2. Disclaimer
O material a seguir é uma apresentação confidencial das informações gerais sobre a Companhia de Locação das Américas e suas subsidiárias (em
conjunto, “Locamerica”) na data desta apresentação. As informações estão resumidas e não têm a intenção de ser completas. Nenhuma declaração ou
garantia, expressa ou tácita, é feita no tocante à exatidão, veracidade ou integridade dessas informações, e nada neste documento será interpretado ou
entendido como sendo uma declaração e/ou garantia quantos a esses aspectos.
Esta apresentação confidencial inclui estimativas e projeções acerca do futuro relacionados à Locamerica, que refletem as atuais previsões e expectativas
da Locamerica e de sua administração sobre resultados, negócios e eventos futuros. As estimativas e projeções acerca do futuro incluem, sem limitação,
quaisquer declarações que possam prever, indicar ou sugerir resultados, negócios ou empreendimentos futuros, podendo conter palavras como
“antecipa”, “acredita”, “estima”, “espera”, “planeja”, “prevê”, “projeta”, “visa”, “pretende”, “entende”, entre outras palavras ou frases com significado
semelhante, que indicam estimativas e projeções acerca do futuro. Tais estimativas e projeções estão sujeitas a inúmeros riscos, incertezas e suposições.
Alertamos que muitos fatores importantes podem vir a fazer com que os resultados efetivos sejam substancialmente diferentes dos planos, objetivos,
expectativas, estimativas e intenções contidas nesta apresentação, incluindo: (i) a aceitação do mercado pelos serviços prestados pela Locamerica; (ii)
volatilidade no setor de ensino superior; (iii) a economia brasileira e o mercado financeiro; (iv) mudanças na legislação, tributação e políticas
governamentais que afetam o setor de educação; (v) a habilidade de permanecer à frente das mudanças tecnológicas; e (vi) a habilidade de
continuamente introduzir novos produtos e serviços em condições competitivas e manter a vantagem competitiva em produtos e serviços já existentes. Em
nenhuma hipótese, a Locamerica ou suas subsidiárias, conselheiros, diretores, agentes ou empregados, nem qualquer dos acionistas vendedores,
agentes de colocação ou coordenadores, devem ser responsabilizados perante terceiros (incluindo investidores) por qualquer investimento, decisão de
negócio ou ação tomada com base nas informações ou declarações contidas nesta apresentação ou por qualquer dano dela resultante, correspondente ou
específico.
Todas as estimativas e projeções acerca do futuro contidas nesta apresentação são baseadas em informações e dados disponíveis na data em que foram
feitas, e a Locamerica não assume qualquer obrigação de atualizá-las com base em novas informações ou desenvolvimentos futuros. Esta apresentação e
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prévio e por escrito da Locamerica.
Os valores mobiliários não podem ser ofertados ou vendidos nos Estados Unidos se não forem registrados ou dispensados de registro nos termos do
United States Securities Act de 1933, conforme alterado. Qualquer oferta de valores mobiliários realizada nos Estados Unidos será feita exclusivamente
por meio dos Offering Memoranda, que poderá ser obtido dos agentes de colocação ou dos coordenadores. Tal Offering Memoranda conterá informações
detalhadas sobre a Locamerica e seus resultados operacionais e financeiros, bem como suas demonstrações financeiras. Esta apresentação não constitui
uma oferta, convite ou solicitação de oferta para subscrição ou compra de qualquer valor mobiliário. Nem esta apresentação, tampouco qualquer
informação aqui contida formam a base de qualquer tipo de contrato ou compromisso.
O investimento em ações de emissão da Locamerica (“Ações”) representa um investimento de risco, pois é um investimento em renda variável e, assim,
os investidores que pretendam investir em Ações estão sujeitos a perdas patrimoniais e riscos, inclusive àqueles relacionados às Ações, à Locamerica, ao
setor em que atua, aos seus acionistas e ao ambiente macroeconômico do Brasil, descritos no Prospecto e no Formulário de Referência, e que devem ser
cuidadosamente considerados antes da tomada de decisão de investimento. O investimento em Ações não é, portanto, adequado a investidores avessos
aos riscos relacionados à volatilidade do mercado de capitais.
LEIA O PROSPECTO PRELIMINAR E O FORMULÁRIO DE REFERÊNCIA ANTES DE ACEITAR A OFERTA.
