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[PDF] Pressemitteilung: Marktkommentar Renten
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  1. 1. Marktkommentar RentenDonnerstag, 15. März 2012Trading – Range: 136.04–137.23Tendenz: sehr schwachDie Risikoampeln an den internationalen Finanzmärkten stehen angesichts der überschäumendenLiquidität weiter auf grün. Aktien und Credits erfreuen sich weiter lebhafter Nachfrage, als sichergeltenden Staatsanleihen sinken dagegen in der Gunst der Anleger. Entsprechend erfolgreich verliefdeshalb auch die Auktion 3- jähriger italienischer BTPs. Der Staat nahm 5 Mrd. Euro über 3- jährige Titelzu einem Zins von 2.76 % (nach 3.46 %) und 1 Mrd. Euro über die Fälligkeit bis September 2019 zu4.3 % auf.Bundesanleihen setzten ihren Kursabschwung angeführt von langen und mittleren Fälligkeiten mit hoherDynamik ungebremst fort. Bonds der EU- Peripherie waren dagegen gut gesucht. Die Risikoaufschläge10-jähriger italienischer (4.83 %), spanischer (5.14 %), irischer (6.63 %) und portugiesischer (13.01 %)Anleihen ermäßigten sich gegenüber vergleichbaren Bundesanleihen um 18, 10, 14 bzw. 13 BP.Staatsanleihen aus Frankreich (2.91 %) und Belgien (3.37 %) machten gegenüber ihren deutschenPendants rund 11 BP gut.Die Ratingagentur Fitch hat den Ausblick für Großbritannien von „stabil“ auf „negativ“ zurückgenommen.Zunehmende Risikobereitschaft drückten auch die Kurse amerikanischer Staatsanleihen trotz wenigBewegung an den Aktienmärkten tief ins Minus. Der Druck hält heute in Fernost weiter an.Der Bund- Kontrakt (136.72) schloss 113 Stellen leichter, Schatz (110.19) und Bobl (123.33) gingen13 ½ bzw. 58 Ticks niedriger aus dem Markt. Die Rendite der 10-jährigen Bundesanleihe stieg auf1.96 %, der Renditeabstand zwischen 2- und 10-jährigen Bundesanleihen weitete sich auf 171 BP aus.10-jährige US- Treasuries rentieren 17 BP höher bei 2.33 %, der JGB- Future (141.61) verliert 47 Ticks.Der Euro verbilligt sich auf 1.303 Dollar, der Preis für das Barrel Öl fällt auf 105.7 Dollar.Heute richtet sich die Aufmerksamkeit auf Stimmungsindikatoren in den Vereinigten Staaten. In denDistrikten New York (Empire- State Index 17.5 nach 19.53) und Philadelphia (Philly- Fed- Index 12 nach10.2) stehen die ersten Umfragen im verarbeitenden Gewerbe für März auf der Agenda. Erzeugerpreise(+0.5 %/3.3 %; Kernrate +0.2 %/2.9 %) sowie die Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe (357K)komplettieren den Datenkranz. Hierzulande richtet sich Aufmerksamkeit einzig auf die Veröffentlichungdes Monatsberichtes der EZB, der jedoch kaum neue Erkenntnisse liefern dürfte. Der IWF entscheidetheute über seinen Beitrag am griechischen Rettungspaket. Im Gespräch sind 28 Mrd. Euro, etwas mehrals ursprünglich erwartet. Der Betrag wird zur Schuldentilgung auf ein separates Treuhandkontoüberwiesen.Am Primärmarkt stockt Spanien heute Bonos mit Fälligkeiten Januar 2015, April 2016, und Juli 2018 uminsgesamt 3-4 Mrd. Euro, Frankreich BTANs bis April und Oktober 2014, Februar 2016 und 2017 sowieOAT Linker (Juli 2019, 2022 & 2027) um insgesamt 8.7-10.2 Mrd. Euro auf. Großbritannien versteigertGilts mit einer Laufzeit bis 2042 im Volumen von 2 Mrd. GBP.Das Königreich Belgien emittierte eine 20-jährige Anleihe im Volumen von 4 Mrd. Euro bei Midswap+133 BP. Stadshypotek AB begab einen 5-jährigen schwedischen Covered Bond im Volumen von 1.5Mrd. Euro bei Midswap +30 BP.Der EFSF wird in der kommenden Woche 5-, 25- und 30- jährige Anleihen sowie Geldmarktpapierebegeben, um die an Griechenland garantierten Zahlungen zu refinanzieren.Die Angaben auf unseren Publikationen werden von uns sorgfältig geprüft. Dennoch können wir keine Haftung oder Garantiefür Vollständigkeit, inhaltliche Richtigkeit oder Aktualität der Angaben übernehmen. Bitte beachten Sie, dass die Seiten nurunverbindliche Informationen enthalten, die insbesondere nicht als Anlageempfehlung verstanden werden dürfen und dieeine individuelle Beratung mit weiteren zeitnahen Informationen nicht ersetzen. Unsere Internetseiten genießenurheberrechtlichen Schutz. Jeder Form der Verbreitung oder Vervielfältigung bedarf unserer ausdrücklichen vorherigenGenehmigung. © Landesbank Hessen-Thüringen Girozentrale, Frankfurt am Main und Erfurt
