2. 2/19Relações com Investidores | 4T14 |
Eventos e Destaques de 2014 3
Destaques Financeiros de 2014 4
Diversificação de Produtos e Receitas 5
Margem Financeira 6
Despesas e Índice de Eficiência 7
Carteira de Crédito 8
Contínua Gestão do Portfólio de Crédito 9
Principais Setores – Açúcar e Etanol, Construção Civil e Agricultura 10
(cont) Principais Setores – Energia e Infraestrutura 11
Qualidade da Carteira de Crédito 12
Mesa para Clientes (FICC) 13
Pine Investimentos 14
Captação 15
Gestão de Ativos e Passivos 16
Basileia III 17
Projeções 2015 18
Sumário
3. 3/19Relações com Investidores | 4T14 |
Eventos e Destaques de 2014
1.Balanço líquido com caixa no valor de R$ 1,6 bilhão, equivalente a 48% dos depósitos a prazo.
2.Ampliação do gap positivo de liquidez mantido ao longo dos últimos anos, com 12 meses para o Crédito e 16 meses para a
Captação.
3.Receita diversificada e participação de todas as linhas de negócios: 74,4% de Crédito Corporativo, 19,4% da Mesa para Clientes,
3,3% da Pine Investimentos e 2,9% da Tesouraria.
4.Gestão ativa e constante dos passivos, com redução de 3.6 p.p. do CDI no custo médio de captação ao longo dos últimos 12 meses.
5.Incremento de 0,5 p.p. no Índice de Basileia Nível I ao longo de 2014, atingindo um índice de 13,9% no nível de capital total, -
cerca de 26,4% acima do mínimo exigido pelo Banco Central.
6.Execução de duas transações da parceria Pine-DEG, totalizando US$ 43 milhões em 2014.
7.16º maior banco no ranking de derivativos da Cetip, sendo o 2º em derivativos de commodities para clientes.
4. 4/19Relações com Investidores | 4T14 |
13,0%
7,6%
2013 2014
ROAE
-5,4 p.p.
Destaques Financeiros de 2014
1 Inclui Cartas de Crédito a utilizar, Fianças, Títulos de Creditos a Receber e Títulos (debêntures, CRIs, eurobonds e cotas de fundos)
R$ milhões
Os principais indicadores apresentaram desempenho dentro do esperado no período...
9.930 9.826
Dez-13 Dez-14
Carteira de Crédito1
-1,0%
4,8% 4,3%
2013 2014
Margem Financeira
-0,5 p.p.
162 97
2013 2014
Lucro Líquido
- 40,1%
8.383 8.500
Dez-13 Dez-14
Captação Total
+1,4%
1.272 1.256
Dez-13 Dez-14
Patrimônio Líquido
-1,3%
5. 5/19Relações com Investidores | 4T14 |
2,8
3,0
2,8
Dez-12 Dez-13 Dez-14
Diversificação de Produtos e Receitas
... com contribuição de todas as linhas de negócios.
Participação de Clientes com mais de um Produto Índice de Produtos – Clientes com mais de um Produto
Mix de Receitas
39% 38% 40%
61% 62% 60%
Dez-12 Dez-13 Dez-14
1 Produto Mais de 1 produto
Crédito
62,9%
Mesa de
clientes
27,9%
Pine
Investimentos
5,5%
Tesouraria
3,7%
2013
Crédito
74,4%
Mesa de
clientes
19,4%
Pine
Investimentos
3,3%
Tesouraria
2,9%
2014
6. 6/19Relações com Investidores | 4T14 |
4,5% 4,2%
3T14 4T14
-0,3 p.p.
Margem Financeira
Evolução da Margem Recorrente1 Impactos no Período
Composição da Margem
Margem em linha com o guidance.
1Considera o efeito de hedge de captações.
Menor fluxo de negócios na mesa para clientes
Caixa médio 7,5% superior ao do 3T14.
Marcação a mercado dos títulos que compõem a carteira de
crédito expandida.
R$ milhões
4T14 3T14 4T13 2014 2013
Margem Financeira Recorrente
Resultado da intermediação financeira 83 92 90 380 390
Efeito do overhedge 10 4 3 9 6
Efeito hedge de passivos 1 5 - (0) -
Resultado da intermediação financeira recorrente 94 101 93 389 396
7. 7/19Relações com Investidores | 4T14 |
25 24
2725
22 22
46,6%
35,4%
42,2%
-100,0%
-80,0%
-60,0%
-40,0%
-20,0%
0,0%
20,0%
40,0%
60,0%
0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
50
4T13 3T14 4T14
92
9795
90
38,4% 38,7%
-100,0%
-80,0%
-60,0%
-40,0%
-20,0%
0,0%
20,0%
40,0%
60,0%
0
20
40
60
80
100
120
140
2013 2014
Despesas de
pessoal
Outras despesas
administrativas
Índice de
Eficiência
Recorrente (%)
Despesas e Índice de Eficiência
Despesas
Índice de Eficiência
Controle de despesas, melhor que o guidance.
