Funciones financieras Excel

Contenido

El presente trabajo tiene por objeto desarrollar en forma teórica y practica las
52 funciones financieras que Excel posee, transcriptas en la primer hoja, en
forma directa de Microsoft Excel.
Para los fines expuestos se a dividido en tareas que permite identificar la
aplicación de las mismas, como también desarrollo de ejercicios con empleo
total o parcial de su extensión, logrado esto mediante la combinación de las
funciones financieras con funciones complementarias.
Las tareas en que se dividió el trabajo se identifican en:
Prestamos: Préstamo hipotecario con todo el desarrollo del cuadro de rentas
hasta un plazo de 30 años o inferior.
Calculo del valor de la cuota, amortización e interés- Sistema Francés. (reseña
del sistema alemán).
Análisis
de
la
amortización
e
interés,
dentro
de
periodos
–Inicial-Intermedio-Final.
Aplicación de Tabla y Buscar Objetivo
Amortizacion de Bienes o Rentas: Calculo de amortizacion de bienes o
rentas que no incluyen calculo de interes.
Bonos: Funciones aplicables a bonos amortizables con cupones.
Se emplean para realizar cálculos relativos a rentas, valuación de cupones,
plazos etc.
Inversiones Financieras: Rendimiento de inversiones, cálculos relativos a
valuación de inversiones, plazos, rendimientos etc.
Conversiones: Funciones relativas a la conversión de Moneda.
Letras de Tesorería: Realiza todos los cálculos relativos a inversiones de
características similares a las letras de tesorería.

FUNCIONES FINANCIERAS
AMORTIZLIN
AMORTIZPROGRE

Devuelve la depreciación de cada periodo contable
Devuelve la depreciación de cada periodo contable

CANTIDAD RECIBIDA

Devuelve el importe que se recibe al vencimiento de
una obligación.

CUPON. DIAS

Devuelve él numero de días desde el comienzo del
periodo del cupón que contiene la fecha de
consolidacion

CUPON DIAS. L1

periodo del cupón hasta la fecha de consolidación.

CUPON.DIAS.L2

periodo de consolidación hasta la fecha del siguiente
cupón

CUPON.FECHA.L1

Devuelve la fecha del cupón anterior a la fecha de
consolidación

CUPON.FECHA.L2

Devuelve la fecha del siguiente cupón después de la
fecha de consolidación

CUPON.NUM

Devuelve él numero de cupones a pagar entre la fecha
de consolidación y la fecha de vencimiento.

DB

Devuelve la apreciación de un activo durante un
periodo especificado utilizando el saldo de desviación
fija

DDB

Devuelve la depreciación de un activo de un periodo
especificado utilizando el método de saldo de doble
desviación u otros métodos que se especifiquen

DURACION

Devuelve la duración anual de un valor con pagos de
intereses periódicos

DURACION.MODIF

Devuelve la duración de Macauley modificada de una
obligación con un valor supuesto de 100$

DVS

Devuelve la depreciación de un activo durante un
periodo especificado utilizando el saldo de desviación
fija

INT.ACUM

Devuelve el interés acumulado de un valor que genera
un interés periódico

INT.ACUM.V

Devuelve el interés acumulado de un valor que genera
un interés al vencer

INT.EFECTIVO

Devuelve el tipo de interés anual efectivo

LETRA.DE.TES.EQV.A.BONO

Devuelve el rendimiento equivalente a un bono de
una letra delTesoro

LETRA.DE.TES.PRECIO

Devuelve el valor nominal del precio por 100$ de una
letra del tesoro

LETRA.DE.TES.RENDTO

Devuelve él rendimiento de una letra del Tesoro

MONEDA.DEC

Convierte un precio en una moneda, expresado como
una fracción en un precio expresado como un numero
decimal

MONEDA.FRAC

Convierte un precio en una moneda, expresado como
un numero decimal en un precio expresado como una
fracción.

NPER

Devuelve él numero de periodos de una inversión

PAGO

Devuelve el pago periódico de una anualidad

PAGO.INT.ENTRE

Devuelve él interés acumulativo pagado entre dos
periodos

PAGO.PRINC.ENTRE

Devuelve el pago acumulativo principal pagado en
un préstamo entre dos periodos

PAGOINT

Devuelve el pago de intereses de una inversión
durante un periodo determinado

PAGOPRIN

Devuelve el pago principal de una inversión durante un
periodo determinado

PRECIO

Devuelve el precio por 100$ de un valor que genera
intereses periodicos

PRECIO.DESCUENTO

obligación descontada

PRECIO.PER.IRREGULAR.1
periodo

Devuelve el precio por 100$ de un valor con un
de inicio irregular

PRECIO.PER.IRREGULAR.2
periodo

Devuelve el precio por 100$ de un valor con un
final irregular

PRECIO.VENCIMIENTO

obligación que paga intereses en el vencimiento

RENDTO

RENDTO.DESC
descontado.

Devuelve el rendimiento de un valor que genera un
interés periódico

Devuelve el rendimiento anual de un valor
Por ejemplo, una letra del tesoro

RENDTO.PER.IRREGULAR.1

Devuelve el rendimiento de un valor con un periodo
inicial irregular

RENDTO.PER.IRREGULAR.2

Devuelve el rendimiento de un valor con un periodo
final irregular

RENDTO.VENCTO

Devuelve el interés anual de un valor que paga un
interés al vencer

SLN

Devuelve la depreciación lineal de un activo durante
un periodo

SYD

Devuelve la depreciación del numero de la suma de
años de un activo durante un tiempo especificado

TASA

Devuelve el tipo de interés por periodo de una
anualidad

TASA.DESC
TASA.INT

TASA.NOMINAL

Devuelve el tipo de descuento de un valor
Devuelve el tipo de interés de una inversión en
valores
Devuelve el tipo de interés anual nominal

TIR

Devuelve el tipo interno de devolución de una serie de
flujos de efectivo

TIR.NO.PER

Devuelve el tipo de interés interno de devolución de un
plan de flujos de efectivo que no sea necesariamente
periódico

TIRM

Devuelve el tipo interno de una devolución en que los
flujos de efectivo positivo y negativo se financian con
diferentes tipos de interés

VA

Devuelve el valor presente de una inversión.

VF

Devuelve el valor futuro de una inversión.

VF.PLAN

Devuelve el valor futuro de un pago inicial principal
después de aplicar una serie de tipos de interés
compuesto

VNA

Devuelve el valor presente neto de una inversión
basándose en una serie de flujos de efectivo

periódicos
y un tipo de descuento
VNA.NO.PER

Devuelve el valor presente neto de un plan de flujos de
efectivo que no sea necesariamente periódico

PRESTAMOS
COMBINACION DE FUNCIONES ------ EXCEL FINANCIERO
Ejercicio desarrollado vinculando las Funciones Financieras, con Funciones de: Lógica,
e Información respectivamente de Excel.
El ejercicio, referido al ejemplo tratado respecto a un Préstamo Hipotecario, tiene la
particularidad de poder desarrollar todo el cuadro de Rentas hasta un plazo de 30 años, es
decir 360 cuotas sin ingresar valores, e introducirlos, según interesen, los Montos, Intereses,
Plazo etc. en su máxima extensión o cualquier plazo intermedio permitiendo analizar la
variación de la cuota, interés, amortización, etc.
Su ejecución es posible combinando las Funciones Financieras conocidas con otras
Funciones de Excel, que permiten condicionar los vacíos de celdas evitando que se produzcan
errores, y realizar los cálculos correspondientes al producirse el ingreso de valores en la
planilla de entrada de Datos respectiva.
Las Funciones complementarias que se emplearon fueron:
Función Lógica SI: de vuelve un único valor si una condición se evalúa como Verdadero y otro
valor si se evalúa como Falso.
Función de Información ESERR: Devuelve Verdadero, cualquier valor de error de tipo #¡NUM!
Función de Información ESERROR: Devuelve Verdadero, cualquier valor de error de tipo
#¡VALOR!

Indice
Tipo de Funciones empleadas
Teoría y practica
Préstamo Hipotecario
Diseño de Planilla
Salida de datos
Desarrollo
N° de Cuotas
Vencimiento de las cuotas
Calculo de Amortización
Calculo de Intereses
Calculo del valor de la cuota
Calculo pendiente de Amortización
Calculo de comisión por cancelamiento anticipado
Calculo del valor de recate del préstamo
Informe Adicional
Análisis de la amortización e intereses

Dentro de periodos Inicial- Intermedio-Final
Análisis con Datos / Tabla
Calculo del valor de la cuota, según la variación del monto prestado
Variación de la cuota para distintos importe y diferentes cantidades de cuotas
Variación de la cuota para diferente cantidad de cuotas y variaciones de la tasa de interés
Buscar Objetivo
Cantidad de Monto para una cuota determinada

Tipo y Funciones empleadas para realizar el trabajo
Funciones Financieras
PAGO
PAGOINT
PAGOPRIN
PAGO.PRINC.ENTRE
PAGO.INT.ENTRE
INT.EFECTIVO
TASA.NOMINAL
TASA
NPER
Funciones Lógicas
SI
Funciones Fecha y Hora
FECHA.MES
Funciones de Información
ESERR
ESERROR

Desarrollo de cada Función empleada
Función PAGO
Calcula el pago de un préstamo basándose en pagos constantes y una tasa de interés
constante.
Sintaxis PAGO(tasa;nper;va;vf;tipo)
Tasa : es la tasa de interés del préstamo
Nper :es le numero total de pagos del préstamo
Va: es el valor actual
Vf : es el valor futuro. Si el argumento vf se omite, se asume que es 0 (o el valor futuro de un
préstamo es cero)
Tipo : es un numero 0 o 1 e indica el vencimiento de pagos
Tipo :0 al final del periodo
Tipo :1 al inicio del periodo
Observaciones : El pago devuelto incluye el capital y el interés
Ejemplo
A
1
2
3

Préstamo
Tasa anual
Cantidad de cuotas (meses)

B
$ 13.000,00
10,50%
15

0
4 Vf
0
5 Tipo
-$ 928,57
6 Cuota
Celda B6=PAGO(B2/12;B3;B1;B4;B5)
En el caso de producirse el pago al inicio del periodo
A
B
1 Préstamo
$ 13.000,00
10,50%
2 Tasa anual
3
4
5

Vf
Tipo

15
0
1

6

Cuota

-$ 920,51

Función PAGO para producir un ahorro en un tiempo determinado
La función PAGO, también puede determinar los pagos anuales que deberían efectuarse para
producir un ahorro de $ 20.000 en 10 años a una tasa anual del 6,5% de interés en una
cuenta de ahorro
A
B
1 Ahorro Monto
$ 20.000,00
Tasa anual
6,50%
2
10
3 Años
-$ 227,10
6 Pagos Mensuales
B6=PAGO(B2/12;B3*12;B1)
Celda
Si se depositan $ 227,10, cada mes en una caja de ahorro, que paga el 6,5% de interés, al
final de 10 años se abra ahorrado $ 20.000

Función PAGOINT
Calcula el interés pagado en un periodo especificado por una inversión basándose en una
tasa de interés constante y pagos en periodos constantes.
Sintaxis PAGOINT(tasa;periodo;nper;va;vf;tipo)
Tasa: es la tasa de interés del periodo
Periodo: es el periodo para el que se desea calcular el interés y deben estar entre 1 y el
argumento nper
Nper: es numero total de pagos del préstamo
Va: es el valor actual de una serie de pagos futuros
Vf : es el valor futuro de una serie de pagos futuros. Si se omite se calcula como cero
Ejemplo
A
B
1
2
3
4
5
6

Préstamo
Tasa anual
Calculo interés en cuota n°
Vf
Tipo

$ 13.000,00
10,50%
1
15
0
0

-$ 113,75
7 Interés
Celda B7= PAGOINT=(B2/12;B3;B4;B1;B5;B6)
En este caso se puede apreciar en la celda B7 que se calcula la parte correspondiente a
intereses que incluye la cuota calculada anteriormente de $ 928, 57 en el primer pago es decir
en el mes 1
A
1
2

Préstamo
Tasa anual

3
4
5

Vf

6

Tipo

B
$ 13.000,00
10,50%
15
15
0
0

-$ 8,06
7 Interés
En este caso se calcula en la celda B7 los intereses que integran la cuota de pago en él ultimo
mes es decir el mes 15

Función PAGOPRIN
Calcula el pago sobre el capital de una inversión durante un periodo determinado, basándose
en una tasa de interés constante y pagos periódicos constantes
Sintaxis PAGOPRIN(tasa;periodo;nper;va;vf;tipo)
Tasa: es la tasa de interés del periodo
Periodo: es el periodo para el que se desea calcular la amortización y deben estar entre 1 y el
argumento nper
Nper: es numero total de pagos del préstamo
Va: es el valor actual de una serie de pagos futuros
Vf : es el valor futuro de una serie de pagos futuros. Si se omite se calcula como cero
Ejemplo
A
B
1
2
3

Préstamo
Tasa anual

4
5
6

Vf
Tipo

$ 13.000,00
10,50%
1
15
0
0

Amortización
-$ 814,82
7
Celda B7= PAGOPRIN=(B2/12;B3;B4;B1;B5;B6)
En este caso se puede apreciar en la celda B7 que se calcula la parte correspondiente a
amortización que incluye la cuota calculada anteriormente de $ 928, 57 en el primer pago es
decir en el mes 1
A
B
1
2
3
4
5
6

Préstamo
Tasa anual
Vf
Tipo

$ 13.000,00
10,50%
15
15
0
0

Amortización
-$ 920,51
7
En este caso se calcula en la celda B7 la amortización que integra la cuota de pago en él
ultimo mes es decir el mes 15
Como puede apreciarse produciendo la suma de amortización e interés en ambos casos se
obtiene el valor de la cuota a pagar
$113,75+$814,82=$ 928,57
$8,06+$920,51= $ 928,57
El sistema desarrollado para calcular el préstamo es según el sistema francés donde el valor
de la cuota es constante.

