ICEX Informe económico y comercial. Rumanía 2012

INFORME ECONÓMICO Y
COMERCIAL

Rumanía

Elaborado por la Oficina
Económica y Comercial
de España en Bucarest
Actualizado a abril 2012

1

1   SITUACIÓN POLÍTICA . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
4
1.1   PRINCIPALES FUERZAS POLÍTICAS Y SU PRESENCIA EN LAS
INSTITUCIONES . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4
1.2   GABINETE ECONÓMICO Y DISTRIBUCIÓN DE COMPETENCIAS . 5
2   SITUACIÓN ECONÓMICA . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
6
2.1   EVOLUCIÓN DE LAS PRINCIPALES VARIABLES . . . . . . . . . . . . 6
CUADRO 1: PRINCIPALES INDICADORES MACROECONÓMICOS . . . . . 8
2.1.1   ESTRUCTURA DEL PIB . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10
CUADRO 2: PIB POR SECTORES DE ACTIVIDAD Y POR
COMPONENTES DEL GASTO . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10
2.1.2   PRECIOS . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11
2.1.3   POBLACIÓN ACTIVA Y MERCADO DE TRABAJO. DESEMPLEO . . 12
2.1.4   DISTRIBUCIÓN DE LA RENTA . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13
2.1.5   POLÍTICAS FISCAL Y MONETARIA . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13
2.2   PREVISIONES MACROECONÓMICAS . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15
2.3   OTROS POSIBLES DATOS DE INTERÉS ECONÓMICO . . . . . . . . 16
2.4   COMERCIO EXTERIOR DE BIENES Y SERVICIOS . . . . . . . . . . . 16
2.4.1   APERTURA COMERCIAL . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 17
2.4.2   PRINCIPALES SOCIOS COMERCIALES . . . . . . . . . . . . . . . . . 17
CUADRO 3: EXPORTACIONES POR PAÍSES (PRINCIPALES PAÍSES
CLIENTES) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 17
CUADRO 4: IMPORTACIONES POR PAÍSES (PRINCIPALES PAÍSES
PROVEEDORES) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 17
2.4.3   PRINCIPALES SECTORES DE BIENES (EXPORTACIÓN E
IMPORTACIÓN) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 18
CUADRO 5: EXPORTACIONES POR SECTORES . . . . . . . . . . . . . . . . . 18
CUADRO 6: EXPORTACIONES POR CAPÍTULOS ARANCELARIOS . . . . . 19
CUADRO 7: IMPORTACIONES POR SECTORES . . . . . . . . . . . . . . . . . 19
CUADRO 8: IMPORTACIONES POR CAPÍTULOS ARANCELARIOS . . . . . 20
2.4.4   PRINCIPALES SECTORES DE SERVICIOS (EXPORTACIÓN E
IMPORTACIÓN) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 20
2.5   TURISMO . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 21
2.6   INVERSIÓN EXTRANJERA . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 22
2.6.1   RÉGIMEN DE INVERSIONES . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 22
2.6.2   INVERSIÓN EXTRANJERA POR PAÍSES Y SECTORES . . . . . . . 23
CUADRO 9: FLUJO DE INVERSIONES EXTRANJERAS POR PAÍSES Y
SECTORES . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 23
2.6.3   OPERACIONES IMPORTANTES DE INVERSIÓN EXTRANJERA . . 24
2.6.4   FUENTES OFICIALES DE INFORMACIÓN SOBRE INVERSIONES
EXTRANJERAS . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 26
2.6.5   FERIAS SOBRE INVERSIONES . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 27
2.7   INVERSIONES EN EL EXTERIOR. PRINCIPALES PAÍSES Y
SECTORES . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 27
CUADRO 10: FLUJO DE INVERSIONES EN EL EXTERIOR POR PAÍSES
Y SECTORES . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 27
2.8   BALANZA DE PAGOS. RESUMEN DE LAS PRINCIPALES SUB-
BALANZAS . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 28
CUADRO 11: BALANZA DE PAGOS . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 29
2.9   RESERVAS INTERNACIONALES . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 29
2.10   MONEDA. EVOLUCIÓN DEL TIPO DE CAMBIO . . . . . . . . . . . . 30
2.11   DEUDA EXTERNA Y SERVICIO DE LA DEUDA. PRINCIPALES
RATIOS . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 30
2.12   CALIFICACIÓN DE RIESGO . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 30
2.13   PRINCIPALES OBJETIVOS DE POLÍTICA ECONÓMICA . . . . . . 31
3   RELACIONES ECONÓMICAS BILATERALES . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
31
3.1   MARCO INSTITUCIONAL . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 31
3.1.1   MARCO GENERAL DE LAS RELACIONES . . . . . . . . . . . . . . . . 32

2

3.1.2   PRINCIPALES ACUERDOS Y PROGRAMAS . . . . . . . . . . . . . . . 32
3.1.3   ACCESO AL MERCADO. OBSTÁCULOS Y CONTENCIOSOS . . . . 33
3.2   INTERCAMBIOS COMERCIALES . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 33
CUADRO 12: EXPORTACIONES BILATERALES POR CAPÍTULOS
ARANCELARIOS . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 34
CUADRO 13: IMPORTACIONES BILATERALES POR CAPÍTULOS
ARANCELARIOS . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 34
CUADRO 14: BALANZA COMERCIAL BILATERAL . . . . . . . . . . . . . . . . 35
3.3   INTERCAMBIOS DE SERVICIOS . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 35
3.4   FLUJOS DE INVERSIÓN . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 35
CUADRO 15: FLUJO DE INVERSIONES DE ESPAÑA EN EL PAÍS . . . . . 36
CUADRO 16: FLUJO DE INVERSIONES DEL PAÍS EN ESPAÑA . . . . . . . 37
3.5   DEUDA . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 38
3.6   OPORTUNIDADES DE NEGOCIO PARA LA EMPRESA
ESPAÑOLA . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 38
3.6.1   EL MERCADO . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 38
3.6.2   IMPORTANCIA ECONÓMICA DEL PAÍS EN SU REGIÓN . . . . . . 39
3.6.3   OPORTUNIDADES COMERCIALES . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 39
3.6.4   OPORTUNIDADES DE INVERSIÓN . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 40
3.6.5   FUENTES DE FINANCIACIÓN . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 41
3.7   ACTIVIDADES DE PROMOCIÓN . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 41
3.8   PREVISIONES A CORTO Y MEDIO PLAZO DE LAS RELACIONES
ECONÓMICAS BILATERALES . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 42
4   RELACIONES ECONÓMICAS MULTILATERALES . . . . . . . . . . . . . . . .
42
4.1   CON LA UNIÓN EUROPEA . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 42
4.1.1   MARCO INSTITUCIONAL . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 42
4.1.2   INTERCAMBIOS COMERCIALES . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 42
CUADRO 17: EXPORTACIONES DE BIENES A LA UNIÓN EUROPEA . . . 42
4.1.3   ACCESO AL MERCADO. OBSTÁCULOS Y CONTENCIOSOS . . . . 42
4.2   CON LAS INSTITUCIONES FINANCIERAS INTERNACIONALES . 42
4.3   CON LA ORGANIZACIÓN MUNDIAL DE COMERCIO . . . . . . . . . 44
4.4   CON OTROS ORGANISMOS Y ASOCIACIONES REGIONALES . . 44
4.5   ACUERDOS BILATERALES CON TERCEROS PAÍSES . . . . . . . . . 44
4.6   ORGANIZACIONES INTERNACIONALES ECONÓMICAS Y
COMERCIALES DE LAS QUE EL PAÍS ES MIEMBRO . . . . . . . . . . . . . 44
CUADRO 18: ORGANIZACIONES INTERNACIONALES ECONÓMICAS Y
COMERCIALES DE LA QUE EL PAÍS ES MIEMBRO . . . . . . . . . . . . . . . 44

3

1 SITUACIÓN POLÍTICA
1.1 PRINCIPALES FUERZAS POLÍTICAS Y SU PRESENCIA EN LAS
INSTITUCIONES
Rumania es una república de acuerdo con la Constitución aprobada en 1999

El Presidente del país se elige por sufragio cada 5 años. Cuenta con un Parlamento
bicameral compuesto por Cámara de Diputados (334 miembros) y Senado (137),
que son formalmente iguales en representatividad, aunque la segunda tiene
atribuciones en materia de leyes orgánicas y acuerdos internacionales.

El ejecutivo se compone del gobierno presidido por el Primer Ministro, que es
nombrado por el Presidente.

A la cabeza del poder judicial figura el Tribunal Supremo (12 jueces), el Consejo de
la Magistratura (presidido por el Ministro de Justicia) y el Fiscal General del Estado. El
Tribunal Constitucional está constituido por 9 jueces elegidos por ambas cámaras y
por el presidente de la república con un mandato de 9 años.

El territorio se estructura en 41 distritos (provincias-judets) y un municipio
capitalino, Ilfov, dirigidos por un consejo provincial y un prefecto, como
representante del Gobierno central.

En la actualidad el Presidente de la república es Traian Basescu del partido
Democrático-liberal (PDL) y el Primer Ministro Razvan Ungureanu. Basescu revalidó
su mandato en Diciembre de 2009 después de una reñida pugna con el entonces
candidato del partido socialista (PSD), Mircea Geona.

Desde enero de 2010 el ejecutivo se ha mantenido relativamente estable gracias a la
coalición entre el PDL, el partido de la minoría húngara y los independientes. Tras
dos años de recesión y la adopción de fuertes medidas de ajuste, el Gobierno cayó
en febero 2012, nombrándose un nuevo gabinete con Ungunearu al frente hasta las
próximas elecciones legislativas de Noviembre 2012. Hay elecciones municipales en
junio.

Principles partidos.

PDL: Partido Demócrata Liberal. Partido de centro derecha formado en 2007 por la
fusión de dos partidos que apoyan al Presidente de la República, Traian Basescu, el
Partido Demócrata (PD) y el PLD. Este último surgió de la escisión acaecida en el PNL
tras la moción de censura de abril de 2007.

