SlideShare ist ein Scribd-Unternehmen logo
1 von 49
Downloaden Sie, um offline zu lesen
ƐĐŽůĂ ĄƐŝĐĂ /ŶƚĞŐƌĂĚĂ ĚĞ DŽƵƌĆŽ




                            ŝƐĐŝƉůŝŶĂ͗

                       ŽƌŵĂĕĆŽ sŽĐĂĐŝŽŶĂů




                           3RUWIyOLR




                             E͘Ǒ͗ ͺͺͺͺͺͺ

                             EŽŵĞ͗ ͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺ

                             W/ ʹ Ϯ͘Ǒ Ğ ϯ͘Ǒ ŝĐůŽ




                         ŶŽ ĞƚŝǀŽ ϮϬϭϭͬϮϬϭϮ




/ ĚĞ DŽƵƌĆŽ                    W/ Ͳ Ϯ͘Ǒ Ğ ϯ͘Ǒ ŝĐůŽ        ϮϬϭϭͬϮϬϭϮ
RQKHFL«




/ ĚĞ DŽƵƌĆŽ      W/ Ͳ Ϯ͘Ǒ Ğ ϯ͘Ǒ ŝĐůŽ   ϮϬϭϭͬϮϬϭϮ
hƚŝůŝnjĂĚŽ ŶŽ ĚŝĂ ͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺ


                     YƵĂů Ġ Ă WƌŽĨŝƐƐĆŽ͍

                                                                                                               K ƋƵĞ ĨĂnj ĚŝĂƌŝĂŵĞŶƚĞ͍




       KŶĚĞ ƉŽĚĞ ƚƌĂďĂůŚĂƌ͍
                                                 ŽůŽĐĂƌ Ă ĨŽƚŽŐƌĂĨŝĂ ĚĂ ƉƌŽĨŝƐƐĆŽ ƋƵĞ ƐĞ
                                                           ƉƌĞƚĞŶĚĞ ĂďŽƌĚĂƌ͙




                                                                                            ƐƉĞƚŽƐ WŽƐŝƚŝǀŽƐ            ƐƉĞƚŽƐ EĞŐĂƚŝǀŽƐ
                 YƵĞ ŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽƐ ƵƚŝůŝnjĂ͍




WĂƌĂ ƐĞŐƵŝƌ ĞƐƚĂ ƉƌŽĨŝƐƐĆŽ ƉƌĞĐŝƐŽ ĚĞ ƚĞƌ ŽƌŵĂĕĆŽ Ğŵ ͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺ


     / ĚĞ DŽƵƌĆŽ                                                           W/ Ͳ Ϯ͘Ǒ Ğ ϯǑ ŝĐůŽ                            ϮϬϭϬͬϮϬϭϭ
hƚŝůŝnjĂĚŽ ŶŽ ĚŝĂ ͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺ


                     YƵĂů Ġ Ă WƌŽĨŝƐƐĆŽ͍

                                                                                               K ƋƵĞ ĨĂnj ĚŝĂƌŝĂŵĞŶƚĞ͍




       KŶĚĞ ƉŽĚĞ ƚƌĂďĂůŚĂƌ͍




                                                                            ƐƉĞƚŽƐ WŽƐŝƚŝǀŽƐ            ƐƉĞƚŽƐ EĞŐĂƚŝǀŽƐ
                 YƵĞ ŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽƐ ƵƚŝůŝnjĂ͍




WĂƌĂ ƐĞŐƵŝƌ ĞƐƚĂ ƉƌŽĨŝƐƐĆŽ ƉƌĞĐŝƐŽ ĚĞ ƚĞƌ ŽƌŵĂĕĆŽ Ğŵ ͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺ


     / ĚĞ DŽƵƌĆŽ                                            W/ Ͳ Ϯ͘Ǒ Ğ ϯǑ ŝĐůŽ                           ϮϬϭϬͬϮϬϭϭ
hƚŝůŝnjĂĚŽ ŶŽ ĚŝĂ ͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺ


                     YƵĂů Ġ Ă WƌŽĨŝƐƐĆŽ͍

                                                                                               K ƋƵĞ ĨĂnj ĚŝĂƌŝĂŵĞŶƚĞ͍




       KŶĚĞ ƉŽĚĞ ƚƌĂďĂůŚĂƌ͍




                                                                            ƐƉĞƚŽƐ WŽƐŝƚŝǀŽƐ            ƐƉĞƚŽƐ EĞŐĂƚŝǀŽƐ
                 YƵĞ ŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽƐ ƵƚŝůŝnjĂ͍




WĂƌĂ ƐĞŐƵŝƌ ĞƐƚĂ ƉƌŽĨŝƐƐĆŽ ƉƌĞĐŝƐŽ ĚĞ ƚĞƌ ŽƌŵĂĕĆŽ Ğŵ ͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺ


     / ĚĞ DŽƵƌĆŽ                                            W/ Ͳ Ϯ͘Ǒ Ğ ϯǑ ŝĐůŽ                           ϮϬϭϬͬϮϬϭϭ
hƚŝůŝnjĂĚŽ ŶŽ ĚŝĂ ͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺ


                     YƵĂů Ġ Ă WƌŽĨŝƐƐĆŽ͍

                                                                                               K ƋƵĞ ĨĂnj ĚŝĂƌŝĂŵĞŶƚĞ͍




       KŶĚĞ ƉŽĚĞ ƚƌĂďĂůŚĂƌ͍




                                                                            ƐƉĞƚŽƐ WŽƐŝƚŝǀŽƐ            ƐƉĞƚŽƐ EĞŐĂƚŝǀŽƐ
                 YƵĞ ŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽƐ ƵƚŝůŝnjĂ͍




WĂƌĂ ƐĞŐƵŝƌ ĞƐƚĂ ƉƌŽĨŝƐƐĆŽ ƉƌĞĐŝƐŽ ĚĞ ƚĞƌ ŽƌŵĂĕĆŽ Ğŵ ͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺ


     / ĚĞ DŽƵƌĆŽ                                            W/ Ͳ Ϯ͘Ǒ Ğ ϯǑ ŝĐůŽ                           ϮϬϭϬͬϮϬϭϭ
hƚŝůŝnjĂĚŽ ŶŽ ĚŝĂ ͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺ


                     YƵĂů Ġ Ă WƌŽĨŝƐƐĆŽ͍

                                                                                               K ƋƵĞ ĨĂnj ĚŝĂƌŝĂŵĞŶƚĞ͍




       KŶĚĞ ƉŽĚĞ ƚƌĂďĂůŚĂƌ͍




                                                                            ƐƉĞƚŽƐ WŽƐŝƚŝǀŽƐ            ƐƉĞƚŽƐ EĞŐĂƚŝǀŽƐ
                 YƵĞ ŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽƐ ƵƚŝůŝnjĂ͍




WĂƌĂ ƐĞŐƵŝƌ ĞƐƚĂ ƉƌŽĨŝƐƐĆŽ ƉƌĞĐŝƐŽ ĚĞ ƚĞƌ ŽƌŵĂĕĆŽ Ğŵ ͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺ


     / ĚĞ DŽƵƌĆŽ                                            W/ Ͳ Ϯ͘Ǒ Ğ ϯǑ ŝĐůŽ                           ϮϬϭϬͬϮϬϭϭ
hƚŝůŝnjĂĚŽ ŶŽ ĚŝĂ ͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺ


                     YƵĂů Ġ Ă WƌŽĨŝƐƐĆŽ͍

                                                                                               K ƋƵĞ ĨĂnj ĚŝĂƌŝĂŵĞŶƚĞ͍

                                                                                 Ͳ


       KŶĚĞ ƉŽĚĞ ƚƌĂďĂůŚĂƌ͍




                                                                            ƐƉĞƚŽƐ WŽƐŝƚŝǀŽƐ            ƐƉĞƚŽƐ EĞŐĂƚŝǀŽƐ
                 YƵĞ ŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽƐ ƵƚŝůŝnjĂ͍




WĂƌĂ ƐĞŐƵŝƌ ĞƐƚĂ ƉƌŽĨŝƐƐĆŽ ƉƌĞĐŝƐŽ ĚĞ ƚĞƌ ŽƌŵĂĕĆŽ Ğŵ ͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺ


     / ĚĞ DŽƵƌĆŽ                                            W/ Ͳ Ϯ͘Ǒ Ğ ϯǑ ŝĐůŽ                           ϮϬϭϬͬϮϬϭϭ
hƚŝůŝnjĂĚŽ ŶŽ ĚŝĂ ͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺ


                     YƵĂů Ġ Ă WƌŽĨŝƐƐĆŽ͍

                                                                                               K ƋƵĞ ĨĂnj ĚŝĂƌŝĂŵĞŶƚĞ͍




       KŶĚĞ ƉŽĚĞ ƚƌĂďĂůŚĂƌ͍




                                                                            ƐƉĞƚŽƐ WŽƐŝƚŝǀŽƐ            ƐƉĞƚŽƐ EĞŐĂƚŝǀŽƐ
                 YƵĞ ŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽƐ ƵƚŝůŝnjĂ͍




WĂƌĂ ƐĞŐƵŝƌ ĞƐƚĂ ƉƌŽĨŝƐƐĆŽ ƉƌĞĐŝƐŽ ĚĞ ƚĞƌ ŽƌŵĂĕĆŽ Ğŵ ͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺ


     / ĚĞ DŽƵƌĆŽ                                            W/ Ͳ Ϯ͘Ǒ Ğ ϯǑ ŝĐůŽ                           ϮϬϭϬͬϮϬϭϭ
hƚŝůŝnjĂĚŽ ŶŽ ĚŝĂ ͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺ


                     YƵĂů Ġ Ă WƌŽĨŝƐƐĆŽ͍

                                                                                               K ƋƵĞ ĨĂnj ĚŝĂƌŝĂŵĞŶƚĞ͍




       KŶĚĞ ƉŽĚĞ ƚƌĂďĂůŚĂƌ͍




                                                                            ƐƉĞƚŽƐ WŽƐŝƚŝǀŽƐ            ƐƉĞƚŽƐ EĞŐĂƚŝǀŽƐ
                 YƵĞ ŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽƐ ƵƚŝůŝnjĂ͍




WĂƌĂ ƐĞŐƵŝƌ ĞƐƚĂ ƉƌŽĨŝƐƐĆŽ ƉƌĞĐŝƐŽ ĚĞ ƚĞƌ ŽƌŵĂĕĆŽ Ğŵ ͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺ

                     YƵĂů Ġ Ă WƌŽĨŝƐƐĆŽ͍

     / ĚĞ DŽƵƌĆŽ                                            W/ Ͳ Ϯ͘Ǒ Ğ ϯǑ ŝĐůŽ                           ϮϬϭϬͬϮϬϭϭ
hƚŝůŝnjĂĚŽ ŶŽ ĚŝĂ ͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺ




                                                                                               K ƋƵĞ ĨĂnj ĚŝĂƌŝĂŵĞŶƚĞ͍




       KŶĚĞ ƉŽĚĞ ƚƌĂďĂůŚĂƌ͍




                                                                            ƐƉĞƚŽƐ WŽƐŝƚŝǀŽƐ            ƐƉĞƚŽƐ EĞŐĂƚŝǀŽƐ
                 YƵĞ ŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽƐ ƵƚŝůŝnjĂ͍




WĂƌĂ ƐĞŐƵŝƌ ĞƐƚĂ ƉƌŽĨŝƐƐĆŽ ƉƌĞĐŝƐŽ ĚĞ ƚĞƌ ŽƌŵĂĕĆŽ Ğŵ ͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺ


     / ĚĞ DŽƵƌĆŽ                                            W/ Ͳ Ϯ͘Ǒ Ğ ϯǑ ŝĐůŽ                           ϮϬϭϬͬϮϬϭϭ
hƚŝůŝnjĂĚŽ ŶŽ ĚŝĂ ͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺ


                     YƵĂů Ġ Ă WƌŽĨŝƐƐĆŽ͍

                                                                                               K ƋƵĞ ĨĂnj ĚŝĂƌŝĂŵĞŶƚĞ͍




       KŶĚĞ ƉŽĚĞ ƚƌĂďĂůŚĂƌ͍




                                                                            ƐƉĞƚŽƐ WŽƐŝƚŝǀŽƐ            ƐƉĞƚŽƐ EĞŐĂƚŝǀŽƐ
                 YƵĞ ŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽƐ ƵƚŝůŝnjĂ͍




WĂƌĂ ƐĞŐƵŝƌ ĞƐƚĂ ƉƌŽĨŝƐƐĆŽ ƉƌĞĐŝƐŽ ĚĞ ƚĞƌ ŽƌŵĂĕĆŽ Ğŵ ͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺ


     / ĚĞ DŽƵƌĆŽ                                            W/ Ͳ Ϯ͘Ǒ Ğ ϯǑ ŝĐůŽ                           ϮϬϭϬͬϮϬϭϭ
hƚŝůŝnjĂĚŽ ŶŽ ĚŝĂ ͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺ


                     YƵĂů Ġ Ă WƌŽĨŝƐƐĆŽ͍

                                                                                               K ƋƵĞ ĨĂnj ĚŝĂƌŝĂŵĞŶƚĞ͍




       KŶĚĞ ƉŽĚĞ ƚƌĂďĂůŚĂƌ͍




                                                                            ƐƉĞƚŽƐ WŽƐŝƚŝǀŽƐ            ƐƉĞƚŽƐ EĞŐĂƚŝǀŽƐ
                 YƵĞ ŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽƐ ƵƚŝůŝnjĂ͍




WĂƌĂ ƐĞŐƵŝƌ ĞƐƚĂ ƉƌŽĨŝƐƐĆŽ ƉƌĞĐŝƐŽ ĚĞ ƚĞƌ ŽƌŵĂĕĆŽ Ğŵ ͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺ


     / ĚĞ DŽƵƌĆŽ                                            W/ Ͳ Ϯ͘Ǒ Ğ ϯǑ ŝĐůŽ                           ϮϬϭϬͬϮϬϭϭ
hƚŝůŝnjĂĚŽ ŶŽ ĚŝĂ ͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺ


                     YƵĂů Ġ Ă WƌŽĨŝƐƐĆŽ͍

                                                                                               K ƋƵĞ ĨĂnj ĚŝĂƌŝĂŵĞŶƚĞ͍




       KŶĚĞ ƉŽĚĞ ƚƌĂďĂůŚĂƌ͍




                                                                            ƐƉĞƚŽƐ WŽƐŝƚŝǀŽƐ            ƐƉĞƚŽƐ EĞŐĂƚŝǀŽƐ
                 YƵĞ ŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽƐ ƵƚŝůŝnjĂ͍




WĂƌĂ ƐĞŐƵŝƌ ĞƐƚĂ ƉƌŽĨŝƐƐĆŽ ƉƌĞĐŝƐŽ ĚĞ ƚĞƌ ŽƌŵĂĕĆŽ Ğŵ ͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺ


     / ĚĞ DŽƵƌĆŽ                                            W/ Ͳ Ϯ͘Ǒ Ğ ϯǑ ŝĐůŽ                           ϮϬϭϬͬϮϬϭϭ
hƚŝůŝnjĂĚŽ ŶŽ ĚŝĂ ͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺ


                     YƵĂů Ġ Ă WƌŽĨŝƐƐĆŽ͍

                                                                                               K ƋƵĞ ĨĂnj ĚŝĂƌŝĂŵĞŶƚĞ͍




       KŶĚĞ ƉŽĚĞ ƚƌĂďĂůŚĂƌ͍




                                                                            ƐƉĞƚŽƐ WŽƐŝƚŝǀŽƐ            ƐƉĞƚŽƐ EĞŐĂƚŝǀŽƐ
                 YƵĞ ŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽƐ ƵƚŝůŝnjĂ͍




WĂƌĂ ƐĞŐƵŝƌ ĞƐƚĂ ƉƌŽĨŝƐƐĆŽ ƉƌĞĐŝƐŽ ĚĞ ƚĞƌ ŽƌŵĂĕĆŽ Ğŵ ͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺ


     / ĚĞ DŽƵƌĆŽ                                            W/ Ͳ Ϯ͘Ǒ Ğ ϯǑ ŝĐůŽ                           ϮϬϭϬͬϮϬϭϭ
hƚŝůŝnjĂĚŽ ŶŽ ĚŝĂ ͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺ


                     YƵĂů Ġ Ă WƌŽĨŝƐƐĆŽ͍

                                                                                               K ƋƵĞ ĨĂnj ĚŝĂƌŝĂŵĞŶƚĞ͍




       KŶĚĞ ƉŽĚĞ ƚƌĂďĂůŚĂƌ͍




                                                                            ƐƉĞƚŽƐ WŽƐŝƚŝǀŽƐ            ƐƉĞƚŽƐ EĞŐĂƚŝǀŽƐ
                 YƵĞ ŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽƐ ƵƚŝůŝnjĂ͍




WĂƌĂ ƐĞŐƵŝƌ ĞƐƚĂ ƉƌŽĨŝƐƐĆŽ ƉƌĞĐŝƐŽ ĚĞ ƚĞƌ ŽƌŵĂĕĆŽ Ğŵ ͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺ


     / ĚĞ DŽƵƌĆŽ                                            W/ Ͳ Ϯ͘Ǒ Ğ ϯǑ ŝĐůŽ                           ϮϬϭϬͬϮϬϭϭ
hƚŝůŝnjĂĚŽ ŶŽ ĚŝĂ ͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺ


                     YƵĂů Ġ Ă WƌŽĨŝƐƐĆŽ͍

                                                                                               K ƋƵĞ ĨĂnj ĚŝĂƌŝĂŵĞŶƚĞ͍




       KŶĚĞ ƉŽĚĞ ƚƌĂďĂůŚĂƌ͍




                                                                            ƐƉĞƚŽƐ WŽƐŝƚŝǀŽƐ            ƐƉĞƚŽƐ EĞŐĂƚŝǀŽƐ
                 YƵĞ ŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽƐ ƵƚŝůŝnjĂ͍




WĂƌĂ ƐĞŐƵŝƌ ĞƐƚĂ ƉƌŽĨŝƐƐĆŽ ƉƌĞĐŝƐŽ ĚĞ ƚĞƌ ŽƌŵĂĕĆŽ Ğŵ ͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺ


     / ĚĞ DŽƵƌĆŽ                                            W/ Ͳ Ϯ͘Ǒ Ğ ϯǑ ŝĐůŽ                           ϮϬϭϬͬϮϬϭϭ
2V PHXV LQWHUHVVHV«

       BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB




/ ĚĞ DŽƵƌĆŽ           W/ Ͳ Ϯ͘Ǒ Ğ ϯ͘Ǒ ŝĐůŽ   ϮϬϭϭͬϮϬϭϮ
WŝĞĨKŚDĂŶŝĂ                          ŝƐĐŝƉůŝŶĂ͗ ŽƌŵĂĕĆŽ sŽĐĂĐŝŽŶĂů

                            W/ ʹ Ϯ͘Ǒ Ğ ϯ͘Ǒ ŝĐůŽ                      ŶŽ ĞƚŝǀŽ ϮϬϭϭͬϮϬϭϮ




EŽŵĞ͗ ͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺ                    E͘Ǒ ͺͺͺͺͺͺ


        $VSHWRV QD SURILVVmR TXH SRGHP VHU PDLV RX PHQRV LQWHUHVVDQWHV H
                                   PRWLYDGRUHV

                                                                                                1mR
                                   7ySLFRV                                         *RVWR
                                                                                               *RVWR
   3DUWLFLSDomR IUHTXHQWH HP UHXQL}HV
   7HU XP FKHIH FRPSHWHQWH
   (VWDU QXPD HPSUHVD GH SUHVWtJLR
   'HVHPSHQKDU IXQo}HV GH URWLQD
   3RGHU HVFROKHU XP SHUtRGR GH IpULDV
   3RGHU FRQFUHWL]DU LGHLDV SUySULDV RX SURMHWRV
   +LSyWHVHV GH SURPRomR H RSRUWXQLGDGHV GH FDUUHLUD
   7UDEDOKDU SHUWR GH FDVD
   OLPD RUJDQL]DFLRQDO TXH SULYLOHJLD DV ERDV UHODo}HV KXPDQDV
   6HU UHFRQKHFLGR SHOR WUDEDOKR TXH UHDOL]D
   7HU XP ERP HVWDWXWR H SRVLomR
   7HU OLEHUGDGH H IOH[LELOLGDGH GH KRUiULR
   7UDEDOKDU QXPD LQVWLWXLomR TXH SUHVWH VHUYLoRV
   7UDEDOKDU QXPD LQVWLWXLomR TXH SURGX]D EHQVSURGXWRV
   7HU XP ERP YHQFLPHQWR
   7HU RSRUWXQLGDGHV GH YLDMDU
   7HU RSRUWXQLGDGHV GH IRUPDomR
   8VDU XQLIRUPH
   7HU FDUJRV RX IXQo}HV GH UHVSRQVDELOLGDGH
   7HU XP KRUiULR FRPSDWtYHO FRP D YLGD IDPLOLDU
   7UDEDOKDU SRU FRQWD SUySULD
   7UHLQDU MRYHQV HP DWLYLGDGHV GHVSRUWLYDV


            / ĚĞ DŽƵƌĆŽ          W/ Ͳ Ϯ͘Ǒ Ğ ϯ͘Ǒ ŝĐůŽ ͬ ŽƌŵĂĕĆŽ sŽĐĂĐŝŽŶĂů      ϮϬϭϭͬϮϬϭϮ
0RQWDU FRPSRQHQWHV HOHWUyQLFRV
5HDOL]DU FRQWDELOLGDGH GH XPD HPSUHVD
DQGLGDWDUVH HP HOHLo}HV
5HDOL]DU UHSRUWDJHQV
'HIHQGHU DFXVDGRV GH FULPHV
2UJDQL]DU XPD ELEOLRWHFD
5HGLJLU QRWtFLDV SDUD XP MRUQDO
'DU DXODV
$UUDQMDU FRPSXWDGRUHV
3LORWDU DYL}HV
$MXGDU D UHVROYHU R SUREOHPD GRV RXWURV
9DFLQDU DQLPDLV
$UUDQMDU DSDUHOKRV GRPpVWLFRV
0RQWDU XPD HPSUHVD
3UHSDUDU DQ~QFLRV SDUD SURSDJDQGD
3ODQHDU H RULHQWDU YLDJHQV H H[FXUV}HV
3UHQGHU FULPLQRVRV
'DU DXODV GH HGXFDomR ItVLFD
2UJDQL]DU R WUkQVLWR GH XPD FLGDGH
)D]HU WUDGXo}HV
5HSUHVHQWDU R VHX SDtV QXP RXWUR SDtV
(QVLQDU WUDEDOKRV PDQXDLV
'HWHUPLQDU SURSULHGDGHV GH DOLPHQWRV
(VWXGDU IORUHVWDV
3HVTXLVDU H FODVVLILFDU PLQHUDLV
*HULU XPD HVFROD
3DUWLFLSDU HP PRYLPHQWRV VRFLDLV
6XSHUYLVLRQDU D SURGXomR QXPD IiEULFD
XLGDU GRV LQYHVWLPHQWRV GRV FOLHQWHV
5HVROYHU SUREOHPDV GH PDWHPiWLFD
XLGDU GH GRHQWHV H LGRVRV
'HVHQKDU PRGHORV GH URXSDV
7UHLQDU IXQFLRQiULRV GH XP EDQFR
5HSUHVHQWDU QD 79 FLQHPD RX WHDWUR

            / ĚĞ DŽƵƌĆŽ    W/ Ͳ Ϯ͘Ǒ Ğ ϯ͘Ǒ ŝĐůŽ ͬ ŽƌŵĂĕĆŽ sŽĐĂĐŝŽŶĂů   ϮϬϭϭͬϮϬϭϮ
RQYHQFHU DOJXpP D FRQYHUWHUVH SDUD RXWUD UHOLJLmR
5HDOL]DU SHVTXLVD HP ELEOLRWHFDV
5HDOL]DU SHVTXLVDV HP ODERUDWyULRV
3URJUDPDU XP FRPSXWDGRU
3ODQHDU XPD FLGDGH
'HVHQYROYHU SURGXWRV IDUPDFrXWLFRV
'HIHQGHU DV IURQWHLUDV GR VHX SDtV
7RFDU QXPD RUTXHVWUD
3ODQHDU FDUGiSLRV H GLHWDV
RPSRU P~VLFDV
3HQVDU VREUH D RULJHP GR KRPHP H GD YLGD
RUULJLU UHGDo}HV
3ODQWDU VHPHQWHV
(VWXGDU IORUHVWD
6HU SUHVLGHQWH QXPD FkPDUD
DOFXODU DV yUELWDV GRV SODQHWDV
3LQWDU UHWUDWRV
([SORUDU R 3yOR 1RUWH
'HIHQGHU GLUHLWRV GRV FRQVXPLGRUHV
)D]HU HVFXOWXUDV
'HVHQKDU SURMHWRV SDUD D FRQVWUXomR
(VFUHYHU URPDQFHV
'HFRUDU XPD FDVD
RUULJLU RV GHQWHV WRUWRV GRV RXWURV
3UHYHU R FOLPD
*HULU XP KRVSLWDO
3URMHWDU QDYLRV
0RQWDU FLUFXLWRV HOpWULFRV
)D]HU SHVTXLVDV QXP UHDWRU DWyPLFR
7UDEDOKDU FRP LPSRUWDo}HV
3DUWLFLSDU HP HYHQWRV VRFLDLV
3HVTXLVDU QRYRV PpWRGRV GH HQVLQR
'HVHQKDU PDSDV



         / ĚĞ DŽƵƌĆŽ       W/ Ͳ Ϯ͘Ǒ Ğ ϯ͘Ǒ ŝĐůŽ ͬ ŽƌŵĂĕĆŽ sŽĐĂĐŝŽŶĂů   ϮϬϭϭͬϮϬϭϮ
3URILVV}HV UHODFLRQDGDV FRP D PLQKD iUHD GH LQWHUHVVH




BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB




         / ĚĞ DŽƵƌĆŽ     W/ Ͳ Ϯ͘Ǒ Ğ ϯ͘Ǒ ŝĐůŽ ͬ ŽƌŵĂĕĆŽ sŽĐĂĐŝŽŶĂů   ϮϬϭϭͬϮϬϭϮ
WŝĞĨKŚDĂŶŝĂ                          ŝƐĐŝƉůŝŶĂ͗ ŽƌŵĂĕĆŽ sŽĐĂĐŝŽŶĂů

                            W/ ʹ Ϯ͘Ǒ Ğ ϯ͘Ǒ ŝĐůŽ                      ŶŽ ĞƚŝǀŽ ϮϬϭϭͬϮϬϭϮ




EŽŵĞ͗ ͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺ                    E͘Ǒ ͺͺͺͺͺͺ


        $VSHWRV QD SURILVVmR TXH SRGHP VHU PDLV RX PHQRV LQWHUHVVDQWHV H
                                   PRWLYDGRUHV

                                                                                                1mR
                                   7ySLFRV                                         *RVWR
                                                                                               *RVWR
   3DUWLFLSDomR IUHTXHQWH HP UHXQL}HV
   7HU XP FKHIH FRPSHWHQWH
   (VWDU QXPD HPSUHVD GH SUHVWtJLR
   'HVHPSHQKDU IXQo}HV GH URWLQD
   3RGHU HVFROKHU XP SHUtRGR GH IpULDV
   3RGHU FRQFUHWL]DU LGHLDV SUySULDV RX SURMHWRV
   +LSyWHVHV GH SURPRomR H RSRUWXQLGDGHV GH FDUUHLUD
   7UDEDOKDU SHUWR GH FDVD
   OLPD RUJDQL]DFLRQDO TXH SULYLOHJLD DV ERDV UHODo}HV KXPDQDV
   6HU UHFRQKHFLGR SHOR WUDEDOKR TXH UHDOL]D
   7HU XP ERP HVWDWXWR H SRVLomR
   7HU OLEHUGDGH H IOH[LELOLGDGH GH KRUiULR
   7UDEDOKDU QXPD LQVWLWXLomR TXH SUHVWH VHUYLoRV
   7UDEDOKDU QXPD LQVWLWXLomR TXH SURGX]D EHQVSURGXWRV
   7HU XP ERP YHQFLPHQWR
   7HU RSRUWXQLGDGHV GH YLDMDU
   7HU RSRUWXQLGDGHV GH IRUPDomR
   8VDU XQLIRUPH
   7HU FDUJRV RX IXQo}HV GH UHVSRQVDELOLGDGH
   7HU XP KRUiULR FRPSDWtYHO FRP D YLGD IDPLOLDU
   7UDEDOKDU SRU FRQWD SUySULD
   7UHLQDU MRYHQV HP DWLYLGDGHV GHVSRUWLYDV


