O documento discute a análise da viabilidade econômica de projetos industriais, definindo termos como custos, gastos e despesas. Ele apresenta um exemplo numérico ilustrativo de fluxo de caixa de um projeto de fábrica de cimento, incluindo receitas, custos, investimentos, financiamento e taxas de retorno. Por fim, propõe um exercício para aplicar os conceitos discutidos.

1. 1
7. Análise da
Viabilidade Econômica
de
Projetos
7. Análise da Viabilidade Econômica de
Um Projeto Industrial
Terminologia em Custos:
• Gasto
• Investimento
• Custo
• Despesa
• Perda
• Desembolso

2. 2
7. Análise da Viabilidade Econômica de
Um Projeto Industrial
Custos de Produção
• Variáveis :
• Fixos:
MP, Embalagens, Materiais Auxiliares
Fretes, MOD, Energia Elétrica, Água
Industrial, Combustível
MOI, Manutenção, Seguros, Demanda de
Energia Elétrica, Despesas Aluguel
Relativos à Fabricação
5. Análise da Viabilidade Econômica de
Um Projeto Industrial
Despesas Gerais
• Variáveis :
• Fixas:
Vendas (comissão de vendedores),
Despesas Finaceiras desc. de duplic.
Despesas Administrativas
Impostos Fixos (IPTU, taxas diversas)

3. 3
5. Análise da Viabilidade Econômica de
Um Projeto Industrial
Outras Despesas e Desembolsos
• Depreciação Contábil
• Despesas Financeiras
• Amortização de Financiamentos
• Impostos Proporcionais
• Imposto de Renda
5. Análise da Viabilidade Econômica de
Um Projeto Industrial
Ponto de Equilíbrio
CF
Q
$
CV
CT
RT
Q*
RT = CT
RT = CF + CV
Q*p = CF + Q*cv
Q* = CF / ( p - cv)

4. 4
5. Análise da Viabilidade Econômica de
Um Projeto Industrial
Fluxo de Caixa do Empreendimento
- Financiamento
5. Análise da Viabilidade Econômica de
Um Projeto Industrial
Capital
Próprio
Fluxo de Caixa do Acionista

5. 5
5. Análise da Viabilidade Econômica de
Um Projeto Industrial
Exemplo:
Fábrica de cimento
Produção anual: 400 ton. / ano
Preço: $ 10.000 / ton
Custo variável de prod. $ 4.000 / ton
Custo fixo de prod. $ 300.000 / ano
Despesas variáveis $ 1.500 / ton
Despesas fixas $ 200.000 / ano
Investimento Fixo $ 2.000.000
Capital de Giro $ 200.000
Taxa de depreciação 10 %
Parcela financiada 50 %
Taxa de juros 10 % ao ano
Amortização: 7 anos (SAC com 2 anos car.)
Valor residual inv. fixo $ 200.000
Vida útil: 10 anos
Primeiro ano: 70% da capacidade
5. Análise da Viabilidade Econômica de Um Projeto Industrial
Quadro do Fluxo Financeiro do Empreendimento
Em $ 1.000
Descrição 0 1 2 3 4 5 6 9 10
Receita Bruta 2.800 4.000 4.000 4.000 4.000 4.000 4.000 4.000
(-) Impostos Prop.
Receita Líquida 2.800 4.000 4.000 4.000 4.000 4.000 4.000 4.000
Custo Var. Prod. 1.120 1.600 1.600 1.600 1.600 1.600 1.600 1.600
Custo Fixo Prod. 300 300 300 300 300 300 300 300
Lucro Bruto 1.380 2.100 2.100 2.100 2.100 2.100 2.100 2.100
Desp. Ger. Var. 420 600 600 600 600 600 600 600
Desp. Ger. Fixas 200 200 200 200 200 200 200 200
Depreciação 200 200 200 200 200 200 200 200
Despesas Finan.
Lucro Antes IR 560 1.100 1.100 1.100 1.100 1.100 1.100 1.100
IR/Contrib. Social 196 385 385 385 385 385 385 385
Lucro Líq. Após IR 364 715 715 715 715 715 715 715
(+) Depreciação 200 200 200 200 200 200 200 200
(-) Amortização
(-) Investimentos -2.200
(+)Liber. Financiam.
(+) Valor Residual 400
Fluxo de Caixa Empr. -2.200 564 915 915 915 915 915 915 1.245
Taxa Interna de Retorno do Empreendimento = 35,68%
Exemplo:

6. 6
5. Análise da Viabilidade Econômica de
Um Projeto Industrial
Quadro do Fluxo Financeiro do Acionista
Em $ 1.000
Descrição 0 1 2 3 4 5 6 9 10
Receita Bruta 2.800 4.000 4.000 4.000 4.000 4.000 4.000 4.000
(-) Impostos Prop.
Receita Líquida 2.800 4.000 4.000 4.000 4.000 4.000 4.000 4.000
Custo Var. Prod. 1.120 1.600 1.600 1.600 1.600 1.600 1.600 1.600
Custo Fixo Prod. 300 300 300 300 300 300 300 300
Lucro Bruto 1.380 2.100 2.100 2.100 2.100 2.100 2.100 2.100
Desp. Ger. Var. 420 600 600 600 600 600 600 600
Desp. Ger. Fixas 200 200 200 200 200 200 200 200
Depreciação 200 200 200 200 200 200 200 200
Despesas Finan. 110 110 110 88 66 44
Lucro Antes IR 450 990 990 1.012 1.034 1.056 1.100 1.100
IR/Contrib. Social 157,5 346,5 346,5 354,2 361,9 369,6 385 385
Lucro Líq. Após IR 293 644 644 658 672 686 715 715
(+) Depreciação 200 200 200 200 200 200 200 200
(-) Amortização 220 220 220 220
(-) Investimentos -2.200
(+)Liber. Financiam. 1.100
(+) Valor Residual 400
Fluxo de Caixa Acion. -1.100 493 844 624 638 652 666 915 1.245
Taxa Interna de Retorno do Acionista = 57,90%
5. Análise da Viabilidade Econômica de
Um Projeto Industrial
Exercício Proposto:
1) Do estudo de mercado:
Tipos de produto: A e B
Preços unitários: A: $ 20 B: $ 25
2) Da engenharia:
Valor do terreno: Doado
Área de construção: 450 m2 Custo do m2: $ 800
Valor dos equip. e utens.$ 340.000
3) Tamanho:
Produção anual: A: 10.000 B: 10.000 unid.

7. 7
Exercício Proposto:
4) Custos e despesas
Matérias-primas e mat. secundários: $ 6 mil / mês
Energia elétrica: $ 2 mil / mês
Combustíveis: $ 1 mil / mês
Fretes: $ 300 / mês
Água industrial: $ 1 mil / mês
Embalagem: $ 1,5 mil / mês
Mão-de-obra (considerar fixa) $ 1,5 mil / mês
Encargos sobre mão-de-obra: 80 %
Taxa de seguro: 0,6 % por ano sobre equip. e const. civil
Taxa de manutenção: 0,5 % por ano sobre const. civil
2,0% por ano para equipamentos
Taxa de IPI: 10 % para produto A, Produto B isento
PIS/FINSOCIAL: 2 % sobre receita (sem IPI)
ICMS: 18% sobre [receita (sem IPI) - MPs]
Desp. Comissões vendedores: 2 % da receita (sem IPI)
Despesas administrativas: $ 2 mil / mês
Considerar 2 % de eventuais para cada subgrupo
Exercício Proposto:
5) FINANCIAMENTO:
Parcela do investimento fixo financiado: 60%
Taxa de juros: 8 %
Sistema de amortização: em 10 anos pelo SAC (inclui 2 anos
de carência)
6) OUTROS DADOS:
Valor residual invest. fixo: 10% do investimento fixo
Horizonte de planejamento: 10 anos
Depreciação: 4% para const. civis e 10% p/ equipam.
Primeiro ano de atividade: 70 % da capacidade
Segundo ano de atividade: 90 % da capacidade
Terceiro ano em diante: Capacidade normal