Su presidente es Emil Boc, líder del PD y Primer Ministro hasta febrero de
2012. Cuenta con cuatro vicepresidencias: Roberta Anastase, Teodor Baconschi,
Georghe Flutur y Sorin Frunzaverde. En las elecciones parlamentarias del 2008 fue el
partido más votado, obteniendo 51 escaños en el Senado y 115 escaños en la
Cámara de Diputados

PSD: Partido Social Demócrata de Rumania, llamado anteriormente Frente
Democrático de Salvación Nacional. En junio de 2001 se fusionó con el Partido Social
Demócrata Rumano (PSDR) pasándose a llamar Partido Social Demócrata (PSD)).
Fue creado en torno a la figura de Ion Iliescu. Fue el partido gobernante hasta
noviembre de 1996 y de nuevo ganador de las elecciones legislativas de noviembre
de 2000 (142 escaños). En 2004 perdió las elecciones ante el Partido Justicia y
Verdad, alianza entre el PNL y el Partido Democrático. En las elecciones al
parlamento de 2008 consiguieron 48 escaños en el Senado y 110 en la Cámara de
Diputados, gobernando en coalición con el PDL hasta octubre 2009.

4

La derrota del candidato del PSD a la Presidencia rumana, Mircea Geoana, en
diciembre 2009, desencadenó una crisis en esta formación política que se resolvió
con la celebración de un congreso en febrero de 2010 y el nombramiento del
abogado Víctor Ponta como nuevo Presidente del partido.

PNL: Partido Nacional Liberal. Fue el principal partido del periodo de entreguerras.
Tras 1989, sufrió una serie de escisiones que le llevó a no tener representación
parlamentaria en la legislatura 1992-1996. En el Gobierno de centro derecha de 1996
formó parte de la coalición gobernante, y en 2004 acudió a las elecciones en alianza
con el Partido Democrático. Su líder, Calin Popescu Tariceanu, fue Primer Ministro
hasta las elecciones del 2008. En la actualidad su líder es Crin Antonescu. En las
elecciones legislativas de 2008 obtuvieron 28 y 65 escaños en el Senado y el
Congreso respectivamente.

Junto con los socialistas colaboran estrechamente en la Unión Social Liberal (USL),
alianza de los dos partidos - PSD y PNL- para concurrir a las próximas elecciones..

UDMR: Unión Demócrata Magiar de Rumanía. Partido nacionalista defensor de los
intereses de la minoría húngara. En las elecciones de 2008 obtuvieron 9 escaños en
el Senado y 22 en la Cámara de Diputados. Forman parte del actual Gobierno. Su
nuevo líder desde Marzo de 2011 es Kelemen Hunor

PRM: Partido de la Gran Rumania. Es la principal formación radical-nacionalista.
Formó parte del Gobierno entre 1992 y 1996. En 2004 fue la tercera fuerza más
votada con 48 diputados. En las elecciones del 2008 el PRM no consiguió tener
presencia en el Parlamento. Su líder es Vladim Tudor.

PC: El Partido Conservador, antiguo Partido Humanista, es una formación política de
corte liberal dirigida actualmente por Daniela Popa. En las últimas elecciones
obtuvieron 5 diputados.

1.2 GABINETE ECONÓMICO Y DISTRIBUCIÓN DE COMPETENCIAS
Las competencias en materia de elaboración del presupuesto, legislación fiscal
relaciones con IFIs, armonización legislativa e integración europea son
responsabilidad del Ministerio de Finanzas, dirigido por Bogdan Dragoi, hasta febrero
2012 secretario de estado de Finanzas.

Las relativas a política industrial, energética, comercial y empresarial son
gestionadas por el Ministerio de Economía, Comercio y Empresa a cuyo frente se
encuentra Lucian Bode que ha sustituido en el cargo a Ion Ariton, prefecto de Sibiu
entre 2005 y 2007 y ex Presidente de la Comisión de Presupuesto y Finanzas del
Senado.

Las cuantiosas inversiones en la mejora de las infraestructuras del país están a cargo
del Ministerio de Transporte, cuyo actual ministro, Alexandru Nazare, ocupó el
puesto de secretario de Estado en el anterior gabinete a las ordenes de Anca Boagiu,
ministra desde 2009 que ya ocupó la misma cartera en 2000.

El Ministerio de Finanzas se encarga de aplicar la estrategia y el programa del
gobierno en lo relativo a las finanzas públicas bajo cuya subordinación se
encuentran, entre otras, las siguientes entidades públicas; Agencia Nacional de
Administración Fiscal (ANAF), Guardia Financiera, Autoridad Nacional de Aduanas,
Autoridad Nacional para la Devolución de Propiedades, Comisión Nacional de
Previsión Macroeconómica (Comisia Nationala de Prognoza) o la Lotería del Estado.

El Ministerio de Economía, Comercio y Empresa aplica el programa del gobierno en
las áreas de Energía, Comercio, Industria, PYMES y medio de negocio. Coordina las
actividades del Centro Rumano para la Promoción de Comercio e Inversiones
Extranjeras (CRPCIS), la Oficina de Patentes y Marcas (OSIM) y la Agencia Nacional
para la Protección del Consumidor (ANPC).
5

Las competencias de comercio son gestionadas por la Secretaría de Estado de
Comercio e Industria a cuyo frente se encuentra Borbély Károly.

Economía tutela asimismo el sector energético y del mismo dependen todas las
compañías con participación pública en este sector –Petrom, Romgaz, Transgaz,
Transelectrica, Nuclearlectrica, etc. Claudiu Stafie es el Secretario de estado para
energía.

El Ministerio de Transporte e Infraestructura regula las actividades de transporte
ferroviario, vial, naval y aéreo y organiza el transporte a nivel regional. Entre sus
muchas competencias elabora normas técnicas para la construcción, mantenimiento
y reparación de infraestructura y medios de transporte y realiza la verificación y el
seguimiento de las licitaciones y adquisiciones públicas realizadas por los entes
públicos a él subordinados. Dentro de estos destacan la Compañía Nacional de
Autopistas y Carreteras de Rumania (CNADNR), Compañía Nacional de Ferrocarril
(CFR), la Autoridad Naval Rumana o la Compañía Nacional Administración de los
canales navegables

El Ministerio de Desarrollo Regional y Turismo se ocupa de la planificación y el
desarrollo territorial nacional y regional, el urbanismo, la política de vivienda y el
turismo. Gestiona 48 programas financiados con fondos europeos y nacionales de
cooperación territorial, vivienda, desarrollo de infraestructura social, etc., además de
dos programas para el desarrollo de la infraestructura turística y la promoción
turística de Rumanía. Coordina las Oficinas de Cooperación Transfronteriza y las
Agencias de Desarrollo Regional.

Cristian Petrescu es el nuevo titular en sustitución de Elena Udrea, importante figura
del PDL.

Otros ministerios de importancia económica para el país son el de Medio Ambiente y
Agricultura.

2  SITUACIÓN ECONÓMICA
2.1  EVOLUCIÓN DE LAS PRINCIPALES VARIABLES
Tras una difícil década de transformación económica e institucional hacia la economía
de mercado, Rumanía inició en 2000 una nueva fase caracterizada por el elevado
crecimiento (5,35% de media en el periodo 2000-2005), contención de la inflación
(desde el 47,7% hasta el 11,9%) y reducción del déficit público (del 4% al 1,1% del
PIB)

En 2005, se inicia un cambio de orientación de la política económica con un sesgo
mucho más expansivo y pro cíclico, que permitió un fuerte crecimiento (7% de
media en 2006-2008) pero al mismo tiempo ahondo los desequilibrios, sobre todo, el
déficit corriente que alcanzó el 12% del PIB en 2008. Aunque los importantes flujos
de IDE permitieron financiar la mitad del déficit corriente, el fuerte endeudamiento
del sector privado en moneda extranjera provocó una crisis de liquidez que obligó al
país a solicitar ayuda a las IFIs. En marzo de 2009 se negoció con el FMI, la UE y el
BM un préstamo por valor total de 20.000 millones de €.

La economía se fue deteriorando rápidamente desde finales de 2008 y en
2009 Rumanía cayó en una severa recesión. El PIB se redujo un -7,1%, lo
que favoreció la reducción de la inflación (4,7%), y el déficit corriente. El déficit
público fue del -7,3% del PIB..

En 2010 la situación mejoró relativamente, aunque sin dejar de ser mala.

A pesar de que los datos del primer semestre de 2010 apuntaban a una salida de la
6

recesión, las medidas de ajuste fiscal de mediados de año (reducción de los salarios
y el aumento del IVA al 24%), revirtieron la tendencia. El PIB rumano cayó un -1.3%
en 2010 ante la disminución de la demanda interna, siendo el sector exterior el
principal estímulo al crecimiento.

La inflación se disparó a partir de mediados de año por la subida del IVA y finalizó el
7,96%. Los tipos de interés se redujeron 175 puntos básicos hasta el 6,25%, nivel
en el que permanecieron hasta noviembre de 2011.

En el ámbito fiscal, los fuertes recortes y la subida del IVA de junio lograron rebajar
el déficit hasta el 6,5% del PIB, muy por debajo del 9% que se preveía a mediados
de año.

El déficit de balanza corriente se mantuvo en niveles similares a los de 2009 (4%
PIB), gracias a una ligera rebaja del déficit comercial (9.500 millones de €) y a una
reducción de las remesas de emigrantes (623 millones). La IED siguió reduciéndose
(2.437 millones de € frente a 3.554 en 2009), cubriendo únicamente la mitad del
déficit corriente frente al 72% en 2009. La deuda externa total de Rumania aumentó
considerablemente durante los dos últimos años de crisis pasando del 51% del PIB
en 2008 hasta cerca del 73% en 2010 (90.000 millones de €).

2011

En 2011 Rumania ha logrado estabilizar su economía situándola en una buena
posición para aprovechar cualquier mejora de la coyuntura internacional.

