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Essa apresentação foi preparada pela Profarma S.A. (“Profarma” ou “Companhia”) pode conter declarações sobre eventos futuros que estão sujeitas a riscos
e incertezas. Tais declarações têm como base crenças e suposições de nossa Administração e informações a que a Companhia atualmente tem acesso.
Declarações sobre eventos futuros incluem informações sobre nossas intenções, crenças ou expectativas atuais, assim como aquelas dos membros do
Conselho de Administração e Diretores da Companhia. As ressalvas com relação a declarações e informações acerca do futuro também incluem informações
sobre resultados operacionais possíveis ou presumidos, bem como declarações que são precedidas, seguidas ou que incluem as palavras "acredita",
"poderá", "irá", "continua", "espera", "prevê", "pretende", "planeja", "estima" ou expressões semelhantes. As declarações e informações sobre o futuro não
são garantias de desempenho. Elas envolvem riscos, incertezas e suposições porque se referem a eventos futuros, dependendo, portanto, de circunstâncias
que poderão ocorrer ou não. Os resultados futuros e a criação de valor para os acionistas poderão diferir de maneira significativa daqueles expressos ou
sugeridos pelas declarações com relação ao futuro. Muitos dos fatores que irão determinar estes resultados e valores estão além da capacidade de controle
ou previsão da Profarma.                                                                                                                                   2
Profarma Overview




                    3
Profarma | Institucional da Companhia


                                                        Overview da Companhia

  o   Desde 1961, a Profarma distribui produtos farmacêuticos, higiene pessoal e cosméticos para farmácias e hospitais no Brasil;
  o   Única empresa de capital aberto no setor;
  o   Profarma está entre as distribuidoras líderes no Brasil;
  o   Market Share de 9,5% nas vendas de produtos farmacêuticos no primeiro trimestre de 2012 (IMS Health);
  o   Distribui nos estados que representam aproximadamente 93,5% do mercado consumidor de produtos farmacêuticos no Brasil com
      doze Centros de Distribuição: RJ, MG, ES, SP (capital e interior), PR, BA, PE, CE, RS, GO e DF;
  o   Cerca de 18,0 milhões de unidades vendidas por mês para 25.500 pontos de venda, num total de 65.000 pontos de venda no
      Brasil.

                            Destaques operacionais                                              Cobertura Geográfica

                               Métricas Operacionais


 Fornecedores Parceiros            140       Itens oferecidos             9.500

 Cidades atendidas / mês         2.550       Clientes                   25.500

 Veículos na distribuição          450       Centros de Distribuição        12

 Pedidos por dia                16.500       Colaboradores                2.400
                                                                                                                                    4
Profarma | Principais Eventos



                                                                Timeline
     Mercado CAGR (97-00) = 12%                                               Mercado CAGR (04-11) = 13%




                                                                                                      Aquisição do
                                                                                                      CD da Dimper   Aquisição    Aquisição
                        Aquisição
                                                                Hospitais                                 (RS)       da Prodiet   da ArpMed
   Minas                 da K+F
                                                  Hospitais      em SP
   Gerais               São Paulo            DF                                                     CE
             Espírito                              em RJ                               IPO                     GO
              Santo                                           Bahia                              PE
                                    Paraná                                  Vacinas




    1996       1998        1999       2001         2003         2004         2005     2006        2007        2009     2011         2012




                                                                                                                                              5
Fundamentos Favoráveis do Setor




                                  6
Fundamentos Favoráveis do Setor | Mercado Global

As vendas do Segmento Farmacêutico Global atingiram $890bi em 2011, mantendo a taxa de crescimento Global
em torno de 4%.


                             Vendas Globais – Medicamentos / Crescimento, 2001-2011
    Em US$ bilhões


                                                                                       856     890
                                                                                819
           12,1%                                                        788
                                                               720
                                                      651
                      9,1%   9,1%             605
                                     560
                             500     7,6%
                                             7,2%     7,0%                      7,1%
                     434                                      6,9%
             397                                                       6,1%
                                                                                       4,1%    4,0%




            2001     2002    2003    2004    2005     2006     2007    2008     2009   2010    2011

      Fonte IMS



                                                                                                            7
Fundamentos Favoráveis do Setor | Mercado Global

Os chamados pharmerging markets estão redefinindo a ordem mundial estabelecida anteriormente – Até 2015 uma
nova ordem mundial se instalará no mercado farmacêutico: China se tornará o segundo maior mercado e o Brasil o
quinto. Haverá queda dos mercados maduros e teremos 4 países latinoamericanos entre os Top 20.




        Fonte IMS
                                                                                                                 8
Fundamentos Favoráveis do Setor | Mercado Global

Pharmerging continua em evidência – Os mercados emergentes “Pharmerging Market” incrementarão o
crescimento do mercado global, e nos mercados maduros somente os Genéricos terão desempenho positivo.



                                    Componentes do Crescimento do Mercado Farma até 2015
    Em US$ bilhões

                                                                                                                  29


                                                                                              150
                                                                                                                                     1.081
                                119                  -120
                                                                          47

                856




                2010          Marcas              LOE (**)           Genéricos             Pharmerging          Outros (*)           2015
                           (M. Maduros)         (M. Maduros)        (M. Maduros)

    (*) Outros, incluindo demais países + $27 bilhões, crescimento de outros mercados maduros + $17 bilhões, impacto de variação cambial de $15
    bilhões.
    (**) Loss of exclusivity (perda de exclusividade)
    Fonte IMS
                                                                                                                                                  9
Fundamentos Favoráveis do Setor | Mercado Brasileiro

O mercado farmacêutico brasileiro aumentou 15,9% em 2011, totalizando R$ 38,6 bilhões, mantendo o forte
crescimento dos anos anteriores, atingindo nos últimos nove anos CAGR de 13%.


                                                   Evolução do Mercado Farmacêutico Brasileiro
     Em bilhões




                                                                                                                                 62,9

                                                                                                                         55,7
                                                                                                                 49,3
                                                                                                         43,6
                                                                                                 38,6
                                                                                       33,3
                                                                              29,2
                                                                       26,1
                                                           23,2
                                              20,9
                     16,6         18,3
          14,4




         2003        2004        2005         2006        2007        2008    2009**   2010**   2011**   2012*   2013*   2014*   2015*

    *Os números foram projetados pela Profarma usando o IMS Prognosis 2011
    ** Excluindo o efeito dos similares


                                                                                                                                         10
Fundamentos Favoráveis do Setor | Ambiente Econômico

Manutenção no Crescimento de Medicamentos Genéricos – Ranking de classes do mercado de genéricos irá
mudar: cerca de 50 moléculas perderão a patente nos próximos anos. Juntas, essas moléculas representam quase
US$ 500 milhões em valor de mercado. Crescimento no consumo dos medicamentos genéricos, devido a uma
maior aceitação da classe médica, podendo levar a uma penetração de 19% em 2015.