8. 8
Exercício Proposto:
7) SUBSIDIOS PARA DETERMINAÇÃO DO CAPITAL DE
GIRO:
NECESSIDADES:
a) Disponibilidades: 10 dias de faturamento (sem IPI)
b) Estoques:
Matérias-primas: 7 dias do custo de MP
Produtos em elaboração: 2 dias
Produtos acabados: 3 dias do custo de produção
Peças e materiais de reposição: 15 dias do custo manutenção
c) Financiamentos das vendas: 30 dias (prazo médio
recebimento) sobre o custo global. (toda venda a prazo)
COBERTURA:
a) crédito de fornecedores
b) outras fontes
5. Análise da Viabilidade Econômica de
Um Projeto Industrial
Aplicação:
1. Programa de vendas
DESCRIÇÃO ANO 1 ANO 2 ANOS 3 a 10
Quantidade Vendida Produto A 7.000 9.000 10.000
Produto B 7.000 9.000 10.000
Preço Produto A 20 20 20
Produto B 25 25 25
Receita de Vendas Produto A 140.000 180.000 200.000
Produto B 175.000 225.000 250.000
Receita (Sem IPI) 315.000 405.000 450.000
IPI Produto A 14.000 18.000 20.000
Produto B 0 0 0
Receita Bruta 329.000 423.000 470.000

9. 9
Informações, downloads e artigos:
www.iem.efei.br/edson
5. Análise da Viabilidade Econômica de
Um Projeto IndustrialAplicação
2. Custos Operacionais
DESCRIÇÃO ANO 1 ANO 2 ANOS 3 a 10
1. Custo Variável de Produção
1.1 Matéria Prima 50.400 64.800 72.000
1.2 Energia elétrica 16.800 21.600 24.000
1.3 Combustível 8.400 10.800 12.000
1.4 Fretes 2.520 3.240 3.600
1.5 Água Industrial 8.400 10.800 12.000
1.6 Embalagens 12.600 16.200 18.000
1.7 Eventuais (2%) 1.982 2.549 2.832
Total Parcial 101.102 129.989 144.432
2. Custo Fixo de Produção
2.1 Mão-de-Obra + Encargos 32.400 32.400 32.400
2.2 Seguro 4.200 4.200 4.200
2.3 Manutenção 8.600 8.600 8.600
2.4 Eventuais 904 904 904
Total Parcial 46.104 46.104 46.104
CUSTO DE PRODUÇÃO 147.206 176.093 190.536

10. 10
5. Análise da Viabilidade Econômica de
Um Projeto IndustrialAplicação
3. Despesa Geral Variável
3.1 Comissão de Vendedores 6.300 8.100 9.000
3.2 Eventuais 126 162 180
Total Parcial 6.426 8.262 9.180
4. Despesa Geral Fixa
4.1 Despesas Administrativas 24.000 24.000 24.000
4.2 Eventuais 480 480 480
Total Parcial 24.480 24.480 24.480
5. Impostos Proporcionais
5.1 IPI 14.000 18.000 20.000
5.2 PIS / FINSOCIAL 6.300 8.100 9.000
5.3 ICMS 47.628 61.236 68.040
5.4 Eventuais 1.359 1.747 1.941
Total Parcial 69.287 89.083 98.981
CUSTO GLOBAL 247.399 297.918 323.177
5. Análise da Viabilidade Econômica de Um Projeto Industrial
Aplicação 3. Capital de giro (a plena produção)
DESCRIÇÃO ANO 3 (Projeção)
1. Necessidades
1.1 Caixa 12.500
1.2 Financiamento das Vendas 26.931
1.3 Estoques
Matérias Primas 1.400
Produtos em Elaboração 729
Produtos Acabados 1.588
Peças e Materiais de reposição 358
TOTAL DAS NECESSIDADES 43.507
2. RECURSOS
2.1 Fornecedores 6.717
2.2 ICMS 5.670
2.3 PIS / FINSOCIAL 750
2.4 Capital de Giro Próprio 30.370
TOTAL DOS RECURSOS 43.507

11. 11
5. Análise da Viabilidade Econômica de
Um Projeto IndustrialAplicação
4. Investimentos
DESCRIÇÃO VALOR
1. Terrenos 0
2. Construções 360.000
3. Equipamentos 340.000
4. Capital de Giro Próprio 30.370
TOTAL DO INVESTIMENTO 730.370
5. Análise da Viabilidade Econômica de Um Projeto Industrial
5. Depreciação
ANO DEPRECIAÇÃO VALOR CONTÁBIL
1 48.400
2 48.400
3 48.400
4 48.400
5 48.400
6 48.400
7 48.400
8 48.400
9 48.400
10 48.400 216.000