Se ha reducido la inflación a mínimos de los últimos 20 años (3,1% anual), el déficit
público al 4,4% del PIB y se ha logrado un crecimiento anual del 2,5% del PIB. Con
una déficit corriente en torno al 4% y una tasa de paro del 7% de la población activa,
la economía rumana se encuentra en una posición saneada.

El PIB creció de forma continuada desde el último trimestre de 2010, aunque a tasa
moderadas (0,1%, 0,6% y 0,2%). A partir del tercer trimestre de 2011 y gracias al
buen comportamiento del sector agrícola se alcanzó un creciento trimestral del 1,8%
(4,4% interanual). En conjunto la economía creció un 2,5% durante 2011 por la
buena cosecha y una moderada recuperación de la demanda interna en la segunda
parte del año.

A pesar de que el crecimiento anual en el último trimestre fue del 1,9%, el trimestral
se tornó negativo (-0,2%). Las duras condiciones climáticas en febrero 2012 hacen
temer una caida técnica en recesión si el crecimiento del primer trimestre de
2012 resulta negativo. Se espera que crezca entre el 1,5 y el 2% en términos
anuales en el primer trimestre de 2012.

En 2011 el consumo privado creció un 1,4% frente a una caida del 3,4% del
consumo público. La inversión creció un 11,3% contribuyendo un 1,5% al
crecimiento de la demanda agregada. La exportaciones crecieron hasta representar
el 38,3% del PIB frente al 35,5% en 2010, contribuyendo un 3,5% al crecimiento,
que no obstante se vio contrarestado por el crecimiento de las importaciones que
alcanzaron el 43,4% del PIB.

Las exportaciones alcanzaron los 45.000 millones, un 21.2% por encima de 2010,
mientras que las importaciones crecieron un 16.7% hasta totalizar los 54.730
millones de €. El déficit comercial aumento ligeramente (188 millones de €)
quedando en 9,722 millones de € (7,1% del PIB)

La inflación, después de aumentar en los primeros meses del año hasta alcanzar el
8,3% anual en abril por las subida de los alimentos, la energía y los precios
administrados, cayó en la segunda parte gracias, entre otros, a la eliminación del
efecto base (la subida del IVA de julio 2010 desapareció de la base de cálculo) y al
buen comportamiento de los alimentos, hasta alcanzar un mínimo histórico del 3.1%
7

en el año, cumpliendo el objetivo del Banco Central (3,5% +- 1pp).

La inflación anual cayó al 2,7% en enero y 2,6% en febrero aunque el crecimiento
mensual de los precios en febrero (0,6%), en buena parte como consecuencia del
aumento del precio de los alimentos, exige cautela.

En este contexto el Banco emisor inició en noviembre 2011 la reducción de tipos de
interés desde su máximo del 9% en Julio 2009, reducción que se ha repitido en
enero, febrero y marzo 2012 (4x-0.25%) hasta el 5,25%.

En el ámbito presupuestario continúa la consolidación fiscal y el ejecutivo ha
cumplido con su objetivo de déficit para 2011 (4,3% del PIB en términos de flujo de
efectivo y 5% en términos de devengo). Para 2012 el gobierno ha sorprendido con
un presupuesto más restrictivo de lo esperado en año electoral, al comprometerse a
reducirlo por debajo del 3%, (1.9% en términos de flujo de efectivo). Para ello el
borrador de presupuesto contempla reducir gastos (congelación de salarios y
pensiones), generar ahorros, y aumentar los ingresos en un 7%, lo que resulta
excesivamente optimista. Los resultados son reseñables si consideramos que el país
va a pasar de un déficit cercano al 9% a mediados de 2010 a uno inferior al 3% en
2012 en un contexto de escaso crecimiento.

El reciente anuncio de una posible subida de los salarios de los funcionarios para
reestablecerlos al nivel anterior a su caida del 25% en junio 2010, haría peligrar el
objetivo de déficit anunciado para 2012, aunque compensaría la debilidad del
crecimiento.

En cuanto al déficit corriente, y según datos provisionales del banco de Rumania, ha
sido de 5.679 millones de € (4,1% del PIB). Al mismo han contribuido los déficits en
la balanza de bienes (fob-fob) y de rentas de 7.465 y 2.336 millones de €
respectivamente. Estos se han visto parcialmente compensados por unas
transferencias netas positivas de 3.737 millones, en gran parte procedentes de la UE,
y un pequeño superávit de la balanza de servicios de 382 millones de €. El país
recibió 1.917 millones de € en IED, un 13% menos que en 2010 y el nivel más bajo
desde el año 2003.

El déficit corriente fue solo de 37 millones de € en enero 2012, gracias a la mejora de
las transferencias corrientes. El désequilibrio comercial creció ante la debilidad de las
exportaciones. La IED fue de 253 millones de €, un 22% inferior a la del mismo
periodo de 2011.

La deuda externa a medio y largo plazo a 30 de diciembre era de 75.612 millones de
€ (76,7% del total), habiendo aumentado un 3,7% respecto al 31 de diciembre 2010
y las reservas internacionales 33,193 millones (oro excluido).

Para 2012 las expectativas de crecimiento se han enfriado considerablemente como
consecuencia de la inestabilidad en los mercados europeos de deuda y los temores a
una nueva recaída de los principales socios comerciales. El crecimiento esperado
para 2012 se ha revisado a la baja por parte de casi todos los analistas en los
últimos meses; el gobierno pronostica un crecimiento del PIB del 1,7%, la Comisión
europea del 1,6% y el FMI ha rebajado su previsión del 1,8-2,3% al 1,5-2%. La
timidez de la recuperación de la demanda interna, la posible disminución de la
demanda externa, el ajuste fiscal y cierta escasez crediticia provocada por la crisis
del euro, dejan poco margen para un crecimiento vigoroso. La solución de los
problemas de la eurozona y un mejor aprovechamiento de los fondos europeos
permitirían mejorar el débil crecimiento esperado para el año 2012.

A medio plazo se prevé un crecimiento del 4% anual entre 2013 y 2016.

CUADRO 1: PRINCIPALES INDICADORES MACROECONÓMICOS
PRINCIPALES INDICADORES
8

2009 2010 2011
ECONÓMICOS
PIB
PIB nominal Mill. RON 501.139 522.561 578.551
PIB nominal Mill. de euros1 118.268 124.127 136.518
Tasa de variación real (%) -6,6 -1,6 2,5
Tasa de variación nominal (%) -2,64 4,27 10,71
INFLACIÓN
Media anual (%) 5,59 6,09 5,79
Fin de período (%) 4,74 7,86 3,38
TIPOS DE INTERÉS DE INTERVENCIÓN DEL BANCO CENTRAL
Media anual (%) 9,33 6,67 6,25
Fin de período (%) 8 6,25 6
EMPLEO Y TASA DE PARO
Población (x 1.000 habitantes) 21.462 21.414 21.355
Población activa (x 1.000 habitantes) 9.924 9.965 -
% Desempleo sobre población activa 7,8 6,97 5,12
DÉFICIT PÚBLICO
% de PIB -7,4 -6,5 -4,3
DEUDA PÚBLICA
en millones de euros 27.949 37.872 42.660
en % de PIB 23,6 30,5 32,1
EXPORTACIONES DE BIENES (FOB)
% variación respecto al período anterior -13,76 28,48 20,47
IMPORTACIONES DE BIENES (CIF)
% variación respecto al período anterior -31,95 25,07 16,7
SALDO B. COMERCIAL
en millones de euros -6.871 -7.602 -7.464
en % de PIB2 5,81 6,12 5,6
SALDO B. CUENTA CORRIENTE
en millones de euros -4.915 -5.518 -5.679
en % de PIB2 -4,2 -4,1 4,16
DEUDA EXTERNA
en % de PIB2 55,48 58,74 55,39
SERVICIO DE LA DEUDA EXTERNA A MEDIO Y LARGO PLAZO
en % de exportaciones de b. y s. 42,2 39,29 32,36
RESERVAS INTERNACIONALES
en meses de importación de b. y s. 10,3 9,6 8,5
INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA
9

TIPO DE CAMBIO FRENTE AL EURO
media anual 4,24 4,21 4,24
fin de período 4,23 4,28 4,32
TIPO DE CAMBIO FRENTE AL DÓLAR
media anual 3,05 3,17 3,05
fin de período 2,93 3,25 3,32
1 Dato original en RON convertido al tipo de cambio medio del año
2 Al estar el dato original en EUR y el del PIB en RON, para realizar el ratio se ha realizado la conversión de los
datos del PIB al tipo de cambio vigente al final de cada periodo.
Fuentes: Elaboración propia a partir de datos del Banco Nacional de Rumania, el Instituto Nacional de Estadística
de Rumania, la Agencia Nacional para la Ocupación de la Fuerza Laboral, Eurostat y el Ministerio de Finanzas de
Rumanía. Última actualización: Marzo 2012

2.1.1 ESTRUCTURA DEL PIB
Desde el punto de vista de la demanda el consumo privado es el principal
contribuyente al PIB rumano con un 70% del mismo, contribución que no obstante se
ha reducido en los tres últimos años a consecuencia de la crisis. Dicha disminución se
ha producido tambien en el consumo publico a consecuencia de los recortes en el
gasto público, llevando el consumo total al 76,3 % del PIB frente a 80,8% de 2009.

La demanda de inversión representó en torno al 28,4% del PIB en 2011
especialmente como consecuancia del fuerte aumento de la variación de inventarios
que totalizó un 4,25% del total del PIB en el año. En cuanto a la demanda
externa constribuye negativamente en un 5% ante el mayor nivel de importaciones
sobre exportaciones del país.

Desde el punto de vista de la oferta, el sector terciario representa un 43% del PIB,
seguido de la industria (26,2%), la construcción (8,8%) y la agricultura ( 6,5%).
Desde el comienzo de la crisis en 2009 destacan la caida de la aportación del sector
servicios y la construcción y el aumento de la participación del sector industrial. El
sector primario mantuvo su aportación al total del PIB. Dentro del sector terciario, los
principales subsectores son; comercio (22,3%) y servicios financieros (10%).

