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[PDF] Pressemitteilung: Marktkommentar Renten
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  1. 1. Marktkommentar RentenMontag, 12. November 2012Trading – Range: 142.57–143.65Tendenz: uneinheitlichSchwache Aktienmärkte haben auch zum Wochenschluss den Aufwärtstrend am deutschen Rentenmarktunterstützt. Die Produktionszahlen in Frankreich (-2.5 %/-2.7 %) sowie Italien (-1.5 %/-4.8 %)enttäuschten im September auf der ganzen Linie und verstärken die Konjunktursorgen.Das griechische Parlament hat dagegen den um das Sparpaket erweiterten Haushalt für das kommendeJahr mit großer Mehrheit abgesegnet und damit einen weiteren Stein auf dem Weg zur Auszahlung derHilfstranche aus dem Weg geräumt. Diese könnte sich jedoch bis Ende November hinziehen, wenn dervollständige Bericht der Troika vorliegen soll.Bundesanleihen zeigten sich angesichts anhaltender Risikoaversion und eingetrübterKonjunkturperspektiven weiter von ihrer freundlichen Seite. Allerdings konzentrierte sich das Interesse nurauf lange Fälligkeiten und die Schwungkraft ließ nach den deutlichen Kurgewinnen in den vergangenenTagen spürbar nach.Auch an den Rentenmärkten der EU- Peripherie herrschte relative Ruhe. Der Zinsvorsprung 10-jährigeritalienischer (4.96 %), spanischer (5.79%) und portugiesische Titel (8.55 %) weitete sich gegenüberBundesanleihen allerdings über die gesamte Woche um 14, 27 bzw.43 BP aus. Staatspapiere ausFrankreich (2.12 %) und Belgien (2.30 %) hielten im gleichen Zeitraum ihren Abstand zu Bunds.Der US- Bondmarkt präsentierte sich wie die Aktienbörsen nur wenig verändert. Nach der Wiederwahlvon Barack Obama lähmt der Haushaltsstreit zwischen Demokraten und Republikanern die Anleger.Heute bleiben die Kreditmärkte wegen des Feiertages (Veteran Day) geschlossen.Der Bund- Kontrakt (143.29) legte 15 Stellen zu, Bobl (126.62) und Schatz (110.87) gingen nahezuunverändert aus dem Markt. Die Rendite der 10-jährigen Bundesanleihe fiel auf 1.33 %, derRenditeabstand zwischen 2- und 10-jährigen Bundesanleihen ermäßigte sich auf 137 BP. 10-jährige US-Treasuries rentieren unverändert bei 1.61 %, der JGB- Future (144.65) legt nach schwachenWachstumszahlen im 3. Quartal (-0.9 %/-3.5 %) 9 Stellen zu. Der Euro gibt auf 1.273 Dollar nach, derPreis für das Barrel Öl steigt auf 86.4 Dollar.In dieser Woche richtet sich die Aufmerksamkeit auf Preisdaten, Wachstumszahlen für das 3. Quartalund Stimmungsindikatoren dies- und jenseits des Atlantiks. Einzelhandelsumsätze undProduktionszahlen in den Vereinigten Staaten runden den Datenkranz ab. Der Focus liegt sicherlich aufdem ZEW- Index sowie den ersten Schnellschätzungen für das Bruttoinlandsprodukt im 3. Quartal ausFrankreich, Deutschland und der Eurozone.Am Primärmarkt stocken die Niederlande am Dienstag 10-jährige DSL um 2-3 Mrd. Euro auf. Italien(4.5-6.5 Mrd. Euro BTP) und die Bundesrepublik Deutschland (5 Mrd. Euro Schätze) am Mittwochsowie Frankreich (8.5-10 Mrd. Euro BTAN &OAT Linker) am Donnerstag schrauben das gesamteEmissionsvolumen auf stolze 19-23.5 Mrd. Euro. Großbritannien ist zudem in der zweiten Wochenhälftemit 40-jährigen Gilts am Start. Es stehen kaum Tilgungen und Kuponzahlungen zur Wiederanlage zurVerfügung.Die CFF begab 10-jährige Obligations Foncieres im Volumen von 1 Mrd. Euro bei Midswap +74 BP.Die 7-jährige Ländergemeinschaftsanleihe #41 wurde um 500 Mio. auf 1.5 Mrd. Euro bei Midswap + 6BP aufgestockt.Die Angaben auf unseren Publikationen werden von uns sorgfältig geprüft. Dennoch können wir keine Haftung oder Garantiefür Vollständigkeit, inhaltliche Richtigkeit oder Aktualität der Angaben übernehmen. Bitte beachten Sie, dass die Seiten nurunverbindliche Informationen enthalten, die insbesondere nicht als Anlageempfehlung verstanden werden dürfen und dieeine individuelle Beratung mit weiteren zeitnahen Informationen nicht ersetzen. Unsere Internetseiten genießenurheberrechtlichen Schutz. Jeder Form der Verbreitung oder Vervielfältigung bedarf unserer ausdrücklichen vorherigenGenehmigung. © Landesbank Hessen-Thüringen Girozentrale, Frankfurt am Main und Erfurt
