Marktkommentar RentenDienstag, 8. Januar 2013Trading – Range: 142.52–143.54Tendenz: behauptetDie internationalen Finanzmär...
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  1. 1. Marktkommentar RentenDienstag, 8. Januar 2013Trading – Range: 142.52–143.54Tendenz: behauptetDie internationalen Finanzmärkte starteten mit Blick auf die Notenbanksitzungen von EZB und Bank ofEngland sowie den prall gefüllten Emissionskalender sehr verhalten in die erste komplette Handelswochedes Jahres. Nach den kräftigen Kursbewegungen zum Jahresbeginn wurden erst einmal Gewinneeingefahren. Aus nachgebenden Notierungen von Dividendenpapieren und Abgabedruck an denRentenmärkten der EU- Peripherie konnten Bundesanleihen nach dem Ausverkauf der letzten dreiHandelstage allerdings kaum Nutzen ziehen.Die Renditen qualitativ hochwertiger Staatsanleihen verharrten auf erhöhtem Niveau. Die Kursabschlägean den Rentenmärkten der EU- Peripherie waren den anstehenden Neuemissionen geschuldet. DerZinsvorsprung 10-jähriger spanischer (5.07 %), italienischer (4.34 %) und portugiesischer Papiere(6.21 %) weitete sich gegenüber deutschen Staatsanleihen um 8, 10 bzw. 6 BP aus. Staatspapiere ausFrankreich (2.10 %) und Belgien (2.23 %) hielten ihren Abstand.US- Treasuries tendieren zum Wochenstart etwas schwächer, können sich aber heute in Fernostangesichts Gewinnmitnahmen an den Aktienmärkten wieder erholen. Heute beginnt mit Veröffentlichungder Quartalszahlen des Aluminiumherstellers Alcoa die Bilanzsaison.Der Bund- Kontrakt (143.10) legte 22 Stellen zu, Bobl (126.59) und Schatz (110.635) gingenunverändert bzw. einen Tick höher aus dem Markt. Die Rendite der 10-jährigen Bundesanleihe fiel auf1.51 %, der Renditeabstand zwischen 2- und 10-jährigen Bundesanleihen ermäßigte sich auf 144.5 BP.10-jährige US- Treasuries rentieren unverändert bei 1.89 %, der JGB- Future (143.36) verliert nach einernur mäßigen Versteigerung 10-jähriger Staatsanleihen 3 Ticks. Der Euro erholt sich auf 1.313 Dollar, derPreis für das Barrel Öl steigt auf 93.2 Dollar.Heute liegt der Focus datenseitig auf den deutschen Auftragseingängen (-1.4 %/-0.3 %) im November.Die deutsche Außenhandelsstatistik (Exporte -0.3 %; Importe +0.5 %) sowie europäischeEinzelhandelsumsätze (0.3 %/-2.1 %) und Arbeitslosenzahlen (11.8 %) für den gleichen Zeitraumdürfte nur am Rande interessieren. Stimmungsindikatoren der Eurozone im Dezember runden denDatenkranz ab. Veröffentlicht werden Konjunkturklima (-1.09 nach .1.19), Verbraucher- (-26.6),Wirtschafts- (86.3 nach 85.7) und Industrievertrauen (-14.5 nach -15.1). Zentrales Thema bleibenjedoch die Notenbanksitzungen von Bank of England und EZB am Donnerstag. In beiden Fällen wirdmit einer weiter abwartenden Haltung gerechnet.Am Primärmarkt versteigern die Niederlande heute eine neue 3- jährige DSL im Volumen von 2.5-3.5Mrd. Euro. Österreich stockt 10- und 50-jährigen Papiere um 1-1.5 Mrd. Euro auf.Das amerikanische Schatzamt versteigert 3- jährige Notes im Volumen von insgesamt 3-3.75 Mrd. USD.Großbritannien ist mit 27- jährigen Gilts (1.25 Mrd. GBP) am Start.UniCredit S.p.A. begab einen 7- jährigen italienischen Covered Bond im Volumen von 1 Mrd. Euro beiMidswap +150 BP. Mecklenburg- Vorpommern platzierte eine 10-jährige Landesschatzanweisung imVolumen von 500 Mio. Euro bei Midswap +10 BP. Die Bank Nederlandse Gemeenten zahlte für eineAnleihe mit Fälligkeit April 2020 im Volumen von 1.5 Mrd. Euro Midswap +27 BP.Die Nordea Bank Finland Plc begibt in Kürze einen 7-jährigen Covered Bond (im Bereich Midswap +20BP), die KfW eine Benchmarkanleihe mit gleicher Laufzeit (flat/+2 BP).Das Land Rheinland- Pfalz plant für die kommende Woche eine 2-jährige Anleihe im Volumen von 750Mio. Euro.Die Angaben auf unseren Publikationen werden von uns sorgfältig geprüft. Dennoch können wir keine Haftung oder Garantiefür Vollständigkeit, inhaltliche Richtigkeit oder Aktualität der Angaben übernehmen. Bitte beachten Sie, dass die Seiten nurunverbindliche Informationen enthalten, die insbesondere nicht als Anlageempfehlung verstanden werden dürfen und dieeine individuelle Beratung mit weiteren zeitnahen Informationen nicht ersetzen. Unsere Internetseiten genießenurheberrechtlichen Schutz. Jeder Form der Verbreitung oder Vervielfältigung bedarf unserer ausdrücklichen vorherigenGenehmigung. © Landesbank Hessen-Thüringen Girozentrale, Frankfurt am Main und Erfurt
