This is a presentation in Finnish about how the crises in Euro-zone has affected Insurance companies. It also reviews major difference between banks and insurance companies and why there is less systemic risk in insurance.

1. Presentaation nimi
Esittäjän nimi, päivämäärä
Vakuutusyhtiöiden sisäinen
riskienhallinta – Eurokriisin
opetuksia
Esitelmä 27.9.2012 Vaasan yliopistolla
Professori Olli-Pekka Ruuskanen
Vakuutustiede
Tampereen yliopiston johtamiskorkeakoulu

2. 2
Presentaation nimi
Esittäjän nimi, päivämäärä
Esitelmän rakenne
1. Pankkitoiminnan ja vakuutustoiminnan erilaiset riskit.
2. Miksi finanssilaitokset näyttävät hyvinä aikoina liian vakavaraisilta?
3. Riskienhallinta vakuutusyhtiöissä.
4. Solvenssi II
5. Eurokriisin opetuksia

3. 3
Presentaation nimi
Esittäjän nimi, päivämäärä
Pankin tase:
Vastaavaa Vastattavaa
Ainee&omat
Oma
pääoma
hyödykkeet
Sijoitusomaisuus
Tukkumarkkinoilta
hae&u
rahoitus
Lainat
Talletukset

4. 4
Presentaation nimi
Esittäjän nimi, päivämäärä
Vakuutusyhtiön tase:
Vastaavaa Vastattavaa
Ainee&omat
Oma
pääoma
hyödykkeet
Sijoitusomaisuus
Vastuuvelka

5. 5
Presentaation nimi
Esittäjän nimi, päivämäärä
Pankki versus vakuutusyhtiö
Pankki
Vakuutusyh-ö
Asiakkaat
Taseen
molemmilla
Vain
taseen
vasta&avaa
puolilla
puolella
Korkotaso
Pyrkii
hyötymään
Pyrkii
minimoimaan
korkoeroista
korkoerot
Likviditee?
Koko
ajan
Suotuisa
uudelleenrahoitusriski
likviditee?asema

6. 6
Presentaation nimi
Esittäjän nimi, päivämäärä
Miksi finanssilaitokset erityisen riskipitoisia?
• Riski on parempi mittari finanssilaitoksen vaadittaville
pääomille kuin pääomat itsessään.
• Riski ajaa pääomia - ei päinvastoin.
• Pääoma vaikea määritellä.
• Tappiot voivat olla moninkertaisia pääomiin verrattuna.
• Toimintaympäristön radikaali muutos.

7. 7
Presentaation nimi
Esittäjän nimi, päivämäärä
Miten vakavaraisuusvaatimukset johdetaan:
Value at Risk
Expected X% Worst
Loss Case Loss
Required
Capital
Loss over time
horizon
0 1 2 3 4
7

8. 8
Presentaation nimi
Esittäjän nimi, päivämäärä
Keskimääräi-­‐ x%
tn.
nen
tappio
tappio
Mitä kuva kertoo?
1.2
1
• Useimmiten toiminta näyttää
kannattavammalta kuin se
keskimäärin on.
0.8
0.6
0.4 • Kun tappioita tulee, ne ovat
0.2
suuria.
0
0 5 10 15 20 25 30 35 • 40 Riittävästi pääomitettu yksikkö
-0.2
näyttää useimmiten
”ylikapitalisoidulta”.

9. 9
Presentaation nimi
Esittäjän nimi, päivämäärä
Vakuutusyhtiöiden riskejä
• Vakuutustekniset riskit
• Markkinariskit
• Vastapuoliriski
• Operatiiviset riskit
• Liiketoimintariskit

10. 10
Presentaation nimi
Esittäjän nimi, päivämäärä
Miten vakuutustoiminnassa suojaudutaan riskeiltä
• Vakavaraisuuspääoma
• Solvenssi II
• Hinnoittelu
• Riskimaksu
• Hoitokulukuormitus
• Varmuuslisät (loadings)
• Tasoitusmäärä
• Jälleenvakuutus

11. 11
Presentaation nimi
Esittäjän nimi, päivämäärä
Solvenssi II versus Basel III
• Solvenssi II EU-hanke
• Vuosia valmisteltu
• Solvenssi II tavoitteena on saada
pääomat vastaamaan kunkin yksittäisen
toimijan riskejä.
• Basel III maailmanlaajuinen
• Reaktio finanssikriisiin.
• Basel III yksi tavoite on kasvattaa
sektorin pääomia.
• Likviditeettiriski huomioon.

12. 12
Presentaation nimi
Esittäjän nimi, päivämäärä
Solvenssi II tavoitteet

13. 13
Presentaation nimi
Esittäjän nimi, päivämäärä
Vakuutusyhtiöiden systeemiriski
• Finanssikonglomeraatit koostuvat itsenäisistä yhtiöistä.
• Korrelaatio pankkien ja vakuutusyhtiöiden arvostusten välillä kasvanut.
• Interbank markkinat ei koske vakuutusyhtiöitä.
• Vakuutusyhtiöt reagoivat kriiseihin nostamalla hintoja ja/tai vetämällä pääomia pois.
• Vakuutusturva ”katoaa” markkinoilta.
• Pankkipaniikit eivät mahdollisia vakuutusyhtiöissä.
• Jälleenvakuutus sitoo vakuutusyhtiöiden riskit toisiinsa.
• 6 prosenttia maailman vakuutusmaksutulosta jälleenvakuutetaan.
• Sijoitusten arvonmuutosten, ja niihin linkittyvien vakavaraisuusvaatimusten, kautta
syntyvä realisointitarve.

14. 14
Presentaation nimi
Esittäjän nimi, päivämäärä
Eurokriisin opetuksia vakuutusyhtiöille
• Vakuutusyhtiöt vähemmän alttiita systeemiriskille kuin pankit.
• Vakuutusyhtiöt eivät pysty kattamaan vahinkokustannuksia sijoitustuotoilla.
• Vaatii tarkempaa riskinvalintaa.
• Luottoluokitusten käyttö vakavaraisuusvaatimusten määrittelyssä ongelmallista.
• Liian tiukat vakavaraisuusvaatimukset kaventavat liiketoimintamahdollisuuksia.
• Solvenssi II johtaa riskin siirtämiseen kuluttajalle.
• Yksityisvakuutuksen ja sosiaalivakuutuksen roolit uudelleen tarkasteluun.

15. Presentaation nimi
Esittäjän nimi, päivämäärä
Kiitos.
e-mail: olli-pekka.ruuskanen@uta.fi
LinkedIn: http://fi.linkedin.com/in/ollipekkaruuskanen
twitter: opruuskanen