12. 12
5. Análise da Viabilidade Econômica de Um Projeto Industrial
6. Quadro de Financiamento
ANO SALDO DEVEDOR AMORTIZAÇÃO JUROS
0 420.000
1 420.000 33.600
2 420.000 33.600
3 367.500 52.500 33.600
4 315.000 52.500 29.400
5 262.500 52.500 25.200
6 210.000 52.500 21.000
7 157.500 52.500 16.800
8 105.000 52.500 12.600
9 52.500 52.500 8.400
10 0 52.500 4.200
5. Análise da Viabilidade Econômica de Um Projeto Industrial
Quadro do Fluxo Financeiro do Empreendimento
Em $ 1.000
Descrição 0 1 2 3 4 5 9 10
Receita Bruta 329.000 423.000 470.000 470.000 470.000 470.000 470.000
(-) Impostos Prop. 69.287 89.083 98.981 98.981 98.981 98.981 98.981
Receita Líquida 259.713 333.917 371.019 371.019 371.019 371.019 371.019
Custo Var. Prod. 101.102 129.989 144.432 144.432 144.432 144.432 144.432
Custo Fixo Prod. 46.104 46.104 46.104 46.104 46.104 46.104 46.104
Lucro Bruto 112.507 157.824 180.483 180.483 180.483 180.483 180.483
Desp. Ger. Var. 6.426 8.262 9.180 9.180 9.180 9.180 9.180
Desp. Ger. Fixas 24.480 24.480 24.480 24.480 24.480 24.480 24.480
Depreciação 48.400 48.400 48.400 48.400 48.400 48.400 48.400
Despesas Finan.
Lucro Antes IR 33.201 76.682 98.423 98.423 98.423 98.423 98.423
IR/Contrib. Social 11620,4 26838,9 34448,1 34448,1 34448,1 34448,12 34448,1
Lucro Líq. Após IR 21.581 49.844 63.975 63.975 63.975 63.975 63.975
(+) Depreciação 48.400 48.400 48.400 48.400 48.400 48.400 48.400
(-) Amortização
(-)Investimentos -730.370
(+)Liber. Financiam.
(+) Valor Residual 100.370
Fluxo de Caixa Empr. -730.370 69.981 98.244 112.375 112.375 112.375 112.375 263.845
Taxa Interna de Retorno do Empreendimento = 9,11%

13. 13
5. Análise da Viabilidade Econômica de Um Projeto Industrial
Quadro do Fluxo Financeiro do Acionista
Em $ 1.000
Descrição 0 1 2 3 4 5 9 10
Receita Bruta 329.000 423.000 470.000 470.000 470.000 470.000 470.000
(-) Impostos Prop. 69.287 89.083 98.981 98.981 98.981 98.981 98.981
Receita Líquida 259.713 333.917 371.019 371.019 371.019 371.019 371.019
Custo Var. Prod. 101.102 129.989 144.432 144.432 144.432 144.432 144.432
Custo Fixo Prod. 46.104 46.104 46.104 46.104 46.104 46.104 46.104
Lucro Bruto 112.507 157.824 180.483 180.483 180.483 180.483 180.483
Desp. Ger. Var. 6.426 8.262 9.180 9.180 9.180 9.180 9.180
Desp. Ger. Fixas 24.480 24.480 24.480 24.480 24.480 24.480 24.480
Depreciação 48.400 48.400 48.400 48.400 48.400 48.400 48.400
Despesas Finan. 33.600 33.600 33.600 29.400 25.200 8.400 4.200
Lucro Antes IR -399 43.082 64.823 69.023 73.223 90.023 94.223
IR/Contrib. Social -140 15.079 22.688 24.158 25.628 31.508 32.978
Lucro Líq. Após IR -259 28.004 42.135 44.865 47.595 58.515 61.245
(+) Depreciação 48.400 48.400 48.400 48.400 48.400 48.400 48.400
(-) Amortização 0 0 52.500 52.500 52.500 52.500 52.500
(-) Investimentos -730.370
(+)Liber. Financiam. 420.000
(+) Valor Residual 100.370
Fluxo de Caixa Acion. -310.370 48.141 76.404 38.035 40.765 43.495 54.415 313.615
Taxa Interna de Retorno do Acionista = 15,05%
5. Análise da Viabilidade Econômica de
Um Projeto Industrial
FIM