R$ milhões
4T14 3T14 4T13 2014 2013
Despesas operacionais1
52 49 56 198 203
(-) Despesas não recorrentes (3) (4) (1) (12) (6)
Despesas operacionais recorrentes (A) 49 45 55 186 197
Receitas 2
recorrentes (B) 116 127 118 481 513
Índice de Eficiência Recorrente (A/B) 42,2% 35,4% 46,6% 38,7% 38,4%
1
Outras despesas administrativas +despesas tributárias +despesas depessoal
2
Resultado daintermediação financeira- provisão paraperdas com crédito +receitas deprestação deserviços +efeito do overhedge - efeito hedge depassivos
Consideraareclassificação das despesas deFIDC conformeCartaCircular nº3.658do Banco Central.
8. 8/19Relações com Investidores | 4T14 |
4.200 4.236 4.284 4.509
5.050 5.092 4.904 4.731 4.730
853 826 844
990
1.068 1.103
1.071 1.248 1.302
2.114
2.501
2.807
3.073
2.909 2.905
2.941 2.896 2.969781
842
1.059
965
903 989 1.116 924 826
Dez-12 Mar-13 Jun-13 Set-13 Dez-13 Mar-14 Jun-14 Set-14 Dez-14
Trade finance: 8,4%
Fiança: 30,2%
Repasses: 13,3%
Capital de giro : 48,1%
7.948
8.405
8.994
9.537
9.930
10.090 10.032
9.800 9.826
-1,0%
+0,3%
1 Inclui cartas de crédito a utilizar.
2 Inclui debêntures, CRIs, cotas de fundo, eurobonds, carteira de crédito adquirida de instituições financeiras com coobrigação e pessoa física.
R$ milhões
Carteira de Crédito
A carteira encerrou o período em R$ 9,8 bilhões...
9. 9/19Relações com Investidores | 4T14 |
Contínua Gestão do Portfólio de Crédito
Setores Rebalanceamento
...com importante rebalanceamento setorial.
A carteira dos 20 maiores clientes apresentou mudança na sua composição acima de 25% nos últimos doze meses
A proporção dos 20 maiores clientes sobre a carteira total reduziu-se para próximo de 25%, em linha com pares
40%40%39%42%
6%5%5%
5%
8%9%7%
8%
10%9%13%8%
10%9%9%8%
12%14%12%
9%
14%14%15%20%
Dez-14Dez-13Dez-12Mar-12
Açúcar e Etanol
ConstruçãoCivil
Agricultura
Energia
InfraEstrutura
Transportese
Logística
Outros
Açúcar e Etanol
14%
Construção Civil
12%
Agricultura
10%
Energia
10%
InfraEstrutura
8%
Transportes e
Logística
6%
Telecomunicações
4%
Química e
Petroquímica
4%
Veículos e Peças
4%
Serviços
Especializados
3%
Comércio Exterior
3%
Metalurgia
3%
Processamento de
Carne
3%
Comércio
Varejista
2%
Alimentos
2%
Materiais de
Construção e
Decoração
1%
Outros
11%
Dez-14
10. 10/19Relações com Investidores | 4T14 |
Capital de
Giro
60%
Trade
23%
Repasse
16%
Fiança
1%
Principais Setores
Açúcar e Etanol, Agricultura e Construção Civil
Açúcar e Etanol Agricultura
Construção Civil
Capital de
Giro
45%
Fiança
40%
Repasse
12%
Trade
3%
Exposição por Estado Exposição por Produto Exposição por Estado Exposição por Produto
Loteamento
38%Residencial
38%
Galpões
15%
Shopping
6%
Comercial
3%
Exposição por Segmento Exposição por Produto
MT
47%
SP
31%
PR
9% BA
5%
NE
3%
GO
2% RS
2%
MG
1%
Capital de
Giro
79%
Fiança
21%
SP
77%
MG
15%
PR
5%
MS
3%
GO
1%
11. 11/19Relações com Investidores | 4T14 |
Fiança
72%
Capital de
Giro
19%
Repasse
BNDES
9%
Principais Setores
Energia e Infraestrutura
Energia Infraestrutura
Exposição por Segmento Exposição por Segmento
Exposição por Produto
Eólica
68%Transmissora
11%
Fornecedora
de
Equipamento
8%
Distribuidoras
7%
PCHs UHEs
3%
UTE
2%
Comerciali-
zadora
1%
Concessão
33%
Transporte
29%
Industrial
27%
Óleo e Gás
7%
Energia
4%
Capital de
Giro
85%
Fiança
11%
Repasse
BNDES
4%
Exposição por Produto
12. 12/19Relações com Investidores | 4T14 |
30 de Dezembro de 2014
Contratos em atraso: valor total dos contratos em atraso há mais de 90 dias / Carteira de Crédito
excluindo Fianças e Cartas de Crédito a Utilizar.
