Detyre kursi

1. Risku, Kthimi dhe
Vendimet Financiare

2. Risku
 Risku nenkupton mundesine e ndodhjes se nje ngjarje
te pafavorshme.
 Kuptimi baze i riskut lidhet me pamundesine per te
realizuar fitimin, ekspozim ndaj humbjes apo demtimit.
 Kthimi Investime te mira
 Kthimi eshte i pamjaftueshem
 Risku

3. Burimet e Riskut
Perfshihen te gjitha burimet qe
veprojne njekohesisht dhe njelloj per te gjithe subjektet
qe ushtrojne aktivitet ekonomik.
 Prirja ne rritje ose renie e ekonomise
Ky burim ka te beje me gjendjen ne te cilen gjendet
ekonomia e nje vendi.
 Luhatja e normave te interesit
Ne kuadrin e shteteve te vogla dhe institucioneve monetare qe
operojne me monedha te ndryshme ky faktor eshte mjaft i
rendesishem.

4. Burimet e Riskut
 Humbja e fuqise blerese te monedhes nga
inflacioni
Inflacioni perben gjithnje nje rrezik te perhershem per
rezultatet e pritshme financiare te ndermarrjeve.
 Luhatja e kurseve te kembimit
Ndikon mbi rezultatet e pritshme financiare te bizneseve
 Luhatja e cmimeve te letrave me vlere ne bursa
 Faktore te tjere lidhen me paqendrueshmerine politike,
fatkeqesite natyrore, efektet psikologjike etj.

5. Risku
Pershihen te githa burimet e riskut qe
veprojne vetem mbi nje subjekt mikroekonomik, mbi
aktivitetin e saj, burimet dhe menyrat e financimit.
 Risku nga konkurenca
 Mosrealizimi i shitjeve
 Mosrealizimi i fitimeve
 Menaxhimi i kostove
 Risku i drejtimit

6. Llojet e Riskut
 Risku sistematik
Eshte risku qe buron nga faktore te pergithshem ne menyre
sistematike mbi te gjithe subjektet pa perjashtim.
Risku sistematik eshte risk i padiversifikueshem
 Risku jo sistematik ose specifik
 Ka efekte te vecanta vetem per nje ndermarrje
 Per te reduktuar riskun specifik rekomandohet investimi
ne disa investime me risk te ndryshem pra duke
diversifikuar investimin.

7. Llojet e riskut
 Bazuar ne natyren, permbajtjen dhe thelbin e aktivitetit
njerezor risku klasifikohet si:
 Risku spekulativ: Eshte risku i spekulimit ne treg,
perfitimit ndaj mundesive qe ofron tregu duke riskuar
se tepremi humbjen gjithashtu.
 Risku i paster: risku i paster eshte risk konkret qe
lidhet me humbjen e nje aktivi konkret nga nje ngjarje
konkrete. Risku i paster mund te jete:
 Risku i sigurueshem
 Risku i pasigurueshem

8. Llojet e riskut
: Që nje risk te jete i sigurueshem
duhet te plotesoje njeheresh disa kushte:
 Te shkaktoje dem
 Vlera e demit te matet me saktesi
 Te kete nje numer te madh objektesh te ekspozuara ndaj
te njejtit risk,
 Te kete interes te sigurueshem
 Te mos bjere ndesh me moralin e shoqerise.

9. Llojet e riskut
 Risku Individual
 Risku josistematik, ka karakter specifik, lidhet me nje
aktivitet te caktuar. Ky lloj risku, qe lidhet me nje mjet te
vetem ose me nje numer te kufizuar mjetesh quhet
.
 Risku i Pergjithshem
 Bashkimi i riskut sistematik me ate josistematik formon
riskun e pergjithshem.

10. Diversifikimi i riskut
 Investitori mund te reduktoje riskun josistematik permes
procesit te diversifikimit duke krijuar keshtu nje portofol
investimesh me norma te ndryshme fitimi dhe risku.
 Portofoli siguron nje norme mesatare risku qe vjen
duke u zvogeluar.
 Luhatja ne vleren e portofolit, rezulton me e vogel se
luhatja e cmimeve individuale te investimeve.
 Shtimi i elementeve ne portofol, redukton riskun e
investimit.

11. Grafiku i riskut

12.  Fitim i pritur eshte fluksi neto i pritur i te ardhurave
nga nje aktivitet cfaredo.
 Burimi pare eshte fluksi i te ardhurave neto nga venia ne
perdorim e aktivit si interesi, dividendi etj.
 Burimi i dyte lidhet me ndryshimin per njesi, pra ka te beje
me rivleresimin e kapitalit si psh ndryshimi i cmimit te
aksioneve, obligacioneve etj. ne treg.
 Fitimi i kerkuar eshte fluksi neto i synuar, me qellim qe
permes tij te justifikohet apo argumentohet nje investim
i kryer.

13. Matja dhe vleresimi i riskut
 Fitimi i realizuar mund te mos jete e barbarte me fitimin e
pritur.
 Po keshtu mund te ndodh edhe per vleren e aktiveve.
Cmimet e letrave me vlere ndryshojne ne treg si rezultat i
ndikimit te faktoreve te ndryshem.
 Cmimi real luhatet rreth nje niveli mesatar qe perben prirjen
qendrore te cmimit te letres me vlere.
 Sa me i larte te jete intervali ndermjet cmimit me te ulet dhe
atij me te larte aq me riskioz eshte investimit.

15. Devijimi Standard dhe
Koeficienti i variacionit
 Devijimi standard eshte treguesi statistikor qe perdoret per
te shprehur shkallen e riskut.
 Fillimisht llogariten kthimet mesatare k te ponderuara me
propabilitetin perkates.
ki =kthimi i i ne fund te periudhes
pi =propabiliteti i realizimit te kthimit te i
n =numri i rezultateve te parashikuara
k = ki
i=1
n
å ´ pi

16. Devijimi standard
sk ki -k( )
2
i=1
n
å ´ pi
• Mbi bazen e dy parametrave te mesiperm llogaritet koeficienti
i variacionit CV, si raport midis devijimit standard dhe
kthimeve mesatare te pritshme.
CV =
sk
k

17. Devijimi Standard
 Si llogaritet Devijimi standard?
 Fillimisht llogarisim mesataren aritmetike e kthimeve te pritshme te
ponderuara me propabilitetin perkates
 Gjeme diferencen midis cdo kthimi me mesataren e gjetur me siper dhe e
ngreme ne katror,
 Mbledhim te gjitha diferencat qe jane te ngritura ne katror
 Pjestojme shumen e diferencave te cilat jane te ngritura ne katror me n-1 (nr e
observimeve – 1).
 Gjejme rrenjen katrore te vleres se mesiperme.
 Nje devijim standard i ulet per nje numer te caktuar vezhgimesh tregon se
keto vlera jane te lokalizuar prane mesaters dhe e kunderta.

18. Risku dhe koha
 Sa me e gjate te jete periudha e kohes per te cilen
bejme parashikimin dhe llogaritjet, aq me shume jemi
te ekspozuar ndaj riskut.