33. Rating nacional Fitch Moody’s “ br”, “bra” D DD DDD C CC CCC B D BB C BBB B A F3 AA F2 AAA F1 Longo Prazo Curto Prazo C Ca Caa Ba Baa ST-4 A ST-3 Aa ST-2 Aaa ST-1 Longo Prazo Curto Prazo
34. Rating – Investment Grade BBB- Baa3 BBB Baa2 Capacidade de pagamento adequada BBB+ Baa1 BBB BBB A- A3 A A2 Grau Médio Forte capacidade de pagamento A+ A1 A A AA- Aa3 AA Aa2 Alta qualidade AA+ Aa1 AA AA Alto Grau - Mais alta qualidade; extremamente forte AAA Aaa AAA AAA Definição S&P Moody’s Fitch Duff and Phelps
35. High Yield = Especulativo Em falência ou inadimplência ou com outros problemas CC C D Ca CC C DDD DD D CC C CC+ Caa3 Vulnerabilidade presente à inadimplência CCC Caa2 Default CCC+ Caa1 CCC CCC B- B3 B B2 Obrigações de alto risco B+ B1 B B obrigações; incerteza corrente BB- Ba3 Provável cumprimento de BB Ba2 Especulativa BB+ Ba1 BB BB Definição S&P Moody’s Fitch Duff and Phelps
74. Características dos contratos futuros Produto Quantidade por contrato futuro Meses de vencimento Café 100 sacas de 60 quilos Março, maio, julho, setembro e dezembro Açúcar 270 sacas de 50 quilos Março, maio, agosto, outrubro e dezembro Álcool 30 metros cúbicos Março, maio, agosto, outrubro e dezembro Soja 450 sacas de 60 quilos Fevereiro, março, maio, julho, setembro e novembro Milho 450 sacas de 60 quilos Fevereiro, março, maio, julho, setembro e novembro Algodão 12.750 quilos Março, maio, julho, outubro e dezembro Boi gordo 330 arrobas Todos os meses
78. Denominação das opções na Bovespa Opção Vencimento Compra Venda A M Janeiro B N Fevereiro C O Março D P Abril E Q Maio F R Junho G S Julho H T Agosto I U Setembro J V Outubro K W Novembro L X Dezembro EXEMPLOS: PETR H18 - Opção de Compra sobre Petrobrás PN, com vencimento em agosto e preço de exercício de $ 180,00 por lote de mil ações*. VALE V23 - Opção de Venda sobre Vale do Rio Doce PNA, com vencimento em outubro e preço de exercício de $ 30,00 por ação*. (*) A identificação das séries autorizadas e seus respectivos preços de exercício são divulgadas diariamente pela BOVESPA
79.
80. Classificação das opções Preço de exercício menor que o preço do objeto. Preço de exercício maior que o preço do objeto. Fora do Dinheiro ( “Out of the money” ) Preço de exercício igual ao preço do objeto. Preço de exercício igual ao preço do objeto. No Dinheiro ( “At the money” ) Preço do exercício maior que o preço do objeto. Preço de exercício menor que o preço do objeto. Dentro do Dinheiro ( “In the money” ) OPÇÃO DE VENDA OPÇÃO DE COMPRA CLASSIFICAÇÃO
87. IR e ajuste negativo Valor aplicado R$ 100.000 Taxa pré 35% a.a. Valor no resgate R$ 135.000 100.000 + (100.000 x 35%) Rendimento R$ 35.000 135.000 – 100.000 Alíquota IR* 20% (-) Valor IR recolhido R$ 7.000 35.000 x 20% Valor a receber R$ 128.000 135.000 – 7.000 Rentabilidade DI 27% (+)Ajuste (R$ 8.000) (100.000 x 27%) – (100.000 x 35%) Líquido a receber R$ 120.000
88. Com mais detalhes... Valor reajustado DI R$127.000 100.000 + (100.000 x 27%) Ganho hipotético R$ 27.000 127.000 – 100.000 IR a recolher hipotético R$ 5.400 27.000 x 20% Líq. a receber hipotético R$121.600 127.000 – 5.400 Valor líquido recebido R$120.000 Conforme cálculo anterior Perda no IR R$ 1.600 121.600 – 120.000
97. Chinese Wall $ Banco $ Clientes Empresas de Asset Management
98.
