1. 28/01/2014
Aula 10.
Disciplina: ANÁLISE CRÍTICA DAS
ORGANIZAÇÕES.
Tema: Preço e Valor como perspectiva de uma avaliação de
empresas.
Prof. Angelo Peres
A diferença entre
preço e valor é de vital
importância num
processo de avaliação
de empresa.
A QUESTÃO DO PREÇO E DO
VALOR NUMA AVALIAÇÃO DE
EMPRESA.
VALOR é a apreciação
feita sobre a importância
de um bem, com base em
sua utilidade ( objetiva ou
subjetiva ).
Portanto, valor é o
grau de utilidade de
um bem dentro de
uma escala de prazer
/ necessidade de um
consumidor.
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Rita Hayworth.
O grau de utilidade de um bem
não são claramente definidos,
nem mensuráveis:
-Valor contábil;
-Valor de mercado; e
-Valor econômico.
O PREÇO reflete a
mensuração financeira
de uma transação de
compra e venda de
determinada empresa.
Assim, o preço é
definido após um
processo de
negociação, entre o
desejo dos
compradores e a
expectativa dos
vendedores.
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Sem uma ideia coerente
de valor passam a
preponderar os fatores
de ordem emocional,
especulativo, entre
outros.
O PREÇO requer mais que
uma experiência
tecnológica. Ele requer
pensamento criativo,
percepção das emoções
do consumidor.
A chave para a formação
do preço passa por:
-Quem são os consumidores;
-Porque eles compram;
-Como eles tomam sua
decisão de compra.
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4. 28/01/2014
Algo de
valor
(preço).
Algo de valor
(benefício de
possuir).
Valor é a compreensão
que os consumidores
conferem ao benefício
que recebem dos
produtos adquiridos
BENEFÍCIOS
REAIS
BENEFÍCIOS
PERCEBIDOS
O valor de um
PRODUTO (OU SERVIÇO)
varia conforme a
percepção do cliente
(atributos objetivos e
subjetivos na perspectiva
do cliente).
Um bom preço
começa com a análise
das necessidades do
cliente e sua
percepção do preço
atribuído ao produto.
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5. 28/01/2014
ANÁLISE CRÍTICA DE
UMA EMPRESA...
É a busca de um valor
econômico. Um valor
que expresse o potencial
de geração futura (de
riqueza) de uma
empresa.
- Há que se ter qualidade (e
confiabilidade) das
informações;
O processo de avaliação de
uma empresa é complexo.
- Há que se fazer um
diagnóstico da empresa
(dentro de um contexto social,
cultural, macroeconômico,
etc.)
Há que se “ler”:
•Setor de atuação;
•Mercado consumidor;
•Desempenho atual e do passado
recente;
•Aspectos econômicos, financeiros,
sociais, jurídicos, fiscais, comerciais,
tecnológicos, de gestão, etc.
RESUMO DAS CAUSAS E
SINTOMAS (GENÉRICOS) DE
DECLÍNIO DE UMA EMPRESA.
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SINTOMAS
TIPO
Renegociação de dívida junto à rede bancária;
Financeiro.
Piora nas garantias bancárias;
Financeiro.
Lucros não distribuídos aos acionistas;
Financeiro.
Perda de valor no mercado
Financeiro.
Pagamento tardio de faturas;
Financeiro.
Fraca gestão de capital de giro e/ou problemas com capital de giro;
Financeiro.
Queda nas vendas impactando no ativo (no total dos ativos)
Financeiro.
Planos de reestruturação;
Gestão.
Acidentes que ponham em risco a credibilidade da empresa;
Gestão.
Produtos obsoletos e/ou novos entrantes;
Gestão.
Mudança de diretoria (repentina);
Gestão.
Fracasso estratégico no lançamento de novos produtos;
Gestão.
Falta de estratégia e gestão;
Gestão.
Perda de funcionários-chave;
Gestão.
Falta de investimento em novas tecnologias, pessoal e ativos produtivos;
Gestão.
Perda de clientes e contratos-chave;
Gestão.
Moral baixa;
RH.
Perda de credibilidade da direção;
Gestão.
Objetivos operacionais desalinhados com a estratégia ou não sendo executados;
Gestão.
Contabilidade “criativa”.
Contabilidade/Auditoria.
•Má gestão;
•Controle financeiro inadequado /
Política financeira;
•Fraca gestão do capital de giro;
•Custos elevados;
•Esforço de marketing insuficiente;
•Aquisições;
•Inércia ou confusão organizacional;
•Mudanças na demanda;
•Concorrência;
•Variação adversa no preço dos
insumos.
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