Este documento apresenta os resultados financeiros da CTEEP no primeiro trimestre de 2011. Apresenta as principais variações entre os padrões contábeis BRGAAP e IFRS, os resultados operacionais e financeiros do trimestre, incluindo receita, custos, EBITDA e lucro líquido. Além disso, discute o desempenho da empresa no mercado de capitais durante o período, incluindo volume financeiro negociado.

1. 16/5/2011
Apresentação
Resultados
1T11
São Paulo, 16 de maio de 2011
© Todos os direitos reservados para CTEEP
Agenda
Principais Variações BRGAAP x IFRS
Resultados 1T11
Desempenho no Mercado de Capitais
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2. 16/5/2011
Principais Variações BRGAAP x IFRS
Balanço Patrimonial - Ativo
Efeito da Efeito da
transição para transição para
BR GAAP as IFRS IFRS BR GAAP as IFRS IFRS
Ativo (R$ mil) 31 de março de 2011 31 de dezembro de 2010
CIRCULANTE
Caixa e equivalentes de caixa 162.998 0 162.998 54.983 0 54.983
Contas a Receber 265.974 1.111.027 1.377.001 244.524 1.179.866 1.424.390
Estoques 44.247 0 44.247 44.791 0 44.791
Valores a Receber - Secretaria da Fazenda 23.840 0 23.840 22.938 0 22.938
Tributos e contribuições a compensar 10.516 0 10.516 11.230 0 11.230
Benefício fiscal - ágio incorporado 28.832 (28.832) 0 28.832 (28.832) 0
Imposto Diferidos 30.256 (30.256) 0 32.575 (32.575) 0
Despesas pagas antecipadamente 13.311 642 13.953 1.876 735 2.611
Outros 39.316 (10) 39.306 35.848 (46) 35.802
619.290 1.052.571 1.671.861 477.597 1.119.148 1.596.745
NÃO CIRCULANTE
Realizável a longo prazo
Contas a Receber 15 4.507.511 4.507.526 978 4.224.331 4.225.309
Valores a Receber - Secretaria da Fazenda 705.847 0 705.847 681.129 0 681.129
Benefício Fiscal - ágio incorporado 111.871 28.832 140.703 119.079 28.832 147.911
Impostos Diferidos 60.786 (31.310) 29.476 62.171 (34.121) 28.050
Cauções e Depósitos Vinculados 43.842 0 43.842 42.248 0 42.248
Estoques 0 168.401 168.401 0 184.264 184.264
Outros 8.453 0 8.453 6.624 0 6.624
930.814 4.673.434 5.604.248 912.229 4.403.306 5.315.535
Imobilizado 5.445.285 (5.436.042) 9.243 5.254.978 (5.245.784) 9.194
Intangível 71.765 (62.447) 9.318 70.066 (60.122) 9.944
5.517.050 (5.498.489) 18.561 5.325.044 (5.305.906) 19.138
Total do Ativo 7.067.154 227.516 7.294.670 6.714.870 216.548 6.931.418
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Principais Variações BRGAAP x IFRS
Demonstração de Resultados
DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADOS
(em milhares de reais) 1T11 1T10
Efeito Efeito
transição transição
BR GAAP IFRS BR GAAP IFRS
para as para as
IFRS IFRS
Receita Operacional Líquida 452.836 154.203 607.039 388.107 59.295 447.402
Custo dos serviços de operação (108.851) (146.886) (255.737) (103.160) (41.584) (144.744)
Lucro Bruto 343.985 7.317 351.302 284.947 17.711 302.658
(Despesas) receitas operacionais
Gerais e administrativas (29.453) (4.615) (34.068) (26.080) (2.737) (28.817)
Honorários da administração (1.378) (208) (1.586) (2.140) (322) (2.462)
Despesas financeiras (104.725) (5.826) (110.551) (96.447) (1.814) (98.261)
Receitas financeiras 4.817 2.769 7.586 13.632 659 14.291
Outras despesas, líquidas (2.024) (4.328) (6.352) (2.076) (4.408) (6.484)
Lucro operacional 211.222 (4.891) 206.331 171.836 9.089 180.925
Imposto de renda e contribuição social
Corrente (63.583) (10) (63.593) (52.639) - (52.639)
Diferido (3.690) 1.103 (2.587) 18.957 (2.192) 16.765
Lucro antes da reversão dos juros sobre
capital próprio 143.949 (3.798) 140.151 138.154 6.897 145.051
Reversão de juros sobre o capital próprio 65.693 - 65.693 61.920 - 61.920
Lucro líquido do exercício 209.642 (3.798) 205.844 200.074 6.897 206.971
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3. 16/5/2011
Agenda
IFRS – Principais Impactos
Resultados 1T11
Desempenho no Mercado de Capitais
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Receita Operacional Bruta
(R$ milhões)
691,5
+ 36,2%
4,2
507,8
4,5 332,2
329,7
148,7
79,2
206,4
94,4
1T10 1T11
Construção Operação e Manutenção Financeira Outras
A Receita Operacional Bruta aumentou 36,2%, atingindo R$ 691,5 milhões no 1T11,
comparada com R$ 507,8 milhões no 1T10, em decorrência do aumento de 118,7% das
receitas de construção, de 87,7% das receitas de operação e manutenção e de 0,7% das
receitas financeiras.