CUADRO 2: PIB POR SECTORES DE ACTIVIDAD Y POR COMPONENTES
DEL GASTO

10

PIB (por sectores de origen y Var
2000 2009 2010 2011
componentes del gasto) 11/10
% % %
POR SECTORES DE ORIGEN %PIB
PIB PIB PIB
Agricultura y Silvicultura 10,83 6,2 6,01 6,54 20,46
Industria, incluida la energía 26,06 23,7 25,77 26,28 12,91
Construcción 4,81 9,85 9,97 8,81 8,93
Servicios, de los cuales: 48,11 50,01 46,32 43,38 3,61
Comercio, hostelería,
transportes, telecomunicaciones 21,34 21,23 23,34 22,38 6,14
y reparación de vehículos.
Actividades financieras,
inmobiliaria, alquiler y servicios a 14,75 15,09 10,95 10,16 2,67
empresas.
Otros servicios. 12,02 13,82 12,03 10,84 -0,25
Impuestos netos de los productos 10,18 10 9,69 11,96 36,60
TOTAL 100 100 100 100 6,03
POR COMPONENTES DEL % % % %

GASTO PIB PIB PIB PIB
Consumo 85,93 80,87 80,35 76,34 5,19
Consumo Privado 77,05 72,68 73,19 70,05 5,95
Consumo Público 8,87 8,18 7,15 6,29 -2,59
Formación bruta de capital fijo 18,82 25,61 23,96 24,56 13,47
Variación de inventarios 0,55 -0,54 0,87 4,25 542,02
Exportaciones netas -5,3 -5,94 -5,18 -5,15 -10,08
TOTAL 100 100 100 100 -6,17

Fuentes: Elaboración propia a partir de Datos del Instituto Nacional de Estadística de
Rumanía (INSSE).
Última actualización: Marzo 2012

2.1.2 PRECIOS
La tasa de inflación anual en Rumanía ha alcanzado en 2011 su nivel más bajo en los
últimos veinte años.

Despues de años con tasas de inflación de dos dígitos el Banco de Rumanía adoptó
en 2005 una nueva estrategia de política monetaria consistente en anclar las
expectativas de inflación al objetivo anual anunciado por el banco. Dicha pólítica ha
tardado tiempo en dar sus frutos al ser la primera vez en cinco años que la inflación
se ha situado en el rango de precios fijado como objetivo por el Banco para el año
(2-4%) y situarse en el 3,14%.

La caida de la inflación en la última parte del año se ha producido fundamentalmente
por el buen comportamiento del precio de los alimentos y los precios energéticos (
gracias a una cosecha especialmente buena y al positivo desarrollo del precio
internacional del petroleo), así como a la desaparición del efecto base producido por
la subida de IVA de mediados de 2010. El impacto de estos factores junto con la
persistencia de una producción inferior a la potencial (output gap negativo) han
contribuido a la caida de la inflación subyacente que se situó en el 2,37% a final del
año frente al 4,7% del 2º trimestre.

Los precios alimenticios solo aumentaron un 0.95% mientras que los precios de los
productos no alimenticios y los servicios aumentaron 4,45 y 4.23%
respectivamente.

Los precios administrados aumentaron un 6,7% en el año, representando cerca de
un tercio de la inflación de 2011. Dentro de estos destaaron las subidas del 24,8% en
11

calefaccón o del 19,68% en los billetes de tren. Gasolina, tabaco, y electricidad
aumentaron 8,37, 6,5 y 6% respectivamente.

EVOLUCIÓN DE PRECIOS (crecimiento
2009 2010 2011
interanual en %)
ÍNDICE DE PRECIOS DE CONSUMO
TOTAL 5,59 7,96 3,14
Productos alimentarios. 3,25 6,45 0,95
Productos no alimentarios. 6,22 9,76 4,45
Servicios 8,97 6,43 4,23
PRECIOS MAYORISTAS
Índice de Precios Industriales (IPRI) 4,21 9,57 6,95
Productos industriales intermedios -3,65 11,09 6,35
Bienes de capital 2,37 3,65 3,52
Bienes duraderos 5,42 1,44 3,25
Bienes consumibles industriales 7,34 7,66 6,16
Industria energética 10,99 12,54 10,10
Fuente: Elaboración propia a partir de datos de Instituto Nacional de Estadística de Rumanía

(INSSE)
Ultima actualización: Marzo 2012

En 2012 la inflación anual ha seguido cayendo, reduciéndose en febrero hasta un
nuevo mínimo histórico del 2.59%.

Frente a enero, sin embargo, aumentó el 0.64 % a consecuencia de la subida del
precio de los alimentos (1.2%) dado que el agro este año puede contribuir
negativamente al IPC por la sequía prologada de los últimos meses. Los precios no
alimenticios registraron subidas de hasta el 1% en la mayoría de las categorías. La
subida anual media de los precios se situó en el 5%.

La liberalización de los precios del gas o la electricidad o la evolución negativa de los
precios del petróleo pueden generar tensiones inflacionistas en 2012.

El pronóstico del banco central es de un mínimo del 2% para el primer trimestre y de
un máximo del 3,8% para el tercero, con una inflación a final de año del 3,2% que
descuenta el impacto de la liberalización de precios administrados al haber sido
negociado su retraso recientemente con el FMI.

Los analistas prevén una inflación en torno al 3,7% en 2012

A largo plazo se espera que la inflación en Rumania se reduzca progresivamente
hasta el 2,5% en diciembre 2015 cuando el país prevé cumplir con las condiciones
para su entrada en el mecanismo de tipo de cambio de la moneda única (ERM2).

2.1.3 POBLACIÓN ACTIVA Y MERCADO DE TRABAJO. DESEMPLEO
Desde finales de 2008 y a consecuencia de la progresiva desaceleración de la
actividad económica, la tasa de desempleo comenzó a aumentar alcanzando el mayor
nivel durante el mes de marzo de 2010 (8,36 %). Tras este pico la tasa de paro ha
disminuido de forma paulatina hasta alcanzar una tasa de 7,3 % durante el mes de
diciembre de 2010.

En 2011, y según la metodología de la OIT empleada por el INE rumano, el
desempleo fue de 7,7% (5,1% según la metodología empleada por la Agencia
Rumana de Empleo)

A Diciembre 2011 la población total de país era de 21,35 millones de personas. La
12

población activa era de 9.793.000 de los que 9.0420.000 estaban ocupados y
751.000 desempleados.

La tasa de ocupación de la población entre 15 y 64 años era del 57,95. La ocupación
es mayor para los hombres (64,8%) que para las mujeres (51,1%) y en el medio
rural (58,2%) que el urbano (57,8). La tasa de ocupación para los jóvenes entre 15 y
24 años fue del 23,1%. Los datos no varían respeto al mismo periodo del año
anterior, salvo ligeramente para la tasa de ocupación juvenil que pasó del 22,5% en
2010 al 23,1% en 2011

El nivel de desempleo era a finales de 2011 del 7,7%, ligeramente superior al
trimestre anterior (7,2%) y similar al de finales de 2010 (7,3%).

Por sexo el desempleo entre los hombres (8,8%) fue superior al de las mujeres
(7,1%) y en el medio urbano (9,1%) superior al medio rural (5,8%). El desempleo
entre los jóvenes fue el más elevado (25,4%)

2.1.4  DISTRIBUCIÓN DE LA RENTA
De acuerdo con los datos de Eurostat la renta per capita de Rumania en 2010 fue de
5.800 €, situando al país justo por debajo de la mitad de la renta media de la UE
(46) y solo por delante de Bulgaria (44). España se situa en el media (100)

El Índice de Gini para 2010 fue del 33,3 (donde 0 representa la perfecta distribución
de la renta). El índice ha evolucionado de forma positiva desde los niveles de 2007
(37,8)

2.1.5  POLÍTICAS FISCAL Y MONETARIA
Tras varios años de fuerte crecimiento, elevada recaudación y de una política fiscal
expansiva y pro cíclica, la crisis marcó el inicio de una nueva etapa de ajuste y
consolidación fiscal exigida por las IFIs como única alternativa para recuperar la
estabilidad macroeconómica a medio plazo.

A mediados de 2010 el gobierno aprobó una reducción del 25% en los salarios de los
funcionarios y un aumento del IVA de 5 puntos (del 19% al 24%) a consecuencia de
lo cual se logró reducir el público a final de año hasta el 6,5% del PIB desde el 7,4%
del año anterior y del 9% previsto a mediados del año.

El camino hacia la consolidación fiscal ha continuado en 2011, cerrándose el año con
una reducción del déficit presupuestario hasta el 4,3% del PIB y un compromiso de
dejarlo por debajo del 3% en 2012, todo ello en ausencia de un crecimiento robusto
de la economía.

El déficit estructural se estima en el 2,6% del PIB, mientras que la deuda pública
bruta se prevé reducir al 32%  del PIB en 2012.

13

CUENTAS PÚBLICAS EN RUMANÍA
2008 2009 2010 2011
2008-2011
Ingreso público en % del PIB 32,2 31,4 32,8 33
Gasto público en % del PIB 37 38,7 39,4 37,3
Déficit público en % del PIB -4,8 -7,4 -6,5 -4,3
Deuda pública en % del PIB 21,3 30,1 37,9 32,1
Fuente: Ministerio de Finanzas de Rumania.
Última actualización: Marzo 2012.

El conjunto de medidas estructurales adoptadas por el gobierno en los dos últimos
años para hacer posible estos resultados incluyen medidas tanto por el lado del gasto
como de los ingresos. Por el lado del gasto, además de la ya referido recorte del
sueldo de los funcionarios (parcialmente compensado por la subida del 15% de enero
2011), se han despedido 200.000 empleados públicos, recortado prestaciones
sociales ineficientes o endureciendo los requisitos para percibir ciertas prestaciones.
Por el lado de los ingresos se aumentó el IVA hasta el 24%, se ampliaron las bases
imponibles y se aumentaron las accisas (tabaco, energía y alcohol)

En 2011 los ingresos aumentaron un 7,6% en términos nominales hasta los 181.000
millones de RON. Los ingresos por IVA aumentaron un 22%, por renta un 6% y por
contribuciones sociales un 11%. Los ingresos de las administraciones locales
aumentaron un 4,7%, mientras que los ingresos no fiscales añadieron un 26% más
al presupuesto.