1Carteira D-H: Carteira D-H / Carteira de Crédito Res. 2682
2Cobertura da Carteira Total: Provisão/Carteira de Crédito Res. 2682
Qualidade da Carteira de Crédito
95% dos créditos classificados entre AA-C.
Qualidade da Carteira de Crédito – Res. 2682
Índice de Cobertura
Non Performing Loans > 90 dias (Contrato Total)
Garantias
5,8%
4,2%
5,0%
2,9%
2,1%
2,9%
0,0%
2,0%
4,0%
6,0%
8,0%
10,0%
12,0%
0,0%
1,0%
2,0%
3,0%
4,0%
5,0%
6,0%
7,0%
8,0%
9,0%
10,0%
Dez-13 Set-14 Dez-14
Carteira D-H Cobertura da Carteira Total
1,2% 1,2%
1,1%
0,7%
0,1%
0,7%
0,3% 0,3%
1,1%
dez-12 mar-13 jun-13 set-13 dez-13 mar-14 jun-14 set-14 dez-14
AA-A
42,7%
B
35,2%
C
17,1%
D-E
2,6%
F-H
2,4%
Alienação
Fiduciária de
Produtos
42%
Recebíveis
18%
Alienação
Fiduciária de
Imóveis
37%
Aplicações
Financeiras
3%
13. 13/19Relações com Investidores | 4T14 |
30 de Dezembro de 2014
Cenário em 30 de dezembro:
Duration: 154 dias
MtM: R$ 221 milhões
Eficiente alocação de capital com PR exigido de apenas
R$ 35 milhões
Cenário de Estresse (Dólar: +31% e Preço Commodities: -30%):
MtM Estressado: (R$ 365 milhões)
R$ milhões
Mesa para Clientes (FICC)
Comprovado trackrecord permite a manutenção da 2ª colocação em derivativos de commodities1.
Valor Nocional por Mercado de Atuação
Segmentos de Mercado
Valor Nocional e Risco de Crédito de Contraparte (MtM)
Perfil da Carteira
1Fonte: Reporte Cetip, Dezembro 2014
Juros: Pré-fixado, Flutuante, Inflação, Libor
Moedas: Dólar, Euro, Iene, Libra, Dólar Canadense, Dólar
Australiano
Commodities: Açúcar, Soja (Grãos, Farinha e Óleo), Milho,
Algodão, Metais, Energia
Commodities
15%
Juros
8%
Moeda
77%
11.148 11.268 14.382 8.376 7.703
327
482
354 288
221
(310)
(243)
(532)
(47)
(365)
Dez-13 Mar-14 Jun-14 Set-14 Dez-14
Valor Nocional
MtM
MtM Estressado
14. 14/19Relações com Investidores | 4T14 |
R$ milhões
Pine Investimentos
Volume de Underwriting
Operações Selecionadas
Mercado de Capitais: Estruturação e Distribuição de
Operações de Renda Fixa.
Assessoria Financeira: Project & Structured Finance,
M&A e operações híbridas de capital.
Research: Macro, Commodities e Grandes Empresas.
1.040
2.073
1.294
1.973
506
2012 2013 2014
Mercado Local Mercado Internacional
1.800
1.040
4.046 Agosto, 2014
Export Prepayment Finance
Structuring Agent
Agosto, 2014
Long Term Loan
Assessor Financeiro
US$ 58.000.000R$ 25.000.000
R$ 391.459.000
Julho, 2014
Project Finance
Assessor Financeiro
R$ 459.300.000
Junho, 2014
M&A
Advisor
R$ 75.000.000
Março, 2014
CRI (ICVM 476)
Coordenador Líder
Setembro, 2014
Debêntures
R$ 50.000.000
Coordenador Líder
R$ 40.000.000
Dezembro, 2014
Coordenador Líder
CCB
R$ 45.200.000
Novembro, 2014
Debêntures
Coordenador Líder
Dezembro, 2014
Repasse BNDES
R$ 630.000.000
Coordenador Contratado
16. 16/19Relações com Investidores | 4T14 |
46% 47% 47% 43% 41%
54% 53% 53% 57% 59%
Dez-13 Mar-14 Jun-14 Set-14 Dez-14
Depósitos Totais Outros
17
16
16
16 16
15
14
14 13
12
Dez-13 Mar-14 Jun-14 Set-14 Dez-14
Captação
Crédito
Alavancagem: Carteira de crédito expandida / PL
Carteira de crédito excluindo fianças e carta de crédito a utilizar / PL
Índice de Crédito sobre Captação Total: Carteira de crédito excluindo fianças e carta de crédito a
utilizar / Captação total
Gestão de Ativos e Passivos
... apresentando um gap positivo entre a carteira de crédito e as captações.