            / ĚĞ DŽƵƌĆŽ          W/ Ͳ Ϯ͘Ǒ Ğ ϯ͘Ǒ ŝĐůŽ ͬ ŽƌŵĂĕĆŽ sŽĐĂĐŝŽŶĂů      ϮϬϭϭͬϮϬϭϮ
0RQWDU FRPSRQHQWHV HOHWUyQLFRV
5HDOL]DU FRQWDELOLGDGH GH XPD HPSUHVD
DQGLGDWDUVH HP HOHLo}HV
5HDOL]DU UHSRUWDJHQV
'HIHQGHU DFXVDGRV GH FULPHV
2UJDQL]DU XPD ELEOLRWHFD
5HGLJLU QRWtFLDV SDUD XP MRUQDO
'DU DXODV
$UUDQMDU FRPSXWDGRUHV
3LORWDU DYL}HV
$MXGDU D UHVROYHU R SUREOHPD GRV RXWURV
9DFLQDU DQLPDLV
$UUDQMDU DSDUHOKRV GRPpVWLFRV
0RQWDU XPD HPSUHVD
3UHSDUDU DQ~QFLRV SDUD SURSDJDQGD
3ODQHDU H RULHQWDU YLDJHQV H H[FXUV}HV
3UHQGHU FULPLQRVRV
'DU DXODV GH HGXFDomR ItVLFD
2UJDQL]DU R WUkQVLWR GH XPD FLGDGH
)D]HU WUDGXo}HV
5HSUHVHQWDU R VHX SDtV QXP RXWUR SDtV
(QVLQDU WUDEDOKRV PDQXDLV
'HWHUPLQDU SURSULHGDGHV GH DOLPHQWRV
(VWXGDU IORUHVWDV
3HVTXLVDU H FODVVLILFDU PLQHUDLV
*HULU XPD HVFROD
3DUWLFLSDU HP PRYLPHQWRV VRFLDLV
6XSHUYLVLRQDU D SURGXomR QXPD IiEULFD
XLGDU GRV LQYHVWLPHQWRV GRV FOLHQWHV
5HVROYHU SUREOHPDV GH PDWHPiWLFD
XLGDU GH GRHQWHV H LGRVRV
'HVHQKDU PRGHORV GH URXSDV
7UHLQDU IXQFLRQiULRV GH XP EDQFR
5HSUHVHQWDU QD 79 FLQHPD RX WHDWUR

            / ĚĞ DŽƵƌĆŽ    W/ Ͳ Ϯ͘Ǒ Ğ ϯ͘Ǒ ŝĐůŽ ͬ ŽƌŵĂĕĆŽ sŽĐĂĐŝŽŶĂů   ϮϬϭϭͬϮϬϭϮ
RQYHQFHU DOJXpP D FRQYHUWHUVH SDUD RXWUD UHOLJLmR
5HDOL]DU SHVTXLVD HP ELEOLRWHFDV
5HDOL]DU SHVTXLVDV HP ODERUDWyULRV
3URJUDPDU XP FRPSXWDGRU
3ODQHDU XPD FLGDGH
'HVHQYROYHU SURGXWRV IDUPDFrXWLFRV
'HIHQGHU DV IURQWHLUDV GR VHX SDtV
7RFDU QXPD RUTXHVWUD
3ODQHDU FDUGiSLRV H GLHWDV
RPSRU P~VLFDV
3HQVDU VREUH D RULJHP GR KRPHP H GD YLGD
RUULJLU UHGDo}HV
3ODQWDU VHPHQWHV
(VWXGDU IORUHVWD
6HU SUHVLGHQWH QXPD FkPDUD
DOFXODU DV yUELWDV GRV SODQHWDV
3LQWDU UHWUDWRV
([SORUDU R 3yOR 1RUWH
'HIHQGHU GLUHLWRV GRV FRQVXPLGRUHV
)D]HU HVFXOWXUDV
'HVHQKDU SURMHWRV SDUD D FRQVWUXomR
(VFUHYHU URPDQFHV
'HFRUDU XPD FDVD
RUULJLU RV GHQWHV WRUWRV GRV RXWURV
3UHYHU R FOLPD
*HULU XP KRVSLWDO
3URMHWDU QDYLRV
0RQWDU FLUFXLWRV HOpWULFRV
)D]HU SHVTXLVDV QXP UHDWRU DWyPLFR
7UDEDOKDU FRP LPSRUWDo}HV
3DUWLFLSDU HP HYHQWRV VRFLDLV
3HVTXLVDU QRYRV PpWRGRV GH HQVLQR
'HVHQKDU PDSDV



         / ĚĞ DŽƵƌĆŽ       W/ Ͳ Ϯ͘Ǒ Ğ ϯ͘Ǒ ŝĐůŽ ͬ ŽƌŵĂĕĆŽ sŽĐĂĐŝŽŶĂů   ϮϬϭϭͬϮϬϭϮ
3URILVV}HV UHODFLRQDGDV FRP D PLQKD iUHD GH LQWHUHVVH




BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB




         / ĚĞ DŽƵƌĆŽ     W/ Ͳ Ϯ͘Ǒ Ğ ϯ͘Ǒ ŝĐůŽ ͬ ŽƌŵĂĕĆŽ sŽĐĂĐŝŽŶĂů   ϮϬϭϭͬϮϬϭϮ
3HVTXLVD

                DFHUFD GD SURILVVmR HVFROKLGD
       BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB




/ ĚĞ DŽƵƌĆŽ                 W/ Ͳ Ϯ͘Ǒ Ğ ϯ͘Ǒ ŝĐůŽ   ϮϬϭϭͬϮϬϭϮ
3HVTXLVD

                DFHUFD GD SURILVVmR HVFROKLGD
       BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB




/ ĚĞ DŽƵƌĆŽ                 W/ Ͳ Ϯ͘Ǒ Ğ ϯ͘Ǒ ŝĐůŽ   ϮϬϭϭͬϮϬϭϮ
WŝĞĨKŚDĂŶŝĂ                          ŝƐĐŝƉůŝŶĂ͗ ŽƌŵĂĕĆŽ sŽĐĂĐŝŽŶĂů

                            W/ ʹ Ϯ͘Ǒ Ğ ϯ͘Ǒ ŝĐůŽ                      ŶŽ ĞƚŝǀŽ ϮϬϭϭͬϮϬϭϮ




EŽŵĞ͗ ͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺ                    E͘Ǒ ͺͺͺͺͺͺ


                             *UHOKD GH 5HJLVWR GDV 3URILVV}HV



   3URILVVmR 6DtGD SURILVVLRQDO BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB


                                            2 TXH p

   BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
   BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
   BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
   BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
   BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
   BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
   BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
   BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
   BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
   BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB



                             2 TXH ID]
   BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
   BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
   BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
   BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
   BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
   BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
   BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
   BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
   BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
   BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
   BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
   BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB


            / ĚĞ DŽƵƌĆŽ          W/ Ͳ Ϯ͘Ǒ Ğ ϯ͘Ǒ ŝĐůŽ ͬ ŽƌŵĂĕĆŽ sŽĐĂĐŝŽŶĂů      ϮϬϭϭͬϮϬϭϮ
2QGH WUDEDOKD
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB




                     4XH IRUPDomR SUHFLVD
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB




      / ĚĞ DŽƵƌĆŽ   W/ Ͳ Ϯ͘Ǒ Ğ ϯ͘Ǒ ŝĐůŽ ͬ ŽƌŵĂĕĆŽ sŽĐĂĐŝŽŶĂů   ϮϬϭϭͬϮϬϭϮ
9RX j SURFXUD«




/ ĚĞ DŽƵƌĆŽ         W/ Ͳ Ϯ͘Ǒ Ğ ϯ͘Ǒ ŝĐůŽ   ϮϬϭϭͬϮϬϭϮ
ƐĐŽůĂ ĄƐŝĐĂ /ŶƚĞŐƌĂĚĂ ĚĞ DŽƵƌĆŽ
                                                                    W/ ʹ Ϯ͘Ǒ Ğ ϯ͘Ǒ ŝĐůŽ
                                                        ŝƐĐŝƉůŝŶĂ͗ ŽƌŵĂĕĆŽ sŽĐĂĐŝŽŶĂů



EŽŵĞ͗ ͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺ E͘Ǒ͗ ͺͺͺͺͺͺͺ ĂƚĂ͗ ͺͺͺͺͺͬͺͺͺͺͺͬͺͺͺͺͺ




                                  $ ,03257Ç1,$ '2 (035(*2


           dƌĂďĂůŚĂƌ Ġ ƉƌĞĐŝƐŽ͍
           ŵďŽƌĂ ŚĂũĂ ƋƵĞŵ ĐŽŶƐŝŐĂ ǀŝǀĞƌ ƐĞŵ ƚƌĂďĂůŚĂƌ͕ ŶĆŽ ƉĂƐƐĂŵ ĚĞ Ƶŵ ƉĞƋƵĞŶşƐƐŝŵŽ
     ŶƷŵĞƌŽ ĚĞ ƉĞƐƐŽĂƐ ƋƵĂŶĚŽ ĐŽŵƉĂƌĂĚŽƐ ĐŽŵ Ă ŝŵĞŶƐĂ ŵĂŝŽƌŝĂ ƋƵĞ ƚƌĂďĂůŚĂ ;Ğŵ WŽƌƚƵŐĂů͕
     ĐĞƌĐĂ ĚĞ ŵĞƚĂĚĞ ĚĂ ƉŽƉƵůĂĕĆŽ Ġ ĂƚŝǀĂ͕ ŝƐƚŽ Ġ͕ ƚĞŵ ŝĚĂĚĞ Ğ ĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞ ƉĂƌĂ Ž ƚƌĂďĂůŚŽͿ͘


           ŽŵŽ ƐĞƌĄ Ă ŵŝŶŚĂ ĐĂƌƌĞŝƌĂ͍
             ƚƵĂ ĐĂƌƌĞŝƌĂ ƐĞƌĄ ĨĞŝƚĂ ĚĞ ǀĄƌŝŽƐ ĞŵƉƌĞŐŽƐ͕ ƵŶƐ ŵĂŝƐ ĚƵƌĂĚŽƵƌŽƐ ĚŽ ƋƵĞ ŽƵƚƌŽƐ Ğ ŶĞŵ
     ƚŽĚŽƐ ƐĞƌĆŽ ĞŵƉƌĞŐŽƐ ĚĞ ƐŽŶŚŽ͘ dĂůǀĞnj ƚĞŶŚĂƐ͕ Ğŵ ĂůŐƵŵ ŵŽŵĞŶƚŽ ĚĂ ƚƵĂ ǀŝĚĂ͕ ĚĞ ĂĐƵŵƵůĂƌ
     ĞŵƉƌĞŐŽƐ ƉĂƌĂ ĂƚŝŶŐŝƌĞƐ Ž ŶşǀĞů ĚĞ ƌĞŶĚŝŵĞŶƚŽ ĚĞƐĞũĂĚŽ͘ ^ĞũĂ ĐŽŵŽ ĨŽƌ͕ Ă ƚƵĂ ĨŽƌŵĂĕĆŽ Ğ ĂƐ
     ƚƵĂƐ ƋƵĂůŝĨŝĐĂĕƁĞƐ ƐĞƌĆŽ ƐĞŵƉƌĞ Ž ƉƌŝŶĐŝƉĂů ƉĂƐƐĂƉŽƌƚĞ ƉĂƌĂ ĐŚĞŐĂƌĞƐ ĐĂĚĂ ǀĞnj ŵĂŝƐ ůŽŶŐĞ͘


           dĞŶŚŽ Ƶŵ ůƵŐĂƌ ă ŵŝŶŚĂ ĞƐƉĞƌĂ͍
           EŽƌŵĂůŵĞŶƚĞ ŚĂǀĞƌĄ ŽƵƚƌĂƐ ƉĞƐƐŽĂƐ ŝŶƚĞƌĞƐƐĂĚĂƐ Ğ Ğŵ ĐŽŶĚŝĕƁĞƐ ĚĞ ŽĐƵƉĂƌ Ž ŵĞƐŵŽ
     ůƵŐĂƌ ƋƵĞ ƚƵ ƉƌĞƚĞŶĚĞƐ͘ Ăş ƋƵĞ ƚĞƌĄƐ ĚĞ ĞŶƚƌĂƌ Ğŵ ĐŽŵƉĞƚŝĕĆŽ ĐŽŵ ŽƵƚƌĂƐ ƉĞƐƐŽĂƐ͘  ŶĆŽ
     ŚĂǀĞŶĚŽ ůƵŐĂƌ ƉĂƌĂ ƚŽĚŽƐ ŽƐ ŝŶƚĞƌĞƐƐĂĚŽƐ͕ ǀĞŶĐĞƌĄ Ž ĐĂŶĚŝĚĂƚŽ ĐŽŶƐŝĚĞƌĂĚŽ ŵĞůŚŽƌ ĂƉſƐ Ƶŵ
     ƉƌŽĐĞƐƐŽ ĚĞ ƐĞůĞĕĆŽ͘




         / ĚĞ DŽƵƌĆŽ                     W/ Ͳ Ϯ͘Ǒ Ğ ϯ͘Ǒ ŝĐůŽ                            ϮϬϭϭͬϮϬϭϮ
'ĂŶŚĂƌ Ƶŵ ĚŝŶŚĞŝƌŝŶŚŽ ĞdžƚƌĂ͊
         ^Ğ Ž ƌĞŶĚŝŵĞŶƚŽ ĚĞ Ƶŵ ĞŵƉƌĞŐŽ ŶĆŽ Ġ ƐƵĨŝĐŝĞŶƚĞ Ğ ĂŝŶĚĂ ŚĄ ƚĞŵƉŽ ůŝǀƌĞ͕ Ġ ƉŽƐƐşǀĞů ƚĞƌ
Ƶŵ ƐĞŐƵŶĚŽ ĞŵƉƌĞŐŽ͕ ƐŽďƌĞƚƵĚŽ Ğŵ ƉĞƌşŽĚŽƐ ĨŝŶĂŶĐĞŝƌŽƐ ĚŝĨşĐĞŝƐ ;ĐŽŶƚƵĚŽ͕ Ž ĞdžĐĞƐƐŽ ĚĞ
ƚƌĂďĂůŚŽ ƉŽĚĞ ƉƌĞũƵĚŝĐĂƌ Ă ƚƵĂ ƐĂƷĚĞ Ğ Ă ƚƵĂ ǀŝĚĂ ƐŽĐŝĂů Ğ ĨĂŵŝůŝĂƌͿ͘

sġ ĂůŐƵŵĂƐ ŝĚĞŝĂƐ ƉĂƌĂ ĐŽŶƐĞŐƵŝƌĞƐ Ƶŵ ĚŝŶŚĞŝƌŝŶŚŽ ĞdžƚƌĂ͗
         • ZĞŶƚĂďŝůŝnjĂ Ž ƚĞƵ ƚĞŵƉŽ ůŝǀƌĞ ;Ƶŵ ƚƌĂďĂůŚŽ Ğŵ ƉĂƌƚͲƚŝŵĞ͕ Ƶŵ ƚƌĂďĂůŚŽ ĚĞ Ĩŝŵ ĚĞ

ƐĞŵĂŶĂ ŽƵ͕ ƐŝŵƉůĞƐŵĞŶƚĞ͕ ƵŵĂ ƚĂƌĞĨĂ ŽƵ ƌĞĐĂĚŽ ƉĂƌĂ ĂůŐƵŵ ĨĂŵŝůŝĂƌ ŽƵ ǀŝnjŝŶŚŽ ƉŽĚĞŵ
ƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂƌ ƵŶƐ ĞƵƌŽƐ ĞdžƚƌĂͿ͘
         • dĞŶƐ ĂůŐƵŵĂ ĐŽŝƐĂ ƋƵĞ ƉŽƐƐĂƐ ǀĞŶĚĞƌ ŽƵ ĂůƵŐĂƌ͍ dĞŶƐ ƚƌĂůŚĂ ŽƵ ĐŽŝƐĂƐ ƵƐĂĚĂƐ ŶĂ

ŐĂƌĂŐĞŵ ŽƵ ŶŽƵƚƌŽ ůŽĐĂů ĚĂ ƚƵĂ ĐĂƐĂ ƋƵĞ ĂŝŶĚĂ ƉŽƐƐĂŵ ƐĞƌ ƷƚĞŝƐ Ă ĂůŐƵĠŵ͍ džƉĞƌŝŵĞŶƚĂ Ɖƀƌ
Ƶŵ ƉƌĞĕŽ ŶĞƐƐĂƐ ĐŽŝƐĂƐ Ğ ĨĂnjĞƌ ƵŵĂ ǀĞŶĚĂ ĂŽ ƉƷďůŝĐŽ ŽƵ Ɖƀƌ Ğŵ ůĞŝůĆŽ ŶĂ ŝŶƚĞƌŶĞƚ͘
         • ,Ą ĂůŐƵŵĂ ĂƚŝǀŝĚĂĚĞ ƋƵĞ ƉŽƐƐĂƐ ĨĂnjĞƌ Ğŵ ĐĂƐĂ͕ ƐĞŵ ŐƌĂŶĚĞƐ ĐƵƐƚŽƐ͕ ĐŽŵŽ ďĂďLJ ƐŝƚƚŝŶŐ͕

ƚƌĂďĂůŚŽƐ ĚĞ ĐŽƐƚƵƌĂ͕ ĚĞĐŽƌĂĕĆŽ͕ ƉĞƋƵĞŶĂƐ ƌĞƉĂƌĂĕƁĞƐ͕ ƚƌĂďĂůŚŽƐ ĚĞ ĐŽŵƉƵƚĂĚŽƌ͕ ĐĂďĞůĞŝƌĞŝƌŽ
;ƚƵĚŽ ĚĞƉĞŶĚĞŶĚŽ ĚŽ ƚĞƵ ũĞŝƚŽͿ͘


dZ    ,K ZdK W Z D/D͊

         EĆŽ ƉƌĞĐŝƐĂƐ ĚĞ ĚĞĐŝĚŝƌ ũĄ ƋƵĂů Ă ƉƌŽĨŝƐƐĆŽ ƋƵĞ ǀĂŝƐ ƚĞƌ͘   ǀĞůŽĐŝĚĂĚĞ Ă ƋƵĞ ĚĞƐĂƉĂƌĞĐĞŵ
ĂůŐƵŵĂƐ ƉƌŽĨŝƐƐƁĞƐ Ğ Ă ƋƵĞ ƐĆŽ ŝŶǀĞŶƚĂĚĂƐ ŽƵƚƌĂƐ ŶŽǀĂƐ͕ ƐĞ ĐĂůŚĂƌ Ă ƚƵĂ ĨƵƚƵƌĂ ƉƌŽĨŝƐƐĆŽ ĂŝŶĚĂ
ŶĞŵ ĞdžŝƐƚĞ͘ DĂƐ ƉĂƌĂ ĞǀŝƚĂƌĞƐ ǀŝƌ Ă ƚĞƌ Ƶŵ ĞŵƉƌĞŐŽ ƋƵĞ ĚĞƚĞƐƚĞƐ͕ Ġ ĐŽŶǀĞŶŝĞŶƚĞ ŝƌĞƐ ƉĞŶƐĂŶĚŽ
ŶŝƐƐŽ͘
         WĂƌĂ ĐŽŵĞĕĂƌ͕ ƉĞŶƐĂ ŶŽƐ ƚĞƵƐ ŝŶƚĞƌĞƐƐĞƐ Ğ ŶĂƐ ƚƵĂƐ ƋƵĂůŝĚĂĚĞƐ͘ WĞŶƐĂ ƚĂŵďĠŵ ŶĂƐ
ĐŽŝƐĂƐ ƋƵĞ ŶĆŽ ƐƵƉŽƌƚĂƐ͘ K ƋƵĞ ŐŽƐƚĂƐ ĚĞ ĨĂnjĞƌ͍ K ƋƵĞ ŶĆŽ ŐŽƐƚĂƐ ĚĞ ĨĂnjĞƌ͍ K ƋƵĞ ƐĂďĞƐ ĨĂnjĞƌ͍
ŽŵŽ ƚĞ ĚĞƐĐƌĞǀĞƌŝĂƐ Ă ƚŝ ƉƌſƉƌŝŽ͍
         dŽĚĂ Ă ŐĞŶƚĞ ƚĞŵ ƉŽŶƚŽƐ ĨŽƌƚĞƐ Ğ ƉŽŶƚŽƐ ĨƌĂĐŽƐ͕ ŝƐƚŽ Ġ͕ ƋƵĂůŝĚĂĚĞƐ Ğ ĚĞĨĞŝƚŽƐ͘ K ŵĞůŚŽƌ
Ă ĨĂnjĞƌ Ġ ƉƌŽĐƵƌĂƌĞƐ ƵŵĂ ƉƌŽĨŝƐƐĆŽ ƋƵĞ ƚŝƌĞ ƉĂƌƚŝĚŽ ĚĂƐ ƚƵĂƐ ƋƵĂůŝĚĂĚĞƐ Ğ ŶĂ ƋƵĂů ŽƐ ƚĞƵƐ
ƉŽŶƚŽƐ ĨƌĂĐŽƐ ŶĆŽ ƚĞŶŚĂŵ ŐƌĂŶĚĞ ŝŵƉŽƌƚąŶĐŝĂ͘

 ůŐƵŵĂƐ ƚĠĐŶŝĐĂƐ ĚĞ ƉƌŽĐƵƌĂ ĚĞ ĞŵƉƌĞŐŽ͗
         • ^ġ ƉƌſͲĂƚŝǀŽ͕ ŶĆŽ ĞƐƉĞƌĞƐ ƋƵĞ ƚƵĚŽ ĐŽƌƌĂ ďĞŵ Ɛſ ƉŽƌ ŵĞƌŽ ĂĐĂƐŽ͕ ĨĂnj ĂƐ ĐŽŝƐĂƐ

ĂĐŽŶƚĞĐĞƌ͘ WƌĞƉĂƌĂͲƚĞ ďĞŵ Ğ ǀĂŝ ă ůƵƚĂ͊
         • ^ġ ƉĞƌƐŝƐƚĞŶƚĞ͕ ŶĆŽ ĚĞƐŝƐƚĂƐ ƉĞƌĂŶƚĞ ĂƐ ĚŝĨŝĐƵůĚĂĚĞƐ͘

         • ƉƌŽǀĞŝƚĂ Ž ƚĞŵƉŽ ƉĂƌĂ ƚĞ ŽƌŐĂŶŝnjĂƌĞƐ͕ ŵĞůŚŽƌĂƌĞƐ ĂƐ ƚƵĂƐ ƋƵĂůŝĚĂĚĞƐ Ğ ƋƵĂůŝĨŝĐĂĕƁĞƐ

Ğ ƌĞŵĞĚŝĂƌĞƐ ŽƐ ƚĞƵƐ ƉŽŶƚŽƐ ŵĂŝƐ ĨƌĂĐŽƐ
         • DĂŶƚĠŵͲƚĞ ĂƚĞŶƚŽ ă ĞǀŽůƵĕĆŽ ĚĂ ƐŝƚƵĂĕĆŽ ĚŽ ĞŵƉƌĞŐŽ Ğ ăƐ ĐĂƌĂĐƚĞƌşƐƚŝĐĂƐ ŵĂŝƐ

ƉƌĞƚĞŶĚŝĚĂƐ ƉĞůĂƐ ĞŵƉƌĞƐĂƐ ƋƵĞ ƉƌŽĐƵƌĂŵ ƚƌĂďĂůŚĂĚŽƌĞƐ͘

     / ĚĞ DŽƵƌĆŽ                        W/ Ͳ Ϯ͘Ǒ Ğ ϯ͘Ǒ ŝĐůŽ                    ϮϬϭϭͬϮϬϭϮ
• dĞŶƚĂ ƐĂďĞƌ ƋƵĞ ŵĞĚŝĚĂƐ Ž ŐŽǀĞƌŶŽ ĞƐƚĄ Ă ĂƉůŝĐĂƌ ƉĂƌĂ ƉƌŽŵŽǀĞƌ Ž ĞŵƉƌĞŐŽ Ğ ĐŽŵŽ

ƉŽĚĞƌĄƐ ďĞŶĞĨŝĐŝĂƌ ĚĞůĂƐ͘
        • DĂŶƚĠŵ Ğ ĂůĂƌŐĂ Ă ƚƵĂ ƌĞĚĞ ƐŽĐŝĂů ĚĞ ĐŽŶƚĂĐƚŽƐ Ğ ĚĄ Ă ĐŽŶŚĞĐĞƌ Ă ƚŽĚĂ Ă ŐĞŶƚĞ ƋƵĞ

ĞƐƚĄƐ ă ƉƌŽĐƵƌĂ ĚĞ ĞŵƉƌĞŐŽ͘
        • DĂŶƚĠŵ ŽƐ ƚĞƵƐ ĂŵŝŐŽƐ Ğ ĐŽŶǀŝǀĞ ĐŽŵ ĞůĞƐ͕ ƉƌŝŶĐŝƉĂůŵĞŶƚĞ ŽƐ ƋƵĞ ƚŝǀĞƌĂŵ ƵŵĂ

ĂƚŝƚƵĚĞ ŵĂŝƐ ƉŽƐŝƚŝǀĂ ƉĞƌĂŶƚĞ ŽƐ ƉƌŽďůĞŵĂƐ ʹ ƐĞƌĆŽ ŝŵƉŽƌƚĂŶƚĞƐ ƉĂƌĂ ƚĞ ĚĂƌĞŵ ŽƚŝŵŝƐŵŽ ŶŽƐ
ŵŽŵĞŶƚŽƐ ŵĂŝƐ ĚŝĨşĐĞŝƐ͘
        • DĂŶƚĠŵ Ž ƚĞƵ ĐƵƌƌŝĐƵůƵŵ ǀŝƚĂĞ ƉƌŽŶƚŽ Ğ ĂƚƵĂůŝnjĂĚŽ ƉŽŝƐ ƉŽĚĞƐ ƚĞƌ ĚĞ Ž ĂƉƌĞƐĞŶƚĂƌ Ă

ƋƵĂůƋƵĞƌ ŵŽŵĞŶƚŽ͘

^Ğ ĞƐƚĄƐ ă ƉƌŽĐƵƌĂ ĚĞ ĞŵƉƌĞŐŽ͗
        • /ŶƐĐƌĞǀĞͲƚĞ ŶŽ ĞŶƚƌŽ ĚĞ ŵƉƌĞŐŽ Ğ Ğŵ ƉŽƌƚĂŝƐ ĚĞ ĞŵƉƌĞŐŽ ŶĂ ŝŶƚĞƌŶĞƚ͘

        • ŶǀŝĂ ĐĂŶĚŝĚĂƚƵƌĂƐ ĐŽŵ Ž ƚĞƵ ĐƵƌƌŝĐƵůƵŵ ǀŝƚĂĞ ƉĂƌĂ ĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐ ĞŵƉƌĞƐĂƐ͕ ƐŽďƌĞƚƵĚŽ ĂƐ

ŵĂŝƐ ĚŝŶąŵŝĐĂƐ ŶĂ ĄƌĞĂ ƋƵĞ ƚĞ ŝŶƚĞƌĞƐƐĂ͘
        • WƌŽĐƵƌĂ ĂƐ ŽĨĞƌƚĂƐ ĚĞ ƚƌĂďĂůŚŽ ĚŝƐƉŽŶşǀĞŝƐ Ğŵ ũŽƌŶĂŝƐ͕ ĐĞŶƚƌŽƐ ĚĞ ĞŵƉƌĞŐŽ͕ ƐŝƚĞƐ ŶĂ

ŝŶƚĞƌŶĞƚ͕ ŵĂƐ ĞƐƉƌĞŝƚĂ ƚĂŵďĠŵ Ğŵ ĐĂĨĠƐ Ğ ƐƵƉĞƌŵĞƌĐĂĚŽƐ͕ ŝŐƌĞũĂƐ͕ ďŝďůŝŽƚĞĐĂƐ͕ ƐŝŶĚŝĐĂƚŽƐ͕ ĞƚĐ͘


^dh    Z D /^  /Es^d/Z D d/ WZMWZ/K͊

        ƐƚƵĚĂƌ ŵĂŝƐ ƚĞŵƉŽ ƉŽĚĞ ƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂƌ Ƶŵ ĚĞƐĂĨŝŽ ĨŝŶĂŶĐĞŝƌŽ͘ ŽŵŽ ƉĂŐĂƌ ĞƐƐĞƐ
ĞƐƚƵĚŽƐ͍
        ,Ą ƐŝƚƵĂĕƁĞƐ ŵƵŝƚŽ ĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐ͗
        • ŵ ŵƵŝƚŽƐ ĐĂƐŽƐ͕ Ă ĨĂŵşůŝĂ ƉĂŐĂ ĂƐ ĚĞƐƉĞƐĂƐ ĚĞ ĞĚƵĐĂĕĆŽ͕ ŵĂƐ ŶĞŵ ƚŽĚĂƐ ĂƐ ĨĂŵşůŝĂƐ

