Documento que analizar la tendencia de la inversión productiva privada en el país.

1. Inversión
Productiva
Privada
en
Ecuador
La
inversión
es
el
motor
de
la
economía.
Genera
un
efecto
multiplicador
en
la
producción
y
en
el
empleo.
Hay
varias
formas
contables
de
medir
la
inversión
en
una
economía.
La
inversión
extranjera
Directa,
que
mide
los
flujos
netos
que
realizan
las
matrices
a
sus
filiales
en
el
Ecuador,
a
manera
de
préstamos.
Lo
cual
significa
que
la
mayor
parte
de
esta
inversión
se
contabiliza
en
el
pasivo
de
las
empresas.
Otra
forma
de
medir
la
inversión
en
el
sector
formal
de
la
economía
es
a
través
de
las
constituciones
y
los
aumentos
de
capital
de
las
empresas.
A
esta
inversión
se
la
conoce
como
inversión
societaria,
y
se
la
registra
en
el
patrimonio
de
las
empresas.
Sin
embargo,
estas
dos
formas
inversión
no
establecen
una
relación
contable
con
la
generación
de
activos
productivos.
Lo
que
se
conoce
como
la
Formación
Bruta
de
capital
Fijo.
Una
forma
de
aproximar
la
inversión
productiva
es
a
través
de
la
variación
de
los
activos
productivos
(se
puede
tomar
la
variación
de
activos
fijos).
Esta
forma
contable
permite
observar
en
qué
montos
y
porcentajes,
las
empresas
están
realizando
inversiones
productivas,
independientemente
de
su
financiamiento.
Disminuye
la
relevancia
de
si
la
inversión
fue
financiada
con
deuda
(pasivo)
o
con
capital
de
riesgo
(patrimonio).
1) Inversión
Extranjera
Directa
(IED)
En
el
año
2008
la
IED
alcanzó
su
cifra
récord
(1005
$
MM).
A
partir
de
ese
año
la
tendencia
decreciente
de
la
IED
se
revirtió.
En
el
2009,
a
pesar
de
la
crisis,
que
afectó
a
toda
la
región,
el
monto
recibido
por
Ecuador
fue
mayor
que
el
que
se
registró
en
los
años
2006
y
2007.
En
el
siguiente
gráfico
se
muestra
la
evolución
de
la
IED
en
el
Ecuador
para
el
período
2003-­‐2009.
En
la
tabla
se
presentan
los
crecimiento
en
la
IED
en
relación
al
año
anterior.
IED
en
Ecuador,
2003-­‐2009
1,200.00
1,005.16
1,000.00
873.52
838.94
IED
(millones
de
800.00
495.42
USD)
600.00
400.00
271.43
316.46
194.16
200.00
-­‐
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
AÑO
Fuente:
BCE
AÑO
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
IED
(millones
de
dólares)
873,52
838,94
495,42
271,43
194,16
1.005,16
316,46
%
de
crecimiento
11%
-­‐4%
-­‐41%
-­‐45%
-­‐28%
418%
-­‐69%
Fuente:
BCE
1

2.
La
crisis
golpeó
a
la
mayoría
de
países
de
países
de
la
región.
Perú
que
había
recibido
su
cifra
récord
de
IED,
principalmente
por
sus
inversiones
en
el
sector
del
gas,
vio
reducidos
sus
flujos
de
IED
en
un
64%.
Algo
parecido
ocurrió
con
Chile,
Colombia
y
Costa
Rica.
En
el
siguiente
cuadro
se
muestra
la
evolución
para
varios
países
que
sufrieron
también
en
el
2009
drásticas
reducciones.
IED
(millones
USD)
País
2006
2007
2008
2009
Colombia
3.174
3.894
5.331
2.670
Costa
Rica
1.468
1.896
2.021
1.322
Ecuador
271
194
1.005
312
Peru
1.513
321
2.145
773
Fuente:
CEPAL
La
IED
por
rama
de
actividad
Otro
cambio
en
la
tendencia
es
que
se
registra
en
Ecuador
desde
hace
varios
años.
Cada
vez
la
inversión
que
recibe
el
país
se
dirige
a
sectores
más
dinámicos
como
el
manufacturero
y
los
servicios,
en
lugar
de
concentrase
en
el
sector
petrolero.
IED
por
Rama
de
AcNvidad
300.00
250.00
200.00
2006
150.00
2007
100.00
2008
50.00
2009
-­‐
(50.00)
(100.00)
(150.00)
Fuente:
BCE
Como
observamos
en
el
gráfico
anterior
la
IED
en
sectores
productivos
se
consolida,
como
es
el
caso
de
los
sectores
de
transporte,
mamufactura,
comercio,
agricultura
y
servicios.
2