Los gastos del presupuesto consolidado aumentaron un 1,5% en 2011. Los gastos
corrientes aumentaron un 7,5% debido a los gastos médicos y farmacéuticos. En la
administración local subieron el 13%, al asumir la competencia de gestión de
hospitales. Los gastos de personal se redujeron un 10%, los subsidios un 5% y los de
asistencia social un 1%. Los gastos de inversión (capital y financiación de proyectos)
aumentaron un 12% hasta los 38.000 millones de RON.El presupuesto sanitario
recaudó 15.000 millones de RON y recibió subsidios de 2.800 millones, y afrontó
unos gastos de 17.800 millones.

Para 2012 el gobierno ha sorprendido con un presupuesto más restrictivo de lo
esperado en año electoral, al comprometerse a reducir el déficit por debajo del 3%,
(1.9% en términos de flujo de efectivo).

En cuanto a la política monetaria el Banco Nacional de Rumania (BNR) adoptó en
2005 una nueva estrategia consistente en la persecución de un objetivo
inflacionario.

Dentro de lo requisitos y criterios que condicionan la efectividad de esta estrategia
destacan:

Reducir la inflación a niveles inferiores a un dígito.
Ganarse la credibilidad del banco central
Reforzar la independencia del banco central
Lograr la consolidación fiscal y mejorar la coordinación entre esta y la política
monetaria
Una mayor flexibilidad de la política de tipo de cambio
Reforzar la solidez del sistema bancario
Adquirir mayor transparencia y responsabilidad del banco central y mejorar la
comunicación con el público y los mercados financieros
Tener un mejor conocimiento de las pautas de comportamiento macro y de los
mecanismos de transmisión para identificar y reforzar la efectividad de la
política monetaria

Los principales mecanismos de transmisión identificados por la práctica económica
son: el tipo de interés, el tipo de cambio, la riqueza y el balance y las expectativas
inflacionarias.
14

En cuanto a los principales instrumentos a disposición del banco para perseguir sus
objetivos son;

Las operaciones de mercado abierto. Constituyen el principal instrumento del
banco para conducir los tipos de interés, manejar las condiciones de liquidez
del mercado monetario y señalizar la postura de la política monetaria. Dentro
de éstas destacan, las operaciones repo, las operaciones de toma de
depósitos, la emisión de de certificados de depósito, reverse repo, etc.
Las standing facilities del Banco central a las instituciones financieras que
persiguen absorber y proveer liquidez a corto plazo, y señalizar la política del
banco.
Los requisitos de reservas en leu y divisas a las instituciones de crédito en
cuentas abiertas en el BNR, que persiguen el control monetario y la
estabilización de los tipos monetarios del mercado interbancario. Las reservas
en divisa persiguen el control de la expansión de los créditos en moneda
extranjera.

El BNR es una de las instituciones que mayor reputación goza dentro del país.

En Noviembre 2011 el banco inició la relajación de la política monetaria, recortando
sucesivamente los tipos de interes hasta 75 puntos básicos, dejándolos en el 5,5%
en febrero 2012. La reducción de la tasa de inflación a su nivel más bajo de la
historia y la prudente política fiscal implementada por el gobierno en el marco del
acuerdo stand by con el FMI y la UE permitió en buena parte una política monetaria
expansiva. Estas rebajas sucesivas del tipo de interés hay que interpretarlas
igualmente como un intento de animar a la banca comercial para que reavive el
crédito al sector privado, aunque no está claro que se llege a lograr.

Los riesgos derivados de la crisis de la deuda en la UE y la presión sobre los precios
de un mal año agrícola jugarían en contra de nuevas rebajos de tipos en los
próximos meses.

2.2 PREVISIONES MACROECONÓMICAS
El gobierno pronostica un crecimiento del PIB del 1,7% para 2012, manteniendo las
previsiones de primeros de año. Ello supone una subida de 30.000 millones de Ron
hasta alcanzar la cifra de 609.000 millones en 2012. Prevé una inflación del 3,5%, un
déficit corriente del 5,2% y una tasa de paro del 7,1 a finales de año. Un salario
medio neto de la economía de 1.540 Ron y un número de asalariados de 6,22
millones.

Por su parte la Comisión europea ha disminuido a 1,6% la previsión de crecimiento
para el año en curso, medio punto inferior a la prevista en otoño 2011, a
consecuencia de la crisis de la zona euro y de los problemas en los mercados
financieros.

El FMI ha rebajado su previsión del 1,8-2,3% al 1,5-2% para 2012, previsión que
sigue siendo optimista en comparación con la de otros organismos públicos y
privados. Así el BERD estima un crecimiento del 0,8% mientras que la mayoría de los
bancos comerciales convergen en torno al 0,5%.

Por su parte COFACE estima un crecimiento del 0,9%, una inflación en torno al
3,3%, un déficit público del 2,8% del PIB y un desequilibrio en la cuenta corriente del
4,1%, con una deuda pública del 32,3% del PIB.

Moodys revé un creciemnto del 2,2 % y una inflación del 3%.

Casi todos coinciden en señalar que los fondos europeos que sea capaz de utilizar
Rumania en el año en curso determinarán en buena parte las posibilidades de
crecimiento del país, al compensar la caida esperada de la demanda externa.
15

2.3 OTROS POSIBLES DATOS DE INTERÉS ECONÓMICO
Reforma del sector público empresarial.

Ante las importantes pérdidas del sector público empresarial rumano (en torno a los
400 millones de € anuales), el gobierno, presionado por las IFIs, inició en 2011 la
reorganización del sector. Entre las medidas a adoptar destacaban;

Cierres.
Venta de paquetes accionariales minoritarios en manos del estado de empresas
energéticas rentables como Transelectrica, Transgaz, Romgaz y Petrom.
Reestructuración y venta de algunas empresas no rentables en el sector de la
minería del carbón.
Reestructuración y privatización total o parcial de empresas del sector de
transporte de pasajeros (CFR).
Búsqueda de inversores para la empresa de transporte de mercancías por
ferrocarril (CFR Marfa) y para la compañía aérea de bandera (Tarom).
Profesionalización de la gestión mediante nombramiento de gestores privados
en las empresas públicas.

Hasta el momento se avanza, aunque lentamente, en el proceso de reestructuración
y privatización

En Marzo 2012 el Gobierno vendió el 15% del operador de la red eléctrica
Translectrica por 40 millones de €, a la vez que relanzaba la venta de un 15% del
productor de gas Romgaz. Los analistas preve que será la mayor operación de la
historia de la bolsa de Bucarest, por valor aproximado de 300 millones de €

Participaciones en Hidroleléctrica, Nucleareléctrica y Romgaz tambien se preven
vender en 2012 así como el 10% del operador de red de gas Transgaz.

Otras compañías que está previsto privatizar son Oltchim (química), Tarom (aérea) o
CupruMin (cobre). Respecto a este última, la mayor mina de cobre del país, el
gobierno, despues de sacarla a subasta en Marzo y adjudicar su venta a la compañía
canadiense Roma Cooper´s Corp. por valor de 200 millones de €, se echó para atrás
al no llegar a un acuerdo en los términos de la venta, anunciando que volverá a
relanzar la oferta. Los motivos no están claros pero la imagen del país de cara a los
inversores internaciones se ha visto perjudicada.

El temor del gobierno a la reacción popular a las privatizaciones- perdidas de empleo
y acusaciones de venta de las "joyas de la corana"- y la cercanía de las elecciones no
facilitarán las cosas en los próximos meses. El Gobierno de centro derecha
de Ungureanu carece de apoyos mientras que la oposición lidera las encuestas. A
este respecto el lider del partido socialista, Ponta, comentó recientemente " Tenemos
el deber de evitar la enajenación de los recursos naturales del país" lo que da una
idea de la situación.

En relación con la profesionalización de la gestión, en febrero se firmaron 4 contratos
con empresas de "cazatalentos" y los nuevos directivos ocuparán sus puestos en
Oltchim, Electrica Furnizare, Romarm y Hidroelectrica en los próximos meses según
anunció el ministro de Economía.

2.4 COMERCIO EXTERIOR DE BIENES Y SERVICIOS
Después del periodo 2000-2008 en el que el comercio exterior de Rumanía se
caracterizó por un fuerte crecimiento y un elevadísimo desequilibrio exterior (18% de
déficit comercial en 2008), la crisis financiera y la fuerte recesión en que se sumergió
el país en 2009 cambió drásticamente esta tendencia, reduciendo un 13% las
exportaciones y un 30,15% las importaciones, lo que mejoró la tasa de cobertura
hasta el 76% frente al 58% en 2008.
16

En 2010 tanto las exportaciones (28%) como las importaciones (25%) crecieron,
permitiendo la reducción del déficit comercial al 6,1% del PIB.

Esta tendencia se ha mantenido en 2011 y tanto las exportaciones como las
importaciones mantuvieron su crecimiento. Las exportaciones crecieron un 20,4%
hasta alcanzar un máximo de 45.018 millojes de €, mientras las importaciones lo
hicieron en un 16,7% hasta los 52.482 millones de €. La tasa de cobertura es de
83,26% y el déficit comercial de 7.464 millones de €, representando un 5,6% del PIB
frente al 6,12% de 2010.

2.4.1  APERTURA COMERCIAL
En 2009 la apertura comercial sufrió una pronunciada caída hasta el 57,7% frente al
65,7% de 2008 a consecuencia de la crisis económica. En 2010 el dato se situó en
niveles superiores a los de antes de la crisis con un 68,9% y en 2011 se ha
mantenido en niveles similares con un 69,3%. Las exportaciones supusieron el
31,5% del PIB y las importaciones el 37,8% del PIB. Con carácter general, se puede
decir que se trata de una economía abierta.