                        Estimativa de mercado retail sujeito a término de patente nos próximos anos


           R$ 2,8 BI*
                                    170                                              150
                                                            242                                                    1.081

                                                                           479
                                                                                           59              1,771




     Patenteado em 2012         LOE em 2013             LOE em 2014    LOE em 2015     LOE em 2016   LOE depois de 2016


    (*) Valor considera também as patentes que irão terminar em 2012
    (**) Loss of exclusivity (perda de exclusividade)
    Fonte IIMS


                                                                                                                           11
Fundamentos Favoráveis do Setor | Ambiente Econômico

Alterações substanciais na pirâmide social do Brasil – Contribuindo para expansão do consumo de medicamentos
e perfumaria. Não existe no Brasil reembolso de medicamentos por parte governo nem por parte dos planos de
saúde: 15% da população tem sido responsável por 50% do consumo de medicamentos.

                                                                   Pirâmide Social do Brasil
                                                        2005                                             2010
                26 milhões de pessoas                                         + 62%                                             42 milhões de pessoas
                    (14% do total)                      A+B                                               A+B                       (22% do total)

                63 milhões de pessoas                                        + 62%                                             102 milhões de pessoas
                                                         C                                                 C
                    (35% do total)                                                                                                  (53% do total)

                93 milhões de pessoas                                            - 48%                                          48 milhões de pessoas
                                                        D+E
                    (51% do total)                                                                        D+E                       (25% do total)

 Fonte: Cetelem/IPSOS e Raymond James Latin America.

                                                       Elasticidade do Consumo por Classe Social 1

   Alimentos, Bebidas e Tabaco                 1,0x                       1,7x                         3,3x                          5,4x

         Eletrodomésticos                      1,0x                       1,9x                         4,4x                         10,1x
                                                         Classe                          Classe                      Classe                    Classe
        Vestuário e Calçado                               D/E             2,3x             C           5,4x            B            12,6x        A
                                               1,0x

           Medicamentos                        1,0x                       1,9x                         4,3x                          9,3x

           Saúde e Beleza                      1,0x                       2,3x                         5,3x                         11,2x


(1) Definição de renda brasileira por classes de rendimento mensal: A/B maior que R$3.000; C entre R$1.100 e R$1.700; D/E menor que R$750.
Fonte: IBGE, FGV, LCA e Raymond James Latin America.
                                                                                                                                                        12
Fundamentos Favoráveis do Setor | Ambiente Econômico

O cenário macroeconômico brasileiro é favorável para o setor – O crescimento do PIB acima da média dos
mercados maduros e desemprego decrescente.

                                                                    Fundamentos Macroeconômicos
 Desemprego: Decrescente | Poder de Compra: Crescente
 Inflação: Em queda
 Taxas de Juros: Em queda
 Câmbio: Estabilidade – equilíbrio de contas externas e entrada de capitais
 Risco País: Decrescente e melhora no rating de crédito
 População Economicamente Ativa: Melhor distribuição de renda e maior participação feminina

                                                                     Variação do PIB e Taxa de Juros
  Crescimento real do PIB (% a.a.)                                                                                7,5%

                                                                                            6,1%
                                                   5,7%
                                                                                                   5,1%

                                                                                    4,0%
                                                                                                                                Ø4
                                                                    3,2%
                  2,7%                                                                                                   2,7%


                                   1,1%

                                                                                                          -0,2%

                  2002             2003            2004            2005             2006    2007   2008   2009    2010   2011

Fonte: Panorama de evolução das classes econômicas, IBGE e Banco Central do Brasil / 2011                                            13
Fundamentos Favoráveis do Setor | Ambiente Econômico

Envelhecimento da População e Impacto das Doenças Crônicas – 13,9 milhões de pessoas com mais de 60 anos
em 2000, comparando com 28,3 milhões de pessoas esperadas em 2020.


                                                            Idade Mediana e Crescimento Populacional


                                                                           Envelhecimento:
                    1,7                                                   impacto maior nos
                                     1,5                                  países do cone sul
                                                     1,3
                                                                        1,1                                                  1,2
                                                                                            1,0                 45
                                                                                      0,9            0,9
                                                                                                           37          38
                                                                                               32
                                                                     29               30                                     29
                    26               27              27


                                                                                                                      0,3
                                                                                                                0,1




                   VEN             MEX              COL             BRA             ARG        CHI     USA      JPN   EUR   World



    Idade Mediana               Crescimento da população 2000-2010

Fonte: Panorama de evolução das classes econômicas, IBGE e Banco Central do Brasil / 2011

                                                                                                                                    14
Supply Chain




               15
Supply Chain | Indústria

Multinacionais se destacam na Indústria Farmacêutica – As multinacionais estão entre as 10 maiores indústrias no
mercado farmacêutico. Nos últimos cinco anos não houveram alterações relevantes no âmbito dos acordos
comerciais com os distribuidores.


                                                   Ranking de Grupos Econômicos – Mercado Total

                                    Ranking Varejo              Ranking Não Varejo            Ranking Total

                         SANOFI / MEDLEY / GENZYME                    ROCHE              SANOFI / MEDLEY / GENZYME

                                             EMS                       GSK                         EMS

                                  HYPERMARCAS                         ABBOTT                  HYPERMARCAS

                                      NOVARTIS                         J&J                       NOVARTIS

                                         ACHE                         PFIZER                       GSK

                                    EUROFARMA                        NOVARTIS                      ACHE

                                        PFIZER               SANOFI / MEDLEY / GENZYME            PFIZER

                                        BAYER                          LILY                       ROCHE

                                             GSK                   ASTRAZENECA                  EUROFARMA

                                             MDS                       BMS                         J&J


 Fonte: IMS / PMB e NRC - MAT Fevereiro/12                                                                           16
Supply Chain | Indústria

O modelo atual de distribuição é um composto de vendas diretas e indiretas da Indústria ao Varejo, mas os
Distribuidores são a única chave para se atingir níveis de serviço e distribuição equilibrados em todo o Brasil.


                                        Distribuição de Produtos Farmacêuticos (Mercado Farma Total R$)




 Fonte: IMS / PMB e NRC - MAT Fevereiro/12                                                                         17
Supply Chain | Distribuição

Existem sobreposições entre distribuidores nacionais, regionais e locais, mas os regionais e locais tendem a ser
mais relevantes em pontos de vendas dos independentes de pequeno porte – Distribuidores locais e regionais
tipicamente operam com diferentes modelos comerciais envolvendo maiores níveis de descontos e prazos de
pagamentos mais longos que os nacionais.


