[PDF] Pressemitteilung: Marktkommentar Renten [http://www.lifepr.de?boxid=311705]

1. Marktkommentar Renten
Montag, 7. Mai 2012
Trading – Range: 141.37–142.69
Tendenz: freundlich
Die politische Landschaft in Europa hat sich nach diesem Wochenende entscheidend verändert. Die
Zukunft des Euro steht auf dem Spiel. So jedenfalls interpretieren die Märkte die Wahlen in Frankreich
und Griechenland. Der Sozialist Hollande ist neuer Präsident in Frankreich und die Sparanstrengungen
seines Vorgängers stehen auf dem Prüfstand. In Griechenland haben sich über 50 % der Wähler gegen
die bisherige Sparpolitik entschieden und der Einzug von bis zu zehn Parteien ins griechische Parlament
macht eine Regierungsbildung fast unmöglich. Die Landtagswahl in Schleswig- Holstein rückte dabei in
den Hintergrund.
Die internationalen Aktienmärkte quittieren diese Entwicklung mit kräftigen Abschlägen, sichere
Staatsanleihen sind dagegen gut gesucht. Zum Wochenschluss bestimmten zudem Sorgen um die
wirtschaftliche Entwicklung der Eurozone das Geschehen an den Finanzmärkten. Nach schwachen
Einkaufsmanagerindizes des Dienstleistungssektors in Südeuropa und Frankreich musste der April-Wert
für die Eurozone von 47.9 auf 46.9 herunter revidiert werden. Ein enttäuschender US- Arbeitsmarktbericht
drückte zudem auf die Stimmung. In den Vereinigten Staaten ist die Zahl der offenen Stellen außerhalb
der Landwirtschaft nur um 115.000 gestiegen, allerdings wurde der Vormonat um 34.000 auf 154.000
Stellen nach oben angepasst. Die Arbeitslosenquote fiel auf 8.1 %.
Bundesanleihen zeigten sich angeführt von mittleren und langen Laufzeiten in freundlicher Verfassung.
Bonds der EU- Peripherie tendierten dennoch mit Ausnahme portugiesischer Anleihen (10.60 %/+30 BP)
freundlich. Die Risikoprämien 10-jähriger italienischer (5.41 %) und spanischer Titel (5.68 %) ermäßigten
sich um 5 BP. Staatspapiere aus Frankreich (2.81 %) und Belgien (3.17 %) rentierten 6 bzw. 5 BP
niedriger als ihre deutschen Pendants.
Auch US- Bonds zeigten sich gut unterstützt und weiten heute in Fernost angesichts des Einbruchs an
den Aktienmärkten ihre Gewinne kräftig aus.
Bund- (142.08) und Bobl- Kontrakt (125.61) schlossen 32 bzw. 13 Stellen fester, der Schatz (110.585)
ging 2 ½ Ticks niedriger aus dem Markt. Die Rendite der 10-jährigen Bundesanleihe fiel auf 1.58 %, der
Renditeabstand zwischen 2- und 10-jährigen Bundesanleihen ermäßigte sich auf 1.50 BP. 10-jährige US-
Treasuries rentieren 10 BP niedriger bei 1.83 %, der JGB- Future (143.18) legt 20 Ticks zu. Der Euro
verbilligt sich auf 1.298 Dollar, der Preis für das Barrel Öl fällt kräftig auf 97.2 Dollar.
In der Woche nach dem US- Arbeitsmarktbericht stehen traditionell nur wenige Konjunkturdaten zur
Veröffentlichung an. Zum Auftakt richtet sich die Aufmerksamkeit auf Auftragseingänge bei der
deutschen Industrie (+0.5 %/-2.8 %) sowie das Sentix- Investorenvertrauen (nach -14.7) der
Eurozone im Mai. Produktionszahlen aus Deutschland und Frankreich, Handelsbilanzen
Deutschlands und der USA sowie die Erzeugerpreise in den Vereinigten Staaten bieten kaum
Anhaltspunkt für nachhaltige Marktbewegungen. Ein genauer Blick gilt den Wahlausgängen in Frankreich
und Griechenland sowie der Landtagswahl in Schleswig- Holstein.
Am Primärmarkt sind mit Österreich (jeweils 1-2 Mrd. Euro November 2022 und Februar 2017), den
Niederlanden (2-3 Mrd. Euro Juli 2022), dem Bund mit einer neuen 5- jährigen Bundesobligation im
Volumen von 5 Mrd. Euro sowie Belgien (OLO) nur Euroländer der nördlichen Hemisphäre am Start. Das
amerikanische Schatzamt begibt 3- 10- und 30-jährige Papiere im Volumen von insgesamt 72 Mrd.
USD. Großbritannien platziert Gilts mit einer Laufzeit bis 2042, das Volumen steht noch nicht fest.
Die Angaben auf unseren Publikationen werden von uns sorgfältig geprüft. Dennoch können wir keine Haftung oder Garantie
für Vollständigkeit, inhaltliche Richtigkeit oder Aktualität der Angaben übernehmen. Bitte beachten Sie, dass die Seiten nur
unverbindliche Informationen enthalten, die insbesondere nicht als Anlageempfehlung verstanden werden dürfen und die
eine individuelle Beratung mit weiteren zeitnahen Informationen nicht ersetzen. Unsere Internetseiten genießen
urheberrechtlichen Schutz. Jeder Form der Verbreitung oder Vervielfältigung bedarf unserer ausdrücklichen vorherigen
Genehmigung. © Landesbank Hessen-Thüringen Girozentrale, Frankfurt am Main und Erfurt