2.4.2  PRINCIPALES SOCIOS COMERCIALES
Las importaciones rumanas en 2011 procedieron principalmente de Alemania
(16,6%), Italia (11,1%), Hungría (8,5%), Francia y China (con un 5,7% y un 4,9%
respectivamente). Todos los países registraron subidas superiores al 5%, excepto
China, que tras un fuerte aumento de sus ventas el año anterior (34%), mantuvo en
2011 cifras similares a 2010.

Los cinco principales países destino de las exportaciones rumanas fueron Alemania
(18,2%), Italia (12,5%), Francia (7,3%), Turquía (6,5%%) y Hungría (5,4%). El
mayor aumento de este grupo correspondió a Hungría que aumentó un 30% sus
importaciones procedentes de Rumania.

CUADRO 3: EXPORTACIONES POR PAÍSES (PRINCIPALES PAÍSES
CLIENTES)

PRINCIPALES PAISES CLIENTES
(Datos en millones de
2009 2010 % 2011 %
euros)
Alemania 5.439 6.734 18 7.845 18,2
Italia 4.459 5.158 13,8 5.379 12,5
Francia 2.376 3.102 8,3 3.149 7,3
Turquía 1.452 2.556 6,8 2.780 6,5
Hungría 1.266 1.782 4,8 2.317 5,4
TOTAL EXPORTACIONES 29.085 37.393 100 43.005 100
Fuente: Instituto Nacional de Estadística de Rumanía (www.insse.ro)
Última actualización: Abril 2012

CUADRO 4: IMPORTACIONES POR PAÍSES (PRINCIPALES PAÍSES
PROVEEDORES)

17

PRINCIPALES PAISES PROVEEDORES
2009 2010 % 2011 %
euros)
Alemania 6.738 7.817 16,7 8.578 16,6
Italia 4.548 5.419 11,6 5.740 11,11
Hungría 3.291 4.060 8,7 4.395 8,5
Francia 2.400 2.771 5,9 2.934 5,6
China 1.903 2.551 5,4 2.527 4,8
TOTAL IMPORTACIONES 38.948 46.871 100 51.652 100
Fuente: Instituto Nacional de Estadística de Rumanía (www.insse.ro)
Última actualización : Abril 2012

2.4.3 PRINCIPALES SECTORES DE BIENES (EXPORTACIÓN E
IMPORTACIÓN)
Los cinco principales capitulos importados en 2011, representando el 50,6% del total
importado, fueron: aparatos y material eléctricos (15,2% del total); combustibles y
aceites minerales (11,7%) máquinas y aparatos mecánicos (11,63%); vehículos
automóviles (7,16%) y materiales plásticos (4,82%).

Destaca el aumento de la participación de las importaciones de material eléctrico (del
11% del total en 2008 al 15,2% en 2011) y la caída de las importaciones de
vehículos (del 11,7% al 7,1%).

Los principales productos exportados por Rumanía en 2011, representando el 50,1%
del total exportado, fueron los siguientes: aparatos y material eléctrico (17,9% del
total); vehículos automóviles (12,1%); máquinas y aparatos mecánicos (8,8%);
fundición hierro y acero (5,7%) y combustibles (5,6%)

Destaca el aumento de la participación de las exportaciones de material eléctrico (del
14,3 % del total en 2008 al 17,9% en 2011) y vehículos automóviles (del 8,3 al
12,14%) y la caída de las exportaciones de combustibles (del 9% en 2008 al 5,6 en
2011).

CUADRO 5: EXPORTACIONES POR SECTORES

18

Datos en
2009 2010 2011
millones de euros
Sectores % %
Tecnología
10.593,81 13.037,87 34,8% 15.431,64 34,1%
industrial
Moda 3.749,62 4.193,71 11,2% 4.890,26 10,8%
Industria auxiliar
mecánica y de la 2.277,67 3.539,98 9,4% 4.455,77 9,8%
construcción
Tecnología de la
información y de las 1.975,90 3.060,81 8,2% 3.367,32 7,4%
telecomunicaciones
Hábitat 2.331,29 2.699,62 7,2% 3.321,23 7,3%
Industria química
(productos 1.525,92 2.281,23 6,1% 3.001,73 6,6%
químicos)
Materias primas,
semimanufacturas y
1.514,52 2.278,95 6,1% 2.846,47 6,3%
productos
intermedios
Medio ambiente y
producción 1.852,35 2.049,62 5,5% 2.539,67 5,6%
energética
Panadería y otros 797,70 1.164,68 3,1% 1.426,40 3,2%
Productos
531,46 782,32 2,1% 1.057,42 2,3%
hortofrutícolas
Subtotal 27.150,24 35.088,78 93,7% 42.337,90 93,5%
Total productos 29.084,55 37.467,60 100,0% 45.266,68 100,0%

CUADRO 6: EXPORTACIONES POR CAPÍTULOS ARANCELARIOS

PRINCIPALES PRODUCTOS EXPORTADOS
2009 2010 % 2011 %
euros)
Aparatos y material eléctricos 5.032 6.937 18,55 7.693 17,9
Vehículos automóviles 3.552 4.672 12,49 5.186 12,1
Máquinas y aparatos
2.639 3.193 8,54 3.778 8,8
mecánicos
Fundición hierro y acero 1.318 2.162 5,78 2.452 5,7
Combustibles 1.735 1.979 5,29 2.425 5,6
TOTAL EXPORTACIONES 29.085 37.393 100 43.005 100
Fuente: Euroestacom, ICEX


CUADRO 7: IMPORTACIONES POR SECTORES

19

2009 2010 2011

Sectores % %
Tecnología
9.340,30 11.253,17 23,96% 13.667,14 24,87%
industrial
Industria química
(productos 5.542,93 6.493,42 13,82% 7.806,03 14,20%
químicos)
Medio ambiente y
producción 3.956,54 5.255,88 11,19% 6.654,75 12,11%
energética
Industria auxiliar
mecánica y de la 3.621,83 4.475,19 9,53% 5.438,86 9,90%
construcción
Moda 3.897,44 4.300,24 9,16% 4.950,70 9,01%
Tecnología de la
información y de
3.292,62 4.519,25 9,62% 4.632,06 8,43%
las
telecomunicaciones
Materias primas,
semimanufacturas
1.531,44 2.273,23 4,84% 2.617,77 4,76%
y productos
intermedios
Hábitat 2.224,21 2.388,06 5,08% 2.525,46 4,59%
Panadería y otros 1.178,54 1.237,14 2,63% 1.544,88 2,81%
Productos
818,85 931,29 1,98% 963,06 1,75%
hortofrutícolas
Subtotal 35.404,70 43.126,88 91,82% 50.800,70 92,42%
TOTAL
38.947,58 46.971,37 100,00% 54.964,74 100,00%
PRODUCTOS
CUADRO 8: IMPORTACIONES POR CAPÍTULOS ARANCELARIOS

PRINCIPALES PRODUCTOS IMPORTADOS
2009 2010 % 2011 %
euros)
Aparatos y material eléctrico 5.747 7.777 16,59 7.860 15,21
Máquinas y aparatos
4.768 5.548 11,84 6.093 11,79
mecánicos
Combustibles 3.669 4.722 10,08 6.008 11,63
Vehículos automóviles;
2.613 3.193 6,81 3.700 7,16
tractores
Materiales plásticos (manuf.) 1.862 2.289 4,89 2.491 4,82
TOTAL IMPORTACIONES 38.948 46.871 100 51.651 100
Fuente: Euroestacom, ICEX


2.4.4 PRINCIPALES SECTORES DE SERVICIOS (EXPORTACIÓN E
IMPORTACIÓN)
En 2010 la importación total de servicios fue de 9.418 millones de USD a precios
corrientes, mientras que las exportaciones para ese mismo año se situaron en 8.574
millones de USD, según los últimos datos disponibles de la UNCTAD. Tanto las ventas
como las compras de servicios continuan reduciéndose desde sus máximo de 2008.

Por volumen destaca la importación de servicios de transporte, viajes y servicios a
empresas. Estas partidas aumentan frente a 2009, no así la de comunicaciones que
se reduce a la mitad ( de 1.115 millones de $ en 2009 a 407 en 2010).
20

En cuanto a la exportación de servicios continua su declive iniciado en 2009 desde el
máximo de 2008. Por importancia destacan la exportación de servicios de transporte
y viajes.

PRINCIPALES SERVICIOS IMPORTADOS POR RUMANÍA
Millones de USD (precios
2008 2009 2010
corrientes)
Transportes 3.943 2.779 2.784
Viajes 2.158 1.457 1.641
Comunicaciones 837 1.115 407
Construcción 595 530 501
ITT 737 762 740
Seguros 236 254 223
Servicios Financieros 279 449 395
Royalties y licencias de patentes 352 361 429
Otros servicios a empresas 2.389 2.177 1.902
Servicios de ocio 204 213 270
Servicios Gubernamentales 130 117 127
Todos los sectores 11.861 10.129 9.418
Fuente: UNCTAD (www.unctad.org)

PRINCIPALES SERVICIOS EXPORTADOS POR RUMANÍA
Millones de USD (precios
2008 2009 2010
corrientes)
Transportes 3.934 2.884 2.551
Viajes 1.990 1.227 1.138
Comunicaciones 1.150 865 566
Construcción 464 501 669
ITT 881 1005 890
Seguros 47 55 45
Servicios Financieros 466 178 147
Royalties y licencias de patentes 241 189 466
Otros servicios a empresas 3.550 2.785 1.979
Servicios de ocio 79 78 94
Servicios Gubernamentales 39 40 33
Todos los sectores 12.856 9.808 8.574
Fuente: UNCTAD (www.unctad.org
2.5 TURISMO
Rumanía dispone de un gran potencial turístico debido a su riqueza natural,
cinegética y cultural, aunque presenta problemas en cuanto a competitividad frente a
otros países de la UE como consecuencia de una escasa calidad de la oferta y unas
infraestructuras insuficientes. La oferta hotelera es escasa y no existen inversiones
serias en la oferta de ocio complementaria. Adicionalmente, el turismo residencial de
segunda vivienda está poco desarrollado.