  2. 2. Marktkommentar Renten, Dienstag, 08.01.2013 Seite 2/4Technik:Der Bund- Future legte nach den kräftigen Verlusten der letzten drei Handelstage eine Verschnaufpauseein und schloss (143.10) 22 Stellen über Vortagsniveau. Die Indikatoren im Tageschart sind weiternegativ zu werten, zeigen aber Stabilisierungsansätze. Auf Wochenbasis hat sich das Bild deutlicheingetrübt, der Aufwärtstrend bei 142.44 ist jedoch noch intakt.Unterstützungen liegen bei 142.79 (Tief v.07.01.), 142.52 (Tief v. 04.01.), 142.44 (Wochentrend), 142.25(50 %- Retracement von 138.41 bis 145.17) und 141.72 (Oktober- Hoch/Monatschart).Widerstände sehen wir bei 143.18/19 (Hoch v. 07.01./Tief v. 03.01.), 143.43 (Hoch v. 04.01), 143.54(61.8 %-Retracement von 144.17 bis 142.52), 143.80 (Tief v. 19.12.) und 143.94 (Tief v. 02.01.).Unterstützungen: 142.79 142.52 142.44Widerstand: 143.18/19 143.54 143.80Tageschart:Die Angaben auf unseren Publikationen werden von uns sorgfältig geprüft. Dennoch können wir keine Haftung oder Garantiefür Vollständigkeit, inhaltliche Richtigkeit oder Aktualität der Angaben übernehmen. Bitte beachten Sie, dass die Seiten nurunverbindliche Informationen enthalten, die insbesondere nicht als Anlageempfehlung verstanden werden dürfen und dieeine individuelle Beratung mit weiteren zeitnahen Informationen nicht ersetzen. Unsere Internetseiten genießenurheberrechtlichen Schutz. Jeder Form der Verbreitung oder Vervielfältigung bedarf unserer ausdrücklichen vorherigenGenehmigung. © Landesbank Hessen-Thüringen Girozentrale, Frankfurt am Main und Erfurt
  3. 3. Marktkommentar Renten, Dienstag, 08.01.2013 Seite 3/4Wochenchart:AutorThomas WeidmannHandel Wertpapiere, Devisen, DerivateDisclaimerDieses Dokument wurde von der Landesbank Hessen-Thüringen Girozentrale („Helaba“) ausschließlich zu Informationszweckenerstellt. Das Dokument stellt weder ein Angebot noch eine Aufforderung zur Abgabe eines Angebots zum Erwerb von Wertpapierenoder Finanzinstrumenten dar. Es ersetzt insbesondere keine Anlageberatung. Dieses Dokument ist keine Finanzanalyse. Alleenthaltenen Bewertungen, Stellungnahmen, Empfehlungen oder Erklärungen sind diejenigen des Verfassers des Dokuments zumZeitpunkt der Erstellung des Dokuments. Sie können sich ohne weiteren Hinweis ändern und stimmen nicht notwendigerweise mitdenen Dritter überein. Das Dokument beruht auf Informationen, die von der Helaba als zutreffend und adäquat erachtet werden, diejedoch nicht verifiziert worden sind. Eine Haftung für die Genauigkeit, Richtigkeit und Vollständigkeit dieser Informationen oder derenthaltenen Bewertungen, Stellungnahmen, Empfehlungen oder Erklärungen wird nicht übernommen. Eine Investitionsentscheidungsollte nur auf der Grundlage eines Beratungsgesprächs sowie des Prospekts oder Informationsmemorandums erfolgen. Die in demDokument enthaltenen Empfehlungen können je nach Anlageziel, Anlagehorizont oder der individuellen Vermögenslage für einzelneAnleger nicht oder nur bedingt geeignet sein. Da Trading-Empfehlungen stark auf kurzfristigen technischen Aspekten basieren,können sie auch im Widerspruch zu anderen Aussagen mit Empfehlungscharakter der Helaba stehen.Die Helaba übernimmt keinerlei Beratungstätigkeit in Bezug auf steuerliche, bilanzielle und/oder rechtliche Fragestellungen.Derartige Fragen sind mit unabhängigen Beratern vor Abschluss von Transaktionen zu klären.[Jede Form der Verbreitung dieses Dokuments bedarf unserer ausdrücklichen vorherigen schriftlichen Zustimmung. © LandesbankHessen-Thüringen Girozentrale, Frankfurt am Main und Erfurt]Die Angaben auf unseren Publikationen werden von uns sorgfältig geprüft. Dennoch können wir keine Haftung oder Garantiefür Vollständigkeit, inhaltliche Richtigkeit oder Aktualität der Angaben übernehmen. Bitte beachten Sie, dass die Seiten nurunverbindliche Informationen enthalten, die insbesondere nicht als Anlageempfehlung verstanden werden dürfen und dieeine individuelle Beratung mit weiteren zeitnahen Informationen nicht ersetzen. Unsere Internetseiten genießenurheberrechtlichen Schutz. Jeder Form der Verbreitung oder Vervielfältigung bedarf unserer ausdrücklichen vorherigenGenehmigung. © Landesbank Hessen-Thüringen Girozentrale, Frankfurt am Main und Erfurt

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