2. Marktkommentar Renten, Montag, 07.05.2012 Seite 2/4
Technik:
Der Bund- Future markierte ein neues Allzeithoch bei 142.13 und schloss (142.08) 32 Stellen über
Vortagsniveau. Auf Wochensicht summierten sich die Gewinne auf 126 Ticks. Die Indikatoren sind weiter
aufwärts gerichtet, angesichts des überkauften Niveaus dürfte sich jedoch ein weiterer Kursanstieg
schwierig gestalten. Der Wochenchart gibt kaum Anlass zur Sorge, allerdings müssen auch hier
negativen Divergenzen und nachlassende Schwungkraft als Warnung gesehen werden. Widerstände
liegen bei 142.13 (Hoch v. 04.05.), 142.23 (Trend), 142.69 (Wochentrend) und 143.40 (Trendkanal).
Unterstützung sehen wir bei 141.82 (Hoch v. 03.05.), 141.47 (Tief v. 04.05.), 141.31/26 (Trendkanal/Tief
v. 03.05.) und 141.07 (Hoch v. 26.04).
Unterstützungen: 141.82 141.47 141.31
Widerstand: 142.23 142.69 143.40
Tageschart:
Die Angaben auf unseren Publikationen werden von uns sorgfältig geprüft. Dennoch können wir keine Haftung oder Garantie
für Vollständigkeit, inhaltliche Richtigkeit oder Aktualität der Angaben übernehmen. Bitte beachten Sie, dass die Seiten nur
unverbindliche Informationen enthalten, die insbesondere nicht als Anlageempfehlung verstanden werden dürfen und die
eine individuelle Beratung mit weiteren zeitnahen Informationen nicht ersetzen. Unsere Internetseiten genießen
urheberrechtlichen Schutz. Jeder Form der Verbreitung oder Vervielfältigung bedarf unserer ausdrücklichen vorherigen
Genehmigung. © Landesbank Hessen-Thüringen Girozentrale, Frankfurt am Main und Erfurt

3. Marktkommentar Renten, Montag, 07.05.2012 Seite 3/4
Wochenchart:
Autor
Thomas Weidmann
Handel Wertpapiere, Devisen, Derivate
Disclaimer
Dieses Dokument wurde von der Landesbank Hessen-Thüringen Girozentrale („Helaba“) ausschließlich zu Informationszwecken
erstellt. Das Dokument stellt weder ein Angebot noch eine Aufforderung zur Abgabe eines Angebots zum Erwerb von Wertpapieren
oder Finanzinstrumenten dar. Es ersetzt insbesondere keine Anlageberatung. Dieses Dokument ist keine Finanzanalyse. Alle
enthaltenen Bewertungen, Stellungnahmen, Empfehlungen oder Erklärungen sind diejenigen des Verfassers des Dokuments zum
Zeitpunkt der Erstellung des Dokuments. Sie können sich ohne weiteren Hinweis ändern und stimmen nicht notwendigerweise mit
denen Dritter überein. Das Dokument beruht auf Informationen, die von der Helaba als zutreffend und adäquat erachtet werden, die
jedoch nicht verifiziert worden sind. Eine Haftung für die Genauigkeit, Richtigkeit und Vollständigkeit dieser Informationen oder der
enthaltenen Bewertungen, Stellungnahmen, Empfehlungen oder Erklärungen wird nicht übernommen. Eine Investitionsentscheidung
sollte nur auf der Grundlage eines Beratungsgesprächs sowie des Prospekts oder Informationsmemorandums erfolgen. Die in dem
Dokument enthaltenen Empfehlungen können je nach Anlageziel, Anlagehorizont oder der individuellen Vermögenslage für einzelne
Anleger nicht oder nur bedingt geeignet sein. Da Trading-Empfehlungen stark auf kurzfristigen technischen Aspekten basieren,
können sie auch im Widerspruch zu anderen Aussagen mit Empfehlungscharakter der Helaba stehen.
Die Helaba übernimmt keinerlei Beratungstätigkeit in Bezug auf steuerliche, bilanzielle und/oder rechtliche Fragestellungen.
Derartige Fragen sind mit unabhängigen Beratern vor Abschluss von Transaktionen zu klären.
[Jede Form der Verbreitung dieses Dokuments bedarf unserer ausdrücklichen vorherigen schriftlichen Zustimmung. © Landesbank
Hessen-Thüringen Girozentrale, Frankfurt am Main und Erfurt]
Die Angaben auf unseren Publikationen werden von uns sorgfältig geprüft. Dennoch können wir keine Haftung oder Garantie
für Vollständigkeit, inhaltliche Richtigkeit oder Aktualität der Angaben übernehmen. Bitte beachten Sie, dass die Seiten nur
unverbindliche Informationen enthalten, die insbesondere nicht als Anlageempfehlung verstanden werden dürfen und die
eine individuelle Beratung mit weiteren zeitnahen Informationen nicht ersetzen. Unsere Internetseiten genießen
urheberrechtlichen Schutz. Jeder Form der Verbreitung oder Vervielfältigung bedarf unserer ausdrücklichen vorherigen
Genehmigung. © Landesbank Hessen-Thüringen Girozentrale, Frankfurt am Main und Erfurt