3. Apresentadores
Formado em administração de empresas
pela Universidade FUMEC e
especialização em Negócios pela
Fundação Dom Cabral.
Fundou a Locarvel, em 1993, aos 22 anos.
Conselheiro da ANAV (Associação
Nacional de Empresas de Aluguel de
Veículos).
Vice-Presidente do SINDILOC-MG
(Sindicato das Locadoras de Minas
Gerais).
Um dos sócios-fundadores da Via Jap e da
Via Natsu, redes de concessionárias de
veículos.
Luis Fernando Porto
Fundador e CEO
Formado em engenharia pelo Instituto Militar
de Engenharia e mestre em Sistemas de
Gestão pela Rensselaer Polythechnic
Institute.
Atuou como Venture Capital Fund Banker
Manager / Corporate do Banco Modal S.A.
Foi Superintendente Comercial do Banco Itaú
S.A. e Diretor de relações corporativas do
Banco Itaú BBA.
Atuou como Diretor de relações corporativas
do Banco Votorantim S.A. e depois atuou
como Diretor de private equity no Banco
Votorantim.
Ex-Presidente e ex-membro do conselho da
CFA Society of Brasil.
Joel Kos
CFO
Formado em economia pela London School
of Economics, e mestre em Management
pela mesma instituição. Atualmente,
cursando MBA em Finanças pela IBMEC
Business School.
Foi Diretor, e Analista Sênior de Renda
Variável (sell-side) do Deutsche Bank e
UBS Warburg em Nova York e Londres,
cobrindo o setor de Telecom durante 7
anos.
Atuou como Diretor de Relações com
Investidores da VIVO S/A. em São Paulo, e
Superintendente de RI do Minerva S/A.
Ronald Aitken
Gerente Geral de RI
3
5. História de Empreendedorismo e Crescimento
Uma história de sucesso, crescimento e rentabilidade
5
Pós-IPO
3
Maior empresa
do Setor 2
Maior empresa
do Setor 1
Maior empresa
do Setor
Ganhos de escala no âmbito operacional
e financeiro
Otimização da estrutura de capital
Compromisso de entrega dos resultados
pelos acionistas fundadores e management
5
Fundação com
16 carros
1993
Private Equity:
maior disciplina
financeira com
rentabilidade
2008 Crescimento
mesmo em
momentos de
crise
2009
Consolidação
dos
instrumentos de
gestão e
governança
2010
IPO: busca de
sócios para
nova fase de
crescimento
2012
Companhia que
mais cresceu
nos últimos 5
anos
2011
Frota Total
(‘000s)
Rec. de Locação
(R$ mm)
CAGR 06-11
37,5%
CAGR 06-11
37,1%
62,8
88,5
135,3
162,8
216,6
304,0
2006 2007 2008 2009 2010 2011
5,5
10,5
14,9
16,5
21,9
27,3
6. Modelo de Negócios
Player exclusivo em terceirização de frotas, com maior previsibilidade de receitas, despesas e
vendas de seminovos
6
Compra -
Venda =
Depreciação
Receitas
Previsíveis
Contratos de longo prazo (24
meses)
Relacionamento de longo
prazo (média 3,7 anos)
Política de precificação
diferenciada garantindo TIR
média de 20,5% atualmente
Altos índices de renovação de
contratos (90% dos clientes
alvo)
Comprar mais carros
aumentando os
descontos
Expansão dos canais
de vendas no varejo
(venda direta e web)
com ampliação de
margem
Lucro
Custo de
Capital
SG&A +
Custos
Operac.
