1. 00
0 1. 00
2 1. 00
4 1. 00
6 1. 00
8 2. 00
0
3. 00
8
3. 00
7
3.674 3.675 2012 1.775
3. 00
6
3. 00
5
2013 605
3. 00
4
2014 729
3. 00
3
3.235
2015 213
3. 00
2
3. 00
1
3. 00
0
2016 93
1T11 4T11 1T12
Após 2016 260
Divulgação de Resultados 1T12 | 15 de Maio de 2012 19

20. Posição Financeira (R$ milhões)
Patrimônio Líquido + REF Endividamento Total
2.104 2.209 2.192
2. 00
0
2. 00
0
624 704 701 1.484 1.557
1. 00
5
1. 00
5 1.327
660 687
1. 00
0
1. 00
0
539
1.480 1.505 1.491
870
500
788 824
500
-
-
1T11 4T11 1T12 1T11 4T11 1T12
Patrimônio Líquido REF Corporativo Projetos (SFH)
Cronograma de Vencimento da Dívida
- 100 200 300 400 500 600
2012 164 250 414
2013 183 336 519
2014 205 56 261
Após 2014 318 46 363
Corporativa Projetos (SFH)
Divulgação de Resultados 1T12 | 15 de Maio de 2012 20

21. Posição Financeira (R$ milhões)
Evolução da dívida líquida e cash burn¹ Evolução de entrega de unidades
1.445
1. 00
4
1. 00
6
1.506
1.150
1. 00
2
995 1.059 1. 00
4
1. 00
0
908 1. 00
2
920
745 1. 00
0
800
800
685
600
600
531 508
400
163
400
94 17 179 106 99
200
134 87 63 92 200
-
-
1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2012E
Cash Burn Endividamento líquido Unidades entregues VGV entregue (R$ mil) - % TECNISA
1 . Dívida Líquida = Dívida Total – Caixas e Equivalente;
. Cash Burn = Variação da dívida líquida
* 1T11 ajustado por follow on – R$ 398 milhões
Divulgação de Resultados 1T12| 15 de Maio de 2012
21

22. Posição Financeira
Endividamento Líquido / PL Endividamento Líquido / (PL + REF)
9 ,0
0 %
70,3% 77,2% 8 ,0
0 %
8 ,0
0 % 7 ,0
0 %
47,9% 52,5%
7 ,0
0 %
50,3% 6 ,0
0 %
6 ,0
0 %
5 ,0
0 %
5 ,0
0 % 35,4%
4 ,0
0 %
4 ,0
0 %
3 ,0
0 %
3 ,0
0 %
2 ,0
0 %
2 ,0
0 %
1 ,0
0 % 1 ,0
0 %
0 %
,0 0 %
,0
1T11 4T11 1T12 1T11 4T11 1T12
Endividamento Corporativo Líquido / PL (Endividamento Corporativo Líquido -
Recebíveis Performados*) / (PL + REF)
5 ,0
0 %
3 ,0
5 %
4 ,0
0 %
26,5% 31,1% 3 ,0
0 %
2 ,0
5 %
3 ,0
0 %
13,9% 2 ,0
0 %
9,8% 11,5%
2 ,0
0 % 1 ,0
5 % 7,4%
1 ,0
0 %
1 ,0
0 %
5 %
,0
0 %
,0
0 %
,0
-5 %
,0
1T11 4T11 1T12 1T11 4T11 1T12
* Calculados a Valor Presente líquido
de repasse
Divulgação de Resultados 1T12 | 15 de Maio de 2012 22

23. Posição Financeira (R$ mil)
1T12
Valor dos Ativos Líquidos (NAV) 1T12
Ajustado (1)
(+) Contas a receber de clientes líquido 3.494.067 3.494.067
(-) Endividamento líquido 1.150.389 1.150.389
(+) Outras contas a receber (pagar) (1.086.793) (1.086.793)
(+) Estoque líquido (2) 1.354.748 1.354.748
(+) Terrenos - NAV 687.954 1.056.158
(-) Participação de minoritários - NAV 132.002 132.002
(=) Ativo líquido 3.167.585 3.535.789
(/) Quantidade de ações ex-tesouraria ('000) 182.503 182.503
(=) Ativo líquido por ação 17,36 19,37
(1) Valor do terreno a custo de aquisição atualização ao CDI + Terreno Jardins das Perdizes a valor de mercado
(2) Unidades em estoque a preço de venda (Tabela Vigente em 31/3/12)
Divulgação de Resultados 1T12 | 15 de Maio de 2012 23

24. Apresentação dos Resultados 1T12
15 de Maio de 2012