Marktkommentar RentenMontag, 16. April 2012Trading – Range: 139.49–140.73Tendenz: freundlichDie Risikoampeln an den intern...
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[PDF] Pressemitteilung: Helaba Marktkommentare aus dem Handel - Marktkommentar Renten
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  1. 1. Marktkommentar RentenMontag, 16. April 2012Trading – Range: 139.49–140.73Tendenz: freundlichDie Risikoampeln an den internationalen Finanzmärkten haben zum Wochenschluss wieder auf „Rot“geschaltet. Schwächere Konjunkturdaten aus China und Italien (Industrieproduktion -0.7 %/-6.8 %), dieSchuldenkrise in Europa und das in der kommenden Woche anstehende Emissionsvolumen ausFrankreich sowie Spanien schürten die Unsicherheit und trieben Investoren aus Aktien in qualitativhochwertige festverzinsliche Anlagen. Sorgen bereitete auch eine Meldung der EZB, wonach spanischeBanken im März mehr als 310 Mrd. Euro (nach 152 Mrd. Euro im Februar) von der Zentralbank geliehenhaben.Entsprechend stiegen die Kurse deutscher Bundesanleihen angeführt von langen Laufzeiten wieder anund Bonds der EU- Peripherie standen unter Druck. Die Risikoprämien 10-jähriger italienischer (5.50 %),spanischer (5.94 %) und portugiesischer (11.93 %) Bonds stiegen im Wochenvergleich um 7, 23 bzw. 33BP. Staatsanleihen aus Frankreich (2.94 %) und Belgien (3.36 %) performten im gleichen Zeitraum 3 BPbesser.Die Renditen von US- Bonds waren angesichts niedrigerer Aktiennotierungen und des überraschendgesunkenen Verbrauchervertrauens der University of Michigan (75.7 nach 76.2) ebenfalls rückläufig. US-Treasuries legen heute in Fernost nochmals zu.Bund- (140.29) und Bobl- Kontrakt (124.88) schlossen 58 bzw.14 Stellen fester, der Schatz (110.49)ging 2 ½ Ticks höher aus dem Markt. Die Rendite der 10-jährigen Bundesanleihe fiel auf 1.74 %, derRenditeabstand zwischen 2- und 10-jährigen Bundesanleihen ermäßigte sich auf 160 BP. 10-jährige US-Treasuries rentieren 4 ½ BP niedriger bei 1.98 %, der JGB- Future (142.74) legt infolge schwacherAktienmärkte 25 Ticks zu. Der Euro erholt sich auf 1.317 Dollar, der Preis für das Barrel Öl steigt auf103.2 Dollar.In dieser Woche stehen Stimmungsindikatoren dies- und jenseits des Atlantiks im Rampenlicht. ZumAuftakt richtet sich die Aufmerksamkeit auf den Empire- State- Index (18 nach 20.21) für die Region NewYork. Im Wochenverlauf folgen ZEW, Ifo und Philadelphia- Fed- Index. US- Einzelhandelsumsätze(+0.3 %; ex Autos +0.6 %) und der NAHB- Wohnungsmarktindex (28) runden heute den Datenkranz ab.Im Wochenverlauf rücken dann Zahlen aus dem US- Immobiliensektor und zur Industrieproduktion inden Vereinigten Staaten ins Blickfeld.Am Primärmarkt stockt die Finanzagentur des Bundes in dieser Woche 2-jährigeBundesschatzanweisungen um 5 Mrd. Euro auf. Frankreich (4-4.5 Mrd. Euro neue 2-jährige BTAN, 1-1.5 Mrd. Euro April 2015 OAT, 1.5-2 Mrd. Euro Februar 2017 BTAN, 2-3 Mrd. Euro neuer 6-jähriger OAT-Linker) und Spanien (2.5-3.5 Mrd. Euro Bonos) nehmen den Markt tags darauf in Anspruch. DemEmissionsvolumen von insgesamt 16.5-19.5 Mrd. Euro stehen Tilgungen und Kuponzahlungen von 20.8Mrd. Euro vornehmlich aus Italien gegenüber. Großbritannien stockt einen Gilt- Linker mit einer Laufzeitbis 2029 um 1.35 Mrd. GBP auf.Die Angaben auf unseren Publikationen werden von uns sorgfältig geprüft. Dennoch können wir keine Haftung oder Garantiefür Vollständigkeit, inhaltliche Richtigkeit oder Aktualität der Angaben übernehmen. Bitte beachten Sie, dass die Seiten nurunverbindliche Informationen enthalten, die insbesondere nicht als Anlageempfehlung verstanden werden dürfen und dieeine individuelle Beratung mit weiteren zeitnahen Informationen nicht ersetzen. Unsere Internetseiten genießenurheberrechtlichen Schutz. Jeder Form der Verbreitung oder Vervielfältigung bedarf unserer ausdrücklichen vorherigenGenehmigung. © Landesbank Hessen-Thüringen Girozentrale, Frankfurt am Main und Erfurt