ƉŽĚĞŵ ƐƵƉŽƌƚĂƌ ŵĂŝƐ ĞƐƐĂ ĚĞƐƉĞƐĂ ŶƵŵ ŽƌĕĂŵĞŶƚŽ ĚŽŵĠƐƚŝĐŽ ũĄ ƐŽďƌĞĐĂƌƌĞŐĂĚŽ͘
        • WŽĚĞƐ ƚĂŵďĠŵ ƚĞƌ ĨĞŝƚŽ ƉŽƵƉĂŶĕĂƐ ƉĂƌĂ ĞƐƚĞ Ĩŝŵ͘

        • ^Ğ ũĄ ĐŽŵĞĕĂƐƚĞ Ă ƚƌĂďĂůŚĂƌ͕ Ž ƚĞƵ ƐĂůĄƌŝŽ ƉŽĚĞƌĄ ƐĞƌ Ƶŵ ďŽŵ ŵĞŝŽ ĚĞ ĨŝŶĂŶĐŝĂŵĞŶƚŽ

ĚĞ ĞƐƚƵĚŽƐ͘
        • K ƐƚĂĚŽ Ğ Ă ŵĂŝŽƌ ƉĂƌƚĞ ĚĂƐ ŝŶƐƚŝƚƵŝĕƁĞƐ ĚĞ ĞŶƐŝŶŽ ƚġŵ ƉƌŽŐƌĂŵĂƐ ĚĞ ĂũƵĚĂ ƉĂƌĂ

ĂůƵŶŽƐ ĐŽŵ ŵĂŝŽƌĞƐ ĚŝĨŝĐƵůĚĂĚĞƐ ĨŝŶĂŶĐĞŝƌĂƐ͕ ŵĂƐ ĞƐƚĂ ĂũƵĚĂ ŶĆŽ ƐĞƌĄ ƐƵĨŝĐŝĞŶƚĞ ƉĂƌĂ ƉĂŐĂƌ
ƚŽĚĂƐ ĂƐ ĚĞƐƉĞƐĂƐ͘
        • ,Ą ůŝŶŚĂƐ ĚĞ ĐƌĠĚŝƚŽ Ă ƋƵĞ ƉŽĚĞƐ ƌĞĐŽƌƌĞƌ ŵĂƐ ƉŽŶĚĞƌĂ ďĞŵ ĂŶƚĞƐ ĚĞ ĚĞĐŝĚŝƌ͕ ƉŽŝƐ ŚĄ

ƐĞŵƉƌĞ Ž ƌŝƐĐŽ ĚĞ ĨŝĐĂƌĞƐ ĚĞŵĂƐŝĂĚŽ ĞŶĚŝǀŝĚĂĚŽ ŵĞƐŵŽ ĚĞƉŽŝƐ ĚĞ ƚĞƌŵŝŶĂƌĞƐ ŽƐ ĞƐƚƵĚŽƐ͘

YƵĂŶƚŽ ĐƵƐƚĂ ĞƐƚƵĚĂƌ ŵĂŝƐ͍
 ƌĞƐƉŽƐƚĂ Ă ĞƐƚĂ ƉĞƌŐƵŶƚĂ ĚĞƉĞŶĚĞ ĚĞ ŵƵŝƚŽƐ ĨĂƚŽƌĞƐ͗
        • YƵĂů Ġ Ă ŝŶƐƚŝƚƵŝĕĆŽ ĚĞ ĞŶƐŝŶŽ ;ƐĞ Ġ ƉƷďůŝĐĂ ŽƵ ƉƌŝǀĂĚĂ͕ ƉŽƌ ĞdžĞŵƉůŽͿ͘



    / ĚĞ DŽƵƌĆŽ                           W/ Ͳ Ϯ͘Ǒ Ğ ϯ͘Ǒ ŝĐůŽ                 ϮϬϭϭͬϮϬϭϮ
• YƵĂů Ă ƐƵĂ ůŽĐĂůŝnjĂĕĆŽ ;ƐĞ Ġ ƉĞƌƚŽ ŽƵ ůŽŶŐĞ ĚĞ ƚƵĂ ĐĂƐĂ͕ ƐĞ ƚĞ ǀĂŝ ŽďƌŝŐĂƌ ŽƵ ŶĆŽ Ă

ŵƵĚĂƌ ĚĞ ƌĞƐŝĚġŶĐŝĂ ŽƵ Ă ŐĂƐƚĂƌ ŵƵŝƚŽ Ğŵ ƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞƐͿ͘
      • YƵĂů Ž ĐƵƌƐŽ ƋƵĞ ƚĞ ŝŶƚĞƌĞƐƐĂ ;Ğŵ ĞƐƉĞĐŝĂů Ă ƐƵĂ ĚƵƌĂĕĆŽ͕ Ž ŶƷŵĞƌŽ ĚĞ ĐĂĚĞŝƌĂƐ ĚŽ

ƉůĂŶŽ ĚĞ ĞƐƚƵĚŽƐ͕ Ž ƚŝƉŽ ĚĞ ůŝǀƌŽƐ Ğ ŽƵƚƌŽƐ ŵĂƚĞƌŝĂŝƐ ĚĞ ĞƐƚƵĚŽ ƋƵĞ ƐĆŽ ĞdžŝŐŝĚŽƐ ĂŽƐ ĂůƵŶŽƐͿ͘
      • YƵĂŝƐ ŽƐ ĂƉŽŝŽƐ ĚŝƐƉŽŶşǀĞŝƐ ;ĂůƵŶŽƐ ĐŽŵ ƌĞŶĚŝŵĞŶƚŽƐ ŵĂŝƐ ďĂŝdžŽƐ Ğ ĂůƵŶŽƐ ĐŽŵ

ĐůĂƐƐŝĨŝĐĂĕƁĞƐ ŵĂŝƐ ĞůĞǀĂĚĂƐ ƉŽĚĞŵ ďĞŶĞĨŝĐŝĂƌ͕ ƉŽƌ ǀĞnjĞƐ͕ ĚĞ ĂƉŽŝŽƐ ĞƐƉĞĐŝĂŝƐͿ͘


ƐƚƵĚĂƌ ŵĂŝƐ Ġ ŝŶǀĞƐƚŝƌ Ğŵ ƚŝ ƉƌſƉƌŝŽ͘
sġ ĂƋƵŝ ĂůŐƵŵĂƐ ďŽĂƐ ƌĂnjƁĞƐ ƉĂƌĂ Ž ĨĂnjĞƌĞƐ͘
      • dĞƌ Ƶŵ ďŽŵ ŶşǀĞů ĚĞ ǀŝĚĂ Ͳ K ŶşǀĞů ĚĞ ǀŝĚĂ ƋƵĞ ƉƌĞƚĞŶĚĞƐ ƚĞƌ ŶŽ ĨƵƚƵƌŽ ĞƐƚĄ

ĚŝƌĞƚĂŵĞŶƚĞ ƌĞůĂĐŝŽŶĂĚŽ ĐŽŵ Ž ƚĞƵ ƌĞŶĚŝŵĞŶƚŽ͘  ĞƐƚĞ ĚĞƉĞŶĚĞ͕ ƐĞŵ ĚƷǀŝĚĂ͕ ĚĂ ƚƵĂ ĨŽƌŵĂĕĆŽ
Ğ ƋƵĂůŝĨŝĐĂĕĆŽ͘ YƵĂŶƚŽ ŵĂŝŽƌ Ž ŶşǀĞů ĚĞ ĞƐĐŽůĂƌŝnjĂĕĆŽ Ğ ƋƵĂůŝĨŝĐĂĕĆŽ͕ ŵĂŝŽƌĞƐ ĂƐ ƉƌŽďĂďŝůŝĚĂĚĞƐ
ĚĞ ĂůĐĂŶĕĂƌĞƐ Ƶŵ ŶşǀĞů ĞůĞǀĂĚŽ ĚĞ ƌĞŶĚŝŵĞŶƚŽ͘
      • dĞƌ ƵŵĂ ďŽĂ ĐĂƌƌĞŝƌĂ Ͳ DĞƐŵŽ ƋƵĞ ũĄ ĞƐƚĞũĂƐ ĨĂƌƚŽ ĚĂ ĞƐĐŽůĂ͕ ƚĞŶƐ ĚĞ ƌĞĐŽŶŚĞĐĞƌ ƋƵĞ

ŽƐ ĞƐƚƵĚŽƐ͕ Ğŵ ŐĞƌĂů͕ ƐĆŽ ŝŵƉŽƌƚĂŶƚĞƐ ƉĂƌĂ ƵŵĂ ďŽĂ ĐĂƌƌĞŝƌĂ ƉƌŽĨŝƐƐŝŽŶĂů͘  Ƶŵ ƉŽƵĐŽ ŵĂŝƐ ĚĞ
ĞƐĐŽůĂƌŝĚĂĚĞ ƉŽĚĞ ĐŽůŽĐĂƌͲƚĞ ă ĨƌĞŶƚĞ ĚĞ ŽƵƚƌŽƐ ƉƌĞƚĞŶĚĞŶƚĞƐ Ă Ƶŵ ĞŵƉƌĞŐŽ͕ ƉĂƌĂ ĂůĠŵ ĚĞ ƚĞ
ƉĞƌŵŝƚŝƌ ĐŚĞŐĂƌ Ă ĞŵƉƌĞŐŽƐ ŵĞůŚŽƌĞƐ Ğ Ă ŵĞůŚŽƌĞƐ ƐĂůĄƌŝŽƐ͘
      • ^Ğƌ Ʒƚŝů ĂŽƐ ŽƵƚƌŽƐ Ͳ ^Ğ ĚĄƐ ŵƵŝƚŽ ǀĂůŽƌ ăƐ ŽƵƚƌĂƐ ƉĞƐƐŽĂƐ͕ ă ƚƵĂ ĨĂŵşůŝĂ͕ ĂŽƐ ƚĞƵƐ

ĂŵŝŐŽƐ Ğ ƋƵĞƌĞƐ ĨĂnjĞƌ ĂůŐŽ ƉŽƌ ĞůĞƐ͕ ŽƵ ŵĞƐŵŽ ĐƵŝĚĂƌĞƐ ĚĞůĞƐ Ƶŵ ĚŝĂ͕ Ɛſ Ž ƉŽĚĞƌĄƐ ĨĂnjĞƌ ƐĞ
ĞŶƚƌĞƚĂŶƚŽ ƚŝǀĞƌĞƐ ĐƵŝĚĂĚŽ ĚĂƐ ƚƵĂƐ ƉƌſƉƌŝĂƐ ĐŽŶĚŝĕƁĞƐ ƉĂƌĂ Ž ĨĂnjĞƌĞƐ͘ ^ſ ĐƵŝĚĂŶĚŽ ĚĞ ƚŝ
ƉŽĚĞƌĄƐ ƐĞƌ Ʒƚŝů ĂŽƐ ŽƵƚƌŽƐ͘
      • WĂƌĂƌ Ġ ŵŽƌƌĞƌ͙ Ěŝnj Ž ĚŝƚĂĚŽ Ͳ     ŶŽƐƐĂ ĨŽƌŵĂĕĆŽ ŶĆŽ ƉŽĚĞ ƉĂƌĂƌ ƉŽƌƋƵĞ Ž ŵƵŶĚŽ ŶĆŽ
ƉĂƌĂ Ğ ĂƐ ĐŽŝƐĂƐ ĞƐƚĆŽ ƐĞŵƉƌĞ Ă ŵƵĚĂƌ͘  ĐŽŵŽ ƐĞ ĞƐƚŝǀĞƐƐĞƐ ŶƵŵĂ ĐŽƌƌŝĚĂ͗ ƐĞ ƉĂƌĂƐ Ġ ĐŽŵŽ ƐĞ
ĂŶĚĂƐƐĞƐ ƉĂƌĂ ƚƌĄƐ͕ ƉŽƌƋƵĞ ƚŽĚŽ Ž ŵƵŶĚŽ ƚĞ ƉĂƐƐĂƌĄ ă ĨƌĞŶƚĞ͘ WŽƌ ŝƐƐŽ͕ ŶĆŽ ĚĞǀĞƐ ĞƐƋƵĞĐĞƌ ĚĞ
ƚĞ ŝƌ ƐĞŵƉƌĞ ǀĂůŽƌŝnjĂŶĚŽ͊




    / ĚĞ DŽƵƌĆŽ                        W/ Ͳ Ϯ͘Ǒ Ğ ϯ͘Ǒ ŝĐůŽ                   ϮϬϭϭͬϮϬϭϮ
K Yh  DWZEKZ/^DK͍
       Ă ĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞ ĚĂƐ ƉĞƐƐŽĂƐ ƉĂƌĂ ƚƌĂŶƐĨŽƌŵĂƌĞŵ ŝĚĞŝĂƐ Ğŵ ĐŽŝƐĂƐ ƌĞĂŝƐ͕ ĐƌŝĂŶĚŽ ĂůŐŽ
ŶŽǀŽ ŽƵ ĂĐƌĞƐĐĞŶƚĂŶĚŽ Ƶŵ ŶŽǀŽ ǀĂůŽƌ Ă ĂůŐŽ ƋƵĞ ũĄ ĞdžŝƐƚĂ͘
      ^Ğ ĞƵ ĞƐƚŝǀĞƌ ŝŶƚĞƌĞƐƐĂĚŽ͕ ƉŽƌ ŽŶĚĞ ĐŽŵĞĕŽ͍
      dƵĚŽ Ž ƋƵĞ ƉƌĞĐŝƐĂƐ Ġ ĚĞ ƵŵĂ ďŽĂ ŝĚĞŝĂ ĚĞ ŶĞŐſĐŝŽ Ğ ĐŽŶǀĞŶĐĞƌ ƉƌŽĨŝƐƐŝŽŶĂŝƐ ŽƵ
ĞŵƉƌĞƐĂƐ Ă ĂƉŽƐƚĂƌ ŶĞůĂ͘
       ƐĞ ĞƵ ŶĆŽ ƋƵŝƐĞƌ ƐĞƌ ĞŵƉƌĞƐĄƌŝŽ͍
      dĂŵďĠŵ ĚĞǀĞƐ ĚĞƐĞŶǀŽůǀĞƌ Ž ƚĞƵ ĞƐƉşƌŝƚŽ ĞŵƉƌĞĞŶĚĞĚŽƌ͕ ŵĞƐŵŽ ƋƵĞ ŶƵŶĐĂ ƉƌĞƚĞŶĚĂƐ
ƐĞƌ ƚƌĂďĂůŚĂĚŽƌ ƉŽƌ ĐŽŶƚĂ ƉƌſƉƌŝĂ ŽƵ ĞŵƉƌĞƐĄƌŝŽ͘  ƋƵĞ ƐĞ ĨŽƌĞƐ Ƶŵ ƚƌĂďĂůŚĂĚŽƌ
ĞŵƉƌĞĞŶĚĞĚŽƌ ĚĞƐƚĂĐĂƌͲƚĞͲĄƐ ĚŽƐ ƌĞƐƚĂŶƚĞƐ ƚƌĂďĂůŚĂĚŽƌĞƐ Ğ ƚĞƌĄƐ ĐŽŶĚŝĕƁĞƐ ƉĂƌĂ Ƶŵ ŵĞůŚŽƌ
ĨƵƚƵƌŽ ƉƌŽĨŝƐƐŝŽŶĂů
                                                 ZĞƚŝƌĂĚŽ ĚĞ͗ ŚƚƚƉ͗ͬͬǁǁǁ͘ŐĞƌŝƌĞƉŽƵƉĂƌ͘ĐŽŵͬũŽǀĞŶƐ



                             RP WUDEDOKR H SHUVHYHUDQoD WXGR VH DOFDQoD             WƌŽǀĠƌďŝŽ

    / ĚĞ DŽƵƌĆŽ                     W/ Ͳ Ϯ͘Ǒ Ğ ϯ͘Ǒ ŝĐůŽ                     ϮϬϭϭͬϮϬϭϮ
ƐĐŽůĂ ĄƐŝĐĂ /ŶƚĞŐƌĂĚĂ ĚĞ DŽƵƌĆŽ
                                                                  W/ ʹ Ϯ͘Ǒ Ğ ϯ͘Ǒ ŝĐůŽ
                                                      ŝƐĐŝƉůŝŶĂ͗ ŽƌŵĂĕĆŽ sŽĐĂĐŝŽŶĂů



EŽŵĞ͗ ͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺ E͘Ǒ͗ ͺͺͺͺͺͺͺ ĂƚĂ͗ ͺͺͺͺͺͬͺͺͺͺͺͬͺͺͺͺͺ




                                         $35(1'( $ )$=(5 2 7(8 855,8/80 9,7$(



     K Yh ,K: d WZKWKDK^  ^ZsZ^ K dh WZMWZ/K hZZ/hhD s/d ͘

     DĂƐ͕ ĂŶƚĞƐ ĚĞ ĐŽŶƚŝŶƵĂƌŵŽƐ͕ Ž ƋƵĞ Ġ Ƶŵ s͍

      Ƶŵ ƌĞƐƵŵŽ ĚŽƐ ƚĞƵƐ ĚĂĚŽƐ ƉĞƐƐŽĂŝƐ͕ ĚĂ ĨŽƌŵĂĕĆŽ ĂĐĂĚĠŵŝĐĂ Ğ ƉƌŽĨŝƐƐŝŽŶĂů͕ ĚĂ
     ĞdžƉĞƌŝġŶĐŝĂ ƉƌŽĨŝƐƐŝŽŶĂů Ğ ĚĂƐ ƚƵĂƐ ĂƚŝǀŝĚĂĚĞƐ ĚŽƐ ƚĞŵƉŽƐ ůŝǀƌĞƐ͘ EŽ ĨƵŶĚŽ ŶĆŽ Ġ ŵĂŝƐ
     ĚĞ ƋƵĞ ƵŵĂ ŽƉŽƌƚƵŶŝĚĂĚĞ ĚĞ ĞdžƉůŝĐĂƌĞƐ Ă Ƶŵ ĚĞƐĐŽŶŚĞĐŝĚŽ ƋƵĞŵ ĠƐ Ğŵ Ϯͬϯ ĨŽůŚĂƐ ĚĞ
     ƉĂƉĞů ϰ͘

     ZĞŐƌĂƐ ĚĞ KƵƌŽ

     ϭǑ Ͳ K s ĚĞǀĞ ƐĞƌ ĚĂĐƚŝůŽŐƌĂĨĂĚŽ ŶƵŵĂ ĨŽůŚĂ ϰ ďƌĂŶĐĂ͕ ŶĂĚĂ ĚĞ ĨůŽƌĞĂĚŽƐ ŶĞŵ
     ĨŽůŚŝŶŚĂƐ ĚĞ ĐŽƌĞƐ͖
     ϮǑ Ͳ EĆŽ ƵůƚƌĂƉĂƐƐĂƌ Ϯͬϯ ĨŽůŚĂƐ ϰ͖
     ϯǑ Ͳ KƐ ǀĞƌďŽƐ ĚĞǀĞƌĆŽ ƐĞƌ ƵƚŝůŝnjĂĚŽƐ ŶĂ ϯ͘ǐ ƉĞƐƐŽĂ ĚŽ ƐŝŶŐƵůĂƌ͖
     ϰǑ Ͳ Ɛ ƐŝŐůĂƐ ĚĞǀĞƌĆŽ ƐĞƌ ƐĞŐƵŝĚĂƐ ƉĞůŽ ƐĞƵ ƐŝŐŶŝĨŝĐĂĚŽ ŶĂ ϭ͘ǐ ǀĞnj ƋƵĞ ƐĆŽ
     ĂƉƌĞƐĞŶƚĂĚĂƐ͖
     ϱǑ Ͳ ŽůŽĐĂĕĆŽ ĚŽƐ ĂĐŽŶƚĞĐŝŵĞŶƚŽƐ ƉŽƌ ŽƌĚĞŵ ĐƌŽŶŽůſŐŝĐĂ ;ƉŽƌ ĞdžĞŵƉůŽ Ă ĞdžƉĞƌŝġŶĐŝĂ
     ƉƌŽĨŝƐƐŝŽŶĂůͿ͕ ĐŽŵĞĕĂŶĚŽ ŶĂ ŵĂŝƐ ƌĞĐĞŶƚĞ Ğ ƚĞƌŵŝŶĂŶĚŽ ŶĂ ŵĂŝƐ ĂŶƚŝŐĂ͖
     ϲǑ Ͳ ^ſ ĞŶǀŝĂƌ ĨŽƚŽŐƌĂĨŝĂ ƋƵĂŶĚŽ ƐŽůŝĐŝƚĂĚŽ͘

     K ĐĞƌƚŽ ŶŽ ƚĞƵ s

     Ͳ WĂƌĂ ĐŽůŵĂƚĂƌ Ă ĨĂůƚĂ ĚĞ ĞdžƉĞƌŝġŶĐŝĂ ƉƌŽĨŝƐƐŝŽŶĂů͕ ĞŶĨĂƚŝnjĂƌ ŽƵƚƌŽ ƚŝƉŽ ĚĞ ĂƚŝǀŝĚĂĚĞƐ
     ĚĞƐĞŶǀŽůǀŝĚĂƐ͕ ƋƵĞ ƉŽƐƐĂŵ ƌĞǀĞůĂƌ Ž ĐĂƌĄĐƚĞƌ Ğ ŽƵƚƌĂƐ ĐĂƌĂĐƚĞƌşƐƚŝĐĂƐ͖
     Ͳ hƚŝůŝnjĂĕĆŽ ĚĞ ƉĂůĂǀƌĂƐ ƉŽƐŝƚŝǀĂƐ͕ ĂƚŝǀĂƐ͘




         / ĚĞ DŽƵƌĆŽ                   W/ Ͳ Ϯ͘Ǒ Ğ ϯ͘Ǒ ŝĐůŽ                            ϮϬϭϭͬϮϬϭϮ
K ĞƌƌĂĚŽ ŶŽ ƚĞƵ s

Ͳ ƉƌĞƐĞŶƚĂƌ Ž s ĐŽŵ ĞƌƌŽƐ ŽƌƚŽŐƌĄĨŝĐŽƐ͕ ƌĂƐƵƌĂĚŽ ŽƵ ƉŽƵĐŽ ůĞŐşǀĞů͖
Ͳ /ŶƵŶĚĂƌ Ž s ĐŽŵ ƌĞĚƵŶĚąŶĐŝĂƐ͕ ďĂŶĂůŝĚĂĚĞƐ ŽƵ ĂďƵŶĚąŶĐŝĂ ĚĞ ĚĞƚĂůŚĞƐ͖
Ͳ ŵŽŶƚŽĂƌ ŝŶĨŽƌŵĂĕĆŽ͖
Ͳ ŚĂŵĂƌ Ă ĂƚĞŶĕĆŽ ĚŽƐ ƌĞĐƌƵƚĂĚŽƌĞƐ ƉĂƌĂ Ž ĚŽŵşŶŝŽ ŝŶƐƵĨŝĐŝĞŶƚĞ ĚĞ ƵŵĂ ůşŶŐƵĂ ŽƵ ĚĞ
ŽƵƚƌŽ ŐĠŶĞƌŽ ĚĞ ĐŽŶŚĞĐŝŵĞŶƚŽ ;Ğdž͗͘ ĐŽŶŚĞĐŝŵĞŶƚŽƐ ƌĂnjŽĄǀĞŝƐ ĚĞ͘͘͘Ϳ

K ƋƵĞ ĚĞǀĞ ĐŽŶƚĞƌ Ž ƚĞƵ s

/ĚĞŶƚŝĨŝĐĂĕĆŽ Ͳ ĚĞǀĞƌĄ ĐŽŶƚĞƌ ŽƐ ƚĞƵƐ ĚĂĚŽƐ ƉĞƐƐŽĂŝƐ ƚĂů ĐŽŵŽ ŶŽŵĞ͕ ŵŽƌĂĚĂ͕ ĚĂƚĂ ĚĞ
ŶĂƐĐŝŵĞŶƚŽ͕ ŵŽƌĂĚĂ͕ ƚĞůĞĨŽŶĞ͕ ƚĞůĞŵſǀĞů͕ ŶǑ /͕ ĞƐƚĂĚŽ Đŝǀŝů͕ ƐĞƌǀŝĕŽ ŵŝůŝƚĂƌ͘

,ĂďŝůŝƚĂĕƁĞƐ   ĐĂĚĠŵŝĐĂƐ Ͳ ĚĞƐĐƌĞǀĞ Ž ŶşǀĞů ĚĞ ĞƐĐŽůĂƌŝĚĂĚĞ ƋƵĞ ƉŽƐƐƵŝƐ͕
ĞƐƚĂďĞůĞĐŝŵĞŶƚŽ ĚĞ ĞŶƐŝŶŽ͕ ĚĂƚĂ ĚĞ ŝŶşĐŝŽ Ğ ĚĂƚĂ ĚĞ ĨŝŶĂůŝnjĂĕĆŽ Ğ ŵĠĚŝĂ ;ƐĞ ĨŽƌ
ĨĂǀŽƌĄǀĞůͿ͘

džƉĞƌŝġŶĐŝĂ WƌŽĨŝƐƐŝŽŶĂů Ͳ Ġ Ă ĚĞƐĐƌŝĕĆŽ ĚĂƐ ĞdžƉĞƌŝġŶĐŝĂƐ ĚĞ ƚƌĂďĂůŚŽ Ğ ĞƐƚĄŐŝŽƐ͘ ĂƐŽ
ĂŝŶĚĂ ĞƐƚĞũĂƐ Ă ĂĐĂďĂƌ Ž ĐƵƌƐŽ ƉŽĚĞƌĄƐ ƐĞŵƉƌĞ ĐŽůŽĐĂƌ ŽƐ ƚĞƵƐ ĞŵƉƌĞŐŽƐ ĚĞ ĨĠƌŝĂƐ͘
ĞǀĞƌĄƐ ĐŽůŽĐĂƌ ŽƐ ƐĞŐƵŝŶƚĞƐ ĞůĞŵĞŶƚŽƐ͗ ĨƵŶĕĆŽ͕ ŶŽŵĞ ĚĂ ĞŵƉƌĞƐĂ͕ ĚĞƐĐƌŝĕĆŽ ĚĂƐ
ƚĂƌĞĨĂƐ Ğ ĚĂƚĂ͘ ĞǀĞƌĄƐ ĐŽůŽĐĂƌ Ă ŵĂŝƐ ƌĞĐĞŶƚĞ ŶŽ ŝŶşĐŝŽ Ğ ĂƐƐŝŵ ƐƵĐĞƐƐŝǀĂŵĞŶƚĞ͘

ŽƌŵĂĕĆŽ WƌŽĨŝƐƐŝŽŶĂů Ͳ ƵƌƐŽƐ ƉƌŽĨŝƐƐŝŽŶĂŝƐ ƌĞĂůŝnjĂĚŽƐ͕ ŝŶƐƚŝƚƵŝĕĆŽ͕ ĚĂƚĂ Ğ ĚƵƌĂĕĆŽ

KƵƚƌŽƐ ĐŽŶŚĞĐŝŵĞŶƚŽƐ Ͳ ĂƋƵŝ ĚĞǀĞƌĄƐ ĐŽůŽĐĂƌ ŽƐ ƚĞƵƐ ĐŽŶŚĞĐŝŵĞŶƚŽƐ ĚĞ ůşŶŐƵĂƐ Ğ ĚĞ
ŝŶĨŽƌŵĄƚŝĐĂ͘

KƵƚƌĂƐ ƚŝǀŝĚĂĚĞƐ Ͳ ĚĞǀĞƌĄƐ ĐŽůŽĐĂƌ ŝŶĨŽƌŵĂĕĆŽ ƌĞůĂƚŝǀĂ ă ĨŽƌŵĂ ĐŽŵŽ ŽĐƵƉĂƐ ŽƐ ƚĞƵƐ
ƚĞŵƉŽƐ ůŝǀƌĞƐ͘ EŽ ĐĂƐŽ ĚĞ ŶĆŽ ƉŽƐƐƵşƌĞƐ ƋƵĂůƋƵĞƌ ĞdžƉĞƌŝġŶĐŝĂ ƉƌŽĨŝƐƐŝŽŶĂů͕ Ğ ƚĞŶŚĂƐ
ĚĞƐĞŶǀŽůǀŝĚŽ ĂƚŝǀŝĚĂĚĞƐ ĚĞ ǀŽůƵŶƚĂƌŝĂĚŽ͕ ƉŽĚĞƌĄƐ ĐŽůŽĐĄͲůĂƐ ĂƋƵŝ͘ ƐƚĞ ƚŝƉŽ ĚĞ
ŝŶĨŽƌŵĂĕĆŽ Ġ ƚĂŶƚŽ ŵĂŝƐ ŝŵƉŽƌƚĂŶƚĞ͕ ƋƵĂŶƚŽ ŵĞŶŽƌ ĨŽƌ Ă ĞdžƉĞƌŝġŶĐŝĂ ƉƌŽĨŝƐƐŝŽŶĂů͘