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4. 16/5/2011
Receita Líquida
(R$ milhões)
700,0
+35,7% 607,0
447,4
350,0
0,0
1T10 1T11
Em decorrência dos fatores mencionados acima, a receita operacional líquida
aumentou 35,7% somando R$ 607,0 milhões no 1T11 diante de R$ 447,4 milhões
no 1T10.
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Custos e Despesas Operacionais
Principais variações:
Os custos de construção e de operação e manutenção tiveram aumento de
76,7%, alcançando R$ 255,7 milhões no 1T11 frente aos R$ 144,7 milhões
no 1T10. Essa variação decorre do aumento de 108,9% dos custos de
construção combinado com o aumento de 31,5% dos custos de operação e
manutenção.
O crescimento verificado nos custos de construção decorrem do avanço das
obras da Serra do Japi e da IEMadeira bem como das obras de reforços e
ampliação da CTEEP, compensado pela conclusão das obras da IENNE e
entrada parcial em operação das controladas IESUL e Pinheiros.
O crescimento verificado nos custos de operação e manutenção decorre,
substancialmente, da entrada em operação das controladas IESUL, IENNE e
Pinheiros.
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5. 16/5/2011
Ebitda e Margem Ebitda
Ebitda (R$ milhões)
700,0
e Margem Ebitda (%)
90%
61% 70%
52%
50%
16,2%
30%
350,0 317,2
272,8
10%
-10%
-30%
0,0 -50%
1T10 1T11
Ebitda Ebitda Margin
No 1T11 a margem EBITDA foi de 52,2%, totalizando R$ 317,2 milhões,
crescimento de 16,2% em comparação ao 1T10, quando a margem atingiu
61,0% e o EBITDA R$ 272,8 milhões.
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Resultado Financeiro
Principais variações:
O resultado financeiro atingiu despesa de R$ 102,9 milhões no 1T11
apresentando aumento de 22,6% em relação a R$ 83,9 milhões do 1T10
devido ao maior endividamento.
Desconsiderando o efeito dos juros sobre capital próprio sobre as
despesas financeiras, o resultado financeiro no 1T11 apresentaria uma
despesa financeira de R$ 37,3 milhões.
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6. 16/5/2011
Lucro Líquido
(R$ milhões)
350,0
-0,5%
207,0 205,8
0,0
1T10 1T11
Lucro por ação de R$ 1,36 no 1T11
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Perfil da Dívida 1T11
O índice de endividamento (razão entre dívida líquida e patrimônio líquido), ao final do 1T11, atingiu 38,6%.