Otimização da estrutura
de capital
Menor
alavancagem
Maior alongamento
Melhor rating
Menor custo de
captação
Forte controle de
despesas
Orçamento base-
zero
Estrutura
corporativa enxuta
- - - =
Altas margens
EBITDA e EBIT
ROE alto e resiliente
ROIC alto e resiliente
17,3% 48,2% 34,5%
1 1 1
Nota:
1 Proporção de todos os três centros de custos
7. Visão Geral do Mercado: Terceirização de Frotas
Mercado em franco crescimento
Setor de locação com elevado potencial de crescimento, tendo crescido 2,7 vezes o PIB nos últimos 5
anos1
Fonte: Denatran, Fenabrave, Associação Brasileira de Locadoras de Automóveis (ABLA), Data Monitor (1) Crescimento de 161,2% do setor no período 2006-2010 versus
crescimento do PIB brasileiro em termos nominais de 59,1% no período 2006-2010. Fonte: ABLA e IPEA (2) Penetração no mercado de terceirização.Considera dados do
Data Monitor em estudo de 2007. (3) IBGE. (4) Anuário ABLA 2011 e Auto Rental News (Factbook 2012)
5,4%
16,5%
24,5%
37,4%
46,6%
58,3%
% da frota total empresarial
11,2%
CAGR
(05-10)
Baixa penetração
Brasil vs. Mercados maduros
Mercado pulverizado com
potencial de consolidação
MERCADO DE LOCAÇÃO DE VEÍCULOS PENETRAÇÃO DE MERCADO (2) PARTICIPAÇÃO DE MERCADO (4)
3,0 3,2
3,5
4,0
4,4
5,1
7
123,8 135,0
156,2 175,5 188,8
232,4
101,3
115,0
127,8
143,6
174,2
182,6
225,1
250,0
284,0
319,1
363,0
415,0
2005 2006 2007 2008 2009 2010
Frota Rent a car („000 veículos)
Frota Terceirização („000 veículos)
Faturamento de Locação (R$ bi)
12,5%
13,4%
MERCADO POTENCIAL (3)
# Empresas
# de funcionários
+ +
34.673
17.685
5.991 5.234
63.538
50-99 100-249 250-499 500+ Total
94%
6%
Outros
4 maiores
empresas
Outros
3 maiores
empresas
30%
70%
8. 8
Potencial de Crescimento Relevante em Terceirização
Somos a Primeira Derivada dos Setores Alvo
26%
20%
8%
13%
21%
5%
Alimentos1
Saúde/
Farmacêutico2
Financeiro3
Bebidas4
Tecnologia6
Óleo e Gás5
Foco de Vendas
Fonte: BM&F Bovespa, IBGE e Bloomberg
Nota:
1 Média entre Minerva, BR Foods, Marfrig e GPA
2 Média entre Amil, Cremer, Dasa, Drogasil, Fleury, Odontoprev e Profarma
3 Média entre Abc Brasil, BB, Bradesco, BicBanco, BMF Bovespa, Cielo, Cetip e
Santander
4 Ambev
5 Petrobras
6 Totvs
A Locamerica tem forte atuação em setores com alto potencial de crescimento percentual de frotas
Sólidos Fundamentos Econômicos
CRESCIMENTO NO VAREJO
Fonte: BNDES e ipeadata
103 114 119 127 140 146
160
176 178
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
(Receita nominal de vendas no comércio varejista com ajuste
sazonal; fim do período; indexado base 100 = média 2003)
CAGR
6,3%
196
337
131
210
206
339
2006 - 2009 2011 - 2014
Construção Infraestrutura Indústria
INVESTIMENTOS NO BRASIL
(R$ bilhões)
533
886
CAGR (10-12E) da Receita Líquida de Empresas Listadas na BM&F Bovespa (%)
9. Visão Geral do Mercado: Seminovos
Crescimento do mercado de seminovos no Brasil sustentado por sólidos fundamentos econômicos
aliados a uma dinâmica favorável no setor
Fonte: Denatran, Fenabrave, Associação Brasileira de Locadoras de Automóveis (ABLA); (1) Automotive News, Revista Exame, BNDES, Portal Brasil e Banco Central; (2)
Tabela Fipe; (3) Automakers website, Kelley Blue Book, site das companhias e Locamerica
9
DEPRECIAÇÃO DE VEÍCULOS
23%
32%
30%
18%
13%
Média
Dodge Charger
Chevrolet
Malibu
Honda Civic
Toyota Corolla
20%
28%
19%
16%
15%
Média
Civic LXS 1.8
Corolla Xli 1.8
Palio Fire 1.0 2P
Gol G4 1.0 2P
Zero Km x 2010 (2)
Zero Km x 2010 (3)
6,7 7,1 7,2 7,1
8,4 8,9
2006 2007 2008 2009 2010 2011
MERCADO DE SEMINOVOS (1)