Durante el año 2010 el Ministerio de Turismo inició un programa, financiado con
fondos europeos, para crear y promover la marca turística Rumanía que forma parte
de un proyecto mayor para promover el potencial turístico del país. El Ministerio
destinará 75 millones de euros hasta finales de 2013 a dicho proyecto. Por el
momento Rumanía ha invertido 850.000 euros en la creación de la marca y el logo
21

país "Explore the Carpathian garden", desarrollado por la empresa española THR.

Las mayores inversiones en los últimos dos años se han realizado en el Valle de
Prahova y Brasov a través del Programa Nacional de Esquí de Rumania, elaborado
por el Ministerio de Desarrollo Regional y Turismo (MDRT), que tiene como objetivo
desarrollar la infraestructura para el turismo de montaña. Recientemente a través del
programa “Schi in Romania”, se han iniciado proyectos de mejora en las pistas de ski
de Sibiu, Busteni, Parang y Sureanu.

Existe un plan para el desarrollo del turismo de balnearios gracias al cual se están
realizando inversiones para aprovechar el potencial natural de Rumanía. Durante
2011 se aprobaron diversos proyectos entre los que cabe destacar la creación de 3
balnearios en el distrito de Bihor, uno en Ilfov y otro en Harguita.

En cuanto al turismo de playa, durante 2011 se pusieron en marcha 5 proyectos para
el desarrollo de infraestructuras en la zona litoral de la región de Constanta.

Evolución del sector

En el año 2011, la contribución total del turismo al PIB ha sido del 4,5% (25.100
millones de RON, 800 millones menos que en 2010). Para 2012, según el Word
Travel&Tourism Council, se estima que el turismo represente un 4,7% del PIB.

Los turistas extranjeros que visitaron Rumanía generaron ingresos por valor de 6.100
millones de RON. Se espera que en 2012 esta cifra aumente un 21% y se atraiga un
total de 5.968.000 turistas extranjeros.

La mayoría de los visitantes extranjeros procedieron de países europeos (94,3%) y
un 57,7% de la UE. Dentro de la UE, Hungría (35,2%), Bulgaria (18,2%), Alemania
(8,7%) y Italia (8%) fueron los principales países de procedencia.

La recepción de turistas en establecimientos turísticos registró un aumento del
24,1% con un total de de 7.002.400 (78,4% turistas rumanos y 21,6% turistas
extranjeros).

Las pernoctaciones en centros de recepción de turistas aumentaron un 12,2%
comparado con 2010 con un total de 1.7914.100. La utilización media de las plazas
de alojamiento durante el año 2011 fue del 26,4%, un 1,1% más que en el 2010. En
los hoteles la media de ocupación fue del 31,6%.

2.6 INVERSIÓN EXTRANJERA
2.6.1 RÉGIMEN DE INVERSIONES
Los inversores extranjeros cuentan con igual trato que los nacionales, según lo exige
normativa de la UE.

El actual marco legal de apoyo a la inversión fue establecido por la Orden
Gubernamental no. 85/2008, que regula los principios de estímulo a la inversión, los
campos de inversión, los tipos de incentivos y subsidios disponibles, las condiciones
generales de elegibilidad, etc.

Principios básicos, derechos y garantías del inversor

La legislación existente se basa en principios generales conforme a los cuales
cualquier inversor, local o foráneo, se beneficia de:

Libertad de elección en la forma de realizar la inversión.
Posibilidad de invertir en cualquier sector y bajo cualquier forma jurídica
prevista en la ley.
Igualdad de trato – justo, igual y no discriminatorio – para los inversores
locales y extranjeros, residentes o no residentes.
22

Garantías contra la nacionalización, expropiación o cualquier otra medida con
efectos similares.
Derecho a beneficiarse de los incentivos aduaneros y fiscales establecidos en la
ley.
Derecho a asistencia para el cumplimiento de las formalidades legales.
Derecho a poseer bienes muebles e inmuebles, con excepción de terrenos, que
solo pueden ser adquiridos por personas físicas o jurídicas rumanas.
Derecho a elegir la corte de justicia o de arbitraje competente que resuelva las
disputas relacionadas con la inversión que puedan producirse.

Repatriación de capital/control de cambios

La normativa rumana recoge el derecho de los inversores no residentes a repatriar
sin restricciones, una vez se hayan satisfecho los impuestos y tasas legales,

los ingresos en divisas procedentes de dividendos o beneficios obtenidos por la
sociedad, persona jurídica rumana.
Los ingresos procedentes de asociaciones temporales de empresas, así como
los procedentes de la venta de acciones o participaciones.
Las cantidades procedentes de la liquidación de la compañía.
Las cantidades obtenidas como compensación por expropiaciones o medidas
equivalentes.
Otros ingresos de naturaleza similar.

2.6.2 INVERSIÓN EXTRANJERA POR PAÍSES Y SECTORES
Según datos del Banco Nacional de Rumania (BNR), los flujos de Inversión Directa
Extranjera (IED) alcanzaron los 2.220 millones de euros en 2010, un 36,3% inferior
a la del mismo periodo del año anterior.

1.824 millones correspondieron a participaciones netas en capital social (un 82,2%)
y 396 millones de euros a créditos netos recibidos por los inversores extranjeros
(17,8%).

En cuanto al stock, a finales del 2010 se alcanzaron los 52.585 millones de €,
creciendo un 4,9% frente a 2009. Las participaciones de capital social sumaron
35.529 millones de euros (un 67,6% del stock total) y los créditos netos recibidos
por los inversores extranjeros sumaron 17.056 millones de euros (representando un
32,4% del stock total).

En cuanto a la distribución del stock de IED según país emisor, en 2010 los
primeros cinco países inversores fueron Holanda (20,7%), Austria (17,8%), Alemania
(12,2%), Francia (8,3%) y Grecia (5,7%). España se situa en el 10º puesto con un
2% del total de las inversiones y 1.064 millones de euros invertidos. En 2010 España
mantuvo su posición en el ranking y aumentó en tres décimas su participación en el
total.

Por sectores, el industrial acapara el 43,9% de la inversión, seguido del financiero
(19,1%), construcción (9%), comercio (12,4%) y tecnologías de la información
(5,9%).

CUADRO 9: FLUJO DE INVERSIONES EXTRANJERAS POR PAÍSES Y
SECTORES

23

INVERSION EXTRANJERA POR PAISES Y SECTORES
(millones de
2008 2009 % 2010 %
euros )
POR PAISES
Holanda 8.402 10.907 21,8 10.903 20,7
Austria 9.186 9.037 18,1 9.346 17,8
Alemania 7.509 6.718 13,4 6.398 12,2
Francia 4.294 4.259 8,5 4.384 8,3
Grecia 3.154 3.281 6,6 3.016 5,7
Italia 3.585 2.528 5,1 2.808 5,3
Chipre 1.896 2.344 4,7 2.550 4,9
Suiza 2.298 2.115 4,2 2.021 3,8
E.E.U.U. 869 1.054 2,1 1.349 2,6
España 604 841 1,7 1.064 2,0
Hungría 878 810 1,6 717 1,6
Luxemburgo 1.107 638 1,3 989 1,9
Reino Unido 727 482 1 627 1,2
Otros países 4.289 4.970 9,9 6.413 12
TOTAL 48.798 49.984 100 52.585 100
POR SECTORES
TOTAL 48.798 49.984 100 52.585 100
Industria, de la
20.138 20.680 41,4 23.093 43,9
cual:
- Industria
2.158 2.221 4,5 2.388 4,5
extractiva
- Industria
15.236 15.555 31,1 16.840 32,0
transformadora
- Energía 2.744 2.904 5,8 3.865 7,4
Intermediación
10.026 9.510 19 10.055 19,1
financiera y seguros
Construcción e
6.155 6.453 12,9 4.746 9,0
inmobiliario
Comercio 6.060 6.164 12,3 6.519 12,4
IT y comunic. 3.283 3.235 6,5 3.081 5,9
Otras actividades 3.136 3.942 7,9 5.091 9,6
Fuente: Estacom, ICEX

2.6.3 OPERACIONES IMPORTANTES DE INVERSIÓN EXTRANJERA
Sector automovilístico

La inversión extranjera en el sector de automoción se inició hace más de una década
con la implantación de Renault y más recientemente de Ford y la consiguiente
implantación de todo un conjunto de empresas del subsector de componentes, partes
y accesorios.

Concretamente durante 2011 estas han sido las operaciones más importantes en el
sector de automoción.

La compañía estadounidense Johnson Controls adquirió dos fábricas pertenecientes
a la compañía rumana Spumotim, productora de espuma de poliuretano para la
industria de automoción.
24

Autoliv Romania, anunció la adquisición de una planta de producción de volantes
contratará a 600 personas para empezar la producción mediados de 2012.

TRW Automotive Safety Systems ha empezado a construir una fábrica de
tapizado de cuero para volantes.

El productor americano de piezas de automóvil Honeywell comenzó la construcción
de una fábrica de equipamiento de frenos en Ploiesti.

IAC (International Automotive Components) ha invertido 58 millones de
euros y la alemana Continental AG 15 millones de euros y 300 nuevos puestos de
trabajo.

Pirelli anunció que en los próximos años invertirá 160 millones para mejorar sus
instalaciones de Slatina.

Por último, Delphi ha completado su inversión en la planta de Miroslava en Iasi, que
produce componentes para sistemas de inyección de diesel. La planta ha requerido
una inversión total de 155 millones de euros consiguiendo a finales de 2011 una
ayuda estatal de 24 millones para su finalización.

Sector energético

El balance del año 2011 en términos de inversiones en energía es el mejor de los
últimos 20 años.

Enel Green Power, ha anunciado inversiones por valor de 330 millones de euros en
2011 en parques eólicos en Rumania. En 2010 su inversión fue de 75 millones de
euros.

El grupo checo CEZ retomó en este 2011 las obras que terminaran con la
inauguración en 2012 de su parque eólico en Dobrogea. Tendrá una capacidad de
600 MW ha necesitado una inversión de 1.100 millones de euros.