SISTEMA ALEMAN
Otro sistema es el alemán donde en este caso el valor constante es la amortización durante

todo el periodo, siendo variable la cuota a pagar. A efectos de verlo someramente vamos a
practicarlo sobre el mismo ejemplo , calculando el valor de la cuota n° 1 y la n° 15
A
B
1 Préstamo
$ 13.000,00
Tasa anual
10,50%
2
15
3 Cantidad de cuotas (meses)
4 Cuota N°
1 $ 980,42
5 Cuota N°
15 $ 874,72
En primer lugar se calcula la amortización que por ser constante resulta de dividir el monto del
préstamo por el n° de cuotas
A
B
$
866,67
6 Amortización Constante
Celda B6 = B1/B3
A continuación calculamos el interés para la cuota n° 1 y n° 15
A
B
$ 113,75
7 Interés cuota 1°
$ 8,05
8 Interés cuota 15
Celda B6=PAGOINT(B2/12;B4;B3;-B1)
Celda B7=PAGOINT(B2/12;B5;B3;-B1)
Produciendo la suma de la amortización constante con el valor obtenido del interés en la cuota
1 y 15 se obtiene el valor de las cuotas respectivas
Después de esta introducción se continua con el desarrollo de las funciones aplicadas en el
cuadro de rentas

Función PAGO.PRINC.ENTRE
Calcula la cantidad acumulada de capital pagado de un préstamo entre dos periodos
(per_inicial y per final)
Sintaxis PAGO.PRINC.ENTRE(tasa;nper;vp;per_inicial;per_final;tipo)
Tasa: es la tasa de interés
Nper: es él numero total de periodos de pago
Per_inicial: es el primer periodo en el calculo.
Per_final: es le ultimo periodo en el calculo
Tipo: es el tipo de pago (al comienzo o al final del periodo); el valor debe ser 0 o 1
Ejemplo
A
1
2

Préstamo
Tasa anual

3
4
5

Periodo inicial
Periodo final

B
$ 13.000,00
10,50%
15
3
9

0
6 Tipo
-$ 5.958,56
7 Amortización
Celda B7= PAGO.PRINC.ENTRE(B2/12;B3;B1;B4;B5;B6)
La Celda B7, calcula la cantidad acumulada de capital pagado del préstamo entre los periodos
3y9

A
1
2
3
4
5

Préstamo
Tasa anual

B
$ 13.000,00
10,50%

Periodo inicial
Periodo final

15
1
1

0
6 Tipo
-$
814,82
7 Amortización
En este caso la Celda B7, calcula la cantidad acumulada de capital pagado del préstamo entre
el periodo inicial 1 y el periodo final 1, el resultado coincide con el obtenido aplicando la
función PAGOPRIN, correspondiente al mes 1

Función PAGO.INT.ENTRE
Calcula la cantidad de interés pagado de un préstamo entre dos periodos (per_inicial y
per_final)
Sintaxis PAGO.INT.ENTRE(tasa;nper;vp;per_inicial;per_final;tipo)
Tasa: es la tasa de interés
Nper: es él numero total de periodos de pago
Per_inicial: es el primer periodo en el calculo.
Per_final: es le ultimo periodo en el calculo
Tipo: es el tipo de pago de intereses (al comienzo o al final del periodo); el valor debe ser 0 o
1
Ejemplo
A
1
2

Préstamo
Tasa anual

3
4
5

B
$ 13.000,00
10,50%

Periodo inicial

15
3

Periodo final

9

0
6 Tipo
-$
541,40
7 Intereses
Celda B7= PAGO.INT.ENTRE(B2/12;B3;B1;B4;B5;B6)
La Celda B7, calcula la cantidad acumulada de intereses pagado del préstamo entre los
periodos 3 y 9
La suma de los intereses y amortización acumulados entre los periodos 3 y 9, equivalen a la
suma de las cuotas ejecutadas en los mismos periodos
A
1
2

Préstamo
Tasa anual

3
4
5

Periodo inicial
Periodo final

6
7

Tipo
Intereses

B
$ 13.000,00
10,50%
15
1
1
-$

0
113,75

En este caso la Celda B7, calcula la cantidad acumulada de interés pagado del préstamo
entre el periodo inicial 1 y el periodo final 1, el resultado coincide con el obtenido aplicando la
función PAGOINT, correspondiente al mes 1

Función INT.EFECTIVO
Calcula la tasa efectiva del interés anual, si se conocen la tasa de interés anual nominal y él
numero de periodos de interés compuesto por año.
Sintaxis INT.EFECTIVO(Int_nominal;num_por_año)
Int_nominal: es la tasa de interés nominal
Num_por_año: es él numero de pagos de interés compuesto por año.
A
1
2
3

Préstamo
Tasa anual

B
$ 13.000,00
10,50%
15

12
4 Periodicidad anual
5 Intereses Real
11,02%
Celda B5= INT.EFECTIVO(B2;B4)
La celda B5 calcula el interés efectivo para una periodicidad de 12 pagos anuales

Función TASA. NOMINAL
Calcula la tasa de interés nominal anual, si se conocen la tasa efectiva y él numero de
periodos de interés compuesto por año
Sintaxis TASA.NOMINAL(tasa_efectiva;num_per)
Tasa_efectiva es la tasa de interés efectiva anual
Num_per es él numero de pagos de interés por año
A
B
1
2
3

Préstamo
$
13.000,00
Interés efectivo
11,02%
Cantidad de cuotas
15
(meses)
Periodicidad anual
12
4
Tasa nominal
5
10,50%
La celda B5 calcula la Tasa Nominal anual del préstamo, tomando el interés efectivo y la
periodicidad de 12 pagos anuales
Celda B5=TASA.NOMINAL(B2;B4)

Función TASA
Calcula la tasa de interés por periodo de una anualidad
Sintaxis TASA(nper;pago;va;vf;tipo;estimar)
Nper es él numero total de periodos de pago en una anualidad
Pago es el pago que se efectúa en cada periodo y que no puede cambiar durante la vida de
anualidad. Generalmente el argumento pago incluye el capital y el interés, pero no incluye
ningún otro arancel o impuesto.
Va es el valor actual de la cantidad total de una serie de pagos futuros
Vf es el valor futuro o saldo en efectivo que desea lograr después de efectuar él ultimo pago.
Si el argumento vf se omite, se asume que el valor es cero( por ejemplo el valor futuro de un
préstamo es cero)

Tipo: es el valor debe ser 0 o 1 e indica el vencimiento de los pagos
Estimar es la estimación de la tasa de interés, si el argumento estimar se omite se supone que
es 10%
Ejemplo

1

A
Cantidad de cuotas

2
3
4

15
-928,57

Cuota

5
6
7

B

Tipo
Estimar
Tasa Mensual

Préstamo
Vf

$ 13.000,00
0
0
0,88%

8
Tasa Anual (B7*12)
10,50%
En la celda B7 la Función Tasa calcula la tasa de interés mensual, que en la celda B8 al
multiplicarla por 12 periodicidad anual devuelve la tasa anual.
Celda B7=TASA(B1;B2;B3;B4;B5;B6)
Se trabajo sobre el mismo ejemplo anterior para verificar que los valores obtenidos son los
mismos

Función NPER
Calcula el numero de pagos de un préstamo, basado en pagos constantes , periódicos y a una
tasa de interés constante
Sintaxis NPER(tasa;pago;va;vf;tipo)
Tasa es la tasa de interés por periodo
Pago es el pago efectuado en cada periodo, debe permanecer constante durante la vida de la
anualidad
Va es el valor actual o la suma total de una serie de futuros pagos
Vf es el valor futuro o saldo en efectivo que desea lograr después de efectuar él ultimo pago.
Si el argumento vf se omite, se asume que el valor es cero( por ejemplo el valor futuro de un
préstamo es cero)
Tipo: es el valor debe ser 0 o 1 e indica el vencimiento de los pagos
A
B
10,50%
1 Tasa Anual
-$ 928,57
2 Cuota
$ 13.000,00
3 Préstamo
4 Vf
5 Tipo
15
6 Cantidad de cuotas
La celda B6 calcula la cantidad de cuotas necesarias para saldar el préstamo según las
características del mismo ( Interés, cuota, monto). Se mantiene el mismo ejemplo para verificar
los datos.
Celda B6= NPER(B1/12;B2;B3;B4;B5)

Funciones Complementarias
Las siguientes funciones a analizar, Lógica SI, de Fecha y hora, FECHA.MES, y de
Información ESERR y ESERROR, actúan combinadas entre sí, y con las funciones financieras
permitiendo tener la Planilla General, mediante las formulas incorporadas, preparada para ser

utilizada en su totalidad 30 años o en forma parcial, 5, 10, 20 años etc.

Función SI
Devuelve un valor si la condición especificada es Verdadero y otro valor si dicho argumento es
Falso.
Se utiliza para realizar pruebas condicionales en valores y formulas.
Sintaxis SI(prueba_logica;valor_si_verdadero;valor_si_falso)
Pruba_logica es cualquier valor o expresión que puede evaluarse como VERDADERO o
FALSO
Valor_si_Verdadero es el valor que se devolverá si prueba_logica es VERDADERO
Valor_si_falso es el valor que se devolverá si prueba_logica es FALSO
Observaciones: Es posible anidar hasta siete funciones SI como argumento
Valor_si_verdadero y Valor_si _ falso para construir formulas mas elaboradas
Ejemplo:
En el el ejemplo se determina que se pagaran comisiones para un determinado monto de
ventas realizadas, y en algunos casos ninguna según la siguiente tabla
Ventas inferiores a $ 20.000 no se paga comisión
Ventas superiores a $20.000 pero inferiores a $ 30.000 un 1,8% de comisión
Ventas superiores a $30.000 un 4% de comisión
A
B
Ventas
Comisión
1
$
21.000,00 $
378,00
2
$
15.500,00
3
$
34.000,00 $ 1.360,00
4
La formula a introducir en la celda B2 para ser trasladada al resto es la siguiente
Celda B2= SI(A2<20000;” “;SI(A2<30000;A2*1,8%;SI(A2>30000;A2*4%)))

Función FECHA.MES
Devuelve el numero de serie que representa la fecha que indica el numero de meses
anteriores o posteriores a la fecha especificada.
Usar FECHA.MES para calcular las fechas de vencimiento que caen en el mismo día del mes,
que el día de emisión.
SintaxisFECHA.MES(fecha_inicial;meses)
Fecha_inicial es el numero de serie que representa la fecha inicial
Meses es el numero de meses antes o después del argumento fecha_inicial. Si meses es un
valor positivo, corresponde a fecha futura, si el valor es negativo corresponde a fecha pasada
Observaciones: Si el argumento fecha_inicial no es una fecha valida, FECHA.MES devuelve el
valor de error #¡NUM!
Ejemplo:
A
B
Fecha inicial Vencimiento
1
10/11/01
10/12/01
2
Celda B2= FECHA.MES(A2;1)
El formato que se adopto en las celdas corresponden a Formato-Celda-fecha
Adoptando el formato Formato-Celda-General, se obtiene el valor de serie correspondiente a
cada fecha, como se puede apreciar a continuación
A
B
Fecha inicial Vencimiento
1
37205
37235
2

Función ESERR
Devuelve como VERDADERO si VALOR es cualquier valor de error excepto #N/A (valor no
disponible)

SintaxisESERR(Valor)

Ejemplo
Caso común, un numero cualquiera dividido por cero, donde Excel devuelve error #¡DIV/0!
A
B
C
4
0
#¡DIV/0!
1
Celda C1= A1/B1
En este caso una de las soluciones posibles es:
A
B
C
4
0
1
En la celda C1 se aplica una función combinada en este caso la función que sé esta tratando
con la función Lógica SI
Celda C1=SI(ESERR(A1/B1);” “;(A1/B1)
Se especifica con las funciones aplicadas que en caso de producirse el error mencionado
reconozca como verdadero “ Celda vacía” caso contrario el resultado que de la operación

Función ESERROR
Devuelve como VERDADERO si Valor es cualquier valor de error ( #N/A, #¡VALOR!, #¡REF!,
#¡DIV/0!, #¡NUM!, #¿NOMBRE? o #NULO)
Ejemplo
A
B
C
H
I
Color
Cantidad
Costo total
Costo unitario
1
Rojo
7
$84
Rojo
$ 12
2
Verde
12
#N/A
3
Sencillo ejercicio, que consiste en obtener el costo total, multiplicando la cantidad columna B
por el precio unitario columna I
Para resolverlo se aplica la función de búsqueda y referencia (Buscar en tabla) BUSCARV.
Celda C2= B2*(BUSCARV(A2;$H$2:$I$3;2;FALSO), obteniendo en la Celda C2 el costo total
$ 84 , al trasladar la formula a la celda C3 como consecuencia de no encontrar los datos de
“Verde” por carecerse en ese momento de los mismos, se produce el error #N/A (valor no
disponible)
Para solucionar el problema se recurre nuevamente a la combinación de funciones, empleando
en este caso tres funciones, Lógica SI, BUSCAV, y ESERROR
A
B
C
Cantidad
Costo total
1 Color
2
3

Rojo
Verde

7
12

84

CeldaC2=SI(ESERROR(B2*(BUSCARV(A2;$H$2:$I$3;2;FALSO)));” ” ;
(B2*(BUSCARV(A2;$H$2:$I$3;2;FALSO))))
La presente formula combinada devuelve como verdadero el error #N/A y coloca celda vacía,
en este caso la celda C3

PRESTAMO HIPOTECARIO
El Ejercicio consiste en el desarrollo de un cuadro de Rentas referente a un préstamo
hipotecario. En el se aplicaran las Funciones: PAGO, PAGOPRIN, PAGOINT.
El cuadro debe contener la siguiente información:
*Numero de cuotas, * Calendario de Pagos, *Cantidad a pagar(cuota o renta), *Cantidad de
principal amortizada en cada cuota,* Interés devengado en cada cuota, * Principal pendiente
de amortizar, * Comisión de cancelación de cada periodo, * Valor de rescate
Aplicando distintas funciones de las que cuenta Excel, en este caso como auxiliares de las
funciones Financieras, se prepara la planilla para que pueda ser utilizada con un plazo
máximo de 30 años, permitiendo analizar los resultados ante cualquier variación intermedia, de
Plazo, Préstamo, Interés etc.