3.
Casos
concretos
de
Inversión
extranjera
en
Ecuador
Durante
el
período
2007-­‐2009,
importantes
compañías
han
invertido
en
el
Ecuador
fuertes
cantidades
de
acuerdo
a
las
estimaciones
de
InvestEcuador
(MCPEC).
Asimismo,
el
programa
del
MCPEC
(INVESTECUADOR)
ha
registrado
muestra
de
interés
para
invertir
en
nuestro
país
cercanas
a
los
US.1200
millones
de
dólares
y
apoyó
a
5
proyectos
en
2009
que
representaron
una
inversión
de
$107
millones
y
generaron
cerca
de
5.500
empleos
directo
e
indirectos.
EMPRESAS
SECTOR
MONTO
Tipo
de
Apoyo
DELISODA
Bebidas
USD$
8.2
MM
en
Servicios
de
apoyo
integral
hacia
la
realización
de
ejecución
inversión
industrial.
PROTISA
-­‐
CMPC
Cadena
forestal
y
USD$
8.5
MM
en
Servicio
de
apoyo
al
inversionista,
diferenciación
sus
elaborados
ejecución
arancelaria
para
equipos
productivos
YANBAL
Confecciones
-­‐
USD
$12.9
MM
en
Servicio
de
apoyo
al
inversionista,
diferenciación
ejecución
arancelaria
artesanías
DECAMERON
Turismo
USD$35
MM
aprobados
Servicio
de
apoyo
integral
para
motivar
inversión
original
y
actualmente
apoyando
expansión
3

4. PROPIEDADES
AGRO
Energías
USD$
29
MM
Servicio
de
apoyo
al
inversionista,
diferenciación
INDUSTRIALES
SURCO
renovables
prefactibilidad.
arancelaria.
ACTIVO
S.A.
ZOFRAPORT
Industria
US.1.3.3
millones
Expansión
de
operaciones
Fuente:
InvestEcuador,
2010.
Evolucion
de
la
IED
del
Ecuador
desde
los
principales
paises
de
origen
Las
inversiones
que
más
han
crecido
en
el
Ecuador
son
las
provenientes
de
Panamá
(25%),
España
(382%)
y
China
(195%).
Adicionalmente,
EE.UU
alcanzó
en
el
año
2008
un
monto
de
inversión
récord
en
relación
a
los
años
anteriores.
Monto
(miles
de
dólares)
Crecimiento
anual
País
2006
2007
2008
2009
2007
2008
2009
Promedio
Panamá
66.719,22
76.546,16
69.812,67
117.052,27
15%
-­‐9%
68%
25%
España
6.873,37
85.220,36
127.739,95
74.109,94
1140%
50%
-­‐42%
383%
China
11.939,72
84.839,96
46.537,57
56.296,88
611%
-­‐45%
21%
195%
Estados
Unidos
(159.794,28)
49.848,12
272.638,27
34.147,97
-­‐131%
447%
-­‐87%
76%
Fuente:
BCE
Países
que
siguieron
apostando
al
Ecuador
Durante
el
período
2007-­‐2008,
varios
países
tuvieron
un
comportamiento
positivo
en
cuanto
a
sus
inversiones
en
Ecuador.
Estados
Unidos,
por
ejemplo,
aumentó
en
223
$MM
su
inversión,
en
relación
a
la
efectuada
en
el
2007.
Austria
incrementó
sus
inversiones
en
88
$MM
y
los
demás
países
en
montos
menores.
Si
bien
la
crisis
hizo
que
muchos
de
estos
países
reduzcan
su
inversión,
en
relación
a
los
grandes
montos
enviados
en
el
2008,
otros
incrementaron
su
posición
en
el
Ecuador:
Panamá
aumentó
su
inversión
en
47
$MM,
Bahamas,
en
28$
MM,
Uruguay,
en
24
$MM
y
otros
en
montos
inferiores.
Aumentos
de
la
IED
en
Ecuador
según
el
país
de
origen.
(Miles
de
USD)
PAIS
2007-­‐2008
PAIS
2008-­‐2009
Estados
Unidos
222.790
Panamá
47.240
Austria
88.051
Bahamas
28.661
Bahamas
77.438
Uruguay
24.132
México
56.802
Chile
14.293
España
42.520
Filipinas
10.850
4

