1. PDG R lt i
Realty ingressa no mercado d
imobiliário argentino, adquirindo
participação na TGLT
ti i ã
Relações com Investidores:
Michel W
Mi h l Wurman
Diretor Vice-Presidente Financeiro e de RI
João Mallet
Gerente Financeiro e de RI
Gustavo Janer
Analista Financeiro e de RI
Telefone: +55 (21) 3504-3800
1
E-mail: ri@pdgrealty.com.br
Website: www.pdgrealty.com.br/ir
3. Racional da aquisição
Entrada no mercado imobiliário argentino com um parceiro conceituado, dinâmico e
empreendedor, com potencial para ser um dos líderes na transformação do setor no país.
Criação de uma parceria forte que poderá, eventualmente, expandir-se para outros mercados
da América Latina.
Acumular land bank através de operações atraentes.
Continuar a estratégia de diversificação de investimento baseado em parcerias com os maiores
players do mercado
Estrutura d Operação:
Et t da O ã
– PDG Realty investiu USD 7 milhões na TGLT S.A., adquirindo 30% de participação na
companhia.
– No caso de investimentos adicionais para novos empreendimentos, a PDG Realty tem o
direito de participar (mas não é obrigada) como co-investidor com até 100% do
investimento necessário.
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4. Perfil da TGLT: Oportunidade de investimento
Existe uma grande oportunidade de liderar a transformação do mercado residencial
argentino:
– A Argentina tem demonstrado força para superar a pior crise de sua história. A
economia vem crescendo de forma consistente nos últimos 4 anos, sendo o
,
mercado imobiliário um dos fatores-chave dessa recuperação.
– Atualmente o financiamento disponível para a aquisição de imóveis é praticamente
inexistente,
inexistente fazendo com que menos de 3% do mercado tenha acesso à novas
moradias. Através do aumento do financiamento, a demanda por novas moradias
deverá crescer de maneira significativa.
– AAArgentina está pronta para seguir o caminho percorrido há menos d uma dé d
ti tá t i ih id de década
pelos mercados imobiliários do Brasil e do México.
– Existem poucas companhias de incorporação imobiliária na Argentina preparadas e
com acesso à capital, para liderar o processo de transformação.
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5. Perfil da TGLT: Estratégia de Investimento
O objetivo da TGLT é se tornar a líder no mercado residencial argentino em: vendas,
rentabilidade e qualidade de produtos A estratégia consiste em:
produtos.
– Desenvolver grandes projetos residenciais nas principais cidades da Argentina –
notadamente Buenos Aires, Rosário, Córdoba e Mendoza, com margens líquidas
variando d 18% à 27% d acordo com o segmento d mercado d projeto.
i d de 27%, de d t de d do jt
– À medida que o financiamento atingir o segmento de baixa renda, serão
desenvolvidos projetos para este segmento de mercado.
– Manter land bank equivalente à 3 anos de lançamentos.
– TGLT buscará captar recursos para novos investimentos através de
p p
endividamento ou capital de seus acionistas. Eventuais fundos não captados pela
TGLT poderão ser obtidos através de co-investimento com a PDG Realty ou
outros investidores/parceiros, e serão destinados para desenvolvimento de
projetos e aquisição de terrenos
terrenos.
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6. Perfil da TGLT: A Companhia
TGLT é uma empresa de real estate que investe com sucesso na Argentina desde 2002:
– A TGLT possuí um time de profissionais que promovem a criatividade,
transparência e integração com parceiros estratégicos. A TGLT conseguiu atrair
os mais talentosos profissionais do mercado, sendo que a maioria foi treinada
nos EUA ou possui um mestrado com especialização no mercado imobiliário.
– A companhia controla todas as fases do processo de desenvolvimento imobiliário,
desenvolvendo um modelo de colaboração com parceiros chave (companhias de
administração de construção, imobiliárias, designers, construtores, vendedores e
consultores), permitindo à TGLT crescer rapidamente e de maneira organizada.
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7. Perfil da TGLT: A Companhia
– O sócio fundador, Federico Weil (bacharel em Engenharia Industrial –
Universidade de Buenos Aires / MBA – Wharton), investiu na Argentina nos
últimos 7 anos, gerando retornos anuais de mais de 100% para investidores
institucionais estrangeiros
estrangeiros.
– Federico Weil começou a investir no mercado argentino no início de 2002,
semanas após a crise, quando estruturou a aquisição, financiada por George
Soros,
Soros da Pecom Agropecuária (Adeco) A companhia era proprietária de 85mil
(Adeco).
hectares de fazendas na Argentina, sendo que hoje a Adeco é uma das maiores e
mais bem sucedidas operadoras de fazendas no país.
– Antes da sociedade com a PDG Realty, a TGLT desenvolveu o Forum Buenos Aires
(www.forumbuenosaires.com), projeto residencial de 47mil m2 na doca IV do
Porto Madero em Buenos Aires. O projeto – 80% vendido – será finalizado em
abril de 2008.
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8. Perfil da TGLT: Pipeline
TGLT e PDG Realty recentemente adquiriram do Grupo Bemberg uma propriedade em
Rosário, às margens do Rio Paraná:
– A propriedade é localizada no Porto Norte, uma área revitalizada a apenas 5
minutos d centro d R á i e semelhante ao P t M d
it do t de Rosário lh t Porto Madero ( i i l á
(principal área d
de
desenvolvimento imobiliário recente de Buenos Aires).