Diseño de Planilla

21

A
B
Entrada de Datos
Importe
Entrada

22
23
24

TIN
Plazo
C.a.

9,50%
30
1,50%

25
26

2,50%

27

C.c.a.
Pre / Post
VF

28

Periodicidad

20

Celda C 20
Celda C 21
Celda C 22
Celda C 23
Celda C 24
Celda C 25
Celda C 26
Celda C 27
Celda C 28

C
55.000
10.000

0
12

Valor del inmueble
Cantidad a integrar inicialmente
Tasa de interés nominal
Plazo en años
Tasa en concepto de la formalización del préstamo
Comisión por cancelación anticipada ( en porcentaje)
Prepagable 1- Poapagable 0
Valor futuro del inmueble
Números de pago a realizar cada año ( 12, 6, 4, 1 )

Salida de Datos
( Se ocultaron filas para disminuir la extensión de la planilla)
A

B
Fecha

33

N° de
cuota
s
1

7-jul-01

$ -22,13

$ -356,25

$ -378,38

$ 44.977,87

$ 1.124,45

$ 46.102,31

34

2

7-ago-01

$ -22,31

$ -356,07

$ -378,38

$ 44.955,56

$ 1.123,89

$ 46.079,44

35

3

7-sep-01

$ -22,49

$ -355,90

$ -378,38

$ 44.933,07

$ 1.123,33

$ 46.056,40

36

4

7-oct-01

$ -22,66

$ -355,72

$ -378,38

$ 44.910,41

$ 1.122,76

$ 46.033,17

37

5

7-nov-01

$ -22,84

$ -355,54

$ -378,38

$ 44.887,56

$ 1.122,19

$ 46.009,75

92

60

7-jun-06

$ -35,25

$ -343,14

$ -378,38

$ 43.308,44

$ 1.082,71

$ 44.391,15

93

61

7-jul-06

$ -35,53

$ -342,86

$ -378,38

$ 43.272,91

$ 1.081,82

$ 44.354,74

94

62

7-ago-06

$ -35,81

$ -342,58

$ -378,38

$ 43.237,11

$ 1.080,93

$ 44.318,03

95

63

7-sep-06

$ -36,09

$ -342,29

$ -378,38

$ 43.201,02

$ 1.080,03

$ 44.281,04

96

64

7-oct-06

$ -36,38

$ -342,01

$ -378,38

$ 43.164,64

$ 1.079,12

$ 44.243,76

32

C
Principal

D

E

Intereses

Cuota

F
P.pal. Pdte

G
Comis
cancel

H
Coste cancel

97
152

120

7-jun-11

$ -56,57

$ -321,81

$ -378,38

$ 40.593,47

$ 1.014,84

$ 41.608,31

153
154

121

7-jul-11

$ -57,02

$ -321,36

$ -378,38

$ 40.536,45

$ 1.013,41

$ 41.549,86

122

7-ago-11

$ -57,47

$ -320,91

$ -378,38

$ 40.478,98

$ 1.011,97

$ 41.490,95

155

123

7-sep-11

$ -57,93

$ -320,46

$ -378,38

$ 40.421,05

$ 1.010,53

$ 41.431,58

156

124

7-oct-11

$ -58,38

$ -320,00

$ -378,38

$ 40.362,67

$ 1.009,07

$ 41.371,74

157

125

7-nov-11

$ -58,85

$ -319,54

$ -378,38

$ 40.303,82

$ 1.007,60

$ 41.311,42

212

180

7-jun-16

$ -90,80

$ -287,59

$ -378,38

$ 36.235,92

$ 905,90

$ 37.141,82

213

181

7-jul-16

$ -91,52

$ -286,87

$ -378,38

$ 36.144,40

$ 903,61

$ 37.048,01

214

182

7-ago-16

$ -92,24

$ -286,14

$ -378,38

$ 36.052,16

$ 901,30

$ 36.953,46

215

183

7-sep-16

$ -92,97

$ -285,41

$ -378,38

$ 35.959,19

$ 898,98

$ 36.858,17

216

184

7-oct-16

$ -93,71

$ -284,68

$ -378,38

$ 35.865,48

$ 896,64

$ 36.762,12

217

185

7-nov-16

$ -94,45

$ -283,94

$ -378,38

$ 35.771,03

$ 894,28

$ 36.665,31

272

240

7-jun-21

$ -145,73

$ -232,65

$ -378,38

$ 29.242,00

$ 731,05

$ 29.973,05

273

241

7-jul-21

$ -146,89

$ -231,50

$ -378,38

$ 29.095,12

$ 727,38

$ 29.822,50

274

242

7-ago-21

$ -148,05

$ -230,34

$ -378,38

$ 28.947,07

$ 723,68

$ 29.670,75

275

243

7-sep-21

$ -149,22

$ -229,16

$ -378,38

$ 28.797,85

$ 719,95

$ 29.517,80

276

244

7-oct-21

$ -150,40

$ -227,98

$ -378,38

$ 28.647,45

$ 716,19

$ 29.363,64

277

245

7-nov-21

$ -151,59

$ -226,79

$ -378,38

$ 28.495,86

$ 712,40

$ 29.208,25

332

300

7-jun-26

$ -233,90

$ -144,48

$ -378,38

$ 18.016,71

$ 450,42

$ 18.467,13

333

301

7-jul-26

$ -235,75

$ -142,63

$ -378,38

$ 17.780,96

$ 444,52

$ 18.225,48

334

302

7-ago-26

$ -237,62

$ -140,77

$ -378,38

$ 17.543,34

$ 438,58

$ 17.981,92

335

303

7-sep-26

$ -239,50

$ -138,88

$ -378,38

$ 17.303,84

$ 432,60

$ 17.736,43

336

304

7-oct-26

$ -241,40

$ -136,99

$ -378,38

$ 17.062,44

$ 426,56

$ 17.489,00

337

305

7-nov-26

$ -243,31

$ -135,08

$ -378,38

$ 16.819,13

$ 420,48

$ 17.239,61

386

354

7-dic-30

$ -358,06

$ -20,32

$ -378,38

$ 2.208,70

$ 55,22

$ 2.263,92

387

355

7-ene-31

$ -360,90

$ -17,49

$ -378,38

$ 1.847,81

$ 46,20

$ 1.894,00

388

356

7-feb-31

$ -363,76

$ -14,63

$ -378,38

$ 1.484,05

$ 37,10

$ 1.521,15

389

357

7-mar-31

$ -366,64

$ -11,75

$ -378,38

$ 1.117,41

$ 27,94

$ 1.145,35

390

358

7-abr-31

$ -369,54

$ -8,85

$ -378,38

$ 747,88

$ 18,70

$ 766,57

391

359

7-may-31

$ -372,46

$ -5,92

$ -378,38

$ 375,41

$ 9,39

$ 384,80

392

360

7-jun-31

$ -375,41

$ -2,97

$ -378,38

$ -45.000,00 $ -91.218,38

$ -136.218,38

393

Desarrollo
Columna A - N° de Cuotas- Celda A 33= SI(1<=(C 23*C 28);1;0). Limita que la primer cuota
se establezca al introducir el plazo respectivo en el ingreso de datos, en caso contrario
devuelve valor cero.
Celda A 34 = SI(A 33=0;0;SI(1+A 33<=($A 23*$C$28);1+A 33;0) En ambos casos se aplico la
función lógica SI, en este ultimo caso limita el numero de cuotas, al total que surge de
multiplicar los años de plazo con la periodicidad
Función para ser trasladada al resto de la columna
Columna B –Fecha de vencimiento de las cuotas. En la primer celda en este caso B33, se
introduce la fecha de vencimiento de la primer cuota. En la celda B34 se emplea la función SI
donde se considera la celda anterior y la cuota correspondiente, combinándose con la función
Fecha.Mes que determina el mes siguiente.
Celda B34= SI(B33=0;” “;FECHA.MES(B33;1)))
En la celda siguiente, para trasladar al resto de la planilla varia solamente ,cero por “ “.
Celda B35= SI(B34=” “;” “;SI(A35=0;” “;FECHA.MES(B34;1)))
Esto permite que al colocar la fecha de la primer cuota, el resto de las fechas se ubiquen
automáticamente, hasta la cuota correspondiente
Columna C –Principal. Función a colocar en la celda C424, para ser trasladada al resto de la
columna
CeldaC33=SI(ESERR(PAGOPRIN($C$22/$C$28;A33;$C$23*$C$28;$C$20-$C$21;$C$27;$C
$26));0;(PAGOPRIN($C$22/$C$28;A33;$C$23*$C$28;$C$20-$C$21;$C$27;$C$26)))

Calcula la cantidad de cuota correspondiente a amortización en cada periodo. En este caso se
combinan tres funciones, SI, ESERR, y PAGOPRIN, condicionando la función SI que a través
de la función ESERR coloque cero en caso de no existir numero de cuota.
Columna D – Intereses : Función a colocar en la celda D33, para ser trasladada al resto de la
columna
CeldaD33=SI(ESERR(PAGOINT($C$22/$C$28;A33;$C$23*$C$28;$C$20-$C$21;$C$27;$C$
26);0;(PAGOINT($C$22/$C$28;A33;$C$23*$C$28;$C$20-$C$21;$C$27;$C$26)))
Calcula que cantidad de cuota corresponde a intereses en cada periodo. El mismo criterio del
caso anterior combinando las funciones SI, ESERR y PAGOINT
Columna E –Cuota: Función a colocar en la celda E33 para ser trasladada al resto de la
columna
Celda E33 = SI(A33=0;0;PAGO($C$22/$C$28;$C$23*$C$28;$C$20-$C$21;C$27;$C$26))
Calcula la cuota por periodo, siendo el mismo monto para todos. Idéntico resultado se obtiene,
sumando los montos obtenidos en las dos columnas anteriores. (PAGOPRIN+PAGOINT). En
este caso se utilizo otra variante, empleando la función lógica SI, condiciona que el resultado
en cero a igual valor de la cuota
Columna F –P.pal pdte: Función a colocar en la celda F33 para ser trasladada al resto de la
columna
Celda F 33 = SI($C$20-$C$21+SUMA($C$33:C33)<=0;” “;$C$20-$C$21+SUMA($C$33:C33)
Consiste en la cantidad del préstamo pendiente de amortización. Mediante la función SI, se
condiciona que si la cantidad de préstamo pendiente de amortización es <=0, de cómo
resultado, “ “ ( celda en blanco)
Columna G – Comis cancel : Función a colocar en la celda G33 para ser trasladada al resto
de la columna
Celda F 33 = SI(F33 =” “;” “;F33*$C$25). Comisión a cobrar por la entidad financiera en caso
de querer cancelar anticipadamente el préstamo concedido. La función SI condiciona a valor
de celda en blanco en caso que la celda de prestamos pendientes de amortizar se encuentre
en blanco
Columna H – Coste cancel: Función a colocar en la celda H33 para ser trasladada al resto de
la columna
Celda H 33 = SI(ESERROR(F33+G33); “ “;(F33+G33)
Valor de rescate del préstamo para los periodos de la vida del mismo. En caso de que se
produzca la suma de dos celdas en blanco, el valor resultante seria #¡VALOR!, ese es el
motivo de optar con la combinación de funciones SI y ESERROR, esta ultima considera ese
error como verdadero, condicionando con la función SI que en ese caso deje la celda en
blanco ;” “;

Informe Adicional
Análisis de la amortización e intereses dentro de periodos establecidos Inicial- IntermedioFinal
Amortización Acumulada entre dos periodos
Intereses
Acumulados entre dos periodos a determinar
Importe de la comisión de apertura
Interés real del préstamo

400
401
402

B
Periodo Inicial
Periodo Final

C
5

D
65

E
243

117

182

360

404
405
406

Salida de Datos
Amortización

$

-4.431,43

407
408
409

Intereses
Comisión ap

$

-40.217,93

Interés real

$

-7.112,48

$ -28.947,07

$ -37.536,88

$

$ -15.702,29

675,00
9,92%

Amortización: Calculo del total amortizado entre dos periodos
Celda C406= PAGO.PRINC.ENTRE(C22/C28;C23*C28;(C20-C21);C400;C401;C26)
Celda D406= PAGO.PRINC.ENTRE(C22/C28;C23*C28;(C20-C21);D400;D401;C26)
Celda E406= PAGO.PRINC.ENTRE(C22/C28;C23*C28;(C20-C21);E400;E401;C26)
Intereses: Calculo del total de intereses entre dos periodos
Celda C407= PAGO.INT.ENTRE(C22/C28;C23*C28;(C20-C21);C400;C401;C26)
Celda D407= PAGO.INT.ENTRE(C22/C28;C23*C28;(C20-C21);D400;D401;C26)
Celda E407= PAGO.INT.ENTRE(C22/C28;C23*C28;(C20-C21);E400;E401;C26)
Comisión ap: Tasa en concepto de la formalización del préstamo
Celda C408= (C20-C21).C24
Interés real: Calculo del interés efectivo que cobra la entidad financiera
Celda C409= INT.EFECTIVO(C22;C28)