99.
100. Estrutura – FIC Asset Success FIC Havens FI Asset A FI Asset B FI Asset H FI Asset G FI Asset F FI Asset E FI Asset C FI Asset D
101. Estrutura - FIC FI DI FIC DI Diamante FIC DI Rubi FIC DI Quartzo FIC DI C Topázio Tx adm: 0,5% 1,0% 2,0% 4,0% Investimento Mínimo: R$ 250.000 R$ 100.000 R$ 20.000 R$ 500
102.
103.
104.
105. Fundos por segmento – fevereiro 08 Disponível em < http://www.anbid.com.br/documentos_download/fundos_investimentos/boletins_mensais/Boletim_fev_08.pdf >
106.
107.
108. Marcação a mercado Preço de ajuste do pregão fornecido pela BM&F. Mercados futuros Cotações médias do encerramento do pregão da BOVESPA. Não havendo negociação no dia, é mantido o preço médio do último pregão em que houve negociação. Ações e opções de ações Metodologia de marcação a mercado Título
109. Taxa contratada (% do indexador) no início da operação e percentual deste mesmo indexador exigido para operação similar da data de análise ao vencimento. Operações pós fixadas Valor de vencimento (valor de resgate) deste título trazido a valor presente pelo fator de desconto (referente à data de vencimento do título) obtido com base na curva de juros prefixados verificada no mercado. Operações prefixadas Metodologia de marcação a mercado Título
110. Valor projetado de resgate deste título trazido a valor presente pelo fator de desconto (referente à data de vencimento do título) obtido da curva de juros de mercado em reais. Operações indexadas ao IGPM (+ cupon) Levam em conta a variação do dólar com retornos especificados em variação cambial + cupom contratado. Operações indexadas ao Dólar (+ cupon) Metodologia de marcação a mercado Título
111. Individualizar cada parcela que compõem os swaps, considerando tanto as pontas ativas quanto as passivas. Estruturas com swap Metodologia de marcação a mercado Título
120. O que é um clube de investimento? Aplicação financeira criada por um grupo de pessoas que desejam investir seu dinheiro em ações de empresas, tornando-se sócio delas.
121. Para montar um clube de investimento você vai precisar de: □ Um estatuto social □ Um administrador, que deve ser uma Corretora membro da BOVESPA, uma Distribuidora ou um banco. □ Três sócios fundadores no mínimo
129. Imposto de renda 15% 20% 24 meses ou mais 17,5% 20% 12 a 24 meses 20% 20% 6 a 12 meses 22,5% 22,5% Até 6 meses Outros Fundo Curto Prazo Prazo
130. Imposto de renda prev. privada 10% 10 anos ou mais 15% 8 a 10 anos 20% 6 a 8 anos 25% 4 a 6 anos 30% 2 a 4 anos 35% Até 2 anos Alíquota Prazo de permanência
141. Beta M ede o risco sistemático baseado na covariância do ativo com o mercado Retorno da ação Retorno do Mercado Beta Beta
142.
143.
144.
145. Calculando... S m = R m – RFR = 0,14 – 0,08 = 0,300 m 0,20 S D = R D – RFR = 0,13 – 0,08 = 0,278 D 0,18 S E = R E – RFR = 0,17 – 0,08 = 0,409 D 0,22 S F = R F – RFR = 0,16 – 0,08 = 0,348 D 0,23
146.
147.
148. Processo 1. Definir política de investimento Foco: necessidades de cto e lgo pzo; familiaridade c/ mer. Fin.; expectativas 2. Examinar cenários atuais e projetados nas áreas financeira, econômica, política e social Foco: expectativa no curto e médio prazo para usar na montagem de um portfolio específico 3. Implementar o plano, montando o portfolio Foco: Atender as necessidades do investidor com o menor risco possível 4. Fazer feedback: monitorar e atualizar as necessidades do investidor, condições de mercado e performance do portfolio