Veículos usados vendidos no Brasil (milhões)
CAGR
5.8%
1,7 2,2 2,4 2,7 2,8 3,4
2006 2007 2008 2009 2010 2011
MERCADO DE NOVOS VEÍCULOS
Veículos novos vendidos no Brasil (milhões)
CAGR
14,8%
3,9 2,9
Veículos Usados Negociados por Veículos Novos Emplacados
3,3 2,6 2,5 2,6
% das Vendas de Seminovos da Locamerica nas
Vendas de Seminovos no Brasil
0,04% 0,04%
0,07% 0,08%
ACESSIBILIDADE – MERCADO AUTOMÓVEIS
NÚMERO DE HABITANTES POR CARRO
1.2
1.5
1,6
1.7
1,9
4.0
5.9
151
180
200
240
260 300
350
380
415
465
510545
148
128
115
97 104
93
80 75
68
58 56 52
Salário Mínimo (R$)
Salário Mínimo para Compra de Carro Novo
Relação de venda de veículos novos e
seminovos similar ao norte-americano
Aumento no poder aquisitivo contribui
positivamente para maior penetração
de veículos na população
Depreciação de veículos
próxima a dos EUA
+ +
10. 10
Estratégia baseada em estrutura de venda própria em diversos canais, possibilitando as melhores
condições de comercialização e aumento da participação no varejo
Canais de
venda
diversificados
Ampliação da
plataforma de
varejo
Crescimento
Planejado
Atacado, varejo, vendas diretas, web e feirões
Ampliação das vendas através de lojas próprias
- Aumento de 7 para 11 lojas em 2012
Ampliação da força de vendas
- 69 funcionários em 2011 para 126 em 2012
Pontos de venda orientados de acordo com a desmobilização
da frota e representatividade no PIB
Potencial de Crescimento Relevante em Seminovos
11. 11
Melhoria da Margem
Ciclo Virtuoso e Impacto na Rentabilidade da Companhia
Custo
Financeiro
Depreciação
Preço
Margem
Líquida
Custo
Financeiro
Depreciação
Custo Adm/
Operacional
Margem
Líquida
Preço
Custo
Financeiro
Depreciação
Custo Adm/
Operacional
Preço
Margem
Líquida
Atual Pós-IPO Atual
Custo Adm/
Operacional
A partir de uma estrutura financeira mais robusta por meio da redução dos custos financeiros e
ganhos de escala, a Locamerica poderá liderar o segmento de terceirização de frotas
Melhora na
Condição de
Captação
Menor Custo
Financeiro
Redução da
Alavancagem
Melhora do
Rating
Menor
Investimento
Aumento
do ROE e ROIC
Maior
Compra de
Veículos
Aumento nos
Descontos
Custo de
Capital
Compra de
Veículos
Estimamos comprar veículos com descontos de 2 p.p.
a 6 p.p. menores que o principal concorrente
Ciclo Virtuoso da Compra de Novos Veículos
Custo financeiro 5 p.p. maior
Ciclo Virtuoso do Custo de Capital
Principal
Concorrente
*
*
*
* Depreciação Real: Depreciação incluindo o resultado de seminovos.
13. Administração atuante e governança responsável
Plataforma integrada de venda de seminovos
Histórico de alto crescimento com cultura de baixo custo e
eficiência operacional comprovada
Maior empresa do setor com foco exclusivo em locação de frotas no Brasil
Modelo de negócios de alta previsibilidade e baixo risco
Sólida e diversificada base de clientes com foco em setores de
elevado crescimento
13
1
3
4
5
6
Tese de Investimento
2
14. 14
CAGR
08 – 11
3,4%
Evolução dos 2 Maiores Players de Terceirização de Frotas
Maior empresa com foco exclusivo em locação de
frotas no Brasil
1
Fonte: Relatórios das companhias e ABLA
Nota:
1 Considera frota consolidada da Locamerica e Locarvel
2 Considera CAGR 2008 – 2010
3 Estimativas da Companhia
A Locamerica é a maior empresa com foco exclusivo em frotas no Brasil, além de ser a empresa que
mais cresce no setor
15,1% 2
Market Share (%) Frota (Base 100 em 2008)
1
1
22,2%
10,6%
LCAM X
08 – 11
7,8x
2,5x2
-
2,3x
100
110
147
182
97
114
135
108
132
100
107
111
2008 2009 2010 2011
Locamerica PrincipalConcorrente Mercado PIB