EŽƚĂ͗ hƐĞ ĨŽŶƚĞƐ ƌŝĂů͕ ŽƵƌŝĞƌ ŽƵ dŝŵĞƐ EĞǁ ZŽŵĂŶ ƌĞĐŽŶŚĞĐŝĚĂƐ ĐŽŵŽ ĂƐ ŵĂŝƐ
ĂŐƌĂĚĄǀĞŝƐ ƉĂƌĂ ůĞŝƚƵƌĂ͘ dĂŵĂŶŚŽ ϭϮ Ġ Ž ƌĞĐŽŵĞŶĚĄǀĞů͘




                    KďƐĞƌǀĂ ĂƚĞŶƚĂŵĞŶƚĞ ĞƐƚĞ ŵŽĚĞůŽ ĚĞ ĐƵƌƌşĐƵůŽ͗




    / ĚĞ DŽƵƌĆŽ                   W/ Ͳ Ϯ͘Ǒ Ğ ϯ͘Ǒ ŝĐůŽ                 ϮϬϭϭͬϮϬϭϮ
ƵƌŽƉĂƐƐͲƵƌƌŝĐƵůƵŵ /ŶƐĞƌĞ Ă ƚƵĂ ĨŽƚŽŐƌĂĨŝĂ͘ ;ĨĂĐƵůƚĂƚŝǀŽͿ
                  sŝƚĂĞ


      /ŶĨŽƌŵĂĕĆŽ ƉĞƐƐŽĂů
       ƉĞůŝĚŽ;ƐͿ ͬ EŽŵĞ;ƐͿ       ƉĞůŝĚŽ;ƐͿ EŽŵĞ;ƐͿ͘
                 ƉƌſƉƌŝŽ;ƐͿ
                DŽƌĂĚĂ;ƐͿ ZƵĂ͕ ŶƷŵĞƌŽ͕ ĐſĚŝŐŽ ƉŽƐƚĂů͕ ůŽĐĂůŝĚĂĚĞ͕ ƉĂşƐ͘
               dĞůĞĨŽŶĞ;ƐͿ                                             dĞůĞŵſǀĞů͗
   ŽƌƌĞŝŽ;ƐͿ ĞůĞƚƌſŶŝĐŽ;ƐͿ


            EĂĐŝŽŶĂůŝĚĂĚĞ


      ĂƚĂ ĚĞ ŶĂƐĐŝŵĞŶƚŽ
            EƷŵĞƌŽ ĚĞ /


               ƐƚĂĚŽ ŝǀŝů



  džƉĞƌŝġŶĐŝĂ ƉƌŽĨŝƐƐŝŽŶĂů


                     ĂƚĂƐ ŽŵĞĕĂ ƉŽƌ ŝŶĚŝĐĂƌ Ă ĞdžƉĞƌŝġŶĐŝĂ ƉƌŽĨŝƐƐŝŽŶĂů ŵĂŝƐ ƌĞĐĞŶƚĞ͖ Ă ĐĂĚĂ ƉŽƐƚŽ
                           ƉƌŽĨŝƐƐŝŽŶĂů ƉĞƌƚŝŶĞŶƚĞ ĚĞǀĞƌĄ ĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚĞƌ ƵŵĂ ĞŶƚƌĂĚĂ ƐĞƉĂƌĂĚĂ͘
 ƵŶĕĆŽ ŽƵ ĐĂƌŐŽ ŽĐƵƉĂĚŽ
    WƌŝŶĐŝƉĂŝƐ ĂƚŝǀŝĚĂĚĞƐ Ğ
        ƌĞƐƉŽŶƐĂďŝůŝĚĂĚĞƐ
       EŽŵĞ Ğ ŵŽƌĂĚĂ ĚŽ
            ĞŵƉƌĞŐĂĚŽƌ
dŝƉŽ ĚĞ ĞŵƉƌĞƐĂ ŽƵ ƐĞĐƚŽƌ


    ĚƵĐĂĕĆŽ Ğ ĨŽƌŵĂĕĆŽ


                     ĂƚĂƐ ŽŵĞĕĂ ƉŽƌ ŝŶĚŝĐĂƌ Ă ĨŽƌŵĂĕĆŽ ŵĂŝƐ ƌĞĐĞŶƚĞ͖ Ă ĐĂĚĂ ĐƵƌƐŽ ƉĞƌƚŝŶĞŶƚĞ ƋƵĞ
                           ƚĞŶŚĂ ĐŽŶĐůƵşĚŽ ĚĞǀĞƌĄ ĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚĞƌ ƵŵĂ ĞŶƚƌĂĚĂ ƐĞƉĂƌĂĚĂ͘
ĞƐŝŐŶĂĕĆŽ ĚĂ ƋƵĂůŝĨŝĐĂĕĆŽ
                ĂƚƌŝďƵşĚĂ
                 / ĚĞ DŽƵƌĆŽ                    W/ Ͳ Ϯ͘Ǒ Ğ ϯ͘Ǒ ŝĐůŽ             ϮϬϭϭͬϮϬϭϮ
WƌŝŶĐŝƉĂŝƐ
  ĚŝƐĐŝƉůŝŶĂƐͬĐŽŵƉĞƚġŶĐŝĂƐ
               ƉƌŽĨŝƐƐŝŽŶĂŝƐ
EŽŵĞ Ğ ƚŝƉŽ ĚĂ ŽƌŐĂŶŝnjĂĕĆŽ
   ĚĞ ĞŶƐŝŶŽ ŽƵ ĨŽƌŵĂĕĆŽ


   ƉƚŝĚƁĞƐ Ğ ĐŽŵƉĞƚġŶĐŝĂƐ
                 ƉĞƐƐŽĂŝƐ


      şŶŐƵĂ;ƐͿ ŵĂƚĞƌŶĂ;ƐͿ /ŶĚŝĐĂ Ă;ƐͿ ƚƵĂ;ƐͿ ůşŶŐƵĂ;ƐͿ ŵĂƚĞƌŶĂ;ƐͿ


          KƵƚƌĂ;ƐͿ ůşŶŐƵĂ;ƐͿ
              ƵƚŽĂǀĂůŝĂĕĆŽ             ŽŵƉƌĞĞŶƐĆŽ                        ŽŶǀĞƌƐĂĕĆŽ            ƐĐƌŝƚĂ
          EşǀĞů ĞƵƌŽƉĞƵ ;ΎͿ       ŽŵƉƌĞĞŶƐĆŽ    ĞŝƚƵƌĂ          /ŶƚĞƌĂĐĕĆŽ    WƌŽĚƵĕĆŽ ŽƌĂů
                                     ŽƌĂů                            ŽƌĂů
                     şŶŐƵĂ
                     şŶŐƵĂ
                               ;ΎͿ EşǀĞů ĚŽ YƵĂĚƌŽ ƵƌŽƉĞƵ ŽŵƵŵ ĚĞ ZĞĨĞƌġŶĐŝĂ ;ZͿ



    ƉƚŝĚƁĞƐ Ğ ĐŽŵƉĞƚġŶĐŝĂƐ ĞƐĐƌĞǀĞ ĞƐƚĂƐ ĐŽŵƉĞƚġŶĐŝĂƐ Ğ ŝŶĚŝĐĂ Ž ĐŽŶƚĞdžƚŽ Ğŵ ƋƵĞ ĨŽƌĂŵ ĂĚƋƵŝƌŝĚĂƐ͘
               ŝŶĨŽƌŵĄƚŝĐĂƐ



         KƵƚƌĂƐ ĂƉƚŝĚƁĞƐ Ğ ĞƐĐƌĞǀĞ ĞƐƚĂƐ ĐŽŵƉĞƚġŶĐŝĂƐ Ğ ŝŶĚŝĐĂ Ž ĐŽŶƚĞdžƚŽ Ğŵ ƋƵĞ ĨŽƌĂŵ ĂĚƋƵŝƌŝĚĂƐ͘
            ĐŽŵƉĞƚġŶĐŝĂƐ



      /ŶĨŽƌŵĂĕĆŽ ĂĚŝĐŝŽŶĂů /ŶĐůƵŝ ŶĞƐƚĂ ƌƵďƌŝĐĂ ƋƵĂůƋƵĞƌ ŽƵƚƌĂ ŝŶĨŽƌŵĂĕĆŽ ƉĞƌƚŝŶĞŶƚĞ͗ ƉŽƌ ĞdžĞŵƉůŽ͕
                           ƉĞƐƐŽĂƐ ĚĞ ĐŽŶƚĂĐƚŽ͕ ƌĞĨĞƌġŶĐŝĂƐ͕ ĞƚĐ͘




                                                  DĆŽƐ Ă ŽďƌĂ͍

               ŐŽƌĂ ĐŽŵƉůĞƚĂ Ž ƚĞƵ ĐƵƌƌşĐƵůŽ͘




                  / ĚĞ DŽƵƌĆŽ                  W/ Ͳ Ϯ͘Ǒ Ğ ϯ͘Ǒ ŝĐůŽ                   ϮϬϭϭͬϮϬϭϮ
ƵƌŽƉĂƐƐͲƵƌƌŝĐƵůƵŵ
                   sŝƚĂĞ


       /ŶĨŽƌŵĂĕĆŽ ƉĞƐƐŽĂů
        ƉĞůŝĚŽ;ƐͿ ͬ EŽŵĞ;ƐͿ
                  ƉƌſƉƌŝŽ;ƐͿ
                 DŽƌĂĚĂ;ƐͿ
                dĞůĞĨŽŶĞ;ƐͿ
    ŽƌƌĞŝŽ;ƐͿ ĞůĞƚƌſŶŝĐŽ;ƐͿ


             EĂĐŝŽŶĂůŝĚĂĚĞ


       ĂƚĂ ĚĞ ŶĂƐĐŝŵĞŶƚŽ
             EƷŵĞƌŽ ĚĞ /


                ƐƚĂĚŽ ŝǀŝů



   džƉĞƌŝġŶĐŝĂ ƉƌŽĨŝƐƐŝŽŶĂů


                      ĂƚĂƐ
  ƵŶĕĆŽ ŽƵ ĐĂƌŐŽ ŽĐƵƉĂĚŽ
     WƌŝŶĐŝƉĂŝƐ ĂƚŝǀŝĚĂĚĞƐ Ğ
         ƌĞƐƉŽŶƐĂďŝůŝĚĂĚĞƐ
        EŽŵĞ Ğ ŵŽƌĂĚĂ ĚŽ
             ĞŵƉƌĞŐĂĚŽƌ
 dŝƉŽ ĚĞ ĞŵƉƌĞƐĂ ŽƵ ƐĞĐƚŽƌ


     ĚƵĐĂĕĆŽ Ğ ĨŽƌŵĂĕĆŽ


                      ĂƚĂƐ
ĞƐŝŐŶĂĕĆŽ ĚĂ ƋƵĂůŝĨŝĐĂĕĆŽ
                ĂƚƌŝďƵşĚĂ
                  WƌŝŶĐŝƉĂŝƐ
  ĚŝƐĐŝƉůŝŶĂƐͬĐŽŵƉĞƚġŶĐŝĂƐ
               ƉƌŽĨŝƐƐŝŽŶĂŝƐ
EŽŵĞ Ğ ƚŝƉŽ ĚĂ ŽƌŐĂŶŝnjĂĕĆŽ
   ĚĞ ĞŶƐŝŶŽ ŽƵ ĨŽƌŵĂĕĆŽ


                  / ĚĞ DŽƵƌĆŽ   W/ Ͳ Ϯ͘Ǒ Ğ ϯ͘Ǒ ŝĐůŽ   ϮϬϭϭͬϮϬϭϮ
ƉƚŝĚƁĞƐ Ğ ĐŽŵƉĞƚġŶĐŝĂƐ
              ƉĞƐƐŽĂŝƐ


   şŶŐƵĂ;ƐͿ ŵĂƚĞƌŶĂ;ƐͿ


      KƵƚƌĂ;ƐͿ ůşŶŐƵĂ;ƐͿ
          ƵƚŽĂǀĂůŝĂĕĆŽ             ŽŵƉƌĞĞŶƐĆŽ                        ŽŶǀĞƌƐĂĕĆŽ             ƐĐƌŝƚĂ
      EşǀĞů ĞƵƌŽƉĞƵ ;ΎͿ       ŽŵƉƌĞĞŶƐĆŽ    ĞŝƚƵƌĂ          /ŶƚĞƌĂĐĕĆŽ    WƌŽĚƵĕĆŽ ŽƌĂů
                                 ŽƌĂů                            ŽƌĂů
                 şŶŐƵĂ
                 şŶŐƵĂ
                           ;ΎͿ EşǀĞů ĚŽ YƵĂĚƌŽ ƵƌŽƉĞƵ ŽŵƵŵ ĚĞ ZĞĨĞƌġŶĐŝĂ ;ZͿ



ƉƚŝĚƁĞƐ Ğ ĐŽŵƉĞƚġŶĐŝĂƐ
           ŝŶĨŽƌŵĄƚŝĐĂƐ



     KƵƚƌĂƐ ĂƉƚŝĚƁĞƐ Ğ
        ĐŽŵƉĞƚġŶĐŝĂƐ



  /ŶĨŽƌŵĂĕĆŽ ĂĚŝĐŝŽŶĂů




          EŽƚĂ͗   ƉƌŽĨĞƐƐŽƌĂ ŝƌĄ ĐĞĚĞƌͲƚĞ ĞƐƚĞ ĚŽĐƵŵĞŶƚŽ͕ ƉĂƌĂ ƋƵĞ Ž ƉŽƐƐĂƐ ƉĂƐƐĂƌ Ă
          ĐŽŵƉƵƚĂĚŽƌ ŶĂ ĂƵůĂ ĚĞ d/͘



                                                                         -         -
                                                                        -D dZ  ,-͊

                                                                           $V SURIHVVRUDV




              / ĚĞ DŽƵƌĆŽ                  W/ Ͳ Ϯ͘Ǒ Ğ ϯ͘Ǒ ŝĐůŽ                    ϮϬϭϭͬϮϬϭϮ
ƐĐŽůĂ ĄƐŝĐĂ /ŶƚĞŐƌĂĚĂ ĚĞ DŽƵƌĆŽ
                                                                    W/ ʹ Ϯ͘Ǒ Ğ ϯ͘Ǒ ŝĐůŽ
                                                      ŝƐĐŝƉůŝŶĂ͗ ŽƌŵĂĕĆŽ sŽĐĂĐŝŽŶĂůͬd/



EŽŵĞ͗ ͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺ E͘Ǒ͗ ͺͺͺͺͺͺͺ ĂƚĂ͗ ͺͺͺͺͺͬͺͺͺͺͺͬͺͺͺͺͺ




                            ŽŶƐƵůƚĂ ͬ džƉůŽƌĂĕĆŽ ĚĞ ^ŝƚĞƐ ĚĞ ŵƉƌĞŐŽ



                   WZKhZ  DWZ'K  hD dZ  ,K          dDWK /Ed/ZK͙ KDK  ͲK͍

      ůŐƵŵĂƐ ĚŝĐĂƐ͗
           WƌŽĐƵƌĂ ĐŽŶŚĞĐĞƌ Ž ƋƵĞ Ġ ŵĂŝƐ ǀĂůŽƌŝnjĂĚŽ ƉĞůĂƐ ĞŵƉƌĞƐĂƐͬŝŶƐƚŝƚƵŝĕƁĞƐ Ğ ƋƵĂŝƐ
     ĂƐ ĐŽŵƉĞƚġŶĐŝĂƐͲĐŚĂǀĞ ĂƐƐŽĐŝĂĚĂƐ ă ĨƵŶĕĆŽ ă ƋƵĂů ƚĞ ƉƌĞƚĞŶĚĞ ĐĂŶĚŝĚĂƚĂƌ͘
           ĄͲƚĞ Ă ĐŽŶŚĞĐĞƌ ĂŽ ŵĞƌĐĂĚŽ ĚĞ ƚƌĂďĂůŚŽ͗
          •   ŽŶƐƚƌſŝ Ƶŵ ĐƵƌƌşĐƵůŽ Ğ ƵŵĂ ĐĂƌƚĂ ĚĞ ĐĂŶĚŝĚĂƚƵƌĂ ĂƉĞůĂƚŝǀŽƐ ;ŝƌĄƐ ĂƉƌĞŶĚĞƌ Ă
     ĨĂnjĞƌ ŶĂ ĚŝƐĐŝƉůŝŶĂ ĚĞ sŝǀĞƌ WŽƌƚƵŐƵġƐͿ͖
          •    ƉƌĞƐĞŶƚĂ Ă ƚƵĂ ĐĂŶĚŝĚĂƚƵƌĂ ăƐ ĞŵƉƌĞƐĂƐͬŝŶƐƚŝƚƵŝĕƁĞƐ ĚŽ ƚĞƵ ŝŶƚĞƌĞƐƐĞ͖
          •   ŝǀƵůŐƵĞ Ž ƚĞƵ ĐƵƌƌşĐƵůŽ Ğŵ ŽůƐĂƐ ĚĞ ŵƉƌĞŐŽ ĞͬŽƵ ƐŝƚĞƐ ĚĞ ƉƌŽĐƵƌĂ ĚĞ
     ĞŵƉƌĞŐŽ͖
          •    ůĂƌŐĂ Ă ƚƵĂ ƌĞĚĞ ĚĞ ĐŽŶƚĂĐƚŽƐ Ğ ƌĞŶƚĂďŝůŝnjĂͲĂ͖
          •    ƉŽƐƚĂ ŶĂƐ ƚƵĂƐ ĨĞƌƌĂŵĞŶƚĂƐ ĚĞ ĞŵƉƌĞŐĂďŝůŝĚĂĚĞ͘


                      džƉůŽƌĂ Ž ƐĞŐƵŝŶƚĞ ƐŝƚĞ͗ ŚƚƚƉ͗ͬͬĐĚƉ͘ƉŽƌƚŽĚŝŐŝƚĂů͘ƉƚͬĞŵƉƌĞŐŽ
                      ;EĞƐƚĞ ƐŝƚĞ ǀĂŝƐ ĞŶĐŽŶƚƌĂƌ ǀĄƌŝĂƐ ŝŶĨŽƌŵĂĕƁĞƐ Ğ ƐƵŐĞƐƚƁĞƐ ƐŽďƌĞ Ă
                      ŵĞůŚŽƌ ĨŽƌŵĂ ĚĞ ƉƌŽĐƵƌĂƌ ĞŵƉƌĞŐŽ͕ ĞdžƉůŽƌĂͲŽ ĚĂ ŵĞůŚŽƌ ĨŽƌŵĂ Ğ
     ĂŶŽƚĂ͕ ŶŽ ƚĞƵ ĚŽƐƐŝġ͕ ĂƐ ŝŶĨŽƌŵĂĕƁĞƐ ŵĂŝƐ ŝŵƉŽƌƚĂŶƚĞƐ͘Ϳ



         / ĚĞ DŽƵƌĆŽ                     W/ Ͳ Ϯ͘Ǒ Ğ ϯ͘Ǒ ŝĐůŽ                            ϮϬϭϭͬϮϬϭϮ
ZĞĚŝŐŝƌ ƵŵĂ ĐĂƌƚĂ ĚĞ ĐĂŶĚŝĚĂƚƵƌĂ͗
/ŵĂŐŝŶĂ ƋƵĞ ĞŶĐŽŶƚƌĂƐƚĞ ŶŽ ũŽƌŶĂů Ƶŵ ĂŶƷŶĐŝŽ ĐŽŵ Ž ĞŵƉƌĞŐŽ ŝĚĞĂů ƉĂƌĂ ƚŝ Ğ ƋƵĞ ƚĞ
ƋƵĞƌĞƐ ĐĂŶĚŝĚĂƚĂƌ͘
WĂƌĂ ŝƐƐŽ ǀĂŝƐ ƚĞƌ ƋƵĞ ĞƐĐƌĞǀĞƌ ƵŵĂ ĐĂƌƚĂ Ă ŽĨĞƌĞĐĞƌͲƚĞ ƉĂƌĂ Ž ĞŵƉƌĞŐŽ͕ ĐŽŵ
ĂƌŐƵŵĞŶƚŽƐ ĐŽŶǀŝŶĐĞŶƚĞƐ ƋƵĞ ĚĞŵŽƐƚƌĞŵ ƋƵĞ ĠƐ Ž ĐĂŶĚŝĚĂƚŽ ĐĞƌƚŽ ƉĂƌĂ Ž ƚƌĂďĂůŚŽ
Ğŵ ƋƵĞƐƚĆŽ ;ĚĞǀŝĚŽ ĂŽƐ ƚĞƵƐ ĞƐƚƵĚŽƐͬĨŽƌŵĂĕĆŽ ƉƌŽĨŝƐƐŝŽŶĂů͕ ĞdžƉĞƌŝġŶĐŝĂ ƉƌŽĨŝƐƐŝŽŶĂů
ĂŶƚĞƌŝŽƌ͕ ŝŶƚĞƌĞƐƐĞƐ͕ ƚƌĂĕŽƐ ĚĞ ƉĞƌƐŽŶĂůŝĚĂĚĞ͕ ĞƚĐ͘Ϳ͘
ŝĐĂ ĂƋƵŝ Ƶŵ ŵŽĚĞůŽ ĚĞ ƵŵĂ ĐĂƌƚĂ ĚĞ ĐĂŶĚŝĚĂƚƵƌĂ͗




    / ĚĞ DŽƵƌĆŽ                    W/ Ͳ Ϯ͘Ǒ Ğ ϯ͘Ǒ ŝĐůŽ           ϮϬϭϭͬϮϬϭϮ
^   /K͗   EŽƐ ũŽƌŶĂŝƐ ƋƵĞ ĂƐ ƚƵĂƐ ƉƌŽĨĞƐƐŽƌĂƐ ƚƌŽƵdžĞƌĂŵ ƉĂƌĂ Ă ĂƵůĂ͕ ƉĞƐƋƵŝƐĂ
Ƶŵ ĂŶƷŶĐŝŽ ĚĞ ĞŵƉƌĞŐŽ ƋƵĞ ƚĞ ĂŐƌĂĚĞ Ğ ĐŽŶƐƚƌſŝ͕ ŶŽ ƚĞƵ ĚŽƐƐŝġ͕ Ă ĐĂƌƚĂ ĚĞ
ĐĂŶĚŝĚĂƚƵƌĂ ƉĂƌĂ ƌĞƐƉŽŶĚĞƌ ĂŽ ĂŶƷŶĐŝŽ͘




              džƉůŽƌĂ͕ ƚĂŵďĠŵ͕ ŽƐ ƐĞŐƵŝŶƚĞƐ ƐŝƚĞƐ ŽŶĚĞ ƉŽĚĞƐ ĞŶĐŽŶƚƌĂƌ ĂŶƷŶĐŝŽƐ ĚĞ
ĞŵƉƌĞŐŽ Ğ ĂƉŽŶƚĂ ŶŽ ƚĞƵ ĚŽƐƐŝġ ĂƋƵĞůĞƐ ƋƵĞ ƚĞ ƉĂƌĞĐĞŵ ŵĂŝƐ ŝŶƚĞƌĞƐƐĂŶƚĞƐ͗


     • ŚƚƚƉ͗ͬͬĐĚƉ͘ƉŽƌƚŽĚŝŐŝƚĂů͘Ɖƚ

     • ŚƚƚƉ͗ͬͬĂĞŝŽƵ͘ĞdžƉƌĞƐƐŽĞŵƉƌĞŐŽ͘Ɖƚ

     • ŚƚƚƉ͗ͬͬǁǁǁ͘ũŽďƌĂƉŝĚŽ͘Ɖƚͬ

     • ǁǁǁ͘ĞŵƉƌĞŐŽƐŽŶůŝŶĞ͘Ɖƚ

     • ǁǁǁ͘ŶĞƚͲĞŵƉƌĞŐŽƐ͘ĐŽŵ

     • ǁǁǁ͘ŝĞĨƉ͘Ɖƚ

     • ŚƚƚƉ͗ͬͬǁǁǁ͘ĐŽŝƐĂƐ͘ĐŽŵͬĞŵƉƌĞŐŽͬ




                                                                   -         -
                                                                  -D dZ  ,-͊

                                                                    $V SURIHVVRUDV




   / ĚĞ DŽƵƌĆŽ                      W/ Ͳ Ϯ͘Ǒ Ğ ϯ͘Ǒ ŝĐůŽ               ϮϬϭϭͬϮϬϭϮ
(QWUHYLVWD D XP SURILVVLRQDO
       BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB




/ ĚĞ DŽƵƌĆŽ                W/ Ͳ Ϯ͘Ǒ Ğ ϯ͘Ǒ ŝĐůŽ   ϮϬϭϭͬϮϬϭϮ
(QWUHYLVWDQGR RV PHXV FROHJDV«


 2 PHX QRPH FRPSOHWR p«
 $ PLQKD LGDGH p«
 0RUR FRP«
 2 PHX PHOKRU DPLJRD p«
 $FKR TXH VRX«
 1RV PHXV WHPSRV OLYUHV JRVWR GH«
 $ PLQKD FRU IDYRULWD p«
 2 TXH PDLV JRVWR GH FRPHU p«
 1D HVFROD JRVWR GH«
    6LQWRPH EHP TXDQGR«
    1R IXWXUR JRVWDYD GH«
    2V PHXV SURIHVVRUHV SHQVDP TXH HX«
    $ PLQKD IDPtOLD GL]PH SDUD«
    2V PHXV DPLJRV SHQVDP TXH HX«
    $ FRLVD PDLV LPSRUWDQWH QD YLGD p«
    $FKR TXH ILFDULD IHOL] VH«
    $ PLQKD PDLRU TXDOLGDGH p«
    8P GHIHLWR«
    7HQKR PHGR GH«
    *RVWDYD GH VHU«
    6RX ERP D ID]HU«




      / ĚĞ DŽƵƌĆŽ                   W/ Ͳ Ϯ͘Ǒ ŝĐůŽ   ϮϬϭϬͬϮϬϭϭ
(QWUHYLVWDQGR RV PHXV FROHJDV«

 BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB

 BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB

 BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB

 BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB

 BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB

BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB

 BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB

 BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB

 BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB

BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB

BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB

BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB

BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB

BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB

BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB

BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB

BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB

BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB

BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB

BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB

BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB




   / ĚĞ DŽƵƌĆŽ                   W/ Ͳ Ϯ͘Ǒ ŝĐůŽ      ϮϬϭϬͬϮϬϭϭ
RQFOXV}HV DFHUFD GD SURILVVmR
       BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB




/ ĚĞ DŽƵƌĆŽ                 W/ Ͳ Ϯ͘Ǒ Ğ ϯ͘Ǒ ŝĐůŽ   ϮϬϭϭͬϮϬϭϮ

Weitere ähnliche Inhalte

Was ist angesagt?

Was ist angesagt? (20)

Guia (2)
Guia (2)Guia (2)
Guia (2)
 
Dos (4)
Dos (4)Dos (4)
Dos (4)
 
Dos (5)
Dos (5)Dos (5)
Dos (5)
 
CM Corporate Package
CM Corporate PackageCM Corporate Package
CM Corporate Package
 
2013 hku intr eco total
2013 hku intr eco total2013 hku intr eco total
2013 hku intr eco total
 
Context Analysis, initial Research
Context Analysis, initial ResearchContext Analysis, initial Research
Context Analysis, initial Research
 
Piano regionale della mobilità e dei trasporti del Piemonte
Piano regionale della mobilità e dei trasporti del PiemontePiano regionale della mobilità e dei trasporti del Piemonte
Piano regionale della mobilità e dei trasporti del Piemonte
 
Beletin junio UPyD_Ugena
Beletin junio UPyD_UgenaBeletin junio UPyD_Ugena
Beletin junio UPyD_Ugena
 
Uno (1)
Uno (1)Uno (1)
Uno (1)
 
Septimo
SeptimoSeptimo
Septimo
 
Relazione alla Giunta di Facolta' sull'incontro tra CdM e NVA marzo 2015
Relazione alla Giunta di Facolta' sull'incontro tra CdM e NVA marzo 2015Relazione alla Giunta di Facolta' sull'incontro tra CdM e NVA marzo 2015
Relazione alla Giunta di Facolta' sull'incontro tra CdM e NVA marzo 2015
 
CASTELLANOS ALBA JC (2011) Utilización de equipos de trabajo en atmósferas po...
CASTELLANOS ALBA JC (2011) Utilización de equipos de trabajo en atmósferas po...CASTELLANOS ALBA JC (2011) Utilización de equipos de trabajo en atmósferas po...
CASTELLANOS ALBA JC (2011) Utilización de equipos de trabajo en atmósferas po...
 