5. Suiza
33.378
Antillas
Holandesas
9.947
Perú
29.123
China
9.759
Finlandia
24.201
Belice
8.868
Bélgica
y
Luxemburgo
16.357
Argentina
8.758
Bolivia
11.265
Canadá
8.071
Otros
56.762
Otros
11.360
2) Inversión
Societaria
La
inversión
societaria
en
Ecuador
alcanzó
su
cifra
récord
en
el
2009,
alcanzando
los
1803
$MM,
equivalentes
al
3.7%
del
PIB.
Inversión
societaria
en
el
Ecuador:
2005
–
2009
(dólares
y
%
del
PIB)
4.0%
3.7%
2,000,000
3.5%
3.5%
3.0%
1,500,000
2.5%
2.7%
2.6%
2.0%
1,000,000
1.5%
1.8%
1.0%
500,000
0.5%
0.0%
-­‐
2005
2006
2007
2008
2009
Inversión
Societaria
(miles
de
USD)
%
del
PIB
Elaboraciónd
el
MCPEC
en
base
a
información
Supercompañías
La
inversión
societaria
puede
dividirse,
según
el
origen
del
accionista,
en
inversión
nacional
y
extranjera
(no
se
refiere
a
flujo
sino
a
aumentos
de
capital
y
constitución
de
nuevas
empresas).
Esta
última
muestra
una
tendencia
creciente
desde
el
2007,
a
pesar
de
que
en
ese
año
la
inversión
se
redujo
de
manera
importante
en
relación
al
2006
En
el
2009,
la
inversión
extranjera
alcanzó
386
millones
de
dólares
y
se
situó
principalmente
en
el
sector
industrial
(45%),
comercial
(27%),
pequero
(5%)
y
de
transporte
(4%).
5

6.
Inversión
extranjera
en
el
Ecuador:
2005
–
2009
(miles
de
dólares)
1,065,779
347,316
386,568
274,536
193,251
2005
2006
2007
2008
2009
Fuente:
Superintendencia
de
Compañías.
3) Inversión
física
(variación
de
activos
fijos)
La
inversión
en
activos
productivos
mantuvo
una
tendencia
creciente
en
el
período
pre
crisis.
Entre
el
2005
y
el
2006,
esta
representó
alrededor
del
5%
del
PIB.
Esta
relación
se
incrementó
en
el
2007
y
2008,
al
situarse
en
el
6%
del
PIB.
En
el
año
2009,
por
efectos
de
la
crisis
esta
cifra
se
redujo
al
4%
del
PIB.
Variación
de
activos
fijos,
en
millones
de
dólares,
2006
-­‐
2009
3.5
3.013
3
2.821
2.5
2.223
1.978
2
1.703
1.5
1
0.5
0
2005
2006
2007
2008
2009
Variación
de
Acevos
Fijos
Fuente:
SRI
6