8,5%
8,7%
9,4%
10,4%
13,3%
12,1%
11,5%
12,1%
2008 2009 2010 2011
Locamerica PrincipalConcorrente
15. 15
15
Contratos de longo prazo
̶ 12 a 60 meses
O foco na terceirização de frota garante à Locamerica as seguintes vantagens:
Modelo de negócios de alta previsibilidade e baixo
risco
Acíclico: Crescimento também em momentos de crise quando
empresas terceirizam
Monitoramento da rentabilidade dos contratos
̶ TIR target de 20,5%
Fluxo de caixa previsível
Escala
Alto e estável índice de utilização da frota
̶ Taxa de utilização de 96% em 2011
Atividade menos suscetível a sazonalidade
2
Eficiência operacional
Seminovos com previsibilidade de venda
̶ Menor necessidade de renovação de frota
Previsibilidade das despesas
̶ Orçamento base zero
Estrutura de custos fixos
̶ Baixa necessidade de expansão para aumento de frota
16. 16
16
Política de precificação e controles internos
diferenciados e altamente eficazes
2
Principais Parâmetros (Gestão do Comitê de Precificação)
Principais
Premissas
Descrição do Processo (Comitê de Precificação)
Aquisição com descontos nas montadoras (Input Diretoria
Gente e Gestão)
Despesas com taxas de implantação (IPVA, DPVAT,
Emplacamento) (Input GG. Logística)
Custo do funding e nível de alavancagem (Input Diretoria
Financeira)
Despesa gerais e administrativas e despesas gerais (Input
Diretoria Gente e Gestão)
Custos de manutenções preventivas e corretivas (Input
Diretoria de Pós -Vendas)
Custo de preparo do carro para a venda (Input GG.
Logística)
Preço de Compra - Preço de Venda
Valor de venda do veículo definido pelo Comitê de
Seminovos (Input Comitê Seminovos)
1
2
3
4
5
6
7
8
Taxa
Interna
de
Retorno
(TIR)
Estimada
Preço de compra do
veículo e acessórios
Custo de
implantação
Custo
financeiro
Despesa
Adm
Despesa
Manutenção
Despesa
Desmob.
Depre-
ciação
Receita
Ano 1
Receita
Ano 2
Preço de venda
do veículo
2
3
4
5
6
7
8
TIR
Estimada
1
17. 2
Taxa Interna de Retorno – Principais Impactos
(R$)
Variável Precificado
Variação
(+ 5%)
Variação
(- 5%)
Compra 25.212 26.473 23.951
Venda 20.000 21.000 19.000
Manutenção 90 95 86
Despesas
Administrativas
175 184 166
Custo de
Desmobilização
300 315 285
Política de precificação e controles internos
diferenciados e altamente eficazes (Cont.)
Com um modelo de negócios de baixo risco e alta previsibilidade, a Locamerica se projeta como
uma das principais empresas do setor
-4,0%
1,9%
-0,3%
-0,5%
0,0%
4,4%
-2,0%
0,3%
0,5%
0,0%
17
TIR
(Variação p.p.)
18. 18
Sólida e diversificada base de clientes com foco em
setores de elevado crescimento
Principais Clientes Baixa Concentração de Clientes
3
Fonte: Companhia
A Locamerica possui uma sólida e diversificada base de clientes focada em crescimento, com
relacionamentos de longo prazo
Maior cliente representa 7,5% do faturamento total
PDD de 1,3% em 2011
Relacionamento médio com clientes de 3,7 anos
Alimentos Bebidas
2
Óleo e Gás
3 Financeiro
4
Saúde e Fármaco
5 Tecnologia
6
1
Outros Clientes
7
Taxa de renovação dos clientes-alvo de 90%
Carteira de clientes com R$514,8 mm em contratos
protegidos por break-up fees de R$175,3 mm
4T09 4T10 4T11
62,0% 59,8%
48,1%
38,0% 40,2%
51,9%
10 Maiores Outros
19. Estratégia de Seminovos
2011 2012E
69
126
19
2 – Gestão e Governança
Estratégia
Venda planejada com antecedência
Diversidade nos canais de distribuição e marketing
ativo
Pontos de venda definidos de acordo com a
desmobilização da frota e representatividade no
PIB
Canais de Venda
Estratégia baseada em estrutura de venda própria em diversos canais, possibilitando as melhores