                                                   Segmentação de Farmácias por Tipo de Distribuidor

                  Total 55.471        Atendidos principalmente por distribuidores   Atendidos principalmente por distribuidores
                     PDVs                     Nacionais (PDVs #22.103)                   locais e regionais (PDVs #33.368)




 Fonte: IMS Health - Estudos Especiais de Distribuição / MAT Nov /11, R$.                                                         18
Supply Chain | Varejo

Lojas independentes continuam a desempenhar um papel importante no setor de varejo – Principais cadeias no
Brasil estão se consolidando pela expansão geográfica e ao mesmo tempo cadeias médias estão consolidando
regionalmente.


          % de vendas (R$) por tipo de ponto de venda          Presença de redes por região do Brasil




                     100%
                                                    %
                             1,8                   2017


                                   Independente     35-39
              55%           47%


                            3%     Super            4-6
              3%


                                   Rede             57-61
              42%           50%




              2008          2012




 Fonte: IMS                                                                                                  19
Divisão Novos Negócios




                         20
Novos Negócios | Aquisição Prodiet Farmacêutica - Overview da Companhia


                Overview da Companhia Prodiet Farmacêutica                                              Cobertura Geográfica

  o   A Prodiet Farmacêutica foi constituída em 1990;

  o   A Companhia atua na distribuição de produtos para o segmento hospitalar;

  o   A empresa está sediada em Curitiba / Paraná e possui cinco centros de distribuição em São
      Paulo, Distrito Federal, Pernambuco, Porto Alegre, além de Curitiba;

  o   Atua nos estados do PR, SC e RS com uma carteira de mais de 3.500 clientes ativos entre
      hospitais, clinicas e prefeituras. No setor público, a atuação da empresa se estende por todo o
      território nacional, motivo pelo qual a empresa conta com um Departamento de Licitação, que
      atende exclusivamente a este segmento;

  o   Em 2010, a Prodiet Farmacêutica registrou receita de R$ 200 milhões, distribuída entre o
      setor privado e o setor público. A taxa composta de crescimento anual da receita bruta, entre
      2007 e 2010, foi de 37% a.a.;

  o   A margem Ebitda no ano de 2010 foi de 4,6%;

  o   Aquisição de 60% da empresa com valor de R$ 26,0 milhões, sendo R$ 8,0 milhões em
      primária e R$ 18,0 milhões em secundária;                                                                        Centros de distribuição

  o   O múltiplo EV/Ebitda relativo a aquisição dos 60% iniciais foi de 4,6x (2011E), representando                    Unidades de atendimento aos
      um desconto de 29,2% em relação ao múltiplo da Profarma;                                                         hospitais, clínicas e prefeituras
                                                                                                                       Unidades de atendimento ao
                                                                                                                       setor público (licitações)
  o   Compromisso dos sócios de não-concorrência pelo prazo de 5 anos após sua saída, previsto
      em contrato.




                                                                                                                                                           21
Novos Negócios | Aquisição Arpmed - Overview da Companhia

Fundada em 1998, a ArpMed está voltada a distribuição de medicamentos especiais de alto valor agregado, através
de 2 unidades de negócios complementares que proveem serviços a indústrias, atuando em especialidades.

Unidades de Negócios:

                         Comercialização            Atuação em sinergia         Serviços e Consultoria


Diferenciais:
• Negócio possibilita redução das etapas de distribuição (Indústria – Pontos de Venda – Cliente), aumentando a velocidade
  nos processos, reduzindo custos e aumentando as margens;
• Otimização do abastecimento com política de reposição automática;
• Entrega domiciliar ou no consultório médico, com foco na conveniência do cliente;
• Conformidade com as Normas e Diretrizes da Anvisa em todas as etapas logísticas;
• Processo de rastreamento aplicado a cada unidade comercializada;
• Relacionamento com laboratórios e empresas do segmento nutricional fornece sólida base para ampliação do volume, bem
  como do portfólio de produtos de alto valor agregado.

   Soluções em gestão, logística, comercialização e inteligência de mercado para produtos de nicho, especiais, alto
    custo, cadeia fria ou produtos de linha Rx, que necessitem de reposicionamento ou informações de mercado.
                                                                                                                            22
Novos Negócios | Aquisição Arpmed - Overview da Companhia

Empresa:
• A ArpMed já atende a diversos laboratórios nacionais e multinacionais;
• Focada no segmento de medicamentos éticos de alto valor (ticket médio superior a R$ 600,00);
• Especializada em produtos que requerem trabalho específico, com o acompanhamento e serviços de apoio;
• Portfólio de produtos diversificado, incluindo próteses mamárias, produtos para fertilidade, produtos oftálmicos, aparelhos
  auditivos, produtos oncológicos, diabetes, entre outros;
• Tradição em prestação de serviços complementares para a indústria, tornando-se a solução para gerir todo o canal e a
  empresa de referência para os laboratórios;
• 53% do faturamento é composto por vendas com serviços agregados;
• Novos acordos com laboratórios em negociação.

Fornecedores:
• Laboratórios precisam de um parceiro logístico que possa atendê-los com uma dinâmica diferente da usada para produtos
  convencionais;
• Apesar de rentável, a distribuição desses produtos é complexa, devido ao volume envolvido (baixas quantidades: 2-5 mil
  produtos para o País inteiro), aos cuidados necessários com o produto, à dispersão dos usuários e ao acompanhamento e
  tracking requeridos.




                                                                                                                                23
Novos Negócios | Aquisição Arpmed - Especialidades e Destaques Operacionais



        Principais Especialidades                    Destaques Operacionais                       Cobertura Geográfica


  •   Cirurgia Plástica (próteses mamárias);    •   121.000 pedidos em 2011;

                                                •   Ticket médio superior a R$ 600,00;
  •   Dermatologia;

                                                •   260 itens comercializados;
  •   Endocrinologia (hormônios e insulinas);
                                                •   Aproximadamente 170 colaboradores.
  •   Ginecologia;


  •   Oftalmologia;                                                              Abertura das Vendas

                                                      Vendas Call Center Próprio - %             Vendas com Serviço Agregado - %
  •   Ortopedia;


  •   Reumatologia.                                   46%                                          47%               53%
                                                    Sem Call                 54%                   Sem               Com
                                                     Center                  Call                 Serviço           Serviço
                                                                            Center




                                                                                                                                   24
Novos Negócios | Aquisição Arpmed - Racional da Transação


                   • Uma das empresas líderes do mercado de venda direta de especialidades e medicamentos de

   Liderança         alto custo;
                   • Forte presença no sudeste, disputando a liderança em São Paulo e Rio de Janeiro; e
                   • Atuação em diversos estados através de rede de parceiros,


                   • Crescimento de 24% no ano de 2011 em comparação a 2010;
  Potencial de
                   • Crescimento coordenado em mercados existentes; e
  Crescimento
                   • Ingresso em novos mercados.