Uno (2)
Uno (2)Uno (2)
Uno (2)
 
Alcohol Industry in india
Alcohol Industry in indiaAlcohol Industry in india
Alcohol Industry in india
 
Sexto
SextoSexto
Sexto
 
Ca dstd apuntes (1)
Ca dstd apuntes (1)Ca dstd apuntes (1)
Ca dstd apuntes (1)
 
Vision Brochure - Photo-coagulation Laser Systems
Vision Brochure - Photo-coagulation Laser SystemsVision Brochure - Photo-coagulation Laser Systems
Vision Brochure - Photo-coagulation Laser Systems
 
Whitepaper-There-might-be-a-better-way
Whitepaper-There-might-be-a-better-wayWhitepaper-There-might-be-a-better-way
Whitepaper-There-might-be-a-better-way
 
Uno (5)
Uno (5)Uno (5)
Uno (5)
 
Once
OnceOnce
Once
 

Mehr von maladigitalmourao

Mehr von maladigitalmourao (20)

Prevenção rodoviária pief
Prevenção rodoviária piefPrevenção rodoviária pief
Prevenção rodoviária pief
 
Folheto comunidades ciganas final
Folheto comunidades ciganas finalFolheto comunidades ciganas final
Folheto comunidades ciganas final
 
Mensagem do dia internacional dos ciganos
Mensagem do dia internacional dos ciganosMensagem do dia internacional dos ciganos
Mensagem do dia internacional dos ciganos
 
E news ciganos-n7
E news ciganos-n7E news ciganos-n7
E news ciganos-n7
 
Guia de atividades etnias
Guia de atividades etniasGuia de atividades etnias
Guia de atividades etnias
 
Livro das profissões monforte
Livro das profissões monforteLivro das profissões monforte
Livro das profissões monforte
 
Enicc consulta publica
Enicc consulta publicaEnicc consulta publica
Enicc consulta publica
 
E news ciganos-n6
E news ciganos-n6E news ciganos-n6
E news ciganos-n6
 
Enicc consulta publica
Enicc consulta publicaEnicc consulta publica
Enicc consulta publica
 
Tese doutoramento mj casa nova
Tese doutoramento mj casa novaTese doutoramento mj casa nova
Tese doutoramento mj casa nova
 
Interculturalidade
InterculturalidadeInterculturalidade
Interculturalidade
 
Historias do povo cigano sugestoes para profs
Historias do povo cigano   sugestoes para profsHistorias do povo cigano   sugestoes para profs
Historias do povo cigano sugestoes para profs
 
Guia de combate ao insucesso escolar das raparigas ciganas
Guia de combate ao insucesso escolar das raparigas ciganasGuia de combate ao insucesso escolar das raparigas ciganas
Guia de combate ao insucesso escolar das raparigas ciganas
 
Fundacion secretariadogitanojerez saude nos jovens ciganos
Fundacion secretariadogitanojerez saude nos jovens ciganosFundacion secretariadogitanojerez saude nos jovens ciganos
Fundacion secretariadogitanojerez saude nos jovens ciganos
 
Léxico português caló
Léxico português calóLéxico português caló
Léxico português caló
 
