Club Italia Investimenti 2 www.clubitaliainvestimenti.com acquires 10% stake in the startup that requires pre-seed funding. To obtain this loan, the company has to be selected from an Italian accelerator where there is a good mentorship support. To date we have found this ability of mentorship in the accelerator Nana Bianca in Florence and H-Farm in Venice, but we are open to contact and enter into agreements with any Italian accelerator that is able to drive the start ups on a course of success.

1. A c c e l e r a t o r E n h a n c e r
Gennaio 2013

2. Company profile A c c o r d i E s c l u s i v i
 Accordo di co-investimento
 Esclusiva con il politecnico di Milano
 Esclusiva con Nana Bianca di Firenze
 Accordo quadro con H-Farm di Venezia
 Accordo quadro con Boox di Milano
 Trattativa con i principali politecnici italiani
 Costi bassi
 Nessun dipendente
 Nessun team di gestione
 Nessuna commissione di gestione
 Solo performance fees
 Posizionamento focalizzato
 Solo pre-seed

3. Investment Strategy S h a r e t h e R i s k
 Selection by accelerator
 Gli acceleratori scelgono le startup su cui
investire le proprie risorse
 Solo in Risk sharing
 CII2 investe solo dove l’acceleratore assume
rischio
 Quota capitale min 5% e max 10%
 Valutazioni fisse
 Work for equity = valo 250k
 Work + finance = valo fino a 500k

4. A p p r o a c h Italian Startups Proxy
 Come un ETF delle startups
 Investimento seriale
 Copertura territoriale al 70% del dealflow
 Copertura territoriale al 90% dei round A
 Break-even a 80% di default rate
 Il modello CII2 resiste sino all’80% di default rate grazie
alle basse valutazioni di ingresso
 Default atteso in progressiva riduzione grazie a
selezione acceleratori
 Facile valutazione
 Il portafoglio si valorizza ai round successivi delle
startups
 Success or fail tipicamente entro 2 anni da investimento

5. T a r g e t A c c e l e r a t o r s
 Acceleratori italiani
 Estensione territoriale
 Supporto fisico
 Leva imprenditoriale
 Nascono da imprenditori di successo
 Sono moltiplicatori di valore
 Missing link
 Mentorship
 Network
 Technology

6. Track record I t a l i a n S t a r t u p s
 CII1
 Costituita nel 2007
 Raccolta 2 mil
 I soci di CII1 investono in CII2
 Portfolio
 5 investimenti diretti
 2 investimenti in VC
 Una exit a 3,3x in 11 mesi
 VC e acceleratori
 42 investimenti indiretti
 Partecipa a comitati investimenti

7. N e t w o r k N e t w o r k
 www.siamosoci.it
 Sezione riservata a CII2
 Gestione dealflow
 Tracking portafoglio
 Italia Startup
 Associazione delle startups Italiane
 2 soci di CII2 nel board di IS
 Raggruppa acceleratori
 Soci
 Contatti con il 90% degli acceleratori
Italiani

8. F u n d i n g F i n a n c i n g r o u n d s
 1st round jan 2013
 1.500k al nominale
 Circa 40 investimenti
 12 mesi per investire
 2nd round jan 2014
 3.000 k con sovrapprezzo
 Circa 70 investimenti
 18 mesi per investire
 3rd round june 2015
 5.000k con sovrapprezzo
 24 mesi per investire

9. P r o x y International models
 Y combinator
 Programma di 2 cicli di incubazione l’anno.
 Ha investito in 460 startups una media di $18k a fronte del
6% del capitale.
 Success case:
Scribd, Reddit, Airbnb, Dropbox, Disqus, Loopt e Posterous.
 Valutazione media delle società uscite dal programma
$42,5mln
 Techstars
 TechStars offers programs inBoston, Boulder, New York
City, Seattle, & Cloud in San Antonio..
 We fund through $18K in seed funding and an optional
$100K convertible debt note.
 Our companies average over $1M in outside venture capital
raised after leaving TechStars

10. N o E x i t S e c o n d a r i o C I I 2
 No exit
 CII2 non persegue una strategia di exit sulle partecipazioni
 In caso di exit singola, reinveste gli ammontari
 NAV (net asset value)
 CII2 viene valorizzato ad ogni liquidity event sulle
partecipate
 Il NAV di CII2 si calcola:
 P1= post money al round=2.500*10%=250
 P2= post money al round 4.000*10%=400
 P3…..
 NAV=P1+P2+P3+…..
 Secondario
 Il secondario di CII avverra’ presumibilmente a 40% di
sconto sul NAV in quanto illiquid asset
 CII2 verra’ valutata a NAV-40% per il round 2 e 3

11. 1 ° r o u n d F u n d s t r u c t u r e
 Target Fund Size: €1,5mln
 Partners’ Commitment: € 500k
 Company Type: Società Responsabilità Limitata
 Fund Duration: 7 years (+1+1)
 Investment Period: 1 year from First Close
 Management Fee: 0%
 Hurdle Rate: 2x on single investment
 Carried interest:
 on single investment ("hurdle" 2x value at exit)
 20% (10% for partners, 10% for startup mentors)
 Minimum Commitment: €100k