1. La problemática de los paraísos fiscales
Alberto Garzón Espinosa
Universidad Complutense de Madrid
Consejo Científico de ATTAC – España
Almería, 9 de Abril de 2010

2. La problemática de los paraísos fiscales
Índice
I. ¿Qué son los paraísos fiscales?
II. ¿Qué rol tienen en la economía mundial?
I. Contexto histórico
II. Utilidad general
III. ¿Qué cantidad de dinero mueven?
IV. ¿Quiénes lo usan? ¿Cómo se usan?
I. Instituciones financieras
II. Empresas transnacionales
III. Hogares
V. ¿Qué efectos provocan?

3. La problemática de los paraísos fiscales
I. Los paraísos fiscales: Definiciones
Fenómeno complejo
Falta de consenso Clasificaciones
(FMI, OCDE, US Senate, (OCDE, 2000: 40)
Falta e imprecisión de (OCDE, 2010: 12)
TAX Network…)
los datos estadísticos (FMI, 2008: 46)
(Senado EEUU, 2009: 35)
(Banco de Pagos (Tax Network, 2007: 72)
Internacionales)
Características

4. La problemática de los paraísos fiscales
I. Los paraísos fiscales: Características
Fiscalidad nula o Evitación fiscal (Base económica)
reducida Evasión fiscal (Economía sumergida)
Laxa normativa Secreto bancario
financiera Facilidades financieras (Creación sociedades)
Sistema regulatorio Privilegios No - (Desproporcionado peso
dual Residentes sistema financiero)
Territorios con
Especialización
autogobierno

5. La problemática de los paraísos fiscales
Fuente: Mapa Jurisdicciones secretas, TJN y Fundación Ford (2009)

6. La problemática de los paraísos fiscales
Fuente: Mapa Jurisdicciones secretas, TJN y Fundación Ford (2009)

7. La problemática de los paraísos fiscales
Fuente: Mapa Jurisdicciones secretas, TJN y Fundación Ford (2009)

8. La problemática de los paraísos fiscales
II. ¿Qué rol tienen en la economía mundial?: contexto histórico
Globalización
Neoliberalismo
Crisis años 70
Privatizaciones
Liberalizaciones
Reformas económicas y Reformas laborales
financieras Desregulaciones generalizadas
Reducciones impositivas
Financiarización

9. La problemática de los paraísos fiscales
II. ¿Qué rol tienen en la economía mundial?: Utilidad general
Neoliberalismo Contexto financiero
Empresas financieras Paraísos fiscales
Empresas no financieras
Cambio configuración Hogares
economía mundial
Cambio en el comportamiento de
Estado los agentes con respecto al
mercado financiero

10. La problemática de los paraísos fiscales
II. ¿Qué cantidad de dinero mueven?: Algunas estimaciones (dólares)
TJN (2005): HWNI, 11’5 billones. Rendimientos de 660 mil millones. Pérdida impuestos de
250 mil millones. -> No incluye Holdings, ni ETN, ni empresas familiares.
IMF (2010): 18 billones en centros offshore.
Global Financial Integrity (2009): Entre 856 mil millones y 1,06 billones de dólares en
flujos ilegales.
GFI (2010): Depósitos offshore en torno a 10 billones de dólares, creciendo a 9% anual.
Oxfam (2009): De la riqueza de los países en desarrollo, 6’2 billones de dólares están en
propiedad de individuos offshore, produciendo unas pérdidas de ingresos entre 64 y 124
mil millones de dólares.

11. La problemática de los paraísos fiscales
II. ¿Qué cantidad de dinero mueven?
Flujos transfronterizos de
dinero sucio, US$ mil millones,
Low High
anuales
Criminal 331 549
Corrupción 30 50
Comercial, de las cuales:
700 1,000
Malformación de precios 200 250
Transferencias de precios 300 500
Falsas transacciones 200 250
TOTAL 1,061 1,599
Fuente: Earlier Raymond Baker (2007), Global Financial Integrity.