  2. 2. Marktkommentar Renten, Montag, 12.11.2012 Seite 2/4Technik:Der Bund- Future setzte seine Aufwärtsbewegung fort und schloss (143.29) 15 Stellen überVortagsniveau. Auf Wochensicht summieren sich die Gewinne auf 134 Ticks. Der Ausblick bleibtkonstruktiv, die Indikatoren auf Tagesbasis sind nach oben gerichtet. Auch auf Wochenbasis stehen dieAmpeln auf „grün“.Widerstände sehen wir bei 143.47 (Hoch v. 09.11.), 143.65 (Hoch v. 24.07.), 144.13 (Hoch v. 20.07.) und144.49 (Hoch v. 23.07.).Unterstützungen liegen bei 143.18 (Hoch v. 08.11.), 142.94 (Tief v. 09.11.), 142.57/56 (Tief v. 08.11./50%- Fibonacci von 141.65 bis 143.47) und 142.35/30 (61.8 %/Hoch v.06.11.).Unterstützungen: 143.18 142.94 142.56Widerstand: 143.47 143.65 144.13Tageschart:Die Angaben auf unseren Publikationen werden von uns sorgfältig geprüft. Dennoch können wir keine Haftung oder Garantiefür Vollständigkeit, inhaltliche Richtigkeit oder Aktualität der Angaben übernehmen. Bitte beachten Sie, dass die Seiten nurunverbindliche Informationen enthalten, die insbesondere nicht als Anlageempfehlung verstanden werden dürfen und dieeine individuelle Beratung mit weiteren zeitnahen Informationen nicht ersetzen. Unsere Internetseiten genießenurheberrechtlichen Schutz. Jeder Form der Verbreitung oder Vervielfältigung bedarf unserer ausdrücklichen vorherigenGenehmigung. © Landesbank Hessen-Thüringen Girozentrale, Frankfurt am Main und Erfurt
  3. 3. Marktkommentar Renten, Montag, 12.11.2012 Seite 3/4Wochenchart:AutorThomas WeidmannHandel Wertpapiere, Devisen, DerivateDisclaimerDieses Dokument wurde von der Landesbank Hessen-Thüringen Girozentrale („Helaba“) ausschließlich zu Informationszweckenerstellt. Das Dokument stellt weder ein Angebot noch eine Aufforderung zur Abgabe eines Angebots zum Erwerb von Wertpapierenoder Finanzinstrumenten dar. Es ersetzt insbesondere keine Anlageberatung. Dieses Dokument ist keine Finanzanalyse. Alleenthaltenen Bewertungen, Stellungnahmen, Empfehlungen oder Erklärungen sind diejenigen des Verfassers des Dokuments zumZeitpunkt der Erstellung des Dokuments. Sie können sich ohne weiteren Hinweis ändern und stimmen nicht notwendigerweise mitdenen Dritter überein. Das Dokument beruht auf Informationen, die von der Helaba als zutreffend und adäquat erachtet werden, diejedoch nicht verifiziert worden sind. Eine Haftung für die Genauigkeit, Richtigkeit und Vollständigkeit dieser Informationen oder derenthaltenen Bewertungen, Stellungnahmen, Empfehlungen oder Erklärungen wird nicht übernommen. Eine Investitionsentscheidungsollte nur auf der Grundlage eines Beratungsgesprächs sowie des Prospekts oder Informationsmemorandums erfolgen. Die in demDokument enthaltenen Empfehlungen können je nach Anlageziel, Anlagehorizont oder der individuellen Vermögenslage für einzelneAnleger nicht oder nur bedingt geeignet sein. Da Trading-Empfehlungen stark auf kurzfristigen technischen Aspekten basieren,können sie auch im Widerspruch zu anderen Aussagen mit Empfehlungscharakter der Helaba stehen.Die Helaba übernimmt keinerlei Beratungstätigkeit in Bezug auf steuerliche, bilanzielle und/oder rechtliche Fragestellungen.Derartige Fragen sind mit unabhängigen Beratern vor Abschluss von Transaktionen zu klären.[Jede Form der Verbreitung dieses Dokuments bedarf unserer ausdrücklichen vorherigen schriftlichen Zustimmung. © LandesbankHessen-Thüringen Girozentrale, Frankfurt am Main und Erfurt]Die Angaben auf unseren Publikationen werden von uns sorgfältig geprüft. Dennoch können wir keine Haftung oder Garantiefür Vollständigkeit, inhaltliche Richtigkeit oder Aktualität der Angaben übernehmen. Bitte beachten Sie, dass die Seiten nurunverbindliche Informationen enthalten, die insbesondere nicht als Anlageempfehlung verstanden werden dürfen und dieeine individuelle Beratung mit weiteren zeitnahen Informationen nicht ersetzen. Unsere Internetseiten genießenurheberrechtlichen Schutz. Jeder Form der Verbreitung oder Vervielfältigung bedarf unserer ausdrücklichen vorherigenGenehmigung. © Landesbank Hessen-Thüringen Girozentrale, Frankfurt am Main und Erfurt

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