DATOS / TABLA
Análisis del Préstamo Hipotecario empleando la opción TABLA
A
B
1
Préstamo
$ 45.000,00
Tasa anual
9,50%
2
Plazo años
30
3
Vf
0
4
5
6
7

Tipo
Periodicidad
Cuota

0
12
-$ 378,38

Celda B7=PAGO(B2/12;(B3*B6);B1;B4;B5)

a) Calculo del valor de la cuota, según la variación del monto prestado
Se crea una tabla de montos que varían con respecto al original en un incremento máximo del
20% y una disminución del 15%, con variación en 5%

8

A
Monto

9
10
11

54.000,00
51.750,00

B
Cuota
-$ 378,38
-$ 454,06
-$ 435,14

12
13

49.500,00
47.250,00

-$ 416,22
-$ 397,30

14

45.000,00

-$ 378,38

15
42.750,00
-$ 359,47
40.500,00
-$ 340,55
16
38.250,00
-$ 321,63
17
Colocar en la celda B9=B7
Ejecución
1) Seleccionar la columna de montos incluyendo la celda donde esta la formula, en este
caso, A9:B17
2) Tomar la opción Datos / Tabla
3) En la Celda entrada (columna) indicar B1 ( saldo a financiar)
4) Aceptar

b) Variación de la cuota para distintos importes y diferentes cantidades de cuotas
A

B
C
Cantidad de cuotas

19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31

D

$
$

49.500,00
47.250,00

$
$
$
$

F

G

300
471,80
452,14

360
454,06
435,14

360
-$ 378,38

valor de la cuota
Monto
Cantidad de Cuotas
-$ 378,38
60
120
$ 54.000,00 -$ 1.134,10 -$ 698,75
$ 51.750,00 -$ 1.086,85 -$ 669,63

E

-$
-$

180
563,88
540,39

-$
-$

240
503,35
482,38

-$
-$

45.000,00

-$
-$
-$

1.039,59
992,34
945,08

-$
-$
-$

640,52
611,40
582,29

-$
-$
-$

516,89
493,40
469,90

-$
-$
-$

461,40 -$
440,43 -$
419,46 -$

42.750,00
40.500,00
38.250,00

-$
-$
-$

897,83
850,58
803,32

-$
-$
-$

553,17
524,06
494,95

-$
-$
-$

446,41
422,91
399,42

-$
-$
-$

398,49
377,51
356,54

-$
-$
-$

-$
-$

432,48 -$
412,82 -$
393,16 -$
373,51 -$
353,85 -$
334,19 -$

Se crea la siguiente tabla, donde en la celda D19 se calcula la cantidad de cuotas, tomando
del cuadro inicial (cuadro origen) la cantidad de años y la periodicidad.
Celda D19= B3*B6
En la celda D20 se calcula el valor de la cuota, partiendo de los datos de la planilla inicial
(cuadro origen) y de la cantidad de cuotas de la celda D19.
Celda D20 = PAGO(B2/12;D19;B1;B4;B5)
En la celda A23 se escribe una referencia a la formula que calcula la cuota
Celda A23= D20
La variable fila es la cantidad de cuotas, que en la formula aparece como D19.
La variable columna es el importe del préstamo, que en la formula aparece como B1 (cuadro
origen)
Ejecución
1) Seleccionar el rango A22:G31
2) Opcion-Menu-Datos / Tabla
3) Donde dice Celda de entrada (fila), indicar D19 donde calcula la cantidad de cuotas.
4) Donde dice Celda de entrada (columna) indicar B1, celda donde esta el importe (cuadro
origen)
5) Aceptar

416,22
397,30
378,38
359,47
340,55
321,63

c) Variación de la cuota para diferente cantidad de cuotas, y variaciones en la tasa de
interés
Se confecciono una tabla donde en columna se introduce la cantidad de cuotas que oscila
entre 60 y 360.
En la primer fila de la tabla se colocan los interesen que varían entre 9,50% a 7,50% anual.
Dentro de esas variables se obtendra el valor de las cuotas.

32
33
34
35

A
Cant Cuotas
-$
378,38

B

C
7,50%

D

7,90%

E

8,30%

F

8,70%

G

9,10%

9,50%

60
120

-$
-$

901,71
534,16

-$
-$

910,29
543,60

-$
-$

918,91
553,13

-$
-$

927,59
562,76

-$
-$

936,31
572,48

-$
-$

945,08
582,29

36
37
38

180

-$

417,16

-$

427,45

-$

437,87

-$

448,42

-$

459,10

-$

469,90

240
300

-$
-$

362,52
332,55

-$
-$

373,60
344,34

-$
-$

384,84
356,31

-$
-$

396,24
368,44

-$
-$

407,78
380,72

-$
-$

419,46
393,16

39

360

-$

314,65

-$

327,06

-$

339,65

-$

352,41

-$

365,32

-$

378,38

En la celda A33, se escribe una referencia a la formula que calcula la cuota en la celda D20 de
la tabla anterior
Celda A33= D20
La variable fila es la tasa de interés, tomando el valor B2 que corresponde a la planilla inicial
(cuadro de origen)
La variable columna es la cantidad de cuotas que en la formula aparece como D19 en la tabla
anterior
Ejecución
1) Seleccionar el Rango A23:G31
2) Menu-Datos / tabla
3) Celda de entrada (fila), indicar B2, celda donde esta la tasa de interés en la planilla inicial
(cuadro origen)
4) Celda de entrada (columna), indicar D19, celda donde calcula la cantidad de cuotas en la
tabla anterior
5) Aceptar
La celda D19, calculo de la cantidad de cuotas, y celda D20, calculo del valor de la cuota, se
realiza por cuanto para ejecutar las dos planillas ultimas, requieren la cantidad de cuotas y él
calculo del valor de la cuota, ejecutada directamente sobre la cantidad de cuotas

Buscar Objetivo
Siguiendo con el planteo del préstamo inmobiliario, y partiendo de su pantalla principal
A
B
1
Préstamo
$ 45.000,00
Tasa anual
9,50%
2
3
4

Plazo años
Vf

30
0

5

Tipo

0

Periodicidad
12
6
Cuota
-$ 378,38
7
El planteo que se presenta es inverso a lo tratado hasta el momento, es decir la persona
solamente puede pagar una cuota de $ 290,50, manteniendo las mismas condiciones del
préstamo, se debe resolver entonces cuanto dinero puede pedir prestado.
Excel en este caso dispone de una herramienta Buscar Objetivo
Ejecución
1) Tomar la opción Herramientas / Buscar objetivo
2) Donde dice Definir la celda, indicar B7, la celda donde esta la cuota calculada
3) Donde dice con el valor, colocar –290,50 que es el valor que debe tomar la cuota
4) Donde dice para cambiar la celda, indicar B1 que es la celda del importe del préstamo.
5) Aceptar
Finalizada la operación se obtendra:
A
1
2
3
4
5
6
7

Préstamo
Tasa anual
Plazo años
Vf
Tipo
Periodicidad
Cuota

B
$ 34.548,20
9,50%
30
0
0
12
-$ 290,50

Excel encontró un valor de monto del préstamo que cumple las condiciones
Un préstamo de $ 34.548,20, se puede devolver en 30 años (360 cuotas) de $ 290,50

AMORTIZACION DE BIENES O RENTAS
Excel dispone de Funciones que permiten calcular las amortizaciones de bienes o rentas que
no incluyen calculo de interés.
Las amortizaciones pueden ser iguales en todos los periodos de vida útil del bien, en este
caso corresponde Amortización Lineal
Las amortizaciones pueden ser superiores en los primeros años e ir decreciendo en los
posteriores a medida que decrece la vida útil del bien, en este caso corresponde
Amortización Progresiva

AMORTIZACION LINEAL

Función AMORTIZ.LIN

AMORTIZACION PROGRESIVA

Función AMORTIZ.PROGRE

Función DB

Función DDB

Función DVS

Función SLN

Función SYD

AMORTIZACION LINEAL
Función AMORTIZ.LIN
Calcula la amortización lineal de un bien al final de un ejercicio fiscal determinado, utilizando
el método francés de amortización lineal completa.
Sintaxis AMORTIZ.LIN(costo;compra;primer_periodo;valor residual; periodo; tasa;
base_anual)
Costo: es el costo o valor de compra del bien
Compra: es la fecha de compra del bien
Primer_periodo: es la fecha del final del primer periodo
Valor residual: es el valor residual o valor del bien al final del periodo de la amortizacion
Periodo: es el periodo de la amortización
Tasa: es la tasa de amortización
Base: es la base anual utilizada
Base
1
2
3
4
Ejemplo
1
2
3
4
5
6
7

Base para contar días
360 días (Método NASD)
Actual
365 al año
360 al año (Sistema europeo)

A
Valor del bien
Fecha de compra
Fecha de finalización del primer
periodo
Valor residual
Periodo
Tasa de amortización
Amortización para el periodo

B
60.000,00 Valor inicial del bien a amortizar
5/06/01 La fecha de compra del bien
31/12/01 La fecha del fin del primer periodo
0 Es el valor del bien una vez completada su vida útil
10 Es el lapso para el cual se calcula la amortización
10%
2.564,38

Celda B7=AMORTIZ.LIN(B1;B2;B3;B4;B5;B6;3)
Base anual se toma =3, correspondiente a 365 días al año
Desarrollo de amortizaciones lineales en donde se proporciona el Primer Ejercicio y él
ultimo ya que no son regulares.
A
B
C
D
E
F
Monto Total Fecha de Cierre del 1° Valores
N° de
Porcentaje
Origen
periodo
residual
periodos
Amortización
Anual
5/06/01
31/12/01
0
0
10%
60.000,00
10
5/06/01
31/12/01
0
1
10%
60.000,00
11
5/06/01
31/12/01
0
2
10%
60.000,00
12
5/06/01
31/12/01
0
3
10%
60.000,00
13
5/06/01
31/12/01
0
4
10%
60.000,00
14
5/06/01
31/12/01
0
5
10%
60.000,00
15
5/06/01
31/12/01
0
6
10%
60.000,00
16
5/06/01
31/12/01
0
7
10%
60.000,00
17
5/06/01
31/12/01
0
8
10%
60.000,00
18
5/06/01
31/12/01
0
9
10%
60.000,00
19
5/06/01
31/12/01
0
10
10%
60.000,00
20
Función en la celda G10, para ser trasladada al resto de la columna
Celda G10= AMORTIZ.LIN(A10;B10;C10;D10;E10;F10;3)

G
Importe
Anual
3.435,62
6.000,00
6.000,00
6.000,00
6.000,00
6.000,00
6.000,00
6.000,00
6.000,00
6.000,00
2.564,38
60.000,00

Partiendo del mismo ejemplo anterior pero considerando un valor residual del 10% del capital
es decir $ 6.000
A
Monto Total

10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20

60.000,00
60.000,00
60.000,00
60.000,00
60.000,00
60.000,00
60.000,00
60.000,00
60.000,00
60.000,00
60.000,00

B
Fecha de
Origen

C
D
Cierre del 1° Valores
periodo
residual

5/06/01
5/06/01
5/06/01
5/06/01
5/06/01
5/06/01
5/06/01
5/06/01
5/06/01
5/06/01
5/06/01

31/12/01
31/12/01
31/12/01
31/12/01
31/12/01
31/12/01
31/12/01
31/12/01
31/12/01
31/12/01
31/12/01

6.000
6.000
6.000
6.000
6.000
6.000
6.000
6.000
6.000
6.000
6.000

E
N° de
periodos
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10

F
Porcentaje
Amortización
Anual
10%
10%
10%
10%
10%
10%
10%
10%
10%
10%
10%

Celda G10= AMORTIZ.LIN(A10;B10;C10;D10;E10;F10;3)
El ejercicio presente la variante 1° caso valor residual es igual a cero
2° Caso Valor residual igual al 10% del capital, en este caso el valor residual se resta de las
ultimas cuotas de la amortización.
El total del importe sumado de las amortizaciones totaliza $54.000, que corresponde al valor
original del capital menos $ 6.000 del valor residual
*El periodo de origen se denomina periodo 0 y no 1, por cuanto el desarrollo contempla 10
años pero dentro de 11 periodos anuales.

Función AMORTIZ.PROGRE
Calcula la depreciación de un activo en el periodo contable especificado, utilizando el método
francés de amortización progresiva completa.
Esta función permite calcular cualquier periodo dentro de una amortización progresiva
decreciente.
La función es similar a AMORTZ.LIN, excepto que el coeficiente de amortización se aplica al
calculo de acuerdo a la vida esperada del bien.
Sintaxis AMORTIZ.PROGRE(costo;compra;primer_periodo;valor residual; periodo; tasa;
base_anual)
Costo: es el costo o valor de compra del bien
Compra: es la fecha de compra del bien
Primer_periodo: es la fecha del final del primer periodo
Valor residual: es el valor residual o valor del bien al final del periodo de la amortización
Periodo: es el periodo de la amortización
Tasa: es la tasa de amortización
Base: es la base anual utilizada

G
Importe
Anual
3.435,62
6.000,00
6.000,00
6.000,00
6.000,00
6.000,00
6.000,00
6.000,00
6.000,00
2.564,38
54.000,00

Observaciones: Esta función calcula la amortización hasta él ultimo periodo de vida del bien o
hasta que el valor acumulado de dicha amortización sea mayor que el valor inicial del bien
menos el valor residual.