  2. 2. Marktkommentar Renten, Montag, 16.04.2012 Seite 2/4Technik:Der Bund- Future setzte nach einer zweitägigen Unterbrechung seine Aufwärtsbewegung fort undschloss (140.27) 58 Stellen über Vortagsniveau. Im Wochenvergleich summierten sich die Gewinne auf93 Ticks. Der Ausblick bleibt konstruktiv, die Indikatoren sind mit Ausnahme des Stochastics nach obengerichtet. Auch im Wochenchart überwiegen positive Aspekte, zur Vorsicht mahnen jedoch negativeDivergenzen. Widerstände liegen bei 140.42/44 (Hoch v.13./ 10.04.), 140.52 (Allzeit- /Märzhoch), 140.73(Trend) und 141.14 (Wochentrend). Unterstützung sehen wir bei 140.05 (Hoch v. 12.04.), 139.79 (Tief v.13.04.), 139.49 (Tief v. 12.04.) und 139.45/38 (Tief v. 10.04./Hoch v. 05.04.).Unterstützungen: 140.05 139.79 139.49Widerstand: 140.44 140.52 140.73Tageschart:Die Angaben auf unseren Publikationen werden von uns sorgfältig geprüft. Dennoch können wir keine Haftung oder Garantiefür Vollständigkeit, inhaltliche Richtigkeit oder Aktualität der Angaben übernehmen. Bitte beachten Sie, dass die Seiten nurunverbindliche Informationen enthalten, die insbesondere nicht als Anlageempfehlung verstanden werden dürfen und dieeine individuelle Beratung mit weiteren zeitnahen Informationen nicht ersetzen. Unsere Internetseiten genießenurheberrechtlichen Schutz. Jeder Form der Verbreitung oder Vervielfältigung bedarf unserer ausdrücklichen vorherigenGenehmigung. © Landesbank Hessen-Thüringen Girozentrale, Frankfurt am Main und Erfurt
  3. 3. Marktkommentar Renten, Montag, 16.04.2012 Seite 3/4Wochenchart:AutorThomas WeidmannHandel Wertpapiere, Devisen, DerivateDisclaimerDieses Dokument wurde von der Landesbank Hessen-Thüringen Girozentrale („Helaba“) ausschließlich zu Informationszweckenerstellt. Das Dokument stellt weder ein Angebot noch eine Aufforderung zur Abgabe eines Angebots zum Erwerb von Wertpapierenoder Finanzinstrumenten dar. Es ersetzt insbesondere keine Anlageberatung. Dieses Dokument ist keine Finanzanalyse. Alleenthaltenen Bewertungen, Stellungnahmen, Empfehlungen oder Erklärungen sind diejenigen des Verfassers des Dokuments zumZeitpunkt der Erstellung des Dokuments. Sie können sich ohne weiteren Hinweis ändern und stimmen nicht notwendigerweise mitdenen Dritter überein. Das Dokument beruht auf Informationen, die von der Helaba als zutreffend und adäquat erachtet werden, diejedoch nicht verifiziert worden sind. Eine Haftung für die Genauigkeit, Richtigkeit und Vollständigkeit dieser Informationen oder derenthaltenen Bewertungen, Stellungnahmen, Empfehlungen oder Erklärungen wird nicht übernommen. Eine Investitionsentscheidungsollte nur auf der Grundlage eines Beratungsgesprächs sowie des Prospekts oder Informationsmemorandums erfolgen. Die in demDokument enthaltenen Empfehlungen können je nach Anlageziel, Anlagehorizont oder der individuellen Vermögenslage für einzelneAnleger nicht oder nur bedingt geeignet sein. Da Trading-Empfehlungen stark auf kurzfristigen technischen Aspekten basieren,können sie auch im Widerspruch zu anderen Aussagen mit Empfehlungscharakter der Helaba stehen.Die Helaba übernimmt keinerlei Beratungstätigkeit in Bezug auf steuerliche, bilanzielle und/oder rechtliche Fragestellungen.Derartige Fragen sind mit unabhängigen Beratern vor Abschluss von Transaktionen zu klären.[Jede Form der Verbreitung dieses Dokuments bedarf unserer ausdrücklichen vorherigen schriftlichen Zustimmung. © LandesbankHessen-Thüringen Girozentrale, Frankfurt am Main und Erfurt]Die Angaben auf unseren Publikationen werden von uns sorgfältig geprüft. Dennoch können wir keine Haftung oder Garantiefür Vollständigkeit, inhaltliche Richtigkeit oder Aktualität der Angaben übernehmen. Bitte beachten Sie, dass die Seiten nurunverbindliche Informationen enthalten, die insbesondere nicht als Anlageempfehlung verstanden werden dürfen und dieeine individuelle Beratung mit weiteren zeitnahen Informationen nicht ersetzen. Unsere Internetseiten genießenurheberrechtlichen Schutz. Jeder Form der Verbreitung oder Vervielfältigung bedarf unserer ausdrücklichen vorherigenGenehmigung. © Landesbank Hessen-Thüringen Girozentrale, Frankfurt am Main und Erfurt

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