Matheus Albergaria de Magalhães - Terceiro Encontro de Economia do Espírito Santo (III EEES). Quality Hotel Aeroporto Vitória, Vitória, 19 de Outubro de 2012.
Discussão do Artigo “Uma Abordagem de Teoria dos Jogos sobre Operações de Aluguel no Mercado Acionário Brasileiro”, de Kym Ardison e Luciana Costa.
1. Discussão do Artigo “Uma abordagem de teoria dos jogos sobre
operações de aluguel no mercado acionário brasileiro”,
de Kym Ardison e Luciana Costa
Matheus Albergaria de Magalhães (IJSN)
Vu Pham
3. Contribuição
Autores elaboram modelo teórico relacionado a operações de
aluguel de ações de empresas registradas na BM&Fbovespa.
Ênfase no comportamento do Investidor Pessoa Física e Fundos de
Investimentos em períodos anteriores ao pagamento de juros sobre
capital próprio (JSCP).
Abordagem teórica a um problema da área de Finanças.
Em termos gerais, trabalho corresponde a uma interessante
aplicação de teoria econômica a um problema concreto.
Vu Pham
4. Contribuição
Trabalho está bem-escrito e estruturado.
Autores constroem um modelo teórico baseado em Teoria dos Jogos,
atentando para três possíveis extensões:
1.
Ausência de custos de corretagem e intermediação.
2.
Custo fixo para agentes apresentarem contra-proposta.
3.
Inclusão de corretora como intermediária entre fundos de
investimento e clientes.
Vu Pham
5. Limitações
Trabalho apresenta qualidade suficiente para ser submetido à
publicação em um periódico acadêmico de Economia...
...mas, poderia ser aprimorado, caso autores apresentassem
evidências relacionadas ao fenômeno em estudo.
Assim, teriam uma forma de testar a adequação dos resultados
teóricos apresentados.
De qualquer forma, autores podem ver sugestões empíricas como
possíveis temas de pesquisa futura.
Vu Pham
6. Proposta
Minha Meta: fazer observações com o intuito de aumentar a
qualidade do trabalho e sugerir novas rotas de pesquisa futura.
Qual é a vantagem de uma estratégia nestes moldes?
Autores poderão explorar implicações empíricas do modelo
apresentado e suas extensões.
Vu Pham
7. Proposta
Trabalho apresenta caráter exclusivamente teórico.
Sugestão: autores poderiam apresentar evidências empíricas
relacionadas ao tema.
Duas rotas possíveis:
1. Evidência Econométrica.
2. Evidência Comportamental.
Vu Pham
8. Proposta
Sugestões de Evidências Econométricas:
1. Campbell, Lo e MacKinlay (1997).
Referência corresponde a conjunto de técnicas e estudos empíricos
aplicados na área de Finanças.
Vu Pham
9. Proposta
Sugestões de Evidências Comportamentais:
1. De Bondt e Thaler (1985).
2. Lamont e Thaler (2003).
Literatura em Finanças Comportamentais chama atenção para
diversas anomalias ocorridas no mercado acionário.
Vu Pham
10. Referências Bibliográficas
CAMPBELL, J.Y.; LO, A.W.; MacKINLAY, A.C. The Econometrics of Financial
Markets. Princeton: Princeton University, 1996, 632p.
De BONDT, W.F.M.; THALER, R. Does the Stock Market Overreact? Journal of
Finance, v.40, n.3, p.793-805, Jul.1985.
LAMONT, O.; THALER, R. Can the Stock Market Add and Subtract?
Mispricing in Tech Stock Carve-Outs. Journal of Political Economy, v.111, n.2,
p.227-268, 2003.
Vu Pham
11. OBRIGADO!
Matheus Albergaria de Magalhães
matheus.albergaria.magalhaes@gmail.com
www.sites.google.com/site/malbergariademagalhaes
Vu Pham