Ejercicio
1
2
3
4
5
6
7
Celda

A
B
Valor del bien
60.000,00
Fecha de compra
5/06/01
Fecha de finalización del primer
31/12/01
periodo
Valor residual
0
Periodo
4
Tasa de amortización
10%
Amortización para el periodo
5.422,00
B7=AMORTIZ.PROGRE(B1;B2;B3;B4;B5;B6;3)

Valor inicial del bien a amortizar
La fecha de compra del bien
La fecha del fin del primer periodo
Es el valor del bien una vez completada su vida útil
Es el lapso para el cual se calcula la amortización

Base anual se toma =3, correspondiente a 365 días al año

En el presente ejercicio la variante 1° caso :valor residual es igual a cero

A
B
Monto Total
Fecha de
Origen
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20

$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$

60.000,00
60.000,00
60.000,00
60.000,00
60.000,00
60.000,00
60.000,00
60.000,00
60.000,00
60.000,00
60.000,00

5/06/01
5/06/01
5/06/01
5/06/01
5/06/01
5/06/01
5/06/01
5/06/01
5/06/01
5/06/01
5/06/01

C
D
periodo
residual
31/12/01
31/12/01
31/12/01
31/12/01
31/12/01
31/12/01
31/12/01
31/12/01
31/12/01
31/12/01
31/12/01

0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0

E
F
N° de
Porcentaje
periodos Amortización
Anual
0
10%
1
10%
2
10%
3
10%
4
10%
5
10%
6
10%
7
10%
8
10%
9
10%
10
10%

G
Importe
Anual
$ 8.589,00
$ 12.853,00
$ 9.640,00
$ 7.230,00
$ 5.422,00
$ 4.067,00
$ 3.050,00
$ 2.288,00
$ 3.431,00
$ 3.431,00
$
$ 60.001,00

Celda G10=AMORTIZ.PROGRE(A10;B10;C10;D10;E10;F10;3)

Partiendo del mismo ejemplo anterior pero considerando un valor residual del 10% del capital
es decir $ 6.000

A
Monto Total

10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20

B
Fecha de
Origen

C
D
periodo
residual

5/06/01
5/06/01
5/06/01
5/06/01
5/06/01
5/06/01
5/06/01
5/06/01
5/06/01
5/06/01
5/06/01

60.000,00
60.000,00
60.000,00
60.000,00
60.000,00
60.000,00
60.000,00
60.000,00
60.000,00
60.000,00
60.000,00

31/12/01
31/12/01
31/12/01
31/12/01
31/12/01
31/12/01
31/12/01
31/12/01
31/12/01
31/12/01
31/12/01

6.000
6.000
6.000
6.000
6.000
6.000
6.000
6.000
6.000
6.000
6.000

E
F
N° de
Porcentaje
periodos Amortización
Anual
0
10%
1
10%
2
10%
3
10%
4
10%
5
10%
6
10%
7
10%
8
10%
9
10%
10
10%

Celda G10=AMORTIZ.PROGRE(A10;B10;C10;D10;E10;F10;3)
El total del importe anual sumado de las amortizaciones totaliza $ 56.570, y no $ 54.000 como
en el caso de la amortización lineal, ya que el valor residual también decrece de $ 6.000 a
$3.430

Función DB
Calcula la depreciación de un bien durante un periodo especifico usando el método de
depreciación de saldo fijo
El método de depreciación de saldo fijo calcula la depreciación a tasa fija.
Sintaxis DB(costo;valor_residual;vida;periodo;mes)
Costo: es el valor inicial del bien
Valor_residual: es el valor al final de la depreciación
Vida: es él numero de periodos durante el cual se deprecia el bien (también conocido como
vida útil)
Periodo: es el periodo para el que se desea calcular la depreciación.
Mes: es él numero de meses del primer año, si no se especifica, se asume que es 12
En esta formula no se toma 0(cero). El primer año es el 1
Ejemplo
A
1
2
3
4
5

B
*valor inicial $ 60.000,00

*valor residual
*vida útil
*periodo
Amortización del periodo

$ 6.000,00
10
4
$ 6.187,00

Celda B5= DB(B1;B2;B3;B4)

Desarrollo de los 10 periodos

G
Importe
Anual
8.589,00
12.853,00
9.640,00
7.230,00
5.422,00
4.067,00
3.050,00
2.288,00
3.431,00
56.570,00

8
9
10
11

A
B
C
MONTO TOTAL VALOR
VIDA UTIL
RESIDUAL
10
$
60.000,00 $ 6.000,00
10
$
60.000,00 $ 6.000,00
10
$
60.000,00 $ 6.000,00
10
$
60.000,00 $ 6.000,00

12
13
14
15
16
17

$
$
$
$
$
$

60.000,00
60.000,00
60.000,00
60.000,00
60.000,00
60.000,00

$
$
$
$
$
$

6.000,00
6.000,00
6.000,00
6.000,00
6.000,00
6.000,00

D
NUMERO
DE PERIODO
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10

10
10
10
10
10
10

E
IMPORTE
ANUAL
$ 12.360,00
$ 9.813,84
$ 7.792,19
$ 6.187,00
$ 4.912,48
$ 3.900,51
$ 3.097,00
$ 2.459,02
$ 1.952,46
$ 1.550,25
$ 54.024,75

Función en la celda E8, para ser trasladada al resto de la columna
Celda E8 = DB(A8;B8;C8;E8)
El total de la amortización corresponde al valor de origen menos el valor residual

Función DDB
Calcula la depreciación de un bien en un periodo especifico mediante el método de
depreciación por doble disminución de saldo u otro método que se especifique.
El método de depreciación por doble disminución del saldo calcula la depreciación a una tasa
acelerada. La depreciación es mas alta durante el primer periodo y disminuye en los periodos
sucesivos.
Sintaxis. DDB(costo;valor_residual;vida;periodo;factor)
Costo:es el valor inicial del bien
Valor_residual: es el valor al final de la depreciciacion
Periodo: es el periodo para el que se desea calcular la depreciación
Factor: es la tasa de declinación del saldo. Si factor es omite, se supondrá que es 2 ( el
método de depreciación por doble disminución del saldo)
A
1
2
3
4
5

*valor inicial
*valor residual
*vida útil
*periodo

B
5.500,00
500,00
10
1
$ 1.100,00

Celda B5= DDB(B1;B2;B3;B4)
Si se omite Factor, Excel considera =2 (doble depreciación)

A

B

C

D

E

F

8
9
10
11
12
13
14
15
16
17

$
$
$
$
$
$
$
$
$
$

MONTO VALOR
VIDA UTIL
NUMERO
FACTOR
TOTAL RESIDUAL
DE PERIODO
10
1
5.500,00 $ 500,00
10
2
5.500,00 $ 500,00
10
3
5.500,00 $ 500,00
10
4
5.500,00 $ 500,00
10
5
5.500,00 $ 500,00
10
6
5.500,00 $ 500,00
10
7
5.500,00 $ 500,00
10
8
5.500,00 $ 500,00
10
9
$ 500,00
5.500,00
10
10
5.500,00 $ 500,00

IMPORTE
ANUAL
$ 1.100,00
$ 880,00
$ 704,00
$ 563,20
$ 450,56
$ 360,45
$ 288,36
$ 230,69
$ 184,55
$ 147,64
$ 4.909,44

Función en la celda F8, para ser trasladada al resto de la columna
Celda F8= DDB(A8;B8;C8;D8)

Como ultima acotación, de la misma manera que obtuvimos la amortización en el primer año
podemos obtener al primer día, y primer mes
A
B
C
D
*valor inicial
5.500,00
5.500,00
5.500,00
1
*valor residual
500,00
500,00
500,00
2
*vida útil
10
3650
120
3
*periodo
1
1
1
4
$ 1.100,00
$ 3,01
$ 91,67
5
1er Año
1er Día
1er Mes

El mismo Ejemplo anterior pero desarrollando la amortización con Factor=3 triple

A
*valor inicial
1
*valor residual
2
*vida útil
3
*periodo
4
*Factor
5
6
Celda B6=DDB(B1;B2;B3;B4;B5)

B
5.500,00
500,00
10
2
3
$ 1.155,00

A
B
C
MONTO VALOR
VIDA UTIL
TOTAL RESIDUAL

D
NUMERO
DE PERIODO

E
FACTOR

F
IMPORTE
ANUAL

8
9
10
11
12
13
14
15
16
17

$
5.500,00
$
5.500,00
$
5.500,00
$
5.500,00
$
5.500,00
$
5.500,00
$
5.500,00
$
5.500,00
$
5.500,00
$
5.500,00

$
500,00
$
500,00
$
500,00
$
500,00
$
500,00
$
500,00
$
500,00
$
500,00
$
500,00
$
500,00

10

1

3

$ 1.650,00

10

2

3

$ 1.155,00

10

3

3

$ 808,50

10

4

3

$ 565,95

10

5

3

$ 396,17

10

6

3

$ 277,32

10

7

3

$ 147,07

10

8

3

$ 0,00

10

9

3

$ 0,00

10

10

3

$ 0,00
$ 5.000,00

Función en la celda F9, para ser trasladada al resto de la columna
Celda F9= DDB(A8;B8;C8;D8;E8)

Función DVS
Calcula la amortización de un bien durante un periodo especificado, inclusive un periodo
parcial, usando el método de amortización acelerada, con una tasa doble y según el
coeficiente que especifique.
Las iniciales DVS corresponden a disminución variable del saldo.
Sintaxis
DVS(costo;valor_residual;vida;periodo_inicial;periodo_final;factor;sin_cambios)
Costo: es el costo inicial de bien
Valor _residual: es el valor residual del bien
Vida: vida útil del bien
Periodo_inicial: es periodo inicial para el que se desea calcular la amortización
Periodo_final: es el periodo final para el que se desea calcular la amortización
Factor: es la tasa a la que disminuye el saldo. Si el argumento factor se omite, se calculara
como 2 ( el método de amortización con una tasa doble de disminución del saldo)
Sin_cambios: es un valor lógico que especifica si deberá cambiar el método directo de
depreciación cuando la depreciación sea mayor que él calculo del saldo.
Si el argumento sin_cambios se omite Excel cambia el método de depreciación cuando la
depreciación es mayor que él calculo del saldo en disminución

Ejemplo 1
A
1
2
3

*valor inicial
*valor residual
vida útil

B
5.500,00
0
10

*periodo 1
2
4
*periodo 2
6
5
Amortización
$ 2.078,21
6
En la celda B6 se calcula la amortización desde el periodo 2 al 6
Celda B6= DVS(B1;B2;B3;B4;B5)
A
B
MONTO TOTAL VALOR
RESIDUAL

C
VIDA UTIL

D
NUMERO
DE
PERIODO

E
FACTOR

F
IMPORTE
ANUAL

8
9

$
$

5.500,00
5.500,00

10
10

1
2

$ 1.100,00
$ 880,00

10
11
12
13
14
15
16
17
18

$
$
$
$

5.500,00
5.500,00
5.500,00
5.500,00

10
10
10
10

3
4
5
6

$
$
$
$

5.500,00
5.500,00
5.500,00
5.500,00

10
10
10
10

7
8
9
10

$ 704,00
$ 563,20
$ 450,56
$ 360,45
$ 2.078,21
$ 288,36
$ 230,69
$ 184,55
$ 147,64

El calculo de la amortización por periodo se realizo con la función DDB, en la
Celda F8, para trasladar al resto de la columna.
Celda F8= DDB(A8;B8;C8;D8)
El calculo realizado para el periodo 2 al 6 de $ 2.078,21 en la celda B6, empleando la función
DVS, se obtiene en la planilla general por periodos mediante la sumatoria del periodo 3 al 6.
Celda F14= SUMA(F10:F13)
Como la función DVS empieza a sumar desde el año posterior que se indica como “desde”, se
debe informar desde 2 al 6
La amortización se calcula al omitirse Factor, según el método de doble depreciación,
considerando en este caso valor residual igual cero
Ejemplo 2
Partiendo de los datos del ejemplo1, se considera un valor residual de $ 500, suma de
periodos 1 a 5, y un factor de depreciación =3
A
B
1
*valor residual $ 500,00
2
vida útil
10
3
*periodo 1
0
4
*periodo 2
5
5
factor
3
6
Amortización
$ 4.575,62
7
El importe obtenido en la celda B7 de $ 4.575,62 se obtiene aplicando:
Celda B6= DVS(B1;B2;B3;B4;B5;B6)
Corresponde a la suma de los periodos 1 al 5. Como la función empieza a sumar desde el año
posterior al periodo que se indica como desde se debe indicar de 0 a 5

Comprobando en la planilla de desarrollo, donde él calculo de la amortización por periodo se

realiza con la función DDB, se verifica que:

A
B
MONTO TOTAL VALOR
RESIDUAL
8
9
10

$
$
$
$
$

5.500,00
5.500,00
5.500,00
5.500,00
5.500,00

$
$
$
$
$

C
VIDA UTIL

500,00
500,00
500,00
500,00
500,00

10
10
10
10
10

D
NUMERO
DE
PERIODO

E
FACTOR

1
2
3
4
5

F
IMPORTE
ANUAL

$ 1.650,00
$ 1.155,00
$ 808,50
$ 565,95
$ 396,17
$ 4.575,62
3
$ 277,32
3
$ 147,07
3
$ 0,00
3
$ 0,00
3
$ 0,00
consecuencia de efectuar