FONTES ENCARGOS VENCIMENTOS 1T11 1T10
BNDES
TJLP + 2,3% ano 15/6/2015 397.878 421.146
CTEEP
TJLP + 1,8% ano 15/6/2015 151.709 160.605 Distribuição dos
IEMG TJLP + 2,4% ano 15/4/2023 61.469 37.630 Encargos da Dívida
IEMADEIRA TJLP + 2,8% ano 15/4/2011 192.784 185.134
IESUL TJLP + 2,4% ano 15/5/2025 9.616 -
PINHEIROS TJLP + 2,6% ano 15/5/2026 93.350 - CDI
40,9%
Notas Promissórias
4ª Emissão CDI + 0,4% ano 12/1/2012 204.438 - TJLP
51,9%
Debêntures
1ª Série CDI + 1,3% ano 15/12/2014 505.217 490.405
2ª Série IPCA + 8,1% ano 15/12/2017 68.141 65.388
Bancos
CDI + 2,0% ano - 3.688 1.396
IENNE IPCA
10% ano* 19/5/2030 56.059 56.094 Outros 3,9%
IESUL CDI + 1,5% ano 11/3/2011 8.297 3,3%
Eletrobras - 15/11/2021 429 441
Arrendamento Mercantil - - 1.451 1.702
TOTAL CONSOLIDADO 1.746.229 1.428.238
*Com o bônus de adimplemento de 1,5% o custo da dívida é de 8,5% ao ano.
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7. 16/5/2011
Agenda
IFRS – Principais Impactos
Resultados 1T11
Desempenho no Mercado de Capitais
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Performance no Mercado de Capitais
Volume Financeiro Negociado no 1T11
(R$ milhões)
Volume Total R$ 432,9 milhões Volume Médio / Dia R$ 7,1 milhões
16,00
14,00
12,00
10,00
8,00
6,00
4,00
2,00
0,00
Janeiro 11 Fevereiro 11 Março 11
120 44,6 mil negócios
115
realizados no 1T11
(média diária de 732
110 + 9,73% negócios);
105
Presente em 100%
100 - 1,04%
- 1,47% dos pregões;
95 - 5,52
TRPL4
90 Integra o Ibovespa;
TRPL3
85 IBOVESPA Cotação de TRPL4, IBOV e IEE de janeiro a março
IEE de 2011 (base 31/12/2010 = 100) Valor de mercado de
80 R$ 8,1 bilhões.
Janeiro 11 Fevereiro 11 Março 11
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8. 16/5/2011
Performance no Mercado de Capitais
American Depositary Receipts - ADRs
100,00 $32,82 $33,19
$31,20 $31,25 $31,15 $31,74
$30,48
90,00 $27,94 $28,83
$26,25 $26,93
80,00 $25,83
$24,11 $68,59
70,00 $66,50 $64,52 $65,90
$63,00 $63,69 $62,99
$56,10 $58,00
60,00 $52,39 $53,93 $51,80
$48,54
50,00
40,00
30,00
20,00
10,00
0,00
Mar/10 Abr/10 Mai/10 Jun/10 Jul/10 Ago/10 Set/10 Out/10 Nov/10 Dez/10 Jan/11 Fev/11 Mar/11
Volume Financeiro dos ADRs (US$ milhões)
Preço de Fechamento dos ADRs (US$)
Valorização de 20,91% no preço do ADRs frente ao 1T10
Volume Financeiro dos ADRs cresceu 25,78% frente ao 1T10
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Remuneração aos Acionistas
DELIBERAÇÃO PROVENTO REFERÊNCIA VALORES EM R$
DATA PGTO
EVENTO DATA TIPO EXERCÍCIO TOTAL P/AÇÃO
RCA 31/3/2011 JCP 2011 63.027.094,35 0,415119 28/01/2011
RCA 31/3/2011 Dividendos 2010 112.072.905,60 0,738152 28/01/2011
TOTAL PAGO NO - 1T11 175.099.999,95 1,153271
Em relação ao 1T10, a Companhia deliberou o pagamento de R$ 63 milhões em Juros
sobre o Capital Próprio, correspondentes a R$ 0,415119 por ação e R$ 112 milhões em
Dividendos, equivalentes a R$ 0,738152 por ação.
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9. 16/5/2011
Disclaimer
As declarações contidas neste relatório relativas à perspectiva
dos negócios da Companhia, às projeções e resultado e ao
seu potencial de crescimento constituem-se
em meras previsões e foram baseadas nas expectativas da
administração em relação ao futuro da Companhia.
Estas expectativas são altamente dependentes
de mudanças no mercado, no desempenho econômico
geral do País, do setor e dos mercados internacionais,
estando sujeitas a mudanças.
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Relações com Investidores
Tel. 55 11 3138-7557
ri@cteep.com.br
www.cteep.com.br/ri
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