Alavancagem
ALM – Prazo Médio
Crédito sobre Captação Total
Depósitos totais sobre Captação Total
R$ milhõesmeses
8.6388.383 8.798 8.559 8.500
83% 82% 83%
80% 80%
Dez-13 Mar-14 Jun-14 Set-14 Dez-14
7,8x 7,9x 7,9x 7,7x 7,8x
5,5x 5,6x 5,6x 5,4x 5,4x
-
1, 0
2, 0
3, 0
4, 0
5, 0
6, 0
7, 0
8, 0
9, 0
10, 0
Dez-13 Mar-14 Jun-14 Set-14 Dez-14
Carteira Expandida
Carteira sem Fiança
17. 17/19Relações com Investidores | 4T14 |
Basileia III
O Índice de Basileia encerrou o período em 13,9%.
R$ Milhões Basileia (%)
Tier I 1.256 12,5%
Tier II 146 1,4%
Total 1.402 13,9%
13,4%
15,0% 14,7%
13,7%
12,0% 12,2% 12,2% 12,4% 12,5%
2,8%
2,1% 2,3%
2,2%
2,1% 1,5% 1,5% 1,4% 1,4%
16,2%
17,1% 17,0%
15,9%
14,1% 13,7% 13,7% 13,8% 13,9%
Dez-12 Mar-13 Jun-13 Set-13 Dez-13 Mar-14 Jun-14 Set-14 Dez-14
Nível II Nível I
Capital Regulatório
Mínimo (11%)
18. 18/19Relações com Investidores | 4T14 |
Projeções 2015
Premissa: retração do PIB entre 0,5% e 0,3%.
Guidance
Carteira de Crédito Expandida -5% a 5%
Despesas de Pessoal e Administrativas -10% a -5%
Margem Financeira 4% a 5%
ROAE 7% a 10%
19. 19/19Relações com Investidores | 4T14 |
As afirmações contidas neste documento relacionadas a perspectivas sobre os negócios, projeções sobre resultados operacionais e financeiros e aquelas relacionadas a perspectivas de crescimento do
PINE são meramente projeções e, como tais, são baseadas exclusivamente nas expectativas da administração sobre o futuro dos negócios. Essas expectativas dependem, substancialmente, das
condições de mercado, do desempenho da economia brasileira e do setor (mudanças políticas e econômicas, volatilidade nas taxas de juros e câmbio, mudanças tecnológicas, inflação, desintermediação
financeira, pressões competitivas sobre produtos e preços e mudanças na legislação tributária) e, portanto, sujeitas a mudanças sem aviso prévio.
Noberto N. Pinheiro Junior
CEO
Norberto Zaiet Junior
CFO/DRI
Raquel Varela
Superintendente Executivo de Relações com Investidores, Marketing & Imprensa
Luiz Maximo
Especialista de Relações com Investidores
Ana Lopes
Analista de Relações com Investidores
Gabriel Netto
Assistente de Relações com Investidores
Fone: (55 11) 3372-5343
www.pine.com/ri
ri@pine.com
Relações com Investidores
Hinweis der Redaktion
O resultado da intermediação financeira recorrente atingiu R$ 389 milhões, com margem de 4,3%, dentro do intervalo do guidance de 4,0% a 5,0%.
Na comparação anual, o desempenho inferior da margem é explicado principalmente pelo mix de carteira, por um caixa médio 16,1% superior a média de 2013 e por um aumento da aversão a risco na Mesa para Clientes e na Tesouraria.
No 4T14, o resultado da intermediação financeira recorrente atingiu R$ 94 milhões, com margem de 4,2%. Esta redução, comparada ao trimestre anterior, é explicada principalmente pelo menor fluxo de negócios na mesa para clientes, por um caixa médio 7,5% superior ao do 3T14, e também pela marcação a mercado dos títulos privados que compõem a carteira de crédito expandida.