Microorganismos
MicroorganismosMicroorganismos
Microorganismos
 
Ficha prof 1
Ficha prof 1Ficha prof 1
Ficha prof 1
 
Ficha aluno 2
Ficha aluno 2Ficha aluno 2
Ficha aluno 2
 
Ficha aluno 1
Ficha aluno 1Ficha aluno 1
Ficha aluno 1
 
Objectivos
ObjectivosObjectivos
Objectivos
 

Portefólio formação vocacional_pief_mourão

  • 1. ƐĐŽůĂ ĄƐŝĐĂ /ŶƚĞŐƌĂĚĂ ĚĞ DŽƵƌĆŽ ŝƐĐŝƉůŝŶĂ͗ ŽƌŵĂĕĆŽ sŽĐĂĐŝŽŶĂů 3RUWIyOLR E͘Ǒ͗ ͺͺͺͺͺͺ EŽŵĞ͗ ͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺ W/ ʹ Ϯ͘Ǒ Ğ ϯ͘Ǒ ŝĐůŽ ŶŽ ĞƚŝǀŽ ϮϬϭϭͬϮϬϭϮ / ĚĞ DŽƵƌĆŽ W/ Ͳ Ϯ͘Ǒ Ğ ϯ͘Ǒ ŝĐůŽ ϮϬϭϭͬϮϬϭϮ
  • 2. RQKHFL« / ĚĞ DŽƵƌĆŽ W/ Ͳ Ϯ͘Ǒ Ğ ϯ͘Ǒ ŝĐůŽ ϮϬϭϭͬϮϬϭϮ
  • 3. hƚŝůŝnjĂĚŽ ŶŽ ĚŝĂ ͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺ YƵĂů Ġ Ă WƌŽĨŝƐƐĆŽ͍ K ƋƵĞ ĨĂnj ĚŝĂƌŝĂŵĞŶƚĞ͍ KŶĚĞ ƉŽĚĞ ƚƌĂďĂůŚĂƌ͍ ŽůŽĐĂƌ Ă ĨŽƚŽŐƌĂĨŝĂ ĚĂ ƉƌŽĨŝƐƐĆŽ ƋƵĞ ƐĞ ƉƌĞƚĞŶĚĞ ĂďŽƌĚĂƌ͙ ƐƉĞƚŽƐ WŽƐŝƚŝǀŽƐ ƐƉĞƚŽƐ EĞŐĂƚŝǀŽƐ YƵĞ ŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽƐ ƵƚŝůŝnjĂ͍ WĂƌĂ ƐĞŐƵŝƌ ĞƐƚĂ ƉƌŽĨŝƐƐĆŽ ƉƌĞĐŝƐŽ ĚĞ ƚĞƌ ŽƌŵĂĕĆŽ Ğŵ ͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺ / ĚĞ DŽƵƌĆŽ W/ Ͳ Ϯ͘Ǒ Ğ ϯǑ ŝĐůŽ ϮϬϭϬͬϮϬϭϭ
  • 4. hƚŝůŝnjĂĚŽ ŶŽ ĚŝĂ ͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺ YƵĂů Ġ Ă WƌŽĨŝƐƐĆŽ͍ K ƋƵĞ ĨĂnj ĚŝĂƌŝĂŵĞŶƚĞ͍ KŶĚĞ ƉŽĚĞ ƚƌĂďĂůŚĂƌ͍ ƐƉĞƚŽƐ WŽƐŝƚŝǀŽƐ ƐƉĞƚŽƐ EĞŐĂƚŝǀŽƐ YƵĞ ŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽƐ ƵƚŝůŝnjĂ͍ WĂƌĂ ƐĞŐƵŝƌ ĞƐƚĂ ƉƌŽĨŝƐƐĆŽ ƉƌĞĐŝƐŽ ĚĞ ƚĞƌ ŽƌŵĂĕĆŽ Ğŵ ͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺ / ĚĞ DŽƵƌĆŽ W/ Ͳ Ϯ͘Ǒ Ğ ϯǑ ŝĐůŽ ϮϬϭϬͬϮϬϭϭ
  • 5. hƚŝůŝnjĂĚŽ ŶŽ ĚŝĂ ͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺ YƵĂů Ġ Ă WƌŽĨŝƐƐĆŽ͍ K ƋƵĞ ĨĂnj ĚŝĂƌŝĂŵĞŶƚĞ͍ KŶĚĞ ƉŽĚĞ ƚƌĂďĂůŚĂƌ͍ ƐƉĞƚŽƐ WŽƐŝƚŝǀŽƐ ƐƉĞƚŽƐ EĞŐĂƚŝǀŽƐ YƵĞ ŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽƐ ƵƚŝůŝnjĂ͍ WĂƌĂ ƐĞŐƵŝƌ ĞƐƚĂ ƉƌŽĨŝƐƐĆŽ ƉƌĞĐŝƐŽ ĚĞ ƚĞƌ ŽƌŵĂĕĆŽ Ğŵ ͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺ / ĚĞ DŽƵƌĆŽ W/ Ͳ Ϯ͘Ǒ Ğ ϯǑ ŝĐůŽ ϮϬϭϬͬϮϬϭϭ
  • 6. hƚŝůŝnjĂĚŽ ŶŽ ĚŝĂ ͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺ YƵĂů Ġ Ă WƌŽĨŝƐƐĆŽ͍ K ƋƵĞ ĨĂnj ĚŝĂƌŝĂŵĞŶƚĞ͍ KŶĚĞ ƉŽĚĞ ƚƌĂďĂůŚĂƌ͍ ƐƉĞƚŽƐ WŽƐŝƚŝǀŽƐ ƐƉĞƚŽƐ EĞŐĂƚŝǀŽƐ YƵĞ ŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽƐ ƵƚŝůŝnjĂ͍ WĂƌĂ ƐĞŐƵŝƌ ĞƐƚĂ ƉƌŽĨŝƐƐĆŽ ƉƌĞĐŝƐŽ ĚĞ ƚĞƌ ŽƌŵĂĕĆŽ Ğŵ ͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺ / ĚĞ DŽƵƌĆŽ W/ Ͳ Ϯ͘Ǒ Ğ ϯǑ ŝĐůŽ ϮϬϭϬͬϮϬϭϭ
  • 7. hƚŝůŝnjĂĚŽ ŶŽ ĚŝĂ ͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺ YƵĂů Ġ Ă WƌŽĨŝƐƐĆŽ͍ K ƋƵĞ ĨĂnj ĚŝĂƌŝĂŵĞŶƚĞ͍ KŶĚĞ ƉŽĚĞ ƚƌĂďĂůŚĂƌ͍ ƐƉĞƚŽƐ WŽƐŝƚŝǀŽƐ ƐƉĞƚŽƐ EĞŐĂƚŝǀŽƐ YƵĞ ŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽƐ ƵƚŝůŝnjĂ͍ WĂƌĂ ƐĞŐƵŝƌ ĞƐƚĂ ƉƌŽĨŝƐƐĆŽ ƉƌĞĐŝƐŽ ĚĞ ƚĞƌ ŽƌŵĂĕĆŽ Ğŵ ͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺ / ĚĞ DŽƵƌĆŽ W/ Ͳ Ϯ͘Ǒ Ğ ϯǑ ŝĐůŽ ϮϬϭϬͬϮϬϭϭ
  • 8. hƚŝůŝnjĂĚŽ ŶŽ ĚŝĂ ͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺ YƵĂů Ġ Ă WƌŽĨŝƐƐĆŽ͍ K ƋƵĞ ĨĂnj ĚŝĂƌŝĂŵĞŶƚĞ͍ Ͳ KŶĚĞ ƉŽĚĞ ƚƌĂďĂůŚĂƌ͍ ƐƉĞƚŽƐ WŽƐŝƚŝǀŽƐ ƐƉĞƚŽƐ EĞŐĂƚŝǀŽƐ YƵĞ ŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽƐ ƵƚŝůŝnjĂ͍ WĂƌĂ ƐĞŐƵŝƌ ĞƐƚĂ ƉƌŽĨŝƐƐĆŽ ƉƌĞĐŝƐŽ ĚĞ ƚĞƌ ŽƌŵĂĕĆŽ Ğŵ ͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺ / ĚĞ DŽƵƌĆŽ W/ Ͳ Ϯ͘Ǒ Ğ ϯǑ ŝĐůŽ ϮϬϭϬͬϮϬϭϭ
  • 9. hƚŝůŝnjĂĚŽ ŶŽ ĚŝĂ ͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺ YƵĂů Ġ Ă WƌŽĨŝƐƐĆŽ͍ K ƋƵĞ ĨĂnj ĚŝĂƌŝĂŵĞŶƚĞ͍ KŶĚĞ ƉŽĚĞ ƚƌĂďĂůŚĂƌ͍ ƐƉĞƚŽƐ WŽƐŝƚŝǀŽƐ ƐƉĞƚŽƐ EĞŐĂƚŝǀŽƐ YƵĞ ŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽƐ ƵƚŝůŝnjĂ͍ WĂƌĂ ƐĞŐƵŝƌ ĞƐƚĂ ƉƌŽĨŝƐƐĆŽ ƉƌĞĐŝƐŽ ĚĞ ƚĞƌ ŽƌŵĂĕĆŽ Ğŵ ͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺ / ĚĞ DŽƵƌĆŽ W/ Ͳ Ϯ͘Ǒ Ğ ϯǑ ŝĐůŽ ϮϬϭϬͬϮϬϭϭ
  • 10. hƚŝůŝnjĂĚŽ ŶŽ ĚŝĂ ͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺ YƵĂů Ġ Ă WƌŽĨŝƐƐĆŽ͍ K ƋƵĞ ĨĂnj ĚŝĂƌŝĂŵĞŶƚĞ͍ KŶĚĞ ƉŽĚĞ ƚƌĂďĂůŚĂƌ͍ ƐƉĞƚŽƐ WŽƐŝƚŝǀŽƐ ƐƉĞƚŽƐ EĞŐĂƚŝǀŽƐ YƵĞ ŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽƐ ƵƚŝůŝnjĂ͍ WĂƌĂ ƐĞŐƵŝƌ ĞƐƚĂ ƉƌŽĨŝƐƐĆŽ ƉƌĞĐŝƐŽ ĚĞ ƚĞƌ ŽƌŵĂĕĆŽ Ğŵ ͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺ YƵĂů Ġ Ă WƌŽĨŝƐƐĆŽ͍ / ĚĞ DŽƵƌĆŽ W/ Ͳ Ϯ͘Ǒ Ğ ϯǑ ŝĐůŽ ϮϬϭϬͬϮϬϭϭ
  • 11. hƚŝůŝnjĂĚŽ ŶŽ ĚŝĂ ͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺ K ƋƵĞ ĨĂnj ĚŝĂƌŝĂŵĞŶƚĞ͍ KŶĚĞ ƉŽĚĞ ƚƌĂďĂůŚĂƌ͍ ƐƉĞƚŽƐ WŽƐŝƚŝǀŽƐ ƐƉĞƚŽƐ EĞŐĂƚŝǀŽƐ YƵĞ ŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽƐ ƵƚŝůŝnjĂ͍ WĂƌĂ ƐĞŐƵŝƌ ĞƐƚĂ ƉƌŽĨŝƐƐĆŽ ƉƌĞĐŝƐŽ ĚĞ ƚĞƌ ŽƌŵĂĕĆŽ Ğŵ ͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺ / ĚĞ DŽƵƌĆŽ W/ Ͳ Ϯ͘Ǒ Ğ ϯǑ ŝĐůŽ ϮϬϭϬͬϮϬϭϭ
  • 12. hƚŝůŝnjĂĚŽ ŶŽ ĚŝĂ ͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺ YƵĂů Ġ Ă WƌŽĨŝƐƐĆŽ͍ K ƋƵĞ ĨĂnj ĚŝĂƌŝĂŵĞŶƚĞ͍ KŶĚĞ ƉŽĚĞ ƚƌĂďĂůŚĂƌ͍ ƐƉĞƚŽƐ WŽƐŝƚŝǀŽƐ ƐƉĞƚŽƐ EĞŐĂƚŝǀŽƐ YƵĞ ŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽƐ ƵƚŝůŝnjĂ͍ WĂƌĂ ƐĞŐƵŝƌ ĞƐƚĂ ƉƌŽĨŝƐƐĆŽ ƉƌĞĐŝƐŽ ĚĞ ƚĞƌ ŽƌŵĂĕĆŽ Ğŵ ͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺ / ĚĞ DŽƵƌĆŽ W/ Ͳ Ϯ͘Ǒ Ğ ϯǑ ŝĐůŽ ϮϬϭϬͬϮϬϭϭ
  • 13. hƚŝůŝnjĂĚŽ ŶŽ ĚŝĂ ͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺ YƵĂů Ġ Ă WƌŽĨŝƐƐĆŽ͍ K ƋƵĞ ĨĂnj ĚŝĂƌŝĂŵĞŶƚĞ͍ KŶĚĞ ƉŽĚĞ ƚƌĂďĂůŚĂƌ͍ ƐƉĞƚŽƐ WŽƐŝƚŝǀŽƐ ƐƉĞƚŽƐ EĞŐĂƚŝǀŽƐ YƵĞ ŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽƐ ƵƚŝůŝnjĂ͍ WĂƌĂ ƐĞŐƵŝƌ ĞƐƚĂ ƉƌŽĨŝƐƐĆŽ ƉƌĞĐŝƐŽ ĚĞ ƚĞƌ ŽƌŵĂĕĆŽ Ğŵ ͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺ / ĚĞ DŽƵƌĆŽ W/ Ͳ Ϯ͘Ǒ Ğ ϯǑ ŝĐůŽ ϮϬϭϬͬϮϬϭϭ
  • 14. hƚŝůŝnjĂĚŽ ŶŽ ĚŝĂ ͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺ YƵĂů Ġ Ă WƌŽĨŝƐƐĆŽ͍ K ƋƵĞ ĨĂnj ĚŝĂƌŝĂŵĞŶƚĞ͍ KŶĚĞ ƉŽĚĞ ƚƌĂďĂůŚĂƌ͍ ƐƉĞƚŽƐ WŽƐŝƚŝǀŽƐ ƐƉĞƚŽƐ EĞŐĂƚŝǀŽƐ YƵĞ ŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽƐ ƵƚŝůŝnjĂ͍ WĂƌĂ ƐĞŐƵŝƌ ĞƐƚĂ ƉƌŽĨŝƐƐĆŽ ƉƌĞĐŝƐŽ ĚĞ ƚĞƌ ŽƌŵĂĕĆŽ Ğŵ ͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺ / ĚĞ DŽƵƌĆŽ W/ Ͳ Ϯ͘Ǒ Ğ ϯǑ ŝĐůŽ ϮϬϭϬͬϮϬϭϭ
  • 15. hƚŝůŝnjĂĚŽ ŶŽ ĚŝĂ ͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺ YƵĂů Ġ Ă WƌŽĨŝƐƐĆŽ͍ K ƋƵĞ ĨĂnj ĚŝĂƌŝĂŵĞŶƚĞ͍ KŶĚĞ ƉŽĚĞ ƚƌĂďĂůŚĂƌ͍ ƐƉĞƚŽƐ WŽƐŝƚŝǀŽƐ ƐƉĞƚŽƐ EĞŐĂƚŝǀŽƐ YƵĞ ŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽƐ ƵƚŝůŝnjĂ͍ WĂƌĂ ƐĞŐƵŝƌ ĞƐƚĂ ƉƌŽĨŝƐƐĆŽ ƉƌĞĐŝƐŽ ĚĞ ƚĞƌ ŽƌŵĂĕĆŽ Ğŵ ͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺ / ĚĞ DŽƵƌĆŽ W/ Ͳ Ϯ͘Ǒ Ğ ϯǑ ŝĐůŽ ϮϬϭϬͬϮϬϭϭ
  • 16. hƚŝůŝnjĂĚŽ ŶŽ ĚŝĂ ͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺ YƵĂů Ġ Ă WƌŽĨŝƐƐĆŽ͍ K ƋƵĞ ĨĂnj ĚŝĂƌŝĂŵĞŶƚĞ͍ KŶĚĞ ƉŽĚĞ ƚƌĂďĂůŚĂƌ͍ ƐƉĞƚŽƐ WŽƐŝƚŝǀŽƐ ƐƉĞƚŽƐ EĞŐĂƚŝǀŽƐ YƵĞ ŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽƐ ƵƚŝůŝnjĂ͍ WĂƌĂ ƐĞŐƵŝƌ ĞƐƚĂ ƉƌŽĨŝƐƐĆŽ ƉƌĞĐŝƐŽ ĚĞ ƚĞƌ ŽƌŵĂĕĆŽ Ğŵ ͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺ / ĚĞ DŽƵƌĆŽ W/ Ͳ Ϯ͘Ǒ Ğ ϯǑ ŝĐůŽ ϮϬϭϬͬϮϬϭϭ
  • 17. hƚŝůŝnjĂĚŽ ŶŽ ĚŝĂ ͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺ YƵĂů Ġ Ă WƌŽĨŝƐƐĆŽ͍ K ƋƵĞ ĨĂnj ĚŝĂƌŝĂŵĞŶƚĞ͍ KŶĚĞ ƉŽĚĞ ƚƌĂďĂůŚĂƌ͍ ƐƉĞƚŽƐ WŽƐŝƚŝǀŽƐ ƐƉĞƚŽƐ EĞŐĂƚŝǀŽƐ YƵĞ ŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽƐ ƵƚŝůŝnjĂ͍ WĂƌĂ ƐĞŐƵŝƌ ĞƐƚĂ ƉƌŽĨŝƐƐĆŽ ƉƌĞĐŝƐŽ ĚĞ ƚĞƌ ŽƌŵĂĕĆŽ Ğŵ ͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺ / ĚĞ DŽƵƌĆŽ W/ Ͳ Ϯ͘Ǒ Ğ ϯǑ ŝĐůŽ ϮϬϭϬͬϮϬϭϭ
  • 18. 2V PHXV LQWHUHVVHV« BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB / ĚĞ DŽƵƌĆŽ W/ Ͳ Ϯ͘Ǒ Ğ ϯ͘Ǒ ŝĐůŽ ϮϬϭϭͬϮϬϭϮ
  • 19. WŝĞĨKŚDĂŶŝĂ ŝƐĐŝƉůŝŶĂ͗ ŽƌŵĂĕĆŽ sŽĐĂĐŝŽŶĂů W/ ʹ Ϯ͘Ǒ Ğ ϯ͘Ǒ ŝĐůŽ ŶŽ ĞƚŝǀŽ ϮϬϭϭͬϮϬϭϮ EŽŵĞ͗ ͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺ E͘Ǒ ͺͺͺͺͺͺ $VSHWRV QD SURILVVmR TXH SRGHP VHU PDLV RX PHQRV LQWHUHVVDQWHV H PRWLYDGRUHV 1mR 7ySLFRV *RVWR *RVWR 3DUWLFLSDomR IUHTXHQWH HP UHXQL}HV 7HU XP FKHIH FRPSHWHQWH (VWDU QXPD HPSUHVD GH SUHVWtJLR 'HVHPSHQKDU IXQo}HV GH URWLQD 3RGHU HVFROKHU XP SHUtRGR GH IpULDV 3RGHU FRQFUHWL]DU LGHLDV SUySULDV RX SURMHWRV +LSyWHVHV GH SURPRomR H RSRUWXQLGDGHV GH FDUUHLUD 7UDEDOKDU SHUWR GH FDVD OLPD RUJDQL]DFLRQDO TXH SULYLOHJLD DV ERDV UHODo}HV KXPDQDV 6HU UHFRQKHFLGR SHOR WUDEDOKR TXH UHDOL]D 7HU XP ERP HVWDWXWR H SRVLomR 7HU OLEHUGDGH H IOH[LELOLGDGH GH KRUiULR 7UDEDOKDU QXPD LQVWLWXLomR TXH SUHVWH VHUYLoRV 7UDEDOKDU QXPD LQVWLWXLomR TXH SURGX]D EHQVSURGXWRV 7HU XP ERP YHQFLPHQWR 7HU RSRUWXQLGDGHV GH YLDMDU 7HU RSRUWXQLGDGHV GH IRUPDomR 8VDU XQLIRUPH 7HU FDUJRV RX IXQo}HV GH UHVSRQVDELOLGDGH 7HU XP KRUiULR FRPSDWtYHO FRP D YLGD IDPLOLDU 7UDEDOKDU SRU FRQWD SUySULD 7UHLQDU MRYHQV HP DWLYLGDGHV GHVSRUWLYDV / ĚĞ DŽƵƌĆŽ W/ Ͳ Ϯ͘Ǒ Ğ ϯ͘Ǒ ŝĐůŽ ͬ ŽƌŵĂĕĆŽ sŽĐĂĐŝŽŶĂů ϮϬϭϭͬϮϬϭϮ
  • 20. 0RQWDU FRPSRQHQWHV HOHWUyQLFRV 5HDOL]DU FRQWDELOLGDGH GH XPD HPSUHVD DQGLGDWDUVH HP HOHLo}HV 5HDOL]DU UHSRUWDJHQV 'HIHQGHU DFXVDGRV GH FULPHV 2UJDQL]DU XPD ELEOLRWHFD 5HGLJLU QRWtFLDV SDUD XP MRUQDO 'DU DXODV $UUDQMDU FRPSXWDGRUHV 3LORWDU DYL}HV $MXGDU D UHVROYHU R SUREOHPD GRV RXWURV 9DFLQDU DQLPDLV $UUDQMDU DSDUHOKRV GRPpVWLFRV 0RQWDU XPD HPSUHVD 3UHSDUDU DQ~QFLRV SDUD SURSDJDQGD 3ODQHDU H RULHQWDU YLDJHQV H H[FXUV}HV 3UHQGHU FULPLQRVRV 'DU DXODV GH HGXFDomR ItVLFD 2UJDQL]DU R WUkQVLWR GH XPD FLGDGH )D]HU WUDGXo}HV 5HSUHVHQWDU R VHX SDtV QXP RXWUR SDtV (QVLQDU WUDEDOKRV PDQXDLV 'HWHUPLQDU SURSULHGDGHV GH DOLPHQWRV (VWXGDU IORUHVWDV 3HVTXLVDU H FODVVLILFDU PLQHUDLV *HULU XPD HVFROD 3DUWLFLSDU HP PRYLPHQWRV VRFLDLV 6XSHUYLVLRQDU D SURGXomR QXPD IiEULFD XLGDU GRV LQYHVWLPHQWRV GRV FOLHQWHV 5HVROYHU SUREOHPDV GH PDWHPiWLFD XLGDU GH GRHQWHV H LGRVRV 'HVHQKDU PRGHORV GH URXSDV 7UHLQDU IXQFLRQiULRV GH XP EDQFR 5HSUHVHQWDU QD 79 FLQHPD RX WHDWUR / ĚĞ DŽƵƌĆŽ W/ Ͳ Ϯ͘Ǒ Ğ ϯ͘Ǒ ŝĐůŽ ͬ ŽƌŵĂĕĆŽ sŽĐĂĐŝŽŶĂů ϮϬϭϭͬϮϬϭϮ
  • 21. RQYHQFHU DOJXpP D FRQYHUWHUVH SDUD RXWUD UHOLJLmR 5HDOL]DU SHVTXLVD HP ELEOLRWHFDV 5HDOL]DU SHVTXLVDV HP ODERUDWyULRV 3URJUDPDU XP FRPSXWDGRU 3ODQHDU XPD FLGDGH 'HVHQYROYHU SURGXWRV IDUPDFrXWLFRV 'HIHQGHU DV IURQWHLUDV GR VHX SDtV 7RFDU QXPD RUTXHVWUD 3ODQHDU FDUGiSLRV H GLHWDV RPSRU P~VLFDV 3HQVDU VREUH D RULJHP GR KRPHP H GD YLGD RUULJLU UHGDo}HV 3ODQWDU VHPHQWHV (VWXGDU IORUHVWD 6HU SUHVLGHQWH QXPD FkPDUD DOFXODU DV yUELWDV GRV SODQHWDV 3LQWDU UHWUDWRV ([SORUDU R 3yOR 1RUWH 'HIHQGHU GLUHLWRV GRV FRQVXPLGRUHV )D]HU HVFXOWXUDV 'HVHQKDU SURMHWRV SDUD D FRQVWUXomR (VFUHYHU URPDQFHV 'HFRUDU XPD FDVD RUULJLU RV GHQWHV WRUWRV GRV RXWURV 3UHYHU R FOLPD *HULU XP KRVSLWDO 3URMHWDU QDYLRV 0RQWDU FLUFXLWRV HOpWULFRV )D]HU SHVTXLVDV QXP UHDWRU DWyPLFR 7UDEDOKDU FRP LPSRUWDo}HV 3DUWLFLSDU HP HYHQWRV VRFLDLV 3HVTXLVDU QRYRV PpWRGRV GH HQVLQR 'HVHQKDU PDSDV / ĚĞ DŽƵƌĆŽ W/ Ͳ Ϯ͘Ǒ Ğ ϯ͘Ǒ ŝĐůŽ ͬ ŽƌŵĂĕĆŽ sŽĐĂĐŝŽŶĂů ϮϬϭϭͬϮϬϭϮ
  • 22. 3URILVV}HV UHODFLRQDGDV FRP D PLQKD iUHD GH LQWHUHVVH BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB / ĚĞ DŽƵƌĆŽ W/ Ͳ Ϯ͘Ǒ Ğ ϯ͘Ǒ ŝĐůŽ ͬ ŽƌŵĂĕĆŽ sŽĐĂĐŝŽŶĂů ϮϬϭϭͬϮϬϭϮ