– O projeto (43mil m2 de área privativa) será multiuso, incluindo uma parte
residencial, um hotel, escritórios, operações comerciais, áreas culturais e uma
marina.
– O local – uma antiga fábrica de cerveja construída em 1908 – terá 7 prédios (3
g j p (
dos quais serão remodelados).
– VGV estimado de USD60 milhões, com lançamento previsto para o primeiro
semestre de 2008
2008.
Em 2008 TGLT deve lançar mais 3 projetos na Argentina, todos já em negociação ou
processo de aprovação.
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9. Apêndice 1: Mercado Imobiliário Argentino
Demografia:
– A Argentina, com quase 40 milhões de habitantes, é o terceiro maior país da
América Latina.
– A Argentina é um país urbanizado, com quase 90% da população vivendo nos
centros urbanos.
– A Grande Buenos Aires – com mais de 13 milhões de habitantes – é a oitava
maior cidade do mundo e a terceira maior cidade da América Latina.
– Metade da população vive nos grandes centros urbanos, principalmente Grande
Buenos Ai
B Aires, Có d b R á i e M d
Córdoba, Rosário Mendoza.
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10. Apêndice 1: Mercado Imobiliário Argentino
Produtos Residenciais:
– Na cidade de Buenos Aires, 80% da população vive em condomínios.
– Na Grande Buenos Aires, embora condomínios fechados tenham se tornado
,
populares nos últimos 15 anos, a maior parte da população vive fora de
condomínios, em casas perto dos centros comerciais.
– Em outras grandes cidades a distribuição entre condomínios e casas é mais ou
cidades,
menos equivalente.
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11. Apêndice 1: Mercado Imobiliário Argentino
Comportamento do Consumidor:
– A Argentina tem uma população jovem e urbana que, apesar da preferência pela
casa própria ao aluguel, não teve condições de comprar imóveis na última
década. Este cenário criou significativa demanda reprimida por moradias, a qual
deverá ser atendida com a recuperação da renda familiar.
– Os argentinos têm propensão a investir em imóveis, seja buscando uma
ferramenta de preservação de valor (principalmente para suas próprias
moradias) ou buscando receita com aluguel (comprar imóveis para alugar).
– Dada a velocidade com a qual os imóveis recuperaram seu valor em dólar após a
última crise, imóveis são considerados um investimento de baixo risco.
ú ó ã
– Existe uma baixa propensão a investir em ativos financeiros como ações e títulos.
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12. Apêndice 2: Modelo de negócios TGLT
Modelo de negócios:
EMPREITEIROS
EMPREENDEDOR
CORRETORES GERENTE DE
EMPREENDEDORES
ARQUITETOS CONSTRUÇÃO
DESENVOLVIMENTO
Li
CONSTRUÇÃO
DESIGN DE NEGÓCIOS TAXAS LOCAIS
GRÁFICO
MARKETING ADMIN
IMPRENSA TAXAS INTL
APOIO
DESIGN DE PLANEJAMENTO
PUBLICIDADE
CONTÁBIL
VENDAS
PRODUTOS FINANCEIRO
CORRETOR
ARQUITETOS
CHEFE
ENGENHEIROS DE
CORRETORES
INSTALAÇÃO
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13. Apêndice 3: Histórico de negócios
O histórico de sucesso da PDG prova sua habilidade de gerar continuamente oportunidades de
investimentos em co-incorporação e private equity.
i ti t i ã it it
Aquisição
adicional de
JV 21%
JV
Parceria PDG
Set-06
JV
& Abaurre
Aquisição
de 20%
Private Aquisição de
Equity... 30%
Parceria CHL
Aquisição de 40%
& PIAL
JV
Aquisição
adicional de
Fev-06
10% Venda de
JV Abril-07 20%
Fev-07
Nov-06
Maio-06
Agosto - 07
Junho-07
44 projetos lançados Debênture
21 projetos lançados
14 projetos lançados
Fundação 2003 -2006 2T07 R$250mm
1T07
2003
Julho-07
IPO
... e Co-
Jan-07
incorporação
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14. Apêndice 4: Investimentos de Portifólio
Mesmo em um ambiente altamente competitivo, a PDG Realty conseguiu realizar importantes
negócios de alto valor agregado.
Portifólio atual permite uma forte presença em todos os segmentos do mercado imobiliário.
Classe Média - Classe Média – Média
Loteamento Serviços
Comercial
Média Baixa Alta
Part.: 70%
Part: 17% Part.: 50% da joint venture
Foco: São Paulo, Rio de Janeiro e
Foco: São Paulo Part : 49%
Foco: São Paulo
Espirito Santo Part: 17% (indireta)
Foco: São Paulo e Rio de Janeiro
Foco: São Paulo
Part: 50%
JV
Foco: Rio de Janeiro
Joint Venture
Foco: Rio de Janeiro
Part: 50% da joint venture
Foco: Bahia
JV
Joint Venture
Foco: Niteroi, RJ
Niteroi
JV
Joint Venture
Foco: Espirito Santo
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Part: 30%
Foco: Argentina