La petrolera azerbaiyana Socar Petroleum realizó una inversión de 18 millones de
euros en 2011 en la modernización de varias estaciones de servicios tras la llegada al
mercado rumano a través de Romtranspetrol.

OMV Petrom, la mayor petrolera del país controlada por la austriaca OMV, terminó
en 2011 su planta eléctrica, el proyecto greenfield más importante con una inversión
de 500 millones de euros. La planta eléctrica tendrá una capacidad de 860 MW
generados por dos turbinas de gas.

Termoelecetrica en partenariado con Enel y E.ON está llevando a cabo el proyecto
de una planta termoeléctrica en Braila valorada en 1.200 millones de euros y una
capacidad de 800 MW.

La central térmica de Galati, desarrollada por los italianos de Enel y los rusos de
Global internacional 2000, costará mil millones de euros.

Otros proyectos destacados que se prevé desarrollar en los próximos años con
inversores extranjeros son las centrales térmicas de Doiceşti y Rovinari, el cable
submarino entre Rumanía y Turquía, el gaseoducto Nabucco o el oleoducto entre
Constanza y Trieste.

Tecnología

Tras la salida de Nokia en 2011, el fabricante alemán de tecnología y piezas de
automóvil Bosch, anunció la apertura de nueva fábrica en Jucu, con una inversión de
unos 60 millones de euros.
25

Flextronics, la empresa fabricante de componentes electrónicos, invirtió 3,6
millones de euros en la ampliación de su fábrica en Timisoara.

La compañía china ZTE, uno de los mayores fabricantes mundiales de equipamiento
de telecomunicaciones y soluciones de IT ha invertido 2,7 millones de euros
financiados por el gobierno chino en la apertura de un centro de perfeccionamiento.

Bienes de equipo

La empresa española Siliken comenzó a trabajar en Timisoara con una inversión de
5 millones de euro en una fábrica de paneles fotovoltaicos con 300 puestos de
trabajo asociados.

El Grupo Tenaris, proveedor de tubos y equipamiento para la explotación
energética, inauguró en Ploiesti un centro dedicado al servicio de sus clientes de la
industria de petróleo y gas. La inversión realizada alcanzó los 5 millones de euros.

Sector Agroalimentario

Prio Foods company, miembro del grupo Martifer, abrió una nueva fábrica de
aceites vegetales en Lehliu, provincia de Calarasi. La inversión fue de 93 millones de
euros suponiendo uno de los mayores proyectos greenfield del año.

Olympus Dairy, parte del grupo griego Tyras, invirtió 55 millones de euros en su
nueva planta de lproductos lacteos en Halciu, Brasov.

Distribución

Los alemanes de Lidl entraron en 2011 en el mercado rumano a través de la
adquisición de 107 tiendas Plus Discount. Además invirtieron en la apertura desde
cero de 22 nuevas tiendas. Esta inversión rondó los 50 millones de euros.

La cadena de supermercados Mega Image perteneciente al grupo belga Delhaize ha
invertido 50 millones de euros durante 2011. De ellos la mayor parte han ido
destinados a la conclusión de la construcción de su nuevo centro de distribución en
Popeşti

Otros

El fabricante italiano de pequeños electrodomésticos DeLonghi también ha
desarrollado durante 2011 su plan para abrir una fábrica en Jucu con una inversión
de 30 millones de euros y la creación de entre 600 y 1000 puestos de trabajo.

El fabricante de componentes electrónicos Shinheung Electronics inauguró en
Oradea una nueva fábrica después de una inversión de 30 millones de euros
contando con una plantilla de 700 trabajadores.

Voestalpine la empresa de acero austriaca inauguró en 2011 su fábrica en Giurgiu.
Empleará 200 personas tras una inversión de unos 20 millones de euros.

Premium Aerotec división de EADS (la compañía europea de aeronáutica) inauguró
su fábrica de Ghimbav. Hasta el momento ha invertido 40 millones de euros. La
empresa fabricante de piezas para aviones ha completado sólo dos fases de la fábrica
en el condado de Braşov, porque las inversiones continuarán con la tercera fase, que
se completará a finales de 2012.

2.6.4 FUENTES OFICIALES DE INFORMACIÓN SOBRE INVERSIONES
EXTRANJERAS
Oficina Nacional del Registro de Comercio (Oficial Nacional al Registrului
Comertului). Dependiente del Ministerio de Justicia. Publica estadísticas sobre
26

inversión de periodicidad mensual. (http://www.onrc.ro/romana/statistici.php)
Agencia rumana para la Inversión Extranjera. Agencia gubernamental rumana
para proporcionar servicios de asistencia y consultoría a inversores extranjeros.
(http://www.romtradeinvest.ro/).
AVAS (Autoritatea pentru Valorificarea Activelor Statului). Entidad encargada
de la gestión de los proyectos de privatización de las compañías y activos
públicos. (http://www.avas.gov.ro/)
Consejo de los Inversores Extranjeros (Foreign Investment Council) (
www.fic.ro)
Banco Central de Rumanía (Banca Nationala a Romanie). (www.bnro.ro)
Instituto Nacional de Estadística (Institutul Nacional de Statistica) (
www.insse.ro)

2.6.5  FERIAS SOBRE INVERSIONES
En Rumanía no existan ferias sobre inversiones organizadas con periodicidad.

En 2011, ROMEXPO ha organizado la primera Feria para las Empresas Pequeñas y
Medianas. El objetivo de la feria es informar y apoyar a los emprendedores sobre las
oportunidades que ofrece el mercado rumano.Fecha: 18-21 mayo
2011. Web:www.imm-expo.ro.

Hay con frecuencia foros de inversión por sectores o áreas geográficas.

2.7  INVERSIONES EN EL EXTERIOR. PRINCIPALES PAÍSES Y SECTORES
La inversión rumana en el exterior ha aumentado un 14,8% en 2010 frente al año
anterior, con un stock total anual  de 1.137 millones de €.

Por países destino destacan Kazajistán, Bulgaria, Chipre, Serbia, Hungría y la
Republica de Moldava.

Por sectores, el stock de la inversión rumana directa en el exterior a diciembre del
2009 se concentraba principalmente en la extracción de petróleo y gas con 486
millones de euros invertidos, acumulando un 50,2% de la inversión. Esta cantidad se
corresponde en gran medida a las inversiones que tienen las compañías energéticas
rumanas en Kazajistán, Bulgaria, Chipre, Serbia y Moldavia.

Los servicios fueron la segunda gran partida, representando el 47,2% de la inversión
Rumana con 457 millones de euros invertidos. Destaca el comercio y reparaciones
(34,8% de la inversión total) y las inversiones en intermediación financiera (15,5%
de la inversión total). La inversión rumana en Bulgaria en comercio y reparaciones
pasó de 2 millones de euros en 2008 a 153 millones de euros en 2009.

Otras partidas relevantes de servicios fueron el inmobiliario y otras actividades (un
3,5 % de la inversión total). Durante el año 2010 se ha producido una importante
desinversión en telecomunicaciones (-69 M €).

La inversión rumana en el sector industrial sigue siendo muy escasa (23 millones de
euros) representando solo  2,4% del total.

Además, destaca el aumento de inversiones en España, hasta los 15 millones de
euros, que en 2010 le coloca como el octavo destino con mayor inversión rumana.

CUADRO 10: FLUJO DE INVERSIONES EN EL EXTERIOR POR PAÍSES Y
SECTORES

27

INVERSIONES EN EL EXTERIOR POR PAISES Y SECTORES

(Datos en millones de euros ) 2008 2009 % 2010 %

POR PAISES
1. Kazajistán 302 364 37,6 344 30,3
2. Bulgaria 121 156 16,1 155 13,6
3. Chipre 126 151 15,6 142 12,5
4. Serbia 138 124 12,8 118 10,4
5. Hungría 72 -72 -7,4 92 8,1
6. Moldavia, República de 94 72 7,4 83 7,3
7. Reino Unido 125 114 11,8 75 6,6
8. España 2 3 0,3 15 1,3
9. Ucrania 2 3 0,3 15 1,3
10. Italia 5 8 0,8 13 1,1
11. Eslovaquia 12 -3 -0,3 12 1,1
12. Austria 1 2 0,2 8 0,7
13. Turquía 6 4 0,4 4 0,4
14. Suiza 6 5 0,5 5 0,4
15. América 11 13 1,3 4 0,4
Otros países 32 24 2,5 52 4,6
Total 1.044 968 100 1.137 100

2007 2008 % 2009 %

POR SECTORES
Total, de los cuales: 843 1044 100 968 100
Extracción de petróleo y gas 563 674 64,6 486 50,2
Industria, de la cual: 18 31 3 23 2,4
- Alimentación 1 1 0,1 1 0,1
- Textil y madera 6 10 1 5 0,5
- Petróleo, química, goma y
3 5 0,5 3 0,3
productos de plástico
- Metales y productos metálicos 7 11 1,1 8 0,8
- Otras industrias 1 4 0,4 0,1 0,6
Total Servicios 261 338 32,4 457 47,2
- Comercio y reparaciones 31 70 6,7 337 34,8
- Telecomunicaciones 75 93 8,9 -69 -7,1
- Intermediación financiera 143 160 15,3 150 15,5
- Inmobiliaria 6 18 1,7 18 1,9
- Inmobiliaria y otras actividades 9 13 1,2 34 3,5
- Consultoría 2 6 0,6 7 0,7
- Otros servicios 4 -9 -0,9 -9 -2,1
Fuente: Eurostat
Última actualización: Marzo 2012

2.8 BALANZA DE PAGOS. RESUMEN DE LAS PRINCIPALES SUB-
BALANZAS
El déficit corriente en 2011, según datos provisionales del banco de Rumania, ha sido
de 5.679 millones de € (4,1% del PIB). Al mismo han contribuido un déficit en la
balanza comercial (fob-fob) de 7.085 millones de € y en la de rentas de 2.336
millones de €. El pago de 2.096 millones de € en concepto de rentas de capital fue la
principal subpartida explicativa del déficit de la balanza de rentas al que no obstante
contribuyeron positivamente las rentas del trabajo.

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