                   • Aumento do volume de compras permitindo melhor relacionamento com a indústria;
    Sinergia
                   • Capturas de sinergias administrativas e operacionais.




                   • Guilherme Porto e Guilherme Rocha ambos com mais de 10 anos de experiência no setor; e
   Experiência
                   • Fortalecimento do corpo executivo e da estrutura combinada de gestão.


                                                                                                               25
Novos Negócios | Aquisição Arpmed - Modelo de Aquisição

Aquisição imediata de 80% do capital total.

                                                   Fluxo de Pagamento
Oferta Primária:
• 40% pagos na Data de Fechamento, 30% pagos após 1 ano da Data de Fechamento e 30% pagos após 2 anos da Data de
Fechamento.

Oferta Secundária:
• 50% pagos na Data de Fechamento e 50% pagos em 12 parcelas mensais a partir da Data de Fechamento.
Earn-out:
• Pagamento de oferta secundária adicional, durante os três primeiros anos atrelados às métricas de Ebitda e Ciclo de Caixa.


                                 Cobertura de Contingências e Descrição das Garantias

Cobertura de Contingências:
• Os Atuais Acionistas da ArpMed serão responsáveis por 100% das contingências decorrentes de fatos geradores anteriores
à Data de Fechamento.

Descrição das Garantias:
• Ajuste de Participação via Bônus de Subscrição, Escrow Account / Imóveis e Retenção de Pagamentos.
                                                                                                                               26
Novos Negócios | Aquisição Arpmed - Ganhos Não Precificados




                Eficiência Operacional                        Relacionamento com
                                                                        Indústria




                Novos Segmentos                                  Novos Negócios




                                                                                    27
Performance Financeira




                         28
Destaques Financeiros | 2T12



   Em R$ milhões                          2T11      2T12     %      1S11      1S12      %
   Receita Bruta                         779,4     919,5    18,0   1.558,2   1.874,0   20,3
   Receita Líquida                       656,5     766,7    16,8   1.314,9   1.575,7   19,8
   Lucro Bruto +                          70,3      94,9    34,9    133,4     177,6    33,1
   Receita de Serviços a Fornecedores
      % Receita Líquida                  10,7%     12,4%            10.1%     11,3%

   EBITDA                                 20,7      31,2    50,7     31,6      51,4    62,5
     % Margem EBITDA                      3,2%      4,1%             2.4%      3,3%

   Lucro Líquido                            9,5      12,4   31,1      11,7      22,0   88,3
      % Margem Líquida                    1,4%      1,6%             0,9%      1,4%
   Dívida Líquida                        157,1     202,0     1,2    157,1     202,0    1,2
   Dívida Líquida / Ebitda                 2,2       2,1              2,2       2,1

   Patrimônio Líquido                     529,4     558,6            529,4     558,6
   Total Ativo                          1.002,3   1.216,2          1.002,3   1.216,2

   Ciclo de Caixa (dias)                  60,4      59,1             60,4       59,1



                                                                                              29
Cobertura de Analistas




                         30
Profarma | Cobertura de Analistas


  Companhia        Analista                          Telefone            Email

  Morgan Stanley   Javier Martinez de Olcoz Cerdan   (1 212) 761-4542    javier.martinez.olcoz@morganstanley.com


  Merrill Lynch    Mauricio Fernandes                (55 11) 2188-4236   mauricio.fernandes@baml.com


  Credit Suisse    Marcel Moraes                     (55 11) 3841-6302   marcel.moraes@credit-suisse.com

  Itaú BBA         Juliana Rozenbaum                 (55 11) 3073-3040   juliana.rozenbaum@itausecurities.com

  Banco Fator      Iago Whately                      (55 11) 3049-9480   iwhately@bancofator.com.br


  Raymond James    Guilherme Assis                   (55 11) 3513-8706   guilherme.assis@raymondjames.com

  BTG Pactual      João Carlos dos Santos            (55 11) 3383-2384   joaocarlos.santos@btgpactual.com


                   Andre Parize                      (55 11) 5171-5870   andre.parize@votorantimcorretora.com.br
  Votorantim
                   Marco Richieri                    (55 11) 5171-5873   marco.richieri@votorantimcorretora.com.br




                                                                                                                     31
Anexo




        32
Anexo | Destaques Financeiros

Em R$ MM                                                                    Em R$ MM e em % Receita Líquida

            Evolução da Receita Bruta                     Ebitda e Margem Ebitda
                                                 4,3
                       3.317                                                                       4,1
    2.940   3.133
                                                 110,7   3,0
                                                                                 3,2
                                                                   2,7



                                                         79,9
                                                                   75,9
                                         919,5



                                                                                                 31,2
                                 779,4
                                                                                 20,7




     2009    2010      2011      2T11    2T12    2009    2010      2011          2T11           2T12
                                                          Ebitda    Margem Ebitda (%)
                                                                                                              33
Anexo | Destaques Financeiros

Em R$ MM e em % Receita Líquida                                                                         Em R$ MM e em % Receita Líquida

  Lucro Bruto e Receita de Serviços a Fornecedores                                         Lucro Líquido

     11,7                                                       12,4         2,1                                             1,6
                    10,7                          10,7                              1,3                     1,4
                                   10,2                                                           1,0
                                                                             53,2

    37,9

                    100,3         123,9
                                                                                    34,4
                                                                                                 28,9



    263,6
                                                                42,0                                                         12,4
                    181,1         163,7                                                                       9,5
                                                   27,4

                                                   42,9         52,8


     2009           2010           2011           2T11         2T12          2009   2010         2011        2T11            2T12

 Lucro Bruto      Receita de Serviços a Fornecedores      Margem Bruta (%)            Lucro Líquido     Margem Líquida (%)
                                                                                                                                          34
Anexo | Destaques Financeiros



                                                                     Ciclo de Caixa e Capital de Giro
                        20,2     20,9   19,5
                                               18,4    18,1                                                                                  17,5
                                                              17,3     16,7                                                                                                  16,3
                                                                              15,7    15,7                   16,2    15,7                            16,0    15,9    16,1            15,9
                                                                                              14,8   14,8                    13,8    14,1

                                                                                                                                                                             570,7   577,1
                                        507,0 507,2    522,5 512,4                                                                           549,3
                                499,0                                 490,1                                  510,8                                   511,2   511,3
                                                                                                                     488,8                                           491,5
                        448,1                                                 455,1 457,7            449,5
                                                                                             435,4                                   442,6
                                                                                                                             428,4




                        2T07    3T07    4T07   1T08    2T08   3T08    4T08    1T09    2T09   3T09    4T09    1T10    2T10    3T10    4T10    1T11*   2T11*   3T11* 4T11* 1T12* 2T12*