  • 23. WŝĞĨKŚDĂŶŝĂ ŝƐĐŝƉůŝŶĂ͗ ŽƌŵĂĕĆŽ sŽĐĂĐŝŽŶĂů W/ ʹ Ϯ͘Ǒ Ğ ϯ͘Ǒ ŝĐůŽ ŶŽ ĞƚŝǀŽ ϮϬϭϭͬϮϬϭϮ EŽŵĞ͗ ͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺ E͘Ǒ ͺͺͺͺͺͺ $VSHWRV QD SURILVVmR TXH SRGHP VHU PDLV RX PHQRV LQWHUHVVDQWHV H PRWLYDGRUHV 1mR 7ySLFRV *RVWR *RVWR 3DUWLFLSDomR IUHTXHQWH HP UHXQL}HV 7HU XP FKHIH FRPSHWHQWH (VWDU QXPD HPSUHVD GH SUHVWtJLR 'HVHPSHQKDU IXQo}HV GH URWLQD 3RGHU HVFROKHU XP SHUtRGR GH IpULDV 3RGHU FRQFUHWL]DU LGHLDV SUySULDV RX SURMHWRV +LSyWHVHV GH SURPRomR H RSRUWXQLGDGHV GH FDUUHLUD 7UDEDOKDU SHUWR GH FDVD OLPD RUJDQL]DFLRQDO TXH SULYLOHJLD DV ERDV UHODo}HV KXPDQDV 6HU UHFRQKHFLGR SHOR WUDEDOKR TXH UHDOL]D 7HU XP ERP HVWDWXWR H SRVLomR 7HU OLEHUGDGH H IOH[LELOLGDGH GH KRUiULR 7UDEDOKDU QXPD LQVWLWXLomR TXH SUHVWH VHUYLoRV 7UDEDOKDU QXPD LQVWLWXLomR TXH SURGX]D EHQVSURGXWRV 7HU XP ERP YHQFLPHQWR 7HU RSRUWXQLGDGHV GH YLDMDU 7HU RSRUWXQLGDGHV GH IRUPDomR 8VDU XQLIRUPH 7HU FDUJRV RX IXQo}HV GH UHVSRQVDELOLGDGH 7HU XP KRUiULR FRPSDWtYHO FRP D YLGD IDPLOLDU 7UDEDOKDU SRU FRQWD SUySULD 7UHLQDU MRYHQV HP DWLYLGDGHV GHVSRUWLYDV / ĚĞ DŽƵƌĆŽ W/ Ͳ Ϯ͘Ǒ Ğ ϯ͘Ǒ ŝĐůŽ ͬ ŽƌŵĂĕĆŽ sŽĐĂĐŝŽŶĂů ϮϬϭϭͬϮϬϭϮ
  • 24. 0RQWDU FRPSRQHQWHV HOHWUyQLFRV 5HDOL]DU FRQWDELOLGDGH GH XPD HPSUHVD DQGLGDWDUVH HP HOHLo}HV 5HDOL]DU UHSRUWDJHQV 'HIHQGHU DFXVDGRV GH FULPHV 2UJDQL]DU XPD ELEOLRWHFD 5HGLJLU QRWtFLDV SDUD XP MRUQDO 'DU DXODV $UUDQMDU FRPSXWDGRUHV 3LORWDU DYL}HV $MXGDU D UHVROYHU R SUREOHPD GRV RXWURV 9DFLQDU DQLPDLV $UUDQMDU DSDUHOKRV GRPpVWLFRV 0RQWDU XPD HPSUHVD 3UHSDUDU DQ~QFLRV SDUD SURSDJDQGD 3ODQHDU H RULHQWDU YLDJHQV H H[FXUV}HV 3UHQGHU FULPLQRVRV 'DU DXODV GH HGXFDomR ItVLFD 2UJDQL]DU R WUkQVLWR GH XPD FLGDGH )D]HU WUDGXo}HV 5HSUHVHQWDU R VHX SDtV QXP RXWUR SDtV (QVLQDU WUDEDOKRV PDQXDLV 'HWHUPLQDU SURSULHGDGHV GH DOLPHQWRV (VWXGDU IORUHVWDV 3HVTXLVDU H FODVVLILFDU PLQHUDLV *HULU XPD HVFROD 3DUWLFLSDU HP PRYLPHQWRV VRFLDLV 6XSHUYLVLRQDU D SURGXomR QXPD IiEULFD XLGDU GRV LQYHVWLPHQWRV GRV FOLHQWHV 5HVROYHU SUREOHPDV GH PDWHPiWLFD XLGDU GH GRHQWHV H LGRVRV 'HVHQKDU PRGHORV GH URXSDV 7UHLQDU IXQFLRQiULRV GH XP EDQFR 5HSUHVHQWDU QD 79 FLQHPD RX WHDWUR / ĚĞ DŽƵƌĆŽ W/ Ͳ Ϯ͘Ǒ Ğ ϯ͘Ǒ ŝĐůŽ ͬ ŽƌŵĂĕĆŽ sŽĐĂĐŝŽŶĂů ϮϬϭϭͬϮϬϭϮ
  • 25. RQYHQFHU DOJXpP D FRQYHUWHUVH SDUD RXWUD UHOLJLmR 5HDOL]DU SHVTXLVD HP ELEOLRWHFDV 5HDOL]DU SHVTXLVDV HP ODERUDWyULRV 3URJUDPDU XP FRPSXWDGRU 3ODQHDU XPD FLGDGH 'HVHQYROYHU SURGXWRV IDUPDFrXWLFRV 'HIHQGHU DV IURQWHLUDV GR VHX SDtV 7RFDU QXPD RUTXHVWUD 3ODQHDU FDUGiSLRV H GLHWDV RPSRU P~VLFDV 3HQVDU VREUH D RULJHP GR KRPHP H GD YLGD RUULJLU UHGDo}HV 3ODQWDU VHPHQWHV (VWXGDU IORUHVWD 6HU SUHVLGHQWH QXPD FkPDUD DOFXODU DV yUELWDV GRV SODQHWDV 3LQWDU UHWUDWRV ([SORUDU R 3yOR 1RUWH 'HIHQGHU GLUHLWRV GRV FRQVXPLGRUHV )D]HU HVFXOWXUDV 'HVHQKDU SURMHWRV SDUD D FRQVWUXomR (VFUHYHU URPDQFHV 'HFRUDU XPD FDVD RUULJLU RV GHQWHV WRUWRV GRV RXWURV 3UHYHU R FOLPD *HULU XP KRVSLWDO 3URMHWDU QDYLRV 0RQWDU FLUFXLWRV HOpWULFRV )D]HU SHVTXLVDV QXP UHDWRU DWyPLFR 7UDEDOKDU FRP LPSRUWDo}HV 3DUWLFLSDU HP HYHQWRV VRFLDLV 3HVTXLVDU QRYRV PpWRGRV GH HQVLQR 'HVHQKDU PDSDV / ĚĞ DŽƵƌĆŽ W/ Ͳ Ϯ͘Ǒ Ğ ϯ͘Ǒ ŝĐůŽ ͬ ŽƌŵĂĕĆŽ sŽĐĂĐŝŽŶĂů ϮϬϭϭͬϮϬϭϮ
  • 26. 3URILVV}HV UHODFLRQDGDV FRP D PLQKD iUHD GH LQWHUHVVH BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB / ĚĞ DŽƵƌĆŽ W/ Ͳ Ϯ͘Ǒ Ğ ϯ͘Ǒ ŝĐůŽ ͬ ŽƌŵĂĕĆŽ sŽĐĂĐŝŽŶĂů ϮϬϭϭͬϮϬϭϮ
  • 27. 3HVTXLVD DFHUFD GD SURILVVmR HVFROKLGD BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB / ĚĞ DŽƵƌĆŽ W/ Ͳ Ϯ͘Ǒ Ğ ϯ͘Ǒ ŝĐůŽ ϮϬϭϭͬϮϬϭϮ
  • 28. 3HVTXLVD DFHUFD GD SURILVVmR HVFROKLGD BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB / ĚĞ DŽƵƌĆŽ W/ Ͳ Ϯ͘Ǒ Ğ ϯ͘Ǒ ŝĐůŽ ϮϬϭϭͬϮϬϭϮ
  • 29. WŝĞĨKŚDĂŶŝĂ ŝƐĐŝƉůŝŶĂ͗ ŽƌŵĂĕĆŽ sŽĐĂĐŝŽŶĂů W/ ʹ Ϯ͘Ǒ Ğ ϯ͘Ǒ ŝĐůŽ ŶŽ ĞƚŝǀŽ ϮϬϭϭͬϮϬϭϮ EŽŵĞ͗ ͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺ E͘Ǒ ͺͺͺͺͺͺ *UHOKD GH 5HJLVWR GDV 3URILVV}HV 3URILVVmR 6DtGD SURILVVLRQDO BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB 2 TXH p BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB 2 TXH ID] BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB / ĚĞ DŽƵƌĆŽ W/ Ͳ Ϯ͘Ǒ Ğ ϯ͘Ǒ ŝĐůŽ ͬ ŽƌŵĂĕĆŽ sŽĐĂĐŝŽŶĂů ϮϬϭϭͬϮϬϭϮ
  • 30. 2QGH WUDEDOKD BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB 4XH IRUPDomR SUHFLVD BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB / ĚĞ DŽƵƌĆŽ W/ Ͳ Ϯ͘Ǒ Ğ ϯ͘Ǒ ŝĐůŽ ͬ ŽƌŵĂĕĆŽ sŽĐĂĐŝŽŶĂů ϮϬϭϭͬϮϬϭϮ
  • 31. 9RX j SURFXUD« / ĚĞ DŽƵƌĆŽ W/ Ͳ Ϯ͘Ǒ Ğ ϯ͘Ǒ ŝĐůŽ ϮϬϭϭͬϮϬϭϮ
  • 32. ƐĐŽůĂ ĄƐŝĐĂ /ŶƚĞŐƌĂĚĂ ĚĞ DŽƵƌĆŽ W/ ʹ Ϯ͘Ǒ Ğ ϯ͘Ǒ ŝĐůŽ ŝƐĐŝƉůŝŶĂ͗ ŽƌŵĂĕĆŽ sŽĐĂĐŝŽŶĂů EŽŵĞ͗ ͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺ E͘Ǒ͗ ͺͺͺͺͺͺͺ ĂƚĂ͗ ͺͺͺͺͺͬͺͺͺͺͺͬͺͺͺͺͺ $ ,03257Ç1,$ '2 (035(*2 dƌĂďĂůŚĂƌ Ġ ƉƌĞĐŝƐŽ͍ ŵďŽƌĂ ŚĂũĂ ƋƵĞŵ ĐŽŶƐŝŐĂ ǀŝǀĞƌ ƐĞŵ ƚƌĂďĂůŚĂƌ͕ ŶĆŽ ƉĂƐƐĂŵ ĚĞ Ƶŵ ƉĞƋƵĞŶşƐƐŝŵŽ ŶƷŵĞƌŽ ĚĞ ƉĞƐƐŽĂƐ ƋƵĂŶĚŽ ĐŽŵƉĂƌĂĚŽƐ ĐŽŵ Ă ŝŵĞŶƐĂ ŵĂŝŽƌŝĂ ƋƵĞ ƚƌĂďĂůŚĂ ;Ğŵ WŽƌƚƵŐĂů͕ ĐĞƌĐĂ ĚĞ ŵĞƚĂĚĞ ĚĂ ƉŽƉƵůĂĕĆŽ Ġ ĂƚŝǀĂ͕ ŝƐƚŽ Ġ͕ ƚĞŵ ŝĚĂĚĞ Ğ ĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞ ƉĂƌĂ Ž ƚƌĂďĂůŚŽͿ͘ ŽŵŽ ƐĞƌĄ Ă ŵŝŶŚĂ ĐĂƌƌĞŝƌĂ͍ ƚƵĂ ĐĂƌƌĞŝƌĂ ƐĞƌĄ ĨĞŝƚĂ ĚĞ ǀĄƌŝŽƐ ĞŵƉƌĞŐŽƐ͕ ƵŶƐ ŵĂŝƐ ĚƵƌĂĚŽƵƌŽƐ ĚŽ ƋƵĞ ŽƵƚƌŽƐ Ğ ŶĞŵ ƚŽĚŽƐ ƐĞƌĆŽ ĞŵƉƌĞŐŽƐ ĚĞ ƐŽŶŚŽ͘ dĂůǀĞnj ƚĞŶŚĂƐ͕ Ğŵ ĂůŐƵŵ ŵŽŵĞŶƚŽ ĚĂ ƚƵĂ ǀŝĚĂ͕ ĚĞ ĂĐƵŵƵůĂƌ ĞŵƉƌĞŐŽƐ ƉĂƌĂ ĂƚŝŶŐŝƌĞƐ Ž ŶşǀĞů ĚĞ ƌĞŶĚŝŵĞŶƚŽ ĚĞƐĞũĂĚŽ͘ ^ĞũĂ ĐŽŵŽ ĨŽƌ͕ Ă ƚƵĂ ĨŽƌŵĂĕĆŽ Ğ ĂƐ ƚƵĂƐ ƋƵĂůŝĨŝĐĂĕƁĞƐ ƐĞƌĆŽ ƐĞŵƉƌĞ Ž ƉƌŝŶĐŝƉĂů ƉĂƐƐĂƉŽƌƚĞ ƉĂƌĂ ĐŚĞŐĂƌĞƐ ĐĂĚĂ ǀĞnj ŵĂŝƐ ůŽŶŐĞ͘ dĞŶŚŽ Ƶŵ ůƵŐĂƌ ă ŵŝŶŚĂ ĞƐƉĞƌĂ͍ EŽƌŵĂůŵĞŶƚĞ ŚĂǀĞƌĄ ŽƵƚƌĂƐ ƉĞƐƐŽĂƐ ŝŶƚĞƌĞƐƐĂĚĂƐ Ğ Ğŵ ĐŽŶĚŝĕƁĞƐ ĚĞ ŽĐƵƉĂƌ Ž ŵĞƐŵŽ ůƵŐĂƌ ƋƵĞ ƚƵ ƉƌĞƚĞŶĚĞƐ͘ Ăş ƋƵĞ ƚĞƌĄƐ ĚĞ ĞŶƚƌĂƌ Ğŵ ĐŽŵƉĞƚŝĕĆŽ ĐŽŵ ŽƵƚƌĂƐ ƉĞƐƐŽĂƐ͘ ŶĆŽ ŚĂǀĞŶĚŽ ůƵŐĂƌ ƉĂƌĂ ƚŽĚŽƐ ŽƐ ŝŶƚĞƌĞƐƐĂĚŽƐ͕ ǀĞŶĐĞƌĄ Ž ĐĂŶĚŝĚĂƚŽ ĐŽŶƐŝĚĞƌĂĚŽ ŵĞůŚŽƌ ĂƉſƐ Ƶŵ ƉƌŽĐĞƐƐŽ ĚĞ ƐĞůĞĕĆŽ͘ / ĚĞ DŽƵƌĆŽ W/ Ͳ Ϯ͘Ǒ Ğ ϯ͘Ǒ ŝĐůŽ ϮϬϭϭͬϮϬϭϮ
  • 33. 'ĂŶŚĂƌ Ƶŵ ĚŝŶŚĞŝƌŝŶŚŽ ĞdžƚƌĂ͊ ^Ğ Ž ƌĞŶĚŝŵĞŶƚŽ ĚĞ Ƶŵ ĞŵƉƌĞŐŽ ŶĆŽ Ġ ƐƵĨŝĐŝĞŶƚĞ Ğ ĂŝŶĚĂ ŚĄ ƚĞŵƉŽ ůŝǀƌĞ͕ Ġ ƉŽƐƐşǀĞů ƚĞƌ Ƶŵ ƐĞŐƵŶĚŽ ĞŵƉƌĞŐŽ͕ ƐŽďƌĞƚƵĚŽ Ğŵ ƉĞƌşŽĚŽƐ ĨŝŶĂŶĐĞŝƌŽƐ ĚŝĨşĐĞŝƐ ;ĐŽŶƚƵĚŽ͕ Ž ĞdžĐĞƐƐŽ ĚĞ ƚƌĂďĂůŚŽ ƉŽĚĞ ƉƌĞũƵĚŝĐĂƌ Ă ƚƵĂ ƐĂƷĚĞ Ğ Ă ƚƵĂ ǀŝĚĂ ƐŽĐŝĂů Ğ ĨĂŵŝůŝĂƌͿ͘ sġ ĂůŐƵŵĂƐ ŝĚĞŝĂƐ ƉĂƌĂ ĐŽŶƐĞŐƵŝƌĞƐ Ƶŵ ĚŝŶŚĞŝƌŝŶŚŽ ĞdžƚƌĂ͗ • ZĞŶƚĂďŝůŝnjĂ Ž ƚĞƵ ƚĞŵƉŽ ůŝǀƌĞ ;Ƶŵ ƚƌĂďĂůŚŽ Ğŵ ƉĂƌƚͲƚŝŵĞ͕ Ƶŵ ƚƌĂďĂůŚŽ ĚĞ Ĩŝŵ ĚĞ ƐĞŵĂŶĂ ŽƵ͕ ƐŝŵƉůĞƐŵĞŶƚĞ͕ ƵŵĂ ƚĂƌĞĨĂ ŽƵ ƌĞĐĂĚŽ ƉĂƌĂ ĂůŐƵŵ ĨĂŵŝůŝĂƌ ŽƵ ǀŝnjŝŶŚŽ ƉŽĚĞŵ ƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂƌ ƵŶƐ ĞƵƌŽƐ ĞdžƚƌĂͿ͘ • dĞŶƐ ĂůŐƵŵĂ ĐŽŝƐĂ ƋƵĞ ƉŽƐƐĂƐ ǀĞŶĚĞƌ ŽƵ ĂůƵŐĂƌ͍ dĞŶƐ ƚƌĂůŚĂ ŽƵ ĐŽŝƐĂƐ ƵƐĂĚĂƐ ŶĂ ŐĂƌĂŐĞŵ ŽƵ ŶŽƵƚƌŽ ůŽĐĂů ĚĂ ƚƵĂ ĐĂƐĂ ƋƵĞ ĂŝŶĚĂ ƉŽƐƐĂŵ ƐĞƌ ƷƚĞŝƐ Ă ĂůŐƵĠŵ͍ džƉĞƌŝŵĞŶƚĂ Ɖƀƌ Ƶŵ ƉƌĞĕŽ ŶĞƐƐĂƐ ĐŽŝƐĂƐ Ğ ĨĂnjĞƌ ƵŵĂ ǀĞŶĚĂ ĂŽ ƉƷďůŝĐŽ ŽƵ Ɖƀƌ Ğŵ ůĞŝůĆŽ ŶĂ ŝŶƚĞƌŶĞƚ͘ • ,Ą ĂůŐƵŵĂ ĂƚŝǀŝĚĂĚĞ ƋƵĞ ƉŽƐƐĂƐ ĨĂnjĞƌ Ğŵ ĐĂƐĂ͕ ƐĞŵ ŐƌĂŶĚĞƐ ĐƵƐƚŽƐ͕ ĐŽŵŽ ďĂďLJ ƐŝƚƚŝŶŐ͕ ƚƌĂďĂůŚŽƐ ĚĞ ĐŽƐƚƵƌĂ͕ ĚĞĐŽƌĂĕĆŽ͕ ƉĞƋƵĞŶĂƐ ƌĞƉĂƌĂĕƁĞƐ͕ ƚƌĂďĂůŚŽƐ ĚĞ ĐŽŵƉƵƚĂĚŽƌ͕ ĐĂďĞůĞŝƌĞŝƌŽ ;ƚƵĚŽ ĚĞƉĞŶĚĞŶĚŽ ĚŽ ƚĞƵ ũĞŝƚŽͿ͘ dZ ,K ZdK W Z D/D͊ EĆŽ ƉƌĞĐŝƐĂƐ ĚĞ ĚĞĐŝĚŝƌ ũĄ ƋƵĂů Ă ƉƌŽĨŝƐƐĆŽ ƋƵĞ ǀĂŝƐ ƚĞƌ͘ ǀĞůŽĐŝĚĂĚĞ Ă ƋƵĞ ĚĞƐĂƉĂƌĞĐĞŵ ĂůŐƵŵĂƐ ƉƌŽĨŝƐƐƁĞƐ Ğ Ă ƋƵĞ ƐĆŽ ŝŶǀĞŶƚĂĚĂƐ ŽƵƚƌĂƐ ŶŽǀĂƐ͕ ƐĞ ĐĂůŚĂƌ Ă ƚƵĂ ĨƵƚƵƌĂ ƉƌŽĨŝƐƐĆŽ ĂŝŶĚĂ ŶĞŵ ĞdžŝƐƚĞ͘ DĂƐ ƉĂƌĂ ĞǀŝƚĂƌĞƐ ǀŝƌ Ă ƚĞƌ Ƶŵ ĞŵƉƌĞŐŽ ƋƵĞ ĚĞƚĞƐƚĞƐ͕ Ġ ĐŽŶǀĞŶŝĞŶƚĞ ŝƌĞƐ ƉĞŶƐĂŶĚŽ ŶŝƐƐŽ͘ WĂƌĂ ĐŽŵĞĕĂƌ͕ ƉĞŶƐĂ ŶŽƐ ƚĞƵƐ ŝŶƚĞƌĞƐƐĞƐ Ğ ŶĂƐ ƚƵĂƐ ƋƵĂůŝĚĂĚĞƐ͘ WĞŶƐĂ ƚĂŵďĠŵ ŶĂƐ ĐŽŝƐĂƐ ƋƵĞ ŶĆŽ ƐƵƉŽƌƚĂƐ͘ K ƋƵĞ ŐŽƐƚĂƐ ĚĞ ĨĂnjĞƌ͍ K ƋƵĞ ŶĆŽ ŐŽƐƚĂƐ ĚĞ ĨĂnjĞƌ͍ K ƋƵĞ ƐĂďĞƐ ĨĂnjĞƌ͍ ŽŵŽ ƚĞ ĚĞƐĐƌĞǀĞƌŝĂƐ Ă ƚŝ ƉƌſƉƌŝŽ͍ dŽĚĂ Ă ŐĞŶƚĞ ƚĞŵ ƉŽŶƚŽƐ ĨŽƌƚĞƐ Ğ ƉŽŶƚŽƐ ĨƌĂĐŽƐ͕ ŝƐƚŽ Ġ͕ ƋƵĂůŝĚĂĚĞƐ Ğ ĚĞĨĞŝƚŽƐ͘ K ŵĞůŚŽƌ Ă ĨĂnjĞƌ Ġ ƉƌŽĐƵƌĂƌĞƐ ƵŵĂ ƉƌŽĨŝƐƐĆŽ ƋƵĞ ƚŝƌĞ ƉĂƌƚŝĚŽ ĚĂƐ ƚƵĂƐ ƋƵĂůŝĚĂĚĞƐ Ğ ŶĂ ƋƵĂů ŽƐ ƚĞƵƐ ƉŽŶƚŽƐ ĨƌĂĐŽƐ ŶĆŽ ƚĞŶŚĂŵ ŐƌĂŶĚĞ ŝŵƉŽƌƚąŶĐŝĂ͘ ůŐƵŵĂƐ ƚĠĐŶŝĐĂƐ ĚĞ ƉƌŽĐƵƌĂ ĚĞ ĞŵƉƌĞŐŽ͗ • ^ġ ƉƌſͲĂƚŝǀŽ͕ ŶĆŽ ĞƐƉĞƌĞƐ ƋƵĞ ƚƵĚŽ ĐŽƌƌĂ ďĞŵ Ɛſ ƉŽƌ ŵĞƌŽ ĂĐĂƐŽ͕ ĨĂnj ĂƐ ĐŽŝƐĂƐ ĂĐŽŶƚĞĐĞƌ͘ WƌĞƉĂƌĂͲƚĞ ďĞŵ Ğ ǀĂŝ ă ůƵƚĂ͊ • ^ġ ƉĞƌƐŝƐƚĞŶƚĞ͕ ŶĆŽ ĚĞƐŝƐƚĂƐ ƉĞƌĂŶƚĞ ĂƐ ĚŝĨŝĐƵůĚĂĚĞƐ͘ • ƉƌŽǀĞŝƚĂ Ž ƚĞŵƉŽ ƉĂƌĂ ƚĞ ŽƌŐĂŶŝnjĂƌĞƐ͕ ŵĞůŚŽƌĂƌĞƐ ĂƐ ƚƵĂƐ ƋƵĂůŝĚĂĚĞƐ Ğ ƋƵĂůŝĨŝĐĂĕƁĞƐ Ğ ƌĞŵĞĚŝĂƌĞƐ ŽƐ ƚĞƵƐ ƉŽŶƚŽƐ ŵĂŝƐ ĨƌĂĐŽƐ • DĂŶƚĠŵͲƚĞ ĂƚĞŶƚŽ ă ĞǀŽůƵĕĆŽ ĚĂ ƐŝƚƵĂĕĆŽ ĚŽ ĞŵƉƌĞŐŽ Ğ ăƐ ĐĂƌĂĐƚĞƌşƐƚŝĐĂƐ ŵĂŝƐ ƉƌĞƚĞŶĚŝĚĂƐ ƉĞůĂƐ ĞŵƉƌĞƐĂƐ ƋƵĞ ƉƌŽĐƵƌĂŵ ƚƌĂďĂůŚĂĚŽƌĞƐ͘ / ĚĞ DŽƵƌĆŽ W/ Ͳ Ϯ͘Ǒ Ğ ϯ͘Ǒ ŝĐůŽ ϮϬϭϭͬϮϬϭϮ
  • 34. • dĞŶƚĂ ƐĂďĞƌ ƋƵĞ ŵĞĚŝĚĂƐ Ž ŐŽǀĞƌŶŽ ĞƐƚĄ Ă ĂƉůŝĐĂƌ ƉĂƌĂ ƉƌŽŵŽǀĞƌ Ž ĞŵƉƌĞŐŽ Ğ ĐŽŵŽ ƉŽĚĞƌĄƐ ďĞŶĞĨŝĐŝĂƌ ĚĞůĂƐ͘ • DĂŶƚĠŵ Ğ ĂůĂƌŐĂ Ă ƚƵĂ ƌĞĚĞ ƐŽĐŝĂů ĚĞ ĐŽŶƚĂĐƚŽƐ Ğ ĚĄ Ă ĐŽŶŚĞĐĞƌ Ă ƚŽĚĂ Ă ŐĞŶƚĞ ƋƵĞ ĞƐƚĄƐ ă ƉƌŽĐƵƌĂ ĚĞ ĞŵƉƌĞŐŽ͘ • DĂŶƚĠŵ ŽƐ ƚĞƵƐ ĂŵŝŐŽƐ Ğ ĐŽŶǀŝǀĞ ĐŽŵ ĞůĞƐ͕ ƉƌŝŶĐŝƉĂůŵĞŶƚĞ ŽƐ ƋƵĞ ƚŝǀĞƌĂŵ ƵŵĂ ĂƚŝƚƵĚĞ ŵĂŝƐ ƉŽƐŝƚŝǀĂ ƉĞƌĂŶƚĞ ŽƐ ƉƌŽďůĞŵĂƐ ʹ ƐĞƌĆŽ ŝŵƉŽƌƚĂŶƚĞƐ ƉĂƌĂ ƚĞ ĚĂƌĞŵ ŽƚŝŵŝƐŵŽ ŶŽƐ ŵŽŵĞŶƚŽƐ ŵĂŝƐ ĚŝĨşĐĞŝƐ͘ • DĂŶƚĠŵ Ž ƚĞƵ ĐƵƌƌŝĐƵůƵŵ ǀŝƚĂĞ ƉƌŽŶƚŽ Ğ ĂƚƵĂůŝnjĂĚŽ ƉŽŝƐ ƉŽĚĞƐ ƚĞƌ ĚĞ Ž ĂƉƌĞƐĞŶƚĂƌ Ă ƋƵĂůƋƵĞƌ ŵŽŵĞŶƚŽ͘ ^Ğ ĞƐƚĄƐ ă ƉƌŽĐƵƌĂ ĚĞ ĞŵƉƌĞŐŽ͗ • /ŶƐĐƌĞǀĞͲƚĞ ŶŽ ĞŶƚƌŽ ĚĞ ŵƉƌĞŐŽ Ğ Ğŵ ƉŽƌƚĂŝƐ ĚĞ ĞŵƉƌĞŐŽ ŶĂ ŝŶƚĞƌŶĞƚ͘ • ŶǀŝĂ ĐĂŶĚŝĚĂƚƵƌĂƐ ĐŽŵ Ž ƚĞƵ ĐƵƌƌŝĐƵůƵŵ ǀŝƚĂĞ ƉĂƌĂ ĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐ ĞŵƉƌĞƐĂƐ͕ ƐŽďƌĞƚƵĚŽ ĂƐ ŵĂŝƐ ĚŝŶąŵŝĐĂƐ ŶĂ ĄƌĞĂ ƋƵĞ ƚĞ ŝŶƚĞƌĞƐƐĂ͘ • WƌŽĐƵƌĂ ĂƐ ŽĨĞƌƚĂƐ ĚĞ ƚƌĂďĂůŚŽ ĚŝƐƉŽŶşǀĞŝƐ Ğŵ ũŽƌŶĂŝƐ͕ ĐĞŶƚƌŽƐ ĚĞ ĞŵƉƌĞŐŽ͕ ƐŝƚĞƐ ŶĂ ŝŶƚĞƌŶĞƚ͕ ŵĂƐ ĞƐƉƌĞŝƚĂ ƚĂŵďĠŵ Ğŵ ĐĂĨĠƐ Ğ ƐƵƉĞƌŵĞƌĐĂĚŽƐ͕ ŝŐƌĞũĂƐ͕ ďŝďůŝŽƚĞĐĂƐ͕ ƐŝŶĚŝĐĂƚŽƐ͕ ĞƚĐ͘ ^dh Z D /^ /Es^d/Z D d/ WZMWZ/K͊ ƐƚƵĚĂƌ ŵĂŝƐ ƚĞŵƉŽ ƉŽĚĞ ƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂƌ Ƶŵ ĚĞƐĂĨŝŽ ĨŝŶĂŶĐĞŝƌŽ͘ ŽŵŽ ƉĂŐĂƌ ĞƐƐĞƐ ĞƐƚƵĚŽƐ͍ ,Ą ƐŝƚƵĂĕƁĞƐ ŵƵŝƚŽ ĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐ͗ • ŵ ŵƵŝƚŽƐ ĐĂƐŽƐ͕ Ă ĨĂŵşůŝĂ ƉĂŐĂ ĂƐ ĚĞƐƉĞƐĂƐ ĚĞ ĞĚƵĐĂĕĆŽ͕ ŵĂƐ ŶĞŵ ƚŽĚĂƐ ĂƐ ĨĂŵşůŝĂƐ ƉŽĚĞŵ ƐƵƉŽƌƚĂƌ ŵĂŝƐ ĞƐƐĂ ĚĞƐƉĞƐĂ ŶƵŵ ŽƌĕĂŵĞŶƚŽ ĚŽŵĠƐƚŝĐŽ ũĄ ƐŽďƌĞĐĂƌƌĞŐĂĚŽ͘ • WŽĚĞƐ ƚĂŵďĠŵ ƚĞƌ ĨĞŝƚŽ ƉŽƵƉĂŶĕĂƐ ƉĂƌĂ ĞƐƚĞ Ĩŝŵ͘ • ^Ğ ũĄ ĐŽŵĞĕĂƐƚĞ Ă ƚƌĂďĂůŚĂƌ͕ Ž ƚĞƵ ƐĂůĄƌŝŽ ƉŽĚĞƌĄ ƐĞƌ Ƶŵ ďŽŵ ŵĞŝŽ ĚĞ ĨŝŶĂŶĐŝĂŵĞŶƚŽ ĚĞ ĞƐƚƵĚŽƐ͘ • K ƐƚĂĚŽ Ğ Ă ŵĂŝŽƌ ƉĂƌƚĞ ĚĂƐ ŝŶƐƚŝƚƵŝĕƁĞƐ ĚĞ ĞŶƐŝŶŽ ƚġŵ ƉƌŽŐƌĂŵĂƐ ĚĞ ĂũƵĚĂ ƉĂƌĂ ĂůƵŶŽƐ ĐŽŵ ŵĂŝŽƌĞƐ ĚŝĨŝĐƵůĚĂĚĞƐ ĨŝŶĂŶĐĞŝƌĂƐ͕ ŵĂƐ ĞƐƚĂ ĂũƵĚĂ ŶĆŽ ƐĞƌĄ ƐƵĨŝĐŝĞŶƚĞ ƉĂƌĂ ƉĂŐĂƌ ƚŽĚĂƐ ĂƐ ĚĞƐƉĞƐĂƐ͘ • ,Ą ůŝŶŚĂƐ ĚĞ ĐƌĠĚŝƚŽ Ă ƋƵĞ ƉŽĚĞƐ ƌĞĐŽƌƌĞƌ ŵĂƐ ƉŽŶĚĞƌĂ ďĞŵ ĂŶƚĞƐ ĚĞ ĚĞĐŝĚŝƌ͕ ƉŽŝƐ ŚĄ ƐĞŵƉƌĞ Ž ƌŝƐĐŽ ĚĞ ĨŝĐĂƌĞƐ ĚĞŵĂƐŝĂĚŽ ĞŶĚŝǀŝĚĂĚŽ ŵĞƐŵŽ ĚĞƉŽŝƐ ĚĞ ƚĞƌŵŝŶĂƌĞƐ ŽƐ ĞƐƚƵĚŽƐ͘ YƵĂŶƚŽ ĐƵƐƚĂ ĞƐƚƵĚĂƌ ŵĂŝƐ͍ ƌĞƐƉŽƐƚĂ Ă ĞƐƚĂ ƉĞƌŐƵŶƚĂ ĚĞƉĞŶĚĞ ĚĞ ŵƵŝƚŽƐ ĨĂƚŽƌĞƐ͗ • YƵĂů Ġ Ă ŝŶƐƚŝƚƵŝĕĆŽ ĚĞ ĞŶƐŝŶŽ ;ƐĞ Ġ ƉƷďůŝĐĂ ŽƵ ƉƌŝǀĂĚĂ͕ ƉŽƌ ĞdžĞŵƉůŽͿ͘ / ĚĞ DŽƵƌĆŽ W/ Ͳ Ϯ͘Ǒ Ğ ϯ͘Ǒ ŝĐůŽ ϮϬϭϭͬϮϬϭϮ
  • 35. • YƵĂů Ă ƐƵĂ ůŽĐĂůŝnjĂĕĆŽ ;ƐĞ Ġ ƉĞƌƚŽ ŽƵ ůŽŶŐĞ ĚĞ ƚƵĂ ĐĂƐĂ͕ ƐĞ ƚĞ ǀĂŝ ŽďƌŝŐĂƌ ŽƵ ŶĆŽ Ă ŵƵĚĂƌ ĚĞ ƌĞƐŝĚġŶĐŝĂ ŽƵ Ă ŐĂƐƚĂƌ ŵƵŝƚŽ Ğŵ ƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞƐͿ͘ • YƵĂů Ž ĐƵƌƐŽ ƋƵĞ ƚĞ ŝŶƚĞƌĞƐƐĂ ;Ğŵ ĞƐƉĞĐŝĂů Ă ƐƵĂ ĚƵƌĂĕĆŽ͕ Ž ŶƷŵĞƌŽ ĚĞ ĐĂĚĞŝƌĂƐ ĚŽ ƉůĂŶŽ ĚĞ ĞƐƚƵĚŽƐ͕ Ž ƚŝƉŽ ĚĞ ůŝǀƌŽƐ Ğ ŽƵƚƌŽƐ ŵĂƚĞƌŝĂŝƐ ĚĞ ĞƐƚƵĚŽ ƋƵĞ ƐĆŽ ĞdžŝŐŝĚŽƐ ĂŽƐ ĂůƵŶŽƐͿ͘ • YƵĂŝƐ ŽƐ ĂƉŽŝŽƐ ĚŝƐƉŽŶşǀĞŝƐ ;ĂůƵŶŽƐ ĐŽŵ ƌĞŶĚŝŵĞŶƚŽƐ ŵĂŝƐ ďĂŝdžŽƐ Ğ ĂůƵŶŽƐ ĐŽŵ ĐůĂƐƐŝĨŝĐĂĕƁĞƐ ŵĂŝƐ ĞůĞǀĂĚĂƐ ƉŽĚĞŵ ďĞŶĞĨŝĐŝĂƌ͕ ƉŽƌ ǀĞnjĞƐ͕ ĚĞ ĂƉŽŝŽƐ ĞƐƉĞĐŝĂŝƐͿ͘ ƐƚƵĚĂƌ ŵĂŝƐ Ġ ŝŶǀĞƐƚŝƌ Ğŵ ƚŝ ƉƌſƉƌŝŽ͘ sġ ĂƋƵŝ ĂůŐƵŵĂƐ ďŽĂƐ ƌĂnjƁĞƐ ƉĂƌĂ Ž ĨĂnjĞƌĞƐ͘ • dĞƌ Ƶŵ ďŽŵ ŶşǀĞů ĚĞ ǀŝĚĂ Ͳ K ŶşǀĞů ĚĞ ǀŝĚĂ ƋƵĞ ƉƌĞƚĞŶĚĞƐ ƚĞƌ ŶŽ ĨƵƚƵƌŽ ĞƐƚĄ ĚŝƌĞƚĂŵĞŶƚĞ ƌĞůĂĐŝŽŶĂĚŽ ĐŽŵ Ž ƚĞƵ ƌĞŶĚŝŵĞŶƚŽ͘ ĞƐƚĞ ĚĞƉĞŶĚĞ͕ ƐĞŵ ĚƷǀŝĚĂ͕ ĚĂ ƚƵĂ ĨŽƌŵĂĕĆŽ Ğ ƋƵĂůŝĨŝĐĂĕĆŽ͘ YƵĂŶƚŽ ŵĂŝŽƌ Ž ŶşǀĞů ĚĞ ĞƐĐŽůĂƌŝnjĂĕĆŽ Ğ ƋƵĂůŝĨŝĐĂĕĆŽ͕ ŵĂŝŽƌĞƐ ĂƐ ƉƌŽďĂďŝůŝĚĂĚĞƐ ĚĞ ĂůĐĂŶĕĂƌĞƐ Ƶŵ ŶşǀĞů ĞůĞǀĂĚŽ ĚĞ ƌĞŶĚŝŵĞŶƚŽ͘ • dĞƌ ƵŵĂ ďŽĂ ĐĂƌƌĞŝƌĂ Ͳ DĞƐŵŽ ƋƵĞ ũĄ ĞƐƚĞũĂƐ ĨĂƌƚŽ ĚĂ ĞƐĐŽůĂ͕ ƚĞŶƐ ĚĞ ƌĞĐŽŶŚĞĐĞƌ ƋƵĞ ŽƐ ĞƐƚƵĚŽƐ͕ Ğŵ ŐĞƌĂů͕ ƐĆŽ ŝŵƉŽƌƚĂŶƚĞƐ ƉĂƌĂ ƵŵĂ ďŽĂ ĐĂƌƌĞŝƌĂ ƉƌŽĨŝƐƐŝŽŶĂů͘ Ƶŵ ƉŽƵĐŽ ŵĂŝƐ ĚĞ ĞƐĐŽůĂƌŝĚĂĚĞ ƉŽĚĞ ĐŽůŽĐĂƌͲƚĞ ă ĨƌĞŶƚĞ ĚĞ ŽƵƚƌŽƐ ƉƌĞƚĞŶĚĞŶƚĞƐ Ă Ƶŵ ĞŵƉƌĞŐŽ͕ ƉĂƌĂ ĂůĠŵ ĚĞ ƚĞ ƉĞƌŵŝƚŝƌ ĐŚĞŐĂƌ Ă ĞŵƉƌĞŐŽƐ ŵĞůŚŽƌĞƐ Ğ Ă ŵĞůŚŽƌĞƐ ƐĂůĄƌŝŽƐ͘ • ^Ğƌ Ʒƚŝů ĂŽƐ ŽƵƚƌŽƐ Ͳ ^Ğ ĚĄƐ ŵƵŝƚŽ ǀĂůŽƌ ăƐ ŽƵƚƌĂƐ ƉĞƐƐŽĂƐ͕ ă ƚƵĂ ĨĂŵşůŝĂ͕ ĂŽƐ ƚĞƵƐ ĂŵŝŐŽƐ Ğ ƋƵĞƌĞƐ ĨĂnjĞƌ ĂůŐŽ ƉŽƌ ĞůĞƐ͕ ŽƵ ŵĞƐŵŽ ĐƵŝĚĂƌĞƐ ĚĞůĞƐ Ƶŵ ĚŝĂ͕ Ɛſ Ž ƉŽĚĞƌĄƐ ĨĂnjĞƌ ƐĞ ĞŶƚƌĞƚĂŶƚŽ ƚŝǀĞƌĞƐ ĐƵŝĚĂĚŽ ĚĂƐ ƚƵĂƐ ƉƌſƉƌŝĂƐ ĐŽŶĚŝĕƁĞƐ ƉĂƌĂ Ž ĨĂnjĞƌĞƐ͘ ^ſ ĐƵŝĚĂŶĚŽ ĚĞ ƚŝ ƉŽĚĞƌĄƐ ƐĞƌ Ʒƚŝů ĂŽƐ ŽƵƚƌŽƐ͘ • WĂƌĂƌ Ġ ŵŽƌƌĞƌ͙ Ěŝnj Ž ĚŝƚĂĚŽ Ͳ ŶŽƐƐĂ ĨŽƌŵĂĕĆŽ ŶĆŽ ƉŽĚĞ ƉĂƌĂƌ ƉŽƌƋƵĞ Ž ŵƵŶĚŽ ŶĆŽ ƉĂƌĂ Ğ ĂƐ ĐŽŝƐĂƐ ĞƐƚĆŽ ƐĞŵƉƌĞ Ă ŵƵĚĂƌ͘ ĐŽŵŽ ƐĞ ĞƐƚŝǀĞƐƐĞƐ ŶƵŵĂ ĐŽƌƌŝĚĂ͗ ƐĞ ƉĂƌĂƐ Ġ ĐŽŵŽ ƐĞ ĂŶĚĂƐƐĞƐ ƉĂƌĂ ƚƌĄƐ͕ ƉŽƌƋƵĞ ƚŽĚŽ Ž ŵƵŶĚŽ ƚĞ ƉĂƐƐĂƌĄ ă ĨƌĞŶƚĞ͘ WŽƌ ŝƐƐŽ͕ ŶĆŽ ĚĞǀĞƐ ĞƐƋƵĞĐĞƌ ĚĞ ƚĞ ŝƌ ƐĞŵƉƌĞ ǀĂůŽƌŝnjĂŶĚŽ͊ / ĚĞ DŽƵƌĆŽ W/ Ͳ Ϯ͘Ǒ Ğ ϯ͘Ǒ ŝĐůŽ ϮϬϭϭͬϮϬϭϮ