11
12
13
10
6
$
5.500,00 $ 500,00
14
10
7
$
5.500,00 $ 500,00
15
10
8
$
5.500,00 $ 500,00
16
10
9
$
5.500,00 $ 500,00
17
10
10
$
5.500,00 $ 500,00
18
Como se verifica la celda F13 contiene el valor de $ 4.575,62 como
la suma
Celda F13= SUMA(F8:F12)
Celda F8=DDB(A8;B8;C8;D8;E8) para trasladar al resto de las celdas

3
3
3
3
3

Función SLN
Calcula la depreciación por método directo de un bien
Sintaxis SLN(costo; valor_residual;vida útil)
Costo : es el costo inicial del bien
Valor _residual: es el valor al final de la depreciciacion
Vida útil: es él numero de periodos durante el cual se produce la depreciación del bien
Calculo sin tener en cuenta valor residual
A
B
1
*valor inicial
60.000,00
*valor residual
0,00
2
*vida útil
10 años
3
Amortización
4
Celda B4=B1;B2;B3)
Con valor residual
A
1
*valor inicial
*valor residual
2
*vida útil
3
Amortización
4
Celda B4=B1;B2;B3)

$ 6.000,00

B
60.000,00
6.000,00
10 años
$ 5.400,00

Función SYD
Calcula la depreciación por método de anualidades de un bien durante un periodo
especifico.(amortización por suma de dígitos de los años aplicados a un valor constante)
Sintaxis SYD(costo;valor_residual;vida útil; periodo)
Costo : es el costo inicial del bien
Valor_residual: es el valor al final de la depreciación

Vida Util: es él numero de periodos durante el cual se produce la depreciación del bien
Periodo: es el periodo al que se quiere calcular

1
2

A
B
*valor residual $ 6.000,00

*vida útil
10 años
3
Periodo
3
4
Amortización
5
$ 7.854,55
La Celda B5 calcula la amortización para el periodo 3 de 10 años con un valor residual de
$ 6.000
Celda B5=SYD(B1;B2;B3;B4)
A

B

MONTO TOTAL VALOR
RESIDUAL
8
9
10
11
12
13
14

C

D

VIDA UTIL

E

NUMERO
DE
PERIODO

IMPORTE
ANUAL

6.000,00
6.000,00
6.000,00
6.000,00

10
10
10
10

1
2
3
4

$ 9.818,18
$ 8.836,36
$ 7.854,55

10
10
10

5
6
7

$ 5.890,91
$ 4.909,09

60.000,00

6.000,00
6.000,00
6.000,00

60.000,00
60.000,00
60.000,00

6.000,00
6.000,00
6.000,00

10
10
10

8
9
10

60.000,00
60.000,00
60.000,00
60.000,00
60.000,00
60.000,00

$ 6.872,73

$ 3.927,27

$ 2.945,45
$ 1.963,64
16
$ 981,82
17
$ 54.000,00
La celda E8 calcula la amortización para el periodo 1 mediante la formula:
Celda E8= SYD(A8;B8;C8;D8) trasladándose al resto de las celdas de la columna
Realizando él calculo con la función SYD, no calcula para el periodo cero a diferencia de la
función AMORTIZ.PROGRE,
15

BONOS
Funciones aplicables a bonos amortizables con cupones
Sirven para realizar todos los cálculos relativos a rentas, valuación de cupones, plazos etc.
De acuerdo a la metodología de emisión, los bonos pagan un rendimiento y además un cupón
de amortización de capital mas los intereses. Estos cupones suelen ser anuales, en ese caso
la frecuencia a indicar será 1 ya que es un cupón por año ( semestrales se debe indicar
frecuencia =2 o cuatrimestral cuya frecuencia es = 4)
a) Calculo de días de vigencia de un cupón de un bono amortizable
1--Función CUPON.DIAS
2--Función CUPON.DIAS.L1
3--Función CUPON.DIAS.L2
b) Calculo de fechas de vencimiento de cupones
1--Función CUPON.FECHA.L1
2--Función CUPON.FECHA.L2
c) Calculo de la cantidad de cupones pendientes
1--Función CUPON.NUM
d)Funciones referidas a la rentabilidad del bono
1--Función DURACION
2--Función DURACION.MODIF
3--Función INT.ACUM
4--Función INT.ACUM.V
5--Función PRECIO
6--Función PRECIO.DESCUENTO
7--Función PRECIO.PER.IRREGULAR.1
8--Función PRECIO.PER.IRREGULAR.2
9--Función PRECIO.VENCIMIENTO
10--Función RENDTO
11--Función RENDTO.DESC
12--Función RENDTO.PER.IRREGULAR.1
13--Función RENDTO.PER.IRREGULAR.2
14--Función RENDTO.VENCTO

Calculo de días de vigencia de un cupón de un bono amortizable

Función CUPON.DIAS
Calcula él numero de días del periodo (entre dos cupones) donde se encuentra la fecha de
liquidación.
Sintaxis CUPON.DIAS(liq; vencimiento;frec;base)
Liq: es la fecha de liquidación del valor bursátil. La fecha de liquidación del valor bursátil es la
fecha posterior a la fecha de emisión, cuando el comprador adquirió el valor bursátil. Fecha de
compra.
Vencimiento: es la fecha de vencimiento del valor bursátil.
Frec: es él numero de pagos de cupones que se pagan por año. Para pagos anuales frec=1
Para pagos semestrales frec= 2, para pagos trimestrales, frec= 4
Base= determina en que tipo de base debe contarse los días.
1
Actual/ actual
3
Actual / 360
4
Actual / 365
5
Europea 20/360
Normalmente se toma base =3 correspondiente a 365 días al año
Observaciones
La fecha de liquidación es la fecha en que se compra el cupón, por ejemplo un bono. La fecha
de vencimiento es la fecha en que expira el cupón. Por ejemplo se emite un bono el 1 de enero
de 2001, a 20 años, seis meses después es adquirido por un comprador. La fecha de emisión
será el 1/1/2001, la fecha de liquidación el 1/7/2001, y la fecha de vencimiento el 1/1/2021, es
decir 20 años de la fecha de emisión.
A
B
Fecha de compra
15/01/00
1
Fecha de vencimiento del Bono
24/12/01
2
Frecuencia
2
3
Base
3
4
5
183
La celda B5 muestra el numero de dias del periodo de un cupón que se encuentra adosado al
bono.
Celda B5=CUPON.DIAS(B1;B2;B3;B4)

Función CUPON.DIAS.L1
Calcula él numero de días desde el principio del periodo de un cupón hasta la fecha de
liquidación
Sintaxis CUPON.DIAS.L1(liq; vencimiento;frec;base)
compra.
A
B
Fecha de compra
15/01/00
1
24/12/01
2
Frecuencia
2
3
Base
3
4
5
22
Celda B5=CUPON.DIAS.L1(B1;B2;B3;B4)

En la celda B5 se calcula él numero de días desde el principio del periodo de un cupón hasta
la fecha de vencimiento

Función CUPON.DIAS.L2
Calcula él numero de días desde la fecha de liquidación o compra hasta la fecha del próximo
cupón
Sintaxis CUPON.DIAS.L2(liq; vencimiento;frec;base)
compra.
A
B
Fecha de compra
15/01/00
1
24/12/01
2
Frecuencia
2
3
Base
3
4
5
161
Celda B5= CUPON.DIAS.L2(B1;B2;B3;B4) se calcula él numero de días comprendidos entre
la fecha de compra y la fecha del próximo cupón
Comprobación
CUPON.DIAS.L1

22
+
CUPON.DIAS.L2 161
CUPON.DIAS
183
Calculo de fechas de vencimiento de cupones
La fecha en la celda de calculo debe tener Formato-Celda-Fecha-Tipo, caso contrario la
función devuelve él numero de serie correspondiente.

Función CUPON.FECHA.L1
Calcula la fecha del cupón anterior a la fecha de liquidación (compra)
Sintaxis CUPON.FECHA.L1(liq;vencimiento;frec;base)
compra.
A
B
C
D
Fecha de compra
15/01/00
15/01/00
1
24/12/01
24/12/01
2
Frecuencia
2
4
3
Base
3
3
4
5
24-dic-99
24-dic-99

Celda B5= CUPON.FECHA.L1(B1;B2;B3;B4)
Celda D5= CUPON.FECHA.L1(B1;B2;B3;B4)

Función CUPON.FECHA.L2
Calcula la fecha del próximo cupón después de la fecha de liquidación
Sintaxis CUPON.FECHA.L2(liq;vencimiento;frec;base)
compra.

1
2
3
4
5

A
Fecha de compra
Frecuencia
Base

B
15/01/00
24/12/01
2
3
24-jun-00

C

D
15/01/00
24/12/01
4
3
24-mar-00

Celda B5= CUPON.FECHA.L2(B1;B2;B3;B4)
Celda D5= CUPON.FECHA.L2(B1;B2;B3;B4)
Las fechas de acuerdo a la frecuencia corresponden a la fecha final de semestres =2, o
trimestres =4
Calculo de la cantidad de cupones pendientes

Función CUPON.NUM
Calcula él numero de cupones pagaderos entre las fechas de liquidación y vencimiento,
redondeando al numero entero del cupón más cercano.
Sintaxis CUPON.NUM(liq;vencimiento;frec;base)
compra.

1
2
3
4
5

A
Fecha de compra
Frecuencia
Base

B
15/01/00
24/12/01
2
3
4

Celda B5= CUPON.NUM(B1;B2;B3;B4) BONO 1

C

D
15/01/00
24/12/01
4
3
8

Celda D5= CUPON.NUM(B1;B2;B3;B4) BONO 2
El primer bono con cupones semestrales le quedadan 4 semestres hasta el 24/12/01
El segundo bono con cupones cuatrimestrales le quedan 8 cupones por vencer
Funciones referidas a la rentabilidad del bono

Función DURACION
Devuelve la duración de (método de Macauley) un bono considerando un valor nominal
supuesto de $ 100. La duración se define, como el promedio ponderado del valor presente de
los recursos generados y se usa como medida de la respuesta del precio de un bono a los
cambios en el rendimiento.
Sintaxis DURACION(liq; vencimiento; cupon; rendimiento; frec.; base)
Liq: es la fecha de liquidacion del valor bursátil. Fecha de compra del cupón.
Cupón: es la tasa de interés nominal anual( interés de los cupones) de un valor bursátil.
Rendimiento: es el rendimiento anual de un valor bursátil.
Frec: es el numero de cupones que se pagan por año
Pagos anuales frec=1, semestrales frec.=2, cuatrimestrales frec.=4.
Base: determina en que tipo de base deben ser contados los días , adoptamos 3
correspondiente a 365 días al año.
Observaciones:
Si el argumento liq, o vencimiento no es una fecha valida, DURACION devuelve el valor de
error #¡ NUM!
Si el argumento cupón <0 o si el argumento de rendimiento <0, DURACION devuelve el valor
de error #¡ NUM!
Si el argumento frec. Es un numero distinto de 1, 2 o 4 DURACION devuelve el valor de error
#¡NUM!
Si el argumento liq. >=vencimiento, DURACION devuelve el valor de error #¡ NUM!
A
1
2
3
4
5
6
7
8

Fecha de compra
Tasa nominal
Rendimiento
Frecuencia
Base

B
BONO 1
26/12/95
24/12/01
5%
9%
4
3
5,1100

C
BONO 2
26/12/95
24/12/01
7%
9%
4
3
4,8816

D
BONO 3
26/12/95
24/12/01
6%
7%
4
3
5,0488

Celda B8=DURACION(B2;B3;B4;B5;B6;B7)
Celda C8=DURACION(C2;C3;C4;C5;C6;C7)
Celda D8=DURACION(D2;D3;D4;D5;D6;D7)
El Bono 1 tiene una duración mayor que el Bono 2, por cuanto el Bono 2 tiene una tasa
nominal de 2 puntos superior, por lo tanto el tiempo de recuperación de la inversión del Bono 2
es menor.
Si se compara el Bono 1 y el Bono 3, si bien en este el rendimiento baja 2 puntos con respecto
al Bono 1, no compensa el incremento del 1% en la tasa nominal, y el periodo de recuperación
del Bono 3 es mas corto que el Bono 1. Por lo tanto se puede medir la relación entre la tasa
nominal y el rendimiento

Función DURACION.MODIF

Calcula la duración por método modificado de un valor bursátil con valor nominal de $ 100
Sintaxis DURACION.MODIF(liq; vencimiento; cupón; rendimiento; frec.; base)
Liq: es la fecha de liquidación del valor bursátil. Fecha de compra del cupón.
Cupón: es la tasa de interés nominal anual( interés de los cupones) de un valor bursátil.
A
B
C
D
BONO 1
BONO 2
BONO 3
1
Fecha de compra
26/12/95
26/12/95
26/12/95
2
24/12/01
24/12/01
24/12/01
3
Tasa nominal
5%
7%
6%
4
Rendimiento
9%
9%
7%
5
Frecuencia
4
4
4
6
Base
3
3
3
7
8
4,9976
4,7742
4,9619
Celda B8=DURACION.MODIF(B2;B3;B4;B5;B6;B7)
Celda C8=DURACION.MODIF(C2;C3;C4;C5;C6;C7)
Celda D8=DURACION.MODIF(D2;D3;D4;D5;D6;D7)

Función INT.ACUM
Calcula el interés acumulado de un valor bursátil que tenga pagos de interés periódico.
Sintaxis INT.ACUM(emision;primer_interes;liq;tasa;valor nominal;frec;base)
Emisión: es la fecha de emisión del valor bursátil
Primer_interes: es la fecha del primer pago de interés de un valor bursátil
Liq: es la fecha de liquidación del valor bursátil
Tasa: es la tasa de interés nominal anual (interés en los cupones) de un valor bursátil
Valor nominal: es el valor nominal del valor bursátil. Si se omite el valor nominal, INT.ACUM
emplea $ 1.000
A