Ciclo de Caixa - Dias    69,6    67,8   64,3    68,8   67,2   61,8     65,8    67,9   58,7    51,6   52,7    64,9    66,2    48,8    49,0    64,5    60,4    56,3    48,0    54,6    59,1

Dias Contas a Receber    53,1    50,9   51,7    50,7   49,2   47,0     45,9    42,4   40,5    38,4   41,1    43,4    42,2    43,3    43,6    43,9    39,4    39,9    46,0    50,7    47,4

Dias Estoque             47,2    41,3   48,6    47,9   45,7   42,5     49,9    54,0   46,5    38,5   49,6    56,2    45,0    40,6    52,0    59,3    53,1    46,1    48,9    49,7    48,9

Dias Fornecedores        30,7    24,5   36,0    29,8   27,7   27,7     29,9    28,5   28,4    25,3   38,0    34,7    21,0    35,1    46,6    38,7    32,0    29,7    46,8    45,8    37,1


                                                                Capital de Giro               % Capital de Giro (sobre Receita Bruta)                                        * Base IFRS

                                                                                                                                                                                       35
Anexo | Endividamento



                              Dívida Líquida / Ebitda                               Perfil da Dívida 2T12

                                                                          - Perfil da Dívida:
                                                                  2.1x
                               1.9x                      1.6x             42%                   58%

                     1.5x                       1.4x
                                                                                                      Longo Prazo
                                       1.1x                                                           Curto Prazo
        1.0x



                                                                          - Indexador:
                                                                          CDI

                                                                          - Garantias:
                                                                          94% Clean

                                                                            Disponibilidade atual de R$ 484 milhões
                                                                            de garantias em duplicatas.
               (1)
      Dez 06         Dez 07   Dez 08   Dez 09   Dez 10   Dez 11   Jun12
   (1) Posição de Caixa Líquido.




                                                                                                                      36
Max Fischer | Diretor Financeiro e de RI
                   Beatriz Diez | Gerente de RI


                      www.profarma.com.br/ri
                   Telefone.: 55 (21) 4009-0276
                    E-mail: ri@profarma.com.br




Formador de                    Ticker                       Auditores
 Mercado:                  BM&FBOVESPA:                  Independentes:




                                                                          37
38
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  • 1. 1
  • 2. Essa apresentação foi preparada pela Profarma S.A. (“Profarma” ou “Companhia”) pode conter declarações sobre eventos futuros que estão sujeitas a riscos e incertezas. Tais declarações têm como base crenças e suposições de nossa Administração e informações a que a Companhia atualmente tem acesso. Declarações sobre eventos futuros incluem informações sobre nossas intenções, crenças ou expectativas atuais, assim como aquelas dos membros do Conselho de Administração e Diretores da Companhia. As ressalvas com relação a declarações e informações acerca do futuro também incluem informações sobre resultados operacionais possíveis ou presumidos, bem como declarações que são precedidas, seguidas ou que incluem as palavras "acredita", "poderá", "irá", "continua", "espera", "prevê", "pretende", "planeja", "estima" ou expressões semelhantes. As declarações e informações sobre o futuro não são garantias de desempenho. Elas envolvem riscos, incertezas e suposições porque se referem a eventos futuros, dependendo, portanto, de circunstâncias que poderão ocorrer ou não. Os resultados futuros e a criação de valor para os acionistas poderão diferir de maneira significativa daqueles expressos ou sugeridos pelas declarações com relação ao futuro. Muitos dos fatores que irão determinar estes resultados e valores estão além da capacidade de controle ou previsão da Profarma. 2
  • 4. Profarma | Institucional da Companhia Overview da Companhia o Desde 1961, a Profarma distribui produtos farmacêuticos, higiene pessoal e cosméticos para farmácias e hospitais no Brasil; o Única empresa de capital aberto no setor; o Profarma está entre as distribuidoras líderes no Brasil; o Market Share de 9,5% nas vendas de produtos farmacêuticos no primeiro trimestre de 2012 (IMS Health); o Distribui nos estados que representam aproximadamente 93,5% do mercado consumidor de produtos farmacêuticos no Brasil com doze Centros de Distribuição: RJ, MG, ES, SP (capital e interior), PR, BA, PE, CE, RS, GO e DF; o Cerca de 18,0 milhões de unidades vendidas por mês para 25.500 pontos de venda, num total de 65.000 pontos de venda no Brasil. Destaques operacionais Cobertura Geográfica Métricas Operacionais Fornecedores Parceiros 140 Itens oferecidos 9.500 Cidades atendidas / mês 2.550 Clientes 25.500 Veículos na distribuição 450 Centros de Distribuição 12 Pedidos por dia 16.500 Colaboradores 2.400 4
  • 5. Profarma | Principais Eventos Timeline Mercado CAGR (97-00) = 12% Mercado CAGR (04-11) = 13% Aquisição do CD da Dimper Aquisição Aquisição Aquisição Hospitais (RS) da Prodiet da ArpMed Minas da K+F Hospitais em SP Gerais São Paulo DF CE Espírito em RJ IPO GO Santo Bahia PE Paraná Vacinas 1996 1998 1999 2001 2003 2004 2005 2006 2007 2009 2011 2012 5
  • 7. Fundamentos Favoráveis do Setor | Mercado Global As vendas do Segmento Farmacêutico Global atingiram $890bi em 2011, mantendo a taxa de crescimento Global em torno de 4%. Vendas Globais – Medicamentos / Crescimento, 2001-2011 Em US$ bilhões 856 890 819 12,1% 788 720 651 9,1% 9,1% 605 560 500 7,6% 7,2% 7,0% 7,1% 434 6,9% 397 6,1% 4,1% 4,0% 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Fonte IMS 7
  • 8. Fundamentos Favoráveis do Setor | Mercado Global Os chamados pharmerging markets estão redefinindo a ordem mundial estabelecida anteriormente – Até 2015 uma nova ordem mundial se instalará no mercado farmacêutico: China se tornará o segundo maior mercado e o Brasil o quinto. Haverá queda dos mercados maduros e teremos 4 países latinoamericanos entre os Top 20. Fonte IMS 8
  • 9. Fundamentos Favoráveis do Setor | Mercado Global Pharmerging continua em evidência – Os mercados emergentes “Pharmerging Market” incrementarão o crescimento do mercado global, e nos mercados maduros somente os Genéricos terão desempenho positivo. Componentes do Crescimento do Mercado Farma até 2015 Em US$ bilhões 29 150 1.081 119 -120 47 856 2010 Marcas LOE (**) Genéricos Pharmerging Outros (*) 2015 (M. Maduros) (M. Maduros) (M. Maduros) (*) Outros, incluindo demais países + $27 bilhões, crescimento de outros mercados maduros + $17 bilhões, impacto de variação cambial de $15 bilhões. (**) Loss of exclusivity (perda de exclusividade) Fonte IMS 9
  • 10. Fundamentos Favoráveis do Setor | Mercado Brasileiro O mercado farmacêutico brasileiro aumentou 15,9% em 2011, totalizando R$ 38,6 bilhões, mantendo o forte crescimento dos anos anteriores, atingindo nos últimos nove anos CAGR de 13%. Evolução do Mercado Farmacêutico Brasileiro Em bilhões 62,9 55,7 49,3 43,6 38,6 33,3 29,2 26,1 23,2 20,9 16,6 18,3 14,4 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009** 2010** 2011** 2012* 2013* 2014* 2015* *Os números foram projetados pela Profarma usando o IMS Prognosis 2011 ** Excluindo o efeito dos similares 10
  • 11. Fundamentos Favoráveis do Setor | Ambiente Econômico Manutenção no Crescimento de Medicamentos Genéricos – Ranking de classes do mercado de genéricos irá mudar: cerca de 50 moléculas perderão a patente nos próximos anos. Juntas, essas moléculas representam quase US$ 500 milhões em valor de mercado. Crescimento no consumo dos medicamentos genéricos, devido a uma maior aceitação da classe médica, podendo levar a uma penetração de 19% em 2015. Estimativa de mercado retail sujeito a término de patente nos próximos anos R$ 2,8 BI* 170 150 242 1.081 479 59 1,771 Patenteado em 2012 LOE em 2013 LOE em 2014 LOE em 2015 LOE em 2016 LOE depois de 2016 (*) Valor considera também as patentes que irão terminar em 2012 (**) Loss of exclusivity (perda de exclusividade) Fonte IIMS 11
  • 12. Fundamentos Favoráveis do Setor | Ambiente Econômico Alterações substanciais na pirâmide social do Brasil – Contribuindo para expansão do consumo de medicamentos e perfumaria. Não existe no Brasil reembolso de medicamentos por parte governo nem por parte dos planos de saúde: 15% da população tem sido responsável por 50% do consumo de medicamentos. Pirâmide Social do Brasil 2005 2010 26 milhões de pessoas + 62% 42 milhões de pessoas (14% do total) A+B A+B (22% do total) 63 milhões de pessoas + 62% 102 milhões de pessoas C C (35% do total) (53% do total) 93 milhões de pessoas - 48% 48 milhões de pessoas D+E (51% do total) D+E (25% do total) Fonte: Cetelem/IPSOS e Raymond James Latin America. Elasticidade do Consumo por Classe Social 1 Alimentos, Bebidas e Tabaco 1,0x 1,7x 3,3x 5,4x Eletrodomésticos 1,0x 1,9x 4,4x 10,1x Classe Classe Classe Classe Vestuário e Calçado D/E 2,3x C 5,4x B 12,6x A 1,0x Medicamentos 1,0x 1,9x 4,3x 9,3x Saúde e Beleza 1,0x 2,3x 5,3x 11,2x (1) Definição de renda brasileira por classes de rendimento mensal: A/B maior que R$3.000; C entre R$1.100 e R$1.700; D/E menor que R$750. Fonte: IBGE, FGV, LCA e Raymond James Latin America. 12