condições de comercialização e aumento da participação no varejo
Plataforma integrada de venda de seminovos com
cobertura nacional
4
Fonte: Companhia
Nota:
1 Percentual sobre o total de vendas
2 Considera 1 ponto de Atacado em Recife, 2 pontos de Varejo no Rio de Janeiro e 1 ponto de Varejo em São Paulo
• Mega Lojas
• Clientes ou usuários
• Trabalho ativo com condutores
• Economia com Frete e Desmobilização
• Ferramenta de equilíbrio de estoque
• Feirões compartilhados para
minimizar custos
• Lojistas e concessionárias
Vendas
Atacado
Vendas
Varejo
Vendas
Direta
(Condutor)
Feirões
Força de Vendas
Ampla Presença Geográfica
(No de Funcionários)
Pontos de Venda de Atacado
Belo Horizonte
Cuiabá
Rio de Janeiro
Curitiba
São Paulo
Nordeste
13,1%
Sudeste
56,0%
Sul
16,6%
Centro Oeste
9,2%
Norte
5,1%
Pontos de Venda de Varejo
Novos Pontos de venda em 2012 2
Representatividade da Região no PIB (IBGE 2000)
4T11 20111
82,7%
74,2%
15,4%
22,0%
1,9%
3,8%
0,0%
0,0%
20. 2009 2010 2011
25,0
35,0
41,6
2009 2010 2011
16,5
21,9
27,3
2009 2010 2011
95,4%
96,0% 95,9%
20
Histórico de alto crescimento com cultura de baixo
custo e eficiência operacional comprovada
Expansão relevante da frota de carros
permitiu uma maior capilaridade da
empresa e crescimento do market share
5
Fonte: Companhia
1 Considera Locamerica e Locarvel
(Milhares de carros)
Alta utilização da frota, gerando máxima
produtividade sobre o ativo e diluição
dos custos fixos
(Frota alugada / Frota operacional)
Infra estrutura instalada com capacidade
para aumentar o número de carros sem
necessidade de expansão da mão de obra
(Em nº de carros por funcionário)
A Locamerica apresenta alto nível de eficiência operacional alavancando o crescimento de suas
operações
Frota Frota / Funcionário Taxa de Utilização da Frota
1
21. 21
Dir. Pós Venda
Fernando Aguiar
Dir. Financeira e RI
Joel Kos
Dir. Gente e Gestão
Neide Ramos
Dir. Seminovos
Luciano Moreira
Dir. TI
Artur Paoletti
Dir. Comercial
Sérgio Sampaio
72 Funcionários 11 Funcionários 35 Funcionários 69 Funcionários
Diretor Presidente
Luis Fernando Porto
656 Funcionários (Dez/2011)
126 Funcionários 343 Funcionários
Francisco Nuno Pontes
Correia Neves
Luis Fernando Porto Sérgio Augusto Guerra
de Resende
Valter Pasquini Mario Antonio Thomazi
Trimestralmente discutirá o plano de
sucessão, Cargos e Salários e Código de
Conduta Ética
Membros
Diretor Presidente
Diretora de Gente e Gestão
Conselheiro
Gestão de Pessoas
Avaliação das condições do mercado;
analise dos indicadores de seminovos;
definição de preços e estratégias de vendas
Membros
Diretor Presidente
Diretor de Seminovos
Conselheiro
Seminovos
Avaliação das condições e tendências do
mercado e definição por diretoria de cada
premissa com independência
Membros
Diretor Presidente
Diretor de Pós Vendas, Comercial, Financeiro,
Gente e Gestão e Seminovos
Precificação de Locação 2
Conselho de Administração
Nota:
1 Não considera Comitê de Auditoria que é totalmente independente, respondendo direto ao Conselho de Administração
2 Comitê de Precificação de Locação não é estatutário
Comitês 1
Administração Atuante e Governança Responsável
6
Estrutura Organizacional
23. 2009 2010 2011
16,5
21,9
27,3
2009 2010 2011
147,6
213,3
295,0
2009 2010 2011
227,3
329,0
419,7
Receita Bruta
(R$ mm)
23
Histórico Consistente de Crescimento e Rentabilidade
2 – Gestão e Governança
Frota
(mil veículos)
Fonte: Companhia
Nota:
1 Considera Locamerica e Locarvel
CAGR
28,5%
Dentre as líderes do setor, somos a companhia que mais cresce