B
C
BONO 1
BONO 2
1
Fecha de emisión
31/01/01
31/01/01
2
Primer interés
31/08/01
31/08/01
3
Fecha de liquidación
3/05/01
3/05/01
4
Tasa
5%
7%
5
Valor nominal
$
1.000 $
1.000
6
Frecuencia
2
2
7
Base
3
3
8
9
12,60
17,64
Celda B9= INT.ACUM.(B2;B3;B4;B5;B6;B7;B8)
Celda C9= INT.ACUM.(C2;C3;C4;C5;C6;C7;C8)
Celda D9= INT.ACUM.(D2;D3;D4;D5;D6;D7;D8)
Como puede apreciarse en la Función INT.ACUM no interviene
exclusivamente la tasa de interés nominal. Si la tasa se duplica, él
también se duplica como puede se observa entre el Bono 1 y Bono 3

D
BONO 3
31/01/01
31/08/01
3/05/01
10%
$
1.000
2
3
25,21

el rendimiento, sino
calculo de intereses

Función INT.ACUM.V
Calcula el interés acumulado de un valor bursátil con pagos de intereses al vencimiento.
Sintaxis INT.ACUM.V(emision;liq;tasa;valor nominal;base)
Liq: es la fecha de liquidación del valor bursátil
Valor nominal: es el valor nominal del valor bursátil. Si se omite el valor nominal, INT.ACUM
emplea $ 1.000
A
1
2
3
4
5
6
7

Fecha de emisión
Fecha de liquidación
Tasa
Valor nominal
Base

B
BONO 1
31/01/01
18/06/01
9%
$
1.000
3
34,03

C
BONO 2
31/01/01
31/01/02
9%
$
1.000
3
90,00

D
BONO 3
31/01/01
18/06/02
9%
$
1.000
3
124,03

Celda B7= INT.ACUM.V(B2;B3;B4;B5;B6)
Celda C7= INT.ACUM.V(C2;C3;C4;C5;C6)
Celda D7= INT.ACUM.V(D2;D3;D4;D5;D6)
En los Bonos 1 y 3 se calcula el interés, manteniendo los Bonos un periodo irregular, en el
caso del Bono 3 al tomar un año de plazo, se verifica que el importe que se obtuvo es el que
corresponde a la tasa efectiva para ese periodo

Función PRECIO
Calcula el precio por $ 100 de valor nominal de un valor bursátil que paga una tasa de interés
periódica
Sintaxis PRECIO(liq;vencimiento;tasa; rendimiento;valor_de_rescate;frec;base)
Valor_de_rescate: es el rendimiento del valor bursatil por cada $ 100 de valor nominal

A

B

C

D

BONO 1
BONO 2
BONO 3
1
Fecha de compra
15/03/94
5/04/96
3/08/97
2
Fecha de vencimiento
31/12/02
31/12/02
31/12/02
3
Tasa nominal
4,85%
4,85%
4,85%
4
Tasa de rendimiento
5,80%
5,80%
5,80%
5
Valor de rescate
100
100
100
6
Frecuencia
4
4
4
7
Base
3
3
3
8
9
93,49
94,73
95,62
Celda B9= PRECIO(B2;B3;B4;B5;B6;B7;B8)
Celda C9= PRECIO(C2;C3;C4;C5;C6;C7;C8)
Celda B9= PRECIO(D2;D3;D4;D5;D6;D7;D8)
La función aplicada en las celdas B8, calcula el precio de compra el 15/3/94 por cada $ 100 de
valor nominal.El Bono vence el 31/12/02, la tasa nominal de interés es de 4,85% y el
rendimiento anual del 5,80%.
Se puede observar en los Bonos 2 y 3 que cuando se acerca la fecha de compra a la fecha de
vencimiento, el precio se acerca mas al valor de rescate.

Función PRECIO.DESCUENTO
Calcula el precio por $ 100 de valor nominal de un valor bursátil con descuento
Sintaxis PRECIO(liq;vencimiento;descuento;valor_de_rescate;base)
Descuento: es la tasa de descuento en valor bursátil
Valor_de_rescate: es el rendimiento del valor bursátil por cada $ 100 de valor nominal
A
B
C
D
BONO 1
BONO 2
BONO 3
1
Fecha de compra
15/03/94
5/04/96
3/08/97
2
31/12/02
31/12/02
31/12/02
3
Tasa descuento
7,50%
7,50%
7,50%
4
Valor de rescate
100
100
100
5
Base
3
3
3
6
7
33,98
49,43
59,40
Celda B7= PRECIO.DESCUENTO(B2;B3;B4;B5;B6)
Celda C7= PRECIO.DESCUENTO(C2;C3;C4;C5;C6)
Celda D7= PRECIO.DESCUENTO(D2;D3;D4;D5;D6)
La función en la celda B7 calcula el precio de compra el 15/3/94, por cada $ 100 de valor
nominal, considerando una tasa de descuento del 7,5%

Función PRECIO.PER.IRREGULAR.1
Calcula el precio de un valor bursátil con un periodo irregular por cada $ 100 de valor nominal.
S
i
n
t
a
x
i
PRECIO.PER.IRREGULAR.1(liq;vencimiento;emision;prox_cupon;tasa;rendimiento;
valor_de_rescate;frec;base)


s

Prox_cupon: es la fecha del primer cupón del valor bursátil
Tasa: es la tasa de interés del valor bursátil
Rendimiento:es rendimiento anual del bono
Base: determina en que tipo de base deben ser contados los días, adoptamos 3

A
B
BONO 1
1
Fecha de compra
11/11/89
2
1/03/02
3
Fecha de emisión
15/10/89
4
Primer vencimiento
1/03/90
5
Tasa de interés
7,80%
6
Rendimiento
6,30%
7
Valor de rescate
100
8
Frecuencia
2
9
Base
3
10
11
112,51
Celda B11= PRECIO.PER.IRREGULAR.1(B2;B3;B4;B5;B6;B7;B8;B9;B10)
Con vencimientos semestrales el 15/10/89, se emite un bono, pero con un primer vencimiento
el 1/3/90.
La fecha de vencimiento del bono es el 1/3/02. El bono tiene una tasa de rendimiento del
6,30% anual. La función en la celda B11 calcula el precio correspondiente a una compra por
cada $ 100 nominales para la fecha 11/11/89

Función PRECIO.PER.IRREGULAR.2
Calcula el precio de un valor bursátil con un periodo irregular por cada $ 100 de valor nominal.
Sintaxis PRECIO.PER.IRREGULAR.2(liq;vencimiento;ultimo_interes;tasa;rendimiento;

Ultimo_interes: es la fecha del ultimo cupon a vencer
Valor _de_rescate:es el rendimiento del valor bursatil por cada $ 100 de valor nominal.
A
B
BONO 1
1
Fecha de compra
11/03/01
2
19/07/01
3
Ultimo Interés
19/11/00
4

Tasa de interés
7,50%
5
Rendimiento
6,10%
6
Valor de rescate
100
7
Frecuencia
2
8
Base
3
9
10
100,44
Celda B10= PRECIO.PER.IRREGULAR.2(B2;B3;B4;B5;B6;B7;B8;B9)
Con vencimientos de cupones semestrales, se compra un bono el 11/3/01. El 19/11/00, es la
fecha de vencimiento del ultimo cupón a la compra.
El bono paga una tasa anual del 7,50% un rendimiento anual del 6,10%.
La función en la celda B10 calcula el precio por cada $ 100 de valor nominal.
Función PRECIO.VENCIMIENTO.
Calcula el precio por $ 100 de valor nominal de un valor bursátil que paga interés a su
vencimiento.
SintaxisPRECIO.VENCIMIENTO(liq;vencimiento;emision;tasa;rendimiento;base)
A
B
C
BONO 1
BONO 2
1
Fecha de compra
13/02/01
5/04/96
2
11/04/01
31/12/02
3
Fecha de emisión
9/11/00
31/12/92
4
Tasa de interés
7,50%
7,80%
5
Rendimiento
6,10%
5,50%
6
Base
3
3
7
8
100,20
104,43
Las funciones escritas en las celdas B8 y C8 calculan el precio de compra al 13/02/01 y
5/04/96, respectivamente por cada $ 100 de valor nominal
Celda B8= PRECIO.VENCIMIENTO(B2;B3;B4;B5;B6;B7)
Celda C8= PRECIO.VENCIMIENTO(C2;C3;C4;C5;C6;C7)

Función RENDTO
Calcula el rendimiento de un bono, que paga intereses periódicos.
SintaxisPRECIO.VENCIMIENTO(liq;vencimiento;tasa;precio;valor_de_rescate;frac;base)
Precio:es el precio del valor del bono por cada $ 100 de valor nominal
Valor_de_rescate: es el rendimiento del valor bursatil por cada $ 100 de valor nominal.
A
B
BONO 1
1
Fecha de compra
20/05/93
2

30/12/01
3
Tasa de interés
7,50%
4
Precio
68
5
Valor de rescate
100
6
Frecuencia
2
7
Base
3
8
9
14,01%
Se pagan $68 por $100, nominales el 20/05/93 de un bono que vence el 31/12/01. La tasa que
paga el bono por cupones semestrales es de 7,50%.
La operación tiene un rendimiento que es calculado por la función introducida en la celda B9
Celda B9= RENDTO(B2;B3;B4;B5;B6;B7;B8)

Función RENDTO.DESC
Devuelve el rendimiento anual de un valor bursátil con descuento.
SintaxisPRECIO.VENCIMIENTO(liq;vencimiento;precio;valor_de_rescate;base)
Vencimiento: es la fecha de vencimiento del valor bursátil
Valor_de_rescate: es el rendimiento del valor bursátil por cada $ 100 de valor nominal.
A
B
BONO 1
1
Fecha de compra
20/05/93
2
30/12/01
3
Precio
68
4
Valor de rescate
100
5
Base
3
6
7
5,46%
Se pagan $68 por $100, nominales el 20/05/93 de un bono con descuento que vence el
31/12/01
La operación tiene un rendimiento que es calculado por la función introducida en la celda B7
Celda B7= RENDTO.desc(B2;B3;B4;B5;B6)

Función RENDTO.PER.IRREGULAR.1
Calcula el rendimiento de un valor bursátil con un primer periodo irregular.
SintaxisRENDTO.PER.IRREGULAR.1(liq;vencimiento;emision;prox_cupon;tasa;precio;
Prox_cupon: es la fecha del primer cupón del valor bursátil

Observaciones:
La fecha de liquidación, es la fecha en que se compra el cupón, por ejemplo un bono. La fecha
de vencimiento es la fecha que expira el cupón.
· Si el argumento liquidación, vencimiento, emisión, o prox_cupon, no es una fecha valida,
RENDTO.PER.IRREGULAR 1 devuelve el valor de error #¡NUM!.
· Si el argumento tasa >0, o si el argumento precio >=0, RENDTO.PER.IRREGULAR 1
devuelve el valor de error #¡NUM!.
· Las fechas deben satisfacer la siguiente condición:
Vencimiento > prox_cupon >liquidación > emisión.
De lo contrario RENDTO.PER.IRREGULAR 1 devuelve el valor de error #¡NUM!.
A
B
BONO 1
1
Fecha de compra
11/11/89
2
1/03/02
3
Fecha de emisión
15/10/89
4
Primer vencimiento
1/03/90
5
Tasa de interés
7,80%
6
Precio
85,50
7
Valor de rescate
100
8
Frecuencia
2
9
Base
3
10
11
9,89%
Con vencimientos semestrales pero con un primer vencimiento el 1/3/90, se emite un bono el
15/10/89, con vencimiento el 1/3/02. La tasa de interés que paga el bono, es del 7,80%. Se
calcula en la celda B11, aplicando la función respectiva el rendimiento correspondiente a una
compra realizada el 11/11/89, por $ 85,50 respecto a $ 100 de valor nominal.
Celda B11=RENDTO.PER.IRREGULAR.1(B2;B3;B4;B5;B6;B7;B8;B9;B10)

Función RENDTO.PER.IRREGULAR.2
Calcula el rendimiento de un valor que tiene un ultimo periodo irregular.
Sintaxis RENDTO.PER.IRREGULAR.2(liq;vencimiento;ultimo_interes;tasa;precio;
Ultimo_interes: es la fecha del ultimo cupón
Precio:es el precio del valor del bono
A
1
2
3
4
5
6
7

Fecha de compra
Ultimo vencimiento
Tasa de interés
Precio
Valor de rescate

B
BONO 1
17/05/01
12/07/01
11/11/00
5,80%
98,85
100

Frecuencia
2
8
Base
3
9
10
13,12%
Con fecha 17/05/01, se compra un bono que vence el 12/07/01, con vencimientos semestrales
de cupones. La fecha de vencimiento del ultimo cupón anterior a la compra fue el 11/11/00
El bono paga una tasa de interés del 5,80%. La función incluida en la celda B11 calcula el
rendimiento del valor de la operación, suponiendo que el precio de compra es de $98,85 por
cada $ 100 de valor nominal.
Celda B11=RENDTO.PER.IRREGULAR.2(B2;B3;B4;B5;B6;B7;B8;B9)

Función RENDTO.VENCTO
Calcula el rendimiento anual de un valor bursátil que paga interese al vencimiento.
SintaxisRENDTO.VENCTO(liq;vencimiento;emision;tasa;precio;base)
Tasa: es la tasa de interés en la fecha de emisión del valor bursátil
A
B
C
BONO 1
BONO 2
1
Fecha de compra
22/03/01
22/03/98
2
10/11/01
10/11/01
3
Fecha de emisión
10/11/00
11/11/96
4
Tasa de interés
7,80%
7,80%
5
Precio
100,15
88,15
6
Base
3
3
7
8
7,35%
11,19%
Bono 1: El 10/11/00 se emite un bono a un año, con vencimiento el 10/11/01. Se efectúa una
compra el 22/03/01 de $ 100,15 por cada $ 100 de valor nominal. La celda B8 contiene la
función que calcula el rendimiento de la operación su vencimiento.
Celda B8= RENDTO.VENCTO(B2;B3;B4;B5;B6;B7)
Bono 2: El 11/11/96 se emite un bono a cinco años, con vencimiento el 10/11/01. Se efectúa
una compra el 22/03/98 de $ 88,15 por cada $ 100 de valor nominal. La celda C8 contiene la
función que calcula el rendimiento de la operación su vencimiento.
Celda C8= RENDTO.VENCTO(C2;C3;C4;C5;C6;C7)

INVERSIONES FINANCIERAS

Rendimiento de Inversiones
Funciones para realizar todos los cálculos relativos a: Valuación de Inversiones, Plazos,
rendimientos etc.