  • 36. K Yh DWZEKZ/^DK͍ Ă ĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞ ĚĂƐ ƉĞƐƐŽĂƐ ƉĂƌĂ ƚƌĂŶƐĨŽƌŵĂƌĞŵ ŝĚĞŝĂƐ Ğŵ ĐŽŝƐĂƐ ƌĞĂŝƐ͕ ĐƌŝĂŶĚŽ ĂůŐŽ ŶŽǀŽ ŽƵ ĂĐƌĞƐĐĞŶƚĂŶĚŽ Ƶŵ ŶŽǀŽ ǀĂůŽƌ Ă ĂůŐŽ ƋƵĞ ũĄ ĞdžŝƐƚĂ͘ ^Ğ ĞƵ ĞƐƚŝǀĞƌ ŝŶƚĞƌĞƐƐĂĚŽ͕ ƉŽƌ ŽŶĚĞ ĐŽŵĞĕŽ͍ dƵĚŽ Ž ƋƵĞ ƉƌĞĐŝƐĂƐ Ġ ĚĞ ƵŵĂ ďŽĂ ŝĚĞŝĂ ĚĞ ŶĞŐſĐŝŽ Ğ ĐŽŶǀĞŶĐĞƌ ƉƌŽĨŝƐƐŝŽŶĂŝƐ ŽƵ ĞŵƉƌĞƐĂƐ Ă ĂƉŽƐƚĂƌ ŶĞůĂ͘ ƐĞ ĞƵ ŶĆŽ ƋƵŝƐĞƌ ƐĞƌ ĞŵƉƌĞƐĄƌŝŽ͍ dĂŵďĠŵ ĚĞǀĞƐ ĚĞƐĞŶǀŽůǀĞƌ Ž ƚĞƵ ĞƐƉşƌŝƚŽ ĞŵƉƌĞĞŶĚĞĚŽƌ͕ ŵĞƐŵŽ ƋƵĞ ŶƵŶĐĂ ƉƌĞƚĞŶĚĂƐ ƐĞƌ ƚƌĂďĂůŚĂĚŽƌ ƉŽƌ ĐŽŶƚĂ ƉƌſƉƌŝĂ ŽƵ ĞŵƉƌĞƐĄƌŝŽ͘ ƋƵĞ ƐĞ ĨŽƌĞƐ Ƶŵ ƚƌĂďĂůŚĂĚŽƌ ĞŵƉƌĞĞŶĚĞĚŽƌ ĚĞƐƚĂĐĂƌͲƚĞͲĄƐ ĚŽƐ ƌĞƐƚĂŶƚĞƐ ƚƌĂďĂůŚĂĚŽƌĞƐ Ğ ƚĞƌĄƐ ĐŽŶĚŝĕƁĞƐ ƉĂƌĂ Ƶŵ ŵĞůŚŽƌ ĨƵƚƵƌŽ ƉƌŽĨŝƐƐŝŽŶĂů ZĞƚŝƌĂĚŽ ĚĞ͗ ŚƚƚƉ͗ͬͬǁǁǁ͘ŐĞƌŝƌĞƉŽƵƉĂƌ͘ĐŽŵͬũŽǀĞŶƐ RP WUDEDOKR H SHUVHYHUDQoD WXGR VH DOFDQoD WƌŽǀĠƌďŝŽ / ĚĞ DŽƵƌĆŽ W/ Ͳ Ϯ͘Ǒ Ğ ϯ͘Ǒ ŝĐůŽ ϮϬϭϭͬϮϬϭϮ
  • 37. ƐĐŽůĂ ĄƐŝĐĂ /ŶƚĞŐƌĂĚĂ ĚĞ DŽƵƌĆŽ W/ ʹ Ϯ͘Ǒ Ğ ϯ͘Ǒ ŝĐůŽ ŝƐĐŝƉůŝŶĂ͗ ŽƌŵĂĕĆŽ sŽĐĂĐŝŽŶĂů EŽŵĞ͗ ͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺ E͘Ǒ͗ ͺͺͺͺͺͺͺ ĂƚĂ͗ ͺͺͺͺͺͬͺͺͺͺͺͬͺͺͺͺͺ $35(1'( $ )$=(5 2 7(8 855,8/80 9,7$( K Yh ,K: d WZKWKDK^ ^ZsZ^ K dh WZMWZ/K hZZ/hhD s/d ͘ DĂƐ͕ ĂŶƚĞƐ ĚĞ ĐŽŶƚŝŶƵĂƌŵŽƐ͕ Ž ƋƵĞ Ġ Ƶŵ s͍ Ƶŵ ƌĞƐƵŵŽ ĚŽƐ ƚĞƵƐ ĚĂĚŽƐ ƉĞƐƐŽĂŝƐ͕ ĚĂ ĨŽƌŵĂĕĆŽ ĂĐĂĚĠŵŝĐĂ Ğ ƉƌŽĨŝƐƐŝŽŶĂů͕ ĚĂ ĞdžƉĞƌŝġŶĐŝĂ ƉƌŽĨŝƐƐŝŽŶĂů Ğ ĚĂƐ ƚƵĂƐ ĂƚŝǀŝĚĂĚĞƐ ĚŽƐ ƚĞŵƉŽƐ ůŝǀƌĞƐ͘ EŽ ĨƵŶĚŽ ŶĆŽ Ġ ŵĂŝƐ ĚĞ ƋƵĞ ƵŵĂ ŽƉŽƌƚƵŶŝĚĂĚĞ ĚĞ ĞdžƉůŝĐĂƌĞƐ Ă Ƶŵ ĚĞƐĐŽŶŚĞĐŝĚŽ ƋƵĞŵ ĠƐ Ğŵ Ϯͬϯ ĨŽůŚĂƐ ĚĞ ƉĂƉĞů ϰ͘ ZĞŐƌĂƐ ĚĞ KƵƌŽ ϭǑ Ͳ K s ĚĞǀĞ ƐĞƌ ĚĂĐƚŝůŽŐƌĂĨĂĚŽ ŶƵŵĂ ĨŽůŚĂ ϰ ďƌĂŶĐĂ͕ ŶĂĚĂ ĚĞ ĨůŽƌĞĂĚŽƐ ŶĞŵ ĨŽůŚŝŶŚĂƐ ĚĞ ĐŽƌĞƐ͖ ϮǑ Ͳ EĆŽ ƵůƚƌĂƉĂƐƐĂƌ Ϯͬϯ ĨŽůŚĂƐ ϰ͖ ϯǑ Ͳ KƐ ǀĞƌďŽƐ ĚĞǀĞƌĆŽ ƐĞƌ ƵƚŝůŝnjĂĚŽƐ ŶĂ ϯ͘ǐ ƉĞƐƐŽĂ ĚŽ ƐŝŶŐƵůĂƌ͖ ϰǑ Ͳ Ɛ ƐŝŐůĂƐ ĚĞǀĞƌĆŽ ƐĞƌ ƐĞŐƵŝĚĂƐ ƉĞůŽ ƐĞƵ ƐŝŐŶŝĨŝĐĂĚŽ ŶĂ ϭ͘ǐ ǀĞnj ƋƵĞ ƐĆŽ ĂƉƌĞƐĞŶƚĂĚĂƐ͖ ϱǑ Ͳ ŽůŽĐĂĕĆŽ ĚŽƐ ĂĐŽŶƚĞĐŝŵĞŶƚŽƐ ƉŽƌ ŽƌĚĞŵ ĐƌŽŶŽůſŐŝĐĂ ;ƉŽƌ ĞdžĞŵƉůŽ Ă ĞdžƉĞƌŝġŶĐŝĂ ƉƌŽĨŝƐƐŝŽŶĂůͿ͕ ĐŽŵĞĕĂŶĚŽ ŶĂ ŵĂŝƐ ƌĞĐĞŶƚĞ Ğ ƚĞƌŵŝŶĂŶĚŽ ŶĂ ŵĂŝƐ ĂŶƚŝŐĂ͖ ϲǑ Ͳ ^ſ ĞŶǀŝĂƌ ĨŽƚŽŐƌĂĨŝĂ ƋƵĂŶĚŽ ƐŽůŝĐŝƚĂĚŽ͘ K ĐĞƌƚŽ ŶŽ ƚĞƵ s Ͳ WĂƌĂ ĐŽůŵĂƚĂƌ Ă ĨĂůƚĂ ĚĞ ĞdžƉĞƌŝġŶĐŝĂ ƉƌŽĨŝƐƐŝŽŶĂů͕ ĞŶĨĂƚŝnjĂƌ ŽƵƚƌŽ ƚŝƉŽ ĚĞ ĂƚŝǀŝĚĂĚĞƐ ĚĞƐĞŶǀŽůǀŝĚĂƐ͕ ƋƵĞ ƉŽƐƐĂŵ ƌĞǀĞůĂƌ Ž ĐĂƌĄĐƚĞƌ Ğ ŽƵƚƌĂƐ ĐĂƌĂĐƚĞƌşƐƚŝĐĂƐ͖ Ͳ hƚŝůŝnjĂĕĆŽ ĚĞ ƉĂůĂǀƌĂƐ ƉŽƐŝƚŝǀĂƐ͕ ĂƚŝǀĂƐ͘ / ĚĞ DŽƵƌĆŽ W/ Ͳ Ϯ͘Ǒ Ğ ϯ͘Ǒ ŝĐůŽ ϮϬϭϭͬϮϬϭϮ
  • 38. K ĞƌƌĂĚŽ ŶŽ ƚĞƵ s Ͳ ƉƌĞƐĞŶƚĂƌ Ž s ĐŽŵ ĞƌƌŽƐ ŽƌƚŽŐƌĄĨŝĐŽƐ͕ ƌĂƐƵƌĂĚŽ ŽƵ ƉŽƵĐŽ ůĞŐşǀĞů͖ Ͳ /ŶƵŶĚĂƌ Ž s ĐŽŵ ƌĞĚƵŶĚąŶĐŝĂƐ͕ ďĂŶĂůŝĚĂĚĞƐ ŽƵ ĂďƵŶĚąŶĐŝĂ ĚĞ ĚĞƚĂůŚĞƐ͖ Ͳ ŵŽŶƚŽĂƌ ŝŶĨŽƌŵĂĕĆŽ͖ Ͳ ŚĂŵĂƌ Ă ĂƚĞŶĕĆŽ ĚŽƐ ƌĞĐƌƵƚĂĚŽƌĞƐ ƉĂƌĂ Ž ĚŽŵşŶŝŽ ŝŶƐƵĨŝĐŝĞŶƚĞ ĚĞ ƵŵĂ ůşŶŐƵĂ ŽƵ ĚĞ ŽƵƚƌŽ ŐĠŶĞƌŽ ĚĞ ĐŽŶŚĞĐŝŵĞŶƚŽ ;Ğdž͗͘ ĐŽŶŚĞĐŝŵĞŶƚŽƐ ƌĂnjŽĄǀĞŝƐ ĚĞ͘͘͘Ϳ K ƋƵĞ ĚĞǀĞ ĐŽŶƚĞƌ Ž ƚĞƵ s /ĚĞŶƚŝĨŝĐĂĕĆŽ Ͳ ĚĞǀĞƌĄ ĐŽŶƚĞƌ ŽƐ ƚĞƵƐ ĚĂĚŽƐ ƉĞƐƐŽĂŝƐ ƚĂů ĐŽŵŽ ŶŽŵĞ͕ ŵŽƌĂĚĂ͕ ĚĂƚĂ ĚĞ ŶĂƐĐŝŵĞŶƚŽ͕ ŵŽƌĂĚĂ͕ ƚĞůĞĨŽŶĞ͕ ƚĞůĞŵſǀĞů͕ ŶǑ /͕ ĞƐƚĂĚŽ Đŝǀŝů͕ ƐĞƌǀŝĕŽ ŵŝůŝƚĂƌ͘ ,ĂďŝůŝƚĂĕƁĞƐ ĐĂĚĠŵŝĐĂƐ Ͳ ĚĞƐĐƌĞǀĞ Ž ŶşǀĞů ĚĞ ĞƐĐŽůĂƌŝĚĂĚĞ ƋƵĞ ƉŽƐƐƵŝƐ͕ ĞƐƚĂďĞůĞĐŝŵĞŶƚŽ ĚĞ ĞŶƐŝŶŽ͕ ĚĂƚĂ ĚĞ ŝŶşĐŝŽ Ğ ĚĂƚĂ ĚĞ ĨŝŶĂůŝnjĂĕĆŽ Ğ ŵĠĚŝĂ ;ƐĞ ĨŽƌ ĨĂǀŽƌĄǀĞůͿ͘ džƉĞƌŝġŶĐŝĂ WƌŽĨŝƐƐŝŽŶĂů Ͳ Ġ Ă ĚĞƐĐƌŝĕĆŽ ĚĂƐ ĞdžƉĞƌŝġŶĐŝĂƐ ĚĞ ƚƌĂďĂůŚŽ Ğ ĞƐƚĄŐŝŽƐ͘ ĂƐŽ ĂŝŶĚĂ ĞƐƚĞũĂƐ Ă ĂĐĂďĂƌ Ž ĐƵƌƐŽ ƉŽĚĞƌĄƐ ƐĞŵƉƌĞ ĐŽůŽĐĂƌ ŽƐ ƚĞƵƐ ĞŵƉƌĞŐŽƐ ĚĞ ĨĠƌŝĂƐ͘ ĞǀĞƌĄƐ ĐŽůŽĐĂƌ ŽƐ ƐĞŐƵŝŶƚĞƐ ĞůĞŵĞŶƚŽƐ͗ ĨƵŶĕĆŽ͕ ŶŽŵĞ ĚĂ ĞŵƉƌĞƐĂ͕ ĚĞƐĐƌŝĕĆŽ ĚĂƐ ƚĂƌĞĨĂƐ Ğ ĚĂƚĂ͘ ĞǀĞƌĄƐ ĐŽůŽĐĂƌ Ă ŵĂŝƐ ƌĞĐĞŶƚĞ ŶŽ ŝŶşĐŝŽ Ğ ĂƐƐŝŵ ƐƵĐĞƐƐŝǀĂŵĞŶƚĞ͘ ŽƌŵĂĕĆŽ WƌŽĨŝƐƐŝŽŶĂů Ͳ ƵƌƐŽƐ ƉƌŽĨŝƐƐŝŽŶĂŝƐ ƌĞĂůŝnjĂĚŽƐ͕ ŝŶƐƚŝƚƵŝĕĆŽ͕ ĚĂƚĂ Ğ ĚƵƌĂĕĆŽ KƵƚƌŽƐ ĐŽŶŚĞĐŝŵĞŶƚŽƐ Ͳ ĂƋƵŝ ĚĞǀĞƌĄƐ ĐŽůŽĐĂƌ ŽƐ ƚĞƵƐ ĐŽŶŚĞĐŝŵĞŶƚŽƐ ĚĞ ůşŶŐƵĂƐ Ğ ĚĞ ŝŶĨŽƌŵĄƚŝĐĂ͘ KƵƚƌĂƐ ƚŝǀŝĚĂĚĞƐ Ͳ ĚĞǀĞƌĄƐ ĐŽůŽĐĂƌ ŝŶĨŽƌŵĂĕĆŽ ƌĞůĂƚŝǀĂ ă ĨŽƌŵĂ ĐŽŵŽ ŽĐƵƉĂƐ ŽƐ ƚĞƵƐ ƚĞŵƉŽƐ ůŝǀƌĞƐ͘ EŽ ĐĂƐŽ ĚĞ ŶĆŽ ƉŽƐƐƵşƌĞƐ ƋƵĂůƋƵĞƌ ĞdžƉĞƌŝġŶĐŝĂ ƉƌŽĨŝƐƐŝŽŶĂů͕ Ğ ƚĞŶŚĂƐ ĚĞƐĞŶǀŽůǀŝĚŽ ĂƚŝǀŝĚĂĚĞƐ ĚĞ ǀŽůƵŶƚĂƌŝĂĚŽ͕ ƉŽĚĞƌĄƐ ĐŽůŽĐĄͲůĂƐ ĂƋƵŝ͘ ƐƚĞ ƚŝƉŽ ĚĞ ŝŶĨŽƌŵĂĕĆŽ Ġ ƚĂŶƚŽ ŵĂŝƐ ŝŵƉŽƌƚĂŶƚĞ͕ ƋƵĂŶƚŽ ŵĞŶŽƌ ĨŽƌ Ă ĞdžƉĞƌŝġŶĐŝĂ ƉƌŽĨŝƐƐŝŽŶĂů͘ EŽƚĂ͗ hƐĞ ĨŽŶƚĞƐ ƌŝĂů͕ ŽƵƌŝĞƌ ŽƵ dŝŵĞƐ EĞǁ ZŽŵĂŶ ƌĞĐŽŶŚĞĐŝĚĂƐ ĐŽŵŽ ĂƐ ŵĂŝƐ ĂŐƌĂĚĄǀĞŝƐ ƉĂƌĂ ůĞŝƚƵƌĂ͘ dĂŵĂŶŚŽ ϭϮ Ġ Ž ƌĞĐŽŵĞŶĚĄǀĞů͘ KďƐĞƌǀĂ ĂƚĞŶƚĂŵĞŶƚĞ ĞƐƚĞ ŵŽĚĞůŽ ĚĞ ĐƵƌƌşĐƵůŽ͗ / ĚĞ DŽƵƌĆŽ W/ Ͳ Ϯ͘Ǒ Ğ ϯ͘Ǒ ŝĐůŽ ϮϬϭϭͬϮϬϭϮ
  • 39. ƵƌŽƉĂƐƐͲƵƌƌŝĐƵůƵŵ /ŶƐĞƌĞ Ă ƚƵĂ ĨŽƚŽŐƌĂĨŝĂ͘ ;ĨĂĐƵůƚĂƚŝǀŽͿ sŝƚĂĞ /ŶĨŽƌŵĂĕĆŽ ƉĞƐƐŽĂů ƉĞůŝĚŽ;ƐͿ ͬ EŽŵĞ;ƐͿ ƉĞůŝĚŽ;ƐͿ EŽŵĞ;ƐͿ͘ ƉƌſƉƌŝŽ;ƐͿ DŽƌĂĚĂ;ƐͿ ZƵĂ͕ ŶƷŵĞƌŽ͕ ĐſĚŝŐŽ ƉŽƐƚĂů͕ ůŽĐĂůŝĚĂĚĞ͕ ƉĂşƐ͘ dĞůĞĨŽŶĞ;ƐͿ dĞůĞŵſǀĞů͗ ŽƌƌĞŝŽ;ƐͿ ĞůĞƚƌſŶŝĐŽ;ƐͿ EĂĐŝŽŶĂůŝĚĂĚĞ ĂƚĂ ĚĞ ŶĂƐĐŝŵĞŶƚŽ EƷŵĞƌŽ ĚĞ / ƐƚĂĚŽ ŝǀŝů džƉĞƌŝġŶĐŝĂ ƉƌŽĨŝƐƐŝŽŶĂů ĂƚĂƐ ŽŵĞĕĂ ƉŽƌ ŝŶĚŝĐĂƌ Ă ĞdžƉĞƌŝġŶĐŝĂ ƉƌŽĨŝƐƐŝŽŶĂů ŵĂŝƐ ƌĞĐĞŶƚĞ͖ Ă ĐĂĚĂ ƉŽƐƚŽ ƉƌŽĨŝƐƐŝŽŶĂů ƉĞƌƚŝŶĞŶƚĞ ĚĞǀĞƌĄ ĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚĞƌ ƵŵĂ ĞŶƚƌĂĚĂ ƐĞƉĂƌĂĚĂ͘ ƵŶĕĆŽ ŽƵ ĐĂƌŐŽ ŽĐƵƉĂĚŽ WƌŝŶĐŝƉĂŝƐ ĂƚŝǀŝĚĂĚĞƐ Ğ ƌĞƐƉŽŶƐĂďŝůŝĚĂĚĞƐ EŽŵĞ Ğ ŵŽƌĂĚĂ ĚŽ ĞŵƉƌĞŐĂĚŽƌ dŝƉŽ ĚĞ ĞŵƉƌĞƐĂ ŽƵ ƐĞĐƚŽƌ ĚƵĐĂĕĆŽ Ğ ĨŽƌŵĂĕĆŽ ĂƚĂƐ ŽŵĞĕĂ ƉŽƌ ŝŶĚŝĐĂƌ Ă ĨŽƌŵĂĕĆŽ ŵĂŝƐ ƌĞĐĞŶƚĞ͖ Ă ĐĂĚĂ ĐƵƌƐŽ ƉĞƌƚŝŶĞŶƚĞ ƋƵĞ ƚĞŶŚĂ ĐŽŶĐůƵşĚŽ ĚĞǀĞƌĄ ĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚĞƌ ƵŵĂ ĞŶƚƌĂĚĂ ƐĞƉĂƌĂĚĂ͘ ĞƐŝŐŶĂĕĆŽ ĚĂ ƋƵĂůŝĨŝĐĂĕĆŽ ĂƚƌŝďƵşĚĂ / ĚĞ DŽƵƌĆŽ W/ Ͳ Ϯ͘Ǒ Ğ ϯ͘Ǒ ŝĐůŽ ϮϬϭϭͬϮϬϭϮ
  • 40. WƌŝŶĐŝƉĂŝƐ ĚŝƐĐŝƉůŝŶĂƐͬĐŽŵƉĞƚġŶĐŝĂƐ ƉƌŽĨŝƐƐŝŽŶĂŝƐ EŽŵĞ Ğ ƚŝƉŽ ĚĂ ŽƌŐĂŶŝnjĂĕĆŽ ĚĞ ĞŶƐŝŶŽ ŽƵ ĨŽƌŵĂĕĆŽ ƉƚŝĚƁĞƐ Ğ ĐŽŵƉĞƚġŶĐŝĂƐ ƉĞƐƐŽĂŝƐ şŶŐƵĂ;ƐͿ ŵĂƚĞƌŶĂ;ƐͿ /ŶĚŝĐĂ Ă;ƐͿ ƚƵĂ;ƐͿ ůşŶŐƵĂ;ƐͿ ŵĂƚĞƌŶĂ;ƐͿ KƵƚƌĂ;ƐͿ ůşŶŐƵĂ;ƐͿ ƵƚŽĂǀĂůŝĂĕĆŽ ŽŵƉƌĞĞŶƐĆŽ ŽŶǀĞƌƐĂĕĆŽ ƐĐƌŝƚĂ EşǀĞů ĞƵƌŽƉĞƵ ;ΎͿ ŽŵƉƌĞĞŶƐĆŽ ĞŝƚƵƌĂ /ŶƚĞƌĂĐĕĆŽ WƌŽĚƵĕĆŽ ŽƌĂů ŽƌĂů ŽƌĂů şŶŐƵĂ şŶŐƵĂ ;ΎͿ EşǀĞů ĚŽ YƵĂĚƌŽ ƵƌŽƉĞƵ ŽŵƵŵ ĚĞ ZĞĨĞƌġŶĐŝĂ ;ZͿ ƉƚŝĚƁĞƐ Ğ ĐŽŵƉĞƚġŶĐŝĂƐ ĞƐĐƌĞǀĞ ĞƐƚĂƐ ĐŽŵƉĞƚġŶĐŝĂƐ Ğ ŝŶĚŝĐĂ Ž ĐŽŶƚĞdžƚŽ Ğŵ ƋƵĞ ĨŽƌĂŵ ĂĚƋƵŝƌŝĚĂƐ͘ ŝŶĨŽƌŵĄƚŝĐĂƐ KƵƚƌĂƐ ĂƉƚŝĚƁĞƐ Ğ ĞƐĐƌĞǀĞ ĞƐƚĂƐ ĐŽŵƉĞƚġŶĐŝĂƐ Ğ ŝŶĚŝĐĂ Ž ĐŽŶƚĞdžƚŽ Ğŵ ƋƵĞ ĨŽƌĂŵ ĂĚƋƵŝƌŝĚĂƐ͘ ĐŽŵƉĞƚġŶĐŝĂƐ /ŶĨŽƌŵĂĕĆŽ ĂĚŝĐŝŽŶĂů /ŶĐůƵŝ ŶĞƐƚĂ ƌƵďƌŝĐĂ ƋƵĂůƋƵĞƌ ŽƵƚƌĂ ŝŶĨŽƌŵĂĕĆŽ ƉĞƌƚŝŶĞŶƚĞ͗ ƉŽƌ ĞdžĞŵƉůŽ͕ ƉĞƐƐŽĂƐ ĚĞ ĐŽŶƚĂĐƚŽ͕ ƌĞĨĞƌġŶĐŝĂƐ͕ ĞƚĐ͘ DĆŽƐ Ă ŽďƌĂ͍ ŐŽƌĂ ĐŽŵƉůĞƚĂ Ž ƚĞƵ ĐƵƌƌşĐƵůŽ͘ / ĚĞ DŽƵƌĆŽ W/ Ͳ Ϯ͘Ǒ Ğ ϯ͘Ǒ ŝĐůŽ ϮϬϭϭͬϮϬϭϮ
  • 41. ƵƌŽƉĂƐƐͲƵƌƌŝĐƵůƵŵ sŝƚĂĞ /ŶĨŽƌŵĂĕĆŽ ƉĞƐƐŽĂů ƉĞůŝĚŽ;ƐͿ ͬ EŽŵĞ;ƐͿ ƉƌſƉƌŝŽ;ƐͿ DŽƌĂĚĂ;ƐͿ dĞůĞĨŽŶĞ;ƐͿ ŽƌƌĞŝŽ;ƐͿ ĞůĞƚƌſŶŝĐŽ;ƐͿ EĂĐŝŽŶĂůŝĚĂĚĞ ĂƚĂ ĚĞ ŶĂƐĐŝŵĞŶƚŽ EƷŵĞƌŽ ĚĞ / ƐƚĂĚŽ ŝǀŝů džƉĞƌŝġŶĐŝĂ ƉƌŽĨŝƐƐŝŽŶĂů ĂƚĂƐ ƵŶĕĆŽ ŽƵ ĐĂƌŐŽ ŽĐƵƉĂĚŽ WƌŝŶĐŝƉĂŝƐ ĂƚŝǀŝĚĂĚĞƐ Ğ ƌĞƐƉŽŶƐĂďŝůŝĚĂĚĞƐ EŽŵĞ Ğ ŵŽƌĂĚĂ ĚŽ ĞŵƉƌĞŐĂĚŽƌ dŝƉŽ ĚĞ ĞŵƉƌĞƐĂ ŽƵ ƐĞĐƚŽƌ ĚƵĐĂĕĆŽ Ğ ĨŽƌŵĂĕĆŽ ĂƚĂƐ ĞƐŝŐŶĂĕĆŽ ĚĂ ƋƵĂůŝĨŝĐĂĕĆŽ ĂƚƌŝďƵşĚĂ WƌŝŶĐŝƉĂŝƐ ĚŝƐĐŝƉůŝŶĂƐͬĐŽŵƉĞƚġŶĐŝĂƐ ƉƌŽĨŝƐƐŝŽŶĂŝƐ EŽŵĞ Ğ ƚŝƉŽ ĚĂ ŽƌŐĂŶŝnjĂĕĆŽ ĚĞ ĞŶƐŝŶŽ ŽƵ ĨŽƌŵĂĕĆŽ / ĚĞ DŽƵƌĆŽ W/ Ͳ Ϯ͘Ǒ Ğ ϯ͘Ǒ ŝĐůŽ ϮϬϭϭͬϮϬϭϮ
  • 42. ƉƚŝĚƁĞƐ Ğ ĐŽŵƉĞƚġŶĐŝĂƐ ƉĞƐƐŽĂŝƐ şŶŐƵĂ;ƐͿ ŵĂƚĞƌŶĂ;ƐͿ KƵƚƌĂ;ƐͿ ůşŶŐƵĂ;ƐͿ ƵƚŽĂǀĂůŝĂĕĆŽ ŽŵƉƌĞĞŶƐĆŽ ŽŶǀĞƌƐĂĕĆŽ ƐĐƌŝƚĂ EşǀĞů ĞƵƌŽƉĞƵ ;ΎͿ ŽŵƉƌĞĞŶƐĆŽ ĞŝƚƵƌĂ /ŶƚĞƌĂĐĕĆŽ WƌŽĚƵĕĆŽ ŽƌĂů ŽƌĂů ŽƌĂů şŶŐƵĂ şŶŐƵĂ ;ΎͿ EşǀĞů ĚŽ YƵĂĚƌŽ ƵƌŽƉĞƵ ŽŵƵŵ ĚĞ ZĞĨĞƌġŶĐŝĂ ;ZͿ ƉƚŝĚƁĞƐ Ğ ĐŽŵƉĞƚġŶĐŝĂƐ ŝŶĨŽƌŵĄƚŝĐĂƐ KƵƚƌĂƐ ĂƉƚŝĚƁĞƐ Ğ ĐŽŵƉĞƚġŶĐŝĂƐ /ŶĨŽƌŵĂĕĆŽ ĂĚŝĐŝŽŶĂů EŽƚĂ͗ ƉƌŽĨĞƐƐŽƌĂ ŝƌĄ ĐĞĚĞƌͲƚĞ ĞƐƚĞ ĚŽĐƵŵĞŶƚŽ͕ ƉĂƌĂ ƋƵĞ Ž ƉŽƐƐĂƐ ƉĂƐƐĂƌ Ă ĐŽŵƉƵƚĂĚŽƌ ŶĂ ĂƵůĂ ĚĞ d/͘ - - -D dZ ,-͊ $V SURIHVVRUDV / ĚĞ DŽƵƌĆŽ W/ Ͳ Ϯ͘Ǒ Ğ ϯ͘Ǒ ŝĐůŽ ϮϬϭϭͬϮϬϭϮ
  • 43. ƐĐŽůĂ ĄƐŝĐĂ /ŶƚĞŐƌĂĚĂ ĚĞ DŽƵƌĆŽ W/ ʹ Ϯ͘Ǒ Ğ ϯ͘Ǒ ŝĐůŽ ŝƐĐŝƉůŝŶĂ͗ ŽƌŵĂĕĆŽ sŽĐĂĐŝŽŶĂůͬd/ EŽŵĞ͗ ͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺ E͘Ǒ͗ ͺͺͺͺͺͺͺ ĂƚĂ͗ ͺͺͺͺͺͬͺͺͺͺͺͬͺͺͺͺͺ ŽŶƐƵůƚĂ ͬ džƉůŽƌĂĕĆŽ ĚĞ ^ŝƚĞƐ ĚĞ ŵƉƌĞŐŽ WZKhZ DWZ'K hD dZ ,K dDWK /Ed/ZK͙ KDK ͲK͍ ůŐƵŵĂƐ ĚŝĐĂƐ͗ WƌŽĐƵƌĂ ĐŽŶŚĞĐĞƌ Ž ƋƵĞ Ġ ŵĂŝƐ ǀĂůŽƌŝnjĂĚŽ ƉĞůĂƐ ĞŵƉƌĞƐĂƐͬŝŶƐƚŝƚƵŝĕƁĞƐ Ğ ƋƵĂŝƐ ĂƐ ĐŽŵƉĞƚġŶĐŝĂƐͲĐŚĂǀĞ ĂƐƐŽĐŝĂĚĂƐ ă ĨƵŶĕĆŽ ă ƋƵĂů ƚĞ ƉƌĞƚĞŶĚĞ ĐĂŶĚŝĚĂƚĂƌ͘ ĄͲƚĞ Ă ĐŽŶŚĞĐĞƌ ĂŽ ŵĞƌĐĂĚŽ ĚĞ ƚƌĂďĂůŚŽ͗ • ŽŶƐƚƌſŝ Ƶŵ ĐƵƌƌşĐƵůŽ Ğ ƵŵĂ ĐĂƌƚĂ ĚĞ ĐĂŶĚŝĚĂƚƵƌĂ ĂƉĞůĂƚŝǀŽƐ ;ŝƌĄƐ ĂƉƌĞŶĚĞƌ Ă ĨĂnjĞƌ ŶĂ ĚŝƐĐŝƉůŝŶĂ ĚĞ sŝǀĞƌ WŽƌƚƵŐƵġƐͿ͖ • ƉƌĞƐĞŶƚĂ Ă ƚƵĂ ĐĂŶĚŝĚĂƚƵƌĂ ăƐ ĞŵƉƌĞƐĂƐͬŝŶƐƚŝƚƵŝĕƁĞƐ ĚŽ ƚĞƵ ŝŶƚĞƌĞƐƐĞ͖ • ŝǀƵůŐƵĞ Ž ƚĞƵ ĐƵƌƌşĐƵůŽ Ğŵ ŽůƐĂƐ ĚĞ ŵƉƌĞŐŽ ĞͬŽƵ ƐŝƚĞƐ ĚĞ ƉƌŽĐƵƌĂ ĚĞ ĞŵƉƌĞŐŽ͖ • ůĂƌŐĂ Ă ƚƵĂ ƌĞĚĞ ĚĞ ĐŽŶƚĂĐƚŽƐ Ğ ƌĞŶƚĂďŝůŝnjĂͲĂ͖ • ƉŽƐƚĂ ŶĂƐ ƚƵĂƐ ĨĞƌƌĂŵĞŶƚĂƐ ĚĞ ĞŵƉƌĞŐĂďŝůŝĚĂĚĞ͘ džƉůŽƌĂ Ž ƐĞŐƵŝŶƚĞ ƐŝƚĞ͗ ŚƚƚƉ͗ͬͬĐĚƉ͘ƉŽƌƚŽĚŝŐŝƚĂů͘ƉƚͬĞŵƉƌĞŐŽ ;EĞƐƚĞ ƐŝƚĞ ǀĂŝƐ ĞŶĐŽŶƚƌĂƌ ǀĄƌŝĂƐ ŝŶĨŽƌŵĂĕƁĞƐ Ğ ƐƵŐĞƐƚƁĞƐ ƐŽďƌĞ Ă ŵĞůŚŽƌ ĨŽƌŵĂ ĚĞ ƉƌŽĐƵƌĂƌ ĞŵƉƌĞŐŽ͕ ĞdžƉůŽƌĂͲŽ ĚĂ ŵĞůŚŽƌ ĨŽƌŵĂ Ğ ĂŶŽƚĂ͕ ŶŽ ƚĞƵ ĚŽƐƐŝġ͕ ĂƐ ŝŶĨŽƌŵĂĕƁĞƐ ŵĂŝƐ ŝŵƉŽƌƚĂŶƚĞƐ͘Ϳ / ĚĞ DŽƵƌĆŽ W/ Ͳ Ϯ͘Ǒ Ğ ϯ͘Ǒ ŝĐůŽ ϮϬϭϭͬϮϬϭϮ
  • 44. ZĞĚŝŐŝƌ ƵŵĂ ĐĂƌƚĂ ĚĞ ĐĂŶĚŝĚĂƚƵƌĂ͗ /ŵĂŐŝŶĂ ƋƵĞ ĞŶĐŽŶƚƌĂƐƚĞ ŶŽ ũŽƌŶĂů Ƶŵ ĂŶƷŶĐŝŽ ĐŽŵ Ž ĞŵƉƌĞŐŽ ŝĚĞĂů ƉĂƌĂ ƚŝ Ğ ƋƵĞ ƚĞ ƋƵĞƌĞƐ ĐĂŶĚŝĚĂƚĂƌ͘ WĂƌĂ ŝƐƐŽ ǀĂŝƐ ƚĞƌ ƋƵĞ ĞƐĐƌĞǀĞƌ ƵŵĂ ĐĂƌƚĂ Ă ŽĨĞƌĞĐĞƌͲƚĞ ƉĂƌĂ Ž ĞŵƉƌĞŐŽ͕ ĐŽŵ ĂƌŐƵŵĞŶƚŽƐ ĐŽŶǀŝŶĐĞŶƚĞƐ ƋƵĞ ĚĞŵŽƐƚƌĞŵ ƋƵĞ ĠƐ Ž ĐĂŶĚŝĚĂƚŽ ĐĞƌƚŽ ƉĂƌĂ Ž ƚƌĂďĂůŚŽ Ğŵ ƋƵĞƐƚĆŽ ;ĚĞǀŝĚŽ ĂŽƐ ƚĞƵƐ ĞƐƚƵĚŽƐͬĨŽƌŵĂĕĆŽ ƉƌŽĨŝƐƐŝŽŶĂů͕ ĞdžƉĞƌŝġŶĐŝĂ ƉƌŽĨŝƐƐŝŽŶĂů ĂŶƚĞƌŝŽƌ͕ ŝŶƚĞƌĞƐƐĞƐ͕ ƚƌĂĕŽƐ ĚĞ ƉĞƌƐŽŶĂůŝĚĂĚĞ͕ ĞƚĐ͘Ϳ͘ ŝĐĂ ĂƋƵŝ Ƶŵ ŵŽĚĞůŽ ĚĞ ƵŵĂ ĐĂƌƚĂ ĚĞ ĐĂŶĚŝĚĂƚƵƌĂ͗ / ĚĞ DŽƵƌĆŽ W/ Ͳ Ϯ͘Ǒ Ğ ϯ͘Ǒ ŝĐůŽ ϮϬϭϭͬϮϬϭϮ
  • 45. ^ /K͗ EŽƐ ũŽƌŶĂŝƐ ƋƵĞ ĂƐ ƚƵĂƐ ƉƌŽĨĞƐƐŽƌĂƐ ƚƌŽƵdžĞƌĂŵ ƉĂƌĂ Ă ĂƵůĂ͕ ƉĞƐƋƵŝƐĂ Ƶŵ ĂŶƷŶĐŝŽ ĚĞ ĞŵƉƌĞŐŽ ƋƵĞ ƚĞ ĂŐƌĂĚĞ Ğ ĐŽŶƐƚƌſŝ͕ ŶŽ ƚĞƵ ĚŽƐƐŝġ͕ Ă ĐĂƌƚĂ ĚĞ ĐĂŶĚŝĚĂƚƵƌĂ ƉĂƌĂ ƌĞƐƉŽŶĚĞƌ ĂŽ ĂŶƷŶĐŝŽ͘ džƉůŽƌĂ͕ ƚĂŵďĠŵ͕ ŽƐ ƐĞŐƵŝŶƚĞƐ ƐŝƚĞƐ ŽŶĚĞ ƉŽĚĞƐ ĞŶĐŽŶƚƌĂƌ ĂŶƷŶĐŝŽƐ ĚĞ ĞŵƉƌĞŐŽ Ğ ĂƉŽŶƚĂ ŶŽ ƚĞƵ ĚŽƐƐŝġ ĂƋƵĞůĞƐ ƋƵĞ ƚĞ ƉĂƌĞĐĞŵ ŵĂŝƐ ŝŶƚĞƌĞƐƐĂŶƚĞƐ͗ • ŚƚƚƉ͗ͬͬĐĚƉ͘ƉŽƌƚŽĚŝŐŝƚĂů͘Ɖƚ • ŚƚƚƉ͗ͬͬĂĞŝŽƵ͘ĞdžƉƌĞƐƐŽĞŵƉƌĞŐŽ͘Ɖƚ • ŚƚƚƉ͗ͬͬǁǁǁ͘ũŽďƌĂƉŝĚŽ͘Ɖƚͬ • ǁǁǁ͘ĞŵƉƌĞŐŽƐŽŶůŝŶĞ͘Ɖƚ • ǁǁǁ͘ŶĞƚͲĞŵƉƌĞŐŽƐ͘ĐŽŵ • ǁǁǁ͘ŝĞĨƉ͘Ɖƚ • ŚƚƚƉ͗ͬͬǁǁǁ͘ĐŽŝƐĂƐ͘ĐŽŵͬĞŵƉƌĞŐŽͬ - - -D dZ ,-͊ $V SURIHVVRUDV / ĚĞ DŽƵƌĆŽ W/ Ͳ Ϯ͘Ǒ Ğ ϯ͘Ǒ ŝĐůŽ ϮϬϭϭͬϮϬϭϮ
  • 46. (QWUHYLVWD D XP SURILVVLRQDO BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB / ĚĞ DŽƵƌĆŽ W/ Ͳ Ϯ͘Ǒ Ğ ϯ͘Ǒ ŝĐůŽ ϮϬϭϭͬϮϬϭϮ
  • 47. (QWUHYLVWDQGR RV PHXV FROHJDV« 2 PHX QRPH FRPSOHWR p« $ PLQKD LGDGH p« 0RUR FRP« 2 PHX PHOKRU DPLJRD p« $FKR TXH VRX« 1RV PHXV WHPSRV OLYUHV JRVWR GH« $ PLQKD FRU IDYRULWD p« 2 TXH PDLV JRVWR GH FRPHU p« 1D HVFROD JRVWR GH« 6LQWRPH EHP TXDQGR« 1R IXWXUR JRVWDYD GH« 2V PHXV SURIHVVRUHV SHQVDP TXH HX« $ PLQKD IDPtOLD GL]PH SDUD« 2V PHXV DPLJRV SHQVDP TXH HX« $ FRLVD PDLV LPSRUWDQWH QD YLGD p« $FKR TXH ILFDULD IHOL] VH« $ PLQKD PDLRU TXDOLGDGH p« 8P GHIHLWR« 7HQKR PHGR GH« *RVWDYD GH VHU« 6RX ERP D ID]HU« / ĚĞ DŽƵƌĆŽ W/ Ͳ Ϯ͘Ǒ ŝĐůŽ ϮϬϭϬͬϮϬϭϭ
  • 48. (QWUHYLVWDQGR RV PHXV FROHJDV« BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB / ĚĞ DŽƵƌĆŽ W/ Ͳ Ϯ͘Ǒ ŝĐůŽ ϮϬϭϬͬϮϬϭϭ
  • 49. RQFOXV}HV DFHUFD GD SURILVVmR BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB / ĚĞ DŽƵƌĆŽ W/ Ͳ Ϯ͘Ǒ Ğ ϯ͘Ǒ ŝĐůŽ ϮϬϭϭͬϮϬϭϮ