  2. 2. Marktkommentar Renten, Donnerstag, 15.03.2012 Seite 2/4Technik:Der Bund- Future setzte seine Abwärtsbewegung mit hoher Dynamik fort, markierte ein Tagestief bei136.53 und schloss (136.72) 113 Stellen unter Vortagsniveau. Die Indikatoren sind klar nach Südengerichtet, der mittelfristige Aufwärtstrend (137.43) wurde pulverisiert. Gleiches Bild im Wochenchart, woder seit einem Jahr gültige Trend (138.55) gebrochen ist. Vor diesem Hintergrund ist mit weiterenKursverlusten zu rechnen, Erholungsphasen dürften zum Verkauf genutzt werden. Unterstützung sehenwir bei 136.53 (Tief v. 14.03.), 136.22 (Trend), 136.04 (Tief v. 21.02.),135.80 (Tief v.10.02.) und 135.22(Tief v. 09.02.). Widerstände liegen bei 136.97, 137.10, 137.23 (Fibonacci von 137.67 bis 136.53), 137.41(Tief v. 01.03.) 137.53 (Trend), und im Bereich 137.67 (Hoch v. 14.03.) bis 137.75 (Gap).Unterstützungen: 136.53 136.22 136.04Widerstand: 136.97 137.10 137.23Tageschart:Die Angaben auf unseren Publikationen werden von uns sorgfältig geprüft. Dennoch können wir keine Haftung oder Garantiefür Vollständigkeit, inhaltliche Richtigkeit oder Aktualität der Angaben übernehmen. Bitte beachten Sie, dass die Seiten nurunverbindliche Informationen enthalten, die insbesondere nicht als Anlageempfehlung verstanden werden dürfen und dieeine individuelle Beratung mit weiteren zeitnahen Informationen nicht ersetzen. Unsere Internetseiten genießenurheberrechtlichen Schutz. Jeder Form der Verbreitung oder Vervielfältigung bedarf unserer ausdrücklichen vorherigenGenehmigung. © Landesbank Hessen-Thüringen Girozentrale, Frankfurt am Main und Erfurt
  3. 3. Marktkommentar Renten, Donnerstag, 15.03.2012 Seite 3/4Wochenchart:AutorThomas WeidmannHandel Wertpapiere, Devisen, DerivateDisclaimerDieses Dokument wurde von der Landesbank Hessen-Thüringen Girozentrale („Helaba“) ausschließlich zu Informationszweckenerstellt. Das Dokument stellt weder ein Angebot noch eine Aufforderung zur Abgabe eines Angebots zum Erwerb von Wertpapierenoder Finanzinstrumenten dar. Es ersetzt insbesondere keine Anlageberatung. Dieses Dokument ist keine Finanzanalyse. Alleenthaltenen Bewertungen, Stellungnahmen, Empfehlungen oder Erklärungen sind diejenigen des Verfassers des Dokuments zumZeitpunkt der Erstellung des Dokuments. Sie können sich ohne weiteren Hinweis ändern und stimmen nicht notwendigerweise mitdenen Dritter überein. Das Dokument beruht auf Informationen, die von der Helaba als zutreffend und adäquat erachtet werden, diejedoch nicht verifiziert worden sind. Eine Haftung für die Genauigkeit, Richtigkeit und Vollständigkeit dieser Informationen oder derenthaltenen Bewertungen, Stellungnahmen, Empfehlungen oder Erklärungen wird nicht übernommen. Eine Investitionsentscheidungsollte nur auf der Grundlage eines Beratungsgesprächs sowie des Prospekts oder Informationsmemorandums erfolgen. Die in demDokument enthaltenen Empfehlungen können je nach Anlageziel, Anlagehorizont oder der individuellen Vermögenslage für einzelneAnleger nicht oder nur bedingt geeignet sein. Da Trading-Empfehlungen stark auf kurzfristigen technischen Aspekten basieren,können sie auch im Widerspruch zu anderen Aussagen mit Empfehlungscharakter der Helaba stehen.Die Helaba übernimmt keinerlei Beratungstätigkeit in Bezug auf steuerliche, bilanzielle und/oder rechtliche Fragestellungen.Derartige Fragen sind mit unabhängigen Beratern vor Abschluss von Transaktionen zu klären.[Jede Form der Verbreitung dieses Dokuments bedarf unserer ausdrücklichen vorherigen schriftlichen Zustimmung. © LandesbankHessen-Thüringen Girozentrale, Frankfurt am Main und Erfurt]Die Angaben auf unseren Publikationen werden von uns sorgfältig geprüft. Dennoch können wir keine Haftung oder Garantiefür Vollständigkeit, inhaltliche Richtigkeit oder Aktualität der Angaben übernehmen. Bitte beachten Sie, dass die Seiten nurunverbindliche Informationen enthalten, die insbesondere nicht als Anlageempfehlung verstanden werden dürfen und dieeine individuelle Beratung mit weiteren zeitnahen Informationen nicht ersetzen. Unsere Internetseiten genießenurheberrechtlichen Schutz. Jeder Form der Verbreitung oder Vervielfältigung bedarf unserer ausdrücklichen vorherigenGenehmigung. © Landesbank Hessen-Thüringen Girozentrale, Frankfurt am Main und Erfurt

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