  • 13. Fundamentos Favoráveis do Setor | Ambiente Econômico O cenário macroeconômico brasileiro é favorável para o setor – O crescimento do PIB acima da média dos mercados maduros e desemprego decrescente. Fundamentos Macroeconômicos Desemprego: Decrescente | Poder de Compra: Crescente Inflação: Em queda Taxas de Juros: Em queda Câmbio: Estabilidade – equilíbrio de contas externas e entrada de capitais Risco País: Decrescente e melhora no rating de crédito População Economicamente Ativa: Melhor distribuição de renda e maior participação feminina Variação do PIB e Taxa de Juros Crescimento real do PIB (% a.a.) 7,5% 6,1% 5,7% 5,1% 4,0% Ø4 3,2% 2,7% 2,7% 1,1% -0,2% 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Fonte: Panorama de evolução das classes econômicas, IBGE e Banco Central do Brasil / 2011 13
  • 14. Fundamentos Favoráveis do Setor | Ambiente Econômico Envelhecimento da População e Impacto das Doenças Crônicas – 13,9 milhões de pessoas com mais de 60 anos em 2000, comparando com 28,3 milhões de pessoas esperadas em 2020. Idade Mediana e Crescimento Populacional Envelhecimento: 1,7 impacto maior nos 1,5 países do cone sul 1,3 1,1 1,2 1,0 45 0,9 0,9 37 38 32 29 30 29 26 27 27 0,3 0,1 VEN MEX COL BRA ARG CHI USA JPN EUR World Idade Mediana Crescimento da população 2000-2010 Fonte: Panorama de evolução das classes econômicas, IBGE e Banco Central do Brasil / 2011 14
  • 16. Supply Chain | Indústria Multinacionais se destacam na Indústria Farmacêutica – As multinacionais estão entre as 10 maiores indústrias no mercado farmacêutico. Nos últimos cinco anos não houveram alterações relevantes no âmbito dos acordos comerciais com os distribuidores. Ranking de Grupos Econômicos – Mercado Total Ranking Varejo Ranking Não Varejo Ranking Total SANOFI / MEDLEY / GENZYME ROCHE SANOFI / MEDLEY / GENZYME EMS GSK EMS HYPERMARCAS ABBOTT HYPERMARCAS NOVARTIS J&J NOVARTIS ACHE PFIZER GSK EUROFARMA NOVARTIS ACHE PFIZER SANOFI / MEDLEY / GENZYME PFIZER BAYER LILY ROCHE GSK ASTRAZENECA EUROFARMA MDS BMS J&J Fonte: IMS / PMB e NRC - MAT Fevereiro/12 16
  • 17. Supply Chain | Indústria O modelo atual de distribuição é um composto de vendas diretas e indiretas da Indústria ao Varejo, mas os Distribuidores são a única chave para se atingir níveis de serviço e distribuição equilibrados em todo o Brasil. Distribuição de Produtos Farmacêuticos (Mercado Farma Total R$) Fonte: IMS / PMB e NRC - MAT Fevereiro/12 17
  • 18. Supply Chain | Distribuição Existem sobreposições entre distribuidores nacionais, regionais e locais, mas os regionais e locais tendem a ser mais relevantes em pontos de vendas dos independentes de pequeno porte – Distribuidores locais e regionais tipicamente operam com diferentes modelos comerciais envolvendo maiores níveis de descontos e prazos de pagamentos mais longos que os nacionais. Segmentação de Farmácias por Tipo de Distribuidor Total 55.471 Atendidos principalmente por distribuidores Atendidos principalmente por distribuidores PDVs Nacionais (PDVs #22.103) locais e regionais (PDVs #33.368) Fonte: IMS Health - Estudos Especiais de Distribuição / MAT Nov /11, R$. 18
  • 19. Supply Chain | Varejo Lojas independentes continuam a desempenhar um papel importante no setor de varejo – Principais cadeias no Brasil estão se consolidando pela expansão geográfica e ao mesmo tempo cadeias médias estão consolidando regionalmente. % de vendas (R$) por tipo de ponto de venda Presença de redes por região do Brasil 100% % 1,8 2017 Independente 35-39 55% 47% 3% Super 4-6 3% Rede 57-61 42% 50% 2008 2012 Fonte: IMS 19
  • 21. Novos Negócios | Aquisição Prodiet Farmacêutica - Overview da Companhia Overview da Companhia Prodiet Farmacêutica Cobertura Geográfica o A Prodiet Farmacêutica foi constituída em 1990; o A Companhia atua na distribuição de produtos para o segmento hospitalar; o A empresa está sediada em Curitiba / Paraná e possui cinco centros de distribuição em São Paulo, Distrito Federal, Pernambuco, Porto Alegre, além de Curitiba; o Atua nos estados do PR, SC e RS com uma carteira de mais de 3.500 clientes ativos entre hospitais, clinicas e prefeituras. No setor público, a atuação da empresa se estende por todo o território nacional, motivo pelo qual a empresa conta com um Departamento de Licitação, que atende exclusivamente a este segmento; o Em 2010, a Prodiet Farmacêutica registrou receita de R$ 200 milhões, distribuída entre o setor privado e o setor público. A taxa composta de crescimento anual da receita bruta, entre 2007 e 2010, foi de 37% a.a.; o A margem Ebitda no ano de 2010 foi de 4,6%; o Aquisição de 60% da empresa com valor de R$ 26,0 milhões, sendo R$ 8,0 milhões em primária e R$ 18,0 milhões em secundária; Centros de distribuição o O múltiplo EV/Ebitda relativo a aquisição dos 60% iniciais foi de 4,6x (2011E), representando Unidades de atendimento aos um desconto de 29,2% em relação ao múltiplo da Profarma; hospitais, clínicas e prefeituras Unidades de atendimento ao setor público (licitações) o Compromisso dos sócios de não-concorrência pelo prazo de 5 anos após sua saída, previsto em contrato. 21
  • 22. Novos Negócios | Aquisição Arpmed - Overview da Companhia Fundada em 1998, a ArpMed está voltada a distribuição de medicamentos especiais de alto valor agregado, através de 2 unidades de negócios complementares que proveem serviços a indústrias, atuando em especialidades. Unidades de Negócios: Comercialização Atuação em sinergia Serviços e Consultoria Diferenciais: • Negócio possibilita redução das etapas de distribuição (Indústria – Pontos de Venda – Cliente), aumentando a velocidade nos processos, reduzindo custos e aumentando as margens; • Otimização do abastecimento com política de reposição automática; • Entrega domiciliar ou no consultório médico, com foco na conveniência do cliente; • Conformidade com as Normas e Diretrizes da Anvisa em todas as etapas logísticas; • Processo de rastreamento aplicado a cada unidade comercializada; • Relacionamento com laboratórios e empresas do segmento nutricional fornece sólida base para ampliação do volume, bem como do portfólio de produtos de alto valor agregado. Soluções em gestão, logística, comercialização e inteligência de mercado para produtos de nicho, especiais, alto custo, cadeia fria ou produtos de linha Rx, que necessitem de reposicionamento ou informações de mercado. 22