Funciones

1) Función CANTIDAD RECIBIDA

2) Función TASA.DESC

3) Función TASA.INT

4) Función TASA NOMINAL

5) Función TIR

6) Función TIR.NO.PER

7) Función TIRM

8) Función VA

9)Función VF

10) Función VF.PLAN

11) Función VNA

12) Función VNA.NO.PER

Función CANTIDAD.RECIBIDA
Calcula la cantidad recibida al vencimiento de un valor bursátil completamente invertido.
Sintaxis. CANTIDAD.RECIBIDA(liq;vencimiento;inversion;descuento;base)
Inversión: es la cantidad de dinero que se ha invertido en el valor bursátil.

Descuento: es la tasa de descuento en el valor bursátil.
Observaciones:
La fecha de liquidación, es la fecha en que se compra el cupón, por ejemplo un bono. La fecha
de vencimiento es la fecha que expira el cupón.
Si los argumentos liq o vencimiento no es una fecha valida, CANTIDAD.RECIBIDA, devuelve
el valor de error#¡NUM!
Si el argumento inversión <=0 , o si el argumento descuento <=0, CANTIDAD.RECIBIDA
devuelve el valor de error #¡NUM!
Si el argumento liq >= vencimiento, CANTIDAD.RECIBIDA devuelve el valor de error #¡NUM!
Ejemplo
A
B
C
BONO 1
BONO 2
1
Fecha de compra
26/06/98
26/06/00
2
25/06/01
25/06/01
3
Monto de la inversión
$ 555.000,00 $ 555.000,00
4
Tasa de descuento
4,65%
4,65%
5
Base
3
3
6
7
$ 644.973,85
$ 581.988,31
Bono 1:
Se emite un bono de deuda a vencer el 25/06/01, a una tasa de descuento del 4,65%.
Significa que el bono pierde anualmente un 4,65% hasta su vencimiento.
En este caso se produce la compra 3 años antes de su vencimiento. La función incluida en la
celda B7 calcula el monto a responder al vencer el mismo, que significa en este caso que la
compra se realizo en un 13,95% menos
Celda B7=CANTIDAD.RECIBIDA(B2;B3;B4;B5;B6)
$ 644.973,85 *13,95%
$ 89.973,85
$ 644.973,85
-$ 89.973,85 $ 555.000,00
Bono 2:
Se emite un bono de deuda a vencer el 25/06/01, a una tasa de descuento del 4,65%.
En este caso la compra se produce un año antes de su vencimiento.
En la celda C7 se calcula el monto a responder al vencer el bono, que significa que la compra
se realizo a un valor de 4,64% menor
Celda C7=CANTIDAD.RECIBIDA(C2;C3;C4;C5;C6)
$ 581.988,31 *4,64%
$ 26.988,31
$ 581.988,31
-$ 26.988,31 $ 555.000,00

Función TASA.DESC
Calcula la tasa de descuento de un valor bursátil
Sintaxis TASA.DES(liq;vencimiento;precio;valor_de_rescate;base)
Precio: es el precio por $ 100 de valor nominal del valor bursátil
A
B
C
BONO 1
BONO 2
1
Fecha de compra
26/06/98
7/06/95
2
25/06/01
5/06/01
3

$
86,05
$
69,54
4
valor de rescate
100
100
5
Base
3
3
6
7
4,65%
5,08%
Bono 1: El 26/06/98, se efectúa la compra del bono con fecha de vencimiento el 25/06/01.
La cotización del bono en el momento de compra es del 86,05% de su valor nominal, es decir
$86,05 por cada $100. La función en la celda B7 calcula la tasa de descuento de la inversión
Celda B7=TASA.DESC(B2;B3;B4;B5;B6)
Bono 2: El 7/06/95, se efectúa la compra del bono con fecha de vencimiento el 5/06/01.
La cotización del bono en el momento de compra es del 69,54% de su valor nominal, es decir
$69,54 por cada $100. La función en la celda C7 calcula la tasa de descuento de la inversión
Celda C7=TASA.DESC(C2;C3;C4;C5;C6)

Función TASA.INT
Calcula la tasa de interés para la inversión total en un valor bursátil
Sintaxis TASA.DES(liq;vencimiento;inversion;valor_de_rescate;base)
Inversión: es la cantidad de dinero que se ha invertido en el valor bursátil.
Valor de rescate: es el valor que se recibirá en la fecha de vencimiento.
A
B
C
BONO 1
BONO 2
1
Fecha de compra
26/06/98
7/06/95
2
25/06/01
5/06/01
3
Inversion
$ 555.000,00 $ 550.000,00
4
valor de rescate
$ 644.973,85 $ 750.000,00
5
Base
3
3
6
7
5,40%
6,06%
Bono 1: Con fecha 26/06/98, se compra el bono cuyo vencimiento se produce el 25/06/01. El
importe invertido en la compra es de $ 555.000, recibiéndose al vencimiento del bono
$644.973,85. La tasa de interés de la inversión calculada en la celda B7 alcanza a 5,50%
Celda B7=TASA.INT(B2;B3;B4;B5;B6)
Bono 2: Con fecha 7/06/95, se compra el bono cuyo vencimiento se produce el 5/06/01. El
importe invertido en la compra es de $ 550.000, recibiéndose al vencimiento del bono
$750.000. La tasa de interés de la inversión calculada en la celda B7 alcanza a 6,06%
Celda C7=TASA.INT(C2;C3;C4;C5;C6)

Función TASA.NOMINAL
Calcula la tasa de interés anual, si se conocen la tasa efectiva y él numero de periodos
(cuotas) de interés compuesto por año
SintaxisTASA.NOMINAL(tasa_efectiva;num_per)
Tasa_efectiva: es la tasa de interés por año
Num_per: es el numero de pagos de interés por año
A
B
BONO 1
1
Tasa efectiva
12,60%
2
Cuotas
12
3
Tasa nominal
4
11,93%

C
BONO 2
12,60%
4
12,04%

Una tasa de interés efectiva anual del 12,60% en una financiación de 12 cuotas anuales,
equivale a una tasa nominal del 11,93%.
Igual tasa efectiva anual pero en una financiación de 4 cuotas anuales equivale a una tasa
nominal del 12,04%
Celda B4=TASA.NOMINAL(B2;B3)
Celda C4=TASA.NOMINAL(C2;C3)

Función TIR
Calcula la tasa interna de retorno de una inversión, o las ganancias por reinversion
representadas por los números del argumento valores.
Estos flujos de caja no tienen por que ser constantes, como es el caso de una anualidad. Pero
si los flujos de caja deben ocurrir en intervalos regulares, como meses o años. La tasa interna
de retorno equivale a la tasa producida por un proyecto de inversión con pagos (valores
negativos) e ingresos (valores positivos) que ocurren en periodos regulares.
SintaxisTIR(valores;estimar)
Valores: es una matriz o referencia a celda que contengan los números para los cuales se
quiere calcular la tasa interna de retorno.
· El argumento valores debe contener al menos un valor positivo y uno negativo para
calcular la tasa interna de retorno.
· TIR interpreta el orden de los flujos de caja siguiendo el orden del argumento valores.
Deben introducirse valores de los pagos e ingresos en el orden correcto.
Estimar: es un numero que se estima que se aproxima al resultado TIR.
En la mayoría de los casos no se necesita proporcionar el argumento estimar, se supone que
es 0,1 (10%)
Proyecto de Inversión
A

B

1

C

D

E

F

G

H

Ingresos
1° Año

2° Año

3° Año

4° Año

5° Año

TIR

TIR 4 Año

2

Inversión
Inicial

3

-$ 90.000,00
-$ 75.000,00

$ 17.300,00
$ 14.365,00

$ 23.650,00
$ 16.100,00

$ 25.600,00
$ 20.200,00

$ 26.589,00
$ 22.560,00

$ 27.800,00
$ 23.525,00

9,97%

1,30%

4

8,34%

-0,88%

5

-$ 81.000,00

$ 16.700,00

$ 18.450,00

$ 21.500,00

$ 23.200,00

$ 25.450,00

8,75%

-0,54%

Como se puede apreciar el primer proyecto de inversión es él más ventajosa, en las celdas
G3, G4 y G5 se calcula la tasa interna de retorno de la inversión, equivalente a la tasa de
interés producida, al quinto año. Como referencia se efectúa el mismo calculo pero al cuarto
año.
Celda G3=TIR(A3:F3),
Celda H3= TIR(A3:E3)

Función TIR.NO.PER
Calcula la tasa interna de retorno para un flujo de caja no necesariamente periódico.
Sintaxis TIR.NO.PER( valor;fecha;estimar)
Valor: es una serie de flujo de caja que corresponde a un calendario de pagos determinados
por el argumento fecha. El primer pago es opcional y corresponde al costo o pago que se
efectúa al principio de la inversión. Todos los pagos sucesivos se descuentan basándose en
un año de 365 días.
Fechas: es un calendario de fechas de pago correspondientes a los pagos del flujo de caja. La
primera fecha de pago indica el principio del calendario de pagos. El resto de las fechas deben
ser posteriores a esta, y pueden estar en cualquier orden.
A

B

C

D

E

3/01/00 -$ 11.900,00
20/03/00 $ 1.800,00
12/06/00 $ 2.900,00
11/10/00 $ 2.620,00
$ 2.350,00
$ 2.100,00

3/05/01
21/08/01

$ 3.530,00
$ 2.135,00

2/06/01

4
5
6

3/07/00 -$ 7.500,00
15/09/00 -$ 2.340,00
23/11/00 $ 1.450,00
5/01/01 $ 2.301,00

13/01/01
23/04/01

1
2
3

$ 1.200,00

15/12/01

$ 1.900,00

7

9
TIR.NO.PER
TIR.NO.PER
11,31%
18,75%
En el primer caso se considera una inversión con un pago inicial y un ingreso de seis periodos
sucesivos.La función en la celda B9, calcula la tasa interna de retorno con intervalos
irregulares.
Celda B9 =TIR.NO PER(B1:B7;A1:A7)
En el segundo caso, se considera una inversión con dos pagos iniciales y un ingreso de cinco
periodos sucesivos en intervalos irregulares.
Celda E9 =TIR.NO PER(E1:E7;D1:D7)

Función TIRM
Calcula la tasa interna de retorno modificada, para una serie de flujos periódicos,
considerando costo de la inversión e interés al volver a invertir el efectivo.
Sintaxis TIRM(valores;tasa_financiamiento;tasa_reinversion)
Valores: son números que representan pagos, (valores negativos) e ingresos (valores
positivos) que se realizan en periodos regulares.
El argumento valores debe contener por lo menos un valor positivo y otro negativo, para
calcular la tasa interna modificada. De lo contrario TIM devuelve el valor de error #¡DIV/O!
Tasa_financiamiento: es la tasa de interés que se abona del dinero utilizado en el flujo de
caja.
Tasa_reinversion: es la tasa de interés obtenida de los flujos de caja a medida que se
reinvierten.
A
1
2

Inversión
Inicial

B
Ingresos
1° Año

C
2° Año

D
3° Año

E
4° Año

F
5° Año

G

H

I

A 5 Años
TIRM

A 4 Años
TIRM

A 3 Años
TIRM

-$ 90.000,00
-$ 75.000,00

$ 17.300,00
$ 14.365,00

$ 23.650,00
$ 16.100,00

$ 25.600,00
$ 20.200,00

$ 26.589,00
$ 22.560,00

$ 27.800,00
$ 23.525,00

11,18%

5,31%

-6,14%

4

10,12%

3,68%

-8,88%

5

-$ 81.000,00

$ 16.700,00

$ 18.450,00

$ 21.500,00

$ 23.200,00

$ 25.450,00

10,42%

4,11%

-7,71%

3

6
7

tasa interés

11,50%

8

tasa
reinversion.

13,00%

Mediante prestamos obtenidos a una tasa de interés anual del 11,5% se han producido las
inversiones especificadas en la columna A celdas A3, A4 y A5, obteniéndose ingresos en los
próximos cinco años por cada inversión según columnas B,C,D,E y F, reinvirtiendose las
ganancias obteniéndose un beneficio anual del 13%.
Las celdas G3, G4 y G5, calcula el TIRM para ingresos producidos en 5 años, y la reinversion
respectiva
Celda G3=TIRM(A3:F3;$B$7;$B$8)
Como ejemplo comparativo, que permite ver la evolución que se produce, se calculo el TIRM
en las columnas H e I, con ingresos y reinversion hasta 3 y 4 años respectivamente.
Celda H3=TIRM(A3:E3;$B$7;$B$8)
Celda I3=TIRM(A4:D4;$B$7;$B$8)
Las formulas se deben trasladar al resto de las celdas.

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