12. La problemática de los paraísos fiscales
II. ¿Qué cantidad de dinero mueven?
Total HNWI assets % held offshore
$trn
North America 16.2 less than 10
Europe 10.3 20-30
Japan < 10
Asia-Pacfic and Other Asia 30
10.2
Middle East Mideast 70
Latin America 1.3 More than 50
World Total 38.0 -
Fuente: Boston Consulting Group (2003)

13. La problemática de los paraísos fiscales
III. ¿Quiénes lo usan?
Bancos de Inversión
Empresas financieras Bancos Comerciales
Banca Privada
Fondos de inversión
colectiva
H. Renta Alta
Hogares
Resto hogares
Empresas transnacionales Entidades vinculadas Paraísos fiscales

14. La problemática de los paraísos fiscales
III. ¿Quiénes lo usan?: Fondos de Inversión Colectiva
Fondos de Pensiones, Fondos de
Inversores Institucionales
Inversión, Compañías de Seguros
Fondos Soberanos, Fondos de
Fondos Financieros Fondos alternativos Cobertura (Hedge Funds), Fondos de
Capital Riesgo…
Fondos de Riqueza Privada Fondos HWNIs
(Comportamiento gregario)
Mercados Financieros

15. La problemática de los paraísos fiscales
III. ¿Quiénes lo usan?: Los principales mercados financieros
Mercados de deuda
Mercados de crédito
pública
Bancos, Empresas, Hogares y Bancos Centrales, Bancos, Hedge
Gobiernos Funds, Fondos de Pensiones, Fondos
Préstamos y Créditos de Inversión
Letras, Bonos, Derivados
Mercados de deuda
Mercados de acciones
privada
Empresas, Bancos, Fondos Pensiones, Empresas, Bancos, Fondos Pensiones,
Fondos de Inversión, Hedge Funds, Fondos de Inversión, Hedge Funds.
Otras sociedades…
Bonos, Derivados Acciones, Derivados

16. La problemática de los paraísos fiscales

17. La problemática de los paraísos fiscales
III. ¿Quiénes lo usan?: Bancos
Servicios habituales
Custodia de bienes (monedas, objetos, colecciones…)
Cajas de Seguridad
Cuentas Corrientes y Depósitos (diferentes grados de protección)
Cuentas Anónimas y Numeradas
Inversiones Valores Bursátiles
Fondos de Inversión, Seguros y otros Fondos
Préstamos y Operaciones Financieras
Constitución de Sociedades (holdings y trust)
Tarjetas de crédito y otros mecanismos financieros

18. La problemática de los paraísos fiscales
III. ¿Quiénes lo usan?: Bancos y ETN
Mejor financiación
Intereses exentos
País Normal Paraíso Fiscal
Préstamos
Sociedades vinculadas al
Matriz Banco Banco

19. La problemática de los paraísos fiscales
III. ¿Quiénes lo usan?: Bancos y ETN
Opacidad de las deudas:
Cuentas que se mantienes lejos de la supervisión.
Balances bancarios no realistas.
Contabilidad creativa.
País Normal Paraíso Fiscal
Sociedades vinculadas al
Matriz Banco / ETN Compras Banco
ENRON (2001) usó casi 900 sociedades en paraísos fiscales
para hacer operaciones consigo misma, con ayuda de bancos y
agencias de calificación.

20. La problemática de los paraísos fiscales

21. La problemática de los paraísos fiscales
III. ¿Quiénes lo usan?: Bancos y fondos
Diseminando la “basura” mediante paraísos fiscales:
La titulización como proceso para obtener financiación y
dispersar riesgos.
País Normal Paraíso Fiscal
Títulos no líquidos (Préstamos)
Matriz Banco Dinero Sociedades vinculadas al Banco
La reciente crisis financiera comenzó por esta vía mediante la
titulización: a partir de préstamos hipotecarios de baja calidad
(subprime) se creaban otros títulos para venderlos.

22. La problemática de los paraísos fiscales
III. ¿Quiénes lo usan?: Bancos y fondos
Alto apalancamiento:
Operaciones fuera de regulación con alto nivel de endeudamiento
País Normal Paraíso Fiscal
Creación
Matriz Banco Fondos o Entidades
El LCTM (hedge fund) operaba con activos 27 veces superiores a su
capital y tuvo que ser rescatado.

23. La problemática de los paraísos fiscales

24. La problemática de los paraísos fiscales
II. ¿Quiénes lo usan?: Empresas transnacionales
Creación de Holdings
Menor carga tributaria conjunta y mayor facilidad de financiación
Aglutina ETN, Fondos, Otras Sociedades, etc.
País Normal Paraíso Fiscal Paraíso Fiscal 2
ETN 1
ETN 2 Holding Holding 2
ETN 3

25. La problemática de los paraísos fiscales
II. ¿Quiénes lo usan?: Empresas transnacionales
Transferencias de precios
Utilización de los paraísos fiscales para reducir costes
País Normal Paraíso Fiscal País Normal 2
Exportación a bajo precio: Venta a alto precio:
sin apenas beneficio, apenas impuesto alto margen, bajo o nulo impuesto
ETN Exportadora Sociedad vinculada ETN destino

26. La problemática de los paraísos fiscales
III. ¿Quiénes lo usan?: Empresas transnacionales y Grandes Fortunas
Fideicomisos y Trusts
Para ocultar la propiedad real de los activos (bienes y dinero)
Se utilizan por ETN y por Grandes Fortunas (impuestos y herencias)
(Propietario legal que nunca
Fideicomiso
Trust / Sociedad revela quién es el beneficiario)
Donante
fiduciaria
Beneficiario
También se les denomina sociedades pantalla.
Sirven para eludir responsabilidades legales.