  • 23. Novos Negócios | Aquisição Arpmed - Overview da Companhia Empresa: • A ArpMed já atende a diversos laboratórios nacionais e multinacionais; • Focada no segmento de medicamentos éticos de alto valor (ticket médio superior a R$ 600,00); • Especializada em produtos que requerem trabalho específico, com o acompanhamento e serviços de apoio; • Portfólio de produtos diversificado, incluindo próteses mamárias, produtos para fertilidade, produtos oftálmicos, aparelhos auditivos, produtos oncológicos, diabetes, entre outros; • Tradição em prestação de serviços complementares para a indústria, tornando-se a solução para gerir todo o canal e a empresa de referência para os laboratórios; • 53% do faturamento é composto por vendas com serviços agregados; • Novos acordos com laboratórios em negociação. Fornecedores: • Laboratórios precisam de um parceiro logístico que possa atendê-los com uma dinâmica diferente da usada para produtos convencionais; • Apesar de rentável, a distribuição desses produtos é complexa, devido ao volume envolvido (baixas quantidades: 2-5 mil produtos para o País inteiro), aos cuidados necessários com o produto, à dispersão dos usuários e ao acompanhamento e tracking requeridos. 23
  • 24. Novos Negócios | Aquisição Arpmed - Especialidades e Destaques Operacionais Principais Especialidades Destaques Operacionais Cobertura Geográfica • Cirurgia Plástica (próteses mamárias); • 121.000 pedidos em 2011; • Ticket médio superior a R$ 600,00; • Dermatologia; • 260 itens comercializados; • Endocrinologia (hormônios e insulinas); • Aproximadamente 170 colaboradores. • Ginecologia; • Oftalmologia; Abertura das Vendas Vendas Call Center Próprio - % Vendas com Serviço Agregado - % • Ortopedia; • Reumatologia. 46% 47% 53% Sem Call 54% Sem Com Center Call Serviço Serviço Center 24
  • 25. Novos Negócios | Aquisição Arpmed - Racional da Transação • Uma das empresas líderes do mercado de venda direta de especialidades e medicamentos de Liderança alto custo; • Forte presença no sudeste, disputando a liderança em São Paulo e Rio de Janeiro; e • Atuação em diversos estados através de rede de parceiros, • Crescimento de 24% no ano de 2011 em comparação a 2010; Potencial de • Crescimento coordenado em mercados existentes; e Crescimento • Ingresso em novos mercados. • Aumento do volume de compras permitindo melhor relacionamento com a indústria; Sinergia • Capturas de sinergias administrativas e operacionais. • Guilherme Porto e Guilherme Rocha ambos com mais de 10 anos de experiência no setor; e Experiência • Fortalecimento do corpo executivo e da estrutura combinada de gestão. 25
  • 26. Novos Negócios | Aquisição Arpmed - Modelo de Aquisição Aquisição imediata de 80% do capital total. Fluxo de Pagamento Oferta Primária: • 40% pagos na Data de Fechamento, 30% pagos após 1 ano da Data de Fechamento e 30% pagos após 2 anos da Data de Fechamento. Oferta Secundária: • 50% pagos na Data de Fechamento e 50% pagos em 12 parcelas mensais a partir da Data de Fechamento. Earn-out: • Pagamento de oferta secundária adicional, durante os três primeiros anos atrelados às métricas de Ebitda e Ciclo de Caixa. Cobertura de Contingências e Descrição das Garantias Cobertura de Contingências: • Os Atuais Acionistas da ArpMed serão responsáveis por 100% das contingências decorrentes de fatos geradores anteriores à Data de Fechamento. Descrição das Garantias: • Ajuste de Participação via Bônus de Subscrição, Escrow Account / Imóveis e Retenção de Pagamentos. 26
  • 27. Novos Negócios | Aquisição Arpmed - Ganhos Não Precificados Eficiência Operacional Relacionamento com Indústria Novos Segmentos Novos Negócios 27
  • 29. Destaques Financeiros | 2T12 Em R$ milhões 2T11 2T12 % 1S11 1S12 % Receita Bruta 779,4 919,5 18,0 1.558,2 1.874,0 20,3 Receita Líquida 656,5 766,7 16,8 1.314,9 1.575,7 19,8 Lucro Bruto + 70,3 94,9 34,9 133,4 177,6 33,1 Receita de Serviços a Fornecedores % Receita Líquida 10,7% 12,4% 10.1% 11,3% EBITDA 20,7 31,2 50,7 31,6 51,4 62,5 % Margem EBITDA 3,2% 4,1% 2.4% 3,3% Lucro Líquido 9,5 12,4 31,1 11,7 22,0 88,3 % Margem Líquida 1,4% 1,6% 0,9% 1,4% Dívida Líquida 157,1 202,0 1,2 157,1 202,0 1,2 Dívida Líquida / Ebitda 2,2 2,1 2,2 2,1 Patrimônio Líquido 529,4 558,6 529,4 558,6 Total Ativo 1.002,3 1.216,2 1.002,3 1.216,2 Ciclo de Caixa (dias) 60,4 59,1 60,4 59,1 29
  • 31. Profarma | Cobertura de Analistas Companhia Analista Telefone Email Morgan Stanley Javier Martinez de Olcoz Cerdan (1 212) 761-4542 javier.martinez.olcoz@morganstanley.com Merrill Lynch Mauricio Fernandes (55 11) 2188-4236 mauricio.fernandes@baml.com Credit Suisse Marcel Moraes (55 11) 3841-6302 marcel.moraes@credit-suisse.com Itaú BBA Juliana Rozenbaum (55 11) 3073-3040 juliana.rozenbaum@itausecurities.com Banco Fator Iago Whately (55 11) 3049-9480 iwhately@bancofator.com.br Raymond James Guilherme Assis (55 11) 3513-8706 guilherme.assis@raymondjames.com BTG Pactual João Carlos dos Santos (55 11) 3383-2384 joaocarlos.santos@btgpactual.com Andre Parize (55 11) 5171-5870 andre.parize@votorantimcorretora.com.br Votorantim Marco Richieri (55 11) 5171-5873 marco.richieri@votorantimcorretora.com.br 31
  • 32. Anexo 32
  • 33. Anexo | Destaques Financeiros Em R$ MM Em R$ MM e em % Receita Líquida Evolução da Receita Bruta Ebitda e Margem Ebitda 4,3 3.317 4,1 2.940 3.133 110,7 3,0 3,2 2,7 79,9 75,9 919,5 31,2 779,4 20,7 2009 2010 2011 2T11 2T12 2009 2010 2011 2T11 2T12 Ebitda Margem Ebitda (%) 33
  • 34. Anexo | Destaques Financeiros Em R$ MM e em % Receita Líquida Em R$ MM e em % Receita Líquida Lucro Bruto e Receita de Serviços a Fornecedores Lucro Líquido 11,7 12,4 2,1 1,6 10,7 10,7 1,3 1,4 10,2 1,0 53,2 37,9 100,3 123,9 34,4 28,9 263,6 42,0 12,4 181,1 163,7 9,5 27,4 42,9 52,8 2009 2010 2011 2T11 2T12 2009 2010 2011 2T11 2T12 Lucro Bruto Receita de Serviços a Fornecedores Margem Bruta (%) Lucro Líquido Margem Líquida (%) 34
  • 35. Anexo | Destaques Financeiros Ciclo de Caixa e Capital de Giro 20,2 20,9 19,5 18,4 18,1 17,5 17,3 16,7 16,3 15,7 15,7 16,2 15,7 16,0 15,9 16,1 15,9 14,8 14,8 13,8 14,1 570,7 577,1 507,0 507,2 522,5 512,4 549,3 499,0 490,1 510,8 511,2 511,3 488,8 491,5 448,1 455,1 457,7 449,5 435,4 442,6 428,4 2T07 3T07 4T07 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11* 2T11* 3T11* 4T11* 1T12* 2T12* Ciclo de Caixa - Dias 69,6 67,8 64,3 68,8 67,2 61,8 65,8 67,9 58,7 51,6 52,7 64,9 66,2 48,8 49,0 64,5 60,4 56,3 48,0 54,6 59,1 Dias Contas a Receber 53,1 50,9 51,7 50,7 49,2 47,0 45,9 42,4 40,5 38,4 41,1 43,4 42,2 43,3 43,6 43,9 39,4 39,9 46,0 50,7 47,4 Dias Estoque 47,2 41,3 48,6 47,9 45,7 42,5 49,9 54,0 46,5 38,5 49,6 56,2 45,0 40,6 52,0 59,3 53,1 46,1 48,9 49,7 48,9 Dias Fornecedores 30,7 24,5 36,0 29,8 27,7 27,7 29,9 28,5 28,4 25,3 38,0 34,7 21,0 35,1 46,6 38,7 32,0 29,7 46,8 45,8 37,1 Capital de Giro % Capital de Giro (sobre Receita Bruta) * Base IFRS 35
  • 36. Anexo | Endividamento Dívida Líquida / Ebitda Perfil da Dívida 2T12 - Perfil da Dívida: 2.1x 1.9x 1.6x 42% 58% 1.5x 1.4x Longo Prazo 1.1x Curto Prazo 1.0x - Indexador: CDI - Garantias: 94% Clean Disponibilidade atual de R$ 484 milhões de garantias em duplicatas. (1) Dez 06 Dez 07 Dez 08 Dez 09 Dez 10 Dez 11 Jun12 (1) Posição de Caixa Líquido. 36
  • 37. Max Fischer | Diretor Financeiro e de RI Beatriz Diez | Gerente de RI www.profarma.com.br/ri Telefone.: 55 (21) 4009-0276 E-mail: ri@profarma.com.br Formador de Ticker Auditores Mercado: BM&FBOVESPA: Independentes: 37
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