Receita Líquida de Locação
(R$ mm)
CAGR
35,9%
CAGR
41,4%
1
24. 2009 2010 2011 4T11
42,9
63,0
113,7
31,2
2009 2010 2011 4T11
74,5
108,8
155,6
41,6
24
Histórico Consistente de Crescimento e Rentabilidade
2 – Gestão e Governança
EBITDA (R$ mm) e Margem EBITDA (%)
CAGR
44,5%
EBIT (R$ mm) e Margem EBIT (%)
Margem EBITDA 1
50,5% 51,0% 52,7%
Margem EBIT 2
29,0% 30,0% 38,5%
Fonte: Companhia
Nota:
1 Considera Margem EBITDA como EBITDA / Receita Líquida de Locação
2 Considera Margem EBIT como EBIT / Receita Líquida de Locação
3 Considera PPR proporcional para o trimestre
CAGR
62,8%
53,0% 39,7%
3 3
25. 2009 2010 2011
-2,4%
8,4%
15,2%
2009 2010 2011
-8,5
11,6
22,6
25
Histórico Consistente de Crescimento e Rentabilidade
2 – Gestão e Governança
Lucro Líquido (R$ mm) e Margem Líquida (%) ROE (%)
Margem Líquida 1
n.m. 5,4% 7,7%
Fonte: Companhia
Notas:
1 Considera Margem Líquida como Lucro Líquido / Receita Líquida de Locação
2 Reclassificação de Ações Preferenciais Resgatáveis em 2009 de Capital Social para Passivo Circulante, reconhecido em despesas financeiras, conforme CPC 39 / IAS 32
CAGR
95,4%
CAGR
80,7%
ROIC (%)
2009 2010 2011
7,4%
9,2%
12,6%
CAGR
30,5%
2 2
2
26. Caixa
Dez 2011
Ano 1 Ano 2 Ano 3 Ano 4 Ano 5
196,7
243,3
165,9
127,8
212,4
1,0
2009 2010 2011
18,4% 16,8% 17,3%
Despesa Financeira / Dívida Bruta Média
2009 2010 2011
243,9
393,4
523,9
3,3x
3,6x 3,4x
26
Fonte: Companhia
Nota
1 Reclassificação de Ações Preferenciais Resgatáveis em 2009 de Capital Social para Passivo Circulante, reconhecido em despesas financeiras, conforme CPC 39 / IAS 32
2 Considerando captação de R$121,7 mm em 4 de janeiro de 2012.
Dívida Líquida (R$ mm) e Dívida Líquida / EBITDA
Melhoria no perfil da dívida e expectativa de elevação no rating após a oferta
Cronograma de Amortização da Dívida – Pró forma2
(Em milhares de reais)
1
Histórico Consistente de Crescimento e Rentabilidade
Despesa Financeira Líquida / Receita Líquida de Locação
1
1
2009 2010 2011
31,6%
27,1% 28,2%
28. Conclusão
Única empresa do
país focada 100% em
terceirização de
frotas
Crescimento médio de 40% nos
últimos 5 anos e estimado de
19% para os próximos 5 anos
Modelo de negócios
diferenciado focado
em crescimento com
resultados
Fluxo de caixa previsível,
cultura de baixo custo e
forte disciplina financeira e
operacional
Plataforma de
negócios testada e
preparada para
forte crescimento
Crescimento futuro sem
grandes aumentos no
custo fixo
Mercado em franco
crescimento
Crescimento de 13,4% nos
últimos 5 anos e estimado de
10% para os próximos 5 anos
Altas taxas de
retorno
ROE e ROIC
alto e resiliente
Sócios fundadores
e administração
com vasto
conhecimento
do mercado
Comprometimento de
longo prazo com foco
na geração de valor
para os acionistas
28
IPO
Redução do custo
financeiro
Melhora do desconto na
compra de veículos
29. 29
Crescimento do Lucro Líquido
Crescimento do
Lucro Líquido
2012
Crescimento do
Lucro Líquido
2013
Lucro Líquido
R$ 2,5 mm
(média 4T
anualizada)
X
12 meses
R$30,0 mm
Lucro Líquido
R$ 4,30 mm
(média 4T
anualizada)
X
12 meses
R$51,6 mm
Lucro Líquido
2011
Lucro Líquido
Contratado
2012
Lucro Líquido
sem considerar
novos contratos
2012
Lucro Líquido
Estimado
2012
Lucro Líquido sem
aporte estimado
2012
Lucro Líquido
Estimado
2013
Lucro Líquido
Contratado
2013
52,9
22,6
30,0
42,2
12,2
88,4
38,7
51,6
73,6
22,0
10,7
14,8
20,1%
25,4%
Redução dos
custos
financeiros
Redução dos
custos
financeiros
Ganho
com
crescimento
Ganho
com
crescimento
Lucro Líquido
sem considerar
novos contratos
2013