27. La problemática de los paraísos fiscales
III. ¿Quiénes lo usan?: Empresas transnacionales
Banderas de convivencia
Opacidad y minimización de riesgos en navegación marítima
Armador
Propietario del
Petrolero Paraísos Fiscales
buque
Propietario de la
carga

28. La problemática de los paraísos fiscales
III. ¿Quiénes lo usan?: Empresas transnacionales
Estructura Prestige:
Bandera Las Bahamas
Armador Sociedad Griega
Propietario del
Sociedad en Liberia Familia Griega
buque
Propietario de la Residente
Sociedad en Suiza Holding Ruso
carga Liechenstein
Filipinos, Rumanos
Tripulación
y Griegos

29. La problemática de los paraísos fiscales
Ejemplo: Los fondos y el Grupo PRISA S.A. Tuenti (30%)
Fondo Capital
Riesgo
Digital + Cuatro Qualitas
(56%) (18%) Equity
Partners
Grupo Unión Holding
El País Diario As Sogecable S.A.
Radio Timón
Grupo
PRISA S.A.
Liberty Acquisition Holdings Corp (50%)
70 Hedge Fondos de
Bancos Soros Fund
Funds pensiones

30. La problemática de los paraísos fiscales

31. La problemática de los paraísos fiscales
II. ¿Quiénes lo usan?: Grandes Fortunas
Las personas más ricas
Crean sociedades o fondos para gestionar su dinero y revalorizarlo
Suelen usar a la Banca Privada como intermediarios (150.000 euros de
barrera de entrada en Banca Privada)
Los HNWI son personas con más de 1 millón dólares en activos líquidos
Gestionan sus herencias y patrimonios desde paraísos fiscales
(A través de fiduciarios y entramados complejos)
Distorsionan el sistema fiscal del país de origen

32. La problemática de los paraísos fiscales
III. ¿Quiénes lo usan?: Grandes Fortunas y Delincuentes
Tarjetas de crédito y cuentas opacas
Tarjetas de crédito para obtener dinero de cuentas en paraísos
(Cajero o Pago en Establecimiento)
Cuentas anónimas o numeradas con secreto bancario
Autoprestación de servicios
Contrataciones vía empresas en paraísos fiscales
Empresa en
Paraíso Fiscal
Cliente Profesional

33. La problemática de los paraísos fiscales
III. ¿Quiénes lo usan?: Blanqueadores de dinero
Fases del proceso de blanqueo
Fase de Prelavado:
(Fragmentado. Táctica pitufos)
Dinero sucio Cuentas Bancos
Fase de Lavado:
(Dispersión)
Mercados
Financieros
Fase de Reciclado:
Inversiones
Compra Viviendas Creación empresas
productivas

34. La problemática de los paraísos fiscales
III. ¿Quiénes lo usan?: Blanqueadores de dinero
Autopréstamos
Banco País Normal
Abre cuenta corriente Banco en Paraíso
Delincuente
Fiscal
Falso proceso judicial
Empresa Demanda por cantidad a blanquear
Empresa Vinculada
Delincuente
Paraíso Fiscal
País Normal

35. La problemática de los paraísos fiscales

36. La problemática de los paraísos fiscales
V. ¿Qué efectos producen?
Inestabilidad
Delincuencia Falta de ingresos
financiera
Corrupción Desigualdad Crisis financieras
Delincuencia Socavamiento de
Pobreza
Financiera democracias

37. La problemática de los paraísos fiscales

38. La problemática de los paraísos fiscales
Ejemplo: Cómo especular contra la Deuda Pública
1. (Emite Deuda Pública para financiarse)
País Soberano Bonos Públicos
5. (Asustados venden más barato)
Otros inversores Especulador
2. (El inversor
4. (Los vende compra bonos)
masivamente
provocando 6. (Vendió caro, compró barato.
caídas en precio) Ahora devuelve los bonos)
3. (El especulador pide prestado muchos bonos)
Especulador Inversor

39. La problemática de los paraísos fiscales

40. La problemática de los paraísos fiscales